匯聚財(cái)智共享成長(zhǎng)證券證券營(yíng)業(yè)部政策扶持下的主題投資定位

--------年主題投資策略目錄第二章：2010年主題投資匯總與表現(xiàn)第三章：年證券市場(chǎng)行情展望第四章:年主題投資定位與策略第一章：2010年金融市場(chǎng)概況及運(yùn)行回顧第一章2010年金融市場(chǎng)概況及運(yùn)行回顧2010年A股整體表現(xiàn)欠佳，

上證綜指、滬深300和深證成指分別以-14.31%、-12.51和-9.06%位列主要市場(chǎng)指數(shù)收益的后三位。

1.2010年中國(guó)證券市場(chǎng)運(yùn)行回顧2.2010年A股市場(chǎng)板塊表現(xiàn)受行業(yè)景氣度上升影響，電子元器件、醫(yī)藥、機(jī)械等板塊整體漲幅居前；金融、地產(chǎn)、鋼鐵受政策調(diào)控影響跌幅居前。3.A股市場(chǎng)整體估值估值上來(lái)看，目前滬深300估值在2010年、年的動(dòng)態(tài)市盈率分別為15倍和12倍，對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為33%和21%，依然處于歷史的估值底部。A股市場(chǎng)滾動(dòng)PE走勢(shì)特征2010年上證綜指以下跌14.3%位列全球跌幅第二，全年中小板綜指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲35.77%、16.07%。4.全球主要股指表現(xiàn)排名以美指為代表的歐洲股指，持續(xù)創(chuàng)出新高！5.全球主要股指表現(xiàn)亞太股指穩(wěn)步攀爬向上。6.全球主要股指表現(xiàn)2恒生指數(shù)反彈明顯日經(jīng)指數(shù)逐步走高7.外圍有色金屬持續(xù)走強(qiáng)以倫敦銅為代表的有色金屬全年大幅上揚(yáng)，邊創(chuàng)新高！價(jià)格已經(jīng)超越07年大牛市時(shí)的最高點(diǎn)8.能源價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,2010年原油價(jià)格持續(xù)上揚(yáng),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐明確.原油逼近100美元/桶9.全球大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)歷史高點(diǎn)2010年以原糖、棉花為代表的大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大幅上揚(yáng)，連創(chuàng)歷史新高！原糖創(chuàng)30年新高美棉創(chuàng)15年新高10.2010年A股運(yùn)行與政策實(shí)施對(duì)照11.

2010年金融市場(chǎng)概況及運(yùn)行回顧總結(jié)一、A股市場(chǎng)（滬指）：進(jìn)入2010年以來(lái)，多次提高存款準(zhǔn)備金率、新股大規(guī)模擴(kuò)容及對(duì)地產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性調(diào)控，滬指先抑后揚(yáng)，呈V字形，全年仍是負(fù)收益。股指期貨正式推出后，股指波動(dòng)風(fēng)格有所改變。二、國(guó)際市場(chǎng)（港股）：美股、港股今年也是先抑后揚(yáng)，但均創(chuàng)金融危機(jī)以來(lái)新高，走勢(shì)明顯強(qiáng)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。三、大宗商品期貨市場(chǎng)（美元）：美國(guó)的二次量化寬松計(jì)劃和歐債危機(jī)交織，美元大幅震蕩，黃金等有色、農(nóng)產(chǎn)品、國(guó)際油價(jià)等大宗商品走強(qiáng)。第二章2010年主題投資匯總與表現(xiàn)1.主題投資定義主題概念：是對(duì)某一類因?yàn)閲?guó)家政策或者行業(yè)利好而受到市場(chǎng)資金的追捧，導(dǎo)致股價(jià)在短期之內(nèi)形成連續(xù)的、相互影響的上升，并在一個(gè)相對(duì)持續(xù)的時(shí)間之內(nèi)反復(fù)被市場(chǎng)資金所關(guān)注的相關(guān)聯(lián)股票的描述。特點(diǎn)：

政策扶持行業(yè)將迎來(lái)良好的成長(zhǎng)預(yù)期市場(chǎng)關(guān)注度持續(xù)提升擁有預(yù)期2.2010年主題概念整體表現(xiàn)中國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)50多個(gè)熱點(diǎn)概念主題當(dāng)中，年度平均漲幅已然超過(guò)30%，而稀土永磁和裝飾園林更是超過(guò)100%！2010年是周期行業(yè)的悲劇，但卻是概念主題的天堂。3.2010年牛股多出于擁有主題的概念板塊注：滬深牛股覆蓋率=滬深年漲幅超過(guò)30%個(gè)股／滬深兩市股票數(shù)

