2025年財務(wù)學(xué)原理考試題及答案

一、單項選擇題1.下列各項中，屬于企業(yè)資金運動起點的是（）A.資金的投放B.資金的籌集C.資金的營運D.資金的分配答案：B2.已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為40%，債務(wù)資金的增加額在0-20000元范圍內(nèi)，其利率維持10%不變。該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點為（）元。A.8000B.50000C.200000D.20000答案：B3.相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是（）A.優(yōu)先表決權(quán)B.優(yōu)先購股權(quán)C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先查賬權(quán)答案：C4.下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是（）A.租賃設(shè)備的價款B.租賃期間利息C.租賃手續(xù)費D.租賃設(shè)備維護費答案：D5.某公司擬發(fā)行5年期債券進行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12%，每年付息一次，而當(dāng)時市場利率為10%，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為（）元。A.93.22B.100C.105.35D.107.58答案：D6.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是（）A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購答案：C7.下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（）A.產(chǎn)品銷售數(shù)量B.產(chǎn)品銷售價格C.固定成本D.利息費用答案：D8.某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補償性余額，則該項借款的實際利率為（）A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%答案：B9.企業(yè)為維持一定經(jīng)營能力所必須負擔(dān)的最低成本是（）A.變動成本B.混合成本C.約束性固定成本D.酌量性固定成本答案：C10.下列各項中，屬于酌量性固定成本的是（）A.折舊費B.長期租賃費C.直接材料費D.廣告費答案：D二、多項選擇題1.下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)活動的有（）A.籌資活動B.投資活動C.資金營運活動D.分配活動答案：ABCD2.下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應(yīng)當(dāng)遵循的原則有（）A.依法籌資原則B.負債最低原則C.規(guī)模適當(dāng)原則D.結(jié)構(gòu)合理原則答案：ACD3.與股權(quán)籌資方式相比，下列各項中，屬于債務(wù)籌資方式優(yōu)點的有（）A.資本成本低B.籌資規(guī)模大C.財務(wù)風(fēng)險較低D.籌資彈性較大答案：AD4.下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營風(fēng)險D.資本市場效率答案：ABCD5.下列各項中，屬于留存收益區(qū)別于“發(fā)行普通股”籌資方式的特點的有（）A.籌資數(shù)額有限B.財務(wù)風(fēng)險大C.不會分散控制權(quán)D.資本成本高答案：AC6.下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的表述中，正確的有（）A.債務(wù)資本比重越高時，財務(wù)杠桿系數(shù)越大B.息稅前利潤水平越低，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險也就越大C.固定的資本成本支付額越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大D.財務(wù)杠桿系數(shù)可以反映每股收益隨著產(chǎn)銷量的變動而變動的幅度答案：ABC7.下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（）A.采購原材料B.銷售商品C.購買國庫券D.支付利息答案：AB8.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的表述中，正確的有（）A.在固定成本不變的情況下，經(jīng)營杠桿系數(shù)說明了銷售增長（減少）所引起的普通股每股收益增長（減少）的幅度B.在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險也就越小C.當(dāng)銷售額達到盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮大D.企業(yè)一般可以通過增加銷售金額、降低產(chǎn)品單位變動成本、降低固定成本比重等措施使經(jīng)營風(fēng)險降低答案：BCD9.下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（）A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.企業(yè)財務(wù)狀況C.企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況D.企業(yè)技術(shù)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)答案：ABC10.下列關(guān)于債券償還的說法中，正確的有（）A.到期償還包括分批償還和一次償還兩種B.提前償還所支付的價格通常要高于債券的面值，并隨到期日的臨近而逐漸下降C.具有提前償還條款的債券可使公司籌資具有較大彈性D.具有提前償還條款的債券，當(dāng)預(yù)測利率下降時，不能提前贖回債券答案：ABC三、判斷題1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，主要指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（）答案：錯誤2.由于留存收益籌資不發(fā)生籌資費用，所以留存收益籌資的資本成本最低。（）答案：錯誤3.一般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財務(wù)杠桿；而在擴張成熟時期，可以較高程度的使用財務(wù)杠桿。（）答案：正確4.經(jīng)營杠桿能夠擴大市場和生產(chǎn)等不確定性因素對利潤變動的影響。（）答案：正確5.當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù)等于1時，則企業(yè)的固定成本為零，此時企業(yè)沒有經(jīng)營風(fēng)險。