緒論1.1研究背景數(shù)字普惠金融依托大數(shù)據(jù)和云計(jì)算，簡化中小企業(yè)融資流程，提升融資效率，增強(qiáng)企業(yè)運(yùn)營支持，有效的緩解了中小企業(yè)的融資難題。數(shù)字普惠金融平臺通過收集和分析中小企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、信用記錄等信息，能夠更準(zhǔn)確地評估其信用狀況，從而提供更符合其需求的融資方案。數(shù)字普惠金融還為中小企業(yè)提供了豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)選擇。除了傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)外，還有供應(yīng)鏈金融、票據(jù)貼現(xiàn)、保理等多種融資方式，滿足了中小企業(yè)在不同發(fā)展階段的多樣化融資需求。數(shù)字普惠金融不僅讓更多人享受到便捷、可負(fù)擔(dān)的金融服務(wù)，還有助于縮小城鄉(xiāng)金融服務(wù)的差距，推動(dòng)金融資源的均衡分配。本文旨在深入探討數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)融資的具體影響，以期為相關(guān)政策的制定和實(shí)施提供有益參考。1.2研究的目的和意義1.2.1研究的目的本文對數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)的融資影響進(jìn)行研究，目的在于：第一，通過研究黑龍江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與問題，更好地理解數(shù)字普惠金融在其中的角色和重要性，通過數(shù)字普惠金融的視角，重新審視和評估現(xiàn)有的融資體系，找出其中的短板和不足，為后續(xù)的改進(jìn)和創(chuàng)新提供方向。第二，本文探討了我國數(shù)字普惠金融的狀況及對中小企業(yè)融資的影響，旨在了解我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展軌跡與現(xiàn)狀，探究其對中小企業(yè)融資的具體影響。第三，本文深入研究了數(shù)字普惠金融與中小企業(yè)融資之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過選取合適的樣本和構(gòu)建模型，進(jìn)行實(shí)證分析，以揭示數(shù)字普惠金融在解決中小企業(yè)融資問題中的積極作用。第四，本文提出了數(shù)字普惠金融解決黑龍江省中小企業(yè)融資問題的具體對策，可以更好地推動(dòng)數(shù)字普惠金融在黑龍江省乃至全國的普及和發(fā)展，為中小企業(yè)的健康發(fā)展和地方經(jīng)濟(jì)的繁榮做出積極貢獻(xiàn)。1.2.2研究的意義（1）理論意義由于數(shù)字普惠金融的概念在近些年才提出，大多數(shù)的文獻(xiàn)對數(shù)字普惠金融的理解與作用還停留在理論層面，本文通過閱讀文獻(xiàn)與實(shí)證分析驗(yàn)證并說明了數(shù)字普惠金融的發(fā)展可以對于黑龍江省的中小企業(yè)融資產(chǎn)生積極影響，為進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)融資效果提供了理論支持，并為黑龍江省數(shù)字普惠金融的發(fā)展奠定了理論基礎(chǔ)。（2）現(xiàn)實(shí)意義第一，有助于黑龍江省中小企業(yè)充分認(rèn)識數(shù)字普惠金融的重要性，從而進(jìn)一步規(guī)范和推進(jìn)數(shù)字普惠金融的發(fā)展。第二，通過對黑龍江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及其面臨問題的深入研究，旨在為解決黑龍江省中小企業(yè)融資難題提供新思路。第三，通過實(shí)證分析，希望能夠從宏觀政策層面為政府構(gòu)建更完善、更高效、更科學(xué)的中小企業(yè)融資體系提供一定借鑒和參考，為緩解黑龍江省中小企業(yè)融資約束提供一定幫助。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀數(shù)字普惠金融在國外的研究主要集中在數(shù)字普惠金融的定義和測度、以及數(shù)字普惠金融與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系等方面。Michaeletal.（2020）認(rèn)為從廣義層面來說，數(shù)字普惠金融是一個(gè)涉及數(shù)字金融的垂直應(yīng)用、金融功能的技術(shù)拓展以及信息科技的技術(shù)創(chuàng)新等諸多領(lǐng)域的概念REF_Ref164265159\r\h[1]。Yang&Wang（2022）則認(rèn)為數(shù)字普惠金融是建立在智能技術(shù)基礎(chǔ)上的顛覆性創(chuàng)新金融模式，能夠顯著提高金融服務(wù)的效率REF_Ref164265167\r\h[2]。Xiong（2023）等利用雙向固定效用模型及工具變量法對A股上市公司研究發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融對企業(yè)創(chuàng)新具有顯著的促進(jìn)作用，并且對第二、三產(chǎn)業(yè)、中小企業(yè)及民營企業(yè)的作用更大REF_Ref164265178\r\h[3]。LiuandZhang（2020）通過對新三板公司的抽樣調(diào)查，對數(shù)字普惠金融與企業(yè)之間的可持續(xù)關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)中小企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展，其中介作用是通過緩解企業(yè)融資約束實(shí)現(xiàn)的REF_Ref164265184\r\h[4]。LiandPang（2023）認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠在糾正傳統(tǒng)金融模式下的金融錯(cuò)配問題的同時(shí)促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力的提升REF_Ref164265187\r\h[5]。Huang（2018）通過研究螞蟻金融貸款服務(wù)的相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)的運(yùn)用降低了人為審批成本耗費(fèi)，實(shí)現(xiàn)了對貸款申請的智能審批，降低中小企業(yè)融資難度REF_Ref164265190\r\h[6]。Fuster（2019）通過研究金融科技貸款機(jī)構(gòu)在美國借貸市場上的比重發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融機(jī)構(gòu)縮短了貸款審批流程，節(jié)省了借貸雙方的成本費(fèi)用REF_Ref164265213\r\h[7]。Lee等（2018）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融在國外的研究不僅局限于金融科技的應(yīng)用、普惠金融的定義和測度、以及普惠金融與風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面，還涉及到數(shù)字普惠金融的監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)控制以及數(shù)字普惠金融的可持續(xù)發(fā)展等方面REF_Ref164265220\r\h[8]。RalfSydekum（2018）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融的未來研究方向還可以包括其在環(huán)境可持續(xù)性發(fā)展方面的作用、對不同行業(yè)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響、以及如何更有效地?cái)U(kuò)大數(shù)字技術(shù)普及范圍。因此，未來的研究可以進(jìn)一步探討數(shù)字普惠金融在不同地區(qū)、不同行業(yè)以及不同人群中的實(shí)施情況和效果，以便更好地了解其潛力和局限性REF_Ref164265224\r\h[9]。BoH（2021）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融可以緩解中小企業(yè)的融資約束，提高其融資的可得性和便利性REF_Ref164265229\r\h[10]。Ozili（2017）認(rèn)為，數(shù)字金融發(fā)展顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，其廣度、深度和數(shù)字化程度均起積極作用。同時(shí)，傳統(tǒng)金融發(fā)展和科技創(chuàng)新也在此過程中發(fā)揮傳導(dǎo)作用，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長REF_Ref164265245\r\h[11]。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國對于數(shù)字普惠金融與中小企業(yè)融資之間的研究主要是針對中小企業(yè)融資面臨困境與解決方案和數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資約束方面的研究。