第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)在學(xué)校參加期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

（請(qǐng)將正確選項(xiàng)的字母填入括號(hào)內(nèi)）

1.期貨交易所制定并實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理制度的依據(jù)是（）。

A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的監(jiān)管規(guī)定

B.交易所自身經(jīng)營(yíng)需要

C.《期貨交易管理?xiàng)l例》

D.會(huì)員的協(xié)商結(jié)果

2.下列關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.保證金是投資者為參與交易而繳納的初始資金

B.保證金比例越高，交易風(fēng)險(xiǎn)越大

C.保證金由期貨公司統(tǒng)一管理

D.保證金僅用于支付交易手續(xù)費(fèi)

3.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極端波動(dòng)時(shí)，期貨交易所可能采取的措施是（）。

A.直接調(diào)整合約價(jià)格

B.臨時(shí)休市

C.降低保證金比例

D.限制開(kāi)倉(cāng)數(shù)量

4.下列哪個(gè)不是期貨公司的主要業(yè)務(wù)？（）

A.代理客戶交易

B.自營(yíng)期貨交易

C.提供期貨咨詢

D.發(fā)行股票

5.期貨交易中的“對(duì)沖”是指（）。

A.同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同合約

B.持有大量合約等待價(jià)格上漲

C.增加持倉(cāng)以獲取更高收益

D.轉(zhuǎn)移合約所有權(quán)

6.《期貨交易管理?xiàng)l例》由哪個(gè)機(jī)構(gòu)制定？（）

A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C.期貨交易所

D.中國(guó)外匯交易中心

7.期貨合約中約定的交割月份稱(chēng)為（）。

A.合約到期日

B.交割月份

C.交易月份

D.結(jié)算日

8.下列哪個(gè)不是影響期貨價(jià)格的因素？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.天氣變化

C.公司盈利狀況

D.交易者情緒

9.期貨公司為客戶開(kāi)立交易賬戶時(shí)，應(yīng)要求客戶簽署（）。

A.《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》

B.《證券投資協(xié)議》

C.《融資融券合同》

D.《期權(quán)交易手冊(cè)》

10.當(dāng)期貨價(jià)格持續(xù)上漲時(shí)，做空頭者可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)是（）。

A.保證金不足

B.合約到期無(wú)法交割

C.資金被套牢

D.價(jià)格繼續(xù)上漲

11.期貨交易所的會(huì)員可以是（）。

A.個(gè)人投資者

B.期貨公司

C.商業(yè)銀行

D.所有機(jī)構(gòu)

12.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”是指（）。

A.每日收盤(pán)后結(jié)算盈虧

B.每日調(diào)整保證金比例

C.每日強(qiáng)制平倉(cāng)

D.每日暫停交易

13.下列哪個(gè)不是期貨交易中的常見(jiàn)手續(xù)費(fèi)類(lèi)型？（）

A.交易手續(xù)費(fèi)

B.保證金利息

C.交割手續(xù)費(fèi)

D.期權(quán)費(fèi)

14.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是（）。

A.中國(guó)人民銀行

B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C.國(guó)家外匯管理局

D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

15.當(dāng)期貨價(jià)格低于合約約定價(jià)格時(shí)，做多頭的投資者可能面臨（）。

A.保證金不足

B.合約被強(qiáng)制平倉(cāng)

C.資金被套牢

D.以上都是

16.期貨公司為客戶提供的“期貨咨詢”服務(wù)不包括（）。

A.市場(chǎng)分析

B.交易策略建議

C.證券投資組合

D.風(fēng)險(xiǎn)管理建議

17.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是指（）。

A.合約價(jià)格的最小波動(dòng)單位

B.交易保證金的最小金額

C.合約價(jià)值的最低限額

D.交割價(jià)格的最大波動(dòng)范圍

18.下列哪個(gè)不是期貨交易所的職能？（）

A.組織期貨交易

B.制定交易規(guī)則

C.保管投資者資金

D.提供信息發(fā)布

19.當(dāng)投資者在期貨交易中虧損時(shí)，可能的原因是（）。

A.保證金不足

B.市場(chǎng)判斷失誤

C.交易頻繁

D.以上都是

20.期貨交易中的“套利”是指（）。

A.同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出不同合約

B.持有大量合約等待價(jià)格上漲

C.通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)獲取利潤(rùn)

