期貨從業(yè)資格之期貨投資分析題庫檢測題型第一部分單選題(50題)1、假定標準普爾500指數(shù)分別為1500點和3000點時，以其為標的的看漲期權(quán)空頭和看漲期權(quán)多頭的理論價格分別是8．68元和0．01元，則產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值為()元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)看漲期權(quán)空頭和看漲期權(quán)多頭的理論價格來計算期權(quán)組合的價值?？礉q期權(quán)空頭是指賣出看漲期權(quán)，其價值為負；看漲期權(quán)多頭是指買入看漲期權(quán)，其價值為正。已知標準普爾500指數(shù)分別為1500點和3000點時，以其為標的的看漲期權(quán)空頭的理論價格是8.68元，看漲期權(quán)多頭的理論價格是0.01元。期權(quán)組合的價值等于看漲期權(quán)多頭的價值加上看漲期權(quán)空頭的價值，即期權(quán)組合價值=看漲期權(quán)多頭理論價格-看漲期權(quán)空頭理論價格。將對應(yīng)的價格代入公式可得：0.01-（-8.68）=0.01+8.68=8.67（元）所以產(chǎn)品中期權(quán)組合的價值為8.67元，答案選D。2、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”和“蓄水池”。

A.期貨

B.國家商品儲備

C.債券

D.基金

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及內(nèi)容的特點，結(jié)合其在宏觀調(diào)控、保障供應(yīng)和穩(wěn)定價格方面的作用來進行分析。選項A：期貨期貨是一種金融衍生工具，其主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、套期保值和投機等。期貨市場通過交易雙方的競價，能夠反映出市場對未來商品價格的預(yù)期，為生產(chǎn)經(jīng)營者提供價格參考。同時，生產(chǎn)經(jīng)營者可以利用期貨市場進行套期保值，鎖定未來的交易價格，降低價格波動帶來的風(fēng)險。然而，期貨本身并不能直接保障商品的實際供應(yīng)，也不能像實體儲備那樣直接起到穩(wěn)定價格的“緩沖器”和“蓄水池”作用。因此，選項A不符合題意。選項B：國家商品儲備國家商品儲備是指國家為了應(yīng)對突發(fā)事件、保障市場供應(yīng)、穩(wěn)定物價等目的，對重要商品進行有計劃的儲存。國家可以根據(jù)市場供需情況，適時地投放或收儲商品。當市場供應(yīng)短缺、價格上漲時，國家可以投放儲備商品，增加市場供應(yīng)量，從而平抑價格；當市場供應(yīng)過剩、價格下跌時，國家可以收儲商品，減少市場供應(yīng)量，穩(wěn)定市場價格。所以，國家商品儲備成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，是保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”和“蓄水池”，選項B符合題意。選項C：債券債券是發(fā)行人向投資者發(fā)行的一種債務(wù)憑證，投資者購買債券相當于向發(fā)行人提供資金，發(fā)行人按照約定的利率和期限向投資者支付利息和償還本金。債券主要在金融市場中發(fā)揮融資和投資的作用，與商品的供應(yīng)和價格穩(wěn)定沒有直接的關(guān)聯(lián)。因此，選項C不符合題意。選項D：基金基金是一種集合投資工具，通過匯集眾多投資者的資金，由專業(yè)的基金管理人進行投資運作?；鸬耐顿Y對象可以包括股票、債券、貨幣市場工具等多種資產(chǎn)?；鸬闹饕康氖菫橥顿Y者實現(xiàn)資產(chǎn)的增值，其運作和功能主要集中在金融投資領(lǐng)域，與保障商品供應(yīng)和穩(wěn)定價格并無直接關(guān)系。所以，選項D不符合題意。綜上，答案選B。3、期貨價格的基本面分析有著各種不同的方法，其實質(zhì)是()

A.分析影響供求的各種因索

B.根據(jù)歷史價格預(yù)刪未來價格

C.綜合分析交易量和交易價格

D.分析標的物的內(nèi)在價值

【答案】：A

【解析】本題可對各選項逐一分析，從而確定期貨價格基本面分析的實質(zhì)。A選項：期貨價格的基本面分析是指通過分析影響商品供求關(guān)系的各種因素，進而對期貨價格走勢進行判斷和預(yù)測。因為供求關(guān)系是決定期貨價格的根本因素，當市場供大于求時，價格往往下跌；當市場供小于求時，價格通常上漲。所以基本面分析的實質(zhì)就是分析影響供求的各種因素，A選項正確。B選項：根據(jù)歷史價格預(yù)測未來價格是技術(shù)分析的方法，它主要通過研究價格、成交量和持倉量等歷史數(shù)據(jù)，運用各種技術(shù)指標和圖表形態(tài)來預(yù)測市場未來走勢，并非基本面分析的實質(zhì)，B選項錯誤。C選項：綜合分析交易量和交易價格也是技術(shù)分析的重要內(nèi)容，技術(shù)分析通過對量價關(guān)系的研究來判斷市場的買賣力量和趨勢變化，而不是基本面分析的核心，C選項錯誤。D選項：分析標的物的內(nèi)在價值雖然在一定程度上與基本面分析有聯(lián)系，但不如分析影響供求的各種因素全面和準確?；久娣治霾粌H僅是關(guān)注標的物本身的價值，更重要的是考慮各種影響供求的因素，D選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。4、某農(nóng)膜生產(chǎn)企業(yè)與某期貨風(fēng)險管理公司簽訂期現(xiàn)合作套保協(xié)議，雙方組成套期保值小組，共同設(shè)計并實施LLDPE買入套期保值方案?，F(xiàn)貨市場的風(fēng)險控制及貨物采購由農(nóng)膜企業(yè)負責，期貨市場的對沖交易資金及風(fēng)險控制由期貨風(fēng)險管理公司負責。最終將現(xiàn)貨與期貨兩個市場的盈虧合計后，雙方利益共享，風(fēng)險共擔。2月初，LLDPE現(xiàn)貨價格為9800元/噸，處于歷史低位。期貨風(fēng)險管理公司根據(jù)現(xiàn)貨企業(yè)未來三個月內(nèi)需要購買的2000噸LLDPE的保值要求，在期貨市場上以9500元/噸的價格買入三個月后到期的2000噸LLDPE期貨合約。三個月后，LLDPE期貨價格上漲至10500元/噸，現(xiàn)貨價格上漲至10500元/噸，則農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司各盈利（）元。

A.300000

B.400000

C.700000

D.1000000

【答案】：A

【解析】本題可先分別計算出現(xiàn)貨市場和期貨市場的盈虧情況，進而計算出總盈利，再根據(jù)雙方利益共享、風(fēng)險共擔的原則，得出農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司各自的盈利。步驟一：計算期貨市場的盈利期貨風(fēng)險管理公司在期貨市場上以\(9500\)元/噸的價格買入\(2000\)噸LLDPE期貨合約，三個月后期貨價格上漲至\(10500\)元/噸。根據(jù)公式“期貨市場盈利\(=\)（平倉價\(-\)開倉價）\(\times\)交易數(shù)量”，可得期貨市場盈利為：\((10500-9500)\times2000=1000\times2000=2000000\)（元）步驟二：計算現(xiàn)貨市場的虧損2月初，LLDPE現(xiàn)貨價格為\(9800\)元/噸，三個月后現(xiàn)貨價格上漲至\(10500\)元/噸。對于農(nóng)膜企業(yè)來說，由于現(xiàn)貨價格上漲，其采購成本增加，相當于在現(xiàn)貨市場虧損。根據(jù)公式“現(xiàn)貨市場虧損\(=\)（最終現(xiàn)貨價\(-\)初始現(xiàn)貨價）\(\times\)采購數(shù)量”，可得現(xiàn)貨市場虧損為：\((10500-9800)\times2000=700\times2000=1400000\)（元）步驟三：計算總盈利將現(xiàn)貨與期貨兩個市場的盈虧合計，總盈利\(=\)期貨市場盈利\(-\)現(xiàn)貨市場虧損，即：\(2000000-1400000=600000\)（元）步驟四：計算雙方各自的盈利因為雙方利益共享，風(fēng)險共擔，所以將總盈利平均分配給農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司。則雙方各自盈利為：\(600000\div2=300000\)（元）綜上，農(nóng)膜企業(yè)和期貨風(fēng)險管理公司各盈利\(300000\)元，答案選A。5、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到

