200萬m3日處理量的凝析氣丙烷回收項目可行性計算分析目錄TOC\o"1-3"\h\u14414200萬m3日處理量的凝析氣丙烷回收項目可行性計算分析 181531.1項目概況 2191741.1.1項目名稱 2143721.1.2主辦單位名稱及性質(zhì) 2109841.1.3項目建設(shè)的內(nèi)容及規(guī)模 2210071.1.4項目選址 244671.1.5項目背景、目的及意義 2233451.2產(chǎn)品市場分析 3130281.3項目建設(shè)的必要性 3263561.4輕烴回收裝置設(shè)計方案 3193261.4.1低溫油吸收流程 3176921.4.2GSP丙烷回收流程 397871.4.3DHX工藝流程 435571.4.4HPA丙烷回收流程 458931.5原料與公用工程需求及來源 4224621.5.1主要/輔助原料用量及來源 4276341.5.2主要原料來源分析 4113061.5.3公用工程需求表 4136281.6三廢處理 5154331.6.1廢氣 55161.6.2廢水 569411.6.3廢固 6246121.7投資估算與資金籌措 6129371.7.1工程概況 680931.7.2編制依據(jù) 644941.7.2建設(shè)投資估算 677751.7.3建設(shè)期利息估算 9259611.7.4流動資金估算 9183121.7.5總投資估算 9154631.8財務(wù)與經(jīng)濟評價 1023711.8.1編制說明 10268081.8.2費用和成本估算 10242991.8.3銷售收入及稅金估算 12190841.8.4利潤估算與分配 12146371.8.5投資回收期與財務(wù)現(xiàn)金流量表 14174531.8.6財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV） 1572181.8.7財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR） 16286771.8.8借款償還期分析 16194801.8.9敏感性分析 16122011.8.10盈虧平衡分析 17251611.9項目可行性研究總結(jié) 1793111.9.1工藝可行性 17149581.9.2效益可行性 17257891.9.3安全及環(huán)保方面 18235661.9.4資源利用 1882711.9.5結(jié)論 181.1項目概況1.1.1項目名稱1.1.2主辦單位名稱及性質(zhì)中國海洋石油總公司（國家控股型）1.1.3項目建設(shè)的內(nèi)容及規(guī)模本項目擬在東海春曉氣田建設(shè)一座200萬m3/d凝析氣丙烷回收裝置，原料進氣壓為5MPa，主要產(chǎn)品為外輸天然氣、液化石油氣及穩(wěn)定輕烴，要求外輸天然氣壓力大于2.0MPa。擬采用直接換熱（DHX），工業(yè)上通常也將雙塔流程工藝稱為重接觸塔技術(shù)1.1.4項目選址浙江省寧波市東海春曉氣田1.1.5項目背景、目的及意義本項目得到的主要產(chǎn)品為天然氣、液化石油氣和穩(wěn)定輕烴。其中天然氣的熱值比較高，可供民用也可以用作車輛燃料；經(jīng)由天然氣所得到的液化石油氣基本不含有烯烴。液化石油氣主要是碳氫化合物所組成的，其主要成分為丙烷、丁烷以及其他的烷烴等。用液化石油氣作燃料，由于其熱值高、無煙塵、無炭渣，操作使用方便，已廣泛地進入人們的生活領(lǐng)域。此外，液化石油氣還用于切割金屬，用于農(nóng)產(chǎn)品的烘烤和工業(yè)窯爐的焙燒等。輕油可以加工成可供汽車使用的燃油，也可以用來生產(chǎn)溶劑油和其他化工原料。輕油可以分離得到的丙烷、丁烷，進一步生產(chǎn)出丙烯、丁二烯以及合成醋酸、甲酸等基礎(chǔ)化工產(chǎn)品。對提高天然氣的整體經(jīng)濟效益和社會效益，都具有重要意義。1.2產(chǎn)品市場分析本項目的主產(chǎn)品外輸天然氣、液化石油氣、穩(wěn)定輕烴的價格波動隨著國際原油市場的變化而波動的，如國際原油價高則對應(yīng)的輕烴價格高，相反如果國際油價低迷則輕烴的價格必然也是不理想的。