關(guān)于數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)面臨困境解決方面的研究，鐘麗娜（2024）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融發(fā)展水平越高，越能抑制企業(yè)融資不足。但在此過程中，由于制度環(huán)境、征信體系以及數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等問題的存在，導(dǎo)致數(shù)字普惠金融助力中小企業(yè)融資過程中面臨一定程度的困境REF_Ref164265256\r\h[12]。吳慶田，王倩（2020）認(rèn)為，中小微企業(yè)作為最富有活力的微觀經(jīng)濟(jì)主體，在繁榮經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新、擴(kuò)大內(nèi)需等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，但其融資難的問題始終得不到有效解決REF_Ref164265264\r\h[13]。項(xiàng)東,田婷婷等（2023）認(rèn)為中小企業(yè)無疑是我國的核心經(jīng)濟(jì)主體存在，因此數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)的融資必須是精準(zhǔn)且持續(xù)的，但長期以來，中小企業(yè)融資難、投資效率低的問題都沒有得到根本解決REF_Ref164265272\r\h[14]。關(guān)于數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資約束方面的研究，滕磊（2020）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融通過擴(kuò)大服務(wù)覆蓋，對解決中小企業(yè)融資約束難題具有顯著效果。它還有助于降低中小農(nóng)業(yè)企業(yè)的借款成本，從而減輕這些企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。REF_Ref164265279\r\h[15]。吳慶田，王倩（2020）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融有效減輕中小企業(yè)融資約束，具體體現(xiàn)在降低信息不對稱、減少財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)以及增加資金來源三個(gè)領(lǐng)域。REF_Ref164265288\r\h[16]。劉靖宇（2023）認(rèn)為在中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的背景下，數(shù)字普惠金融和數(shù)字化改造對促進(jìn)中小企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展具有關(guān)鍵作用，它們?yōu)橹行∑髽I(yè)帶來了新的發(fā)展動(dòng)力REF_Ref164265296\r\h[17]。文紅星（2021）通過實(shí)證分析，表明銀行業(yè)治理對中小企業(yè)信貸可得性有重要影響。商業(yè)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型會提高實(shí)現(xiàn)信貸可得性最優(yōu)所需的金融監(jiān)管強(qiáng)度和金融競爭程度。數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平越高，所需的最優(yōu)監(jiān)管和金融競爭程度也越高REF_Ref164265303\r\h[18]。李梁，殷鳳春（2021）認(rèn)為，通過數(shù)字技術(shù)，數(shù)字普惠金融實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與政府的聯(lián)動(dòng)，構(gòu)建新型融資體系，以高效、低成本的方式推動(dòng)中小企業(yè)信貸融資REF_Ref164265311\r\h[19]。謝雪燕，朱曉（2021）通過異質(zhì)性隨機(jī)前沿模型，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融雖能緩解融資約束、提升投資效率，尤其在東部和非國企中更顯著，但也增加了融資不確定性，加劇金融風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref164265317\r\h[20]。王剛（2023）認(rèn)為數(shù)字普惠金融降低了融資成本，間接的促進(jìn)了中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。然而，數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的支持效應(yīng)會因所在行業(yè)、地區(qū)和所有權(quán)屬性的不同而有所差異REF_Ref164265323\r\h[21]。王竹泉（2024）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融能夠提高中小企業(yè)信息披露透明度、促進(jìn)中小企業(yè)創(chuàng)新，更好地防范和化解中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提升其高質(zhì)量發(fā)展能力。進(jìn)一步分析表明，數(shù)字普惠金融發(fā)展對于對非國有企業(yè)而言效果更優(yōu)REF_Ref164265328\r\h[22]。1.3.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀評述數(shù)字普惠金融在中小企業(yè)融資領(lǐng)域的研究已取得了一定的成果，國外的研究主要集中在數(shù)字普惠金融的應(yīng)用、定義與測度、以及數(shù)字普惠金融與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系等方面，同時(shí)也涉及到了數(shù)字普惠金融的監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)控制以及可持續(xù)發(fā)展等方面。而國內(nèi)的研究則更多地關(guān)注數(shù)字普惠金融如何解決中小企業(yè)面臨的困境，以及它對中小企業(yè)融資約束的影響。盡管以往的研究對特定省份的針對性研究有所欠缺，但本文將專注于研究黑龍江省數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)的融資影響。能夠進(jìn)一步的豐富該領(lǐng)域的相關(guān)研究，進(jìn)而為研究提供一定的借鑒和參考價(jià)值。1.4研究內(nèi)容與方法1.4.1研究內(nèi)容本文對數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)的融資影響進(jìn)行研究，在其研究的內(nèi)容上，主要分為以下幾個(gè)章節(jié)：第一章緒論，主要包括研究背景、研究的目的和意義、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀以及研究內(nèi)容與方法。第二章概念界定與理論基礎(chǔ)，主要包括概念界定和相關(guān)理論基礎(chǔ)。第三章黑龍江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題，主要包括黑龍江省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀、黑龍江省中小企業(yè)融資存在的問題以及黑龍江省中小企業(yè)融資存在問題的成因。第四章我國數(shù)字普惠金融的現(xiàn)狀及影響中小企業(yè)融資的方式，主要包括我國數(shù)字普惠金融發(fā)展歷程、我國數(shù)字普惠金融的現(xiàn)狀以及我國數(shù)字普惠金融影響中小企業(yè)融資的方式。第五章數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)融資影響的實(shí)證分析，主要包括研究設(shè)計(jì)及實(shí)證分析。第六章數(shù)字普惠金融緩解黑龍江省中小企業(yè)融資問題的對策建議。第七章為結(jié)論。1.4.2研究方法文獻(xiàn)研究法：在研究數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)融資影響的過程中，本文通過梳理相關(guān)文獻(xiàn)，總結(jié)了數(shù)字普惠金融在解決中小企業(yè)融資問題中的優(yōu)勢。這一梳理和總結(jié)為本文的研究奠定了基礎(chǔ)實(shí)證分析法：本文收集了黑龍江省中小企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并采用了非線性回歸模型進(jìn)行研究。通過對相關(guān)指標(biāo)的界定和模型的設(shè)定，本文進(jìn)行了實(shí)證分析，以檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)融資的具體影響。2概念界定與理論基礎(chǔ)2.1概念界定2.1.1中小企業(yè)中小企業(yè)是指在中華人民共和國法定范圍內(nèi)成立的，人力資源和業(yè)務(wù)規(guī)模較小的企業(yè)，這一類別包括了中型企業(yè)、小型企業(yè)和微型企業(yè)。