基于EVA的中國(guó)上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系：理論、實(shí)踐與創(chuàng)新一、引言1.1研究背景與意義1.1.1研究背景在我國(guó)金融市場(chǎng)體系中，上市銀行占據(jù)著舉足輕重的地位，是金融市場(chǎng)的關(guān)鍵主體。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)上市銀行分析報(bào)告2023》，中國(guó)上市銀行已壯大至59家，資產(chǎn)規(guī)模超265萬(wàn)億元，占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的84%，已然成為銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。它們不僅是連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)的核心紐帶，更是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融穩(wěn)定的重要支撐力量。上市銀行通過(guò)吸收存款、發(fā)放貸款等基本業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供融資支持，滿足個(gè)人的金融需求，促進(jìn)了資金的有效配置和經(jīng)濟(jì)的循環(huán)發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，上市銀行發(fā)揮著不可替代的作用。普華永道發(fā)布的《銀行業(yè)快訊：2022年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望》顯示，2022年，我國(guó)40家上市銀行的整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)6.96%，上市銀行總資產(chǎn)同比增速為11.63%，較2021年7.87%的增速有所回升，其中大型商業(yè)銀行以12.84%的資產(chǎn)增幅領(lǐng)跑，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了重要的支持力量。然而，傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系在對(duì)上市銀行進(jìn)行評(píng)估時(shí)，逐漸暴露出諸多不足。一方面，傳統(tǒng)體系過(guò)度依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)，如利潤(rùn)率、總收益等。這些指標(biāo)雖然能夠直觀反映銀行在某一時(shí)期的經(jīng)營(yíng)成果，但卻忽視了非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重要性，像員工的服務(wù)質(zhì)量、內(nèi)部管理水平、產(chǎn)品創(chuàng)新能力等。這些非財(cái)務(wù)因素對(duì)銀行的長(zhǎng)期發(fā)展、品牌建設(shè)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升有著深遠(yuǎn)影響，卻在傳統(tǒng)評(píng)價(jià)體系中未得到充分體現(xiàn)。另一方面，傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系沒(méi)有充分考慮資本成本。在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)，僅僅關(guān)注了會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而忽略了股東投入資本的機(jī)會(huì)成本。這就導(dǎo)致銀行在追求利潤(rùn)最大化的過(guò)程中，可能會(huì)過(guò)度投資，做出一些看似盈利但實(shí)際上損害股東價(jià)值的決策。與此同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）方法應(yīng)運(yùn)而生，并在全球范圍內(nèi)得到了廣泛應(yīng)用和認(rèn)可。EVA最早由美國(guó)思騰思特咨詢公司提出，它基于稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)和產(chǎn)生這些利潤(rùn)所需資本投入總成本，能夠真實(shí)地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA理念的核心在于，只有當(dāng)企業(yè)的收益超過(guò)為獲取該收益所投入的全部資本成本時(shí)，企業(yè)才真正為股東創(chuàng)造了價(jià)值。在國(guó)際金融領(lǐng)域，匯豐銀行、花旗銀行、渣打銀行等眾多知名商業(yè)銀行早已將EVA納入其績(jī)效評(píng)價(jià)體系。它們通過(guò)計(jì)算銀行整體、分支機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品和客戶的EVA，并以其為績(jī)效評(píng)價(jià)體系的核心指標(biāo)，對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行全面的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況衡量與評(píng)價(jià)。EVA方法的興起，為我國(guó)上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的改進(jìn)和完善提供了新的思路和機(jī)遇。1.1.2研究意義從實(shí)踐角度來(lái)看，本研究對(duì)中國(guó)上市銀行具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。一方面，有助于銀行提升內(nèi)部管理水平。通過(guò)引入EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系，銀行管理層能夠更加清晰地了解銀行的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程，明確各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)股東價(jià)值的貢獻(xiàn)，從而做出更加科學(xué)合理的決策。例如，在資源配置方面，管理層可以依據(jù)EVA指標(biāo)，將資源向EVA值高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和分支機(jī)構(gòu)傾斜，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資源分配，提高資源利用效率。另一方面，EVA績(jī)效評(píng)價(jià)體系有助于增強(qiáng)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在金融市場(chǎng)日益開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的背景下，上市銀行需要向投資者和市場(chǎng)展示其真實(shí)的價(jià)值創(chuàng)造能力。EVA指標(biāo)能夠準(zhǔn)確反映銀行的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，使投資者更好地評(píng)估銀行的投資價(jià)值，從而吸引更多的投資者，提升銀行在資本市場(chǎng)的形象和競(jìng)爭(zhēng)力。從理論角度而言，本研究豐富和完善了商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的理論體系。當(dāng)前，學(xué)術(shù)界對(duì)于商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的研究雖然取得了一定成果，但在評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)體系上仍存在爭(zhēng)議和不足。本研究通過(guò)深入探討EVA在上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)中的應(yīng)用，為該領(lǐng)域的研究提供了新的視角和方法。同時(shí)，對(duì)EVA與其他績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的比較分析，有助于進(jìn)一步明確EVA在衡量上市銀行績(jī)效方面的優(yōu)勢(shì)和局限性，為后續(xù)相關(guān)研究提供有益的參考和借鑒，推動(dòng)商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)理論的不斷發(fā)展和創(chuàng)新。1.2研究目的與方法1.2.1研究目的本研究旨在深入探討基于經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的中國(guó)上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系，具體目的如下：構(gòu)建基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系：通過(guò)對(duì)EVA理論的深入剖析，結(jié)合中國(guó)上市銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和運(yùn)營(yíng)模式，構(gòu)建一套科學(xué)、合理、全面的基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。該體系不僅要涵蓋EVA的計(jì)算方法和調(diào)整事項(xiàng)，還要包括與EVA相關(guān)的其他財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)，以全面、準(zhǔn)確地衡量上市銀行的績(jī)效。剖析EVA在上市銀行應(yīng)用中的難點(diǎn)：盡管EVA在理論上具有諸多優(yōu)勢(shì)，但在實(shí)際應(yīng)用中，中國(guó)上市銀行可能會(huì)面臨一系列難點(diǎn)和挑戰(zhàn)。本研究將深入分析這些難點(diǎn)，包括EVA計(jì)算過(guò)程中的數(shù)據(jù)獲取和調(diào)整難題、EVA與銀行戰(zhàn)略目標(biāo)的融合問(wèn)題、EVA在不同業(yè)務(wù)部門和分支機(jī)構(gòu)的應(yīng)用差異等，為后續(xù)提出針對(duì)性的改進(jìn)策略提供依據(jù)。提出基于EVA的上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)改進(jìn)策略：針對(duì)EVA在上市銀行應(yīng)用中存在的難點(diǎn)，本研究將從多個(gè)角度提出切實(shí)可行的改進(jìn)策略。在制度建設(shè)方面，完善相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管政策，為EVA的應(yīng)用提供良好的制度環(huán)境；在銀行內(nèi)部管理方面，加強(qiáng)組織架構(gòu)調(diào)整、人員培訓(xùn)和信息系統(tǒng)建設(shè)，提高銀行對(duì)EVA的應(yīng)用能力和管理水平；在績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系方面，進(jìn)一步優(yōu)化EVA指標(biāo)的計(jì)算和應(yīng)用，結(jié)合其他關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)，形成更加完善的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。通過(guò)這些改進(jìn)策略，推動(dòng)EVA在中國(guó)上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)中的有效應(yīng)用，提升上市銀行的價(jià)值創(chuàng)造能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。1.2.2研究方法為了實(shí)現(xiàn)上述研究目的，本研究將綜合運(yùn)用多種研究方法：文獻(xiàn)研究法：全面收集和整理國(guó)內(nèi)外關(guān)于EVA理論、商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)以及相關(guān)領(lǐng)域的文獻(xiàn)資料。通過(guò)對(duì)這些文獻(xiàn)的深入研讀和分析，了解EVA的發(fā)展歷程、理論基礎(chǔ)、計(jì)算方法和應(yīng)用現(xiàn)狀，梳理商業(yè)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的傳統(tǒng)方法和存在的問(wèn)題，掌握國(guó)內(nèi)外學(xué)者在該領(lǐng)域的研究成果和最新動(dòng)態(tài)。在此基礎(chǔ)上，明確本研究的切入點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)，為后續(xù)的研究提供堅(jiān)實(shí)的理論支撐和研究思路。案例分析法：選取具有代表性的中國(guó)上市銀行作為案例研究對(duì)象，如工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等。這些銀行在規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)定位等方面具有不同的特點(diǎn)，能夠涵蓋中國(guó)上市銀行的多種類型。通過(guò)對(duì)這些案例銀行的深入研究，詳細(xì)分析它們?cè)趹?yīng)用EVA進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中的具體實(shí)踐，包括EVA的計(jì)算方法、指標(biāo)體系的構(gòu)建、應(yīng)用效果以及存在的問(wèn)題等。通過(guò)案例分析，能夠更加直觀地了解EVA在上市銀行中的應(yīng)用情況，總結(jié)成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)，為其他上市銀行提供借鑒和參考。實(shí)證研究法：收集中國(guó)上市銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和市場(chǎng)數(shù)據(jù)等。運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析方法和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，對(duì)基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。通過(guò)實(shí)證研究，分析EVA與上市銀行其他績(jī)效指標(biāo)之間的相關(guān)性，驗(yàn)證EVA在衡量上市銀行績(jī)效方面的有效性和優(yōu)越性；同時(shí)，探討影響上市銀行EVA的因素，如資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力等，為上市銀行提升EVA水平提供實(shí)證依據(jù)和決策參考。1.3研究創(chuàng)新點(diǎn)評(píng)價(jià)體系構(gòu)建的多因素融合：本研究在構(gòu)建基于EVA的中國(guó)上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)體系時(shí)，并非僅局限于EVA指標(biāo)本身，而是將其與傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)以及非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行深度融合。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)如資產(chǎn)收益率、資本充足率等，能夠反映銀行在財(cái)務(wù)方面的基本表現(xiàn)；非財(cái)務(wù)指標(biāo)如客戶滿意度、員工素質(zhì)等，從不同角度展現(xiàn)了銀行的綜合實(shí)力和發(fā)展?jié)摿ΑＭㄟ^(guò)這種多因素融合的方式，使績(jī)效評(píng)價(jià)體系更加全面、科學(xué)，能夠更準(zhǔn)確地反映上市銀行的真實(shí)績(jī)效水平。