第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁股指期貨從業(yè)資格證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.股指期貨合約的報價單位是？

A.元/手

B.元/股

C.點(diǎn)

D.萬元/手

（）

2.下列哪個不是股指期貨的主要功能？

A.跨期套利

B.股票現(xiàn)貨保值

C.資產(chǎn)配置

D.改變股票指數(shù)編制

（）

3.當(dāng)投資者預(yù)期某股票指數(shù)未來上漲時，適合采用的操作是？

A.買入股指期貨合約

B.賣出股指期貨合約

C.同時買入股指期貨和現(xiàn)貨

D.持倉觀望

（）

4.股指期貨的保證金制度是指？

A.投資者需繳納的初始保證金比例

B.交易所對會員的保證金要求

C.期貨公司對客戶的保證金監(jiān)管

D.保證金每日結(jié)算的維持比例

（）

5.以下哪個屬于股指期貨的強(qiáng)制平倉情形？

A.交易手續(xù)費(fèi)過高

B.保證金低于交易所規(guī)定水平

C.交易委托超時

D.股票指數(shù)波動超過一定幅度

（）

6.股指期貨的“現(xiàn)金交割”是指？

A.實(shí)物股票的交收

B.以現(xiàn)金結(jié)算差價

C.股票與期貨的配對交割

D.保證金逐日盯市

（）

7.下列哪個不是影響股指期貨套利的主要因素？

A.市場流動性

B.交易手續(xù)費(fèi)

C.股票指數(shù)編制規(guī)則

D.保證金比例

（）

8.股指期貨的“移倉換月”操作是指？

A.將短期合約平倉后開立長期合約

B.同時買賣不同月份的合約

C.將持有的期貨合約平倉轉(zhuǎn)倉

D.調(diào)整持倉比例以降低風(fēng)險

（）

9.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨的最小變動價位是？

A.0.1點(diǎn)

B.0.2點(diǎn)

C.1點(diǎn)

D.0.01點(diǎn)

（）

10.股指期貨的“基差”是指？

A.期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值

B.期貨溢價或貼水

C.交易手續(xù)費(fèi)差價

D.保證金利息

（）

11.股指期貨的“保證金追繳”是指？

A.交易所提高保證金比例

B.客戶需補(bǔ)足保證金至初始水平

C.期貨公司強(qiáng)制平倉

D.保證金每日浮動調(diào)整

（）

12.下列哪個屬于股指期貨的“日內(nèi)交易”特征？

A.持倉過夜

B.T+0交易制度

C.需繳納隔夜利息

D.合約實(shí)物交收

（）

13.股指期貨的“流動性風(fēng)險”是指？

A.交易手續(xù)費(fèi)過高

B.無法及時成交或平倉

C.保證金比例過低

D.指數(shù)波動劇烈

（）

14.股指期貨的“套保比率”是指？

A.期貨持倉與現(xiàn)貨持倉的比例

B.保證金占總資產(chǎn)的比例

C.市場波動率

D.交易手續(xù)費(fèi)占成交金額的比例

（）

15.以下哪個不屬于股指期貨的“市場操縱”行為？

A.連續(xù)報單

B.對沖交易

C.恐慌性拋售

D.聯(lián)合報價

（）

16.股指期貨的“持倉限額”是指？

A.單個投資者可持有的最大合約數(shù)量

B.交易所對會員的持倉限制

C.保證金最低要求

D.交易手續(xù)費(fèi)上限

（）

17.股指期貨的“實(shí)物交割”是指？

A.以現(xiàn)金結(jié)算差價

B.實(shí)物股票的交收

C.保證金每日盯市

D.合約平倉

（）

18.股指期貨的“強(qiáng)制平倉”是指？

A.交易所暫停交易

B.期貨公司強(qiáng)制平倉持倉

C.保證金追繳至初始水平

D.指數(shù)熔斷機(jī)制

（）

19.股指期貨的“保證金比例”是指？

A.初始保證金占合約價值的比例

B.維持保證金占合約價值的比例

C.交易手續(xù)費(fèi)比例

D.指數(shù)波動率

（）

20.股指期貨的“跨期套利”是指？

A.同時買賣不同合約

B.買入或賣出同一合約

C.利用不同月份合約價差獲利

D.股票與期貨的配對交易

（）

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.股指期貨的主要功能包括？

A.跨期套利

B.股票現(xiàn)貨保值

C.資產(chǎn)配置

D.改變股票指數(shù)編制

E.融資融券

（）

22.股指期貨的保證金制度特點(diǎn)包括？

A.初始保證金比例較高

B.維持保證金比例較低

C.每日盯市制度

D.保證金追繳機(jī)制

E.無需繳納保證金

（）

23.股指期貨的強(qiáng)制平倉情形包括？

A.保證金低于交易所規(guī)定水平

B.持倉限額超限

C.市場操縱行為

D.交易委托超時

E.合約到期

（）

24.股指期貨的“移倉換月”操作需考慮？

A.基差變化

B.交易手續(xù)費(fèi)