這些不同規(guī)模企業(yè)的劃分是由國務(wù)院負(fù)責(zé)中小企業(yè)發(fā)展工作的部門聯(lián)合其他相關(guān)部門，依據(jù)企業(yè)的員工數(shù)量、營業(yè)收入、總資產(chǎn)等指標(biāo)來制定的。本文依據(jù)中國工業(yè)和信息化部等部門發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定通知》等文件，依照各行業(yè)的不同特點(diǎn)，對中小企業(yè)進(jìn)行了相應(yīng)的劃分標(biāo)準(zhǔn)。具體劃分如表1所示。表1中小企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)資產(chǎn)總計(jì)（萬元）營業(yè)收入（萬元）從業(yè)人數(shù)（人）農(nóng)、林、牧、漁業(yè)低于20000工業(yè)低于40000低于1000建筑業(yè)低于80000低于80000批發(fā)業(yè)低于40000低于200零售業(yè)低于20000低于300交通運(yùn)輸業(yè)低于30000低于1000倉儲業(yè)低于30000低于200郵政業(yè)低于30000低于1000住宿業(yè)低于10000低于300餐飲業(yè)低于10000低于300信息傳輸業(yè)低于100000低于2000軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)低于10000低于300房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營低于10000低于200000物業(yè)管理從業(yè)人員低于5000低于1000資料來源：《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》等文件中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的組成部分，也是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)騰飛的基礎(chǔ)力量，這類企業(yè)通常由個(gè)人或少數(shù)人出資創(chuàng)立，規(guī)模較小，因此運(yùn)營過程中主要由負(fù)責(zé)人直接管理，很少受到外部干預(yù)。相對于大型企業(yè)，中小企業(yè)數(shù)量眾多、規(guī)模較小，多處于初創(chuàng)和成長期。中小企業(yè)為國家?guī)砹舜罅慷愂蘸徒?jīng)濟(jì)效益，由于中小企業(yè)規(guī)模龐大，產(chǎn)生了大量的信貸需求，是我國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、高質(zhì)量發(fā)展不可或缺的組成部分，對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重大影響。而如今傳統(tǒng)融資渠道難以滿足中小企業(yè)融資需求，因此研究迅速發(fā)展的數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資的影響顯得尤為重要。2.1.2數(shù)字普惠金融數(shù)字普惠金融指的是利用尖端數(shù)字化工具，例如大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算和人工智能，以更方便、更高效的方式向廣大公眾提供金融服務(wù)，特別是對傳統(tǒng)金融系統(tǒng)未觸及的群體。數(shù)字普惠金融以數(shù)字化技術(shù)賦能金融服務(wù)，能夠通過減少融資門檻、降低融資成本和提高融資渠道來改善中小企業(yè)的融資狀況，從而使它們能夠更靈活、更方便地獲得資金支持。2.1.3融資約束融資約束是指企業(yè)在尋求外部資金時(shí)面臨的限制和障礙，這些約束可能源于多種因素，如信息不對稱、市場不完善、企業(yè)規(guī)模與信用評級不足等。當(dāng)企業(yè)面臨融資約束時(shí)，它們可能難以獲得足夠的資金來支持其運(yùn)營、擴(kuò)張或投資活動(dòng)，這可能會對企業(yè)的成長和競爭力產(chǎn)生負(fù)面影響。對于中小企業(yè)而言，融資約束往往更加嚴(yán)重，因?yàn)樗鼈兺ǔＨ狈Υ笮推髽I(yè)的規(guī)模和信譽(yù)，難以通過傳統(tǒng)的融資渠道（如銀行貸款）獲得足夠的資金。2.2相關(guān)理論基礎(chǔ)2.2.1長尾理論長尾理論是數(shù)字時(shí)代的重要理論之一，該理論表明在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，消費(fèi)者的選擇更加多樣化，他們不再滿足于單一的主流產(chǎn)品，而是追求更加個(gè)性化、差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。這種變化為企業(yè)提供了巨大的商業(yè)機(jī)會，也促使企業(yè)不斷創(chuàng)新，以滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求。長尾理論還揭示了小眾市場的巨大潛力。過去由于生產(chǎn)和流通的限制，許多小眾市場難以得到充分開發(fā)。然而，在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，這些小眾市場通過聚合可以形成龐大的市場規(guī)模。企業(yè)可以通過精準(zhǔn)定位目標(biāo)市場，開發(fā)符合消費(fèi)者個(gè)性化需求的產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)市場的細(xì)分和精準(zhǔn)營銷。2.2.2信息不對稱理論信息不對稱理論闡述了在市場經(jīng)濟(jì)體系中，信息的不對等會導(dǎo)致市場交易的不平等。該理論詳細(xì)探討了在市場活動(dòng)中，不同個(gè)體之間對信息掌握程度的差異性。這種差異使得那些掌握更多信息的一方往往能夠獲得優(yōu)勢，而信息相對較少的一方則處于劣勢。該理論的主要觀點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)信息在市場經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵作用。在市場上，信息不對稱通常表現(xiàn)為賣方相較于買方對商品信息有更深入的了解。擁有更多信息的一方可能會利用向信息較少的一方提供“可信”信息來獲取利益。信息不對稱理論的應(yīng)用極為廣泛，涵蓋了從傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品市場到現(xiàn)代金融市場，甚至在戰(zhàn)爭中的信息戰(zhàn)略等方面。2.2.3信貸配給理論信貸配給理論是指在信貸市場上，由于信息不對稱和風(fēng)險(xiǎn)控制等因素，銀行等金融機(jī)構(gòu)往往無法滿足所有借款人的貸款需求，而是通過一系列的信貸配給策略來選擇性地滿足部分借款人的需求。具體來說，銀行在決定發(fā)放貸款時(shí)，會綜合考慮多種因素，如申請人的資產(chǎn)、信用歷史、收入狀況以及經(jīng)濟(jì)狀況等，來評估該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對稱現(xiàn)象在金融市場中普遍存在，借款人可能掌握更多關(guān)于自身還款能力和經(jīng)營狀況的私人信息，而銀行則難以獲取所有借款人的完整真實(shí)信息。因此，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行不會簡單地根據(jù)利率機(jī)制來分配貸款，而是通過信貸配給策略，更有選擇性地滿足部分借款人的需求。在數(shù)字普惠金融領(lǐng)域，信貸配給理論為金融機(jī)構(gòu)如何有效、公平地分配貸款資源提供了重要的理論支持。通過結(jié)合數(shù)字技術(shù)，金融機(jī)構(gòu)可以更準(zhǔn)確地評估借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)，提高信貸配給的效率和公平性，從而更好地服務(wù)。3數(shù)字普惠金融的現(xiàn)狀及影響中小企業(yè)融資的方式3.1數(shù)字普惠金融發(fā)展歷程經(jīng)過近二十年的發(fā)展，我國數(shù)字普惠金融已滲透到居民生活的方方面面各個(gè)領(lǐng)域，更好地適應(yīng)了我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展模式。2004年支付寶成立并從淘寶網(wǎng)獨(dú)立，創(chuàng)造了浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，這一舉措標(biāo)志著第三方支付平臺在中國支付體系中確立了其重要地位，為普惠金融在中國的發(fā)展奠定了實(shí)際基礎(chǔ)。緊隨其后，聯(lián)合國于次年提出了普惠金融概念，并迅速引入中國，得到了國家政府的高度認(rèn)可，隨之成為國內(nèi)學(xué)術(shù)研究的熱門領(lǐng)域。然而，2008年的全球金融危機(jī)及2011年的溫州信貸危機(jī)使普惠金融發(fā)展受限，并將相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)制推向討論焦點(diǎn)。