中國精算師職業(yè)資格考試（準(zhǔn)精算師經(jīng)濟(jì)金融綜合）模擬題庫及答案(石家莊2025年)單項(xiàng)選擇題1.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致需求曲線向右移動(dòng)？A.商品價(jià)格下降B.消費(fèi)者收入減少C.相關(guān)替代品價(jià)格上升D.消費(fèi)者對(duì)該商品的偏好降低答案：C。替代品價(jià)格上升，消費(fèi)者會(huì)更多地選擇該商品，從而使該商品的需求增加，需求曲線向右移動(dòng)。A選項(xiàng)商品價(jià)格下降是沿著需求曲線移動(dòng)；B選項(xiàng)消費(fèi)者收入減少一般會(huì)使需求曲線向左移動(dòng)；D選項(xiàng)消費(fèi)者偏好降低也會(huì)使需求曲線向左移動(dòng)。2.完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，企業(yè)的短期供給曲線是：A.平均成本曲線的一部分B.邊際成本曲線位于平均可變成本曲線以上的部分C.邊際成本曲線位于平均成本曲線以上的部分D.總可變成本曲線的一部分答案：B。在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，企業(yè)在短期中，只要價(jià)格高于平均可變成本，就會(huì)繼續(xù)生產(chǎn)，此時(shí)邊際成本曲線位于平均可變成本曲線以上的部分就是企業(yè)的短期供給曲線。3.下列屬于貨幣政策工具的是：A.稅收政策B.政府購買C.法定準(zhǔn)備金率D.轉(zhuǎn)移支付答案：C。法定準(zhǔn)備金率是貨幣政策工具之一，通過調(diào)整法定準(zhǔn)備金率可以影響商業(yè)銀行的可貸資金量，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量。A選項(xiàng)稅收政策和B選項(xiàng)政府購買、D選項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付都屬于財(cái)政政策工具。4.若某國的GDP為1000億美元，消費(fèi)為600億美元，投資為200億美元，政府購買為200億美元，則凈出口為：A.0億美元B.100億美元C.-100億美元D.200億美元答案：A。根據(jù)GDP的核算公式GDP=C+I+G+NX（其中C為消費(fèi)，I為投資，G為政府購買，NX為凈出口），將數(shù)值代入可得1000=600+200+200+NX，解得NX=0。5.以下關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論，說法正確的是：A.長(zhǎng)期利率等于短期利率的算術(shù)平均值B.長(zhǎng)期利率等于短期利率的幾何平均值C.長(zhǎng)期利率與短期利率無關(guān)D.長(zhǎng)期利率總是高于短期利率答案：B。預(yù)期理論認(rèn)為長(zhǎng)期利率等于短期利率的幾何平均值，它假設(shè)投資者對(duì)于不同期限的債券沒有偏好，只關(guān)注收益。6.某債券面值為1000元，票面利率為8%，期限為5年，每年付息一次，市場(chǎng)利率為10%，則該債券的價(jià)格為：A.924.16元B.1000元C.1075.84元D.1100元答案：A。債券價(jià)格的計(jì)算公式為\(P=\sum_{t=1}^{n}\frac{C}{(1+r)^t}+\frac{F}{(1+r)^n}\)，其中C為每年利息（\(C=1000\times8\%=80\)元），r為市場(chǎng)利率，F(xiàn)為債券面值，n為期限。代入數(shù)據(jù)可得：\[\begin{align}P&=80\times\frac{1-(1+10\%)^{-5}}{10\%}+\frac{1000}{(1+10\%)^{5}}\\&=80\times3.7908+1000\times0.6209\\&=303.264+620.9\\&=924.164\approx924.16（元）\end{align}\]7.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資來消除？A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.公司特有風(fēng)險(xiǎn)D.可分散風(fēng)險(xiǎn)答案：B。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響，這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過分散投資來消除。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、公司特有風(fēng)險(xiǎn)和可分散風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是同一類風(fēng)險(xiǎn)，都可以通過分散投資來降低或消除。8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）中的β系數(shù)反映了：A.個(gè)別證券的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.個(gè)別證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)D.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)答案：B。β系數(shù)衡量的是個(gè)別證券相對(duì)于市場(chǎng)組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，它反映了個(gè)別證券的收益變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)組合收益變動(dòng)的敏感性。9.以下關(guān)于期權(quán)的說法，錯(cuò)誤的是：A.期權(quán)買方有權(quán)利但沒有義務(wù)執(zhí)行期權(quán)B.期權(quán)賣方有義務(wù)執(zhí)行期權(quán)C.看漲期權(quán)的買方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)會(huì)執(zhí)行期權(quán)D.