C.保證金比例

D.市場流動性

E.指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整

（）

25.股指期貨的“套利”操作需滿足？

A.市場流動性充足

B.無交易手續(xù)費(fèi)

C.基差穩(wěn)定

D.保證金比例合理

E.無政策風(fēng)險

（）

26.股指期貨的“持倉限額”制度目的包括？

A.防止市場操縱

B.提高市場流動性

C.降低交易風(fēng)險

D.保護(hù)投資者利益

E.規(guī)范市場交易

（）

27.股指期貨的“實(shí)物交割”流程包括？

A.交割申報

B.質(zhì)量檢驗(yàn)

C.保證金結(jié)算

D.實(shí)物交收

E.稅收繳納

（）

28.股指期貨的“保證金追繳”操作需注意？

A.補(bǔ)足保證金至初始水平

B.強(qiáng)制平倉風(fēng)險

C.交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整

D.維持保證金比例

E.市場波動影響

（）

29.股指期貨的“流動性風(fēng)險”表現(xiàn)包括？

A.交易手續(xù)費(fèi)過高

B.無法及時成交

C.滑點(diǎn)增大

D.市場深度不足

E.保證金比例過低

（）

30.股指期貨的“市場操縱”行為包括？

A.連續(xù)報單

B.對沖交易

C.恐慌性拋售

D.聯(lián)合報價

E.聯(lián)合組莊

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.股指期貨的報價單位是“元/手”。

（）

32.股指期貨的保證金制度是指投資者需繳納的初始保證金比例。

（）

33.股指期貨的“現(xiàn)金交割”是指實(shí)物股票的交收。

（）

34.股指期貨的最小變動價位是1點(diǎn)。

（）

35.股指期貨的“基差”是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

（）

36.股指期貨的“保證金追繳”是指交易所提高保證金比例。

（）

37.股指期貨的“日內(nèi)交易”特征是指持倉過夜。

（）

38.股指期貨的“流動性風(fēng)險”是指無法及時成交或平倉。

（）

39.股指期貨的“套保比率”是指期貨持倉與現(xiàn)貨持倉的比例。

（）

40.股指期貨的“持倉限額”是指交易所對會員的持倉限制。

（）

41.股指期貨的“實(shí)物交割”是指以現(xiàn)金結(jié)算差價。

（）

42.股指期貨的“強(qiáng)制平倉”是指期貨公司強(qiáng)制平倉持倉。

（）

43.股指期貨的“保證金比例”是指交易手續(xù)費(fèi)比例。

（）

44.股指期貨的“跨期套利”是指利用不同月份合約價差獲利。

（）

45.股指期貨的“市場操縱”是指聯(lián)合報價行為。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.股指期貨的報價單位是________。

42.股指期貨的主要功能包括________和________。

43.股指期貨的保證金制度是指投資者需繳納的________比例。

44.股指期貨的“現(xiàn)金交割”是指________。

45.股指期貨的“基差”是指________。

46.股指期貨的“保證金追繳”是指客戶需補(bǔ)足保證金至________。

47.股指期貨的“持倉限額”制度目的是________。

48.股指期貨的“實(shí)物交割”流程包括________和________。

49.股指期貨的“流動性風(fēng)險”是指________。

50.股指期貨的“市場操縱”行為包括________。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述股指期貨的“跨期套利”操作原理。

答：________

52.簡述股指期貨的“保證金追繳”操作流程。

答：________

53.簡述股指期貨的“持倉限額”制度目的及主要措施。

答：________

六、案例分析題（共1題，25分）

案例：某投資者在2023年10月10日預(yù)期滬深300指數(shù)未來上漲，遂買入10手12月滬深300股指期貨合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），初始保證金比例為15%。當(dāng)日收盤后，該合約漲至5000點(diǎn)，但投資者因資金緊張未追加保證金。次日開盤后，該合約大幅下跌至4800點(diǎn)，交易所規(guī)定的維持保證金比例為10%。此時，該投資者的持倉情況如下：

-開倉價：4900點(diǎn)

-當(dāng)前價：4800點(diǎn)

