第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試lc及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度旨在控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并防止惡意違約？

A.保證金初始保證金制度

B.保證金維持保證金制度

C.分級(jí)保證金制度

D.保證金追加通知制度

（）

2.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，股指期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是多少？

A.0.1點(diǎn)

B.0.2點(diǎn)

C.0.05點(diǎn)

D.1點(diǎn)

（）

3.以下哪種交易策略屬于“多頭套期保值”？

A.在期貨市場(chǎng)賣出合約，現(xiàn)貨市場(chǎng)買入

B.在期貨市場(chǎng)買入合約，現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出

C.同時(shí)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)買入合約

D.同時(shí)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出合約

（）

4.期貨交易中，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致“穿倉(cāng)”風(fēng)險(xiǎn)？

A.保證金水平低于維持保證金

B.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

C.交易所調(diào)整保證金比例

D.期貨價(jià)格大幅波動(dòng)

（）

5.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司的注冊(cè)資本最低要求是多少？

A.3000萬元人民幣

B.5000萬元人民幣

C.1億元人民幣

D.2億元人民幣

（）

6.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？

A.市盈率

B.波動(dòng)率

C.換手率

D.股息率

（）

7.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？

A.基于公開信息進(jìn)行交易

B.利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易

C.與其他投資者交流市場(chǎng)分析

D.參與期貨投資者教育活動(dòng)

（）

8.以下哪種交易品種屬于金融期貨？

A.螺紋鋼期貨

B.玉米期貨

C.股指期貨

D.天然橡膠期貨

（）

9.期貨交易中，以下哪種保證金追繳方式屬于強(qiáng)制措施？

A.保證金追加通知

B.強(qiáng)制平倉(cāng)

C.質(zhì)押擔(dān)保

D.信用證擔(dān)保

（）

10.根據(jù)國(guó)際清算銀行數(shù)據(jù)，全球期貨市場(chǎng)交易量最高的合約品種是？

A.股指期貨

B.貴金屬期貨

C.能源期貨

D.農(nóng)產(chǎn)品期貨

（）

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

11.期貨市場(chǎng)的主要功能包括？

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)

D.資源配置

E.資金拆借

（）

12.以下哪些屬于期貨交易所的職責(zé)？

A.組織期貨交易

B.制定交易規(guī)則

C.監(jiān)督市場(chǎng)交易

D.提供結(jié)算服務(wù)

E.發(fā)放期貨牌照

（）

13.期貨交易中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要包括？

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

E.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

（）

14.以下哪些屬于期貨公司的主要業(yè)務(wù)？

A.期貨經(jīng)紀(jì)

B.期貨投資咨詢

C.期貨資產(chǎn)管理

D.期貨自營(yíng)交易

E.期貨交割服務(wù)

（）

15.根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨從業(yè)人員的禁止性行為包括？

A.泄露內(nèi)幕信息

B.利用客戶賬戶牟利

C.偽造交易記錄

D.向客戶承諾收益

E.參與期貨交易培訓(xùn)

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

16.期貨交易實(shí)行T+0交易制度。

（）

17.保證金交易屬于期貨交易的一種形式。

（）

18.期貨合約的到期日是交易者必須交割或結(jié)算的日期。

（）

19.期貨公司可以為自營(yíng)業(yè)務(wù)提供融資融券服務(wù)。

（）

20.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要通過投機(jī)交易實(shí)現(xiàn)。

（）

21.期貨交易中的“套利”是指低買高賣獲取利潤(rùn)。

（）

22.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)控制部門負(fù)責(zé)監(jiān)控客戶的保證金水平。

（）

23.期貨交易所的會(huì)員可以是期貨公司或個(gè)人投資者。

（）

24.期貨交易的結(jié)算方式分為現(xiàn)金結(jié)算和實(shí)物結(jié)算。

（）

25.期貨從業(yè)資格證的申請(qǐng)條件包括年齡不超過60周歲。

（）

四、填空題（共10分，每空1分）

26.期貨交易的基本特征包括______、______和______。

27.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司必須建立______制度，確保客戶保證金安全。

28.期貨市場(chǎng)中的“空頭套期保值”是指通過______來規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。