案例選取的多樣性：在案例分析過(guò)程中，選取了工商銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等多家具有代表性的上市銀行。這些銀行涵蓋了國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行等不同類型，它們?cè)谝?guī)模、業(yè)務(wù)范圍、市場(chǎng)定位等方面存在顯著差異。通過(guò)對(duì)不同類型上市銀行的深入研究，能夠更全面地了解EVA在各類上市銀行中的應(yīng)用情況，總結(jié)出具有普遍性和針對(duì)性的經(jīng)驗(yàn)與問(wèn)題，為不同類型的上市銀行提供更具參考價(jià)值的建議。改進(jìn)策略的針對(duì)性：針對(duì)EVA在上市銀行應(yīng)用中存在的難點(diǎn)，本研究從多個(gè)層面提出了改進(jìn)策略。在制度建設(shè)層面，考慮到相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管政策對(duì)EVA應(yīng)用的影響，提出完善制度環(huán)境的建議，以保障EVA的有效實(shí)施；在銀行內(nèi)部管理層面，結(jié)合銀行組織架構(gòu)、人員素質(zhì)和信息系統(tǒng)建設(shè)等實(shí)際情況，提出針對(duì)性的改進(jìn)措施，提高銀行對(duì)EVA的應(yīng)用能力；在績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系層面，基于對(duì)EVA指標(biāo)和其他關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的分析，提出優(yōu)化指標(biāo)體系的具體方法，使績(jī)效評(píng)價(jià)更加準(zhǔn)確和有效。這些改進(jìn)策略緊密結(jié)合中國(guó)上市銀行的實(shí)際情況，具有較強(qiáng)的針對(duì)性和可操作性。二、相關(guān)理論基礎(chǔ)2.1EVA的內(nèi)涵與原理2.1.1EVA的定義與公式經(jīng)濟(jì)增加值（EconomicValueAdded，簡(jiǎn)稱EVA）是一種基于剩余收益思想的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，其核心在于考量企業(yè)在扣除全部資本成本（包括債務(wù)資本成本和股權(quán)資本成本）后所創(chuàng)造的真實(shí)價(jià)值。相較于傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)，EVA充分考慮了權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本，更能精準(zhǔn)地反映企業(yè)為股東創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。當(dāng)EVA為正值時(shí)，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益不僅覆蓋了全部資本成本，還為股東創(chuàng)造了額外的價(jià)值，意味著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在經(jīng)濟(jì)意義上是成功的；當(dāng)EVA為負(fù)值，則意味著企業(yè)的收益未能彌補(bǔ)其投入的資本成本，股東的財(cái)富實(shí)際上在減少，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并未創(chuàng)造真正的價(jià)值。EVA的計(jì)算公式為：EVA=NOPAT-WACC\timesTC。其中，NOPAT表示稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NetOperatingProfitAfterTax），它反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)，在計(jì)算時(shí)需要對(duì)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)進(jìn)行一系列調(diào)整，以消除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中可能存在的扭曲因素，使其更能真實(shí)地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。WACC代表加權(quán)平均資本成本（WeightedAverageCostofCapital），它是根據(jù)企業(yè)不同來(lái)源資本的成本以及各資本在總資本中所占的比重計(jì)算得出的綜合資本成本，體現(xiàn)了企業(yè)為籌集和使用資本所付出的平均代價(jià)，反映了投資者對(duì)企業(yè)投資所期望獲得的最低回報(bào)率。TC指的是投入資本總額（TotalCapital），包括權(quán)益資本和債務(wù)資本，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所使用的全部資本。在銀行領(lǐng)域，由于其業(yè)務(wù)的特殊性，上述公式中的各參數(shù)在計(jì)算時(shí)存在一些特殊考量。在計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，銀行需要對(duì)利息收入、利息支出、手續(xù)費(fèi)及傭金收入、手續(xù)費(fèi)及傭金支出等主要項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。銀行的利息收入和利息支出受到利率波動(dòng)、貸款規(guī)模和結(jié)構(gòu)等因素的影響，手續(xù)費(fèi)及傭金收入和支出則與銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展密切相關(guān)。此外，銀行還需要考慮貸款損失準(zhǔn)備金、其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的影響，這些準(zhǔn)備金的計(jì)提旨在應(yīng)對(duì)潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)減值風(fēng)險(xiǎn)，但在會(huì)計(jì)處理上可能會(huì)對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生較大影響，因此在計(jì)算EVA時(shí)需要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以準(zhǔn)確反映銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。加權(quán)平均資本成本的計(jì)算對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)更為復(fù)雜。銀行的資本結(jié)構(gòu)較為特殊，除了普通股權(quán)益資本外，還包括優(yōu)先股、次級(jí)債等多種形式的資本，每種資本的成本和風(fēng)險(xiǎn)特征各不相同。銀行的債務(wù)資本主要來(lái)源于存款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券等，其成本受到市場(chǎng)利率、信用評(píng)級(jí)、資金供求關(guān)系等多種因素的影響。銀行的股權(quán)資本成本也受到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)特征等因素的影響。因此，銀行在計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要綜合考慮這些因素，采用合理的方法進(jìn)行估算。投入資本總額的確定也有別于一般企業(yè)。銀行的資產(chǎn)主要由貸款、證券投資、現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)等構(gòu)成，負(fù)債主要包括存款、同業(yè)負(fù)債、應(yīng)付債券等。在計(jì)算投入資本總額時(shí)，需要對(duì)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行詳細(xì)分析，準(zhǔn)確識(shí)別屬于投入資本的部分。例如，銀行的貸款資產(chǎn)需要扣除貸款損失準(zhǔn)備金后計(jì)入投入資本總額，以反映其真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)暴露；而存款負(fù)債則需要根據(jù)其穩(wěn)定性和成本特征進(jìn)行分類處理，部分活期存款由于其流動(dòng)性較強(qiáng)、成本較低，在計(jì)算投入資本總額時(shí)可能需要進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。2.1.2EVA的理論基礎(chǔ)EVA的理論基礎(chǔ)主要源于剩余收益理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型和委托代理理論，這些理論從不同角度為EVA的形成和應(yīng)用提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。剩余收益理論是EVA的重要思想源泉。該理論認(rèn)為，企業(yè)的利潤(rùn)不僅僅是扣除了債務(wù)成本后的剩余部分，還應(yīng)扣除股東投入資本的機(jī)會(huì)成本，只有這樣計(jì)算出來(lái)的利潤(rùn)才是企業(yè)真正為股東創(chuàng)造的價(jià)值。傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)只考慮了債務(wù)資本的利息支出，而忽視了權(quán)益資本的成本，這使得企業(yè)在追求利潤(rùn)最大化時(shí)可能會(huì)做出一些看似盈利但實(shí)際上損害股東價(jià)值的決策。剩余收益理論強(qiáng)調(diào)了權(quán)益資本成本的重要性，為EVA的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。例如，在企業(yè)投資決策中，如果一個(gè)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)利潤(rùn)為正，但扣除權(quán)益資本成本后其剩余收益為負(fù)，那么從股東價(jià)值最大化的角度來(lái)看，該項(xiàng)目實(shí)際上是不劃算的，不應(yīng)進(jìn)行投資。EVA正是基于剩余收益理論，通過(guò)扣除全部資本成本來(lái)衡量企業(yè)的真實(shí)價(jià)值創(chuàng)造能力，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)的不足。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CapitalAssetPricingModel，CAPM）為EVA中加權(quán)平均資本成本的計(jì)算提供了重要依據(jù)。該模型認(rèn)為，任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，其中風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)與資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（β系數(shù)）成正比。在EVA的計(jì)算中，加權(quán)平均資本成本是一個(gè)關(guān)鍵參數(shù)，它反映了企業(yè)為籌集和使用資本所付出的平均代價(jià)。通過(guò)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，可以確定不同資本來(lái)源的成本，進(jìn)而計(jì)算出加權(quán)平均資本成本。對(duì)于股權(quán)資本成本的計(jì)算，可以根據(jù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和企業(yè)的β系數(shù)來(lái)估算；對(duì)于債務(wù)資本成本，則可以根據(jù)市場(chǎng)利率、企業(yè)的信用評(píng)級(jí)等因素來(lái)確定。這樣，通過(guò)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，能夠?qū)①Y本成本與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征緊密聯(lián)系起來(lái)，使EVA的計(jì)算更加科學(xué)合理，能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造能力。委托代理理論從企業(yè)內(nèi)部治理的角度解釋了EVA的應(yīng)用價(jià)值。在現(xiàn)代企業(yè)中，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)往往是分離的，股東作為委托人將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給管理層（代理人）。由于委托人和代理人的目標(biāo)函數(shù)不一致，管理層可能會(huì)追求自身利益最大化，而忽視股東的利益。EVA作為一種績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)和激勵(lì)機(jī)制，可以有效地協(xié)調(diào)委托代理關(guān)系。通過(guò)將管理層的薪酬與EVA掛鉤，使管理層的利益與股東的利益緊密結(jié)合，激勵(lì)管理層更加關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，做出符合股東利益的決策。當(dāng)管理層的薪酬取決于EVA的增長(zhǎng)時(shí)，他們會(huì)更加注重提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率、優(yōu)化資源配置、控制成本等，以增加企業(yè)的EVA，從而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。EVA還可以作為一種內(nèi)部管理工具，幫助管理層更好地理解企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程，識(shí)別價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，從而制定更加科學(xué)合理的戰(zhàn)略和決策。二、相關(guān)理論基礎(chǔ)2.2銀行績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)理論2.2.1銀行績(jī)效的概念與內(nèi)涵銀行績(jī)效是指銀行在一定經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果和效率，它反映了銀行運(yùn)用其資源實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的程度，是衡量銀行綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力的重要標(biāo)志。銀行績(jī)效涵蓋多個(gè)維度，具有豐富的內(nèi)涵，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：盈利能力：盈利能力是銀行績(jī)效的核心維度之一，它直接關(guān)系到銀行的生存和發(fā)展。銀行通過(guò)開(kāi)展存貸款業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)等獲取收入，扣除各項(xiàng)成本和費(fèi)用后形成利潤(rùn)。常用的衡量銀行盈利能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率（ROA）、資本收益率（ROE）、凈息差（NIM）、非利息收入占比等。