看跌期權(quán)的買方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)會(huì)執(zhí)行期權(quán)答案：D?？吹跈?quán)的買方在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)會(huì)執(zhí)行期權(quán)，因?yàn)榇藭r(shí)可以以執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)，獲得收益。而在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲時(shí)，看跌期權(quán)買方不會(huì)執(zhí)行期權(quán)。A、B、C選項(xiàng)說法均正確。10.某公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，則總杠桿系數(shù)為：A.0.75B.1C.3D.3.5答案：C?？偢軛U系數(shù)等于經(jīng)營杠桿系數(shù)乘以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，即\(DTL=DOL\timesDFL\)，代入數(shù)據(jù)可得\(DTL=2\times1.5=3\)。多項(xiàng)選擇題1.影響需求價(jià)格彈性的因素有：A.商品的可替代性B.商品用途的廣泛性C.商品對(duì)消費(fèi)者生活的重要程度D.商品的消費(fèi)支出在消費(fèi)者預(yù)算總支出中所占的比重答案：ABCD。商品的可替代性越強(qiáng)，需求價(jià)格彈性越大；商品用途越廣泛，需求價(jià)格彈性越大；商品對(duì)消費(fèi)者生活越重要，需求價(jià)格彈性越?。簧唐返南M(fèi)支出在消費(fèi)者預(yù)算總支出中所占比重越大，需求價(jià)格彈性越大。2.以下屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的有：A.充分就業(yè)B.物價(jià)穩(wěn)定C.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)D.國際收支平衡答案：ABCD。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的四大目標(biāo)是充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和國際收支平衡。3.金融市場(chǎng)按照交易工具的期限可以分為：A.貨幣市場(chǎng)B.資本市場(chǎng)C.外匯市場(chǎng)D.黃金市場(chǎng)答案：AB。按照交易工具的期限，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)（交易期限在一年以內(nèi)）和資本市場(chǎng)（交易期限在一年以上）。外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)是按照交易對(duì)象來劃分的。4.以下關(guān)于債券的說法，正確的有：A.債券是一種債務(wù)憑證B.債券的票面利率固定不變C.債券的價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系D.債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于債券當(dāng)前價(jià)格的貼現(xiàn)率答案：ACD。債券是發(fā)行人向投資者發(fā)行的一種債務(wù)憑證。債券的票面利率在發(fā)行時(shí)確定，但有些債券的票面利率是可以浮動(dòng)的。債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)關(guān)系，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)格下降；市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)格上升。債券的到期收益率是使債券未來現(xiàn)金流現(xiàn)值等于債券當(dāng)前價(jià)格的貼現(xiàn)率。5.以下屬于金融衍生工具的有：A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.期權(quán)合約D.互換合約答案：ABCD。金融衍生工具是在基礎(chǔ)金融工具之上派生出來的金融工具，遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約都屬于金融衍生工具。6.企業(yè)的籌資方式有：A.吸收直接投資B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.銀行借款答案：ABCD。企業(yè)的籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行借款等，這些方式可以滿足企業(yè)不同的資金需求。7.影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素有：A.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況B.企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.企業(yè)的產(chǎn)品銷售情況D.企業(yè)的所得稅稅率答案：ABCD。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品銷售情況和所得稅稅率等都會(huì)影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)狀況好的企業(yè)可能更傾向于債務(wù)融資；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比重較大的企業(yè)可能更適合債務(wù)融資；產(chǎn)品銷售穩(wěn)定的企業(yè)可以承擔(dān)較高的債務(wù)；所得稅稅率較高時(shí)，債務(wù)融資的抵稅效應(yīng)更明顯。8.