-持倉手?jǐn)?shù)：10手

-初始保證金：10手×4900點(diǎn)×300元/點(diǎn)×15%=22.05萬元

-維持保證金：10手×4800點(diǎn)×300元/點(diǎn)×10%=14.4萬元

問題：

（1）該投資者是否面臨強(qiáng)制平倉風(fēng)險？如需追加保證金，需補(bǔ)足多少？

（2）分析該投資者操作中可能存在的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

（3）總結(jié)股指期貨交易中的風(fēng)險控制要點(diǎn)。

答：________

一、單選題（共20分）

1.A

解析：股指期貨合約的報價單位是“元/手”，即每手合約的價值單位。B選項(xiàng)“元/股”是股票現(xiàn)貨的報價單位；C選項(xiàng)“點(diǎn)”是指數(shù)的報價單位；D選項(xiàng)“萬元/手”不符合實(shí)際。

2.D

解析：股指期貨的主要功能包括跨期套利、股票現(xiàn)貨保值和資產(chǎn)配置，而改變股票指數(shù)編制不屬于其功能范疇。

3.A

解析：預(yù)期股票指數(shù)未來上漲時，買入股指期貨合約可通過期貨市場獲利，屬于“多頭”操作。B選項(xiàng)賣出期貨屬于“空頭”操作；C選項(xiàng)同時操作會增加風(fēng)險；D選項(xiàng)觀望無法獲利。

4.A

解析：保證金制度是指投資者需繳納的初始保證金比例，是期貨交易風(fēng)險控制的核心機(jī)制。B選項(xiàng)是交易所對會員的要求；C選項(xiàng)是期貨公司對客戶的要求；D選項(xiàng)是每日結(jié)算制度。

5.B

解析：強(qiáng)制平倉是指因保證金不足而被迫平倉，是保證金制度的核心內(nèi)容。A選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)過高屬于交易成本；C選項(xiàng)委托超時屬于交易操作問題；D選項(xiàng)指數(shù)波動屬于市場風(fēng)險。

6.B

解析：現(xiàn)金交割是指以現(xiàn)金結(jié)算差價，股指期貨采用現(xiàn)金交割方式。A選項(xiàng)實(shí)物交割是股票期貨的交割方式；C選項(xiàng)股票與期貨配對是實(shí)物交割特征；D選項(xiàng)保證金盯市是每日結(jié)算制度。

7.C

解析：影響股指期貨套利的主要因素包括市場流動性、交易手續(xù)費(fèi)、保證金比例等，而股票指數(shù)編制規(guī)則是指數(shù)編制的范疇，與套利無關(guān)。

8.A

解析：移倉換月是指將短期合約平倉后開立長期合約，以避免到期交割風(fēng)險。B選項(xiàng)同時買賣不同合約是套利操作；C選項(xiàng)平倉轉(zhuǎn)倉是交易操作；D選項(xiàng)調(diào)整持倉比例是風(fēng)險控制措施。

9.C

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨的最小變動價位是1點(diǎn)。A選項(xiàng)0.1點(diǎn)是部分外匯期貨的報價單位；B選項(xiàng)0.2點(diǎn)不符合實(shí)際；D選項(xiàng)0.01點(diǎn)是部分股指期貨期權(quán)報價單位。

10.A

解析：基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值，是股指期貨的重要指標(biāo)。B選項(xiàng)溢價或貼水是相對概念；C選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)差價是交易成本；D選項(xiàng)保證金利息是資金成本。

11.B

解析：保證金追繳是指客戶需補(bǔ)足保證金至初始水平，以維持持倉資格。A選項(xiàng)提高保證金比例是交易所措施；C選項(xiàng)強(qiáng)制平倉是極端情況；D選項(xiàng)每日浮動調(diào)整是盯市制度。

12.B

解析：股指期貨的日內(nèi)交易特征是T+0交易制度，即可以當(dāng)日開倉當(dāng)日平倉。A選項(xiàng)持倉過夜是隔夜交易特征；C選項(xiàng)需繳納隔夜利息是實(shí)物交割特征；D選項(xiàng)實(shí)物交收是交割方式。

13.B

解析：流動性風(fēng)險是指無法及時成交或平倉，是股指期貨交易的主要風(fēng)險之一。A選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)過高是交易成本；C選項(xiàng)保證金比例是風(fēng)險控制指標(biāo)；D選項(xiàng)指數(shù)波動是市場風(fēng)險。

14.A

解析：套保比率是指期貨持倉與現(xiàn)貨持倉的比例，是套期保值操作的核心指標(biāo)。B選項(xiàng)保證金比例是風(fēng)險控制指標(biāo)；C選項(xiàng)市場波動率是風(fēng)險指標(biāo)；D選項(xiàng)手續(xù)費(fèi)比例是交易成本。

15.B

解析：市場操縱行為包括連續(xù)報單、聯(lián)合報價等，對沖交易是正常交易行為。A選項(xiàng)連續(xù)報單是操縱手段；C選項(xiàng)恐慌性拋售是市場情緒表現(xiàn)；D選項(xiàng)聯(lián)合報價是操縱手段。