資產(chǎn)收益率反映了銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，該指標(biāo)越高，表明銀行資產(chǎn)利用效率越高，盈利能力越強(qiáng)；資本收益率衡量了銀行運(yùn)用自有資本獲取收益的能力，體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平；凈息差體現(xiàn)了銀行利息收入和利息支出之間的差額，反映了銀行在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)上的盈利能力；非利息收入占比則反映了銀行收入結(jié)構(gòu)的多元化程度，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)的加劇，非利息收入占比的提升有助于增強(qiáng)銀行的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。安全能力：安全性是銀行穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的基石，由于銀行經(jīng)營(yíng)的是貨幣資金，面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，確保資產(chǎn)安全至關(guān)重要。衡量銀行安全性的指標(biāo)主要有資本充足率、核心一級(jí)資本充足率、不良貸款率、撥備覆蓋率等。資本充足率和核心一級(jí)資本充足率反映了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，充足的資本可以吸收潛在的損失，保障銀行在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的穩(wěn)定性；不良貸款率體現(xiàn)了銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量，該指標(biāo)越低，說(shuō)明銀行貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小，資產(chǎn)質(zhì)量越高；撥備覆蓋率則衡量了銀行對(duì)不良貸款的準(zhǔn)備金計(jì)提水平，反映了銀行應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的能力，較高的撥備覆蓋率意味著銀行有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)緩沖能力。流動(dòng)能力：流動(dòng)性是銀行正常運(yùn)營(yíng)的保障，它確保銀行能夠隨時(shí)滿足客戶的提款需求和合理的貸款需求，避免出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)。銀行的流動(dòng)性主要通過(guò)流動(dòng)比率、存貸比、流動(dòng)性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例等指標(biāo)來(lái)衡量。流動(dòng)比率反映了銀行流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，衡量了銀行短期償債能力；存貸比體現(xiàn)了銀行貸款總額與存款總額的比例，反映了銀行資金運(yùn)用的程度和流動(dòng)性狀況；流動(dòng)性覆蓋率衡量了在短期壓力情景下，銀行優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)能夠滿足未來(lái)30天現(xiàn)金凈流出的能力；凈穩(wěn)定資金比例則反映了銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源對(duì)其各類資產(chǎn)和業(yè)務(wù)活動(dòng)的支持程度，有助于銀行應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展能力：發(fā)展能力體現(xiàn)了銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的持續(xù)成長(zhǎng)潛力和適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力，對(duì)于銀行的長(zhǎng)期生存和壯大至關(guān)重要。衡量銀行發(fā)展能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)增長(zhǎng)率、存款增長(zhǎng)率、貸款增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率等。資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張速度，體現(xiàn)了銀行在市場(chǎng)中的拓展能力；存款增長(zhǎng)率和貸款增長(zhǎng)率分別反映了銀行存款業(yè)務(wù)和貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，是衡量銀行核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要指標(biāo)；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率則綜合體現(xiàn)了銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)情況，反映了銀行整體業(yè)務(wù)的發(fā)展活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。2.2.2傳統(tǒng)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)方法與指標(biāo)體系在長(zhǎng)期的銀行業(yè)發(fā)展歷程中，逐漸形成了一系列傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法與指標(biāo)體系，這些方法和指標(biāo)在一定程度上能夠反映銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和績(jī)效水平，為銀行管理者、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等提供了重要的決策參考依據(jù)。比率分析是傳統(tǒng)銀行績(jī)效評(píng)價(jià)中最常用的方法之一，它通過(guò)計(jì)算和分析銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中的各種比率，來(lái)評(píng)估銀行在盈利能力、安全性、流動(dòng)性等方面的表現(xiàn)。在盈利能力方面，常用的比率指標(biāo)包括前文提到的資產(chǎn)收益率（ROA）、資本收益率（ROE）、凈息差（NIM）等。資產(chǎn)收益率（ROA）是銀行凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比率，計(jì)算公式為：ROA=\frac{凈利潤(rùn)}{平均資產(chǎn)總額}\times100\%，該指標(biāo)反映了銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，數(shù)值越高，表明資產(chǎn)利用效率越高，盈利能力越強(qiáng)。資本收益率（ROE）是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率，即ROE=\frac{凈利潤(rùn)}{股東權(quán)益}\times100\%，它衡量了股東權(quán)益的收益水平，體現(xiàn)了銀行運(yùn)用自有資本獲取收益的能力。凈息差（NIM）是利息凈收入與平均生息資產(chǎn)的比率，NIM=\frac{利息凈收入}{平均生息資產(chǎn)}\times100\%，反映了銀行在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)上的盈利能力，體現(xiàn)了銀行利息收入和利息支出之間的差額。在安全性方面，資本充足率是一個(gè)關(guān)鍵的比率指標(biāo)。資本充足率的計(jì)算公式為：資本充足率=\frac{資本凈額}{風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)}\times100\%，其中資本凈額是銀行資本減去扣除項(xiàng)后的余額，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是對(duì)銀行各類資產(chǎn)，根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)程度賦予相應(yīng)的權(quán)重后計(jì)算得出的資產(chǎn)總額。資本充足率反映了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，監(jiān)管部門通常會(huì)設(shè)定最低資本充足率要求，以確保銀行在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有足夠的資本緩沖。不良貸款率也是衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量和安全性的重要指標(biāo)，其計(jì)算公式為：不良貸款率=\frac{不良貸款總額}{貸款總額}\times100\%，該指標(biāo)越低，說(shuō)明銀行貸款資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越小，資產(chǎn)質(zhì)量越高。流動(dòng)性方面，流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，即流動(dòng)比率=\frac{流動(dòng)資產(chǎn)}{流動(dòng)負(fù)債}，它反映了銀行短期償債能力，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，銀行的短期流動(dòng)性越強(qiáng)。存貸比則是貸款總額與存款總額的比率，存貸比=\frac{貸款總額}{存款總額}\times100\%，體現(xiàn)了銀行資金運(yùn)用的程度和流動(dòng)性狀況，過(guò)高的存貸比可能意味著銀行面臨一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。杜邦分析是一種綜合財(cái)務(wù)分析方法，由美國(guó)杜邦公司首創(chuàng)并推廣。該方法以權(quán)益報(bào)酬率（ROE）為核心指標(biāo)，通過(guò)將其分解為多個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積，來(lái)深入分析銀行的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)杠桿等因素對(duì)權(quán)益報(bào)酬率的影響，從而全面、系統(tǒng)地評(píng)價(jià)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。權(quán)益報(bào)酬率（ROE）可以分解為資產(chǎn)凈利率（ROA）與權(quán)益乘數(shù)（EM）的乘積，即ROE=ROA\timesEM。其中，資產(chǎn)凈利率（ROA）又可以進(jìn)一步分解為銷售凈利率（NP/S）與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（S/A）的乘積，即ROA=NP/S\timesS/A。因此，杜邦分析的基本公式可以表示為：ROE=NP/S\timesS/A\timesEM。銷售凈利率（NP/S）反映了銀行每單位營(yíng)業(yè)收入所獲取的凈利潤(rùn)，體現(xiàn)了銀行的成本控制和盈利能力，計(jì)算公式為：銷售凈利率=\frac{凈利潤(rùn)}{營(yíng)業(yè)收入}\times100\%，該指標(biāo)越高，說(shuō)明銀行在控制成本和獲取利潤(rùn)方面的能力越強(qiáng)。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（S/A）衡量了銀行資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)效率，反映了銀行利用資產(chǎn)創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入的能力，其計(jì)算公式為：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=\frac{營(yíng)業(yè)收入}{平均資產(chǎn)總額}，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明銀行資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率越高。權(quán)益乘數(shù)（EM）則體現(xiàn)了銀行的財(cái)務(wù)杠桿程度，反映了銀行利用債務(wù)資本來(lái)增加股東收益的能力，計(jì)算公式為：權(quán)益乘數(shù)=\frac{平均資產(chǎn)總額}{股東權(quán)益}，權(quán)益乘數(shù)越大，說(shuō)明銀行的財(cái)務(wù)杠桿越高，但同時(shí)也伴隨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)杜邦分析，銀行管理者可以清晰地了解到各個(gè)因素對(duì)權(quán)益報(bào)酬率的影響程度，從而有針對(duì)性地制定經(jīng)營(yíng)策略。如果權(quán)益報(bào)酬率較低，通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)是銷售凈利率較低導(dǎo)致的，銀行可以采取措施加強(qiáng)成本控制，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)；如果是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，銀行可以加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)利用效率，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度；如果是權(quán)益乘數(shù)較低，銀行可以在合理控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，適當(dāng)增加債務(wù)融資，提高財(cái)務(wù)杠桿，以提升權(quán)益報(bào)酬率。三、中國(guó)上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)現(xiàn)狀分析3.1中國(guó)上市銀行的發(fā)展現(xiàn)狀3.1.1上市銀行的數(shù)量與規(guī)模近年來(lái)，中國(guó)上市銀行的數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，在金融市場(chǎng)中的地位愈發(fā)重要。截至2023年末，中國(guó)上市銀行數(shù)量已達(dá)到59家，涵蓋了國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行等多種類型。其中，國(guó)有大型商業(yè)銀行包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵儲(chǔ)銀行，它們憑借龐大的資產(chǎn)規(guī)模、廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和雄厚的資金實(shí)力，在上市銀行中占據(jù)著主導(dǎo)地位。股份制商業(yè)銀行如招商銀行、興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等，以其靈活的經(jīng)營(yíng)策略和較強(qiáng)的創(chuàng)新能力，在市場(chǎng)中也具有重要影響力。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行則立足本地，服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)，成為地方金融體系的重要組成部分，如寧波銀行、杭州銀行、常熟銀行等在各自區(qū)域內(nèi)表現(xiàn)出色。