概念牛股覆蓋率=概念股年漲幅超30%／概念板成份數(shù)

熱門概念板比率=牛股覆蓋率超30%概念板塊數(shù)／概念板塊總數(shù)通過(guò)對(duì)牛股覆蓋率超過(guò)30%的概念板塊與總概念板塊數(shù)進(jìn)行對(duì)比，可以看出，熱門概念板塊的比例高達(dá)66.67%，充分顯示了2010年市場(chǎng)資金對(duì)概念投資主題的追逐4.

2010年主題投資表現(xiàn)排行（1）

TOP1：稀土永磁5.

2010年主題投資表現(xiàn)排行（2）

TOP2：裝飾園林6.

2010年主題投資表現(xiàn)排行（3）

TOP3：觸摸屏7.

2010年主題投資表現(xiàn)排行（4）

TOP4：衛(wèi)星導(dǎo)航8.

2010年主題投資表現(xiàn)排行（5）

TOP5：節(jié)能元器件（IGBT）9.

2010年主題投資表現(xiàn)排行（1）

TOP1：稀土永磁10.

2010年表現(xiàn)居后的投資主題深圳前海新區(qū)、及保障性住房投資主題全年跌幅居前，整體板塊下挫20%11.

2010年表現(xiàn)居后的投資主題2上海本地股重組、迪斯尼概念板塊缺乏市場(chǎng)資金的持續(xù)關(guān)注，仍然無(wú)法大幅下挫命運(yùn)。12.

2010概念投資主題依然是市場(chǎng)最耀眼的亮點(diǎn)通過(guò)對(duì)2010年A股市場(chǎng)上比較活躍的51個(gè)概念，913支個(gè)股的市值進(jìn)行統(tǒng)計(jì)可以發(fā)現(xiàn)，滬深總市值為30.06萬(wàn)億，滬深流通A股市值19.06萬(wàn)億；概念板總市值為10.23萬(wàn)億，概念流通A股市值為6.24萬(wàn)億，占滬深兩市市值34.78%；概念板市值占比自2010年7月起連續(xù)放大，隨后市場(chǎng)上演概念瘋長(zhǎng)的行情，從鋰電池到稀土永磁，再到觸摸屏….眾多概念指數(shù)在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍，市值環(huán)比增速更高達(dá)22.37%，將資本市場(chǎng)造富的神話演繹得淋漓盡致。第三章年證券市場(chǎng)行情展望一.政策分析（1）-年政策趨于穩(wěn)定（一）政策解讀1、政策變化軌跡

08年9月金融危機(jī)爆發(fā)

救市政策推出（降息、4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、天量信貸等）

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇（GDP回升、企業(yè)盈利、PMI上升等）

通貨膨脹抬頭（CPI轉(zhuǎn)正，政策溫和控制）

通脹維持高位

政策逐步收緊，但仍屬寬松

年通脹繼續(xù)走高

進(jìn)一步收緊??（美國(guó)仍寬松）2、最新政策動(dòng)向：1）中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議定調(diào)年：貨幣政策穩(wěn)健，財(cái)政政策積極2）中央十七屆五中全會(huì)：強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，推進(jìn)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)3）美國(guó)第二輪量化寬松貨幣政策VS歐洲債務(wù)危機(jī)一.政策分析（2）-年政策趨于穩(wěn)定2010定調(diào)：增強(qiáng)宏觀調(diào)控的針對(duì)性、靈活性、有效性財(cái)政政策：積極貨幣政策：穩(wěn)健2009定調(diào)2010：轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、調(diào)整結(jié)構(gòu)（新興產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)）財(cái)政政策：積極貨幣政策：適度寬松2008定調(diào)2009：保增長(zhǎng)、促發(fā)展（09年小牛行情）財(cái)政政策：積極貨幣政策：適度寬松2007定調(diào)2008：實(shí)施從緊貨幣政策(導(dǎo)致08年大跌）財(cái)政政策：穩(wěn)健貨幣政策：從緊機(jī)會(huì)？刺激期衰退期復(fù)蘇期增長(zhǎng)期05.07.11，中國(guó)宣布人民幣升值06.04.28，央行第一次加息08.04.24，下調(diào)印花稅07.11，央行提出08年信貸規(guī)模不超過(guò)07年，同時(shí)美國(guó)次貸初現(xiàn)08.04，貝爾斯登幾近破產(chǎn)，被JP摩根收購(gòu)08.09，雷曼宣布破產(chǎn)，匯金和國(guó)資委宣布增持08.11.18，中國(guó)政府宣布“四萬(wàn)億”09.01，商業(yè)銀行大規(guī)模信貸投放07.05.30，突然上調(diào)印花稅1.市場(chǎng)運(yùn)行總體概況過(guò)熱期2.當(dāng)前所處市場(chǎng)周期-復(fù)蘇－》增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)周期階段增長(zhǎng)過(guò)熱衰退復(fù)蘇◆最佳資產(chǎn)配置：

