演講人：日期:三只松鼠證券發(fā)行流程目錄CATALOGUE01前期準(zhǔn)備02監(jiān)管審批階段03文件編制與披露04市場(chǎng)推廣與定價(jià)05發(fā)行實(shí)施過程06上市后事項(xiàng)PART01前期準(zhǔn)備內(nèi)部決策與戰(zhàn)略規(guī)劃董事會(huì)與股東大會(huì)審議公司需召開董事會(huì)及股東大會(huì)，審議證券發(fā)行相關(guān)議案，明確發(fā)行目的、規(guī)模、方式及資金用途等核心事項(xiàng)，確保符合公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)與合規(guī)評(píng)估由財(cái)務(wù)部門牽頭，聯(lián)合法務(wù)團(tuán)隊(duì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、歷史合規(guī)性進(jìn)行全面評(píng)估，確保滿足證券發(fā)行的財(cái)務(wù)指標(biāo)和法律要求。制定發(fā)行時(shí)間表組建專項(xiàng)工作小組，細(xì)化發(fā)行各階段任務(wù)分工，制定詳細(xì)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)和應(yīng)急預(yù)案，確保流程高效推進(jìn)。選定中介機(jī)構(gòu)（承銷商等）承銷商招標(biāo)與比選通過公開招標(biāo)或競(jìng)爭(zhēng)性談判，篩選具備豐富經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)聲譽(yù)良好的承銷商，重點(diǎn)評(píng)估其承銷能力、項(xiàng)目案例及費(fèi)用結(jié)構(gòu)。法律與審計(jì)機(jī)構(gòu)協(xié)作聘請(qǐng)律師事務(wù)所負(fù)責(zé)法律盡職調(diào)查及招股書合規(guī)審查，同時(shí)選定會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行財(cái)務(wù)審計(jì)，確保信息披露的準(zhǔn)確性與完整性。其他專業(yè)機(jī)構(gòu)配合根據(jù)需要引入資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、行業(yè)咨詢顧問等，提供細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)支持，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估或市場(chǎng)前景分析。業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核查重點(diǎn)核查公司歷史沿革、重大合同、訴訟仲裁及環(huán)保合規(guī)等事項(xiàng)，確保無重大法律瑕疵影響發(fā)行進(jìn)程。法律合規(guī)性審查行業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)分析通過市場(chǎng)調(diào)研和行業(yè)報(bào)告，分析公司在行業(yè)中的地位、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及未來增長(zhǎng)潛力，為發(fā)行定價(jià)提供依據(jù)。中介機(jī)構(gòu)對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈、客戶結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)性梳理，識(shí)別潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并提出整改建議。初步盡職調(diào)查執(zhí)行PART02監(jiān)管審批階段需包含公司概況、業(yè)務(wù)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、募投項(xiàng)目等核心信息，并聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專業(yè)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行合規(guī)性核查與文件撰寫，確保符合《證券法》及《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》要求。提交證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)材料招股說明書編制由律師事務(wù)所出具法律意見書，確認(rèn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)交易、重大合同等合法性；會(huì)計(jì)師事務(wù)所需提供最近三年財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，確保數(shù)據(jù)真實(shí)、完整、無重大遺漏。法律意見書與審計(jì)報(bào)告保薦機(jī)構(gòu)需完成內(nèi)部質(zhì)量控制審核，包括項(xiàng)目立項(xiàng)、盡職調(diào)查、內(nèi)核會(huì)議等環(huán)節(jié)，確認(rèn)申報(bào)材料無實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)后方可提交證監(jiān)會(huì)。保薦機(jī)構(gòu)內(nèi)核程序證監(jiān)會(huì)問詢函回復(fù)證監(jiān)會(huì)通常針對(duì)公司盈利能力、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、募投項(xiàng)目合理性等提出問詢，發(fā)行人需在30個(gè)工作日內(nèi)逐條回復(fù)，并提供補(bǔ)充證明材料或修訂文件。