期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試押題卷第一部分單選題(50題)1、場內(nèi)金融工具的特點不包括（）。

A.通常是標(biāo)準(zhǔn)化的

B.在交易所內(nèi)交易

C.有較好的流動性

D.交易成本較高

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)場內(nèi)金融工具的特點，對各選項進(jìn)行逐一分析，從而判斷出正確答案。選項A：場內(nèi)金融工具通常是標(biāo)準(zhǔn)化的。標(biāo)準(zhǔn)化意味著這些金融工具在合約條款、交易單位、交割時間等方面都有統(tǒng)一的規(guī)定，這樣可以提高市場的交易效率和透明度，便于投資者進(jìn)行交易和比較。所以選項A屬于場內(nèi)金融工具的特點。選項B：場內(nèi)金融工具一般在交易所內(nèi)交易。交易所是一個集中的交易場所，提供了公開、公平、公正的交易環(huán)境，有嚴(yán)格的交易規(guī)則和監(jiān)管機制，能夠保障交易的安全和有序進(jìn)行。因此選項B屬于場內(nèi)金融工具的特點。選項C：場內(nèi)金融工具具有較好的流動性。由于交易集中在交易所，有眾多的投資者參與，買賣雙方容易找到對手方，能夠快速地將金融工具變現(xiàn)，滿足投資者的資金需求。所以選項C屬于場內(nèi)金融工具的特點。選項D：場內(nèi)金融工具的交易成本通常較低。這是因為交易所的集中交易和標(biāo)準(zhǔn)化合約等特點，使得交易的效率提高，同時交易所的競爭也促使交易費用不斷降低。所以選項D不屬于場內(nèi)金融工具的特點。綜上，本題答案選D。2、下一年2月12日，該飼料廠實施點價，以2500元／噸的期貨價格為基準(zhǔn)價，實物交收，同時以該價格將期貨合約對沖平倉，此時現(xiàn)貨價格為2540元／噸。則該飼料廠的交易結(jié)果是（）(不計手續(xù)費用等費用)。

A.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2250元／噸

B.對飼料廠來說，結(jié)束套期保值時的基差為-60元／噸

C.通過套期保值操作，豆粕的售價相當(dāng)于2230元／噸

D.期貨市場盈利500元／噸

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)基差的計算公式、期貨市場盈利的計算方法以及套期保值后豆粕實際售價的計算方法，對各選項逐一分析。選項A、C：計算套期保值后豆粕的實際售價套期保值后豆粕實際售價的計算公式為：實際售價=期貨價格-建倉時基差。已知該飼料廠以\(2500\)元/噸的期貨價格為基準(zhǔn)價進(jìn)行實物交收并對沖平倉，假設(shè)建倉時基差為\(270\)元/噸（題目未給出，但計算需此數(shù)據(jù)，一般題目條件默認(rèn)已知相關(guān)數(shù)據(jù)用于計算），則豆粕的實際售價為\(2500-270=2230\)元/噸，所以選項A錯誤，選項C正確。選項B：計算結(jié)束套期保值時的基差基差的計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知實施點價時現(xiàn)貨價格為\(2540\)元/噸，期貨價格為\(2500\)元/噸，則此時基差為\(2540-2500=40\)元/噸，并非\(-60\)元/噸，所以選項B錯誤。選項D：計算期貨市場盈利情況本題未提及建倉時的期貨價格，無法確定期貨市場的盈利情況，所以選項D錯誤。綜上，本題的正確答案是C。3、下列分析方法中，比較適合原油和農(nóng)產(chǎn)品的分析的是（）。

A.平衡表法

B.季節(jié)性分析法

C.成本利潤分析法

D.持倉分析法

【答案】：B

【解析】本題主要考查適合原油和農(nóng)產(chǎn)品的分析方法。選項A：平衡表法平衡表法是綜合考察供求數(shù)量的一種分析方法，它能清晰地反映出市場的供求關(guān)系和平衡狀態(tài)。但對于原油和農(nóng)產(chǎn)品來說，其供求受多種復(fù)雜因素影響，單純依靠平衡表法不能很好地體現(xiàn)其特殊的波動規(guī)律，所以該方法并非特別適合對原油和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行分析。選項B：季節(jié)性分析法季節(jié)性分析法是根據(jù)商品價格隨著季節(jié)變化呈現(xiàn)出的周期性變動規(guī)律來進(jìn)行分析的方法。原油和農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)、供應(yīng)和需求往往具有明顯的季節(jié)性特征。例如，農(nóng)產(chǎn)品的種植、生長和收獲都有特定的季節(jié)，這會直接影響其市場供應(yīng)，進(jìn)而影響價格；原油的需求在不同季節(jié)也有所不同，如冬季取暖需求可能導(dǎo)致原油需求增加，價格上升。所以季節(jié)性分析法比較適合對原油和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行分析，該選項正確。選項C：成本利潤分析法成本利潤分析法主要是通過分析成本和利潤的關(guān)系來評估商品的價格合理性和企業(yè)的盈利狀況。然而，原油和農(nóng)產(chǎn)品的價格不僅受到成本和利潤的影響，還受到季節(jié)、氣候、政策等多種因素的影響，成本利潤分析法不能全面反映這些因素對價格的影響，因此不太適合用于原油和農(nóng)產(chǎn)品的分析。選項D：持倉分析法持倉分析法是通過分析市場參與者的持倉情況來預(yù)測市場走勢的方法。雖然持倉數(shù)據(jù)可以反映市場參與者的情緒和預(yù)期，但對于原油和農(nóng)產(chǎn)品這類受自然因素和季節(jié)性影響較大的商品，持倉數(shù)據(jù)的變化不一定能準(zhǔn)確反映其價格的長期走勢和季節(jié)性波動，所以該方法也不是很適合對原油和農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行分析。綜上，答案選B。4、B是衡量證券（）的指標(biāo)。

A.相對風(fēng)險

B.收益

C.總風(fēng)險

D.相對收益

【答案】：A

【解析】本題可對各選項進(jìn)行逐一分析來確定正確答案。A選項，貝塔系數(shù)（B）是衡量證券相對風(fēng)險的指標(biāo)。它反映的是一種證券或一個投資組合相對總體市場的波動性。貝塔系數(shù)大于1，則該證券的波動幅度比市場更大，風(fēng)險相對較高；貝塔系數(shù)小于1，則其波動幅度小于市場，風(fēng)險相對較低。所以B可以衡量證券的相對風(fēng)險，該選項正確。B選項，衡量證券收益的指標(biāo)通常有收益率等，如簡單收益率、持有期收益率、年化收益率等，而非B，所以該選項錯誤。C選項，衡量證券總風(fēng)險的一般是方差、標(biāo)準(zhǔn)差等統(tǒng)計指標(biāo)，它們綜合考慮了證券自身的各種風(fēng)險因素，并非是B，所以該選項錯誤。D選項，衡量相對收益通常是通過與市場基準(zhǔn)或其他參照對象對比的收益指標(biāo)來體現(xiàn)，B并不用于衡量相對收益，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。5、外匯匯率具有（）表示的特點。

A.雙向

B.單項

C.正向

D.反向

【答案】：A

【解析】本題主要考查外匯匯率的表示特點。外匯匯率是兩種貨幣之間的兌換比率，在外匯市場中，一種貨幣既可以用另一種貨幣來表示其價值，同時另一種貨幣也可以用該貨幣來表示其價值，這體現(xiàn)了雙向表示的特點。例如，人民幣兌美元匯率既可以表示為多少人民幣兌換1美元，也可以表示為多少美元兌換1人民幣。而單項表示不符合外匯匯率的實際情況；正向和反向并不是外匯匯率表示特點的準(zhǔn)確表述。所以外匯匯率具有雙向表示的特點，答案選A。6、下列對信用違約互換說法錯誤的是（）。

A.信用違約風(fēng)險是最基本的信用衍生品合約

B.信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風(fēng)險

C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的

D.CDS與保險很類似，當(dāng)風(fēng)險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進(jìn)行逐一分析，從而判斷出說法錯誤的選項。選項A信用違約互換是最基本的信用衍生品合約，信用違約風(fēng)險是其核心所涉及的風(fēng)險類型。該描述準(zhǔn)確反映了信用違約互換在信用衍生品領(lǐng)域的基礎(chǔ)地位，所以選項A說法正確。選項B在信用違約互換交易中，買方通常是為了規(guī)避參考實體的信用風(fēng)險，通過向賣方支付一定費用，將參考實體的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給賣方。當(dāng)參考實體發(fā)生信用違約等特定信用事件時，賣方需要按照合約約定向買方進(jìn)行賠償。所以選項B說法正確。選項C購買信用違約互換時支付的費用即信用違約互換的價格，它并非是固定不變的。其價格會受到多種因素的影響，例如參考實體的信用狀況、市場利率波動、信用事件發(fā)生的預(yù)期概率等。如果參考實體的信用狀況惡化，信用違約的可能性增加，那么購買信用違約互換的費用就會相應(yīng)提高；反之，費用則可能降低。因此，選項C說法錯誤。選項D信用違約互換（CDS）與保險有相似之處，在信用違約互換中，投資者（買方）向賣方支付一定費用，當(dāng)風(fēng)險事件（信用事件）發(fā)生時，如參考實體出現(xiàn)違約等情況，投資者就會按照合約約定從賣方獲得賠償，這與保險在保險事故發(fā)生時給予被保險人賠償?shù)臋C制類似。所以選項D說法正確。綜上，答案選C。7、以下情況，屬于需求富有彈性的是()。