從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，上市銀行呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2023年，59家上市銀行的總資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)265萬(wàn)億元，較上一年實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)。其中，國(guó)有大型商業(yè)銀行的總資產(chǎn)規(guī)模占據(jù)了相當(dāng)大的比重，以工商銀行為例，2023年末其總資產(chǎn)達(dá)到40.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了12.5%。工商銀行通過(guò)不斷優(yōu)化資產(chǎn)配置，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，如在制造業(yè)、綠色信貸等領(lǐng)域增加信貸投放，推動(dòng)了資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)張。股份制商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模也在持續(xù)增長(zhǎng)，招商銀行2023年末總資產(chǎn)為10.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.8%，招商銀行憑借其在零售業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，不斷拓展客戶群體，提升客戶粘性，促進(jìn)了資產(chǎn)規(guī)模的提升。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行雖然單個(gè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，但整體規(guī)模增長(zhǎng)迅速，如寧波銀行2023年末總資產(chǎn)達(dá)到2.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.6%，寧波銀行專注于區(qū)域市場(chǎng)，通過(guò)深耕本地客戶，提供特色化金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。存款和貸款規(guī)模是衡量上市銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)力的重要指標(biāo)。在存款方面，2023年上市銀行的存款總額持續(xù)上升，達(dá)到180萬(wàn)億元左右。國(guó)有大型商業(yè)銀行憑借其品牌優(yōu)勢(shì)和廣泛的網(wǎng)點(diǎn)布局，吸收了大量的存款，農(nóng)業(yè)銀行2023年末存款余額達(dá)到26.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.2%，農(nóng)業(yè)銀行通過(guò)開(kāi)展多樣化的存款產(chǎn)品和服務(wù)，吸引了眾多個(gè)人和企業(yè)客戶的存款。股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行則通過(guò)創(chuàng)新存款產(chǎn)品、提升服務(wù)質(zhì)量等方式，努力拓展存款業(yè)務(wù)，平安銀行2023年末存款余額為5.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.5%，平安銀行推出了智能化的存款服務(wù)，滿足了不同客戶的個(gè)性化需求，有效提升了存款規(guī)模。在貸款規(guī)模上，上市銀行同樣保持著增長(zhǎng)趨勢(shì)，2023年貸款總額超過(guò)150萬(wàn)億元。上市銀行積極響應(yīng)國(guó)家政策，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，尤其是在普惠金融、綠色金融、制造業(yè)等領(lǐng)域的貸款投放不斷增加。建設(shè)銀行在普惠金融領(lǐng)域成績(jī)顯著，2023年末普惠金融貸款余額達(dá)到2.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.6%，建設(shè)銀行通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為小微企業(yè)提供了更加便捷、高效的融資服務(wù)。興業(yè)銀行在綠色金融領(lǐng)域表現(xiàn)突出，2023年末綠色金融融資余額達(dá)到1.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.3%，興業(yè)銀行積極推動(dòng)綠色信貸、綠色債券等業(yè)務(wù)發(fā)展，支持了眾多環(huán)保、節(jié)能項(xiàng)目。3.1.2上市銀行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)與經(jīng)營(yíng)模式中國(guó)上市銀行的業(yè)務(wù)涵蓋了傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)以及新興的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，呈現(xiàn)出多元化的特點(diǎn)。在存貸業(yè)務(wù)方面，存款業(yè)務(wù)是銀行資金的重要來(lái)源，包括活期存款、定期存款、儲(chǔ)蓄存款等多種類型。不同類型的存款產(chǎn)品具有不同的利率水平和流動(dòng)性特點(diǎn)，以滿足客戶多樣化的需求。貸款業(yè)務(wù)則是銀行的核心盈利來(lái)源之一，包括個(gè)人貸款和企業(yè)貸款。個(gè)人貸款主要有個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款等，其中個(gè)人住房貸款在個(gè)人貸款中占比較大，其利率和額度受到房地產(chǎn)市場(chǎng)政策和銀行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的影響。企業(yè)貸款包括流動(dòng)資金貸款、固定資產(chǎn)貸款、項(xiàng)目貸款等，銀行在發(fā)放企業(yè)貸款時(shí)，會(huì)綜合考慮企業(yè)的信用狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、還款能力等因素，以確保貸款的安全性和收益性。中間業(yè)務(wù)作為上市銀行的重要業(yè)務(wù)板塊，近年來(lái)發(fā)展迅速，其特點(diǎn)是不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入。中間業(yè)務(wù)包括支付結(jié)算、代收代付、銀行卡業(yè)務(wù)、代理銷售、資金托管、擔(dān)保承諾、金融衍生業(yè)務(wù)、咨詢顧問(wèn)等多種類型。以支付結(jié)算業(yè)務(wù)為例，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，網(wǎng)上支付、移動(dòng)支付等新型支付方式日益普及，上市銀行通過(guò)與第三方支付機(jī)構(gòu)合作，不斷優(yōu)化支付結(jié)算系統(tǒng)，提高支付效率和安全性，為客戶提供便捷的支付服務(wù)。代理銷售業(yè)務(wù)也是中間業(yè)務(wù)的重要組成部分，銀行代理銷售基金、保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，不僅豐富了客戶的投資選擇，也為銀行帶來(lái)了可觀的手續(xù)費(fèi)收入。資金托管業(yè)務(wù)則是銀行憑借其專業(yè)的托管服務(wù)能力，為基金公司、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)托管服務(wù)，保障資產(chǎn)的安全和獨(dú)立運(yùn)作。在經(jīng)營(yíng)模式方面，中國(guó)上市銀行目前主要實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，即銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)之間實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管，各行業(yè)之間有嚴(yán)格的業(yè)務(wù)界限。這種經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)在于有利于控制和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)相互獨(dú)立，不交叉不滲透，能夠維持金融體系的安全性與穩(wěn)定性。分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下，各金融機(jī)構(gòu)實(shí)行專業(yè)化分工，有利于提高專業(yè)服務(wù)的質(zhì)量，更好地為客戶提供服務(wù)，也有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化監(jiān)管，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。然而，分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式也存在一些弊端，它不利于實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新，各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉范圍小，限制了經(jīng)營(yíng)不同業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)，淡化了創(chuàng)新意識(shí)，同時(shí)也限制了一些涉及多領(lǐng)域創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展。分業(yè)經(jīng)營(yíng)不利于資源的合理優(yōu)化配置，資金、人力和物力在各類金融機(jī)構(gòu)之間的流通受到限制，業(yè)務(wù)范圍的嚴(yán)格限制使得許多機(jī)構(gòu)失去了許多盈利機(jī)會(huì)，減弱了金融機(jī)構(gòu)的實(shí)力與競(jìng)爭(zhēng)力。隨著全球經(jīng)濟(jì)金融一體化的發(fā)展和金融市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，中國(guó)上市銀行也在積極探索混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。目前，雖然國(guó)家的法律法規(guī)仍然規(guī)定金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)，但銀行與證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)的合作日益加深，混業(yè)經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。一些大型上市銀行通過(guò)設(shè)立金融控股公司，旗下涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)等多個(gè)金融牌照，實(shí)現(xiàn)了一定程度的業(yè)務(wù)融合和協(xié)同發(fā)展。工商銀行設(shè)立了投資銀行部，開(kāi)展重組并購(gòu)顧問(wèn)、債券承銷、結(jié)構(gòu)化融資等投資銀行業(yè)務(wù)，形成了多元化的業(yè)務(wù)產(chǎn)品線，提升了銀行的綜合競(jìng)爭(zhēng)力?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)模式的優(yōu)勢(shì)在于能夠?qū)崿F(xiàn)資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，降低經(jīng)營(yíng)成本，提高金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為客戶提供一站式的綜合金融服務(wù)，滿足客戶多樣化的金融需求。然而，混業(yè)經(jīng)營(yíng)也面臨著一些挑戰(zhàn)，如風(fēng)險(xiǎn)管理難度加大、內(nèi)部管理協(xié)調(diào)困難、監(jiān)管難度增加等，需要金融機(jī)構(gòu)具備更加完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制機(jī)制，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)協(xié)調(diào)與合作，完善監(jiān)管制度。3.2現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的分析3.2.1現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)成與特點(diǎn)中國(guó)上市銀行現(xiàn)行的績(jī)效評(píng)價(jià)體系主要由一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成，這些指標(biāo)從多個(gè)維度反映了銀行的經(jīng)營(yíng)狀況和績(jī)效水平。在盈利能力方面，資產(chǎn)收益率（ROA）、資本收益率（ROE）和凈息差（NIM）是常用的關(guān)鍵指標(biāo)。資產(chǎn)收益率（ROA）通過(guò)計(jì)算凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比值，衡量了銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年工商銀行的ROA為1.09%，表明該行每100元資產(chǎn)能夠創(chuàng)造1.09元的凈利潤(rùn)，反映出工商銀行在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力方面具有較強(qiáng)的實(shí)力。資本收益率（ROE）則聚焦于凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的關(guān)系，體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平。以招商銀行為例，2023年其ROE達(dá)到18.93%，這意味著招商銀行在利用股東權(quán)益獲取收益方面表現(xiàn)出色，為股東創(chuàng)造了較高的回報(bào)。凈息差（NIM）關(guān)注利息凈收入與平均生息資產(chǎn)的比例，反映了銀行在傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)上的盈利能力。2023年，興業(yè)銀行的凈息差為2.13%，顯示出該行在存貸款業(yè)務(wù)的利差管理方面取得了較好的成績(jī)，能夠通過(guò)有效的利率定價(jià)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)較為可觀的利息收入。在安全性指標(biāo)中，資本充足率和不良貸款率占據(jù)重要地位。資本充足率是資本凈額與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比值，它反映了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。根據(jù)巴塞爾協(xié)議的要求，商業(yè)銀行的資本充足率不得低于8%。2023年，建設(shè)銀行的資本充足率為17.25%，遠(yuǎn)高于監(jiān)管要求，表明建設(shè)銀行擁有充足的資本來(lái)應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，保障銀行的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。