假設(shè)輕烴的價格已經(jīng)低于市場上的油價，那么此時可以將輕烴摻進原油中進行銷售。因此我們可以看出輕烴的銷售途徑是多樣化的，不存在滯銷的情況。根據(jù)近幾年LPG(液化石油氣)價格的變化我們可以看出，在2013年到2014年期間液化石油氣的價格達到最高值，之后液化石油氣的價格有下滑但也有回升，但其價格相對穩(wěn)定在一個區(qū)域范圍內(nèi)。在環(huán)境保護以及清潔能源的生產(chǎn)方面，液化石油氣作為燃料銷售時會遭到天然氣和其他一些替代能源的沖擊，但是從整個大環(huán)境以及市場的需求可以看出，液化石油氣將依舊是我國主要的能源產(chǎn)品，市場前景良好?？梢钥闯?，輕烴回收工藝的市場前景依舊良好。1.3項目建設(shè)的必要性（1）市場上液態(tài)輕烴的價格通常會高于同等熱值的天然氣。

我們可以在保證天然氣熱值的基礎(chǔ)上，可以追求較高的回收量，提高輕烴回收效益。輕烴回收不但可以節(jié)約大量的石油資源，降低資源的損耗，還能提供工業(yè)需要的化工原料，提高石油資源的利用率，緩解石油產(chǎn)品的供需矛盾，具有較高的經(jīng)濟價值。（2）輕烴回收項目能夠帶動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，帶來巨大的經(jīng)濟價值，提高周圍居民的生活條件，減緩就業(yè)壓力。1.4輕烴回收裝置設(shè)計方案1.4.1低溫油吸收流程低溫油吸收法的原理是是利用各組分在穩(wěn)定輕烴中溶解度的差異使得該組分由氣相轉(zhuǎn)移到液相。實質(zhì)上低溫油吸收法屬于多組分的吸收和分離。1.4.2GSP丙烷回收流程GSP流程將低溫分離器氣相分為兩股：其中一股經(jīng)過冷箱降溫過冷節(jié)流后進入脫乙烷塔塔頂；另一股則經(jīng)膨脹機膨脹后送如脫乙烷塔中上部。進入膨脹器氣體的量取決于原料氣的貧富程度，原料氣氣質(zhì)越貧，膨脹送往脫乙烷塔中部的氣體比例越大。該流程可用于丙烷及乙烷回收，主要適用于氣質(zhì)較貧的天然氣，原料氣進氣壓力大于4MPa時該流程效果更佳。GSP流程具有以下特點：（1）利用低溫分離器將部分氣體過冷節(jié)流，高了丙烷收率；（2）利用氣體“分流”，膨脹器進料減少，擴大裝置處理規(guī)模；（3）通過調(diào)節(jié)部分氣相過冷量可控制丙烷回收率。1.4.3DHX工藝流程直接換熱流程（DirectHeatExchangeprocess，簡稱DHX）由加拿大ESSO公司于1984年開發(fā)，于JudyGreek工廠得到首次應(yīng)用，丙烷回收率由72%提高到95%。DHX流程采用雙塔流程，在GSP流程的基礎(chǔ)上增加重接觸塔，脫乙烷塔頂設(shè)置回流罐達到乙烷富集的作用。DHX塔頂進料含有大量液態(tài)乙烷（60%~70%），乙烷氣化制冷降低了重接觸塔頂溫度，將逆流而上的氣相中丙烷及更重?zé)N類組分冷凝下來，提高了丙烷回收率。DHX工藝流程圖如圖2所示

[6]。該流程適合于大多數(shù)氣質(zhì)，對富氣要獲得較高的回收率需增加丙烷制冷。DHX流程具有以下特點：（1）設(shè)置脫乙烷塔回流罐，回流罐具有乙烷富集和回流的雙重作用；（2）重接觸塔內(nèi)乙烷氣化制冷，乙烷回收率高，可達99%；（3）對高壓原料氣（大于7MPa）可能存在冷量過剩的問題。1.4.4HPA丙烷回收流程高壓吸收丙烷回收流程（HighPressureAbsorberProcess，HPA）是美國RandallGasTechnologies公司在直接換熱流程的基礎(chǔ)上針對高壓原料氣以及外輸壓力高的工況開發(fā)而來的丙烷回收流程。HPA丙烷回收流程主要應(yīng)用于原料氣和外輸壓力均比較高的氣質(zhì)，其中丙烷回的收率可以達到98％以上。其中不同的氣質(zhì)，適合HPA丙烷回收流程的原料氣也存在氣壓高低的差異。如果氣質(zhì)比較貧，那么原料氣的壓力也可以低于7MPa。1.5原料與公用工程需求及來源1.5.1主要/輔助原料用量及來源主要原料為東海氣田的凝析氣，它來自總廠供給，其輔助材料也均由總廠直接供給。1.5.2主要原料來源分析主要原料均來源于總廠，這樣原料來源單一，所修建的供給管道較少，可減少部分支出，同時加強輕烴回收系統(tǒng)與總廠之間的聯(lián)系。