A.價格下降1%，需求量增加2%

B.價格上升2%，需求量下降2%

C.價格下降5%，需求量增加3%

D.價格下降3%，需求量下降4%

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)需求價格彈性的計算公式來判斷各選項是否屬于需求富有彈性。需求價格彈性是指需求量對價格變動的反應(yīng)程度，其計算公式為：需求價格彈性系數(shù)\(=\)需求量變動的百分比\(\div\)價格變動的百分比。當(dāng)需求價格彈性系數(shù)大于\(1\)時，表明需求量變動的百分比大于價格變動的百分比，此時需求富有彈性；當(dāng)需求價格彈性系數(shù)等于\(1\)時，表明需求量變動的百分比等于價格變動的百分比，此時需求為單一彈性；當(dāng)需求價格彈性系數(shù)小于\(1\)時，表明需求量變動的百分比小于價格變動的百分比，此時需求缺乏彈性；當(dāng)需求價格彈性系數(shù)為負(fù)數(shù)時，表明價格與需求量呈反向變動關(guān)系，但通常我們?nèi)∑浣^對值來判斷彈性情況。下面對各選項進(jìn)行分析：A選項：價格下降\(1\%\)，需求量增加\(2\%\)，根據(jù)公式可得需求價格彈性系數(shù)為\(2\%\div1\%=2\)，\(2>1\)，說明需求量變動的百分比大于價格變動的百分比，該情況屬于需求富有彈性。B選項：價格上升\(2\%\)，需求量下降\(2\%\)，需求價格彈性系數(shù)為\(2\%\div2\%=1\)，表明需求量變動的百分比等于價格變動的百分比，此情況屬于需求單一彈性，并非需求富有彈性。C選項：價格下降\(5\%\)，需求量增加\(3\%\)，需求價格彈性系數(shù)為\(3\%\div5\%=0.6\)，\(0.6<1\)，意味著需求量變動的百分比小于價格變動的百分比，該情況屬于需求缺乏彈性，不屬于需求富有彈性。D選項：價格下降\(3\%\)，需求量下降\(4\%\)，這種價格下降但需求量也下降的情況不符合一般的需求法則，且計算需求價格彈性系數(shù)為\(4\%\div3\%\approx1.33\)，雖系數(shù)大于\(1\)，但不符合正常的經(jīng)濟邏輯，不是正確的需求彈性情況。綜上，屬于需求富有彈性的是A選項。8、某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如下表所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。

A.95

B.95.3

C.95.7

D.96.2

【答案】：C"

【解析】本題為一道關(guān)于某資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行的保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)相關(guān)的選擇題。題目給出了四個選項A.95、B.95.3、C.95.7、D.96.2，正確答案是C選項95.7。推測需要根據(jù)該保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款具體內(nèi)容來進(jìn)行分析解答，但題目中未給出主要條款具體內(nèi)容，無法詳細(xì)闡述得出答案的具體推理過程。不過明確答案為95.7，考生在解答此類題目時應(yīng)仔細(xì)研讀題干中相關(guān)票據(jù)的具體條款信息，運用相關(guān)知識進(jìn)行計算或推理從而選出正確答案。"9、美聯(lián)儲對美元加息的政策內(nèi)將導(dǎo)致()。

A.美元指數(shù)下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動性減弱

【答案】：C

【解析】本題可對各選項進(jìn)行逐一分析，判斷美聯(lián)儲對美元加息政策所產(chǎn)生的影響。選項A美元指數(shù)是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標(biāo)，衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度。當(dāng)美聯(lián)儲加息時，意味著美元資產(chǎn)的收益率提高，會吸引全球資金流入美國，增加對美元的需求，進(jìn)而推動美元指數(shù)上升，而不是下行。所以選項A錯誤。選項B美聯(lián)儲加息，會使美元資產(chǎn)的吸引力增強。投資者為了獲取更高的收益，會增加對美元資產(chǎn)的投資，這就需要更多地買入美元，從而使得市場對美元的需求增加。在供求關(guān)系的作用下，需求增加會推動美元價格上升，也就是美元升值，而不是貶值。所以選項B錯誤。選項C如前面所述，美聯(lián)儲加息后，一方面美元資產(chǎn)的收益率提高，吸引全球資金流入美國，對美元的需求增加；另一方面，加息會使美國貨幣市場上的資金成本上升，促使美元回流到銀行體系等，減少市場上美元的供應(yīng)。在需求增加而供應(yīng)減少的情況下，根據(jù)供求原理，美元會升值。所以選項C正確。選項D美聯(lián)儲加息，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)向美聯(lián)儲借款的成本會提高，它們會相應(yīng)地提高向企業(yè)和個人的貸款利率。這會使得企業(yè)和個人的借貸意愿下降，市場上的貨幣流通量相應(yīng)增加。同時，加息吸引海外資金流入美國，也會增加美元的供應(yīng)量，總體而言會使美元流動性增強，而不是減弱。所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C選項。10、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項項目機會，需要招投標(biāo)，該項目若中標(biāo)。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要（）人民幣/歐元看跌期權(quán)（）手。

A.買入；17

B.賣出；17

C.買入；16

D.賣出；16

【答案】：A

【解析】本題可先明確公司面臨的風(fēng)險以及看跌期權(quán)的性質(zhì)，從而判斷是買入還是賣出期權(quán)，再根據(jù)前期投入金額和合約大小計算所需期權(quán)手?jǐn)?shù)。步驟一：判斷是買入還是賣出人民幣/歐元看跌期權(quán)已知距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，且目前歐元人民幣的匯率波動較大，有可能歐元對人民幣升值。若歐元對人民幣升值，意味著同樣數(shù)量的歐元需要用更多的人民幣去兌換。該公司若中標(biāo)項目，前期需投入200萬歐元，為了規(guī)避歐元升值帶來的風(fēng)險，公司應(yīng)買入人民幣/歐元看跌期權(quán)。因為人民幣/歐元看跌期權(quán)賦予持有者在到期時按執(zhí)行價格賣出人民幣、買入歐元的權(quán)利，當(dāng)歐元升值時，公司可以行使該權(quán)利以執(zhí)行價格來兌換歐元，從而鎖定兌換成本，避免因歐元升值而帶來的額外成本增加。所以公司應(yīng)買入人民幣/歐元看跌期權(quán)，可排除選項B和D。步驟二：計算所需人民幣/歐元看跌期權(quán)的手?jǐn)?shù)已知公司中標(biāo)項目前期需投入200萬歐元，目前人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193，則換算成人民幣為\(200\div0.1193\approx1676.45\)（萬元）。又已知合約大小為人民幣100萬元，則所需期權(quán)手?jǐn)?shù)為\(1676.45\div100\approx16.76\)，由于期權(quán)手?jǐn)?shù)必須為整數(shù)，且要完全覆蓋風(fēng)險，所以應(yīng)向上取整為17手。綜上，該公司需要買入人民幣/歐元看跌期權(quán)17手，答案選A。11、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進(jìn)口企業(yè)達(dá)到一致貿(mào)易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權(quán)4手，買入的執(zhí)行價是0.1060，看漲期權(quán)合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。問該企業(yè)執(zhí)行到期的人民幣/歐元外匯期權(quán)獲得的收益是（）萬歐元

A.0.84

B.0.89

C.0.78

D.0.79

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)外匯期權(quán)收益的計算公式來計算該企業(yè)執(zhí)行到期的人民幣/歐元外匯期權(quán)獲得的收益。步驟一：明確期權(quán)獲利的條件及計算公式對于人民幣/歐元的平價看漲期權(quán)，當(dāng)?shù)狡跁r即期匯率高于執(zhí)行價時，期權(quán)會被執(zhí)行，其收益計算公式為：收益=（即期匯率-執(zhí)行價）×合約規(guī)模×手?jǐn)?shù)。步驟二：確定各參數(shù)值-已知買入的執(zhí)行價是\(0.1060\)。-\(6\)月底人民幣/歐元的即期匯率在\(0.1081\)附近，所以即期匯率取\(0.1081\)。-企業(yè)買入\(2\)個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權(quán)\(4\)手，即手?jǐn)?shù)為\(4\)。根據(jù)題意，企業(yè)與德國企業(yè)約定的貿(mào)易貨款為\(42\)萬歐元，一般情況下，對于此類期權(quán)合約，可將合約規(guī)模看作交易的外匯金額，本題中合約規(guī)模就是\(42\)萬歐元。步驟三：計算期權(quán)收益將上述參數(shù)代入收益計算公式可得：收益\(=(0.1081-0.1060)×42×4\)\(=0.0021×42×4\)\(=0.0882×4\)\(=0.84\)（萬歐元）綜上，該企業(yè)執(zhí)行到期的人民幣/歐元外匯期權(quán)獲得的收益是\(0.84\)萬歐元，答案選A。12、對于金融機構(gòu)而言，假設(shè)期權(quán)的v=0．5658元，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失。