29.期貨交易的保證金比例通常用______表示，其計(jì)算公式為______。

30.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)______。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

31.簡(jiǎn)述期貨交易與股票交易的主要區(qū)別。

32.解釋“跨期套利”的概念及其適用場(chǎng)景。

33.闡述期貨公司的主要風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

34.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨公司有哪些主要法律責(zé)任？

六、案例分析題（共20分）

35.案例背景：某鋼鐵企業(yè)計(jì)劃在3個(gè)月后采購(gòu)一批鋼材，擔(dān)心價(jià)格上漲。該企業(yè)通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，具體操作如下：

（1）在期貨市場(chǎng)賣出10手螺紋鋼期貨合約（每手10噸），合約價(jià)格為5000元/噸。

（2）3個(gè)月后，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格上漲至5100元/噸，該企業(yè)以5100元/噸的價(jià)格買入現(xiàn)貨。

（3）同時(shí)，該企業(yè)平掉期貨合約，合約價(jià)格上漲至5050元/噸。

問題：

（1）分析該企業(yè)通過期貨市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了怎樣的套期保值效果？

（2）計(jì)算該企業(yè)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈虧情況（不考慮手續(xù)費(fèi)）。

（3）簡(jiǎn)述該案例中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

一、單選題

1.A

解析：保證金初始保證金制度是交易所要求交易者繳納的最低保證金，用于覆蓋潛在虧損，是控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)制度。B選項(xiàng)的維持保證金是動(dòng)態(tài)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；C選項(xiàng)的分級(jí)保證金是針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)客戶的差異化要求；D選項(xiàng)的追加通知是觸發(fā)機(jī)制，非制度本身。

2.C

解析：根據(jù)中金所股指期貨規(guī)則，IF、IH、IC、IM合約的最小變動(dòng)價(jià)位均為0.05點(diǎn)。A、B、D選項(xiàng)均為錯(cuò)誤數(shù)值。

3.B

解析：多頭套期保值是指現(xiàn)貨持有者擔(dān)心價(jià)格上漲，在期貨市場(chǎng)買入合約鎖定成本。A選項(xiàng)是空頭套期保值；C、D選項(xiàng)屬于投機(jī)策略。

4.A

解析：“穿倉(cāng)”是指虧損超過客戶的保證金，導(dǎo)致期貨公司承擔(dān)損失。B選項(xiàng)是主動(dòng)平倉(cāng)；C選項(xiàng)是監(jiān)管措施；D選項(xiàng)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。

5.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》第6條，經(jīng)營(yíng)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的注冊(cè)資本最低為1億元。A、B、D選項(xiàng)均為錯(cuò)誤標(biāo)準(zhǔn)。

6.B

解析：波動(dòng)率是衡量?jī)r(jià)格離散程度的指標(biāo)，常用指標(biāo)包括歷史波動(dòng)率、隱含波動(dòng)率。A選項(xiàng)是股票估值指標(biāo)；C選項(xiàng)反映市場(chǎng)活躍度；D選項(xiàng)是債券相關(guān)指標(biāo)。

7.B

解析：內(nèi)幕交易是指利用未公開信息交易，違反《證券法》和《期貨交易管理?xiàng)l例》。A、C、D選項(xiàng)屬于合規(guī)行為。

8.C

解析：股指期貨屬于金融衍生品，A、B、D均為商品期貨。

9.B

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)是交易所或期貨公司對(duì)違規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)較高的客戶采取的強(qiáng)制措施。A選項(xiàng)是預(yù)警措施；C、D選項(xiàng)是擔(dān)保方式。

10.C

解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，能源期貨（如原油）長(zhǎng)期占據(jù)全球期貨交易量首位。A、B、D選項(xiàng)交易量相對(duì)較低。

二、多選題

11.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)和資源配置，E選項(xiàng)的資金拆借非其核心功能。

12.ABCD

解析：E選項(xiàng)的牌照發(fā)放屬于證監(jiān)會(huì)職責(zé)，交易所無權(quán)審批。其他選項(xiàng)均為交易所核心職能。

13.ABCDE

解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋市場(chǎng)、信用、操作、法律和流動(dòng)性等維度，均為常見風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