以下關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)衡量的指標(biāo)有：A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.協(xié)方差D.相關(guān)系數(shù)答案：ABCD。方差和標(biāo)準(zhǔn)差用于衡量單個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)程度；協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)用于衡量?jī)蓚€(gè)資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。9.以下屬于貨幣政策中介目標(biāo)的有：A.貨幣供應(yīng)量B.利率C.基礎(chǔ)貨幣D.超額準(zhǔn)備金答案：ABCD。貨幣政策中介目標(biāo)是中央銀行在執(zhí)行貨幣政策時(shí)以貨幣政策工具首先影響利率或貨幣供給量等貨幣變量。貨幣供應(yīng)量、利率、基礎(chǔ)貨幣和超額準(zhǔn)備金都可以作為貨幣政策的中介目標(biāo)。10.以下關(guān)于國際收支平衡表的說法，正確的有：A.國際收支平衡表是按照復(fù)式記賬原理編制的B.國際收支平衡表主要包括經(jīng)常賬戶、資本賬戶和金融賬戶C.經(jīng)常賬戶記錄貨物和服務(wù)的進(jìn)出口、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移D.資本賬戶記錄資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄答案：ABCD。國際收支平衡表按照復(fù)式記賬原理編制，每一筆交易都要同時(shí)記錄借方和貸方。它主要包括經(jīng)常賬戶、資本賬戶和金融賬戶。經(jīng)常賬戶記錄貨物和服務(wù)的進(jìn)出口、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移；資本賬戶記錄資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄。簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述需求定理及其例外情況。需求定理是指在其他條件不變的情況下，一種商品的需求量與其價(jià)格之間呈反方向變動(dòng)，即價(jià)格上升，需求量減少；價(jià)格下降，需求量增加。例外情況主要有以下幾種：-吉芬商品：在某些特定條件下，當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，需求量反而增加。例如在19世紀(jì)愛爾蘭大饑荒時(shí)期，土豆價(jià)格上升，人們對(duì)土豆的需求量反而增加，因?yàn)橥炼故钱?dāng)時(shí)人們的主要食物，價(jià)格上升導(dǎo)致人們的實(shí)際收入下降，為了滿足基本的生存需求，人們不得不減少對(duì)其他相對(duì)昂貴食物的購買，而增加對(duì)土豆的購買。-炫耀性商品：這類商品的消費(fèi)主要是為了顯示消費(fèi)者的身份、地位和財(cái)富，如奢侈品、名貴字畫等。當(dāng)價(jià)格上升時(shí)，消費(fèi)者認(rèn)為其更能體現(xiàn)自己的身份和地位，從而增加對(duì)其的需求量。-投機(jī)性商品：如股票、期貨等，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，投資者預(yù)期價(jià)格會(huì)繼續(xù)上漲，從而增加對(duì)其的購買；當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，投資者預(yù)期價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌，從而減少對(duì)其的購買。2.簡(jiǎn)述貨幣政策的三大法寶及其作用機(jī)制。貨幣政策的三大法寶是法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。-法定準(zhǔn)備金率：法定準(zhǔn)備金率是中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行必須繳存的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比率。當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行需要繳存更多的準(zhǔn)備金，可貸資金量減少，貨幣乘數(shù)變小，從而使貨幣供應(yīng)量減少；反之，當(dāng)中央銀行降低法定準(zhǔn)備金率時(shí)，商業(yè)銀行可貸資金量增加，貨幣乘數(shù)變大，貨幣供應(yīng)量增加。-再貼現(xiàn)政策：再貼現(xiàn)是商業(yè)銀行將未到期的商業(yè)票據(jù)向中央銀行貼現(xiàn)的行為。再貼現(xiàn)政策包括調(diào)整再貼現(xiàn)率和規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的資格等。當(dāng)中央銀行提高再貼現(xiàn)率時(shí)，商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本增加，會(huì)減少向中央銀行的借款，從而使商業(yè)銀行的可貸資金量減少，貨幣供應(yīng)量減少；反之，當(dāng)中央銀行降低再貼現(xiàn)率時(shí)，商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本降低，會(huì)增加向中央銀行的借款，商業(yè)銀行的可貸資金量增加，貨幣供應(yīng)量增加。-公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)：公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行在金融市場(chǎng)上買賣有價(jià)證券（主要是政府債券）的行為。