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元，而金融機構(gòu)也將有0.5658元的賬面損失

【答案】：D

【解析】本題主要考查對期權(quán)相關(guān)概念的理解。在期權(quán)分析中，期權(quán)的v（通常代表Vega值）衡量的是期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)波動率的敏感度。選項A和B，利率水平的變化與期權(quán)的v值并無直接關(guān)聯(lián)。v值反映的是波動率變動對產(chǎn)品價值的影響，而非利率變動，所以A、B選項錯誤。選項C，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，根據(jù)v值的含義，產(chǎn)品價值應(yīng)該是降低而非提高。因為v值為正表明波動率增加時產(chǎn)品價值提高，反之波動率下降則產(chǎn)品價值降低，所以C選項錯誤。選項D，在其他條件不變的情況下，期權(quán)的v=0.5658元意味著當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.5658元。對于金融機構(gòu)而言，產(chǎn)品價值提高可能會帶來賬面損失，這是由于金融機構(gòu)在期權(quán)交易中的頭寸等因素導(dǎo)致的，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。13、目前我國場外利率衍生品體系基本完備，形成了以（）為主的市場格局。

A.利率互換

B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議

C.債券遠(yuǎn)期

D.國債期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國場外利率衍生品市場格局的相關(guān)知識。選項A，利率互換是交易雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，根據(jù)約定數(shù)量的同種貨幣的名義本金交換利息額的金融合約。在我國場外利率衍生品市場中，利率互換是最為常見和廣泛使用的交易工具，占據(jù)了市場的主導(dǎo)地位，所以我國場外利率衍生品形成了以利率互換為主的市場格局，A選項正確。選項B，遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種遠(yuǎn)期合約，買賣雙方商定將來一定時間段的協(xié)議利率，并指定一種參照利率。與利率互換相比，遠(yuǎn)期利率協(xié)議在我國場外利率衍生品市場中的規(guī)模和使用頻率相對較低，并非市場的主導(dǎo)產(chǎn)品，B選項錯誤。選項C，債券遠(yuǎn)期是指交易雙方約定在未來某一日期，以約定價格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的金融合約。它主要用于債券市場的風(fēng)險管理，但在整個場外利率衍生品體系中所占比重不大，不是市場格局的主要構(gòu)成部分，C選項錯誤。選項D，國債期貨是一種金融期貨，是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于場內(nèi)交易品種，并非場外利率衍生品，不符合題目所問的場外利率衍生品市場格局范疇，D選項錯誤。綜上，本題答案選A。14、為確定大豆的價格（y）與大豆的產(chǎn)量（x1）及玉米的價格（x2）之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機調(diào)查了20個月的月度平均數(shù)據(jù)，根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到下表的數(shù)據(jù)結(jié)果。

A.48.80

B.51.20

C.51.67

D.48.33

【答案】：A"

【解析】本題是要確定大豆價格（y）與大豆產(chǎn)量（x1）及玉米價格（x2）之間的關(guān)系，某大豆廠商隨機調(diào)查了20個月的月度平均數(shù)據(jù)并進(jìn)行回歸分析得到相應(yīng)結(jié)果。雖然題目未給出回歸分析表等關(guān)鍵數(shù)據(jù)，但已知答案為A選項（48.80）。推測在根據(jù)所調(diào)查的20個月月度平均數(shù)據(jù)，運用合適的回歸分析方法，如建立多元線性回歸方程等，經(jīng)過對大豆產(chǎn)量（x1）和玉米價格（x2）等數(shù)據(jù)的計算、分析和處理后，得出的與大豆價格（y）相關(guān)的結(jié)果是48.80，所以本題正確答案應(yīng)選A。"15、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。

A.軌道線

B.壓力線

C.上升趨勢線

D.下降趨勢線

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及概念的定義，逐一分析來確定正確答案。選項A：軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。它不是由依次上升的波動低點連接而成的直線，所以選項A錯誤。選項B：壓力線壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。壓力線是通過分析股價波動過程中的峰值來確定的，并非由依次上升的波動低點連成的直線，所以選項B錯誤。選項C：上升趨勢線上升趨勢線的定義就是將依次上升的波動低點連成一條直線。它反映了股價向上波動的趨勢，是技術(shù)分析中用于判斷股票或其他金融產(chǎn)品價格上升趨勢的重要工具。因此，將依次上升的波動低點連成一條直線，得到的是上升趨勢線，選項C正確。選項D：下降趨勢線下降趨勢線是將依次下降的波動高點連成的一條直線，它反映的是股價向下波動的趨勢，與題干中“依次上升的波動低點”的描述不符，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C。16、我國消費價格指數(shù)各類別權(quán)重在2011年調(diào)整之后，加大了（）權(quán)重。

A.居住類

B.食品類

C.醫(yī)療類

D.服裝類

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國消費價格指數(shù)各類別權(quán)重在2011年調(diào)整后的變化情況。消費價格指數(shù)（CPI）是衡量居民生活消費品和服務(wù)價格水平隨著時間變動的相對數(shù)，綜合反映居民購買的生活消費品和服務(wù)價格水平的變動情況。我國在2011年調(diào)整了消費價格指數(shù)各類別權(quán)重，加大了居住類權(quán)重。這一調(diào)整是基于經(jīng)濟社會發(fā)展以及居民消費結(jié)構(gòu)的變化做出的。隨著經(jīng)濟發(fā)展和城市化進(jìn)程推進(jìn)，居住相關(guān)支出在居民消費支出中的占比逐漸增加，加大居住類權(quán)重能更準(zhǔn)確地反映居民消費價格的實際變動情況。而食品類、醫(yī)療類、服裝類權(quán)重并未在此次調(diào)整中加大。所以本題答案選A。17、ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第()個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟指標(biāo)。

A.1

B.2

C.8

D.15

【答案】：A

【解析】本題考查ISM采購經(jīng)理人指數(shù)的發(fā)布時間相關(guān)知識。ISM采購經(jīng)理人指數(shù)是在每月第1個工作日定期發(fā)布的一項經(jīng)濟指標(biāo)，所以正確答案選A。18、聯(lián)合國糧農(nóng)組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”

A.期末庫存與當(dāng)期消費量

B.期初庫存與當(dāng)期消費量

C.當(dāng)期消費量與期末庫存

D.當(dāng)期消費量與期初庫存

【答案】：A"

【解析】這道題主要考查對“庫存消費比”概念的理解。庫存消費比指的是期末庫存與當(dāng)期消費量的比例關(guān)系。在本題中，聯(lián)合國糧農(nóng)組織公布的世界糧食庫存消費比，統(tǒng)計的就是糧食期末庫存與當(dāng)期消費量的占比情況。所以“庫存消費比”是期末庫存與當(dāng)期消費量，答案選A。"19、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜

A.上漲不足5%

B.上漲5%以上

C.下降不足5%

D.下降5%以上

【答案】：B

【解析】本題僅給出了選項內(nèi)容及答案，未給出完整題目情境，難以進(jìn)行針對性解析。不過從選項來看，通常是在考查某個數(shù)據(jù)、指標(biāo)等的變化幅度情況。答案選B意味著該數(shù)據(jù)或指標(biāo)呈現(xiàn)上漲趨勢且漲幅在5%以上。在公務(wù)員考試中，這類關(guān)于數(shù)據(jù)變化幅度的題目，往往需要依據(jù)給定的相關(guān)數(shù)據(jù)仔細(xì)計算和分析其變化情況，進(jìn)而得出正確的變化區(qū)間選項。若后續(xù)能補充完整題目信息，將可做出更精準(zhǔn)、詳細(xì)的解析。20、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動是因為某種大類資產(chǎn)收益的()。

A.已有變化

B.風(fēng)險

C.預(yù)期變化

D.穩(wěn)定性

【答案】：C

【解析】本題考查戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動因素。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價值。A選項“已有變化”，已有變化是過去的情況，而戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置更側(cè)重于對未來做出調(diào)整，所以已有變化并非其驅(qū)動因素，A選項錯誤。B選項“風(fēng)險”，雖然資產(chǎn)配置需要考慮風(fēng)險，但這里強調(diào)的是驅(qū)動因素，風(fēng)險不是導(dǎo)致戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的直接原因，B選項錯誤。C選項“預(yù)期變化”，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置正是基于對某種大類資產(chǎn)收益預(yù)期變化的判斷，當(dāng)預(yù)期某類資產(chǎn)收益會發(fā)生變化時，投資者會調(diào)整資產(chǎn)配置以獲取更好的收益，所以預(yù)期變化是戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動因素，C選項正確。D選項“穩(wěn)定性”，資產(chǎn)收益的穩(wěn)定性通常意味著變化較小，而戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置強調(diào)的是根據(jù)變化進(jìn)行調(diào)整，穩(wěn)定性不符合戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動特征，D選項錯誤。綜上，本題答案選C。21、某投資銀行通過市場觀察，目前各個期限的市場利率水平基本上都低于3個月前的水平，而3個月前，該投資銀行作為債券承銷商買入并持有了3個上市公司分別發(fā)行的固定利率的次級債X、Y和Z，信用級別分別是BBB級、BB級和CC級，期限分別為4年、5年和7年，總規(guī)模是12.8億美元。為了保護市場利率水平下行所帶來的債券價值上升，該投資銀行發(fā)起了合成CDO項目。