D.轉(zhuǎn)移合約所有權(quán)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

（請(qǐng)將正確選項(xiàng)的字母填入括號(hào)內(nèi)）

21.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)主要包括（）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

22.期貨交易所的會(huì)員權(quán)利包括（）。

A.參與交易

B.提交交易指令

C.買(mǎi)賣(mài)會(huì)員資格

D.獲得交易信息

23.期貨交易中的保證金制度作用包括（）。

A.降低交易成本

B.控制交易風(fēng)險(xiǎn)

C.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

D.確保合約履行

24.期貨公司的主要監(jiān)管要求包括（）。

A.保證金比例管理

B.風(fēng)險(xiǎn)控制措施

C.客戶投訴處理

D.交易信息披露

25.影響期貨價(jià)格的基本因素包括（）。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策

B.供需關(guān)系

C.天氣變化

D.投資者情緒

26.期貨交易中的常見(jiàn)交易指令包括（）。

A.限價(jià)指令

B.市場(chǎng)指令

C.止盈指令

D.立即成交或取消指令

27.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)包括（）。

A.制定交易規(guī)則

B.監(jiān)督市場(chǎng)交易

C.處理投訴糾紛

D.審批會(huì)員資格

28.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”可能發(fā)生在（）。

A.保證金不足

B.合約到期

C.交易所規(guī)定

D.會(huì)員違規(guī)

29.期貨公司為客戶提供的“風(fēng)險(xiǎn)管理”服務(wù)包括（）。

A.保證金監(jiān)控

B.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

C.交易建議

D.交割安排

30.期貨交易中的“交割”方式包括（）。

A.實(shí)物交割

B.現(xiàn)金交割

C.合約轉(zhuǎn)讓

D.保證金補(bǔ)繳

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

（請(qǐng)將正確答案填入括號(hào)內(nèi)，√表示正確，×表示錯(cuò)誤）

31.期貨交易所是期貨交易的唯一監(jiān)管機(jī)構(gòu)。（×）

32.期貨交易中的保證金是投資者自愿繳納的資金。（×）

33.期貨合約的價(jià)格波動(dòng)可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響。（√）

34.期貨公司可以為個(gè)人投資者提供自營(yíng)交易服務(wù)。（×）

35.期貨交易所的會(huì)員可以是商業(yè)銀行。（√）

36.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”是指每日調(diào)整保證金比例。（×）

37.期貨公司為客戶提供的“期貨咨詢”服務(wù)是免費(fèi)的。（×）

38.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是合約價(jià)格的最小波動(dòng)單位。（√）

39.期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。（√）

40.期貨交易中的“套利”是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同合約。（×）

四、填空題（共10分，每空1分）

（請(qǐng)將答案填入橫線內(nèi)）

41.期貨交易的基本特征包括______、______和______。

42.期貨交易所的會(huì)員可以是______或______。

43.期貨公司為客戶提供的“風(fēng)險(xiǎn)管理”服務(wù)包括______和______。

44.期貨交易中的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”是指______。

45.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是______。

五、簡(jiǎn)答題（共20分）

46.簡(jiǎn)述期貨交易中的“對(duì)沖”策略及其應(yīng)用場(chǎng)景。

47.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所應(yīng)履行哪些主要職責(zé)？

48.期貨公司為客戶提供的“風(fēng)險(xiǎn)管理”服務(wù)主要包括哪些內(nèi)容？

49.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨價(jià)格受哪些基本因素影響？

六、案例分析題（共25分）

50.某投資者通過(guò)期貨公司開(kāi)立交易賬戶，買(mǎi)入某商品期貨合約，初始保證金比例為10%，合約價(jià)值為10萬(wàn)元。當(dāng)日收盤(pán)后，該合約價(jià)格上漲5%，投資者賬戶內(nèi)保證金余額為8萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)：