1.5.3公用工程需求表公用工程需求見表1-1。表1-1公用工程消耗表公用工程名稱單位消耗使用方式來源小時耗量年耗量電度436.13820236連續(xù)總廠供應(yīng)循環(huán)冷卻水噸10489180480連續(xù)總廠供應(yīng)低壓蒸汽噸3.2128119連續(xù)總廠供應(yīng)過熱蒸汽噸2.8324791連續(xù)總廠供應(yīng)儀表空氣Nm38.9678490連續(xù)總廠供應(yīng)1.6三廢處理1.6.1廢氣本設(shè)計的廢氣主要來源于是加熱爐產(chǎn)生的煙氣，加熱爐廢氣主要為CO2、未完全燃燒的CO等燃燒產(chǎn)物，對大氣環(huán)境危害比較??；因為該煙氣對環(huán)境基本上沒有污染，因此可以直接用＞5m并且?guī)в邢曆b置的煙囪排入大氣即可。1.6.2廢水本設(shè)計中排水系統(tǒng)可分為工藝廢水排放系統(tǒng)、生活污水排放系統(tǒng)、地面洗水系統(tǒng)、并在設(shè)計上層層把關(guān)，做到清污分流。工藝廢水本項目的工藝廢水有預(yù)處理脫水裝置中廢水，含有丙烷、丁烷等有機物，首先將所有廢水集中收集到污水收集池，然后再由管道送到園區(qū)內(nèi)的污水處理公司進行降解處理，實現(xiàn)水循環(huán)。處理方法為：a沉淀：收集廢水，自然沉降后送入到調(diào)節(jié)池中，向調(diào)節(jié)池中加入氫氧化鈣的漿液，混勻后控制調(diào)節(jié)池中pH值在4～6，靜置沉淀；b絮凝：將沉淀處理后的廢水排入反應(yīng)池，向第一絮凝池中加入改性硅藻土，攪拌，靜置，將上層的清夜導(dǎo)入絮凝池中，加入PAC和PAM的組合絮凝劑，攪拌、靜置；c電凝：將經(jīng)過絮凝處理后的廢水引入電解槽中，加入電解質(zhì)，通電進行電凝處理，靜置，這樣做可以減少硼離子含量，排水進入出水池，加堿調(diào)節(jié)pH到9～14，加入活性炭粉攪拌均勻;d吸附：將電凝處理后的廢水引入吸附池后，加酸調(diào)節(jié)pH至4～6，攪拌條件下再加入改性吸附劑，混勻后靜置。生活污水生活污水排除裝置區(qū)后，匯入廠區(qū)生活污水管道。送至污水處理站處理。地面洗水地面洗水分為工藝裝置區(qū)內(nèi)的地面洗水和下雨前期的雨水，本項目預(yù)設(shè)有初期雨水調(diào)節(jié)池，在經(jīng)過初級雨水調(diào)節(jié)池后，通入污染雨水管道，最終排入全廠污水處理場進行集中處理。圖1-1污水處理流程圖1.6.3廢固本項目中主要產(chǎn)生的廢棄固體垃圾為生活垃圾和失效的分子篩。分子篩由于長時間的工作而導(dǎo)致失效，所以需要每過兩年進行一次更換，每次更換下來的失效的分子篩即為固體廢棄物。用深埋法來對該固體廢棄物進行處理。1.7投資估算與資金籌措1.7.1工程概況本項目是。該項目采用直接換熱工藝（DHX）分離得到外輸天然氣和輕油。對本項目依據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進行估算。估算內(nèi)容包含主要生產(chǎn)裝置以及輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程等。對無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、基本預(yù)備費等間接費用也進行了估算。1.7.2編制依據(jù)（1）《化工建設(shè)項目可行性研究投資估算編制辦法》；（2）《化工工藝設(shè)計手冊》（化學(xué)工業(yè)出版社，第四版）；（3）《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）國家發(fā)展與改革委建設(shè)部；對固定資產(chǎn)的投資、建設(shè)期借款利息、流動資金的核算均根據(jù)以上規(guī)定進行。1.7.2建設(shè)投資估算（1）固定資產(chǎn)費用①工程設(shè)備費主要設(shè)備費用主要設(shè)備費用見表1-2。