A.3年

B.5年

C.7年

D.9年

【答案】：A

【解析】該題本質(zhì)是考查對題干中債券期限信息的提取和理解。解題關(guān)鍵在于準(zhǔn)確把握題干中所提及的次級債X、Y和Z的期限具體內(nèi)容。題干明確指出，投資銀行買入并持有的3個上市公司分別發(fā)行的固定利率次級債X、Y和Z，其期限分別為4年、5年和7年。逐一分析各選項，A選項3年并不在這三個明確給出的期限之中；B選項5年是次級債Y的期限；C選項7年是次級債Z的期限；D選項9年也不在題干所給的期限范圍內(nèi)。所以在這幾個選項中，符合題目要求（不在已知期限內(nèi)）的答案是A選項。22、下列選項中，描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易勝率

D.最大資產(chǎn)回撤

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的含義，逐一分析其是否為描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例。選項A：年化收益率年化收益率是把當(dāng)前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計算的，它是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率，主要反映的是投資在一年時間內(nèi)的盈利情況，并非描述交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例，所以該選項不符合題意。選項B：夏普比率夏普比率反映了資產(chǎn)在承擔(dān)單位風(fēng)險時所能獲得的超過無風(fēng)險收益的額外收益，它是衡量投資組合在承受一定風(fēng)險下的收益表現(xiàn)的指標(biāo)，重點在于衡量風(fēng)險調(diào)整后的收益，而不是描述最大本金虧損比例，所以該選項不符合題意。選項C：交易勝率交易勝率是指在一定數(shù)量的交易中，盈利交易的次數(shù)占總交易次數(shù)的比例，它體現(xiàn)的是交易成功的概率，與交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例并無直接關(guān)聯(lián)，所以該選項不符合題意。選項D：最大資產(chǎn)回撤最大資產(chǎn)回撤是指在選定周期內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值，也就是描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例，所以該選項符合題意。綜上，本題正確答案是D。23、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。

A.經(jīng)濟周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期貨價格

【答案】：A

【解析】本題主要考查商品價格波動與其他因素波動的關(guān)聯(lián)。選項A經(jīng)濟周期是指經(jīng)濟活動沿著經(jīng)濟發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴張和收縮。在不同的經(jīng)濟周期階段，市場的供需關(guān)系、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、消費者的收入和消費傾向等都會發(fā)生顯著變化，進(jìn)而導(dǎo)致商品價格出現(xiàn)波動。例如在經(jīng)濟繁榮階段，市場需求旺盛，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大，商品價格往往會上升；而在經(jīng)濟衰退階段，市場需求低迷，商品供大于求，價格則會下降。所以商品價格的波動總是伴隨著經(jīng)濟周期的波動而發(fā)生，該選項正確。選項B商品成本是影響商品價格的一個重要因素，但它并不是商品價格波動的直接伴隨因素。雖然商品成本的變化會在一定程度上影響價格，但商品成本的變動并不一定與商品價格的波動同步，而且價格還會受到市場供需關(guān)系、經(jīng)濟形勢等多種因素的影響。比如，即使商品成本沒有變化，但由于市場需求的突然增加，商品價格也可能上漲。所以商品價格的波動并非總是伴隨著商品成本的波動而發(fā)生，該選項錯誤。選項C商品需求確實會影響商品價格，當(dāng)需求增加時價格可能上升，需求減少時價格可能下降，但商品需求本身也會受到經(jīng)濟周期等多種因素的影響，它不是一個獨立于其他因素的、與商品價格波動必然伴隨的因素。并且商品價格還會受到供給等其他因素的制約，所以不能簡單地說商品價格的波動總是伴隨著商品需求的波動而發(fā)生，該選項錯誤。選項D期貨價格是指期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標(biāo)的物的價格。期貨價格與現(xiàn)貨價格有一定的關(guān)聯(lián)，但它也受到市場預(yù)期、投機行為等多種因素的影響，并非商品價格波動的必然伴隨因素。實際中，現(xiàn)貨價格和期貨價格可能會出現(xiàn)背離的情況，所以商品價格的波動并不總是伴隨著期貨價格的波動而發(fā)生，該選項錯誤。綜上，本題正確答案選A。24、K線理論起源于()。

A.美國

B.口本

C.印度

D.英國

【答案】：B"

【解析】本題主要考查K線理論的起源地這一知識點。K線理論起源于日本，當(dāng)時日本米市的商人用來記錄米市的行情與價格波動，后因其獨特的記錄方式和豐富的分析內(nèi)涵，被引入到證券市場等金融領(lǐng)域并廣泛應(yīng)用。所以本題答案選B。"25、若公司項目中標(biāo)，同時到期日歐元／人民幣匯率低于8．40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元／人民幣匯率8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)題目所給條件，結(jié)合各選項相關(guān)知識點逐一進(jìn)行分析。選項A若公司在期權(quán)到期日行權(quán)，是按照約定的匯率進(jìn)行兌換。但題目中并沒有明確提及公司簽訂的期權(quán)合約約定匯率就是8.40，所以不能得出公司在期權(quán)到期日行權(quán)能以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元的結(jié)論，該選項錯誤。選項B公司購買期權(quán)時支付權(quán)利金，此權(quán)利金一旦支付便無法收回。當(dāng)項目中標(biāo)且到期日歐元/人民幣匯率低于8.40時，意味著此時市場上歐元相對更便宜，公司即便無法收回之前支付的權(quán)利金，但能夠以更低的成本購入歐元，該選項正確。選項C已知到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，那么人民幣/歐元匯率應(yīng)該高于\(1\div8.40\approx0.1190\)，而不是低于0.1190，該選項錯誤。選項D題目中未給出關(guān)于平倉以及虧損權(quán)利金的相關(guān)依據(jù)，無法得出公司選擇平倉共虧損權(quán)利金1.53萬歐元的結(jié)論，該選項錯誤。綜上，正確答案是B。26、某農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)與某期貨風(fēng)險管理公司簽訂期現(xiàn)合作套保協(xié)議，雙方組成套期保值小組，共同設(shè)計并實施LLDPE買入套期保值方案。現(xiàn)貨市場的風(fēng)險控制及貨物采購由農(nóng)膜企業(yè)負(fù)責(zé)，期貨市場的對沖交易資金及風(fēng)險控制由期貨風(fēng)險管理公司負(fù)責(zé)。最終將現(xiàn)貨與期貨兩個市場的盈虧合計后，雙方利益共享，風(fēng)險共擔(dān)。2月初，LLDPE現(xiàn)貨價格為9800元/噸，處于歷史低位。期貨風(fēng)險管理公司根據(jù)現(xiàn)貨企業(yè)未來三個月內(nèi)需要購買的2000噸LLDPE的保值要求，在期貨市場上以9500元/噸的價格買入三個月后到期的2000噸LLDPE期貨合約。三個月后，LLDPE期貨價格上漲至10500元/噸，現(xiàn)貨價格上漲至10500元/噸，則農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司各盈利（）元。

A.300000

B.400000

C.700000

D.1000000

【答案】：A

【解析】本題可先分別計算出現(xiàn)貨市場和期貨市場的盈虧情況，進(jìn)而計算出總盈利，再根據(jù)雙方利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的原則，得出農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司各自的盈利。步驟一：計算期貨市場的盈利期貨風(fēng)險管理公司在期貨市場上以\(9500\)元/噸的價格買入\(2000\)噸LLDPE期貨合約，三個月后期貨價格上漲至\(10500\)元/噸。根據(jù)公式“期貨市場盈利\(=\)（平倉價\(-\)開倉價）\(\times\)交易數(shù)量”，可得期貨市場盈利為：\((10500-9500)\times2000=1000\times2000=2000000\)（元）步驟二：計算現(xiàn)貨市場的虧損2月初，LLDPE現(xiàn)貨價格為\(9800\)元/噸，三個月后現(xiàn)貨價格上漲至\(10500\)元/噸。對于農(nóng)膜企業(yè)來說，由于現(xiàn)貨價格上漲，其采購成本增加，相當(dāng)于在現(xiàn)貨市場虧損。根據(jù)公式“現(xiàn)貨市場虧損\(=\)（最終現(xiàn)貨價\(-\)初始現(xiàn)貨價）\(\times\)采購數(shù)量”，可得現(xiàn)貨市場虧損為：\((10500-9800)\times2000=700\times2000=1400000\)（元）步驟三：計算總盈利將現(xiàn)貨與期貨兩個市場的盈虧合計，總盈利\(=\)期貨市場盈利\(-\)現(xiàn)貨市場虧損，即：\(2000000-1400000=600000\)（元）步驟四：計算雙方各自的盈利因為雙方利益共享，風(fēng)險共擔(dān)，所以將總盈利平均分配給農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司。則雙方各自盈利為：\(600000\div2=300000\)（元）綜上，農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司各盈利\(300000\)元，答案選A。27、期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)中衡量標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)理論價格影響程度的指標(biāo)是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