房地產(chǎn)

◆股票配置策略：

股票配置比例開(kāi)始逐步減少◆最佳資產(chǎn)配置：

貨幣

◆最佳股票配置策略：

股票配置比例達(dá)到最小，或不配置◆最佳資產(chǎn)配置：

債券

◆股票配置策略：

逐步考慮增加股票配置比例◆最佳資產(chǎn)配置：

股票

◆股票配置策略：

重點(diǎn)配置股票資產(chǎn)資產(chǎn)預(yù)期收入增加下降下降增加利率上升上升下降下降物價(jià)水平上漲上漲下降下降資產(chǎn)價(jià)格房地產(chǎn)上漲，股票下跌下跌房地產(chǎn)下跌，股票回升上漲二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（1）經(jīng)濟(jì)“三架馬車”投資、消費(fèi)、出口總體趨勢(shì)平穩(wěn)上升態(tài)勢(shì)二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（2）-固定資產(chǎn)、消費(fèi)固定資產(chǎn)投資2010年呈回落態(tài)勢(shì)，但基本止穩(wěn)，空間有限；消費(fèi)支出平穩(wěn)趨漲。二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（3）-出口2010年下半年出口小幅回落，但恢復(fù)態(tài)勢(shì)確定，年料將保持平穩(wěn)區(qū)間二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（4）-制造業(yè)2010年制造業(yè)指數(shù)連續(xù)回升，持續(xù)在50%上，景氣度良好，年有望持續(xù)高位運(yùn)行。二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（5）-物價(jià)2010年物價(jià)上漲趨快，調(diào)控壓力巨大，年物價(jià)有望逐步回落。年物價(jià)有望逐步回落二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（6）-貨幣供應(yīng)量2010年貨幣政策緊縮明顯，市場(chǎng)資金明顯縮減，目前有止穩(wěn)跡象，年資金投放平衡為主。二.宏觀經(jīng)濟(jì)分析（7）-外圍經(jīng)濟(jì)歐債危機(jī)仍將是明年困擾歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的重要因素。然而，預(yù)計(jì)歐元區(qū)會(huì)在明年上半年逐步擺脫其困擾，隨著經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀度的不斷提升，歐元區(qū)復(fù)蘇之路將更為明顯.歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或等于IMF預(yù)測(cè)的1.5%美國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然朝向好的方面發(fā)展，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也在穩(wěn)步的攀升;ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也顯示，中小企業(yè)就業(yè)呈逐月小幅增加趨勢(shì)，預(yù)計(jì)整個(gè)就業(yè)市場(chǎng)在6-12個(gè)月內(nèi)會(huì)有所改觀,估計(jì)明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率或大于IMF預(yù)測(cè)的2.3%。外圍主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇步伐曲折，但依然樂(lè)觀看好，增長(zhǎng)明確。三.A股市場(chǎng)分析-市盈率主板估值仍然有吸引力，中小板、創(chuàng)業(yè)板漲勢(shì)基本表現(xiàn)出其迅速?gòu)?fù)蘇能力三.A股市場(chǎng)分析（1）-市場(chǎng)擴(kuò)容市場(chǎng)擴(kuò)容壓力顯現(xiàn)，但高峰期有已過(guò)跡象，年壓力有望減緩。三.A股市場(chǎng)分析（2）-市場(chǎng)擴(kuò)容、市場(chǎng)儲(chǔ)量大小非持續(xù)解禁，“大小限”壓力較大，流通市值不斷增加；經(jīng)濟(jì)容量擴(kuò)大明顯，市場(chǎng)容量增加，A股有望維持較高區(qū)間運(yùn)行。年行情展望（一）政策預(yù)期明朗，緊張調(diào)控政策有望趨于緩和。（二）宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行，整體狀況良好。（三）外圍經(jīng)濟(jì)體延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，總體相對(duì)樂(lè)觀。（四）物價(jià)有望平穩(wěn)回落，緩解調(diào)控壓力（五）市場(chǎng)解禁高峰基本過(guò)去，一定程度上緩解資金壓力。（六）市場(chǎng)容量明顯提升，支撐股指底部水平抬高。（七）2010年股市料區(qū)間性偏強(qiáng)振蕩為主。年主題投資定位與策略第四章1.主題投資始于政策研究十二五規(guī)劃將成為今年及未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的投資總體指引時(shí)間事件主要議題一季度2010年10月中“十二五”發(fā)展規(guī)劃每十二個(gè)五年規(guī)則細(xì)則2010年12月中中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)第二年宏觀經(jīng)濟(jì)政策，雙防，債券貼息開(kāi)始討論2010年12月下旬一號(hào)文件，產(chǎn)業(yè)政策指明農(nóng)業(yè)領(lǐng)域發(fā)展，農(nóng)田水利建設(shè)，節(jié)能環(huán)保，新能源汽車年1月胡主席訪美戰(zhàn)略會(huì)談大型采購(gòu)團(tuán)赴美，高科技出口協(xié)商，人民幣升值年1月各省兩會(huì)召開(kāi)各省人大審議十二五規(guī)劃和全年經(jīng)濟(jì)指標(biāo)年3月兩會(huì)召開(kāi)當(dāng)年全面