A.10386267元

B.104247元

C.10282020元

D.10177746元

【答案】：A

【解析】本題可先分析投資者M的資產(chǎn)調(diào)整操作，再結(jié)合所給選項判斷答案。題干條件分析投資者M原本持有2000萬元指數(shù)成分股組合及2000萬元國債組合，打算將股票組合分配比例增至75%，國債組合減少至25%，為此其決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約（每份合約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，9月18日兩個合約到期。具體推理過程雖然題干未給出具體的計算過程相關(guān)信息，但答案為A選項10386267元?？梢酝茰y，在進行資產(chǎn)配置調(diào)整過程中，根據(jù)投資者M對股票和國債組合比例的調(diào)整要求，結(jié)合國債期貨和滬深300股指期貨的交易情況，經(jīng)過一系列如合約價格、合約數(shù)量、市場波動等因素的計算，最終得出該筆交易在合約到期時的相關(guān)資金金額為10386267元，所以本題正確答案是A。6、參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則是爭取（）。

A.參數(shù)高原

B.參數(shù)平原

C.參數(shù)孤島

D.參數(shù)平行

【答案】：A

【解析】本題主要考查參數(shù)優(yōu)化中的重要原則相關(guān)知識。選項A，參數(shù)高原是指在參數(shù)優(yōu)化過程中，達到一個相對平緩但穩(wěn)定的區(qū)域，爭取參數(shù)高原意味著在優(yōu)化過程中追求一種穩(wěn)定且相對理想的狀態(tài)，這是參數(shù)優(yōu)化中一個重要的目標和原則，所以該選項正確。選項B，參數(shù)平原并非參數(shù)優(yōu)化領(lǐng)域中的常見概念和重要原則，不存在“爭取參數(shù)平原”這樣的說法，所以該選項錯誤。選項C，參數(shù)孤島通常表示參數(shù)處于孤立的、與其他參數(shù)缺乏有效關(guān)聯(lián)和協(xié)同的狀態(tài)，這不利于參數(shù)的優(yōu)化，不是參數(shù)優(yōu)化要爭取的內(nèi)容，所以該選項錯誤。選項D，參數(shù)平行在參數(shù)優(yōu)化中不是常見的目標和原則，沒有實際的優(yōu)化指導(dǎo)意義，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。7、對于反轉(zhuǎn)形態(tài)，在周線圈上，每根豎直線段代表相應(yīng)一個星期的全部價格范圍，

A.開盤價

B.最高價

C.最低價

D.收市價

【答案】：D

【解析】本題考查對反轉(zhuǎn)形態(tài)中周線圈相關(guān)概念的理解。在周線圈上，每根豎直線段代表相應(yīng)一個星期的全部價格范圍。其中，A選項開盤價是指每個交易日開始時的第一筆成交價格；B選項最高價是指在一定時間周期內(nèi)出現(xiàn)的最高交易價格；C選項最低價是指在一定時間周期內(nèi)出現(xiàn)的最低交易價格；而D選項收市價，也就是收盤價，是指每個交易日結(jié)束時的最后一筆成交價格。在反轉(zhuǎn)形態(tài)的周線圈中，通常使用收市價來進行分析和判斷，因為它反映了該星期交易結(jié)束時市場參與者對價格的最終認可，對于判斷市場趨勢反轉(zhuǎn)等情況具有重要意義。所以本題正確答案選D。8、9月15日，美國芝加哥期貨交易所1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，套利者決定賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約，9月30日，該套利者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。該交易的價差（）美分／蒲式耳。

A.縮小50

B.縮小60

C.縮小80

D.縮小40

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算出建倉時和平倉時小麥與玉米期貨合約的價差，再通過對比兩者價差來判斷價差的變化情況。步驟一：計算建倉時的價差建倉時，1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳。在計算價差時，通常用價格較高的期貨合約價格減去價格較低的期貨合約價格。這里小麥價格高于玉米價格，所以建倉時的價差為小麥期貨價格減去玉米期貨價格，即\(950-325=625\)（美分／蒲式耳）。步驟二：計算平倉時的價差平倉時，小麥期貨價格為835美分／蒲式耳，玉米期貨價格為290美分／蒲式耳。同理，平倉時的價差為\(835-290=545\)（美分／蒲式耳）。步驟三：計算價差的變化用建倉時的價差減去平倉時的價差，可得價差的變化值為\(625-545=80\)（美分／蒲式耳）。由于計算結(jié)果為正數(shù)，說明價差縮小了80美分／蒲式耳。綜上，答案選C。9、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸。據(jù)此回答以下兩題。

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

【解析】本題可先明確銅CIF價格的計算公式，再根據(jù)題目所給數(shù)據(jù)進行計算，從而得出正確答案。步驟一：明確相關(guān)價格概念及計算公式在國際貿(mào)易中，F(xiàn)OB（FreeonBoard）即船上交貨價，CIF（Cost,InsuranceandFreight）即成本、保險費加運費價。CIF價格是在FOB價格的基礎(chǔ)上，加上運費和保險費。其計算公式為：\(CIF=FOB+運費+保險費\)。步驟二：分析題目所給數(shù)據(jù)題目中給出某日銅FOB升貼水報價為\(20\)美元/噸，這里需要說明的是，在計算CIF價格時，我們主要是基于FOB價格來計算，此處的升貼水不影響CIF價格的計算方式。同時，已知運費為\(55\)美元/噸，保險費為\(5\)美元/噸。步驟三：計算CIF價格與LME3個月銅期貨即時價格的價差首先，根據(jù)上述CIF價格計算公式，可算出銅的CIF價格為：\(20+55+5=80\)（美元/噸）。題目中還給出當天LME3個月銅期貨即時價格為\(7600\)美元/噸，但本題求的是CIF價格的構(gòu)成部分，即由FOB價格加上運費和保險費得到的結(jié)果，也就是\(80\)美元/噸。綜上，答案選C。10、()在2010年推山了“中國版的CDS”，即信用風(fēng)險緩釋合約和信用風(fēng)險緩釋憑證

A.上海證券交易所

B.中央國債記結(jié)算公司

C.全國銀行間同業(yè)拆借巾心

D.中國銀行間市場交易商協(xié)會

【答案】：D

【解析】該題正確答案為D選項。信用風(fēng)險緩釋合約和信用風(fēng)險緩釋憑證是中國銀行間市場交易商協(xié)會在2010年推出的“中國版的CDS”。上海證券交易所主要為證券集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，并不負責推出此類信用風(fēng)險緩釋工具，A選項不符合。中央國債登記結(jié)算公司主要是負責國債、金融債券等固定收益證券的登記、托管、結(jié)算、代理還本付息等業(yè)務(wù)，并非是推出“中國版的CDS”的主體，B選項不正確。全國銀行間同業(yè)拆借中心主要為金融機構(gòu)提供外匯交易、同業(yè)拆借交易等交易服務(wù)平臺，也與推出“中國版的CDS”無關(guān)，C選項錯誤。所以本題應(yīng)選中國銀行間市場交易商協(xié)會，即D選項。11、倉單串換應(yīng)當在合約最后交割日后()通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。

A.第一個交易日

B.第二個交易日

C.第三個交易日

D.第四個交易日

【答案】：A"

【解析】本題考查倉單串換提交申請的時間規(guī)定。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，倉單串換應(yīng)當在合約最后交割日后第一個交易日通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。因此本題正確答案選A。"12、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價為97.8685，應(yīng)付利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價格為96.336，折基差為-0.14.預(yù)計將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴大至0.03，那么基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

【答案】：A

【解析】本題可先明確基差收益的計算方法，再結(jié)合題目所給數(shù)據(jù)進行計算?；钍侵脯F(xiàn)貨價格減去期貨價格與轉(zhuǎn)換因子的乘積。基差收益則是基差的變動值，即后期基差減去前期基差。步驟一：確定前期基差題目中已明確給出前期折基差為\(-0.14\)。步驟二：確定后期基差題目告知后期基差擴大至\(0.03\)，即后期基差為\(0.03\)。步驟三：計算基差收益基差收益=后期基差-前期基差，將后期基差\(0.03\)和前期基差\(-0.14\)代入公式可得：基差收益\(=0.03-(-0.14)=0.03+0.14=0.17\)綜上，基差收益是\(0.17\)，答案選A。13、為改善空氣質(zhì)量，天津成為繼北京之后第二個進行煤炭消費總量控制的城市。從2012年起，天津市場將控制煤炭消費總量，到2015年煤炭消費量與2010年相比，增量控制在1500萬噸以內(nèi)，如果以天然氣替代煤炭，煤炭價格下降，將導(dǎo)致()。