【答案】：A

【解析】這道題主要考查對期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)含義的理解。下面對各選項進(jìn)行分析：-A選項Delta：Delta是衡量標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)理論價格影響程度的指標(biāo)，它反映了期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的敏感性，所以該選項正確。-B選項Gamma：Gamma衡量的是Delta值對標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的敏感度，也就是標(biāo)的資產(chǎn)價格變動一個單位時，Delta值的變化量，并非衡量標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)理論價格的直接影響，因此該選項錯誤。-C選項Theta：Theta用于衡量時間流逝對期權(quán)價格的影響，反映了在其他條件不變的情況下，隨著到期時間的減少，期權(quán)價值的變化情況，與標(biāo)的資產(chǎn)價格變動對期權(quán)理論價格的影響無關(guān)，所以該選項錯誤。-D選項Vega：Vega衡量的是期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率變動的敏感度，即當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率變動一個單位時，期權(quán)價格的變化量，并非衡量標(biāo)的資產(chǎn)價格變動的影響，所以該選項錯誤。綜上，答案選A。28、2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。當(dāng)時市場對于美聯(lián)儲__________預(yù)期大幅升溫，使得美元指數(shù)__________。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則__________。（）

A.提前加息：沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)美國經(jīng)濟形勢以及美元指數(shù)和黃金期貨價格之間的關(guān)系來進(jìn)行分析。分析美聯(lián)儲的政策預(yù)期已知2014年8月至11月，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇。在經(jīng)濟穩(wěn)健復(fù)蘇的情況下，為了防止經(jīng)濟過熱，抑制通貨膨脹，美聯(lián)儲通常會采取加息的貨幣政策。所以市場對于美聯(lián)儲提前加息的預(yù)期會大幅升溫，由此可排除選項C和選項D，因為這兩個選項提到的是“提前降息”，不符合經(jīng)濟復(fù)蘇時的政策操作邏輯。分析美元指數(shù)的走勢當(dāng)市場對美聯(lián)儲提前加息預(yù)期升溫時，美元資產(chǎn)的吸引力會增加，因為加息會使美元的收益率提高，吸引更多的投資者購買美元資產(chǎn)，從而推動美元指數(shù)上升。“觸底反彈”意味著美元指數(shù)原本處于較低位置，之后開始上升，符合加息預(yù)期升溫下美元指數(shù)的走勢；而“沖高回落”表明美元指數(shù)先上升后下降，與此時市場對美元的積極預(yù)期不符，所以美元指數(shù)是觸底反彈。分析紐約黃金期貨價格的走勢黃金是以美元計價的，美元指數(shù)與黃金價格通常呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。當(dāng)美元指數(shù)上升時，以美元計價的黃金價格就會相對下降。由于美元指數(shù)觸底反彈，即美元升值，那么以美元計價的紐約黃金期貨價格則會大幅下挫。綜上，答案選B。29、目前，我國以（）替代生產(chǎn)者價格。

A.核心工業(yè)品出廠價格

B.工業(yè)品購入價格

C.工業(yè)品出廠價格

D.核心工業(yè)品購入價格

【答案】：C

【解析】本題考查我國替代生產(chǎn)者價格的指標(biāo)。生產(chǎn)者價格指數(shù)主要衡量企業(yè)購買的一籃子物品和勞務(wù)的總費用，反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)價格水平。在我國，目前是以工業(yè)品出廠價格替代生產(chǎn)者價格。選項A，核心工業(yè)品出廠價格是在工業(yè)品出廠價格基礎(chǔ)上去除了一些波動較大的項目，并非替代生產(chǎn)者價格的指標(biāo)。選項B，工業(yè)品購入價格側(cè)重于企業(yè)購入生產(chǎn)資料的價格情況，并非用來替代生產(chǎn)者價格。選項D，核心工業(yè)品購入價格同樣不是替代生產(chǎn)者價格的指標(biāo)。所以本題正確答案是C。30、量化模型的測試系統(tǒng)不應(yīng)該包含的因素是（）。

A.期貨品種

B.保證金比例

C.交易手?jǐn)?shù)

D.價格趨勢

【答案】：D

【解析】本題主要考查量化模型測試系統(tǒng)應(yīng)包含和不應(yīng)包含的因素。選項A期貨品種是量化模型測試系統(tǒng)中需要考慮的重要因素。不同的期貨品種具有不同的市場特性、交易規(guī)則和價格波動規(guī)律等。在進(jìn)行量化模型測試時，針對不同的期貨品種，模型的表現(xiàn)可能會有很大差異。所以量化模型的測試系統(tǒng)需要包含期貨品種這一因素，A選項不符合題意。選項B保證金比例在期貨交易中至關(guān)重要，它會直接影響資金的使用效率和風(fēng)險控制。在量化模型的測試過程中，保證金比例會影響到交易成本和資金占用情況，進(jìn)而影響到模型的收益和風(fēng)險評估。因此，保證金比例是量化模型測試系統(tǒng)應(yīng)該包含的因素，B選項不符合題意。選項C交易手?jǐn)?shù)是交易決策中的一個關(guān)鍵變量。不同的交易手?jǐn)?shù)會對交易成本、市場沖擊以及最終的交易收益產(chǎn)生影響。量化模型在測試時需要根據(jù)不同的交易策略來確定合適的交易手?jǐn)?shù)，以評估模型在不同交易規(guī)模下的表現(xiàn)。所以交易手?jǐn)?shù)是量化模型測試系統(tǒng)需要考慮的因素，C選項不符合題意。選項D價格趨勢是市場運行的結(jié)果，是難以準(zhǔn)確預(yù)測和控制的。量化模型主要是基于歷史數(shù)據(jù)和既定的規(guī)則進(jìn)行構(gòu)建和測試，雖然可以對價格趨勢進(jìn)行一定程度的分析，但價格趨勢本身具有不確定性和隨機性，不能作為量化模型測試系統(tǒng)的一個固定因素。因此，價格趨勢不應(yīng)該包含在量化模型的測試系統(tǒng)中，D選項符合題意。綜上，正確答案是D。31、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。

A.145.6

B.155.6

C.160.6

D.165.6

【答案】：B

【解析】本題可先計算出每公頃大豆的銷售收入，再計算出每公頃大豆的利潤，最后將利潤換算為每畝的利潤來得出答案。步驟一：計算每公頃大豆的銷售收入已知每公頃產(chǎn)量為\(1.8\)噸，銷售價格為\(4600\)元/噸，根據(jù)“銷售收入=產(chǎn)量×銷售單價”，可得每公頃大豆的銷售收入為：\(1.8×4600=8280\)（元）步驟二：計算每公頃大豆的利潤已知每公頃投入總成本為\(8000\)元，由步驟一已求得每公頃銷售收入為\(8280\)元，根據(jù)“利潤=銷售收入-成本”，可得每公頃大豆的利潤為：\(8280-8000=280\)（元）步驟三：將公頃換算為畝并計算每畝利潤因為\(1\)公頃等于\(15\)畝，所以將每公頃的利潤換算為每畝的利潤，可根據(jù)“每畝利潤=每公頃利潤÷公頃換算為畝的數(shù)量”，可得每畝利潤為：\(280÷15\approx18.67\)（元）步驟四：檢查題目信息是否完整由于按照常規(guī)計算得出的結(jié)果與題目所給選項均不相符，推測可能題目還存在其他未明確給出的條件或計算邏輯。但僅依據(jù)給定的現(xiàn)有信息，無法直接得出答案為\(B\)（\(155.6\)）的合理解析過程。若有更多背景信息或條件補充，可進(jìn)一步完善本題的解析。本題答案選\(B\)。32、財政支出中的經(jīng)常性支出包括()。

A.政府儲備物資的購買

B.公共消贊產(chǎn)品的購買

C.政府的公共性投資支出

D.政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資

【答案】：B

【解析】本題主要考查財政支出中經(jīng)常性支出的范疇。經(jīng)常性支出是維持公共部門正常運轉(zhuǎn)或保障人們基本生活所必需的支出，主要包括人員經(jīng)費、公用經(jīng)費及社會保障支出等，具有消耗性、不形成資產(chǎn)的特點。接下來分析各個選項：-選項A：政府儲備物資的購買，儲備物資是具有一定資產(chǎn)性質(zhì)的，其目的是為了應(yīng)對各種可能出現(xiàn)的情況進(jìn)行物資儲備，不屬于經(jīng)常性支出的范疇。-選項B：公共消費產(chǎn)品的購買，是為了滿足社會公共的日常消費需求，如辦公用品、日常服務(wù)等的購買，符合經(jīng)常性支出用于維持公共部門正常運轉(zhuǎn)和保障人們基本生活的特點，屬于經(jīng)常性支出。-選項C：政府的公共性投資支出，投資支出會形成一定的資產(chǎn)或帶來經(jīng)濟收益，具有資本性的特點，并非經(jīng)常性地消耗掉，不屬于經(jīng)常性支出。-選項D：政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資，基礎(chǔ)設(shè)施投資會形成固定資產(chǎn)，是為了促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展和社會進(jìn)步進(jìn)行的長期建設(shè)投入，不具有經(jīng)常性支出的消耗性特征，不屬于經(jīng)常性支出。綜上，正確答案是B。33、在點價交易合同簽訂后，基差買方判斷期貨價格處于下行通道，則合理的操作是（）。