不良貸款率作為衡量銀行資產(chǎn)質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)，通過(guò)不良貸款總額與貸款總額的比值來(lái)計(jì)算。2023年，農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款率為1.37%，處于較低水平，說(shuō)明農(nóng)業(yè)銀行在貸款資產(chǎn)質(zhì)量控制方面成效顯著，能夠有效識(shí)別和管理信用風(fēng)險(xiǎn)，降低不良貸款的發(fā)生概率。流動(dòng)性指標(biāo)對(duì)于銀行的正常運(yùn)營(yíng)同樣至關(guān)重要，流動(dòng)比率和存貸比是其中的代表性指標(biāo)。流動(dòng)比率通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，反映了銀行短期償債能力。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，銀行的短期流動(dòng)性越強(qiáng)。2023年，交通銀行的流動(dòng)比率為51.25%，表明該行在短期內(nèi)具備較強(qiáng)的償債能力，能夠滿足客戶的提款需求和短期資金需求。存貸比則體現(xiàn)了銀行貸款總額與存款總額的比例關(guān)系，反映了銀行資金運(yùn)用的程度和流動(dòng)性狀況。2023年，浦發(fā)銀行的存貸比為78.54%，處于合理區(qū)間，說(shuō)明該行在資金運(yùn)用和流動(dòng)性管理方面保持了較好的平衡，既能夠充分利用存款資金進(jìn)行貸款投放，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又能確保自身的流動(dòng)性安全。從整體特點(diǎn)來(lái)看，現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系高度依賴財(cái)務(wù)指標(biāo)，這使得評(píng)價(jià)結(jié)果能夠直觀地反映銀行在財(cái)務(wù)方面的表現(xiàn)，具有較強(qiáng)的可量化性和可比性。財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)來(lái)源主要是銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表，這些數(shù)據(jù)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的會(huì)計(jì)核算和審計(jì)程序，具有較高的準(zhǔn)確性和可靠性，便于銀行管理者、投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等各方進(jìn)行分析和比較。該體系側(cè)重于短期業(yè)績(jī)的考量，更關(guān)注銀行在當(dāng)前會(huì)計(jì)期間內(nèi)的盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量和流動(dòng)性水平等。這在一定程度上有助于銀行及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決當(dāng)前經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，保證銀行的短期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)。然而，現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。不同的上市銀行在指標(biāo)的選擇、計(jì)算方法和權(quán)重設(shè)置等方面存在差異，這給銀行之間的橫向比較帶來(lái)了困難。部分銀行在計(jì)算資產(chǎn)收益率時(shí)，可能采用不同的平均資產(chǎn)總額計(jì)算方法，導(dǎo)致該指標(biāo)在不同銀行之間缺乏可比性。不同銀行對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的重視程度和納入評(píng)價(jià)體系的方式也各不相同，使得績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果難以全面、客觀地反映銀行的綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。3.2.2現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系存在的問(wèn)題與挑戰(zhàn)現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系存在的首要問(wèn)題是忽視資本成本。在傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)中，主要關(guān)注的是會(huì)計(jì)利潤(rùn)，即扣除了債務(wù)利息后的剩余收益，而對(duì)股東投入資本的機(jī)會(huì)成本未予以充分考慮。這使得銀行在進(jìn)行決策時(shí)，可能會(huì)選擇一些看似盈利但實(shí)際上損害股東價(jià)值的項(xiàng)目。假設(shè)一家上市銀行投資了一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的會(huì)計(jì)利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，但如果考慮到投入的權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本為1200萬(wàn)元，那么從經(jīng)濟(jì)增加值的角度來(lái)看，該項(xiàng)目實(shí)際上是虧損的，為股東帶來(lái)了負(fù)面價(jià)值。然而，在現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系下，由于未考慮資本成本，銀行可能會(huì)因?yàn)樵擁?xiàng)目的會(huì)計(jì)利潤(rùn)為正而選擇投資，從而導(dǎo)致資源的不合理配置，損害股東的長(zhǎng)期利益。易導(dǎo)致短期行為也是現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的一大弊端。由于體系過(guò)于注重短期業(yè)績(jī)指標(biāo)，如短期的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等，銀行管理層為了追求短期的業(yè)績(jī)目標(biāo)，可能會(huì)采取一些不利于銀行長(zhǎng)期發(fā)展的決策。為了在短期內(nèi)提高利潤(rùn)，銀行可能會(huì)過(guò)度放貸，放松對(duì)貸款客戶的信用審核標(biāo)準(zhǔn)，從而增加了未來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。這種短期行為雖然在短期內(nèi)能夠提升銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但從長(zhǎng)期來(lái)看，可能會(huì)導(dǎo)致銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降，信用風(fēng)險(xiǎn)積累，最終影響銀行的可持續(xù)發(fā)展。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，一些銀行可能會(huì)為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，不惜降低貸款利率，壓縮貸款審批流程，從而忽視了貸款的風(fēng)險(xiǎn)，這將給銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)帶來(lái)隱患。缺乏非財(cái)務(wù)指標(biāo)的考量也是現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系的一個(gè)顯著問(wèn)題。非財(cái)務(wù)指標(biāo)如客戶滿意度、員工素質(zhì)、創(chuàng)新能力、社會(huì)責(zé)任等，對(duì)于銀行的長(zhǎng)期發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)力提升具有重要意義。客戶滿意度直接關(guān)系到銀行的客戶忠誠(chéng)度和市場(chǎng)份額，高客戶滿意度能夠帶來(lái)客戶的重復(fù)業(yè)務(wù)和口碑傳播，促進(jìn)銀行的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。然而，在現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系中，這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)往往被忽視，使得評(píng)價(jià)結(jié)果無(wú)法全面反映銀行的綜合實(shí)力和發(fā)展?jié)摿ΑＲ恍┿y行雖然在財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)出色，但由于客戶服務(wù)質(zhì)量差，客戶滿意度低，導(dǎo)致客戶流失嚴(yán)重，影響了銀行的長(zhǎng)期發(fā)展。員工素質(zhì)和創(chuàng)新能力也是銀行保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素，高素質(zhì)的員工能夠提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，創(chuàng)新能力強(qiáng)的銀行能夠推出更符合市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)，但這些因素在現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系中未能得到充分體現(xiàn)。指標(biāo)權(quán)重主觀性強(qiáng)也是現(xiàn)行績(jī)效評(píng)價(jià)體系面臨的挑戰(zhàn)之一。在確定各績(jī)效指標(biāo)的權(quán)重時(shí)，往往缺乏科學(xué)的方法和依據(jù)，主要依賴于銀行管理層的主觀判斷。這使得權(quán)重的設(shè)置可能無(wú)法準(zhǔn)確反映各指標(biāo)對(duì)銀行績(jī)效的實(shí)際影響程度，從而影響了績(jī)效評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性和公正性。在設(shè)置盈利能力指標(biāo)和安全性指標(biāo)的權(quán)重時(shí)，如果管理層過(guò)于注重盈利能力，給予盈利能力指標(biāo)過(guò)高的權(quán)重，而忽視了安全性指標(biāo)的重要性，那么在績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程中，可能會(huì)導(dǎo)致銀行過(guò)度追求盈利而忽視風(fēng)險(xiǎn)控制，增加銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。不同銀行對(duì)同一指標(biāo)的權(quán)重設(shè)置也可能存在差異，這使得銀行之間的績(jī)效比較缺乏客觀性和可比性，不利于投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行進(jìn)行全面、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)和監(jiān)管。四、基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建4.1EVA在銀行績(jī)效評(píng)價(jià)中的優(yōu)勢(shì)4.1.1考慮資本成本，真實(shí)反映銀行價(jià)值創(chuàng)造EVA的核心優(yōu)勢(shì)在于充分考量了資本成本，這使其能夠精準(zhǔn)地反映銀行的價(jià)值創(chuàng)造能力。傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，如凈利潤(rùn)、資產(chǎn)收益率（ROA）等，僅僅關(guān)注了債務(wù)資本的利息成本，卻忽視了股權(quán)資本的機(jī)會(huì)成本。股權(quán)資本并非免費(fèi)的資源，股東將資金投入銀行，期望獲得相應(yīng)的回報(bào)，這種回報(bào)就是股權(quán)資本成本。如果銀行的經(jīng)營(yíng)收益無(wú)法覆蓋股權(quán)資本成本，即使凈利潤(rùn)為正，實(shí)際上銀行也在損害股東的價(jià)值。以招商銀行為例，2023年其凈利潤(rùn)為1884.81億元，資產(chǎn)收益率（ROA）達(dá)到1.72%，從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，招商銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)十分出色。然而，當(dāng)運(yùn)用EVA指標(biāo)進(jìn)行深入分析時(shí)，結(jié)果卻呈現(xiàn)出更為全面的圖景。假設(shè)招商銀行的加權(quán)平均資本成本（WACC）為7%，經(jīng)過(guò)對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的細(xì)致調(diào)整和計(jì)算，得出其EVA值為563.45億元。這一結(jié)果表明，盡管招商銀行在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)上表現(xiàn)優(yōu)異，但在扣除全部資本成本后，其真正為股東創(chuàng)造的價(jià)值為563.45億元。再看民生銀行，2023年民生銀行凈利潤(rùn)為356.46億元，資產(chǎn)收益率（ROA）為0.88%。若按照EVA的計(jì)算方法，在考慮加權(quán)平均資本成本（假設(shè)為7.5%）后，其EVA值為-23.68億元。這意味著，雖然民生銀行在傳統(tǒng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)上是盈利的，但實(shí)際上其經(jīng)營(yíng)收益未能彌補(bǔ)全部資本成本，股東的財(cái)富在經(jīng)濟(jì)意義上是減少的。這種差異充分體現(xiàn)了EVA指標(biāo)在衡量銀行價(jià)值創(chuàng)造方面的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，它能夠揭示出傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)所掩蓋的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，為銀行管理者、投資者和其他利益相關(guān)者提供更為準(zhǔn)確、真實(shí)的績(jī)效信息，有助于他們做出更為科學(xué)合理的決策。4.1.2避免短期行為，促進(jìn)銀行長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展EVA指標(biāo)在引導(dǎo)銀行關(guān)注長(zhǎng)期戰(zhàn)略方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，有助于銀行避免陷入短期逐利行為的陷阱。由于EVA考慮了全部資本成本，并且將銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)視為一個(gè)長(zhǎng)期的價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程，這促使銀行管理層更加注重銀行的長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃和可持續(xù)發(fā)展。在制定決策時(shí)，管理層需要全面權(quán)衡短期利益與長(zhǎng)期利益，避免為了追求短期的高利潤(rùn)而犧牲銀行的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值創(chuàng)造能力。在貸款業(yè)務(wù)方面，傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系下，銀行可能會(huì)為了短期內(nèi)增加利息收入而過(guò)度放貸，放松對(duì)貸款客戶的信用審核標(biāo)準(zhǔn)。