表1-2主要設(shè)備費用設(shè)備名稱數(shù)量/個估價/萬元塔設(shè)備3896換熱器5501液體輸送設(shè)備44360其他設(shè)備438合計165920其他費用其他費用以主要設(shè)備費用為基準(zhǔn)計算，見表1-3。表1-3工程設(shè)備費一覽表編號名稱系數(shù)因子價格/萬元1主要設(shè)備費0.50157592設(shè)備內(nèi)部填充0.1001350.43管道0.1802430.724儀表自動控制系統(tǒng)0.070945.285電氣設(shè)備費用0.060810.246生產(chǎn)器具費0.01384.47備品備件購置費0.030405.128設(shè)備運雜費0.045607.68總計12895安裝工程費安裝工程費見表1-4。表1-4安裝工程費一覽表編號設(shè)備名稱安裝因子價格/萬元1塔設(shè)備0.44422換熱器0.3212.883液體輸送設(shè)備0.1497.64工藝管道0.4974.85儀表及自控系統(tǒng)0.2189.04編號設(shè)備名稱安裝因子價格/萬元6其他設(shè)備0.28.28總計2324.6建筑工程費用直接費用見表1-5，建筑工程費用見表1-6。表1-5直接費用一覽表名稱價格/萬元土建工程2694.04場地建設(shè)2694.04總計5388.08表1-6建筑工程費用一覽表編號名稱價格/萬元1直接費用5388.082間接費用1077.623稅金211.43總計6617.13（2）無形資產(chǎn)費用無形資產(chǎn)費主要由土地使用費和技術(shù)轉(zhuǎn)讓費構(gòu)成。土地使用費：本項目是東海春曉氣田的子項目，設(shè)計用地3.08萬m2，新建的輕烴回收裝置符合該廠的發(fā)展需要，故建設(shè)在該廠的鄰近地區(qū)，由于是玉門油田的下屬項目，在酒泉市的工業(yè)用地的價格上進行了優(yōu)惠，取每平方米1200元，故總計花費3696萬元。技術(shù)轉(zhuǎn)讓費：該輕烴回收裝置所用到的輕烴回收方法以及輕輕回收過程中所用的裝置的專利轉(zhuǎn)讓費估計300萬元。遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)由建設(shè)單位管理費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、裝置聯(lián)合啟動調(diào)試費構(gòu)成。建設(shè)單位管理費：本項目工程費用為22412萬元，查閱資料得到本項目建設(shè)單位管理費率取0.8%，管理費用179.3萬元。生產(chǎn)準(zhǔn)備費主要由人員入場費、人員培訓(xùn)費、工程手續(xù)費等構(gòu)成。本項目定員70人，入場費按7000元/人，培訓(xùn)費4000元/人，公司注冊費以及各種手續(xù)費共計30萬元，其他準(zhǔn)備費按20萬元估計。則生產(chǎn)準(zhǔn)備費共計127萬元。裝置聯(lián)合啟動調(diào)試費通常為工程費用的0.3%~2.0%。結(jié)合其他類似項目的先例，取1.0%，共計224.12萬元。辦公及生活家具購置費：為了保證生產(chǎn)，需要購買工作所需的辦公用品以及生活家具，以人數(shù)為計算基礎(chǔ)，按每個人大約1200元來計算，70人的辦公及生活家具購置費共計8.4萬元。研究試驗費：該部分主要包括科研所需的耗材費、人工費、實驗設(shè)備及儀器使用費。估算預(yù)計40萬元。城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費：主要指的是按規(guī)定向地方政府繳納的城市基礎(chǔ)設(shè)施費用，按照一定比例進行估算預(yù)計25萬元。（3）預(yù)備費用由于本項目建設(shè)工期短，只考慮基本預(yù)備費，估算以固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及遞延資產(chǎn)費用之和為計算基數(shù)，取10%進行估算。建設(shè)投資估算表建設(shè)投資估算見表1-7。