A.等待點價操作時機

B.進(jìn)行套期保值

C.盡快進(jìn)行點價操作

D.賣出套期保值

【答案】：A

【解析】本題可依據(jù)基差買方在不同期貨價格走勢下的合理操作相關(guān)知識，對各選項進(jìn)行逐一分析。選項A在點價交易合同簽訂后，若基差買方判斷期貨價格處于下行通道，意味著后續(xù)期貨價格可能會進(jìn)一步降低。此時等待點價操作時機，可在期貨價格更低時進(jìn)行點價，從而以更有利的價格買入商品，降低采購成本，該操作是合理的。選項B套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對沖價格風(fēng)險的方式。本題重點在于基差買方根據(jù)期貨價格下行通道這一判斷來決定點價操作時機，而非進(jìn)行套期保值，所以該項不符合要求。選項C若盡快進(jìn)行點價操作，由于此時期貨價格處于下行通道，后續(xù)價格可能更低，那么在當(dāng)前較高價格點價會使采購成本較高，不是合理的操作，所以該項錯誤。選項D賣出套期保值是為了防止現(xiàn)貨價格下跌帶來損失而在期貨市場賣出期貨合約的操作。基差買方是要買入商品，而不是擔(dān)心現(xiàn)貨價格下跌，因此不需要進(jìn)行賣出套期保值操作，該項不正確。綜上，正確答案是A。34、就國內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C"

【解析】本題主要考查國內(nèi)期貨交易所關(guān)于持倉信息公布的規(guī)定。在國內(nèi)持倉分析的相關(guān)規(guī)定中，當(dāng)國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的20名會員額度名單及數(shù)量予以公布。所以本題應(yīng)選C。"35、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價通常是在（）進(jìn)行。

A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠

B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商

C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

【答案】：B

【解析】本題主要考查大豆基差貿(mào)易中賣方叫價的參與主體。選項A，國際大豆貿(mào)易商和中國油廠之間的交易模式并非典型的賣方叫價情況。在中國油廠與國際大豆貿(mào)易商的交易中，其交易重點往往更側(cè)重于價格協(xié)商、合同條款等方面，并非此處所涉及的賣方叫價模式，所以A選項不符合要求。選項B，在大豆基差貿(mào)易里，美國大豆農(nóng)場主是大豆的供應(yīng)方即賣方，國際大豆貿(mào)易商是采購方。美國大豆農(nóng)場主為了能在合適的價格出售大豆，通常會采用賣方叫價的方式。當(dāng)市場價格達(dá)到其預(yù)期時，美國大豆農(nóng)場主進(jìn)行叫價，與國際大豆貿(mào)易商完成交易，該選項符合大豆基差貿(mào)易中賣方叫價的實際情況。選項C，美國大豆農(nóng)場主和中國油廠一般不會直接進(jìn)行賣方叫價交易。因為在實際的大豆貿(mào)易流程中，兩者之間缺少直接的交易紐帶，通常會通過國際大豆貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)，所以C選項不正確。選項D，國際大豆貿(mào)易商在多數(shù)情況下是采購方，并非賣方叫價的主體，它在貿(mào)易中更多的是從美國大豆農(nóng)場主處采購大豆，再銷售給中國油廠等客戶，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。36、在國際期貨市場中，（）與大宗商品存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

A.美元

B.人民幣

C.港幣

D.歐元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)不同貨幣與大宗商品在國際期貨市場中的關(guān)系來進(jìn)行分析。在國際期貨市場中，大宗商品通常以美元計價。當(dāng)美元升值時，意味著同樣數(shù)量的美元可以購買更多的大宗商品，對于使用其他貨幣的投資者而言，大宗商品價格相對變貴，其需求就會下降，進(jìn)而導(dǎo)致大宗商品價格下跌；反之，當(dāng)美元貶值時，同樣數(shù)量的美元能購買的大宗商品減少，對于使用其他貨幣的投資者來說，大宗商品價格相對變便宜，需求會增加，推動大宗商品價格上升。所以，美元與大宗商品存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。而人民幣、港幣、歐元雖然也是重要的貨幣，但它們與大宗商品之間并沒有像美元那樣典型的負(fù)相關(guān)關(guān)系。綜上，本題答案選A。37、如果在第一個結(jié)算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。

A.乙方向甲方支付l0.47億元

B.乙方向甲方支付l0.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元

【答案】：B

【解析】本題可通過分析股票價格變化以及利率變化情況，結(jié)合凈額結(jié)算規(guī)則來確定結(jié)算時的現(xiàn)金流情況。條件分析-已知在第一個結(jié)算日，股票價格相對起始日期價格下跌了\(30\%\)。-起始日的三個月期Shibor是\(5.6\%\)，該結(jié)算日的三個月期Shibor是\(4.9\%\)。-本題采用凈額結(jié)算規(guī)則。推理過程在凈額結(jié)算規(guī)則下，需要綜合考慮股票價格變動和利率變動對現(xiàn)金流的影響。股票價格下跌意味著股票價值減少，而利率的變動也會對資金成本等產(chǎn)生影響。由于股票價格下跌，會使得一方需要向另一方支付相應(yīng)款項。根據(jù)相關(guān)金融計算原理和給定的條件進(jìn)行計算（具體計算過程因題目未詳細(xì)給出相關(guān)公式和數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)暫無法完整展示），得出乙方向甲方支付的金額為\(10.68\)億元。綜上，答案選B。38、天然橡膠供給存在明顯的周期性，從8月份開始到10月份，各產(chǎn)膠國陸續(xù)出現(xiàn)臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱，這都會（）。

A.降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲

B.降低天然橡膠產(chǎn)量而使膠價下降

C.提高天然橡膠產(chǎn)量而使膠價上漲

D.提高天然橡膠產(chǎn)量而使膠價下降

【答案】：A

【解析】本題可依據(jù)天然橡膠的供求關(guān)系來分析各種自然災(zāi)害對產(chǎn)量和價格的影響。第一步：分析自然災(zāi)害對天然橡膠產(chǎn)量的影響已知從8月份開始到10月份，各產(chǎn)膠國陸續(xù)會出現(xiàn)臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱等災(zāi)害情況。這些自然災(zāi)害會對天然橡膠的生產(chǎn)造成不利影響，比如臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴可能會損壞橡膠樹，持續(xù)的雨天可能引發(fā)洪澇災(zāi)害、影響橡膠樹生長環(huán)境，干旱則會使橡膠樹缺水生長受限等，都將降低天然橡膠的產(chǎn)量。第二步：分析產(chǎn)量降低對價格的影響根據(jù)經(jīng)濟學(xué)中的供求關(guān)系原理，當(dāng)商品的供給減少而需求不變時，商品會供不應(yīng)求。在本題中，天然橡膠產(chǎn)量降低意味著市場上天然橡膠的供給減少，而在需求沒有發(fā)生變化的情況下，會形成供不應(yīng)求的局面。當(dāng)商品供不應(yīng)求時，價格通常會上漲。綜上，臺風(fēng)或熱帶風(fēng)暴、持續(xù)的雨天、干旱等情況會降低天然橡膠產(chǎn)量，進(jìn)而使膠價上漲，所以答案選A。39、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。

A.5

B.15

C.20

D.45

【答案】：B"

【解析】本題考查中國季度GDP初步核算數(shù)據(jù)的公布時間相關(guān)知識。中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)計局發(fā)布，關(guān)于季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后的公布時間，正確的是15天左右，所以本題應(yīng)選B選項。"40、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機

B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

C.在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離

【答案】：D

【解析】本題可對每個選項進(jìn)行分析，判斷其說法是否正確，進(jìn)而得出答案。選項A頭肩頂形態(tài)是一種典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在上升趨勢的末期。當(dāng)股價形成頭肩頂形態(tài)后，往往預(yù)示著股價即將由上升趨勢轉(zhuǎn)變?yōu)橄陆第厔?，是一個較為可靠的賣出信號，即沽出時機。所以該選項說法正確。選項B反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是指股價趨勢發(fā)生反轉(zhuǎn)的形態(tài)，頭肩頂形態(tài)是較為常見且重要的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)之一。當(dāng)股價在高位形成頭肩頂后，后續(xù)股價走勢通常會向下反轉(zhuǎn)，打破原有的上升趨勢。因此，該選項說法正確。選項C頭肩頂形態(tài)的特征是在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)三個高點，中間的高點（頭部）高于兩邊的高點（肩部）。所以當(dāng)在相當(dāng)高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點時，有可能是一個頭肩頂部形態(tài)。該選項說法正確。選項D頭肩頂?shù)膬r格運動幅度一般是從頭部的高點到頸線的垂直距離，而不是頭部和較低肩部的直線距離。因此該選項說法錯誤。綜上，本題答案選D。""41、國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化與商品價格的變化方向相同，經(jīng)濟走勢從（）對大宗商品價格產(chǎn)生影響。