14.ABCE

解析：D選項(xiàng)自營(yíng)交易需滿足特定資質(zhì)，非普遍業(yè)務(wù)；E選項(xiàng)交割服務(wù)是交易所職責(zé)。

15.ABCD

解析：E選項(xiàng)參與培訓(xùn)是合規(guī)行為，其他選項(xiàng)均屬禁止性行為，違反職業(yè)道德和法規(guī)。

三、判斷題

16.×

解析：期貨交易實(shí)行T+1或T+0制度，但主力合約多為T+1（如滬深300股指期貨）。

17.√

解析：期貨交易允許保證金交易（杠桿交易），是期貨市場(chǎng)的重要特征。

18.√

解析：合約到期必須進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算，是期貨合約的法律約束。

19.×

解析：期貨公司不得為自營(yíng)業(yè)務(wù)提供融資融券，需嚴(yán)格區(qū)分。

20.×

解析：價(jià)格發(fā)現(xiàn)主要通過套期保值和投機(jī)共同實(shí)現(xiàn)，單一投機(jī)作用有限。

21.×

解析：“套利”是指低買高賣同一或相關(guān)合約，而非簡(jiǎn)單低買高賣。

22.√

解析：期貨公司風(fēng)控部門的核心職責(zé)之一是監(jiān)控客戶保證金。

23.×

解析：交易所會(huì)員必須是期貨公司，個(gè)人投資者不能成為會(huì)員。

24.√

解析：期貨結(jié)算方式分為現(xiàn)金結(jié)算（如股指期貨）和實(shí)物結(jié)算（如商品期貨）。

25.×

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員資格管理辦法》，年齡上限為50周歲。

四、填空題

26.標(biāo)準(zhǔn)化、保證金制度、對(duì)沖機(jī)制

解析：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，交易需繳納保證金，核心機(jī)制是對(duì)沖。

27.客戶保證金存管

解析：根據(jù)《條例》第38條，期貨公司必須建立保證金存管制度。

28.期貨市場(chǎng)賣出

解析：空頭套期保值通過賣出期貨鎖定現(xiàn)貨成本，適用于擔(dān)心價(jià)格上漲。

29.保證金率、保證金水平÷（合約價(jià)值×保證金比例）

解析：保證金率是百分比，計(jì)算公式涉及合約價(jià)值和比例。

30.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

解析：證監(jiān)會(huì)是期貨市場(chǎng)的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

五、簡(jiǎn)答題

31.答：

①交易對(duì)象不同：期貨是標(biāo)準(zhǔn)化合約，股票是公司股權(quán)；

②風(fēng)險(xiǎn)收益特征不同：期貨是高杠桿，股票收益與公司經(jīng)營(yíng)掛鉤；

③交易目的不同：期貨側(cè)重套期保值或投機(jī)，股票側(cè)重投資收益；

④監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同：期貨受證監(jiān)會(huì)和交易所雙重監(jiān)管，股票主要受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。

32.答：跨期套利是指同一品種不同到期日的合約進(jìn)行價(jià)差交易。

適用場(chǎng)景：預(yù)期合約價(jià)差擴(kuò)大（牛市）或縮?。ㄐ苁校?。例如，買入近月合約、賣出遠(yuǎn)月合約（牛市預(yù)期）。

33.答：

①風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別：建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系；

②風(fēng)險(xiǎn)控制：保證金監(jiān)控、異常交易監(jiān)控；

③應(yīng)急處理：強(qiáng)制平倉(cāng)、客戶教育；

④內(nèi)部管理：合規(guī)審查、人員培訓(xùn)。

34.答：

①挪用客戶保證金（罰金+吊銷牌照）；

②內(nèi)幕交易（市場(chǎng)禁入+民事賠償）；

③違規(guī)自營(yíng)（罰款+暫停業(yè)務(wù)）；

④偽造交易記錄（行政拘留+刑事責(zé)任）。

六、案例分析題

35.答：

（1）套期保值效果：

現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損（5100-5000）×10×10=1000萬元，期貨市場(chǎng)盈利（5050-5000）×10×10=-500萬元，凈盈利500萬