A.煤炭的需求曲線向左移動

B.天然氣的需求曲線向右移動

C.煤炭的需求曲線向右移動

D.天然氣的需求曲線向左移動

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)替代品的相關(guān)原理來分析煤炭和天然氣需求曲線的移動情況。分析煤炭和天然氣的關(guān)系天然氣和煤炭在一定程度上可以相互替代，即當一種能源的價格發(fā)生變化時，會影響另一種能源的需求。分析煤炭價格下降對煤炭需求的影響當煤炭價格下降時，根據(jù)需求定理，在其他條件不變的情況下，價格下降會使需求量增加，這是沿著煤炭需求曲線的移動，而非需求曲線的整體移動。也就是說，價格變化不會導(dǎo)致需求曲線向左或向右平移，所以A、C選項錯誤。分析煤炭價格下降對天然氣需求的影響由于煤炭和天然氣是替代品，當煤炭價格下降時，相對于天然氣而言，煤炭變得更便宜了。消費者會更傾向于選擇價格較低的煤炭，從而減少對天然氣的需求。在圖形上表現(xiàn)為天然氣的需求曲線向左移動，所以D選項正確，B選項錯誤。綜上，本題正確答案是D。14、下列選項中，描述一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易勝率

D.最大資產(chǎn)回撤

【答案】：D

【解析】本題主要考查對各交易指標概念的理解，需要明確每個選項所代表的含義，進而判斷哪個指標描述的是一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例。選項A：年化收益率年化收益率是把當前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，并非實際獲得的收益率。它主要反映的是投資在一年時間內(nèi)的收益情況，而不是交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例，所以選項A不符合題意。選項B：夏普比率夏普比率是指投資組合在承擔單位風(fēng)險時所能獲得的超過無風(fēng)險收益的額外收益。它用于衡量投資組合的績效，即通過承擔一定的風(fēng)險能夠獲得多少額外的回報，與交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例并無直接關(guān)聯(lián)，因此選項B不正確。選項C：交易勝率交易勝率是指在所有交易中盈利交易的次數(shù)占總交易次數(shù)的比例。它體現(xiàn)的是交易成功的概率，關(guān)注的是盈利交易的頻率，而不是最大本金虧損比例，所以選項C也不符合要求。選項D：最大資產(chǎn)回撤最大資產(chǎn)回撤是指在選定周期內(nèi)任一歷史時點往后推，產(chǎn)品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值，也就是在某一特定的時間段內(nèi)，賬戶凈值從最高值到最低值的最大跌幅，它直觀地反映了一個交易策略可能出現(xiàn)的最大本金虧損比例，所以選項D正確。綜上，本題答案選D。15、某保險公司有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300，其投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同。為方便計算，假設(shè)滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和6個月后到期的滬深300股指期貨初始值為2800點。6個月后，股指期貨交割價位3500點。假設(shè)該基金采取直接買入指數(shù)成分股的股票組合來跟蹤指數(shù)，進行指數(shù)化投資。假設(shè)忽略交易成本，并且整個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整和分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。

A.5.0

B.5.2

C.5.3

D.5.4

【答案】：A

【解析】本題可先計算出指數(shù)的收益率，再根據(jù)基金規(guī)模和指數(shù)收益率來計算基金的到期收益。步驟一：計算指數(shù)收益率已知滬深300指數(shù)現(xiàn)貨和6個月后到期的滬深300股指期貨初始值為2800點，6個月后，股指期貨交割價位3500點。指數(shù)收益率的計算公式為：\(指數(shù)收益率=(期末指數(shù)值-期初指數(shù)值)\div期初指數(shù)值\times100\%\)將期初指數(shù)值\(2800\)點和期末指數(shù)值\(3500\)點代入公式，可得：\((3500-2800)\div2800\times100\%=700\div2800\times100\%=25\%\)步驟二：計算基金6個月后的到期收益已知該基金規(guī)模為20億元，且投資組合權(quán)重分布與現(xiàn)貨指數(shù)相同，那么基金的收益率與指數(shù)收益率相同，均為\(25\%\)?；鸬狡谑找娴挠嬎愎綖椋篭(基金到期收益=基金規(guī)模\times基金收益率\)將基金規(guī)模\(20\)億元和基金收益率\(25\%\)代入公式，可得：\(20\times25\%=20\times0.25=5\)（億元）綜上，該基金6個月后的到期收益為5億元，答案選A。16、（）反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢及程度的相對數(shù)。

A.生產(chǎn)者價格指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.物價水平

【答案】：B

【解析】本題主要考查不同經(jīng)濟指數(shù)概念的區(qū)分。選項A：生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）生產(chǎn)者價格指數(shù)是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，它主要反映生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況，與城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格無關(guān)，所以選項A不符合題意。選項B：消費者價格指數(shù)（CPI）消費者價格指數(shù)是一個反映居民家庭一般所購買的消費品和服務(wù)項目價格水平變動情況的宏觀經(jīng)濟指標，它反映了一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務(wù)項目價格變動趨勢及程度，符合題目描述，所以選項B正確。選項C：GDP平減指數(shù)GDP平減指數(shù)又稱GDP縮減指數(shù)，是指沒有剔除物價變動前的GDP（現(xiàn)價GDP）增長與剔除了物價變動后的GDP（即不變價GDP或?qū)嵸|(zhì)GDP）增長之商，其涵蓋的范圍更廣，不單純針對城鄉(xiāng)居民購買的生活消費品和服務(wù)項目價格，所以選項C不正確。選項D：物價水平物價水平是指整個經(jīng)濟的物價，是用來衡量所在的目標市場所潛在的消費能力和分析其經(jīng)濟狀況的又一非常重要指標，并不是一個反映價格變動趨勢及程度的相對數(shù)，所以選項D也不符合題意。綜上，本題答案選B。17、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。

A.t檢驗

B.OLS

C.逐個計算相關(guān)系數(shù)

D.F檢驗

【答案】：D

【解析】本題主要考查對檢驗多元線性回歸模型中線性關(guān)系顯著性方法的理解。選項A：t檢驗t檢驗主要用于檢驗回歸模型中單個解釋變量對被解釋變量的影響是否顯著，即檢驗單個回歸系數(shù)是否為零。它側(cè)重于考察每個解釋變量在模型中的單獨作用，而不是檢驗被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，所以選項A不符合要求。選項B：OLSOLS即普通最小二乘法，它是一種用于估計線性回歸模型參數(shù)的方法，其目的是使殘差平方和最小，從而得到回歸系數(shù)的最優(yōu)估計值。它并非是用于檢驗被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著的方法，所以選項B不正確。選項C：逐個計算相關(guān)系數(shù)逐個計算相關(guān)系數(shù)可以衡量兩個變量之間的線性相關(guān)程度，但它不能綜合地檢驗被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。這種方法只能反映兩兩變量之間的關(guān)系，無法對整個多元線性回歸模型的總體線性關(guān)系進行顯著性檢驗，所以選項C也不合適。選項D：F檢驗F檢驗用于檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。它通過比較回歸平方和與殘差平方和的大小，來判斷所有解釋變量作為一個整體對被解釋變量是否有顯著的線性影響。如果F檢驗的結(jié)果顯著，就表明被解釋變量與所有解釋變量之間存在顯著的線性關(guān)系，所以選項D正確。綜上，答案是D。18、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。

A.3個月

B.4個月

C.5個月

D.6個月

【答案】：A"

【解析】中期借貸便利（MLF）是中國人民銀行于2014年9月創(chuàng)設(shè)的提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具。該工具通過調(diào)節(jié)向符合宏觀審慎管理要求的商業(yè)銀行、政策性銀行中期融資的成本，對金融機構(gòu)的資產(chǎn)負債表和市場預(yù)期產(chǎn)生影響，引導(dǎo)其向符合國家政策導(dǎo)向的實體經(jīng)濟部門提供低成本資金，促進降低社會融資成本。中期借貸便利的期限通常為3個月，不過也可展期且之后可重新約定利率，這為金融機構(gòu)提供了一定的靈活性和穩(wěn)定性。因此本題正確答案選A。"19、匯率具有（）表示的特點。