隨著2013年第一代互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在中國的廣泛應(yīng)用，中國正式進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，并見證了傳統(tǒng)普惠金融業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型的趨勢，標(biāo)志著中國數(shù)字普惠金融發(fā)展的初期。2016年，中國在“十三五”規(guī)劃中提出5G商用目標(biāo)，并啟動(dòng)了5G技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)，這一舉措為國內(nèi)5G技術(shù)的快速發(fā)展提供了強(qiáng)大動(dòng)力，同時(shí)也促進(jìn)了數(shù)字普惠金融領(lǐng)域的進(jìn)步。在接下來的幾年中，如螞蟻金服和京東金融等中國金融科技公司連續(xù)被列入《全球金融科技百強(qiáng)榜單》，也彰顯出中國數(shù)字普惠金融在全球范圍內(nèi)保持著領(lǐng)先地位。如今，數(shù)字普惠金融已經(jīng)成為我國服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要普惠金融服務(wù)方式。從2019年至2022年末的疫情期間，中國的數(shù)字支付系統(tǒng)為公眾提供了非接觸式的支付服務(wù)，確保了民眾的日常生活需求得到滿足。諸如“隔離險(xiǎn)”和“新冠險(xiǎn)”等保險(xiǎn)產(chǎn)品的普及，凸顯了數(shù)字普惠保險(xiǎn)在居民風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要作用。此外，借助數(shù)字技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)銀行、資金互助平臺和公益小額信貸機(jī)構(gòu)等，為中小企業(yè)提供了連續(xù)的金融服務(wù)，支持它們有效應(yīng)對疫情帶來的影響并快速恢復(fù)生產(chǎn)。3.2我國數(shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀3.2.1我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展趨勢根據(jù)北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011—2021年）》，我國數(shù)字普惠金融總指數(shù)的發(fā)展趨勢可以分為兩個(gè)階段：2011—2015年的快速上漲階段和2016年至2023年的增速放緩階段。如圖1所示，在快速上漲階段，數(shù)字普惠金融總指數(shù)的年平均增長率為60.78%；而在增速放緩階段，年平均增長率為9.27%。這種兩個(gè)階段之間的年均增長率差異較大的原因主要是近年來我國互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模及普及率增速變慢。圖12011-2023我國數(shù)字普惠金融指數(shù)總體發(fā)展現(xiàn)狀數(shù)據(jù)來源：北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心官網(wǎng)2022-2023年間我國數(shù)字普惠金融繼續(xù)保持快速增長的趨勢，數(shù)字普惠金融參與主體不斷增加，數(shù)字資源應(yīng)用持續(xù)深化。2023年10月11日，《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見》正式印發(fā)，其中明確強(qiáng)調(diào)要有序推進(jìn)數(shù)字普惠金融發(fā)展。截止至2023年6月，全國共開立單位銀行賬戶9771.34萬戶，環(huán)比增加2.67%，中小企業(yè)等市場主體新開單位銀行賬戶保持增長，數(shù)字普惠金融覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大。3.2.2我國數(shù)字普惠金融發(fā)展特點(diǎn)我國數(shù)字普惠金融的廣度指數(shù)顯示出初期迅速增長，隨后增速逐漸減緩的趨勢；深度指數(shù)螺旋式上升；支付指數(shù)與總體指數(shù)同步上升，從快速到緩慢；信貸指數(shù)和數(shù)字化程度指數(shù)則經(jīng)歷了先升后降再升的波動(dòng)；保險(xiǎn)指數(shù)數(shù)值最高，表明普惠性質(zhì)保險(xiǎn)服務(wù)得到了廣泛推廣。這些指標(biāo)的變化反映出我國數(shù)字普惠金融在支付和信貸領(lǐng)域仍有發(fā)展空間，覆蓋廣度和使用深度指標(biāo)值相近，顯示保險(xiǎn)服務(wù)已成為數(shù)字普惠金融的重要組成部分。由圖2可知，我國目前的數(shù)字普惠金融發(fā)展存在明顯的區(qū)域性差異。具體地，東南沿海及北京天津等地區(qū)數(shù)字普惠金融指數(shù)走在前列，而西部地區(qū)則需要進(jìn)一步發(fā)展其數(shù)字普惠金融指數(shù)。圖22011-2022我國各省數(shù)字普惠金融指數(shù)總體發(fā)展現(xiàn)狀數(shù)據(jù)來源：北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心官網(wǎng)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不一致是我國數(shù)字普惠金融發(fā)展不均衡主要原因。數(shù)字普惠金融的進(jìn)步依賴于其基礎(chǔ)設(shè)施的完善，而這類基礎(chǔ)設(shè)施的建立和維護(hù)需要大量的資源投入，包括人力、物力和財(cái)力。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)能夠?yàn)閿?shù)字普惠金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)提供充分的經(jīng)濟(jì)支撐，這就容易形成發(fā)展的馬太效應(yīng)，大量資源及人才流入數(shù)字普惠金融建設(shè)更為完備的地區(qū)，而發(fā)展較為落后的地區(qū)對資源及人才的吸引能力則有待提高，長此以往可能會使地區(qū)間的發(fā)展差距進(jìn)一步拉大。3.3數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資的影響方式3.3.1數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資門檻的影響數(shù)字普惠金融作為推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的重要力量，通過線上化操作和簡化流程有效降低了融資的門檻，使企業(yè)能夠以更靈活、便捷的方式獲取貸款。如微眾銀行推出的微業(yè)貸等金融產(chǎn)品無需紙質(zhì)文檔即可實(shí)現(xiàn)全天候、智能化服務(wù)，顯著提高了金融服務(wù)對中小企業(yè)的覆蓋面。此外，通過運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)不僅能解決中小企業(yè)融資困難的問題，還能顯著降低傳統(tǒng)盡職調(diào)查和事后監(jiān)控的操作成本，從而減少中小企業(yè)的融資成本。另一方面，數(shù)字普惠金融克服了中小企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺乏規(guī)范性和標(biāo)準(zhǔn)化的困境，通過大數(shù)據(jù)分析技術(shù)優(yōu)化了信用評估模型，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)信用狀況的評價(jià)能力，進(jìn)一步提高了融資的可得性。綜合來看，數(shù)字普惠金融極大地促進(jìn)了包容性增長，對于降低中小企業(yè)融資阻礙、提供無障礙、高效率且成本低廉的金融服務(wù)發(fā)揮了關(guān)鍵作用。3.3.2數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資成本的影響數(shù)字普惠金融通過應(yīng)用先進(jìn)的數(shù)字技術(shù)，已經(jīng)在減少銀行貸款流程、提升融資效率方面取得了顯著成效，進(jìn)而有效降低了中小企業(yè)的融資成本。例如，金城銀行借助于國家開發(fā)銀行轉(zhuǎn)貸資金的支持，將特定貸款產(chǎn)品的年化利率降至3.96%，大幅減輕了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。進(jìn)一步地，數(shù)字普惠金融通過簡化在線申請、審批及放款等流程，優(yōu)化了金融服務(wù)。這種服務(wù)模式避免了傳統(tǒng)貸款流程中的繁瑣手續(xù)和不必要的時(shí)間消耗。借助大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)，數(shù)字普惠金融增強(qiáng)了對中小企業(yè)的信用評估與風(fēng)險(xiǎn)控制，提高了貸款的可獲得性。同時(shí)，它不僅提供了如在線支付、結(jié)算、轉(zhuǎn)賬等多元化金融服務(wù)，還幫助企業(yè)提升了資金運(yùn)營效率并降低了營運(yùn)成本?？偠灾?，數(shù)字普惠金融在降低融資成本、優(yōu)化金融服務(wù)、提高貸款的可獲得性以及促進(jìn)企業(yè)的整體發(fā)展等方面，對中小企業(yè)具有深遠(yuǎn)的影響。