表1-7建設(shè)投資估算表編號項目價格（萬元）1固定資產(chǎn)22411.892無形資產(chǎn)96963遞延資產(chǎn)619.174預(yù)備費用3272.71合計35999.771.7.3建設(shè)期利息估算各年利息=(年初借款本息累計+本年借款額/2)×年利率本項目擬計劃向銀行進行貸款25000萬元，將采用長期貸款，貸款期限7年，年利率為4.90%。本廠建設(shè)期預(yù)計需要1年，據(jù)此可得建設(shè)期利息為593萬元，分7年還清。建設(shè)期利息估算表如表1-8所示。表1-8建設(shè)期利息估算表序號項目年份123456781借款額/萬元250002622523108198391641012813903750802借款利息/萬元1225122611159738016314412493借款本息和/萬元262382736224124206141713213341942951344還款金額/萬元044024402440244024402440253281.7.4流動資金估算流動資金是指企業(yè)全部可用于流動的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、存貨、有價債券等項目。為了控制其流動性因此需要對流動資金進行估算，按建設(shè)資金的15%估算，可以得到總額為5240萬元的流動資金。1.7.5總投資估算總投資估算見表1-9。表1-9總投資匯總表序號項目價格/萬元1建設(shè)投資359872固定資產(chǎn)224233無形資產(chǎn)89964遞延資產(chǎn)5845預(yù)備費用32596建設(shè)期利息5347流動資金5239.97合計411031.8財務(wù)與經(jīng)濟評價1.8.1編制說明《化工投資項目經(jīng)濟評價參數(shù)》，國石化規(guī)發(fā)（2000）412號文件《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》，國家發(fā)展改革委建設(shè)部發(fā)布《化工投資項目可行性研究報告編制辦法》，中石化聯(lián)產(chǎn)發(fā)[2012]115號《2016年第2、3、4期非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備價格信息》1.8.2費用和成本估算直接材料費用直接材料費見表1-10。表1-10直接材料費用表項目名稱數(shù)量(萬方)單價/（元/方）總價/萬元主要原料天然氣70211.07021所以直接材料費加上輔助材料費估算為10342萬元。公用工程及廢固處理費用公用工程及廢固處理費用見表1-11。表1-11公用工程及廢固處理費用一覽表公用工程名稱單價耗量總費用（萬元）電0.75元/度3865214度289.9循環(huán)冷卻水3元/噸8526541噸2558.0低壓蒸汽200元/噸29563噸591.3過熱蒸汽240元/噸23165噸556.0儀表空氣0.12元/方67341方0.8廢固處理費425.7合計473職工薪酬及福利費用本工程項目定員70人，年工資為683萬元，福利費為281萬元，年工資及福利費共計976萬元。折舊及攤銷費用折舊費用：固定資產(chǎn)其凈殘值率為5%，經(jīng)估算，年折舊費用1134萬元；攤銷費用：無形資產(chǎn)以及遞延資產(chǎn)均在生產(chǎn)期的9年中攤銷，可得攤銷費用1131萬元。其他費用維修費：維修費一般按照設(shè)備的總投資額的1.2%來計算，其設(shè)備的總投資額為12371，所以維修費估算為152萬元。管理費：一般為管理和組織經(jīng)營活動產(chǎn)生的各項費用，在這里按照直接工資總額的40%來進行估算，其直接工資總額為683萬元，則每年的管理費用為273萬元。財務(wù)費：財務(wù)費是指為籌措資金而所需的各種費用，其估算是根據(jù)銀行貸款的金額進行的，故每年的財務(wù)費為1365萬元。銷售費：銷售費是指企業(yè)促銷打廣告等費用。一般為銷售收入的1%計算，預(yù)計需要560萬元。成本費用估算表成本估算見表1-12。