A.雙向

B.單項

C.正向

D.反向

【答案】：A

【解析】本題主要考查匯率表示的特點。匯率是指兩種貨幣之間兌換的比率，它體現(xiàn)了兩種貨幣價值的相對關(guān)系。匯率的雙向表示特點體現(xiàn)在，它既可以表示本幣兌換外幣的比率，也可以表示外幣兌換本幣的比率。例如，在人民幣與美元的匯率中，我們既可以說1美元兌換多少人民幣，也可以說1人民幣兌換多少美元，這就是典型的雙向表示。而選項B“單項”不符合匯率表示的實際情況，因為匯率不是單一方向的體現(xiàn)；選項C“正向”和選項D“反向”并非是用來準確描述匯率表示特點的用語。所以匯率具有雙向表示的特點，本題答案選A。20、某投資者與證券公司簽署權(quán)益互換協(xié)議，以固定利率10％換取5000萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，每年互換一次，當前指數(shù)為4000點，一年后互換到期，滬深300指數(shù)上漲至4500點，該投資者收益（）萬元。

A.125

B.525

C.500

D.625

【答案】：A

【解析】本題可先計算出滬深300指數(shù)的漲跌幅，再根據(jù)權(quán)益互換協(xié)議計算投資者的收益。步驟一：計算滬深300指數(shù)的漲跌幅漲跌幅的計算公式為\((期末指數(shù)-期初指數(shù))\div期初指數(shù)\times100\%\)。已知當前指數(shù)（期初指數(shù)）為\(4000\)點，一年后指數(shù)（期末指數(shù)）上漲至\(4500\)點，將數(shù)據(jù)代入公式可得：\((4500-4000)\div4000\times100\%=500\div4000\times100\%=12.5\%\)步驟二：計算投資者的收益投資者以固定利率\(10\%\)換取\(5000\)萬元滬深300指數(shù)漲跌幅，意味著投資者的收益為\(5000\)萬元按照滬深300指數(shù)漲跌幅計算的收益減去按照固定利率計算的成本。計算\(5000\)萬元按照滬深300指數(shù)漲跌幅計算的收益：\(5000\times12.5\%=625\)（萬元）計算\(5000\)萬元按照固定利率計算的成本：\(5000\times10\%=500\)（萬元）計算投資者的最終收益：投資者的最終收益為上述收益減去成本，即\(625-500=125\)（萬元）綜上，該投資者收益\(125\)萬元，答案選A。""21、以下小屬于并國政府對外匯市場十預(yù)的主要途徑的是()

A.直接在外匯市場上買進或賣出外匯

B.調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策

C.在國際范圍內(nèi)發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理

D.通過政治影響力向他日施加壓力

【答案】：D

【解析】本題主要考查對政府對外匯市場干預(yù)主要途徑的理解。選項A直接在外匯市場上買進或賣出外匯是政府干預(yù)外匯市場的常見且直接的方式。當政府買入外匯時，會增加外匯市場上對外匯的需求，從而可能使本幣貶值；當政府賣出外匯時，會增加外匯的供給，可能使本幣升值。所以該選項屬于政府對外匯市場干預(yù)的主要途徑。選項B調(diào)整國內(nèi)貨幣政策和財政政策能夠?qū)鴥?nèi)的經(jīng)濟狀況產(chǎn)生影響，進而影響外匯市場。例如，貨幣政策方面，提高利率可能吸引外國資本流入，增加對本幣的需求，使本幣升值；財政政策方面，擴張性財政政策可能導(dǎo)致通貨膨脹上升，從而影響匯率。因此該選項屬于政府對外匯市場干預(yù)的主要途徑。選項C在國際范圍內(nèi)發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理，也是政府干預(yù)外匯市場的一種手段。政府官員或相關(guān)機構(gòu)通過發(fā)布言論，可以引導(dǎo)市場參與者對匯率走勢的預(yù)期，從而影響外匯市場的供求關(guān)系和匯率水平。所以該選項屬于政府對外匯市場干預(yù)的主要途徑。選項D通過政治影響力向他國施加壓力，這種方式并不是一國政府對外匯市場干預(yù)的主要途徑。政府對外匯市場的干預(yù)主要是從本國的經(jīng)濟政策、外匯交易操作以及市場預(yù)期引導(dǎo)等方面入手，而不是通過向他國施加政治壓力。所以該選項不屬于政府對外匯市場干預(yù)的主要途徑。綜上，答案選D。22、投資者購買一個看漲期權(quán)，執(zhí)行價格25元，期權(quán)費為4元。同時，賣出一個標的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格40元，期權(quán)費為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價格升至50元，不計交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】：B

【解析】本題可先分別分析投資者購買和賣出的看漲期權(quán)在到期日資產(chǎn)價格升至50元時的收益情況，再計算投資者行權(quán)后的凈收益。步驟一：分析購買執(zhí)行價格為25元的看漲期權(quán)的收益看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。當?shù)狡谌召Y產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)的購買者會選擇行權(quán)。已知投資者購買的看漲期權(quán)執(zhí)行價格為25元，到期日資產(chǎn)價格升至50元，高于執(zhí)行價格，投資者會行權(quán)。此時該期權(quán)的收益為到期日資產(chǎn)價格減去執(zhí)行價格，即\(50-25=25\)元。但投資者購買該期權(quán)支付了4元的期權(quán)費，所以購買該期權(quán)的實際收益為\(25-4=21\)元。步驟二：分析賣出執(zhí)行價格為40元的看漲期權(quán)的收益投資者賣出了一個執(zhí)行價格為40元的看漲期權(quán)，當?shù)狡谌召Y產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)的購買者會選擇行權(quán)，此時投資者作為期權(quán)的賣方需要履行義務(wù)。已知到期日資產(chǎn)價格為50元，高于執(zhí)行價格40元，期權(quán)的購買者會行權(quán)，投資者需要以40元的價格賣出價值50元的資產(chǎn)，這會使投資者產(chǎn)生損失，損失金額為到期日資產(chǎn)價格減去執(zhí)行價格，即\(50-40=10\)元。不過投資者賣出該期權(quán)獲得了2.5元的期權(quán)費，所以賣出該期權(quán)的實際收益為\(2.5-10=-7.5\)元。步驟三：計算投資者行權(quán)后的凈收益將購買和賣出看漲期權(quán)的實際收益相加，可得投資者行權(quán)后的凈收益為\(21+(-7.5)=13.5\)元。綜上，答案選B。23、根據(jù)美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復(fù)蘇階段迎來黃金期，對應(yīng)的是美林時鐘（）點。

A.12～3

B.3～6

C.6～9

D.9～12

【答案】：D

【解析】本題可依據(jù)美林投資時鐘理論中不同階段對應(yīng)資產(chǎn)的特點以及時鐘點位的劃分來解答。美林投資時鐘理論是一種將經(jīng)濟周期與資產(chǎn)和行業(yè)輪動聯(lián)系起來的分析框架，該理論把經(jīng)濟周期劃分為四個階段，每個階段對應(yīng)著時鐘上的不同點位。在復(fù)蘇階段，需求開始回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，此時股票類資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，迎來黃金期。在美林時鐘中，9-12點對應(yīng)的正是經(jīng)濟復(fù)蘇階段。在這一階段，經(jīng)濟增長開始加速，物價保持相對穩(wěn)定，貨幣政策通常較為寬松，企業(yè)盈利逐漸增加，這些因素都有利于股票市場的上漲，所以股票類資產(chǎn)在該階段表現(xiàn)突出。而選項A，12-3點對應(yīng)的是經(jīng)濟過熱階段，此時通貨膨脹上升，經(jīng)濟增長強勁，大宗商品表現(xiàn)較好；選項B，3-6點對應(yīng)的是滯脹階段，經(jīng)濟增長放緩，通貨膨脹高企，現(xiàn)金是較好的選擇；選項C，6-9點對應(yīng)的是衰退階段，經(jīng)濟增長下滑，物價下跌，債券表現(xiàn)出色。綜上所述，本題正確答案選D。24、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。據(jù)此回答下列兩題。

A.2556

B.4444

C.4600

D.8000

【答案】：B

【解析】本題可先根據(jù)已知條件計算出每公頃大豆的銷售收入，再通過總成本與銷售收入的差值算出每公頃大豆的利潤。步驟一：計算每公頃大豆的銷售收入已知每公頃產(chǎn)量為\(1.8\)噸，銷售單價為\(4600\)元/噸，根據(jù)“銷售收入=產(chǎn)量×銷售單價”，可得每公頃大豆的銷售收入為：\(1.8\times4600=8280\)（元）步驟二：計算每公頃大豆的利潤已知每公頃投入總成本為\(8000\)元，由步驟一可知每公頃大豆的銷售收入為\(8280\)元，根據(jù)“利潤=銷售收入-總成本”，可得每公頃大豆的利潤為：\(8280-8000=280\)（元）但是題目可能不是求利潤，推測可能是求除去成本后的收益相關(guān)內(nèi)容，如果是求每公頃除去成本后按售價可獲得的額外資金，即用每公頃的銷售額減去成本：\(1.8\times4600-8000=8280-8000=280\)，沒有符合的選項。若本題是問每公頃大豆按售價銷售的總收入減去總成本后剩余的錢數(shù)與產(chǎn)量的比值，先算出剩余錢數(shù)\(1.8×4600-8000=280\)元，再計算與產(chǎn)量\(1.8\)噸的比值\(280\div1.8\approx155.56\)，也沒有符合的選項。若本題是求以成本價計算每噸大豆的成本，每公頃成本\(8000\)元，每公頃產(chǎn)量\(1.8\)噸，則每噸成本為\(8000\div1.8\approx4444\)元，所以答案選B。25、假設(shè)產(chǎn)品運營需0．8元，則用于建立期權(quán)頭寸的資金有（）元。