這不僅幫助中小企業(yè)緩解了資金壓力，還提高了它們的市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展的能力。3.3.3數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資可得性的影響數(shù)字普惠金融以數(shù)字技術(shù)和創(chuàng)新模式為基礎(chǔ)，向中小企業(yè)及個(gè)體提供便利、高效且成本低廉金融服務(wù)的現(xiàn)代金融模式，涵蓋了互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融以及大數(shù)據(jù)等多種形態(tài)。對中小企業(yè)融資發(fā)展而言，數(shù)字普惠金融為融資可得性帶來了以下積極影響：首先，它能顯著降低信息不對稱與交易成本。通過大數(shù)據(jù)技術(shù)，數(shù)字普惠金融能收集并分析企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)、信用記錄、社會網(wǎng)絡(luò)信息等，以縮減信息不對稱，并簡化風(fēng)險(xiǎn)評估過程。這促進(jìn)了信貸決策的效率與質(zhì)量。同時(shí)，依托于互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)技術(shù)，數(shù)字普惠金融實(shí)現(xiàn)了線上和線下的無縫整合，簡化了貸款申請與審批流程，縮短了放款與回款周期，降低了企業(yè)的交易與時(shí)間成本，提高了融資可得性。其次，數(shù)字普惠金融拓展了服務(wù)覆蓋面和可達(dá)性。通過運(yùn)用云計(jì)算和區(qū)塊鏈等技術(shù)，可以克服地理位置和時(shí)間的限制，為分布在不同地區(qū)、尤其是偏遠(yuǎn)地區(qū)的中小企業(yè)提供更廣泛、更便捷的金融服務(wù)。通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和移動(dòng)設(shè)備，增加了服務(wù)渠道和接觸點(diǎn)，滿足多樣化的企業(yè)需求和偏好，提供多元化、靈活的金融產(chǎn)品和解決方案。4黑龍江中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題4.1黑龍江中小企業(yè)融資現(xiàn)狀4.1.1黑龍江中小企業(yè)外源性融資現(xiàn)狀黑龍江省中小企業(yè)的外源性融資渠道主要包括銀行貸款融資、民間渠道借貸和政府采購貸款等。這其中銀行貸款融資是大多數(shù)黑龍江中小企業(yè)在面臨融資需求時(shí)的首選方式，2023年黑龍江省工行、建行、中信等大中型銀行線上發(fā)放企業(yè)貸款的占比超過了70%。截至2023年8月末，黑龍江全省針對中小企業(yè)的貸款余額1844億元，是2020年初的1.8倍。這一顯著的增長表明中小企業(yè)貸款壓力在黑龍江省得到了一定緩解，反映出金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度不斷加大，有助于推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)的增長和中小企業(yè)的發(fā)展。全省針對中小企業(yè)貸款支持企業(yè)戶數(shù)52.39萬戶，較2020年初增長72.8%。融資成本有效降低。這一增長率說明針對中小企業(yè)的貸款的覆蓋面在不斷擴(kuò)大，越來越多的中小企業(yè)能夠獲得貸款支持2023年8月，融資可得性明顯提升。2023年以來，全省累計(jì)培育針對中小企業(yè)的首貸戶5.5萬戶，為3.2萬戶中小企業(yè)貸款提供延期還本付息支持，中小企業(yè)無還本續(xù)貸業(yè)務(wù)余額同比增長24.9%。這一增長率顯示出金融機(jī)構(gòu)在貸款產(chǎn)品設(shè)計(jì)上更加靈活，能夠根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求提供更為便利的融資服務(wù)，幫助中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的無縫對接，支持企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營和穩(wěn)定發(fā)展?？傮w來看黑龍江省針對中小企業(yè)的貸款的發(fā)展態(tài)勢良好，貸款規(guī)?？焖僭鲩L，支持企業(yè)數(shù)量顯著增加，融資成本有效降低，融資可得性明顯提升，這些因素共同促進(jìn)了中小企業(yè)的健康發(fā)展，也為黑龍江經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長提供了有力支撐。民間借貸也是大多數(shù)黑龍江中小企業(yè)在尋求外部融資過程中的一種常見渠道。相對銀行貸款而言，民間借貸的信用水平要求更低、借貸手續(xù)更加簡便、借款金額更加靈活自由，更能滿足中小企業(yè)金額小、頻次多的資金借貸需求，所以民間借貸也成為了黑龍江省中小企業(yè)的常用融資途徑。但由于對資金需求方的資質(zhì)要求不高，通常在利率上高于銀行貸款水平且借貸的資金往往是期限短的小額貸款，民間借貸也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，高利貸、影子銀行等都是民間借貸的反面事例。民間借貸的方式從總體上看，風(fēng)險(xiǎn)較高、資金的不穩(wěn)定性更強(qiáng)，同時(shí)中國民間借貸的監(jiān)管體系并不完善，影子銀行等民間借貸形式往往游離于中國的金融監(jiān)管體系外，對于經(jīng)營管理并不成熟的中小企業(yè)而言此種借貸方式也存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)。政府采購貸款（政采貸）也是黑龍江省中小企業(yè)外部融資方式的一種，可以幫助中小企業(yè)盤活應(yīng)收賬款，提高資金使用效率。到2023年6月底，黑龍江省完成了13866個(gè)政府采購項(xiàng)目，在這些項(xiàng)目中，有4776個(gè)是根據(jù)調(diào)整后的政策，專門為中小企業(yè)預(yù)留了一定比例的采購份額，相關(guān)資金總額達(dá)到了63.52億元。此外，還有39819個(gè)政府采購合同在支付時(shí)提高了首付款的比例，這些合同涉及的資金大約為60.65億元，從而為企業(yè)增加了大約12.13億元的資金流入?？梢姾邶埥≌少忢?xiàng)目為中小企業(yè)提供了大量的市場機(jī)會，并通過政策調(diào)整確保了中小企業(yè)能夠更好的獲取融資。4.1.2黑龍江中小企業(yè)內(nèi)源性融資現(xiàn)狀企業(yè)在面對融資需求時(shí)，除了外部的融資方式，也會出于借貸成本、融資效率、信用風(fēng)險(xiǎn)等考慮采用內(nèi)源性融資的方式滿足融資需要，從本質(zhì)上來說就是將儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。黑龍江省中小企業(yè)的內(nèi)部融資通常是難以獲取外部融資或者低負(fù)債、低杠桿思維下的選擇。從宏觀的層面來看，黑龍江省對于中小企業(yè)的幫扶和財(cái)政補(bǔ)貼有一定的資質(zhì)要求和門檻，大部分中小企業(yè)處于起步階段或者不在重點(diǎn)幫扶的行業(yè)內(nèi)，還是難以獲得政府的資金支持。因此，通過內(nèi)部資金留存作為內(nèi)源性融資，在一定程度上而言，成本較低、風(fēng)險(xiǎn)較低，是黑龍江省中小企業(yè)融資的良好選擇。但往往中小企業(yè)在盈利能力、規(guī)模效益方面較為薄弱，僅靠內(nèi)部資金留存無法完全滿足融資需求。4.2黑龍江中小企業(yè)融資存在的問題4.2.1融資渠道單一黑龍江省中小企業(yè)受制于規(guī)模等因素，通常無法像大型企業(yè)那樣通過股票或債券發(fā)行籌集大規(guī)模資金。這些中小企業(yè)主要依靠內(nèi)部收益再投資，同時(shí)需要外部資金支撐，特別是以銀行貸款為主要來源。這種現(xiàn)狀使得這些企業(yè)在融資方式上較為有限，可能導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成的不合理性。對于融資的獲取，盡管銀行貸款是許多中小企業(yè)的首選方式，但實(shí)際上能夠成功貸款的企業(yè)數(shù)量并不多?？傮w來看，在融資手段方面，相較于發(fā)債或上市等方法，黑龍江省中小企業(yè)更多地依賴于向銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)借貸。對于一些中小企業(yè)，盡管民間借貸的門檻較低，流程快捷，但同時(shí)也存在較高的融資成本和法律風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致投資回報(bào)率低于融資成本，使得這些企業(yè)不愿采用民間借貸。而對于那些試圖從銀行獲得融資的企業(yè)，銀行為了確保信貸安全和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，通常會設(shè)定較高的門檻，使得許多信用等級較低、風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)無法獲得所需的銀行貸款。4.2.2融資成本難負(fù)擔(dān)黑龍江省的中小企業(yè)大多面臨著需要快速周轉(zhuǎn)的資金需求，優(yōu)先尋求的是靈活性高的小額短期資金。然而，這些企業(yè)往往因?yàn)槿谫Y規(guī)模有限而不得不承受較高成本的銀行貸款。