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新與調(diào)整若審核周期跨年度，需補(bǔ)充最新一期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并可能需調(diào)整盈利預(yù)測(cè)或募投項(xiàng)目資金分配方案，以反映公司最新經(jīng)營(yíng)狀況。中介機(jī)構(gòu)協(xié)同修訂保薦機(jī)構(gòu)、律所、會(huì)所需根據(jù)反饋意見聯(lián)合修訂招股書、法律意見書等文件，確保信息披露一致性，并重新提交證監(jiān)會(huì)審核。審核反饋與文件修訂最終發(fā)行批準(zhǔn)獲取發(fā)行時(shí)間窗口選擇發(fā)行人需結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)估值水平及投資者意向，與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行日程，通常在批文有效期內(nèi)完成路演、詢價(jià)及申購流程。取得核準(zhǔn)批文證監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于核準(zhǔn)三只松鼠股份有限公司首次公開發(fā)行股票的批復(fù)》，明確發(fā)行股數(shù)、定價(jià)方式、募集資金用途等關(guān)鍵條款，批文有效期為12個(gè)月。發(fā)審委會(huì)議通過證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)召開會(huì)議審議項(xiàng)目，發(fā)行人及保薦人需現(xiàn)場(chǎng)答辯，會(huì)議表決通過后形成核準(zhǔn)發(fā)行的決議文件。PART03文件編制與披露招股說明書起草公司基本情況披露詳細(xì)描述公司主營(yíng)業(yè)務(wù)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層信息及發(fā)展戰(zhàn)略，確保投資者全面了解企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和行業(yè)地位。風(fēng)險(xiǎn)因素分析明確資金投向的具體項(xiàng)目、預(yù)期收益及實(shí)施計(jì)劃，需符合監(jiān)管要求且具備可行性論證報(bào)告支撐。系統(tǒng)梳理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及政策風(fēng)險(xiǎn)，并量化評(píng)估潛在影響，為投資者提供決策依據(jù)。募集資金用途規(guī)劃財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告準(zhǔn)備盈利預(yù)測(cè)與現(xiàn)金流分析基于業(yè)務(wù)模型編制未來盈利預(yù)測(cè)表，并附敏感性分析說明，同時(shí)需披露經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流與投資活動(dòng)的匹配性。關(guān)聯(lián)交易專項(xiàng)核查識(shí)別并披露所有關(guān)聯(lián)方交易，包括交易定價(jià)公允性證明及獨(dú)立董事意見，避免利益輸送嫌疑。歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審計(jì)由具備資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)最近若干期財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，確保收入確認(rèn)、成本核算及資產(chǎn)減值等符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。030201法律合規(guī)文件整理公司治理文件匯編整理公司章程、股東大會(huì)決議、董事會(huì)運(yùn)作記錄等，證明公司治理結(jié)構(gòu)符合《公司法》及上市規(guī)則要求。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)屬確認(rèn)核查商標(biāo)、專利、著作權(quán)等無形資產(chǎn)權(quán)屬清晰性，排除潛在糾紛，并附專業(yè)機(jī)構(gòu)出具的權(quán)屬鑒定報(bào)告。重大合同合規(guī)審查對(duì)供應(yīng)商協(xié)議、銷售合同、融資協(xié)議等關(guān)鍵文件進(jìn)行法律盡調(diào)，確保無違約條款或隱性負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。PART04市場(chǎng)推廣與定價(jià)目標(biāo)投資者精準(zhǔn)覆蓋路演材料需包含行業(yè)分析、公司商業(yè)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可視化圖表及管理層訪談視頻，增強(qiáng)投資者對(duì)公司價(jià)值的直觀理解。多維度內(nèi)容展示全球路演網(wǎng)絡(luò)搭建在核心金融城市設(shè)立分會(huì)場(chǎng)，協(xié)調(diào)時(shí)差安排多語種同步直播，確保國(guó)際投資者參與無障礙，擴(kuò)大品牌國(guó)際影響力。通過線上線下結(jié)合的方式，針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者、高凈值個(gè)人及潛在戰(zhàn)略合作伙伴開展定向路演，重點(diǎn)展示公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、財(cái)務(wù)狀況及未來增長(zhǎng)潛力。