16.A

解析：持倉限額是指單個投資者可持有的最大合約數(shù)量，是防止市場操縱的措施。B選項(xiàng)是交易所對會員的要求；C選項(xiàng)是保證金要求；D選項(xiàng)是交易手續(xù)費(fèi)上限。

17.B

解析：實(shí)物交割是指實(shí)物股票的交收，股指期貨采用現(xiàn)金交割。A選項(xiàng)現(xiàn)金結(jié)算差價是股指期貨特征；C選項(xiàng)保證金盯市是每日結(jié)算制度；D選項(xiàng)合約平倉是交易操作。

18.B

解析：強(qiáng)制平倉是指期貨公司強(qiáng)制平倉持倉，是保證金制度的核心內(nèi)容。A選項(xiàng)交易所暫停交易是極端情況；C選項(xiàng)保證金追繳是前提；D選項(xiàng)指數(shù)熔斷是市場機(jī)制。

19.A

解析：保證金比例是指初始保證金占合約價值的比例，是風(fēng)險控制的核心指標(biāo)。B選項(xiàng)維持保證金比例是每日結(jié)算指標(biāo)；C選項(xiàng)交易手續(xù)費(fèi)比例是成本指標(biāo)；D選項(xiàng)指數(shù)波動率是風(fēng)險指標(biāo)。

20.C

解析：跨期套利是指利用不同月份合約價差獲利，是股指期貨的典型操作。A選項(xiàng)同時買賣不同合約是套利操作；B選項(xiàng)買入或賣出同一合約是普通交易；D選項(xiàng)股票與期貨配對是實(shí)物交割特征。

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.ABC

解析：股指期貨的主要功能包括跨期套利、股票現(xiàn)貨保值和資產(chǎn)配置，而改變股票指數(shù)編制不屬于其功能范疇。E選項(xiàng)融資融券是股票市場功能。

22.ABCD

解析：保證金制度特點(diǎn)包括初始保證金比例較高、維持保證金比例較低、每日盯市制度和保證金追繳機(jī)制，而無需繳納保證金不符合實(shí)際。

23.ABC

解析：強(qiáng)制平倉情形包括保證金低于交易所規(guī)定水平、持倉限額超限和市場操縱行為，而交易委托超時和合約到期不屬于強(qiáng)制平倉范疇。

24.ABCD

解析：移倉換月操作需考慮基差變化、交易手續(xù)費(fèi)、保證金比例和市場流動性，而指數(shù)編制規(guī)則調(diào)整是長期因素。

25.ACE

解析：套利操作需滿足市場流動性充足、基差穩(wěn)定和無政策風(fēng)險，而交易手續(xù)費(fèi)和保證金比例是成本和風(fēng)險控制因素。

26.ACD

解析：持倉限額制度目的包括防止市場操縱、降低交易風(fēng)險和保護(hù)投資者利益，而提高市場流動性和規(guī)范市場交易是輔助作用。

27.ABD

解析：實(shí)物交割流程包括交割申報、質(zhì)量檢驗(yàn)和實(shí)物交收，而保證金結(jié)算和稅收繳納是相關(guān)環(huán)節(jié)但非核心流程。

28.ABDE

解析：保證金追繳操作需注意補(bǔ)足保證金至初始水平、強(qiáng)制平倉風(fēng)險、市場波動影響和交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整，而保證金比例是風(fēng)險控制指標(biāo)。

29.BCD

解析：流動性風(fēng)險表現(xiàn)包括無法及時成交、滑點(diǎn)增大和市場深度不足，而交易手續(xù)費(fèi)過高屬于成本因素。

30.ACD

解析：市場操縱行為包括連續(xù)報單、聯(lián)合報價和恐慌性拋售，而對沖交易是正常交易行為。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.√

32.√

33.×

解析：股指期貨的現(xiàn)金交割是指以現(xiàn)金結(jié)算差價，而非實(shí)物交收。

34.√

35.√

36.×

解析：保證金追繳是指客戶需補(bǔ)足保證金至初始水平，而非交易所提高保證金比例。

37.×

解析：股指期貨的日內(nèi)交易特征是T+0交易制度，即可以當(dāng)日開倉當(dāng)日平倉。

38.√

39.√

40.×

解析：持倉限額是指單個投資者可持有的最大合約數(shù)量，而非交易所對會員的要求。

41.×

解析：股指期貨的實(shí)物交割是指實(shí)物股票的交收，而非現(xiàn)金結(jié)算差價。

42.√

43.×

解析：保證金比例是指初始保證金占合約價值的比例，而非交易手續(xù)費(fèi)比例。

44.√

45.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.元/手

42.跨期套利、股