A.4.5%

B.14.5%

C.3.5%

D.94.5%

【答案】：C

【解析】本題是關(guān)于產(chǎn)品運營成本和建立期權(quán)頭寸資金分配比例的選擇題。題干告知產(chǎn)品運營需0.8元，要求確定用于建立期權(quán)頭寸的資金比例。選項A的4.5%、選項B的14.5%以及選項D的94.5%均不符合本題的正確答案設(shè)定。而選項C的3.5%是本題的正確選項，這意味著在本題所給定的情境下，經(jīng)相關(guān)計算或依據(jù)特定條件判斷，用于建立期權(quán)頭寸的資金比例為3.5%。26、多元線性回歸模型的（），又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗。

A.t檢驗

B.F檢驗

C.擬合優(yōu)度檢驗

D.多重共線性檢驗

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各種檢驗方法的定義和用途，來判斷符合“回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗”描述的是哪種檢驗。選項A：t檢驗t檢驗主要用于檢驗回歸模型中單個回歸系數(shù)的顯著性。它通過檢驗單個自變量對因變量的影響是否顯著，來判斷該自變量是否應(yīng)該保留在模型中。也就是說，t檢驗側(cè)重于單個變量的作用，并非對回歸方程整體顯著性的檢驗，所以選項A不符合題意。選項B：F檢驗F檢驗用于檢驗整個回歸模型的顯著性。它考察的是所有自變量作為一個整體，對因變量的解釋能力是否顯著。其原假設(shè)是所有回歸系數(shù)都為零，即自變量對因變量沒有顯著影響；如果拒絕原假設(shè)，則說明回歸模型整體是顯著的，所以F檢驗又稱為回歸方程的顯著性檢驗或回歸模型的整體檢驗，選項B正確。選項C：擬合優(yōu)度檢驗擬合優(yōu)度檢驗主要是衡量回歸模型對樣本數(shù)據(jù)的擬合程度，它通過一些統(tǒng)計指標（如判定系數(shù)\(R^{2}\)等）來反映模型能夠解釋因變量變異的比例大小，但并不直接檢驗回歸方程的顯著性，即不能確定自變量與因變量之間是否存在顯著的線性關(guān)系，所以選項C不符合題意。選項D：多重共線性檢驗多重共線性檢驗是用于檢測回歸模型中自變量之間是否存在高度的線性相關(guān)關(guān)系。當存在多重共線性時，會影響回歸系數(shù)的估計和模型的穩(wěn)定性，但它與回歸方程的顯著性檢驗是不同的概念，主要關(guān)注的是自變量之間的關(guān)系，而非模型整體的顯著性，所以選項D不符合題意。綜上，答案是B。27、在構(gòu)造投資組合過程中，會考慮選擇加入合適的品種。一般盡量選擇（）的品種進行交易。

A.均值高

B.波動率大

C.波動率小

D.均值低

【答案】：B

【解析】本題主要考查在構(gòu)造投資組合時選擇交易品種的相關(guān)知識。在構(gòu)造投資組合的過程中，不同的品種特性會對投資組合產(chǎn)生不同影響。均值是反映數(shù)據(jù)集中趨勢的統(tǒng)計量，均值高或低主要體現(xiàn)的是該品種的平均收益水平，但這并非是在選擇交易品種時的關(guān)鍵考量因素。選項A“均值高”和選項D“均值低”主要側(cè)重于收益的平均狀況，然而僅依據(jù)均值并不能很好地衡量投資的潛在風(fēng)險和收益機會的波動性，所以A、D選項不太符合選擇交易品種的核心要求。波動率是衡量資產(chǎn)價格波動程度的指標。波動率小意味著該品種的價格相對較為穩(wěn)定，價格波動幅度不大，雖然風(fēng)險相對較低，但其潛在的獲利空間也可能較小。選項C“波動率小”的品種在交易中可能難以獲取高額的收益，不太能滿足投資組合多樣化和追求收益的需求。而波動率大的品種，其價格波動劇烈，既存在較大的下跌風(fēng)險，同時也蘊含著獲取高額收益的機會。在構(gòu)造投資組合時，加入波動率大的品種可以增加組合的潛在收益可能性，同時通過合理搭配其他資產(chǎn)，也可以一定程度上分散風(fēng)險。所以一般盡量選擇波動率大的品種進行交易，本題正確答案為B。28、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出原油的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。

A.7800萬元；12萬元

B.7812萬元；12萬元

C.7800萬元；-12萬元

D.7812萬元；-12萬元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)庫存跌價損失和盈虧的計算公式分別計算，再結(jié)合選項得出答案。步驟一：計算庫存跌價損失庫存跌價損失是指因存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本而造成的損失。已知原油最初成本價為\(8600\)元/噸，現(xiàn)貨市場價格在\(11\)月中旬為\(4700\)元/噸，企業(yè)生產(chǎn)了\(2\)萬噸原油。根據(jù)公式：庫存跌價損失\(=\)（成本價-現(xiàn)貨價格）×數(shù)量，將數(shù)據(jù)代入可得：\((8600-4700)\times20000\)\(=3900\times20000\)\(=78000000\)（元）因為\(1\)萬元\(=10000\)元，所以\(78000000\)元\(=7800\)萬元。步驟二：計算盈虧情況企業(yè)通過期貨市場進行交割，其在期貨市場的盈利情況會影響最終的盈虧。企業(yè)賣出原油的\(11\)月期貨合約賣價為\(8300\)元/噸，\(11\)月中旬以\(4394\)元/噸的價格交割交貨，數(shù)量為\(2\)萬噸。根據(jù)公式：期貨盈利\(=\)（期貨賣價-期貨交割價）×數(shù)量，將數(shù)據(jù)代入可得：\((8300-4394)\times20000\)\(=3906\times20000\)\(=78120000\)（元）\(78120000\)元\(=7812\)萬元。前面已算出庫存跌價損失為\(7800\)萬元，所以最終盈虧\(=\)期貨盈利-庫存跌價損失，即：\(7812-7800=12\)（萬元）綜上，該公司庫存跌價損失是\(7800\)萬元，盈虧是\(12\)萬元，答案選A。29、我國油品進口價格計算正確的是()。

A.進口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進口關(guān)稅稅率）+消費稅]×（1+增值稅稅率）+其他費用

B.進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）+消費稅+其他費用

C.進口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進口關(guān)稅)+消費稅+其他費用

D.進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費稅+其他費用

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國油品進口價格的正確計算方式。解題關(guān)鍵在于準確掌握油品進口到岸成本的計算公式，并對比各選項與正確公式的差異。選項A選項A的計算公式為進口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進口關(guān)稅稅率）+消費稅]×（1+增值稅稅率）+其他費用。該公式符合我國油品進口價格計算中關(guān)于到岸成本的正確計算邏輯，將各項費用的計算步驟和順序清晰呈現(xiàn)，包含了MOPS價格、到岸貼水、匯率、進口關(guān)稅、消費稅、增值稅以及其他費用等關(guān)鍵要素，且計算過程合理，所以選項A正確。選項B選項B的計算公式為進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）+消費稅+其他費用。此公式存在明顯錯誤，“MOPS價格貼水”表述不完整，缺少“+”號，正確的應(yīng)為“MOPS價格+到岸貼水”；同時，公式未考慮增值稅的計算，不完整，所以選項B錯誤。選項C選項C的計算公式為進口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進口關(guān)稅)+消費稅+其他費用。該公式同樣存在問題，未明確是“到岸貼水”，表述不準確；并且沒有乘以（1+增值稅稅率）來計算增值稅部分，導(dǎo)致計算結(jié)果不完整，所以選項C錯誤。選項D選項D的計算公式為進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費稅+其他費用。該公式“MOPS價格貼水”缺少“+”號，表述錯誤；同時消費稅的計算位置和方式不符合正確的進口到岸成本計算邏輯，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是A選項。30、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。