路演活動(dòng)組織分層溝通機(jī)制根據(jù)投資者類型（如主權(quán)基金、對(duì)沖基金、長(zhǎng)期持股機(jī)構(gòu)）定制差異化溝通方案，針對(duì)其關(guān)注點(diǎn)提供深度業(yè)務(wù)拆解或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖建議。實(shí)時(shí)反饋系統(tǒng)ESG價(jià)值強(qiáng)化投資者溝通策略根據(jù)投資者類型（如主權(quán)基金、對(duì)沖基金、長(zhǎng)期持股機(jī)構(gòu)）定制差異化溝通方案，針對(duì)其關(guān)注點(diǎn)提供深度業(yè)務(wù)拆解或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖建議。根據(jù)投資者類型（如主權(quán)基金、對(duì)沖基金、長(zhǎng)期持股機(jī)構(gòu)）定制差異化溝通方案，針對(duì)其關(guān)注點(diǎn)提供深度業(yè)務(wù)拆解或風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖建議。發(fā)行價(jià)格確定機(jī)制市場(chǎng)情緒量化模型簿記建檔動(dòng)態(tài)調(diào)整選取休閑食品行業(yè)可比上市公司，分析市盈率、市銷率等指標(biāo)差異，結(jié)合三只松鼠線上渠道占比高的特性給予適當(dāng)溢價(jià)系數(shù)。結(jié)合累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)申購倍數(shù)與價(jià)格敏感區(qū)間，采用荷蘭式拍賣或固定價(jià)格區(qū)間混合模式平衡供需關(guān)系。引入宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、行業(yè)資金流向及散戶認(rèn)購熱度等參數(shù)，通過算法生成價(jià)格彈性曲線，輔助最終定價(jià)決策。123同業(yè)估值對(duì)標(biāo)PART05發(fā)行實(shí)施過程公開發(fā)行啟動(dòng)承銷商選聘與協(xié)議簽署選擇具備資質(zhì)的證券公司作為主承銷商，簽訂承銷協(xié)議，明確承銷方式、費(fèi)用分配及雙方權(quán)利義務(wù)。發(fā)行方案制定與審批由公司董事會(huì)及股東大會(huì)審議通過證券發(fā)行方案，明確發(fā)行規(guī)模、價(jià)格區(qū)間、募集資金用途等核心要素，并提交證券監(jiān)管部門核準(zhǔn)。發(fā)行文件編制與披露編制招股說明書、發(fā)行公告等法律文件，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，并通過指定媒體向投資者公開披露。設(shè)定機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者的申購門檻，通過交易所系統(tǒng)接受申購委托，并凍結(jié)相應(yīng)申購資金。投資者資格審核與申購配售比例與搖號(hào)機(jī)制配售結(jié)果公示與繳款根據(jù)有效申購總量確定配售比例，對(duì)超額認(rèn)購部分采用搖號(hào)抽簽方式分配，確保公平性。優(yōu)先向戰(zhàn)略投資者、網(wǎng)下詢價(jià)對(duì)象配售。公布中簽率及配售結(jié)果，中簽投資者需在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成資金劃轉(zhuǎn)，未繳款視為放棄認(rèn)購。申購與配售安排開設(shè)專項(xiàng)賬戶存放募集資金，由監(jiān)管銀行、保薦機(jī)構(gòu)共同監(jiān)督資金流向，確保?？顚Ｓ?。募集資金專戶監(jiān)管定期核查募集資金使用情況，確保投向符合招股說明書承諾項(xiàng)目，避免挪用或變更用途。資金使用合規(guī)審查對(duì)項(xiàng)目結(jié)余資金或超募部分，需經(jīng)董事會(huì)審議并披露用途調(diào)整方案，必要時(shí)召開股東大會(huì)表決。結(jié)余資金處理機(jī)制資金募集管理PART06上市后事項(xiàng)證券交易所掛牌正式交易啟動(dòng)完成發(fā)行后，三只松鼠需與證券交易所（如上交所或深交所）簽訂上市協(xié)議，確定股票代碼及掛牌日期，并在指定交易日開盤時(shí)正式進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)流通交易。投資者關(guān)系維護(hù)掛牌后需設(shè)立專職部門或團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)與機(jī)構(gòu)投資者、分析師及散戶溝通，定期舉辦業(yè)績(jī)說明會(huì)或路演，增強(qiáng)市場(chǎng)信心。流動(dòng)性管理公司需配合交易所及做市商（如有）維護(hù)股票流動(dòng)性，避免異常波動(dòng)，同時(shí)監(jiān)控大宗交易、限售股解禁等可能影響股價(jià)的事件。持續(xù)信息披露義務(wù)定期報(bào)告披露嚴(yán)格按《證券法》要求發(fā)布年報(bào)、半年報(bào)及季報(bào)，內(nèi)容涵蓋財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、重大事項(xiàng)等，并需經(jīng)審計(jì)機(jī)構(gòu)審核（年報(bào)必須審計(jì)）。臨時(shí)公告發(fā)布針對(duì)重大資產(chǎn)重組、股權(quán)變動(dòng)、高管變更等可能影響股價(jià)的事件，需在2個(gè)交易日內(nèi)發(fā)布臨時(shí)公告，確保信息對(duì)稱性。內(nèi)幕信息管控建立內(nèi)幕信息知情人登記制度，防范內(nèi)幕交易，確保敏感信息在依法披露前不泄露。后續(xù)監(jiān)管合規(guī)維護(hù)法律法