當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)上買入有價(jià)證券時(shí)，向市場(chǎng)投放了貨幣，增加了商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和社會(huì)的貨幣供應(yīng)量；當(dāng)中央銀行在公開市場(chǎng)上賣出有價(jià)證券時(shí)，回籠了貨幣，減少了商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金和社會(huì)的貨幣供應(yīng)量。3.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本公式及其含義。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本公式為\(E(R_i)=R_f+\beta_i[E(R_m)-R_f]\)，其中：-\(E(R_i)\)表示第i種資產(chǎn)的預(yù)期收益率；-\(R_f\)表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率，通常用國債收益率來近似替代；-\(\beta_i\)表示第i種資產(chǎn)的β系數(shù)，反映了該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；-\(E(R_m)\)表示市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率。該公式的含義是，一種資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率加上該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)收益率之差乘以該資產(chǎn)的β系數(shù)。它表明資產(chǎn)的預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，資產(chǎn)的β系數(shù)越大，其預(yù)期收益率就越高，因?yàn)橥顿Y者需要更高的回報(bào)來補(bǔ)償承擔(dān)的更高的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。4.簡(jiǎn)述企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)主要有以下幾種：-利潤最大化：-優(yōu)點(diǎn)：利潤是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營成果的體現(xiàn)，追求利潤最大化可以促使企業(yè)加強(qiáng)管理，提高生產(chǎn)效率，降低成本，增加收入。-缺點(diǎn)：沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)的時(shí)間和資金的時(shí)間價(jià)值；沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為，忽視長(zhǎng)期發(fā)展。-股東財(cái)富最大化：-優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楣善眱r(jià)格會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)的影響；在一定程度上克服了企業(yè)的短期行為，因?yàn)楣蓶|關(guān)注的是企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值；比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。-缺點(diǎn)：只適用于上市公司，對(duì)非上市公司不適用；只強(qiáng)調(diào)股東的利益，可能忽視其他利益相關(guān)者的利益；股票價(jià)格受多種因素影響，并非完全取決于企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)。-企業(yè)價(jià)值最大化：-優(yōu)點(diǎn)：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素；將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展和持續(xù)獲利能力放在首位，克服了企業(yè)的短期行為；兼顧了各利益相關(guān)者的利益。-缺點(diǎn)：企業(yè)價(jià)值難以準(zhǔn)確計(jì)量，在實(shí)際操作中存在一定困難。計(jì)算題1.已知某完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中單個(gè)企業(yè)的短期成本函數(shù)為\(STC=0.1Q^3-2Q^2+15Q+10\)，市場(chǎng)價(jià)格\(P=55\)。（1）求該企業(yè)的短期均衡產(chǎn)量和利潤。（2）判斷該企業(yè)在短期是否應(yīng)該繼續(xù)生產(chǎn)。（1）在完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中，企業(yè)的短期均衡條件是\(P=MR=MC\)。首先求邊際成本\(MC\)，對(duì)\(STC\)求導(dǎo)可得\(MC=\frac{dSTC}{dQ}=0.3Q^2-4Q+15\)。因?yàn)閈(P=MC\)，所以\(0.3Q^2-4Q+15=55\)，即\(0.3Q^2-4Q-40=0\)。對(duì)于一元二次方程\(ax^2+bx+c=0\)（這里\(a=0.3\)，\(b=-4\)，\(c=-40\)），根據(jù)求根公式\(Q=\frac{-b\pm\sqrt{b^2-4ac}}{2a}\)可得：\[\begin{align}Q&=\frac{4\pm\sqrt{(-4)^2-4\times0.3\times(-40)}}{2\times0.3}\\&=\frac{4\pm\sqrt{16+48}}{0.6}\\&=\frac{4\pm\sqrt{64}}{0.6}\\&=\frac{4\pm8}{0.6}\end{align}\]解得\(Q_1=\frac{4+8}{0.6}=20\)，\(Q_2=\frac{4-8}{0.6}<0\)（舍去）。利潤\(\pi=TR-STC\)，其中\(zhòng)(TR=P\timesQ=55\times20=1100\)，\(STC=0.1\times20^3-2\times20^2+15\times20+10=0.1\times8000-2\times400+300+10=800-800+