第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試教程及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度旨在控制市場風(fēng)險，要求投資者保持一定比例的保證金以維持倉位？

A.逐日盯市制度

B.黃金交叉制度

C.貨幣政策制度

D.利率平價制度

_________

2.根據(jù)我國《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶從事期貨交易提供融資融券服務(wù)的，其保證金比例不得低于以下哪個標(biāo)準(zhǔn)？

A.5%

B.10%

C.15%

D.20%

_________

3.在期貨市場，以下哪種交易策略適用于預(yù)測價格將大幅上漲時，通過分期建倉降低平均成本？

A.滑動止損

B.分批買入

C.跨期套利

D.比率套利

_________

4.以下哪種期貨合約屬于金融衍生品，其標(biāo)的物是貨幣匯率？

A.螺紋鋼期貨

B.銅期貨

C.美元/人民幣期貨

D.玉米期貨

_________

5.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所對會員的保證金不足時，以下哪種措施是交易所可采取的強(qiáng)制措施？

A.強(qiáng)制平倉

B.提高保證金比例

C.暫停交易

D.以上都是

_________

6.期貨交易中的“漲跌停板制度”主要目的是什么？

A.限制投資者虧損額度

B.防止價格異常波動

C.保護(hù)投資者利益

D.調(diào)節(jié)市場供需

_________

7.以下哪種指標(biāo)常用于判斷期貨市場的多空情緒？

A.布林帶

B.MACD

C.KDJ

D.VIX

_________

8.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，其注冊資本不得低于多少萬元人民幣？

A.1000

B.3000

C.5000

D.10000

_________

9.期貨交易中的“對沖”策略主要目的是什么？

A.博取高額利潤

B.規(guī)避價格風(fēng)險

C.增加市場流動性

D.投機(jī)套利

_________

10.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的“實物交割”？

A.合約到期未平倉

B.價格大幅波動

C.交易者主動選擇交割

D.交易所強(qiáng)制平倉

_________

11.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略適用于哪種市場環(huán)境？

A.價格持續(xù)上漲

B.價格持續(xù)下跌

C.價格震蕩整理

D.無明顯趨勢

_________

12.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的會員違反交易規(guī)則，交易所可采取以下哪種處罰措施？

A.罰款

B.暫停會員資格

C.強(qiáng)制退出市場

D.以上都是

_________

13.期貨交易中的“保證金追繳”是指什么？

A.交易所向會員收取的初始保證金

B.會員因虧損需追加的資金

C.保證金比例的調(diào)整

D.交割前的保證金審查

_________

14.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的波動性？

A.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.標(biāo)準(zhǔn)差

C.平均真實波幅（ATR）

D.威廉指標(biāo)

_________

15.根據(jù)《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，期貨投資者保障基金的來源包括哪些？

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.投資者交易手續(xù)費(fèi)

D.以上都是

_________

16.期貨交易中的“保證金比例”是指什么？

A.投資者持有的資金占總資產(chǎn)的比例

B.交易所規(guī)定的最低保證金要求

C.投資者需繳納的保證金金額

D.合約價值與保證金的比值

_________

17.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的“強(qiáng)制平倉”？

A.保證金不足

B.價格突破關(guān)鍵支撐位

C.投資者主動平倉

D.以上都是

_________

18.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險覆蓋率不得低于多少？

A.80%

B.100%

C.120%

D.150%

_________

19.期貨交易中的“跨期套利”策略基于什么假設(shè)？

A.近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約

B.近期合約價格低于遠(yuǎn)期合約

C.近期合約與遠(yuǎn)期合約價格存在合理差價

D.價格將大幅波動

_________

20.以下哪種行為違反了期貨交易的“公平、公正、公開”原則？

A.內(nèi)幕交易

B.操縱市場

C.保證金不足未平倉

D.以上都是

_________

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易中的保證金制度有哪些作用？

A.控制市場風(fēng)險

B.維持市場流動性

C.保護(hù)投資者利益

D.調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)政策

_________

22.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司可從事哪些業(yè)務(wù)？

A.期貨經(jīng)紀(jì)

B.期貨投資咨詢

C.期貨資產(chǎn)管理

D.股票承銷

_________

23.期貨交易中的“技術(shù)分析”指標(biāo)有哪些？

A.均線

B.RSI

C.K線

D.稅率

_________

24.以下哪些情況會導(dǎo)致期貨合約的“交割”？

A.合約到期

B.交易者主動選擇交割

C.交易所強(qiáng)制平倉

D.價格大幅波動

_________

25.期貨交易中的“基本面分析”主要考慮哪些因素？

A.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

B.供需關(guān)系

C.政策變化

D.市場情緒

_________

26.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司必須滿足哪些條件才能申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格？

A.注冊資本不低于3000萬元

B.具備相應(yīng)的風(fēng)險控制能力

C.有3名以上期貨從業(yè)人員

D.具有健全的內(nèi)部控制制度

_________

27.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略有哪些風(fēng)險？

A.失控虧損

B.心理壓力增大

C.價格反向波動

D.保證金不足

_________

28.以下哪些屬于期貨市場的“衍生品”？

A.股指期貨

B.商品期貨

C.貨幣互換

D.利率期貨

_________

29.根據(jù)《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，期貨投資者保障基金主要用于哪些情況？