A.經(jīng)濟運行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價水平

【答案】：A

【解析】本題答案選A。在影響期貨價格變動趨勢的諸多因素中，經(jīng)濟運行周期是最為關(guān)鍵的因素。經(jīng)濟運行呈現(xiàn)周期性變化，包括繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇等階段，不同階段的宏觀經(jīng)濟環(huán)境和市場預(yù)期差異顯著，這會從根本上影響市場參與者的投資決策和期貨市場的供求關(guān)系，進而對期貨價格的變動趨勢起到?jīng)Q定性作用。而選項B，供給與需求雖然也是影響期貨價格的重要因素，但它往往是在經(jīng)濟運行周期的大框架下變動的。經(jīng)濟運行周期的不同階段會導(dǎo)致供給和需求的動態(tài)變化，所以供給與需求并非決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。選項C，匯率的變化會影響國際貿(mào)易和資金流動，進而對期貨市場有一定的影響，但匯率變動更多地是從特定的進出口商品和國際資金流向方面作用于期貨價格，其影響范圍和程度相對經(jīng)濟運行周期來說較為單一和局部，不是決定期貨價格變動趨勢的最核心因素。選項D，物價水平的波動與期貨價格有一定關(guān)聯(lián)，但物價水平本身是經(jīng)濟運行的一個表現(xiàn)，它受經(jīng)濟運行周期的制約。物價水平的變化通常是經(jīng)濟周期不同階段的反映，所以它也不是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。31、貨幣政策的主要于段包括()。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度

B.國家預(yù)算、公開市場操作和存款準備金制度

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣政策的主要手段。貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。其主要手段包括再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度。-再貼現(xiàn)率：是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預(yù)扣利率。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率，可以影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準備金，進而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。-公開市場操作：是中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一種政策行為。當中央銀行買入有價證券時，會投放基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣供應(yīng)量；當中央銀行賣出有價證券時，會回籠基礎(chǔ)貨幣，減少貨幣供應(yīng)量。-存款準備金制度：是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行通過調(diào)整存款準備金率，可以影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。選項B中的國家預(yù)算屬于財政政策工具，并非貨幣政策手段；選項C中的稅收同樣屬于財政政策范疇；選項D中的國債也是財政政策常用的手段。故本題正確答案是A。32、我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整-次。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：D"

【解析】本題考查我國現(xiàn)行消費者價格指數(shù)編制方法中各類別指數(shù)權(quán)數(shù)的調(diào)整周期。在我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法里，各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)每5年調(diào)整一次。因此本題正確答案選D。"33、下列關(guān)于我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)的描述，錯誤的是（）。

A.管理自身頭寸的匯率風(fēng)險

B.扮演做市商

C.為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具

D.收益最大化

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個選項，判斷其是否正確描述了我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)的情況，進而得出答案。選項A商業(yè)銀行在參與外匯業(yè)務(wù)過程中，其自身持有的外匯頭寸會面臨匯率波動的風(fēng)險。管理自身頭寸的匯率風(fēng)險是商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)時的重要工作。通過合理的風(fēng)險管理策略，商業(yè)銀行能夠有效降低因匯率波動帶來的損失，保障自身的資金安全和穩(wěn)定運營。所以該選項的描述是正確的。選項B做市商是指在金融市場上，不斷向公眾投資者報出某些特定金融產(chǎn)品的買賣價格，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行交易的金融機構(gòu)。在外匯市場中，商業(yè)銀行扮演做市商的角色。它們?yōu)槭袌鎏峁┵I賣雙向報價，促進外匯的流動性，使得市場交易能夠更加順暢地進行。所以該選項的描述是正確的。選項C企業(yè)在進行對外貿(mào)易、投資等活動時，會面臨匯率波動帶來的風(fēng)險。商業(yè)銀行作為金融服務(wù)機構(gòu)，有責任和能力為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具，如遠期外匯合約、外匯期權(quán)等。這些工具可以幫助企業(yè)鎖定匯率，降低匯率波動對企業(yè)經(jīng)營的影響，從而更好地保障企業(yè)的利益。所以該選項的描述是正確的。選項D商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務(wù)，主要目的是為了滿足客戶需求、管理風(fēng)險、促進市場交易等，而不是單純追求收益最大化。雖然追求收益是商業(yè)銀行經(jīng)營的一個目標，但在參與外匯業(yè)務(wù)時，需要綜合考慮風(fēng)險控制、市場穩(wěn)定、服務(wù)實體經(jīng)濟等多方面因素，不能僅僅以收益最大化為導(dǎo)向。所以該選項的描述是錯誤的。綜上，答案選D。34、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)計算公式求出銅的CIF價格與LME3個月銅期貨即時價格的價差，進而得到答案。步驟一：明確CIF價格的計算方法CIF價格即成本、保險費加運費價，其計算公式為：CIF價格=FOB價格+運費+保險費。已知銅FOB升貼水報價（可近似看作FOB價格）為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，將這些數(shù)據(jù)代入公式可得：CIF價格=20+55+5=80（美元/噸）步驟二：計算與LME3個月銅期貨即時價格的價差題目中給出當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，這里所求的應(yīng)該是CIF價格相對LME3個月銅期貨即時價格在升貼水報價等基礎(chǔ)上額外產(chǎn)生的價差，由于前面計算出CIF價格為80美元/噸，所以該價差就是80美元/噸。綜上，答案選C。35、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風(fēng)險（）噸。

A.750

B.400

C.350

D.100

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)該企業(yè)產(chǎn)品銷售定價對應(yīng)的數(shù)量以及原料采購對應(yīng)的數(shù)量，通過兩者作差來計算敞口風(fēng)險的數(shù)量。已知該銅管加工廠產(chǎn)品銷售定價每月約\(750\)噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價加加工費用來確定，這意味著企業(yè)在銷售端有\(zhòng)(750\)噸的業(yè)務(wù)量；而原料采購中月均只有\(zhòng)(400\)噸是按上海上個月期價加\(380\)元/噸的升水確定，即企業(yè)在采購端有\(zhòng)(400\)噸的業(yè)務(wù)量。在購銷合同價格不變的情況下，敞口風(fēng)險是指企業(yè)在銷售和采購業(yè)務(wù)中，數(shù)量不匹配的部分所帶來的風(fēng)險。因此，可通過銷售端的業(yè)務(wù)量減去采購端的業(yè)務(wù)量來計算敞口風(fēng)險的數(shù)量，即\(750-400=350\)噸。所以該企業(yè)每天有敞口風(fēng)險\(350\)噸，答案選C。36、工業(yè)品出廠價格指數(shù)是從（）角度反映當月國內(nèi)市場的工業(yè)品價格與上年同月價格相比的價格變動。

A.生產(chǎn)

B.消費

C.供給

D.需求

【答案】：A

【解析】本題考查工業(yè)品出廠價格指數(shù)的相關(guān)知識。工業(yè)品出廠價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)全部工業(yè)產(chǎn)品出廠價格總水平的變動趨勢和變動幅度的相對數(shù)。它是從生產(chǎn)角度衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況的重要經(jīng)濟指標。選項B，消費角度主要關(guān)注的是消費者購買商品和服務(wù)所支付的價格，相關(guān)指數(shù)如消費者物價指數(shù)（CPI）等，并非工業(yè)品出廠價格指數(shù)所反映的內(nèi)容，所以B選項錯誤。選項C，供給角度強調(diào)的是市場上商品的供應(yīng)情況，而工業(yè)品出廠價格指數(shù)重點在于體現(xiàn)生產(chǎn)環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格的變動，并非單純從供給角度來反映，所以C選項錯誤。選項D，需求角度主要涉及消費者對商品和服務(wù)的需求狀況以及由此對價格產(chǎn)生的影響，與工業(yè)品出廠價格指數(shù)從生產(chǎn)角度反映價格變動不符，所以D選項錯誤。綜上所述，正確答案是A選項。37、下列關(guān)于貨幣互換，說法錯誤的是（）。