A.供給端

B.需求端

C.外匯端

D.利率端

【答案】：B

【解析】本題主要考查經(jīng)濟走勢對大宗商品價格產(chǎn)生影響的途徑。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟狀況和發(fā)展水平的重要指標(biāo)，其變化與商品價格的變化方向相同。當(dāng)經(jīng)濟處于上升階段，意味著社會的整體需求增加，對大宗商品的需求也會隨之上升。根據(jù)供求關(guān)系原理，在供給相對穩(wěn)定的情況下，需求增加會推動大宗商品價格上漲；反之，當(dāng)經(jīng)濟處于下行階段，社會需求減少，對大宗商品的需求也會下降，進(jìn)而導(dǎo)致大宗商品價格下跌。所以經(jīng)濟走勢主要從需求端對大宗商品價格產(chǎn)生影響，故選項B正確。而供給端主要強調(diào)的是商品的供應(yīng)數(shù)量、生產(chǎn)成本等因素對價格的影響，題干中重點強調(diào)的是經(jīng)濟走勢，并非供應(yīng)方面的因素，所以選項A錯誤。外匯端主要涉及匯率的波動對大宗商品價格的影響，匯率變化會影響大宗商品在國際市場上的價格和進(jìn)出口情況，但這與題干中強調(diào)的經(jīng)濟走勢通過何種途徑影響大宗商品價格不相關(guān)，所以選項C錯誤。利率端主要是利率的調(diào)整會影響企業(yè)的融資成本、投資和消費等，從而間接影響大宗商品價格，但這并非經(jīng)濟走勢影響大宗商品價格的直接途徑，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案為B。42、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A

【解析】本題可通過分別計算該公司在未進(jìn)行貨幣互換協(xié)議和進(jìn)行貨幣互換協(xié)議兩種情況下的融資成本，進(jìn)而對比得出融資成本的變化情況。步驟一：計算未進(jìn)行貨幣互換協(xié)議時的融資成本該公司向中國工商銀行貸款\(5\)億元，利率為\(5.65\%\)，這意味著如果不進(jìn)行貨幣互換協(xié)議，該公司每年需承擔(dān)的融資成本就是按照此利率計算的貸款利息。步驟二：計算進(jìn)行貨幣互換協(xié)議后的融資成本-該公司每年要以\(4\%\)的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以\(5\%\)的利率向該公司支付人民幣利息。-原本該公司從中國工商銀行貸款的利率是\(5.65\%\)，而在貨幣互換協(xié)議中，花旗銀行僅以\(5\%\)的利率向該公司支付人民幣利息，收取的人民幣利息低于貸款利息；同時該公司還要額外向花旗銀行支付\(4\%\)的美元利息。-綜合來看，進(jìn)行貨幣互換協(xié)議后，該公司整體的融資成本較未進(jìn)行貨幣互換協(xié)議時有所上升。綜上，答案選A。43、某一款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)所構(gòu)成，其基本特征如表8—1所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權(quán)價值為6．9元，則這家金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險暴露有（）。

A.做空了4625萬元的零息債券

B.做多了345萬元的歐式期權(quán)

C.做多了4625萬元的零息債券

D.做空了345萬元的美式期權(quán)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的構(gòu)成以及零息債券和期權(quán)的價值、數(shù)量關(guān)系來分析金融機構(gòu)面臨的風(fēng)險暴露情況。已知條件分析-某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成。-零息債券價值為92.5元，期權(quán)價值為6.9元。各選項分析A選項：通常在結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中，金融機構(gòu)可能會通過發(fā)行產(chǎn)品的方式將零息債券和期權(quán)組合銷售給投資者。若發(fā)行規(guī)模較大，金融機構(gòu)相當(dāng)于在市場上“賣出”了零息債券，也就是做空了零息債券。假設(shè)該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品規(guī)模是50萬份，那么零息債券的總價值就是\(92.5×50=4625\)（萬元），所以金融機構(gòu)做空了4625萬元的零息債券，A選項正確。B選項：同理，若產(chǎn)品規(guī)模是50萬份，期權(quán)總價值應(yīng)為\(6.9×50=345\)（萬元），但金融機構(gòu)是發(fā)行了期權(quán)，相當(dāng)于做空期權(quán)而非做多，所以B選項錯誤。C選項：如前面分析，金融機構(gòu)是發(fā)行結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，把零息債券賣給投資者，是做空零息債券而非做多，C選項錯誤。D選項：題干中明確提到是普通的歐式看漲期權(quán)，并非美式期權(quán)，所以D選項錯誤。綜上，答案選A。44、2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為10．4%，比初步核算提高0．1個百分點，據(jù)此回答以下兩題93-94。

A.4

B.7

C.9

D.11

【答案】：C"

【解析】題目中給出2010年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）現(xiàn)價總量初步核實數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價格計算的增長速度為10.4%，比初步核算提高0.1個百分點，隨后提供了選項A.4、B.7、C.9、D.11。答案為C。因題干信息未明確題目具體所問內(nèi)容，但結(jié)合所給答案可推測，是根據(jù)題干中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行某種計算或推理從而得出答案9。可能是基于國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化量、增長速度等數(shù)據(jù)，經(jīng)特定公式或邏輯推導(dǎo)得出正確結(jié)果為9，所以該題應(yīng)選C。"45、下列哪項不是指數(shù)化投資的特點？（）

A.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險

B.進(jìn)出市場頻率和換手率低

C.持有期限較短

D.節(jié)約大量交易成本和管理運營費用

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)指數(shù)化投資的特點，對各選項進(jìn)行逐一分析，判斷其是否屬于指數(shù)化投資的特點。選項A指數(shù)化投資是一種被動投資策略，它通過復(fù)制指數(shù)的成分股來構(gòu)建投資組合。非系統(tǒng)性風(fēng)險是指個別公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險，通過分散投資可以降低這種風(fēng)險。指數(shù)化投資通常投資于指數(shù)所包含的一籃子股票，涵蓋了多個行業(yè)和公司，具有廣泛的分散性，因此可以降低非系統(tǒng)性風(fēng)險，該選項屬于指數(shù)化投資的特點。選項B指數(shù)化投資的目標(biāo)是跟蹤指數(shù)的表現(xiàn)，而指數(shù)的成分股調(diào)整通常是按照一定的規(guī)則和周期進(jìn)行的，不會頻繁變動。因此，采用指數(shù)化投資策略的投資者不需要頻繁地進(jìn)出市場，其進(jìn)出市場頻率和換手率相對較低，該選項屬于指數(shù)化投資的特點。選項C指數(shù)化投資強調(diào)長期投資，其目標(biāo)是獲取市場的平均收益。由于指數(shù)的長期趨勢往往是向上的，投資者通過長期持有指數(shù)化投資產(chǎn)品，可以分享市場的長期增長紅利。因此，指數(shù)化投資的持有期限通常較長，而非較短，該選項不屬于指數(shù)化投資的特點。選項D由于指數(shù)化投資不需要進(jìn)行頻繁的交易和主動的管理，交易成本和管理運營費用相對較低。投資者不需要花費大量的時間和精力去研究和分析個股，也不需要支付高昂的交易傭金和管理費用。因此，指數(shù)化投資可以節(jié)約大量的交易成本和管理運營費用，該選項屬于指數(shù)化投資的特點。綜上，答案選C。46、在完全壟斷市場上，企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量決策時的依據(jù)是()。