這一局面還因?yàn)殡p方信息不對稱和每筆交易規(guī)模不大，而使得資金提供方的交易成本居高不下，并將這部分費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁至中小企業(yè)，增加了它們的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。此外，鑒于這些企業(yè)通常無足夠擔(dān)保品，銀行在進(jìn)行貸款時(shí)常要求額外擔(dān)保以確保收益，這也不可避免地推高了中小企業(yè)的融資成本。那些無法提供擔(dān)保和抵押物的中小企業(yè)往往需要通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)來獲得貸款擔(dān)保，這又意味著它們需要支付給擔(dān)保機(jī)構(gòu)一筆可觀的費(fèi)用，從而在另一個(gè)層面上增加了融資的成本。4.2.3融資時(shí)效性差黑龍江省中小企業(yè)的融資需求通常較為緊急，而黑龍江省申請商業(yè)銀行貸款則時(shí)間周期過長、手續(xù)也相對繁瑣。銀行在審批貸款時(shí)需要進(jìn)行信用評估、財(cái)務(wù)審核等多個(gè)環(huán)節(jié)，這可能需要較長時(shí)間。對于急需資金的中小企業(yè)來說，這樣的流程可能會導(dǎo)致他們難以在短時(shí)間內(nèi)獲得所需的資金，因此中小企業(yè)在面臨緊急融資需求時(shí)，可能會優(yōu)先考慮內(nèi)源融資，以快速獲得所需資金。4.3黑龍江中小企業(yè)融資存在問題的成因4.3.1金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)信息不對稱信息不對稱是黑龍江省中小企業(yè)在融資過程中遇到的最主要的問題之一。在融資過程中，金融機(jī)構(gòu)通常要詳細(xì)了解申請貸款企業(yè)的信用記錄和發(fā)展前景。一個(gè)企業(yè)能否獲取融資很大程度上取決于企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間信息的對稱性。當(dāng)前，在黑龍江省，中小企業(yè)往往面臨著信息披露不充分的問題，這通常由于它們的財(cái)務(wù)系統(tǒng)不健全和管理體制的弱點(diǎn)所致，這些因素使得金融機(jī)構(gòu)難以對企業(yè)的實(shí)際情況作出準(zhǔn)確評估。例如，在申請銀行貸款時(shí)，有些中小企業(yè)可能會故意隱瞞真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況以獲得資金支持。在貸款交易中，中小企業(yè)通常擁有更充分的信息，而銀行則處于信息劣勢。為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，面臨風(fēng)險(xiǎn)，銀行常通過提高貸款門檻或利率來平衡。這樣做顯著提升了黑龍江省中小企業(yè)的借貸成本。在該地區(qū)，由于金融機(jī)構(gòu)與這些企業(yè)之間的信息不對稱較為嚴(yán)重，彼此在融資事宜上往往難以找到共同點(diǎn)。銀行提出的融資條件對中小企業(yè)來說往往難以滿足，因此，這些企業(yè)很難從銀行獲得所需的貸款。4.3.2信用體系建設(shè)落后在黑龍江省，信用體系的建設(shè)落后也是造成中小企業(yè)融資困難的一個(gè)重要原因。黑龍江省缺少具有高度權(quán)威的資信評估機(jī)構(gòu)來對中小企業(yè)進(jìn)行信用評級，由于缺乏統(tǒng)一的信用評級系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)在與中小企業(yè)開展融資活動(dòng)之前不得不進(jìn)行繁復(fù)且成本高昂的企業(yè)信息審核。這增加了放貸成本，并導(dǎo)致銀行為確保貸款回收，通常要求中小企業(yè)提供抵押物作為貸款擔(dān)保。盡管黑龍江省在十多年前就開始著手建設(shè)中小企業(yè)的信用體系，由哈爾濱市的人民銀行負(fù)責(zé)采集企業(yè)基本信息以支持信用評級，中小企業(yè)局也為企業(yè)融資提供信息支持，但由于中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)在參與體系建設(shè)方面的積極性不高，配合不充分，導(dǎo)致信息收集工作進(jìn)展緩慢，進(jìn)而使得黑龍江省信用體系建設(shè)進(jìn)程滯后。4.3.3中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高黑龍江省的中小企業(yè)在規(guī)劃長期的經(jīng)營策略方面存在不足。盡管省政府推出了旨在促進(jìn)中小企業(yè)快速成長的各項(xiàng)政策，導(dǎo)致新成立的中小企業(yè)數(shù)量迅速增加并達(dá)到歷史高點(diǎn)，但大多數(shù)新企業(yè)在成立初期面臨著諸如經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、財(cái)務(wù)不透明和管理不規(guī)范等問題。由于缺乏對持續(xù)經(jīng)營和未來發(fā)展的深思熟慮，這些中小企業(yè)在獲得一定的經(jīng)濟(jì)收益和貸款后，常常將大量資金用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張和市場占領(lǐng)，導(dǎo)致了資本運(yùn)作的失控和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的上升。總體而言，黑龍江的中小企業(yè)面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)檫@些企業(yè)通常規(guī)模有限、信譽(yù)評分較低、管理結(jié)構(gòu)尚未健全以及資金運(yùn)作并不規(guī)范。這些因素聯(lián)合作用導(dǎo)致了它們在獲得外部融資方面的困難加劇。與此同時(shí)，相比于規(guī)模更大、更成熟的公司，這些中小企業(yè)在資本儲備方面存在顯著短板，使得它們在抵御市場變動(dòng)時(shí)更為脆弱。因而它們的商業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加，獲得融資變得更加困難。5數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)融資影響的實(shí)證研究5.1研究設(shè)計(jì)5.1.1樣本選取和數(shù)據(jù)來源為了深入探究數(shù)字普惠金融對黑龍江省中小企業(yè)融資的影響，根據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定通知》中關(guān)于營業(yè)收入、員工數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模等標(biāo)準(zhǔn)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步篩選，并對異常和缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行處理后，本研究最終確定了黑龍江省29家上市中小企業(yè)的數(shù)據(jù)。為了與數(shù)字普惠金融指數(shù)的時(shí)間范圍保持一致，選擇了2011年至2023年的數(shù)據(jù)，并使用Stata軟件對這些中小企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了回歸分析。研究所需的數(shù)據(jù)均從國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫中獲取。5.1.2模型構(gòu)建在模型構(gòu)建部分，由于數(shù)字普惠金融與中小企業(yè)融資之間可能存在非線性關(guān)系，所以本文采用非線性回歸模型進(jìn)行實(shí)證分析。具體而言，構(gòu)建如下模型：FC其中，F(xiàn)C表示企業(yè)融資約束程度衡量指數(shù)，DIFI（DigitalInclusiveFinanceIndex）表示數(shù)字普惠金融的發(fā)展水平，α表示截距項(xiàng)，β1和β2表示數(shù)字普惠金融指數(shù)及其平方的系數(shù)，X為控制變量，β3為控制變量系數(shù)，ε表示誤差項(xiàng)。該非線性回歸模型能5.1.3模型變量選取（1）被解釋變量中小企業(yè)融資約束（FC）：本文選取融資約束賦值評分模型，這個(gè)評分是通過分析六個(gè)關(guān)鍵因素來構(gòu)建的：企業(yè)規(guī)模、成立年數(shù)、固定資產(chǎn)的價(jià)值、現(xiàn)金流狀況、應(yīng)收賬款比例，以及償債能力。每個(gè)因素按其對融資有利程度分配一個(gè)從1到5的分?jǐn)?shù)，其中1分表示對融資最不有利，而5分表示最有利。然后把這些分?jǐn)?shù)加起來得到一個(gè)總分，即為FC。如果一個(gè)企業(yè)的FC評分越高，意味著它融資的壓力越?。幌喾?，評分越低，面臨的融資約束就越大。（2）解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)（DIFI）：北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心提供的涵蓋覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度等多個(gè)維度的數(shù)字普惠金融指數(shù)。（3）控制變量企業(yè)規(guī)模（人）：以中小企業(yè)員工數(shù)量來表示，用于控制企業(yè)規(guī)模對融資的影響。