表1-12成本估算一覽表序號項目估算成本/萬元1原材料及輔助費103422燃料動力費44213人工費8764折舊費11345攤銷費11316維修費1527管理費2738財務(wù)費13659銷售費56010其他直接支出431總計總成本費用20685可變成本37593.95固定成本5091.79經(jīng)營成本39243.921.8.3銷售收入及稅金估算（1）年產(chǎn)3500萬方商品天然氣，1.88元/方；丙丁烷混合物2.11萬噸/年，4000元/噸。增值稅率以國家稅制規(guī)定的17%計算。銷售收入見表1-13。表1-13產(chǎn)品銷售收入表產(chǎn)品產(chǎn)量/（萬噸/年）單價收入/萬元輕烴7萬噸/年6000元/噸42000外輸天然氣3600萬方/年1.1元/方3960丙丁烷混合物2.2萬噸/年4000元/噸8800項目達產(chǎn)期年產(chǎn)7萬噸優(yōu)等級輕烴，產(chǎn)品價格經(jīng)仔細調(diào)查后確認(rèn)為6000元/噸；年產(chǎn)3600萬方商品天然氣，1.1/方；丙丁烷混合物2.2萬噸/年，4000元/噸。增值稅率按國家稅制規(guī)定以17%計算。銷售收入見表1-13。（2）稅金估算銷售稅金由增值稅、城市維護建設(shè)稅以及教育附加稅組成。增值稅是以商品流通和勞動服務(wù)過程中增值因素為征稅對象的稅種。企業(yè)所得稅為毛利潤的25%，增值稅是銷售收入的13%。城市維護建設(shè)稅以及教育費附加稅各為增值稅的7%、3%。（3）銷售收入與稅金計算表銷售收入與稅金計算見表1-14。表1-14銷售收入與稅金計算表序號項目稅率（%）稅金/萬元1產(chǎn)品銷售收入50000銷項稅額1376002產(chǎn)品總成本20543購入原材料和動力費3743進項稅額1346423增值稅1331324城市維護建設(shè)費72015教育附加稅3906銷售稅金及附加31321.8.4利潤估算與分配（1）稅后利潤估算年稅前利潤總額=銷售收入-總費用成本-銷售稅金和附加；（2）利潤分配表以第8年為例，繪制利潤分配表如表1-15所示。表1-15利潤分配表序號項目金額/萬元備注1產(chǎn)品銷售收入50000—2總成本費用20321—3銷售稅金及附加3210—4利潤總額124135所得稅33605利潤總額的25%6凈利潤10321利潤總額-所得稅7法定盈余公積金1031凈利潤的10%8任意盈余公積金512凈利潤的5%9未分配利潤86741.8.5投資回收期與財務(wù)現(xiàn)金流量表（1）財務(wù)現(xiàn)金流量表財務(wù)現(xiàn)金流量表見表1-16a、表1-16b。表1-16a財務(wù)現(xiàn)金流量序號項目建設(shè)期投產(chǎn)期達產(chǎn)期1年份1234562現(xiàn)金流入/萬元3銷售收入/萬元-42000540005000050000500004回收固定資產(chǎn)余值/萬元5回收流動資金/萬元6現(xiàn)金流出/萬元7建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）/萬元360008流動資本與建設(shè)期利息/萬元60129經(jīng)營成本/萬元-239613082139243392443923410銷售稅金及附加/萬元-2343301333483348334811償還本息/萬元-4402440244024402440212所得稅/萬元--300733413341334113小計/萬元42012307164124150343503435034314所得稅后現(xiàn)金流量/萬元-42012112831276196679668966715累計所得稅后凈現(xiàn)金流量/萬元-42012-30728-17967-8300136811035表1-16b財務(wù)現(xiàn)金流量序號項目生產(chǎn)期1年份789102現(xiàn)金流入/萬元3銷售收入/萬元600006000060000600004回收固定資產(chǎn)余值/萬元5回收流動資金/萬元6現(xiàn)金流出/萬元7建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）/萬元8流動資本與建設(shè)利息/萬元9經(jīng)營成本