A.期貨公司風(fēng)險處置

B.投資者保證金損失

C.市場異常波動救助

D.交易所運(yùn)營補(bǔ)貼

_________

30.期貨交易中的“限倉制度”目的是什么？

A.防止市場操縱

B.控制交易風(fēng)險

C.保護(hù)投資者利益

D.增加市場流動性

_________

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中的“逐日盯市制度”是指每日收盤后對會員的保證金進(jìn)行結(jié)算。

_________

32.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所可以制定并實施交易規(guī)則。

_________

33.期貨交易中的“對沖”策略適用于預(yù)測價格將大幅波動時進(jìn)行操作。

_________

34.期貨合約的“到期日”是指合約可以交割的最后一天。

_________

35.期貨交易中的“保證金比例”越高，投資者承擔(dān)的風(fēng)險越大。

_________

36.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險覆蓋率不得低于100%。

_________

37.期貨交易中的“技術(shù)分析”指標(biāo)可以完全預(yù)測未來價格走勢。

_________

38.期貨合約的“交割方式”包括實物交割和現(xiàn)金交割。

_________

39.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指利用未公開信息進(jìn)行交易。

_________

40.期貨市場的“公平、公正、公開”原則是指價格透明、交易無歧視。

_________

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中的“保證金”是指投資者為保證履約而繳納的資金。

_________

42.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的會員違反交易規(guī)則，交易所可采取__________措施。

_________

43.期貨交易中的“對沖”策略適用于__________風(fēng)險。

_________

44.期貨合約的“到期日”是指合約__________的最后一天。

_________

45.期貨交易中的“技術(shù)分析”指標(biāo)包括__________和__________。

__________________

46.根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的__________不得低于120%。

_________

47.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略是指__________建倉。

_________

48.期貨市場的“公平、公正、公開”原則是指__________、__________和__________。

___________________________

49.期貨交易中的“保證金比例”是指__________與合約價值的比值。

_________

50.根據(jù)《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，期貨投資者保障基金主要用于__________。

_________

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述期貨交易中的“逐日盯市制度”的含義及其作用。

52.結(jié)合實際案例，分析期貨交易中“跨期套利”策略的適用場景及風(fēng)險。

53.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司為客戶從事期貨交易提供融資融券服務(wù)時，需滿足哪些條件？

54.簡述期貨交易中的“基本面分析”主要考慮哪些因素，并舉例說明。

55.結(jié)合實際案例，分析期貨交易中“金字塔式加倉”策略的優(yōu)缺點。

六、案例分析題（共15分）

案例背景：

某期貨公司會員張某在2023年10月1日持有100手螺紋鋼期貨合約（主力合約），買入價格為5000元/噸，當(dāng)日螺紋鋼期貨價格上漲至5100元/噸。張某的保證金比例為15%，交易所規(guī)定的維持保證金比例為10%。10月5日，螺紋鋼期貨價格下跌至4900元/噸，張某的保證金比例降至8%。交易所要求會員補(bǔ)充保證金至15%以上，否則將強(qiáng)制平倉。張某因資金不足未及時補(bǔ)繳，最終被交易所強(qiáng)制平倉，損失10萬元。

問題：

1.分析張某在交易中遇到的風(fēng)險點有哪些？

2.結(jié)合案例，說明期貨交易中“保證金追繳”制度的作用及風(fēng)險防范措施。

3.總結(jié)該案例對期貨投資者的啟示。

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算保證金，控制市場風(fēng)險，要求投資者保持一定比例的保證金以維持倉位。B選項的黃金交叉制度是技術(shù)分析指標(biāo)，C選項的貨幣政策制度是宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控手段，D選項的利率平價制度是外匯市場理論。

2.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第38條，期貨公司為客戶從事期貨交易提供融資融券服務(wù)的，保證金比例不得低于20%。A、B、C選項均低于法定標(biāo)準(zhǔn)。

3.B

解析：分批買入適用于預(yù)測價格將大幅上漲時，通過分期建倉降低平均成本。A選項的滑動止損是風(fēng)險控制手段，C選項的跨期套利是利用不同合約價差獲利，D選項的比率套利是利用相關(guān)合約間價差獲利。

4.C

解析：美元/人民幣期貨屬于金融衍生品，其標(biāo)的物是貨幣匯率。A、B、D選項均為商品期貨。

5.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第40條，交易所可采取強(qiáng)制平倉、提高保證金比例、暫停交易等措施。A、B、C選項均屬于交易所可采取的措施。

6.B

解析：漲跌停板制度通過限制每日價格波動幅度，防止價格異常波動。A選項限制虧損額度不正確，C選項保護(hù)投資者利益是目標(biāo)而非手段，D選項調(diào)節(jié)供需是基本面因素。

7.D

解析：VIX是芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)，常用于判斷期貨市場的多空情緒。A選項的布林帶是技術(shù)分析指標(biāo)，B選項的MACD是趨勢跟蹤指標(biāo)，C選項的KDJ是超買超賣指標(biāo)。