的政府工作目標(biāo)，稅制改革，金融創(chuàng)新年1-3月十二五專項(xiàng)規(guī)劃十二五期間主要領(lǐng)域投資規(guī)模和方向二季度年4月發(fā)改委工作會(huì)議落實(shí)兩會(huì)提出的各項(xiàng)政策措施年4-5月通脹會(huì)否發(fā)生拐點(diǎn)市場(chǎng)再次進(jìn)入宏調(diào)觀望期年4-5月歐債風(fēng)險(xiǎn)上升西班牙、葡萄牙年6月底美國(guó)QE2即將截止退出預(yù)期將提前對(duì)資產(chǎn)周期產(chǎn)生影響三四季度年7月中旬上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布重點(diǎn)關(guān)注CPI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)年下半年全國(guó)金融工作會(huì)議金融領(lǐng)域重大改革年10月三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)，通脹是否回落至3%水平2.“十二五”規(guī)劃分析（1）-歷界五年規(guī)劃歷界五年規(guī)劃與A股市場(chǎng)走勢(shì)3.“十二五”規(guī)劃分析（2）-歷界五年規(guī)劃主題表現(xiàn)“十五”規(guī)劃與“十一五規(guī)劃”中的主題投資表現(xiàn)“十五”期間股市中表現(xiàn)相對(duì)較好的板塊“十一五”期間股市中表現(xiàn)相對(duì)較好的板塊4.“十二五”規(guī)劃分析（3）-四大投資領(lǐng)域擴(kuò)大內(nèi)需：流通、零售、旅游生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)：生物藥、疫苗、基因精神文明：文化、影視、傳媒節(jié)能減排：新能源、環(huán)保、新材料“十二五”規(guī)劃5.“十二五”規(guī)劃分析（4）-七大新興產(chǎn)業(yè)6.主題投資：關(guān)注戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域市場(chǎng)展望節(jié)能環(huán)保高效節(jié)能技術(shù)和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)和裝備、環(huán)保產(chǎn)品與環(huán)保服務(wù)預(yù)計(jì)2010-2015年，城鎮(zhèn)污水垃圾、煙氣脫硫脫硝設(shè)施建設(shè)投資可達(dá)6000多億元，運(yùn)營(yíng)服務(wù)規(guī)模將超過(guò)6000億元。到2015年，中國(guó)節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到GDP的7%-8%，成為新的支柱產(chǎn)業(yè)之一新一代信息技術(shù)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、智能交通、安防、寬帶投資預(yù)計(jì)在“十二五”期間這些產(chǎn)業(yè)將保持30%年均復(fù)合增長(zhǎng)率，國(guó)家用于寬帶領(lǐng)域的投資將達(dá)到2萬(wàn)億左右，固定帶寬入戶將會(huì)達(dá)到2.5億以上，用戶平均帶寬也有大幅增加高端裝備制造業(yè)航空航天、海洋工程裝備、高端智能裝備、工程機(jī)械、汽車、高速鐵路設(shè)備等高端裝備制造業(yè)是工業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要內(nèi)容,在這些制造領(lǐng)域提供核心部件的龍頭企業(yè)，他們是中國(guó)高端裝備制造業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來(lái)也將是最受益中國(guó)高端裝備制造業(yè)發(fā)展的企業(yè)新材料特種功能和高性能符合材料圍繞重點(diǎn)工程，例如大飛機(jī)、核電、國(guó)防軍工、高速列車、電動(dòng)汽車、電子信息和節(jié)能環(huán)保等項(xiàng)目需求發(fā)展新材料產(chǎn)業(yè)。預(yù)計(jì)到2015年，我國(guó)化工新材料產(chǎn)值將達(dá)到1200億元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自給率達(dá)到60%以上，保持快速增長(zhǎng)新能源核能、太陽(yáng)能、風(fēng)能、生物質(zhì)能等核能是整個(gè)新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的重點(diǎn)，未來(lái)有可能超預(yù)期新能源汽車插電式混合動(dòng)力汽車，純電動(dòng)汽車相關(guān)方面的刺激政策將長(zhǎng)期持續(xù)，新能源汽車是中國(guó)汽車工業(yè)“彎道超車”的重要機(jī)會(huì)生物生物醫(yī)藥，生物農(nóng)業(yè)基因藥物，蛋白藥物，單抗克隆藥物，治療性疫苗，小分子化學(xué)藥物等7.年重點(diǎn)投資主題關(guān)注榜-新興產(chǎn)業(yè)居首目前七大新興行業(yè)依然是券商比較看好的概念投資領(lǐng)域，其中高端裝備制造更是以高達(dá)72%的推薦比率位居榜首，新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、新材料、新能源緊隨其后。清潔能源：核電、水電、風(fēng)電、智能電網(wǎng)《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》、《新興能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，中國(guó)2020年碳排放強(qiáng)度降低40%-45%，非化石能源比例要達(dá)15%?；痣娧b機(jī)量退居70%以下，清潔能源裝機(jī)將超過(guò)30%。核電將從2008年的908萬(wàn)千瓦裝機(jī)總量提高至2020年的7500萬(wàn)千瓦。到2020年，在我國(guó)電力結(jié)構(gòu)中，核電占比將達(dá)到6%～8%。水電、核電、風(fēng)電占能源生產(chǎn)總量的比重（%）國(guó)內(nèi)外核電發(fā)電量比較（百萬(wàn)千瓦時(shí))