（1）該投資者是否面臨強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)？說(shuō)明原因。

（2）若保證金比例降至5%時(shí)，交易所會(huì)采取什么措施？

（3）結(jié)合案例，分析期貨交易中保證金制度的作用。

參考答案及解析

一、單選題

1.C解析：期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度依據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》制定，因此C選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管依據(jù)；B選項(xiàng)是交易所自主管理的范疇；D選項(xiàng)是會(huì)員的協(xié)商行為，但交易所制度需符合法規(guī)。

2.A解析：保證金是投資者為參與交易而繳納的初始資金，用于保證履約，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金比例越高，杠桿越小，風(fēng)險(xiǎn)越低；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金由期貨交易所管理，但投資者直接與期貨公司結(jié)算；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金用于擔(dān)保履約，非手續(xù)費(fèi)。

3.B解析：極端波動(dòng)時(shí)，交易所可能采取臨時(shí)休市措施以穩(wěn)定市場(chǎng)，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所無(wú)權(quán)直接調(diào)整價(jià)格；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，降低保證金會(huì)加劇風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，限制開(kāi)倉(cāng)僅是臨時(shí)措施之一。

4.D解析：期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括代理交易、咨詢、資產(chǎn)管理等，自營(yíng)交易是其中之一，但發(fā)行股票是證券公司的業(yè)務(wù)，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。

5.A解析：對(duì)沖是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同合約，以鎖定利潤(rùn)或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)是持有待漲；C選項(xiàng)是加倉(cāng)；D選項(xiàng)是轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。

6.B解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》由中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是行業(yè)自律組織；C選項(xiàng)是市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)；D選項(xiàng)是外匯交易中心。

7.B解析：交割月份是期貨合約約定交貨的月份，因此B選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是合約到期日；C選項(xiàng)是交易月份；D選項(xiàng)是結(jié)算日。

8.C解析：公司盈利狀況是股票市場(chǎng)的關(guān)鍵因素，期貨價(jià)格主要受供需、宏觀經(jīng)濟(jì)、政策等因素影響，因此C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

9.A解析：期貨公司應(yīng)要求客戶簽署《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)》，告知交易風(fēng)險(xiǎn)，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)是證券業(yè)務(wù)協(xié)議；C選項(xiàng)是融資融券協(xié)議；D選項(xiàng)是期權(quán)業(yè)務(wù)手冊(cè)。

10.D解析：做空頭者若價(jià)格持續(xù)上漲，將面臨資金被套牢的風(fēng)險(xiǎn)，因此D選項(xiàng)正確。A選項(xiàng)是保證金不足的風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)是交割風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)是資金被套牢。

11.B解析：期貨交易所的會(huì)員可以是期貨公司，其他機(jī)構(gòu)需經(jīng)交易所批準(zhǔn)，個(gè)人投資者不能成為會(huì)員，因此B選項(xiàng)正確。

12.A解析：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算是指每日收盤(pán)后結(jié)算盈虧，調(diào)整保證金，因此A選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)是保證金比例調(diào)整；C選項(xiàng)是強(qiáng)制平倉(cāng)；D選項(xiàng)是交易暫停。

13.B解析：保證金利息是資金占用成本，非手續(xù)費(fèi)類(lèi)型，因此B選項(xiàng)錯(cuò)誤。

14.B解析：期貨交易所的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)，因此B選項(xiàng)正確。

15.D解析：價(jià)格低于合約價(jià)時(shí)，投資者可能面臨保證金不足、強(qiáng)制平倉(cāng)、資金被套牢等風(fēng)險(xiǎn)，因此D選項(xiàng)正確。

16.C解析：期貨咨詢不包括證券投資組合，屬于證券業(yè)務(wù)范疇，因此C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