8.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，期貨公司申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，注冊資本不得低于3000萬元。A、C、D選項均高于法定標(biāo)準(zhǔn)。

9.B

解析：對沖策略通過建立相反頭寸，規(guī)避價格風(fēng)險。A選項博取高額利潤是投機(jī)行為，C選項增加流動性是市場功能，D選項投機(jī)套利是目的而非手段。

10.A

解析：合約到期未平倉會導(dǎo)致實物交割。B、C、D選項均不會導(dǎo)致交割。

11.A

解析：金字塔式加倉適用于價格持續(xù)上漲時，通過分期建倉降低平均成本。B選項價格下跌時加倉風(fēng)險較大，C選項震蕩整理時不宜加倉，D選項無明顯趨勢時加倉無依據(jù)。

12.D

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第42條，交易所可采取罰款、暫停會員資格、強(qiáng)制退出市場等措施。A、B、C選項均屬于處罰措施。

13.B

解析：保證金追繳是指會員因虧損需追加的資金。A選項初始保證金是初始繳納金額，C選項保證金比例是相對指標(biāo)，D選項交割前保證金審查是預(yù)防措施。

14.C

解析：平均真實波幅（ATR）常用于衡量期貨市場的波動性。A選項的相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）是動量指標(biāo)，B選項的標(biāo)準(zhǔn)差是統(tǒng)計指標(biāo)，D選項的威廉指標(biāo)是超買超賣指標(biāo)。

15.D

解析：根據(jù)《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》第4條，保障基金來源包括期貨交易所、期貨公司、投資者交易手續(xù)費(fèi)。A、B、C選項均屬于來源。

16.D

解析：保證金比例是指合約價值與保證金的比值。A選項是資金占比，B選項是最低要求，C選項是繳納金額。

17.A

解析：保證金不足會導(dǎo)致強(qiáng)制平倉。B、C選項是市場行為，D選項包含A選項。

18.C

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第8條，風(fēng)險覆蓋率不得低于120%。A、B、D選項均低于法定標(biāo)準(zhǔn)。

19.C

解析：跨期套利基于近期合約與遠(yuǎn)期合約價格存在合理差價假設(shè)。A、B選項是價格關(guān)系，D選項是大波動假設(shè)。

20.D

解析：內(nèi)幕交易、操縱市場均違反公平、公正、公開原則。C選項保證金不足未平倉不屬于違規(guī)行為。

二、多選題

21.ABC

解析：保證金制度控制市場風(fēng)險、維持市場流動性、保護(hù)投資者利益。D選項是宏觀經(jīng)濟(jì)政策功能。

22.ABC

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨公司可從事期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢、期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。D選項屬于證券公司業(yè)務(wù)。

23.ABC

解析：技術(shù)分析指標(biāo)包括均線、RSI、K線。D選項稅率是財政政策指標(biāo)。

24.AB

解析：合約到期或交易者主動選擇交割會導(dǎo)致交割。C選項強(qiáng)制平倉是風(fēng)險控制措施，D選項價格波動是市場現(xiàn)象。

25.ABCD

解析：基本面分析考慮宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、供需關(guān)系、政策變化、市場情緒。

26.ABCD

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，申請金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格需滿足注冊資本、風(fēng)險控制能力、從業(yè)人員、內(nèi)部控制制度等條件。

27.ABCD

解析：金字塔式加倉策略風(fēng)險包括失控虧損、心理壓力、反向波動、保證金不足。

28.ABD

解析：股指期貨、商品期貨、利率期貨屬于衍生品。C選項貨幣互換是外匯衍生品。

29.AB

解析：根據(jù)《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，保障基金主要用于期貨公司風(fēng)險處置和投資者保證金損失。C選項市場異常波動救助不屬于主要用途，D選項交易所運(yùn)營補(bǔ)貼不屬于保障基金用途。

30.AB

解析：限倉制度防止市場操縱、控制交易風(fēng)險。C選項保護(hù)投資者利益是目標(biāo)，D選項增加流動性是市場功能。

三、判斷題

31.√

解析：逐日盯市制度每日收盤后對會員的保證金進(jìn)行結(jié)算，確保履約能力。

32.√

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第6條，期貨交易所可以制定并實施交易規(guī)則。

33.×

解析：對沖策略適用于規(guī)避價格風(fēng)險，投機(jī)策略適用于預(yù)測價格大幅波動時獲利。

34.×

解析：合約到期日是指合約最后交易日，實物交割日是交割日。

35.×

解析：保證金比例越高，投資者承擔(dān)的風(fēng)險越小。

36.√

解析：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，風(fēng)險覆蓋率不得低于100%。

37.×

解析：技術(shù)分析指標(biāo)不能完全預(yù)測未來價格走勢，僅提供決策參考。

38.√

解析：期貨合約的交割方式包括實物交割和現(xiàn)金交割。

39.√

解析：內(nèi)幕交易是指利用未公開信息進(jìn)行交易。

40.√

解析：公平、公正、公開原則是指價格透明、交易無歧視。

四、填空題

41.保證金

42.罰款

43.規(guī)避

44.最后交易日