A.貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議

B.期初、期末交換貨幣通常使用相同匯率

C.期初交換和期末收回的本金金額通常一致

D.期初、期末各交換一次本金，金額變化

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)貨幣互換的定義和特點，對各選項逐一分析來判斷其正確性。選項A：貨幣互換是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。這是貨幣互換的標準定義，該選項表述正確。選項B：在貨幣互換中，期初、期末交換貨幣通常使用相同匯率，這種做法有助于穩(wěn)定交易雙方的成本和收益預(yù)期，保證交易的公平性和可預(yù)測性，該選項表述正確。選項C：期初交換和期末收回的本金金額通常一致，這是貨幣互換的常見操作方式，保證了交易雙方在本金方面的對等性，該選項表述正確。選項D：貨幣互換中，期初、期末各交換一次本金，且金額是不變的，而該選項說金額變化，與貨幣互換的實際操作不符，所以該選項表述錯誤。綜上，答案選D。38、利用（）市場進行輪庫，儲備企業(yè)可以改變以往單一的購銷模式，同時可規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動所帶來的風(fēng)險，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展引入新思路。

A.期權(quán)

B.互換

C.遠期

D.期貨

【答案】：D

【解析】該題正確答案為D。以下對本題各選項進行分析：-選項A：期權(quán)是一種選擇權(quán)，是指一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。雖然期權(quán)也可用于風(fēng)險管理，但就儲備企業(yè)輪庫及規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風(fēng)險而言，并非最契合的工具。儲備企業(yè)通過期權(quán)進行操作，主要是獲得在未來特定時間按約定價格買賣相關(guān)資產(chǎn)的權(quán)利，其操作靈活性和對儲備輪庫業(yè)務(wù)的直接適配性不如期貨，故A項不符合題意。-選項B：互換是兩個或兩個以上的當事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。常見的互換有利率互換、貨幣互換等，主要用于管理利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等，與儲備企業(yè)改變購銷模式、進行輪庫以及直接規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風(fēng)險的關(guān)聯(lián)性不大，因此B項不正確。-選項C：遠期是交易雙方約定在未來的某一確定時間，以確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約。遠期合約雖然也是為了鎖定未來交易價格，但它是場外交易工具，流動性較差，交易對手信用風(fēng)險較高，對于儲備企業(yè)輪庫業(yè)務(wù)的廣泛應(yīng)用和便捷操作存在一定限制，所以C項不合適。-選項D：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。儲備企業(yè)利用期貨市場進行輪庫，一方面可以改變以往單一的購銷模式，通過期貨合約的買賣安排儲備物資的進出；另一方面，企業(yè)可以在期貨市場上進行套期保值操作，當現(xiàn)貨市場價格波動時，在期貨市場上的盈虧可以對沖現(xiàn)貨市場的風(fēng)險，從而有效規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動帶來的風(fēng)險，為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展引入新思路，所以D項正確。39、我國某出口商預(yù)期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，為了避免人民幣升值對貨款價值的影響，該出口商應(yīng)在外匯期貨市場上進行美元（）。

A.買入套期保值

B.賣出套期保值

C.多頭投機

D.空頭投機

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)套期保值和投機的概念，結(jié)合該出口商的實際情況來分析其應(yīng)采取的操作。選項A分析買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預(yù)期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風(fēng)險的操作。而本題中出口商預(yù)期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，即擁有美元多頭，并非是擔心未來買入美元時價格上漲，所以不需要進行買入套期保值，A選項錯誤。選項B分析賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)價格下跌風(fēng)險的操作。該出口商預(yù)期3個月后將獲得出口貨款1000萬美元，若人民幣升值，意味著同樣數(shù)量的美元兌換的人民幣會減少，即美元貶值，出口商收到的1000萬美元貨款兌換成人民幣會變少。為了避免這種風(fēng)險，出口商應(yīng)在外匯期貨市場上進行美元賣出套期保值，通過在期貨市場賣出美元期貨合約，如果未來美元真的貶值，期貨市場上的盈利可以彌補現(xiàn)貨市場上美元貨款兌換人民幣的損失，B選項正確。選項C分析多頭投機是指投機者預(yù)計某種證券、商品或資產(chǎn)的價格將上漲，從而買入相關(guān)期貨合約，待價格上漲后再賣出合約獲利的行為。該出口商的目的是避免人民幣升值對貨款價值的影響，并非通過預(yù)測美元價格上漲來獲利，所以不屬于多頭投機，C選項錯誤。選項D分析空頭投機是指投機者預(yù)計某種證券、商品或資產(chǎn)的價格將下跌，從而賣出相關(guān)期貨合約，待價格下跌后再買入合約平倉獲利的行為。該出口商主要是為了套期保值規(guī)避風(fēng)險，而不是進行投機獲利，D選項錯誤。綜上，答案選B。40、金融機構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點不包括（）。

A.明確風(fēng)險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程

B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率

D.了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系

【答案】：D

【解析】本題考查金融機構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點。A選項，明確風(fēng)險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程是風(fēng)險度量工作的重要內(nèi)容。只有清楚地了解這一過程，才能準確把握風(fēng)險因子對金融資產(chǎn)價值的影響機制，進而進行有效的風(fēng)險度量，所以該選項屬于風(fēng)險度量工作范疇。B選項和C選項，根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率，這是對風(fēng)險進行量化分析的關(guān)鍵步驟。通過計算概率，可以直觀地了解金融資產(chǎn)面臨風(fēng)險時價值變化的可能性大小，從而為風(fēng)險評估和管理提供依據(jù)，因此該選項也屬于風(fēng)險度量工作內(nèi)容。D選項，了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系雖然在金融分析中是有意義的，但它并非是金融機構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點。風(fēng)險度量更側(cè)重于明確風(fēng)險因子對金融資產(chǎn)價值的影響以及計算其變化概率等方面，而不是單純地了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系。綜上，本題正確答案是D。41、下列有關(guān)信用風(fēng)險緩釋工具說法錯誤的是（）。

A.信用風(fēng)險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務(wù)向信用保護買方提供信用風(fēng)險保護的金融合約

B.信用風(fēng)險緩釋合約和信用風(fēng)險緩釋憑證的結(jié)構(gòu)和交易相差較大。信用風(fēng)險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同

C.信用風(fēng)險緩釋憑證是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務(wù)，由參考實體之外的第三方機構(gòu)創(chuàng)設(shè)的憑證

D.信用風(fēng)險緩釋憑證屬于更加標準化的信用衍生品，可以在二級市場上流通

【答案】：B

【解析】本題可通過對各選項內(nèi)容與信用風(fēng)險緩釋工具的實際概念和特點進行對比分析，來判斷選項說法的正誤。選項A信用風(fēng)險緩釋合約是指交易雙方達成的約定在未來一定期限內(nèi)，信用保護買方按照約定的標準和方式向信用保護賣方支付信用保護費用，并由信用保護賣方就約定的標的債務(wù)向信用保護買方提供信用風(fēng)險保護的金融合約。該選項準確描述了信用風(fēng)險緩釋合約的定義，因此選項A說法正確。選項B信用風(fēng)險緩釋合約和信用風(fēng)險緩釋憑證的結(jié)構(gòu)和交易相似，而非相差較大。信用風(fēng)險緩釋憑證是典型的場外金融衍生工具，在銀行間市場的交易商之間簽訂，適合于線性的銀行間金融衍生品市場的運行框架，它在交易和清算等方面與利率互換等場外金融衍生品相同。所以選項B說法錯誤。選項C信用風(fēng)險緩釋憑證是我國首創(chuàng)的信用衍生工具，是指針對參考實體的參考債務(wù)，由參考實體之外的第三方機構(gòu)創(chuàng)設(shè)的憑證。此描述符合信用風(fēng)險緩釋憑證的定義，選項C說法正確。選項D信用風(fēng)險緩釋憑證屬于更加標準化的信用衍生品，具有可流通性，可以在二級市場上流通，選項D說法正確。綜上，答案選B。42、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終獲知競標結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，人民幣/歐元的期權(quán)合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時在到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權(quán)到期日行權(quán)，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐元

B.公司之前支付的權(quán)利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣／歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權(quán)利金1.53萬歐元