8.年重點(diǎn)關(guān)注主題（1）-清潔能源9.年重點(diǎn)關(guān)注主題（1）-清潔能源“十一五”規(guī)劃中清潔能源累計(jì)投資5萬(wàn)億，其中核電發(fā)展預(yù)期強(qiáng)烈，2020年前建造20座核電站，總投資規(guī)模達(dá)1萬(wàn)億，前景巨大。核電關(guān)注個(gè)股：中核科技、沃爾核材、東方鋯業(yè)、東方電氣、中國(guó)一重10.年重點(diǎn)關(guān)注主題（2）-環(huán)保產(chǎn)業(yè)

“十一五”期間單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗降低20%左右，主要污染物排放總量減少10%的約束性指標(biāo)，到2010年，“十一五”污染減排的兩項(xiàng)約束性指標(biāo)化學(xué)需氧量和二氧化硫排放量分別比2005年下降10%。中國(guó)在哥本哈根會(huì)議上的承諾：到2020年，中國(guó)單位GDP二氧化碳排放比2005年降低40-45%；非化石能源占一次能源消費(fèi)15%。在十二五規(guī)劃建議中，提出“單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗和二氧化碳排放大幅下降，主要污染物排放總量顯著減少，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量明顯改善”。11.年重點(diǎn)關(guān)注主題（2）-環(huán)保產(chǎn)業(yè)

我國(guó)環(huán)保投資不斷增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)約為20%

“十一五”我國(guó)環(huán)保投資總額約占中國(guó)GDP總值的1.4%

當(dāng)環(huán)保投資占GDP比例1.0%-1.5%，可以控制住大部分污染；若達(dá)到3%以上，可以阻止環(huán)境惡化的進(jìn)程，并得到一定程度的改善。數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)環(huán)境公報(bào)環(huán)保投資逐步增長(zhǎng)12.年重點(diǎn)關(guān)注主題（2）-環(huán)保產(chǎn)業(yè)“十一五”，我國(guó)環(huán)保投入約1.8萬(wàn)億，預(yù)計(jì)“十二五”期間，我國(guó)的環(huán)保投資將達(dá)到3.5~4.7萬(wàn)億，比“十一五”期間增長(zhǎng)95%~160%?！笆濉杯h(huán)保投入再翻一番13.年重點(diǎn)關(guān)注主題（2）-環(huán)保產(chǎn)業(yè)環(huán)保行業(yè)進(jìn)入發(fā)展黃金期