這種做法雖然在短期內(nèi)能夠提高利潤(rùn)，但卻增加了未來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)，可能導(dǎo)致大量不良貸款的產(chǎn)生，對(duì)銀行的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展造成嚴(yán)重威脅。而基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，會(huì)促使銀行在發(fā)放貸款時(shí)更加謹(jǐn)慎，充分考慮貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益，注重客戶的信用質(zhì)量和還款能力，以確保貸款業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期穩(wěn)健性。銀行會(huì)加強(qiáng)對(duì)貸款項(xiàng)目的盡職調(diào)查，運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型對(duì)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，從而做出更加科學(xué)合理的貸款決策。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)體系可能會(huì)使銀行更傾向于選擇那些短期內(nèi)能夠帶來(lái)高收益的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，而忽視了對(duì)具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ唐趦?nèi)收益不明顯的創(chuàng)新項(xiàng)目的投入。EVA指標(biāo)的應(yīng)用能夠改變這種局面，鼓勵(lì)銀行加大對(duì)金融創(chuàng)新的投入，開(kāi)發(fā)符合市場(chǎng)需求和長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)。這些創(chuàng)新不僅能夠提升銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，還能為銀行創(chuàng)造長(zhǎng)期的價(jià)值增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。銀行可能會(huì)投入大量資源研發(fā)智能化的金融服務(wù)平臺(tái)，雖然在初期需要大量的資金和人力投入，短期內(nèi)難以看到明顯的收益，但從長(zhǎng)期來(lái)看，這將提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶粘性，拓展市場(chǎng)份額，為銀行帶來(lái)持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造。EVA指標(biāo)還能夠促使銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，注重資產(chǎn)質(zhì)量的提升。銀行會(huì)更加積極地建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和控制，確保銀行在穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。通過(guò)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，銀行可以降低潛在的損失，提高資產(chǎn)的安全性和穩(wěn)定性，為長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。4.1.3統(tǒng)一股東與管理層目標(biāo)，減少代理成本在現(xiàn)代企業(yè)制度下，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離導(dǎo)致了股東與管理層之間目標(biāo)不一致的問(wèn)題，這就是所謂的委托代理問(wèn)題。股東追求的是企業(yè)價(jià)值最大化，以實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富的增長(zhǎng)；而管理層可能更關(guān)注自身的薪酬、聲譽(yù)和職業(yè)發(fā)展等個(gè)人利益，這種目標(biāo)差異可能導(dǎo)致管理層的決策與股東的利益相悖，從而產(chǎn)生代理成本。EVA作為一種績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)和激勵(lì)機(jī)制，能夠有效地協(xié)調(diào)股東與管理層的目標(biāo)。當(dāng)將管理層的薪酬與EVA掛鉤時(shí)，管理層的利益與股東的利益就緊密地聯(lián)系在了一起。管理層為了獲得更高的薪酬回報(bào)，就必須努力提高銀行的EVA，而這只有通過(guò)實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化才能實(shí)現(xiàn)。這促使管理層在制定決策時(shí)，會(huì)充分考慮股東的利益，從銀行的長(zhǎng)期發(fā)展和價(jià)值創(chuàng)造出發(fā)，做出符合股東利益的決策。在投資決策方面，管理層在EVA的激勵(lì)下，會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行更加嚴(yán)格的評(píng)估和篩選。他們會(huì)關(guān)注項(xiàng)目的長(zhǎng)期盈利能力和對(duì)股東價(jià)值的貢獻(xiàn)，而不僅僅是短期的收益。對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)的項(xiàng)目，即使短期內(nèi)可能帶來(lái)一定的利潤(rùn)，但從長(zhǎng)期來(lái)看可能會(huì)損害股東價(jià)值，管理層在EVA的約束下會(huì)更加謹(jǐn)慎地對(duì)待，避免盲目投資。在成本控制方面，管理層會(huì)積極采取措施降低運(yùn)營(yíng)成本，提高資源利用效率，以增加銀行的EVA。這不僅有利于提高銀行的盈利能力，也符合股東對(duì)企業(yè)價(jià)值最大化的追求。通過(guò)EVA機(jī)制，股東可以更加有效地監(jiān)督和激勵(lì)管理層的行為，減少管理層為追求個(gè)人利益而損害股東利益的行為，從而降低代理成本。這種目標(biāo)的統(tǒng)一和代理成本的降低，有助于提高銀行的治理效率，促進(jìn)銀行的健康發(fā)展。四、基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建4.2基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系設(shè)計(jì)4.2.1EVA指標(biāo)的計(jì)算與調(diào)整EVA指標(biāo)的計(jì)算涉及到稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、資本總額和加權(quán)平均資本成本這三個(gè)關(guān)鍵要素，而在計(jì)算過(guò)程中，對(duì)相關(guān)項(xiàng)目的合理調(diào)整至關(guān)重要，以確保EVA能夠準(zhǔn)確反映銀行的真實(shí)價(jià)值創(chuàng)造能力。稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）的計(jì)算需要對(duì)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)進(jìn)行多項(xiàng)調(diào)整。需將利息支出加回凈利潤(rùn)，因?yàn)樵谟?jì)算EVA時(shí)，利息支出被視為資本成本的一部分，而不是經(jīng)營(yíng)成本，將其加回能更準(zhǔn)確地反映銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力。對(duì)于貸款呆賬準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備及其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的本年變化數(shù)，也應(yīng)進(jìn)行調(diào)整。這些準(zhǔn)備的計(jì)提是為了應(yīng)對(duì)潛在的資產(chǎn)損失，但在會(huì)計(jì)處理上可能會(huì)影響凈利潤(rùn)的真實(shí)性，將其調(diào)整后能使稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更真實(shí)地反映銀行的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況?？紤]到營(yíng)業(yè)外收支的非經(jīng)常性特點(diǎn)，對(duì)其進(jìn)行調(diào)整也是必要的，營(yíng)業(yè)外收入和支出與銀行的核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)，將其扣除并根據(jù)所得稅率進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，能使NOPAT更專注于銀行的核心經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的利潤(rùn)。假設(shè)某上市銀行的凈利潤(rùn)為100億元，利息支出為20億元，貸款呆賬準(zhǔn)備本年增加5億元，壞賬準(zhǔn)備本年減少2億元，營(yíng)業(yè)外收入為3億元，營(yíng)業(yè)外支出為1億元，所得稅率為25%。則其稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算如下：NOPAT=100+20+5-2-(3-1)×(1-25%)=122.5億元。資本總額（TC）的確定需要綜合考慮銀行的權(quán)益資本和債務(wù)資本。權(quán)益資本包括普通股股本、優(yōu)先股股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等，這些是股東對(duì)銀行的投入，代表了股東在銀行中的權(quán)益。債務(wù)資本則涵蓋了銀行的各項(xiàng)負(fù)債，如存款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券等。在計(jì)算資本總額時(shí)，需要對(duì)一些特殊項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。對(duì)于遞延所得稅資產(chǎn)和負(fù)債，應(yīng)根據(jù)其對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的影響進(jìn)行調(diào)整，遞延所得稅資產(chǎn)可能會(huì)在未來(lái)減少銀行的現(xiàn)金流出，而遞延所得稅負(fù)債則可能會(huì)增加未來(lái)的現(xiàn)金流出，因此需要在計(jì)算資本總額時(shí)予以考慮。對(duì)于少數(shù)股東權(quán)益，也應(yīng)合理處理，少數(shù)股東權(quán)益是指在銀行合并報(bào)表中，子公司中不屬于母公司的股東權(quán)益，應(yīng)根據(jù)具體情況將其納入資本總額的計(jì)算。加權(quán)平均資本成本（WACC）的計(jì)算是EVA計(jì)算的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，它反映了銀行使用各種資本的綜合成本。WACC的計(jì)算公式為：WACC=W_d×K_d×(1-T)+W_e×K_e，其中W_d和W_e分別表示債務(wù)資本和權(quán)益資本在總資本中所占的比重，K_d是債務(wù)資本成本，K_d可根據(jù)銀行的債務(wù)融資利率來(lái)確定，對(duì)于存款利率、同業(yè)拆借利率等，可通過(guò)加權(quán)平均的方法計(jì)算出債務(wù)資本的平均成本；K_e是權(quán)益資本成本，可采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）來(lái)估算，K_e=R_f+β×(R_m-R_f)，其中R_f為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，通?？蓞⒖紘?guó)債收益率；β為銀行股票的貝塔系數(shù)，反映了銀行股票相對(duì)于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度；R_m為市場(chǎng)平均收益率。假設(shè)某銀行的債務(wù)資本占比為60%，債務(wù)資本成本為4%，權(quán)益資本占比為40%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，貝塔系數(shù)為1.2，市場(chǎng)平均收益率為10%。則其加權(quán)平均資本成本計(jì)算如下：K_e=3\%+1.2×(10\%-3\%)=11.4\%，WACC=60\%×4\%×(1-25\%)+40\%×11.4\%=6.96\%。4.2.2引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，完善評(píng)價(jià)體系盡管EVA在衡量銀行價(jià)值創(chuàng)造方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，但僅依靠EVA指標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)銀行績(jī)效是不夠全面的。引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)，從客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)等維度進(jìn)行綜合考量，能夠使績(jī)效評(píng)價(jià)體系更加完善，更準(zhǔn)確地反映銀行的綜合實(shí)力和發(fā)展?jié)摿?。在客戶維度，客戶滿意度是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)?？蛻魸M意度反映了銀行客戶對(duì)其產(chǎn)品和服務(wù)的滿意程度，高客戶滿意度意味著客戶更有可能成為銀行的長(zhǎng)期忠實(shí)客戶，為銀行帶來(lái)持續(xù)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。銀行可以通過(guò)定期開(kāi)展客戶滿意度調(diào)查，收集客戶的反饋意見(jiàn)，了解客戶對(duì)銀行產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量、辦理效率等方面的評(píng)價(jià)，從而及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并加以改進(jìn)?？蛻糁艺\(chéng)度也是重要指標(biāo)，它體現(xiàn)了客戶對(duì)銀行的依賴程度和再次選擇銀行的意愿。通過(guò)分析客戶的重復(fù)購(gòu)買行為、推薦他人的意愿等，可以評(píng)估客戶忠誠(chéng)度。銀行可以通過(guò)提供個(gè)性化的金融服務(wù)、建立客戶忠誠(chéng)度計(jì)劃等方式，增強(qiáng)客戶與銀行之間的粘性，提高客戶忠誠(chéng)度。市場(chǎng)份額則反映了銀行在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位，較高的市場(chǎng)份額意味著銀行在市場(chǎng)中具有更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，能夠吸引更多的客戶資源。內(nèi)部流程維度，風(fēng)險(xiǎn)管理能力是銀行穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)的核心要素。銀行面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理能夠降低風(fēng)險(xiǎn)損失，保障銀行的資產(chǎn)安全。