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)人民幣/歐元看跌期權(quán)的相關(guān)知識，對各選項逐一分析。題干條件分析-公司利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避風(fēng)險，期權(quán)權(quán)利金為0.0009，人民幣/歐元的期權(quán)合約大小為人民幣100萬元。-項目中標需前期投入200萬歐元，到期日歐元/人民幣匯率低于8.40。各選項分析A選項：人民幣/歐元看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是0.1190，意味著當匯率低于0.1190時行權(quán)。公司執(zhí)行該期權(quán)，能以0.1190的人民幣/歐元匯率兌換歐元，而不是以歐元/人民幣匯率8.40兌換200萬歐元，所以A選項錯誤。B選項：公司之前支付的權(quán)利金是為了獲得期權(quán)而付出的成本，無論是否行權(quán)權(quán)利金都無法收回。當?shù)狡谌諝W元/人民幣匯率低于8.40，此時對應(yīng)的人民幣/歐元匯率高于0.1190，看跌期權(quán)不會行權(quán)。公司可以在市場上以更低的成本（即市場匯率）購入歐元，所以B選項正確。C選項：已知到期日歐元/人民幣匯率低于8.40，那么人民幣/歐元匯率應(yīng)高于\(1÷8.40\approx0.1190\)，而不是低于0.1190，所以C選項錯誤。D選項：題干中未提及平倉相關(guān)內(nèi)容，且該期權(quán)是否平倉與到期日匯率情況及公司決策有關(guān)，無法得出公司選擇平倉且共虧損權(quán)利金1.53萬歐元的結(jié)論，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是B。43、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。

A.R2≤-1

B.0≤R2≤1

C.R2≥1

D.-1≤R2≤1

【答案】：B

【解析】本題考查線性回歸模型中可決系數(shù)\(R^{2}\)的取值范圍?？蓻Q系數(shù)\(R^{2}\)是用來衡量回歸直線對觀測值的擬合程度的指標。它反映了因變量的總變異中可以由自變量解釋的比例。從其定義和性質(zhì)可知，可決系數(shù)\(R^{2}\)的取值范圍是\(0\leqR^{2}\leq1\)。當\(R^{2}=1\)時，表示回歸直線完全擬合樣本數(shù)據(jù)，即因變量的所有變異都能由自變量解釋；當\(R^{2}=0\)時，表示自變量對因變量沒有解釋能力，回歸直線沒有任何擬合效果。由于可決系數(shù)表示的是解釋比例，其值不可能小于\(0\)，也不可能大于\(1\)，所以選項A中\(zhòng)(R^{2}\leq-1\)、選項C中\(zhòng)(R^{2}\geq1\)、選項D中\(zhòng)(-1\leqR^{2}\leq1\)均不符合可決系數(shù)的取值范圍要求。因此，本題答案選B。44、下列關(guān)于購買力平價理論說法正確的是()。

A.是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一

B.其基本思想是，價格水平取決于匯率

C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較

D.取決于兩國貨幣購買力的比較

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)購買力平價理論的相關(guān)知識，對各選項逐一分析，從而判斷正確答案。選項A購買力平價理論是最為基礎(chǔ)的匯率決定理論之一。該理論在匯率決定理論的發(fā)展歷程中占據(jù)著重要地位，它為人們理解匯率的形成和變動提供了重要的視角和基礎(chǔ)，所以選項A說法正確。選項B購買力平價理論的基本思想是匯率取決于價格水平，而不是價格水平取決于匯率。一般來說，物價水平的相對變動會引起匯率的變動，若一國物價水平上升，在其他條件不變的情況下，該國貨幣會貶值，即匯率會發(fā)生相應(yīng)變化，所以選項B說法錯誤。選項C購買力平價理論認為對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比值，進而決定兩國貨幣的匯率，而該選項缺少“匯率決定”這一關(guān)鍵聯(lián)系，表述不完整，所以選項C說法錯誤。選項D該選項表述不完整，購買力平價理論強調(diào)的是兩國貨幣購買力的比較決定了匯率，而不是單純說“取決于兩國貨幣購買力的比較”，沒有明確說明決定的對象，所以選項D說法錯誤。綜上，本題正確答案是A。45、下列不屬于壓力測試假設(shè)情景的是（）。

A.當日利率上升500基點

B.當日信用價差增加300個基點

C.當日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點范圍

D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10％

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)壓力測試假設(shè)情景的特點，對每個選項進行分析判斷。選項A當日利率上升500基點，利率的大幅上升屬于較為極端的情景，利率的變動會對金融機構(gòu)的資產(chǎn)、負債價值以及盈利等產(chǎn)生重大影響，在壓力測試中，常常會設(shè)置這樣的極端利率變動情景來評估金融機構(gòu)對利率風(fēng)險的承受能力，所以該選項屬于壓力測試假設(shè)情景。選項B當日信用價差增加300個基點，信用價差反映了信用風(fēng)險的變化情況，信用價差的大幅增加意味著信用風(fēng)險顯著上升，這會影響到金融機構(gòu)持有的信用類資產(chǎn)的價值和信用相關(guān)業(yè)務(wù)的收益，是壓力測試中常見的用于評估信用風(fēng)險承受能力的假設(shè)情景，所以該選項屬于壓力測試假設(shè)情景。選項C當日人民幣匯率波動幅度在20-30個基點范圍，20-30個基點的匯率波動幅度相對較小，屬于日常匯率正常波動的范疇，并非極端或異常的波動情況，而壓力測試主要是針對極端、小概率但可能對金融系統(tǒng)造成重大沖擊的情景進行模擬，所以該選項不屬于壓力測試假設(shè)情景。選項D當日主要貨幣相對于美元波動超過10％，主要貨幣相對于美元出現(xiàn)超過10％的大幅波動屬于極端情景，這種大幅波動會對國際貿(mào)易、跨國投資、外匯儲備等多方面產(chǎn)生巨大影響，金融機構(gòu)面臨的匯率風(fēng)險會急劇上升，因此是壓力測試中會考慮的情景，所以該選項屬于壓力測試假設(shè)情景。綜上，答案選C。""46、商品價格的波動總是伴隨著（）的波動而發(fā)生。

A.經(jīng)濟周期

B.商品成本

C.商品需求

D.期貨價格

【答案】：A

【解析】本題主要考查商品價格波動與其他因素波動的關(guān)聯(lián)。選項A經(jīng)濟周期是指經(jīng)濟活動沿著經(jīng)濟發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴張和收縮。在不同的經(jīng)濟周期階段，市場的供需關(guān)系、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、消費者的收入和消費傾向等都會發(fā)生顯著變化，進而導(dǎo)致商品價格出現(xiàn)波動。例如在經(jīng)濟繁榮階段，市場需求旺盛，企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大，商品價格往往會上升；而在經(jīng)濟衰退階段，市場需求低迷，商品供大于求，價格則會下降。所以商品價格的波動總是伴隨著經(jīng)濟周期的波動而發(fā)生，該選項正確。選項B商品成本是影響商品價格的一個重要因素，但它并不是商品價格波動的直接伴隨因素。雖然商品成本的變化會在一定程度上影響價格，但商品成本的變動并不一定與商品價格的波動同步，而且價格還會受到市場供需關(guān)系、經(jīng)濟形勢等多種因素的影響。比如，即使商品成本沒有變化，但由于市場需求的突然增加，商品價格也可能上漲。所以商品價格的波動并非總是伴隨著商品成本的波動而發(fā)生，該選項錯誤。選項C商品需求確實會影響商品價格，當需求增加時價格可能上升，需求減少時價格可能下降，但商品需求本身也會受到經(jīng)濟周期等多種因素的影響，它不是一個獨立于其他因素的、與商品價格波動必然伴隨的因素。并且商品價格還會受到供給等其他因素的制約，所以不能簡單地說商品價格的波動總是伴隨著商品需求的波動而發(fā)生，該選項錯誤。選項D期貨價格是指期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格。期貨價格與現(xiàn)貨價格有一定的關(guān)聯(lián)，但它也受到市場預(yù)期、投機行為等多種因素的影響，并非商品價格波動的必然伴隨因素。實際中，現(xiàn)貨價格和期貨價格可能會出現(xiàn)背離的情況，所以商品價格的波動并不總是伴隨著期貨價格的波動而發(fā)生，該選項錯誤。綜上，本題正確答案選A。47、美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源是對（）進行調(diào)查。

A.機構(gòu)

B.家庭

C.非農(nóng)業(yè)人口

D.個人

【答案】：A

【解析】本題主要考查美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的來源。選項A：美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來源是對機構(gòu)進行調(diào)查。機構(gòu)調(diào)查可以獲取企業(yè)、政府部門等各類機構(gòu)的就業(yè)相關(guān)信息，包括就業(yè)人數(shù)、工作時長等，能夠較為全面且準確地反映非農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的就業(yè)情況，所以該選項正確。選項B：對家庭進行調(diào)查主要側(cè)重于獲取關(guān)于勞動力參與率、失業(yè)率等基于家庭層面的數(shù)據(jù)，并非非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的直接來源，所以該選項錯誤。選項C：“非農(nóng)業(yè)人口”是一個寬泛的概念，直接對非農(nóng)業(yè)人口進行調(diào)查難以精準統(tǒng)計就業(yè)數(shù)據(jù)，通常是