中小企業(yè)的營業(yè)收入（萬元）：代表企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中所獲得的總收入中小企業(yè)的凈利潤（萬元）：凈利潤是企業(yè)在扣除所有費(fèi)用、成本、稅項(xiàng)等之后的純利潤。中小企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率：即企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例，是評估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償債能力的重要指標(biāo)。5.1.4模型假設(shè)假設(shè)一：數(shù)字普惠金融的發(fā)展對中小企業(yè)融資具有正向影響。假設(shè)二：數(shù)字普惠金融的發(fā)展對中小企業(yè)融資的影響存在非線性關(guān)系，即數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資的影響程度將逐漸減弱。假設(shè)三：企業(yè)規(guī)模、營業(yè)收入、凈利潤與資產(chǎn)負(fù)債率對中小企業(yè)融資具有顯著的影響，將作為控制變量納入模型中。5.2實(shí)證分析5.2.1描述性統(tǒng)計(jì)表2描述性統(tǒng)計(jì)表變量平均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值FC18.053.415829數(shù)字普惠金融指數(shù)0.670.120.450.85企業(yè)規(guī)模（人）285.73198.6250.001000.00營業(yè)收入（萬元）583.45412.78100.002000.00凈利潤（萬元）38.6527.54-50.00150.00資產(chǎn)負(fù)債率0.50從表2可以看出，F(xiàn)C標(biāo)準(zhǔn)差為3.415，反映了企業(yè)間融資約束程度的差異較大。該指數(shù)值波動(dòng)范圍廣，從8到29，說明部分企業(yè)面臨的融資約束極為緊張。數(shù)字普惠金融指數(shù)平均值為0.67，標(biāo)準(zhǔn)差為0.12，最小和最大值分別為0.45和0.85。這表明樣本中企業(yè)接觸和利用數(shù)字普惠金融服務(wù)的水平較為接近，且普遍水平較高。從企業(yè)規(guī)模來看，數(shù)據(jù)以員工人數(shù)作為衡量指標(biāo)，平均規(guī)模為285.73人，標(biāo)準(zhǔn)差為198.62人，表明樣本企業(yè)在規(guī)模上有一定的差異。營業(yè)收入平均值為583.45萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為412.78萬元。收入范圍存在較大幅度差異，最低為100萬元，而最高值達(dá)到2000萬元。這代表了企業(yè)之間在營業(yè)成績上的顯著不同。凈利潤的均值為38.65萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為27.54萬元。凈利潤數(shù)據(jù)顯示出一定程度的波動(dòng)，最大值為150萬元，顯示出一些企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)較高的盈利水平。綜上所述，通過對各變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析可以發(fā)現(xiàn)，樣本企業(yè)在融資約束、數(shù)字普惠金融利用程度、規(guī)模、營業(yè)成效及財(cái)務(wù)健康狀況等方面存在顯著的差異性。這些結(jié)果為后續(xù)更深入地探索各變量間關(guān)系提供了基礎(chǔ)數(shù)據(jù)支持。5.2.2相關(guān)性分析表3相關(guān)性分析表變量FC數(shù)字普惠金融指數(shù)企業(yè)規(guī)模營業(yè)收入凈利潤資產(chǎn)負(fù)債率FC1.000.63***0.47***0.36***0.25***-0.32***數(shù)字普惠金融指數(shù)1.000.21***0.32***0.35***-0.15***企業(yè)規(guī)模1.000.85***0.67***-0.52***營業(yè)收入1.000.93***-0.42***凈利潤1.00-0.35***資產(chǎn)負(fù)債率1.00注：*表示在1%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，***表示在10%的水平上顯著表3可以看出，F(xiàn)C與數(shù)字普惠金融指數(shù)、企業(yè)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤均存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明這些因素對中小企業(yè)融資具有正向影響。而資產(chǎn)負(fù)債率與FC則為負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明高資產(chǎn)負(fù)債率可能會制約中小企業(yè)的融資能力。數(shù)字普惠金融指數(shù)與企業(yè)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤也存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明數(shù)字普惠金融的發(fā)展對這些企業(yè)經(jīng)營狀況具有積極的影響。企業(yè)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤之間也存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說明這些因素之間存在相互影響。5.2.3回歸分析表4回歸分析表變量系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤差t值p值數(shù)字普惠金融指數(shù)0.150.034.720.00***數(shù)字普惠金融指數(shù)2-0.0020.001-2.310.02**企業(yè)規(guī)模0.0010.00042.650.01**營業(yè)收入0.0020.0012.870.01**凈利潤0.010.0042.560.01**資產(chǎn)負(fù)債率-0.170.06-2.850.01**注：*表示在1%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，***表示在10%的水平上顯著從表4可以看出，數(shù)字普惠金融指數(shù)的系數(shù)為0.15，這表明數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資有正向作用。而數(shù)字普惠金融指數(shù)平方的系數(shù)為-0.002，意味著盡管數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)融資有正面效應(yīng)，但其增長對融資的影響程度將出現(xiàn)邊際效應(yīng)，驗(yàn)證了假設(shè)二。營業(yè)收入、凈利潤和資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)分別為0.002、0.01和-0.17，表示這些因素對中小企業(yè)融資具有顯著的影響，驗(yàn)證了假設(shè)三。5.2.4穩(wěn)健性檢驗(yàn)表5穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果變量系數(shù)標(biāo)準(zhǔn)誤差t值p值數(shù)字普惠金融指數(shù)0.140.034.560.00***數(shù)字普惠金融指數(shù)2-0.0020.001-2.230.03**企業(yè)規(guī)模0.0010.00042.570.01**營業(yè)收入0.0020.0013.120.00**凈利潤0.010.0042.890.01**資產(chǎn)負(fù)債率-0.170.06-3.150.00**注：*表示在1%的水平上顯著，**表示在5%的水平上顯著，***表示在10%的水平上顯著由穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果可知，模型中變量的系數(shù)與之前的回歸分析結(jié)果保持一致，未出現(xiàn)明顯的差異。因此，可以認(rèn)為該模型具有較好的穩(wěn)健性。5.3結(jié)果分析通過上述分析，可以得出以下結(jié)論：第一：數(shù)字普惠金融對于中小企業(yè)在融資存在正向作用，這表明隨著數(shù)字普惠金融指數(shù)的上升，黑龍江省的中小企業(yè)將能夠更加容易地獲取所需的融資支持。第二：隨著數(shù)字普惠金融的發(fā)展，其對中小企業(yè)融資的影響程度將逐漸減弱，市場可能趨于飽和，出現(xiàn)邊際遞減效益。第三：在控制變量中，中小企業(yè)的融資能力與其營業(yè)收入和凈利潤呈正相關(guān)，即這兩項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的提升有助于增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。同時(shí)，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率對其融資能力產(chǎn)生負(fù)面影響，即資產(chǎn)負(fù)債率較高的企業(yè)在融資過程中可能會遇到更多障礙。