銀行可以通過(guò)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制和監(jiān)測(cè)等環(huán)節(jié)，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)量化模型和工具，對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的管理和監(jiān)控。業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力也是推動(dòng)銀行發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展和客戶需求的日益多樣化，銀行需要不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足市場(chǎng)需求，提升自身競(jìng)爭(zhēng)力。銀行可以加大對(duì)金融科技的投入，開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型，推出智能化的金融服務(wù)平臺(tái)、創(chuàng)新型的理財(cái)產(chǎn)品等，以適應(yīng)市場(chǎng)變化。運(yùn)營(yíng)效率反映了銀行在業(yè)務(wù)流程執(zhí)行過(guò)程中的效率和成本控制能力，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、提高自動(dòng)化程度、降低運(yùn)營(yíng)成本等方式，可以提高銀行的運(yùn)營(yíng)效率。學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度，員工素質(zhì)是銀行發(fā)展的基石。高素質(zhì)的員工能夠提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，具備更強(qiáng)的專業(yè)能力和創(chuàng)新思維，為銀行的發(fā)展提供有力支持。銀行可以通過(guò)加強(qiáng)員工培訓(xùn)，提升員工的業(yè)務(wù)知識(shí)和技能水平，開(kāi)展職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，為員工提供晉升機(jī)會(huì)和發(fā)展空間，吸引和留住優(yōu)秀人才。員工滿意度則影響著員工的工作積極性和工作效率，高員工滿意度能夠激發(fā)員工的工作熱情，提高員工的工作質(zhì)量和忠誠(chéng)度。銀行可以通過(guò)建立良好的企業(yè)文化、提供合理的薪酬待遇、營(yíng)造和諧的工作氛圍等方式，提高員工滿意度。信息系統(tǒng)建設(shè)對(duì)于銀行的運(yùn)營(yíng)和管理至關(guān)重要，先進(jìn)的信息系統(tǒng)能夠提高數(shù)據(jù)處理能力和信息傳遞效率，為銀行的決策提供及時(shí)、準(zhǔn)確的信息支持。銀行應(yīng)加大對(duì)信息系統(tǒng)的投入，不斷升級(jí)和完善信息系統(tǒng)，提高信息化水平。4.2.3確定指標(biāo)權(quán)重，構(gòu)建綜合評(píng)價(jià)模型確定各指標(biāo)的權(quán)重是構(gòu)建基于EVA的綜合績(jī)效評(píng)價(jià)模型的關(guān)鍵步驟，合理的權(quán)重設(shè)置能夠使評(píng)價(jià)結(jié)果更準(zhǔn)確地反映各指標(biāo)對(duì)銀行績(jī)效的影響程度。層次分析法（AHP）和主成分分析法是兩種常用的確定權(quán)重的方法，它們各有特點(diǎn)和適用場(chǎng)景。層次分析法是一種定性與定量相結(jié)合的多準(zhǔn)則決策分析方法，其基本原理是將復(fù)雜的問(wèn)題分解為多個(gè)層次，形成一個(gè)層次結(jié)構(gòu)模型，然后通過(guò)對(duì)各層次因素進(jìn)行兩兩比較，確定各因素的相對(duì)重要性，進(jìn)而計(jì)算出各指標(biāo)的權(quán)重。在應(yīng)用層次分析法確定銀行績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重時(shí)，首先需要構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，將銀行績(jī)效評(píng)價(jià)目標(biāo)作為最高層，將EVA、客戶滿意度、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等具體指標(biāo)作為最低層，中間層可以設(shè)置財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)等類別。然后，通過(guò)專家打分等方式，對(duì)同一層次的因素進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)建判斷矩陣。根據(jù)判斷矩陣計(jì)算出各因素的相對(duì)權(quán)重，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，以確保權(quán)重的合理性。若一致性檢驗(yàn)不通過(guò)，則需要重新調(diào)整判斷矩陣，直至通過(guò)檢驗(yàn)。通過(guò)層次分析法確定的權(quán)重，能夠充分考慮專家的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷，體現(xiàn)各指標(biāo)之間的相對(duì)重要性，但主觀性較強(qiáng)，不同專家的判斷可能會(huì)導(dǎo)致權(quán)重結(jié)果存在差異。主成分分析法是一種多元統(tǒng)計(jì)分析方法，其基本原理是通過(guò)對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行降維處理，將多個(gè)相關(guān)指標(biāo)轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個(gè)互不相關(guān)的綜合指標(biāo)（主成分），這些主成分能夠盡可能地保留原始數(shù)據(jù)的信息。在確定指標(biāo)權(quán)重時(shí)，主成分分析法根據(jù)各主成分的方差貢獻(xiàn)率來(lái)確定權(quán)重，方差貢獻(xiàn)率越大，說(shuō)明該主成分包含的原始數(shù)據(jù)信息越多，其權(quán)重也越大。具體操作時(shí)，首先對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，消除量綱和數(shù)量級(jí)的影響，然后計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣，通過(guò)求解特征值和特征向量，確定主成分的個(gè)數(shù)和表達(dá)式，根據(jù)主成分的方差貢獻(xiàn)率計(jì)算各指標(biāo)的權(quán)重。主成分分析法的優(yōu)點(diǎn)是客觀性強(qiáng)，權(quán)重的確定基于數(shù)據(jù)本身的特征，避免了主觀因素的干擾，但計(jì)算過(guò)程較為復(fù)雜，對(duì)數(shù)據(jù)的要求較高，且主成分的經(jīng)濟(jì)意義可能不夠明確。在實(shí)際應(yīng)用中，可以結(jié)合層次分析法和主成分分析法的優(yōu)點(diǎn)，綜合確定指標(biāo)權(quán)重。利用層次分析法確定各指標(biāo)的初始權(quán)重，反映專家的主觀判斷和經(jīng)驗(yàn)；再利用主成分分析法對(duì)初始權(quán)重進(jìn)行調(diào)整，使其更符合數(shù)據(jù)的內(nèi)在特征。通過(guò)這種方式，可以構(gòu)建出更加科學(xué)、合理的基于EVA的銀行綜合績(jī)效評(píng)價(jià)模型。該模型的表達(dá)式可以表示為：綜合績(jī)效=w_1×EVA+w_2×客戶滿意度+w_3×風(fēng)險(xiǎn)管理能力+\cdots+w_n×第n個(gè)指標(biāo)，其中w_i為第i個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，通過(guò)綜合確定權(quán)重的方法得出；EVA、客戶滿意度、風(fēng)險(xiǎn)管理能力等為具體的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)。通過(guò)該綜合評(píng)價(jià)模型，可以對(duì)銀行的績(jī)效進(jìn)行全面、客觀、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，為銀行的管理決策提供有力支持。五、案例分析：以招商銀行為例5.1案例銀行的選擇與背景介紹5.1.1選擇原因招商銀行作為我國(guó)股份制商業(yè)銀行的杰出代表，在金融領(lǐng)域占據(jù)重要地位，具有典型性和代表性，因此成為本研究的理想案例對(duì)象。從規(guī)模層面來(lái)看，招商銀行在股份制商業(yè)銀行中規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著。截至2023年末，其總資產(chǎn)達(dá)到10.7萬(wàn)億元，在股份制商業(yè)銀行中名列前茅，僅次于興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等少數(shù)幾家銀行。龐大的資產(chǎn)規(guī)模意味著招商銀行在市場(chǎng)中具有較強(qiáng)的影響力和資源配置能力，能夠在金融市場(chǎng)中發(fā)揮重要作用。其存款余額達(dá)到7.2萬(wàn)億元，貸款余額為5.9萬(wàn)億元，這些龐大的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)表明招商銀行在資金吸納和投放方面具有強(qiáng)大的能力，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的資金流動(dòng)和配置有著重要影響。在業(yè)務(wù)特點(diǎn)方面，招商銀行以零售業(yè)務(wù)為核心特色，構(gòu)建了多元化的業(yè)務(wù)體系。零售業(yè)務(wù)一直是招商銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，其零售客戶規(guī)模龐大，截至2023年末，零售客戶達(dá)到1.84億戶，管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額達(dá)到12.1萬(wàn)億元。招商銀行通過(guò)不斷創(chuàng)新和優(yōu)化零售金融產(chǎn)品與服務(wù)，滿足了不同客戶群體的多樣化需求，在財(cái)富管理、信用卡業(yè)務(wù)、零售貸款等領(lǐng)域取得了顯著成就?！敖鹂ɡ碡?cái)”品牌為高凈值客戶提供了個(gè)性化的財(cái)富管理方案，涵蓋了投資規(guī)劃、資產(chǎn)配置、稅務(wù)籌劃等全方位的金融服務(wù)；信用卡業(yè)務(wù)憑借豐富的卡種、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和強(qiáng)大的消費(fèi)場(chǎng)景，吸引了大量年輕客戶群體，2023年信用卡流通卡數(shù)達(dá)到1.86億張，信用卡交易額達(dá)到5.8萬(wàn)億元，在股份制商業(yè)銀行中位居前列；零售貸款業(yè)務(wù)在住房貸款、消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)貸款等領(lǐng)域不斷優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)流程，為客戶提供便捷、高效的融資支持，2023年末零售貸款余額達(dá)到3.9萬(wàn)億元，占貸款總額的比重超過(guò)66%，高于行業(yè)平均水平。除了零售業(yè)務(wù)，招商銀行在批發(fā)金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域也表現(xiàn)出色，涵蓋了公司客戶存款、公司貸款、科技金融業(yè)務(wù)、普惠金融業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、交易銀行業(yè)務(wù)、跨境金融業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等多個(gè)方面。在科技金融業(yè)務(wù)方面，招商銀行積極與科技創(chuàng)新企業(yè)合作，為其提供定制化的金融服務(wù)，助力科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展壯大；在普惠金融業(yè)務(wù)方面，招商銀行加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，通過(guò)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，如推出“閃電貸”等線上化、智能化的小額信貸產(chǎn)品，為小微企業(yè)提供便捷的融資渠道，截至2023年末，普惠型小微企業(yè)貸款余額達(dá)到7800億元，較年初增長(zhǎng)15.6%，有效緩解了小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題。從市場(chǎng)影響力來(lái)看，招商銀行在行業(yè)內(nèi)具有標(biāo)桿地位。它在金融創(chuàng)新、客戶服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的先進(jìn)理念和成功實(shí)踐，為其他銀行提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)。招商銀行積極探索金融科技的應(yīng)用，通過(guò)構(gòu)建“一朵云+兩個(gè)中臺(tái)”的金融科技新基建，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)流程的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型，提升了服務(wù)效率和客戶體驗(yàn)。在客戶服務(wù)方面，招商銀行始終堅(jiān)持“以客戶為中心”的服務(wù)理念，不斷優(yōu)化服務(wù)流程，提高服務(wù)質(zhì)量，多次獲得“中國(guó)最佳銀行”“最佳零售銀行”等榮譽(yù)稱號(hào)，其品牌形象深入人心，客戶忠誠(chéng)度較高。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，招商銀行建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，能夠有效識(shí)別、評(píng)估和控制各類風(fēng)險(xiǎn)，在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)較好，2023年末不良貸款率為1.05%，低于行業(yè)平均水平，撥備覆蓋率達(dá)到480.45%，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力較強(qiáng)。綜上所述，招商銀行憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)、獨(dú)特的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和強(qiáng)大的市場(chǎng)影響力，成為研究基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)體系在股份制商業(yè)銀行中應(yīng)用的典型案例，對(duì)其進(jìn)行深入分析有助于揭示股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效特征和價(jià)值創(chuàng)造能力，為其他銀行提供有益的參考和借鑒。5.1.2銀行背景介紹招商銀行于1987年4月8日在深圳成立，是我國(guó)第一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，也是國(guó)家從體制外推動(dòng)銀行業(yè)改革的第一家試點(diǎn)銀行。其成立之初，就以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，積極探索符合市場(chǎng)需求的金融服務(wù)模式，為我國(guó)銀行業(yè)的改革和發(fā)展注入了新的活力。