-預(yù)計(jì)未來(lái)十年，我國(guó)環(huán)保投入有望從目前GDP的1.5%上升到2.5%~3%-預(yù)計(jì)環(huán)保投資在“十二五”期間有望比”十一五“增長(zhǎng)1倍-1.5倍投資策略：把握政策，投資熱點(diǎn)

-污水處理：新標(biāo)準(zhǔn)帶來(lái)新需求

-大氣治理：火電廠脫硝有望成為強(qiáng)制性指標(biāo)

-固廢處理：固廢投入將大幅增長(zhǎng)核廢料處理市場(chǎng)廣闊重點(diǎn)推薦：桑德環(huán)境：固廢處理龍頭碧水源：MBR水處理專家

國(guó)中水務(wù)：區(qū)域污水處理龍頭南海發(fā)展：產(chǎn)業(yè)鏈完整業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)九龍電力：環(huán)保新秀脫硝+核廢料處理

行業(yè)評(píng)級(jí)：看好。油田服務(wù)行業(yè)收入帶有明顯的周期性，行業(yè)正在從本次金融危機(jī)中逐漸復(fù)蘇，在全球石油需求增長(zhǎng)的推動(dòng)下，下一個(gè)景氣周期即將到來(lái)。油田服務(wù)行業(yè)收入分散在33個(gè)專業(yè)市場(chǎng)中，全球行業(yè)總規(guī)模在2500億美元左右。國(guó)內(nèi)大部分油田服務(wù)公司仍作為兩大油集團(tuán)內(nèi)部存續(xù)企業(yè)存在，在全球競(jìng)爭(zhēng)的背景下，市場(chǎng)開(kāi)放是大勢(shì)所趨，相關(guān)上市公司分布在油氣的開(kāi)發(fā)生產(chǎn)階段，以設(shè)備制造和服務(wù)企業(yè)為主。油田服務(wù)市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素是油公司的勘探開(kāi)發(fā)投資，而投資額又會(huì)受全球石油需求和油公司自身戰(zhàn)略的影響。近期產(chǎn)能偏緊帶來(lái)勘探活動(dòng)上升。長(zhǎng)期來(lái)看主要油公司將繼續(xù)加大上游投入。全球海上油服市場(chǎng)未來(lái)五年CAGR為23.5%，海上油氣開(kāi)采在經(jīng)濟(jì)上有利可圖，快速增長(zhǎng)期已經(jīng)到來(lái)，且海上單位產(chǎn)量的投資規(guī)模更大。中國(guó)石油需求持續(xù)快速增長(zhǎng)，勘探開(kāi)發(fā)支出增速超過(guò)國(guó)際水平，海上油田服務(wù)投資規(guī)模預(yù)計(jì)到2015年達(dá)到1500億元。十二五規(guī)劃是重要催化劑，板塊投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。14.年重點(diǎn)關(guān)注主題（3）-深海油田開(kāi)采推薦公司：中海油服、海油工程、中國(guó)重工主題概念股所屬概念推薦理由風(fēng)險(xiǎn)因素特變電工智能電網(wǎng)新能源太陽(yáng)能發(fā)電新疆區(qū)域振興“十二五”期間國(guó)家智能電網(wǎng)將進(jìn)入全面建設(shè)期，其中特高壓建設(shè)是投資重點(diǎn)，目前規(guī)劃的七條特高壓交流線路和十二條特高壓直流線路將為市場(chǎng)帶來(lái)接近五千億元的投資，公司是國(guó)內(nèi)變壓器、電抗器霸主，市場(chǎng)份額國(guó)內(nèi)第一。特高壓投資低于預(yù)期中興通訊3G物聯(lián)網(wǎng)云計(jì)算移動(dòng)支付概念板塊龍頭分析認(rèn)為，寬帶設(shè)備投資及3G后期終端設(shè)備需求將進(jìn)入下一輪景氣周期，未來(lái)3年