（）答案：錯誤6.發(fā)行優(yōu)先股的上市公司如不能按規(guī)定支付優(yōu)先股股利，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)。（）答案：錯誤7.可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價格購買普通股股票的權(quán)利，因為可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。（）答案：正確8.最佳資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強、財務(wù)風(fēng)險最小的資本結(jié)構(gòu)。（）答案：錯誤9.企業(yè)吸收直接投資有時能夠直接獲得投資者的先進設(shè)備和先進技術(shù)，有利于盡快形成生產(chǎn)能力。（）答案：正確10.對附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到一定幅度時，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護自身的利益。（）答案：正確四、簡答題1.簡述企業(yè)籌資的動機。企業(yè)籌資動機主要有以下幾種：創(chuàng)立性籌資動機，是為設(shè)立新企業(yè)而籌集資金；支付性籌資動機，為滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而籌資；擴張性籌資動機，因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y而產(chǎn)生的籌資；調(diào)整性籌資動機，為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而籌資；混合性籌資動機，兼具擴張性和調(diào)整性等多種動機。2.簡述資本成本的作用。資本成本在企業(yè)籌資、投資和經(jīng)營活動中具有重要作用。在籌資決策中，是比較籌資方式、選擇籌資方案的重要依據(jù)；在投資決策中，是評價投資項目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)，只有投資項目的預(yù)期報酬率高于資本成本，項目才可行；在經(jīng)營決策中，可作為衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)，企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率應(yīng)高于其綜合資本成本。3.簡述影響經(jīng)營杠桿的因素。影響經(jīng)營杠桿的因素主要有固定成本和變動成本。固定成本越高，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風(fēng)險越高。因為固定成本不隨業(yè)務(wù)量變動而變動，業(yè)務(wù)量變動時，單位固定成本反向變動，從而影響利潤變動幅度。變動成本也有影響，變動成本越高，利潤對業(yè)務(wù)量變動的敏感性越強，經(jīng)營杠桿作用越大。此外，銷售數(shù)量和銷售價格也會通過影響利潤進而影響經(jīng)營杠桿。4.簡述股權(quán)籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)點：股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)，股權(quán)資本沒有固定的到期日，無需償還；是企業(yè)良好的信譽基礎(chǔ)，代表企業(yè)的實力；財務(wù)風(fēng)險較小，不存在還本付息壓力。缺點：資本成本較高，投資者要求的報酬率較高；容易分散企業(yè)的控制權(quán)，新股東的加入可能改變原有的控制權(quán)結(jié)構(gòu)；信息溝通與披露成本較大，需向股東提供詳細財務(wù)信息。五、討論題1.討論不同籌資方式對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。不同籌資方式對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)影響顯著。債務(wù)籌資如銀行借款、發(fā)行債券，會增加企業(yè)負債比重。適度負債可利用財務(wù)杠桿提高股東收益，但過高負債會加大財務(wù)風(fēng)險。股權(quán)籌資像發(fā)行股票、吸收直接投資，會增加權(quán)益資本比重，降低負債比率，使企業(yè)財務(wù)更穩(wěn)健，但可能分散控制權(quán)。混合性籌資如可轉(zhuǎn)換債券，在轉(zhuǎn)換前是債務(wù)，轉(zhuǎn)換后變?yōu)楣蓹?quán)，其轉(zhuǎn)換時機影響資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要綜合考慮自身情況、市場環(huán)境等，合理搭配籌資方式優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。2.討論如何在企業(yè)中合理運用財務(wù)杠桿。在企業(yè)中合理運用財務(wù)杠桿要考慮多方面。首先要準(zhǔn)確評估自身的償債能力，根據(jù)資產(chǎn)狀況和現(xiàn)金流確定合理的負債水平，避免過度負債導(dǎo)致財務(wù)危機。其次，要結(jié)合行業(yè)特點和市場環(huán)境。處于穩(wěn)定發(fā)展、收益良好行業(yè)的企業(yè)可適當(dāng)提高負債比例利用杠桿；而面臨較大不確定性的行業(yè)則需謹(jǐn)慎。再者，要關(guān)注利率變動，在利率較低時增加負債，利率上升時控制負債規(guī)模。同時，要與經(jīng)營杠桿配合，經(jīng)營風(fēng)險高時降低財務(wù)杠桿，反之亦然，以實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。3.討論留存收益籌資的特點及對企業(yè)的意義。留存收益籌資特點在于：它是企業(yè)內(nèi)部籌資，不發(fā)生籌資費用，相比外部籌資成本較低；不分散控制權(quán)，避免新股東加入對原有控制權(quán)結(jié)構(gòu)的沖擊；但籌資數(shù)額有限，受企業(yè)盈利水平和利潤分配政策制約。對企業(yè)意義重大，它是企業(yè)資金的重要來源，能為企業(yè)發(fā)展提供穩(wěn)定資金支持，降低資金成本；增強企業(yè)的自主能力，減少對外部資本市場的依賴；合理利用留存收益籌資，有助于企業(yè)制定合適的利潤分配政策，樹立良好形象，吸引投資者，促進企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。4.討論經(jīng)營風(fēng)險與經(jīng)營杠桿的關(guān)系以及企業(yè)應(yīng)如何應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險與經(jīng)營杠桿緊密相關(guān)。經(jīng)營杠桿系數(shù)