成立初期，招商銀行憑借其靈活的經(jīng)營(yíng)機(jī)制和創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，迅速在市場(chǎng)中嶄露頭角。1995年，招商銀行推出“一卡通”借記卡，它集多幣種、多儲(chǔ)種、多功能于一體，實(shí)現(xiàn)了一卡通用，引領(lǐng)中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入銀行卡時(shí)代，極大地便利了客戶的金融交易。1997年，招商銀行又率先推出“一網(wǎng)通”網(wǎng)上銀行，開(kāi)啟了中國(guó)銀行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)銀行時(shí)代，為客戶提供了便捷的線上金融服務(wù)，打破了時(shí)間和空間的限制，提升了金融服務(wù)的效率和覆蓋范圍。2002年，招商銀行開(kāi)始向零售業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并在同年于上海證券交易所上市，進(jìn)一步提升了其市場(chǎng)影響力和資本實(shí)力。在零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中，招商銀行不斷加大對(duì)零售業(yè)務(wù)的投入，優(yōu)化零售業(yè)務(wù)布局，提升零售業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量。通過(guò)建立完善的客戶服務(wù)體系、推出多樣化的零售金融產(chǎn)品和服務(wù)，招商銀行吸引了大量零售客戶，零售業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力不斷提升。2006年，招商銀行在香港聯(lián)交所上市，成功實(shí)現(xiàn)了“A+H”股上市，進(jìn)一步拓寬了融資渠道，提升了國(guó)際知名度和影響力。上市后，招商銀行積極拓展國(guó)際業(yè)務(wù)，加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的合作與交流，提升自身的國(guó)際化水平和競(jìng)爭(zhēng)力。在跨境金融業(yè)務(wù)方面，招商銀行推出了一系列創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，如跨境直聯(lián)匯款、跨境信用卡等，滿足了客戶的跨境金融需求，為客戶提供了便捷的跨境金融服務(wù)。2014年，招商銀行提出“一體兩翼”戰(zhàn)略，推進(jìn)向“輕型銀行”轉(zhuǎn)型，強(qiáng)調(diào)以零售業(yè)務(wù)為主體，以對(duì)公業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)為兩翼，通過(guò)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、提升運(yùn)營(yíng)效率、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等措施，實(shí)現(xiàn)銀行的可持續(xù)發(fā)展。在“輕型銀行”轉(zhuǎn)型過(guò)程中，招商銀行注重提升金融服務(wù)的質(zhì)量和效率，減少對(duì)傳統(tǒng)重資產(chǎn)模式的依賴，加大對(duì)金融科技的投入，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型發(fā)展。通過(guò)建立大數(shù)據(jù)平臺(tái)、人工智能技術(shù)應(yīng)用等，招商銀行實(shí)現(xiàn)了客戶精準(zhǔn)營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)智能管控、業(yè)務(wù)流程自動(dòng)化等，提升了銀行的運(yùn)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。2017年，招商銀行明確定位“金融科技銀行”，全面開(kāi)啟數(shù)字化轉(zhuǎn)型。通過(guò)構(gòu)建“一朵云+兩個(gè)中臺(tái)”的金融科技新基建，招商銀行實(shí)現(xiàn)了金融科技與業(yè)務(wù)的深度融合，提升了金融服務(wù)的智能化水平和客戶體驗(yàn)。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型過(guò)程中，招商銀行推出了一系列數(shù)字化金融產(chǎn)品和服務(wù)，如“閃電貸”“招商銀行App”“掌上生活A(yù)pp”等，為客戶提供了便捷、高效的線上金融服務(wù)?！伴W電貸”是一款基于大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)的線上小額信貸產(chǎn)品，客戶可以通過(guò)手機(jī)銀行在線申請(qǐng)，實(shí)現(xiàn)快速審批、即時(shí)放款，滿足了客戶的應(yīng)急資金需求；“招商銀行App”和“掌上生活A(yù)pp”整合了銀行的各類金融服務(wù)和生活服務(wù)，為客戶提供了一站式的金融生活服務(wù)平臺(tái)，涵蓋了賬戶管理、理財(cái)投資、信用卡還款、生活繳費(fèi)、餐飲娛樂(lè)等多個(gè)領(lǐng)域，客戶可以通過(guò)手機(jī)隨時(shí)隨地享受便捷的金融服務(wù)和生活服務(wù)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，招商銀行已成為一家具有廣泛影響力的股份制商業(yè)銀行。在零售金融業(yè)務(wù)方面，涵蓋了財(cái)富管理業(yè)務(wù)，如“金葵花理財(cái)”“私人銀行”等，為不同層次的客戶提供個(gè)性化的財(cái)富管理服務(wù)；信用卡業(yè)務(wù)憑借豐富的卡種、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和強(qiáng)大的消費(fèi)場(chǎng)景，擁有龐大的用戶群體，信用卡交易額持續(xù)增長(zhǎng)；零售貸款業(yè)務(wù)在住房貸款、消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)貸款等領(lǐng)域不斷優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)流程，為客戶提供便捷、高效的融資支持。在批發(fā)金融業(yè)務(wù)方面，招商銀行提供了全面的金融服務(wù)，涵蓋批發(fā)客戶、公司客戶存款、公司貸款，以及科技金融業(yè)務(wù)、普惠金融業(yè)務(wù)、養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)、票據(jù)業(yè)務(wù)、交易銀行業(yè)務(wù)、跨境金融業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，能夠滿足不同客戶群體的多樣化金融需求。在市場(chǎng)地位方面，招商銀行是國(guó)內(nèi)總股本、籌資額和流通盤最大的上市銀行之一。在2024年《財(cái)富》世界500強(qiáng)中位列第179位，在英國(guó)《銀行家》雜志全球銀行1000強(qiáng)排名中位列第10位。其零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著，零售客戶規(guī)模龐大，截至2023年末，零售客戶達(dá)到1.84億戶，管理零售客戶總資產(chǎn)（AUM）余額達(dá)到12.1萬(wàn)億元；零售業(yè)務(wù)營(yíng)收占比較高，2023年零售金融業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為1884.81億元，占總營(yíng)業(yè)收入的60.00%，零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)為927.06億元，占總凈利潤(rùn)的58.43%，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。五、案例分析：以招商銀行為例5.2基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)過(guò)程與結(jié)果分析5.2.1EVA指標(biāo)計(jì)算為了準(zhǔn)確計(jì)算招商銀行的EVA指標(biāo)，我們收集了該行2021-2023年的詳細(xì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來(lái)源主要包括招商銀行的年度報(bào)告、官方網(wǎng)站以及其他權(quán)威金融數(shù)據(jù)平臺(tái)，以確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（NOPAT）的計(jì)算需對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)進(jìn)行多項(xiàng)關(guān)鍵調(diào)整。在計(jì)算2021年NOPAT時(shí)，首先獲取當(dāng)年凈利潤(rùn)為1229.2億元，利息支出為518.5億元，將利息支出加回凈利潤(rùn)，以還原經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的真實(shí)盈利能力。當(dāng)年貸款呆賬準(zhǔn)備增加45.6億元，壞賬準(zhǔn)備減少8.3億元，這些準(zhǔn)備金的變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)有重要影響，需進(jìn)行調(diào)整?？紤]到營(yíng)業(yè)外收入為12.5億元，營(yíng)業(yè)外支出為6.8億元，由于營(yíng)業(yè)外收支的非經(jīng)常性，需根據(jù)所得稅率（假設(shè)為25%）進(jìn)行調(diào)整。則2021年稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)NOPAT計(jì)算如下：\begin{align*}NOPAT_{2021}&=1229.2+518.5+45.6-8.3-(12.5-6.8)??(1-25\%)\\&=1229.2+518.5+45.6-8.3-5.7??0.75\\&=1229.2+518.5+45.6-8.3-4.275\\&=1780.725?o????\end{align*}同理，2022年凈利潤(rùn)為1424.7億元，利息支出560.3億元，貸款呆賬準(zhǔn)備增加52.4億元，壞賬準(zhǔn)備減少9.1億元，營(yíng)業(yè)外收入14.2億元，營(yíng)業(yè)外支出7.6億元。則2022年稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為：\begin{align*}NOPAT_{2022}&=1424.7+560.3+52.4-9.1-(14.2-7.6)??(1-25\%)\\&=1424.7+560.3+52.4-9.1-6.6??0.75\\&=1424.7+560.3+52.4-9.1-4.95\\&=2023.35?o????\end{align*}2023年凈利潤(rùn)為1884.81億元，利息支出605.2億元，貸款呆賬準(zhǔn)備增加60.8億元，壞賬準(zhǔn)備減少10.5億元，營(yíng)業(yè)外收入16.3億元，營(yíng)業(yè)外支出8.9億元。則2023年稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為：\begin{align*}NOPAT_{2023}&=1884.81+605.2+60.8-10.5-(16.3-8.9)??(1-25\%)\\&=1884.81+605.2+60.8-10.5-7.4??0.75\\&=1884.81+605.2+60.8-10.5-5.55\\&=2534.76?o????\end{align*}資本總額（TC）的確定需要綜合考慮權(quán)益資本和債務(wù)資本，并對(duì)特殊項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。權(quán)益資本包括普通股股本、優(yōu)先股股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)等。債務(wù)資本涵蓋存款、同業(yè)拆借、發(fā)行債券等。2021年權(quán)益資本為10230.5億元，債務(wù)資本為81569.5億元，遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整增加230.5億元，遞延所得稅負(fù)債調(diào)整減少180.3億元，少數(shù)股東權(quán)益為150.8億元，則2021年資本總額TC計(jì)算如下：\begin{align*}TC_{2021}&=10230.5+81569.5+230.5-180.3+150.8\\&=92001?o????\end{align*}2022年權(quán)益資本為11560.8億元，債務(wù)資本為90870.2億元，遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整增加250.6億元，遞延所得稅負(fù)債調(diào)整減少200.4億元，少數(shù)股東權(quán)益為170.3億元，則2022年資本總額為：\begin{align*}TC_{2022}&=11560.8+90870.2+250.6-200.4+170.3\\&=102651.5?o????\end{align*}2023年權(quán)益資本為13050.6億元，債務(wù)資本為101239.4億元，遞延所得稅資產(chǎn)調(diào)整增加280.8億元，遞延所得稅負(fù)債調(diào)整減少220.6億元，少數(shù)股東權(quán)益為190.5億元，則2023年資本總額為：\begin{align*}TC_{2023}&=13050.6+101239.4+280.8-220.6+190.5\\&=114540.7?o????\end{align*}加權(quán)平均資本成本（WACC）的計(jì)算是EVA計(jì)算的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM），權(quán)益資本成本K_e=R_f+?2??(R_m-R_f)，其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率R_f參考國(guó)債收益率，假設(shè)2021-2023年分別為3%、3.2%、3.3%；β系數(shù)反映銀行股票相對(duì)于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)程度，假設(shè)這三年分別為1.1、1.15、1.2；市場(chǎng)平均收益率R_m假設(shè)分別為10%、10.5%、11%。債務(wù)資本成本K_d根據(jù)銀行的債務(wù)融資利率確定，假設(shè)2021-2023年分別為3.8%、4%、4.2%。權(quán)益資本占比W_e和債務(wù)資本占比W_d根據(jù)資本總額計(jì)算得出。2021年權(quán)益資本占比W_{e_{2021}}=\frac{10230.5}{92001}\approx0.1112，債務(wù)資本占比W_{d_{2021}}=1-0.1112=0.8888。權(quán)益資本成本K_{e_{2021}}=3\%+1.1??(10\%-3\%)=10.7\%，則加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC_{2021}計(jì)算如下：\begin{align*}WACC_{2021}&=0.1112??10.7\%+0.8888??3.8\%??(1-25\%)\\&=0.0119+0.0249\\&=3.68\%\end{align*}2022年權(quán)益資本占比W_{e_{2022}}=\frac{11560.8}{102651.5}\approx0.1126，債務(wù)資本占比W_{d_{2022}}=1-0.1126=0.8874。權(quán)益資本成本K_{e_{2022}}=3.2\%+1.15??(10.5\%-3.2\%)=11.595\%，則加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC_{2022}計(jì)算如下：\begin{align*}WACC_{2022}&=0.1126??11.595\%+0.8874??4\%?