/萬元3924439244392443924410銷售稅金及附加/萬元334833483348334811償還本息/萬元44025329--12所得稅/萬元334033403340334013小計/萬元5033351260459404594014所得稅后現(xiàn)金流量/萬元96688741140691406915累計所得稅現(xiàn)金流量/萬元20702294424351157580（2）投資回收期分析①靜態(tài)回收期投資利潤率：投資利潤率=年利潤總額/總投資額×100%=13762/42012=38%>26%(化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤率)投資利稅率：投資利稅率=年利稅總額/項目總投資×100%=(13762+3347)/42012=41%>38%(化工行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資利潤率)資本金利潤率：資本金凈利潤率=年凈利潤/項目資本×100%=10421/17013=61%>25%(化工行業(yè)標(biāo)準(zhǔn))。靜態(tài)回收期：靜態(tài)投資回收期(從建設(shè)開始年算起)=(累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份數(shù))-1+(前一年累計凈現(xiàn)金流量絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量)所以靜態(tài)回收期=5-1+8300/9667=4.86年。小于化工企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的14年。1.8.6財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）NPV是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或者設(shè)定的折現(xiàn)率，將項目的計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)初期的現(xiàn)值之和。其計算公式如下：NPV=T=0n式中NPV——凈現(xiàn)值；i0——項目投資基準(zhǔn)折現(xiàn)率（這里取15%）；CI——現(xiàn)金流入；CO——現(xiàn)金流出；CF——凈現(xiàn)金流量；n——項目方案的壽命期。用Excel對上式進行計算可以得到NPV=11873萬元>0。此時，通過靜態(tài)指標(biāo)以及此處的動態(tài)指標(biāo)可以看出，該項目在市場是具有一定的競爭力的。1.8.7財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率，它反映項目所占用資金的盈利率，是考察項目盈利能力的主要動態(tài)評價標(biāo)準(zhǔn)。計算方法如下：T=0n式中IRR——內(nèi)部收益率；CF——凈現(xiàn)金流量；n——項目方案的壽命期。此時使用Excel工具進行計算可以得到IRR=24%>15%，故該項目方案可行。1.8.8借款償還期分析本項目的貸款25000萬元，生產(chǎn)期內(nèi)采用項目未分配的利潤、折舊費及攤銷費均以最大能力進行償還。由借款還本付息表可知，本項目建設(shè)投資借款償還期為7年（不含建設(shè)期）。最終對貸款予以還清，因此本項目具有較好的貸款償還力。1.8.9敏感性分析以經(jīng)營成本、主產(chǎn)品價格為變動因素，分別考慮它們對財務(wù)凈現(xiàn)值的影響。經(jīng)營成分敏感性分析見表1-17。表1-17經(jīng)營成本敏感性分析表變動因素變動幅度-10%-5%0%5%10%經(jīng)營成本3532037282392444120743169財務(wù)凈現(xiàn)值2557218722118735023-1826主產(chǎn)品價格敏感性分析見表1-18。表1-18主產(chǎn)品價格敏感性分析表變動因素變動幅度-10%-5%0%5%10%輕烴價