17.A解析：最小變動(dòng)價(jià)位是合約價(jià)格的最小波動(dòng)單位，因此A選項(xiàng)正確。

18.C解析：期貨交易所保管投資者資金，但非主要職能，主要職能是組織交易、制定規(guī)則等，因此C選項(xiàng)錯(cuò)誤。

19.D解析：虧損可能因保證金不足、判斷失誤、交易頻繁等，因此D選項(xiàng)正確。

20.A解析：套利是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出不同合約，以鎖定利潤(rùn)，因此A選項(xiàng)正確。

二、多選題

21.ABCD解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格波動(dòng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手違約）、操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)故障）、法律風(fēng)險(xiǎn)（政策變化），因此全選。

22.AB解析：會(huì)員權(quán)利包括參與交易、提交指令，但買(mǎi)賣(mài)會(huì)員資格是交易行為，非權(quán)利；獲取信息是義務(wù)，非權(quán)利，因此選AB。

23.BCD解析：保證金制度作用是控制風(fēng)險(xiǎn)、提高流動(dòng)性、確保合約履行，因此BCD正確。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金制度會(huì)提高交易成本（利息）。

24.ABCD解析：監(jiān)管要求包括保證金管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶投訴處理、信息披露，因此全選。

25.ABC解析：基本因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)（政策）、供需關(guān)系、天氣變化，因此ABC正確。D選項(xiàng)屬于技術(shù)因素，非基本因素。

26.ABCD解析：常見(jiàn)指令包括限價(jià)、市場(chǎng)、止盈、立即成交或取消，因此全選。

27.ABCD解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)包括制定規(guī)則、監(jiān)督交易、處理糾紛、審批會(huì)員，因此全選。

28.ACD解析：強(qiáng)制平倉(cāng)可能因保證金不足、交易所規(guī)定、會(huì)員違規(guī)，因此ACD正確。B選項(xiàng)是正常交割過(guò)程。

29.ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)包括保證金監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、交易建議、交割安排，因此全選。

30.AB解析：交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割，因此AB正確。C選項(xiàng)是交易行為；D選項(xiàng)是保證金管理。

三、判斷題

31.×解析：期貨交易所是市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

32.×解析：保證金是法定強(qiáng)制繳納的資金，用于擔(dān)保履約。

33.√解析：宏觀經(jīng)濟(jì)政策（如貨幣政策、供需政策）會(huì)影響期貨價(jià)格。

34.×解析：期貨公司僅代理交易，不能自營(yíng)。

35.√解析：期貨公司可以是銀行，但需具備期貨業(yè)務(wù)資格。

36.×解析：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算是指每日結(jié)算盈虧，非調(diào)整比例。

37.×解析：期貨咨詢是收費(fèi)服務(wù)。

38.√解析：最小變動(dòng)價(jià)位是價(jià)格最小波動(dòng)單位。

39.√解析：中國(guó)證監(jiān)會(huì)是期貨交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

40.×解析：套利是同時(shí)買(mǎi)入賣(mài)出不同合約，非相同合約。

四、填空題

41.公開(kāi)透明、標(biāo)準(zhǔn)化、杠桿性

42.期貨公司、非期貨公司法人

43.保證金監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

44.每日結(jié)算盈虧

45.合約價(jià)格的最小波動(dòng)單位

五、簡(jiǎn)答題

46.答：對(duì)沖是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同或相關(guān)合約，以鎖定利潤(rùn)或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用場(chǎng)景包括：①套期保值（如生產(chǎn)商為鎖定成本買(mǎi)入期貨）；②投機(jī)（如利用價(jià)格差獲利）。

47.答：交易所職責(zé)包括：①制定交易規(guī)則；②組織交易；③監(jiān)督交易；④保證交易公開(kāi)透明；⑤處理糾紛；⑥審批會(huì)員。

48.答：風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)包括：①保證金監(jiān)控；②風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；③交易建議；④交割安排；⑤合規(guī)審查。