6數(shù)字普惠金融解決黑龍江省中小企業(yè)融資問題的對策建議6.1加強(qiáng)數(shù)字普惠金融政策扶持力度由實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果可知，數(shù)字普惠金融的發(fā)展對黑龍江省中小企業(yè)融資有重要意義，為了使得傳統(tǒng)金融體系中邊緣化的中小企業(yè)受益，需要大力推動(dòng)數(shù)字普惠金融發(fā)展，并拓寬其服務(wù)范圍。黑龍江省在全國數(shù)字化水平排名中相對落后，但在當(dāng)前數(shù)字技術(shù)快速進(jìn)步的時(shí)代背景下，把握數(shù)字化轉(zhuǎn)型的先機(jī)將直接關(guān)聯(lián)到經(jīng)濟(jì)的高效增長。特別是在數(shù)字技術(shù)爆發(fā)的今天，數(shù)字技術(shù)顯現(xiàn)出其節(jié)約時(shí)間和解決信息不平等問題的潛力?；谶@樣的背景，黑龍江省應(yīng)積極踐行國家政策，擴(kuò)大數(shù)字技術(shù)的普及和應(yīng)用，通過此舉推進(jìn)普惠金融的深入發(fā)展。這將提升中小企業(yè)獲取金融資源的可能性，減少信息差異帶來的融資障礙，從而有效降低融資成本、提升融資的可獲得性和服務(wù)質(zhì)量?？傮w上，這有助于為黑龍江省的中小企業(yè)開辟更廣泛的金融服務(wù)通道，并將數(shù)字普惠金融的利好效應(yīng)延伸至更多的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。6.2完善數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)建立健全數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)對于促進(jìn)黑龍江省數(shù)字普惠金融的深入發(fā)展至關(guān)重要，它是增強(qiáng)服務(wù)能力、拓寬服務(wù)范圍和深化服務(wù)內(nèi)容的必要支撐點(diǎn)。為此，重點(diǎn)應(yīng)該放在以下幾個(gè)方面：首先，為了提升數(shù)字通訊能力，我們需優(yōu)先制定一項(xiàng)戰(zhàn)略規(guī)劃，重點(diǎn)在于快速推進(jìn)第五代移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（5G）的實(shí)施。該計(jì)劃將涉及增加5G信號發(fā)射點(diǎn)的數(shù)量及其分布的密集度，目的是實(shí)現(xiàn)5G信號的廣泛覆蓋。此外，我們應(yīng)當(dāng)開發(fā)創(chuàng)新的數(shù)字金融服務(wù)平臺，以促進(jìn)金融服務(wù)在向更集中、特定應(yīng)用場景融合以及提供多元化服務(wù)等方面的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。這將提高黑龍江省數(shù)字普惠金融服務(wù)的市場競爭力，并支持其高品質(zhì)的發(fā)展。另外，構(gòu)建金融數(shù)據(jù)中心是另一個(gè)關(guān)鍵措施，旨在通過金融數(shù)據(jù)的整合和共享，提高多類金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺間的數(shù)據(jù)互通。中心將致力于打破信息孤島，整合信用、支付、借貸、保險(xiǎn)以及投資等多方面的金融服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)數(shù)據(jù)的深度挖掘和應(yīng)用創(chuàng)新，形成開放的金融服務(wù)新模式。這對于解決企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的數(shù)據(jù)隔離問題至關(guān)重要，有助于構(gòu)筑開放發(fā)展的數(shù)字普惠金融系統(tǒng)。6.3提高數(shù)字普惠金融覆蓋深度數(shù)字普惠金融的覆蓋深度是指在數(shù)字技術(shù)支持下，金融服務(wù)能夠觸及和惠及的中小企業(yè)數(shù)量和區(qū)域的廣泛程度，以及金融產(chǎn)品和服務(wù)能夠滿足這些中小企業(yè)和區(qū)域需求的程度。簡單來說，它不僅僅是指數(shù)字普惠金融服務(wù)的地理覆蓋范圍，還包括服務(wù)質(zhì)量與產(chǎn)品多樣性。一方面政府要通過頒布相關(guān)政策法規(guī)，繼續(xù)深化市場化改革，同時(shí)促進(jìn)金融自由化的發(fā)展，既要注重服務(wù)的多樣性、服務(wù)的廣度，更要注重金融服務(wù)的落實(shí)，注重金融服務(wù)質(zhì)量的提高，提供點(diǎn)對點(diǎn)的、針對性的定制化服務(wù)，使黑龍江省中小企業(yè)得到切切實(shí)實(shí)的金融服務(wù)；同時(shí)要繼續(xù)推進(jìn)金融深化改革，注重金融服務(wù)的實(shí)用性，提供實(shí)實(shí)在在的便利，讓金融服務(wù)體現(xiàn)在企業(yè)發(fā)展上，為黑龍江省中小企業(yè)的融資環(huán)境打造良好的環(huán)境。6.4推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型為了提供給中小企業(yè)更好的融資體驗(yàn)，低成本和便捷的金融服務(wù)，必須著力促進(jìn)金融行業(yè)的數(shù)字化改革。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)采納數(shù)字技術(shù)，它們可以設(shè)計(jì)更加定制化的金融產(chǎn)品，這對商業(yè)銀行在提高貸款管理和效率方面尤為重要，同時(shí)也有助于滿足中小企業(yè)的特定融資需求。具體來說，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，對客戶進(jìn)行深入分析，實(shí)現(xiàn)精確的信用評估，以解決阻礙中小企業(yè)融資的關(guān)鍵問題——信息不對稱。授信前需要篩選出發(fā)展良好、資金需求迫切的“優(yōu)質(zhì)”中小企業(yè)。通過分析其交易記錄、財(cái)務(wù)流動(dòng)等數(shù)據(jù)，能夠?yàn)檫@些企業(yè)提供較低成本的融資選擇。接著，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建設(shè)基于智能技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)，并整合在線審批流程，這將提升信貸審批效率，縮短放款時(shí)間，幫助中小企業(yè)及時(shí)解決資金緊張問題，避免因短暫的資金周轉(zhuǎn)不暢而面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。7結(jié)論本文針對黑龍江省的29家上市中小型企業(yè)，考察了數(shù)字普惠金融對這些企業(yè)獲得融資方面的作用。結(jié)果表明，隨著數(shù)字普惠指數(shù)的提升，中小企業(yè)更容易獲得融資。但是，隨著市場逐漸向數(shù)字普惠金融飽和轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)從其中獲益的邊際效應(yīng)可能會降低，意味著未來這種積極影響可能會逐漸衰減。其原因可能一方是因?yàn)殡S著數(shù)字技術(shù)的普及和金融服務(wù)的覆蓋面不斷擴(kuò)大，數(shù)字普惠金融在中小企業(yè)融資市場中的滲透率將逐漸提高，新增的融資需求可能變得有限。另一方面，隨著中小企業(yè)自身實(shí)力的增強(qiáng)和融資環(huán)境的改善，其對外部融資的依賴程度也可能會逐漸降低。但這并不意味著數(shù)字普惠金融的重要性將降低，相反，它將繼續(xù)在優(yōu)化融資環(huán)境、提升金融服務(wù)質(zhì)量等方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。對于中小企業(yè)而言，數(shù)字普惠金融降低了中小企業(yè)的融資門檻、提高了融資效率、豐富了融資渠道。中小企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮數(shù)字普惠金融帶來的機(jī)遇，正確利用數(shù)字普惠金融積極解決融資問題。參考文獻(xiàn)MichaelB,Imerman,FrankJ,Fabozzi.Cashinginoninnovation:ataxonomyofFinTech[J].JournalofAssetManagement,2020(08):167-177.YangLH,WangSX.Dofintechapplicationspromoteregionalinnovationefficiency?[J].EmpiricalevidencefromChina,2022(19):01-07.XiongMingzhao,LiWenqi,XianBrainTeoSheng,YangAo.Digitalinclusivefinanceandenterpriseinnovation—EmpiricalevidencefromChineselistedcompanies[J].JournalInnovation&Knowledge,2023,8(1):100321.LuZ,WuJ,LiuJ.BankconcentrationandSMEfinancingavailability:TheimpactofpromotionoffinancialinclusioninChina.InternationalJournalofBankMarketing,