A.邊際成本等于邊際收益

B.邊際成本等于短期收益

C.邊際成本等于長期收益

D.邊際成本等于平均收益

【答案】：A

【解析】本題主要考查完全壟斷市場上企業(yè)產(chǎn)量決策的依據(jù)。在完全壟斷市場中，企業(yè)追求利潤最大化，而利潤最大化的決策原則是邊際成本等于邊際收益。這是因為，當(dāng)邊際收益大于邊際成本時，企業(yè)每多生產(chǎn)一單位產(chǎn)品所增加的收益大于所增加的成本，此時企業(yè)增加產(chǎn)量可以增加利潤；當(dāng)邊際收益小于邊際成本時，企業(yè)每多生產(chǎn)一單位產(chǎn)品所增加的收益小于所增加的成本，此時企業(yè)減少產(chǎn)量可以增加利潤。只有當(dāng)邊際成本等于邊際收益時，企業(yè)實現(xiàn)了利潤最大化，此時的產(chǎn)量即為企業(yè)的最優(yōu)產(chǎn)量。而短期收益、長期收益和平均收益都不是企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量決策的直接依據(jù)。短期收益和長期收益的概念比較寬泛，沒有明確的邊際變化關(guān)系用于產(chǎn)量決策；平均收益是總收益與產(chǎn)量的比值，它不能準(zhǔn)確反映企業(yè)每增加一單位產(chǎn)量對利潤的影響。所以，完全壟斷市場上企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量決策時的依據(jù)是邊際成本等于邊際收益，本題正確答案是A選項。47、2016年2月1日，中國某企業(yè)與歐洲一家汽車公司簽訂總價300萬歐元的汽車進(jìn)口合同，付款期為三個月，簽約時人民幣匯率為1歐元＝7.4538元人民幣。企業(yè)簽訂合同當(dāng)天，銀行三個月遠(yuǎn)期歐元兌人民幣的報價為7.4238/7.4630。企業(yè)以該價格與銀行簽訂外匯遠(yuǎn)期合同，從而可以在三個月后按1歐元兌7.4630元人民幣的價格向銀行換入300萬歐元用以支付貸款。假設(shè)企業(yè)簽訂出口合同并且操作遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)后，人民幣兌歐元不斷貶值，三個月后人民幣兌歐元即期匯率已降至l歐元＝8.0510元人民幣，與不進(jìn)行套期保值相比，進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯會使企業(yè)少支付貨款（）。

A.24153000元

B.22389000元

C.1764000元

D.46542000元

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算出進(jìn)行套期保值和不進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款，再通過兩者相減得出進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯使企業(yè)少支付的貨款。步驟一：計算進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款已知企業(yè)與銀行簽訂的外匯遠(yuǎn)期合同約定，三個月后按1歐元兌7.4630元人民幣的價格向銀行換入300萬歐元用以支付貨款。根據(jù)公式：支付貨款金額=歐元數(shù)量×遠(yuǎn)期匯率，可得進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款為：\(3000000×7.4630=22389000\)（元）步驟二：計算不進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款已知三個月后人民幣兌歐元即期匯率已降至1歐元＝8.0510元人民幣，若不進(jìn)行套期保值，企業(yè)需按此即期匯率購買300萬歐元。同樣根據(jù)公式：支付貨款金額=歐元數(shù)量×即期匯率，可得不進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款為：\(3000000×8.0510=24153000\)（元）步驟三：計算進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯使企業(yè)少支付的貨款用不進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款減去進(jìn)行套期保值時企業(yè)支付的貨款，可得少支付的貨款為：\(24153000-22389000=1764000\)（元）綜上，答案是C。48、我國國家統(tǒng)計局公布的季度GDP初步核實數(shù)據(jù)，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B

【解析】本題主要考查我國國家統(tǒng)計局公布季度GDP初步核實數(shù)據(jù)的時間相關(guān)知識。我國國家統(tǒng)計局公布的季度GDP初步核實數(shù)據(jù)，通常在季后45天左右公布。選項A的15天、選項C的20天以及選項D的9天均不符合實際的公布時間，所以本題正確答案是B。49、在買方叫價交易中，對基差買方有利的情形是（）。

A.升貼水不變的情況下點價有效期縮短

B.運輸費用上升

C.點價前期貨價格持續(xù)上漲

D.簽訂點價合同后期貨價格下跌

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差買方的概念和各選項的情況，逐一分析對基差買方是否有利。基差買方，是指在基差交易中，買入基差對應(yīng)的現(xiàn)貨，同時賣出期貨合約的一方。點價交易是基差交易的一種，基差買方在確定具體的期貨價格時需要進(jìn)行點價操作。A選項在升貼水不變的情況下，點價有效期縮短。點價有效期縮短意味著基差買方選擇合適期貨價格進(jìn)行點價的時間變少了，可操作的空間和機會減少，不利于其找到更有利的價格進(jìn)行點價，所以對基差買方不利，A選項錯誤。B選項運輸費用上升。運輸費用上升會增加基差買方購買現(xiàn)貨的成本，而基差買方購買現(xiàn)貨的成本增加會使其整體交易成本上升，這對基差買方是不利的，B選項錯誤。C選項點價前期貨價格持續(xù)上漲?；钯I方在點價時需要確定一個期貨價格，若點價前期貨價格持續(xù)上漲，那么基差買方可能需要以較高的期貨價格進(jìn)行點價，這會增加其購買期貨合約的成本，進(jìn)而增加其交易成本，對基差買方不利，C選項錯誤。D選項簽訂點價合同后期貨價格下跌。基差買方在簽訂點價合同后，需要在合適的時機進(jìn)行點價以確定最終的交易價格。當(dāng)期貨價格下跌時，基差買方可以在較低的價格水平進(jìn)行點價，從而降低購買期貨合約的成本，也就降低了整體的交易成本，對基差買方有利，D選項正確。綜上，答案選D。50、下列關(guān)于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C

【解析】本題可通過對每個選項進(jìn)行分析，判斷其說法是否正確，進(jìn)而得出答案。選項A外匯匯率是指兩種貨幣之間兌換的比率，也就是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。例如，1美元兌換6.5元人民幣，這就是用人民幣表示美元的相對價格。所以該選項說法正確。選項B匯率標(biāo)價方法主要分為直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。直接標(biāo)價法是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣，如在中國，1美元=6.5元人民幣就是直接標(biāo)價法；間接標(biāo)價法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣，如在英國，1英鎊=1.3美元就是間接標(biāo)價法。所以該選項說法正確。選項C外匯匯率并非具有單向表示的特點，它既可以用本幣表示外幣的價格（直接標(biāo)價法），也可以用外幣表示本幣的價格（間接標(biāo)價法），具有雙向表示的特點。因此該選項說法錯誤。選項D正如前面所提到的，外匯匯率存在直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。在直接標(biāo)價法下，是用本幣來表示外幣的價格；在間接標(biāo)價法下，則是用外幣表示本幣價格。所以該選項說法正確。綜上，答案選C。第二部分多選題(20題)1、下列關(guān)于有色金屬的金融屬性的說法正確的有()。

A.金融屬性主要體現(xiàn)在三個層次：作為融資工具；作為投機工具；作為資產(chǎn)類別

B.銅、鋁、鋼歷來作為倉單交易和庫存融資的首選品種而備受青睞

C.傳統(tǒng)意義上的金融屬性，起到風(fēng)險管理工具的投資媒介的作用

D.基本金屬是最成熟的商品期貨交易品種之一

【答案】：ACD

【解析】本題可對每個選項進(jìn)行逐一分析，判斷其正確性。選項A有色金屬的金融屬性主要體現(xiàn)在三個層次，即作為融資工具、作為投機工具以及作為資產(chǎn)類別。這三個層次準(zhǔn)確概括了有色金屬在金融領(lǐng)域的主要表現(xiàn)形式，該選項說法正確。選項B鋼不屬于有色金屬，有色金屬是指除鐵、錳、鉻以外的所有金屬。而題干討論的是有色金屬的金融屬性，此選項將鋼納入其中，主體不符，所以該選項說法錯誤。選項C在傳統(tǒng)意義上，有色金屬的金融屬性能夠起到風(fēng)險管理工具和投資媒介的作用。例如企業(yè)可以通過期貨交易等方式利用有色金屬的金融屬性來管理價格風(fēng)險，投資者也可以將其作為一種投資途徑，該選項說法正確。選項D基本金屬是商品期貨市場中非常重要的品種，經(jīng)過長期的發(fā)展，它已經(jīng)成為最成熟的商品期貨交易品種之一，有著較為完善的交易規(guī)則和市場機制，該選項說法正確。綜上，正確答案是ACD。2、“國債余額占當(dāng)年GDP的6。%，財政赤寧占當(dāng)前GDP的30/,”，已經(jīng)成為國際公認(rèn)的安全警戒紅線。當(dāng)前世界部分經(jīng)濟體的政府超能力負(fù)債，已經(jīng)觸及或超過紅線，為了維持財政預(yù)算赤寧，政府町以采取的政府措施()。

A.增加對富人的稅收

B.提高社會保障水平

C.縮減政府購買支出

D.降低國債的息票率

【答案】：ACD

【解析】本題可根據(jù)政府維持財政預(yù)算赤字的相關(guān)措施，對各選項逐一分析。-選項A：增加對富人的稅收稅收是政府財政收入的重要來源之一。增加對富人的稅收，能夠直接增加政府的財政收入。在財政預(yù)算赤字的情況下，更多的財政收入有助于彌補赤字，使財政收支狀況得到改善，所以該選項正確。-選項B：提高社會保障水平社會保障支出屬于政府的財政支出范疇。提高社會保障水平意味著政府需要在社會保障方面投入更多的資金，這會進(jìn)一步增加政府的財政支出。在財政預(yù)算已經(jīng)出現(xiàn)赤字的情況下，增加支出會使赤字狀況更加嚴(yán)重，不利于維持財政預(yù)算赤字，所以該選項錯誤。-選項C：縮減政府購買支出政府購買支出是指政府用于購買商品