第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁從業(yè)期貨資格證考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度能夠有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并確保交易履約？（）

A.全額保證金制度

B.逐日盯市制度

C.質(zhì)押擔(dān)保制度

D.分期付款制度

（）

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，某投資者持有多手滬深300股指期貨合約，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致其保證金低于維持水平時(shí)，交易所會(huì)觸發(fā)何種機(jī)制？（）

A.強(qiáng)制平倉

B.臨時(shí)調(diào)整保證金比例

C.提示追加保證金

D.以上都是

（）

3.在期貨交易中，以下哪種策略屬于“多頭套期保值”的典型應(yīng)用場(chǎng)景？（）

A.農(nóng)民擔(dān)心未來大豆價(jià)格下跌

B.鋼鐵廠擔(dān)心未來鋼材價(jià)格上漲

C.期貨投機(jī)者預(yù)期原油價(jià)格將上漲

D.食品加工企業(yè)擔(dān)心未來玉米期貨價(jià)格下跌

（）

4.根據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)，以下哪種金融衍生品在全球場(chǎng)外交易（OTC）中規(guī)模最大？（）

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.貨幣互換

D.利率互換

（）

5.期貨交易所的“黃馬甲”通常指的是哪種角色？（）

A.交易所工作人員

B.會(huì)員代表

C.交易員

D.監(jiān)管人員

（）

6.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

A.市盈率（P/E）

B.布林帶（BollingerBands）

C.乖離率（Bias）

D.夏普比率（SharpeRatio）

（）

7.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.投資者基于公開信息進(jìn)行交易

B.期貨公司泄露客戶持倉信息

C.交易員利用內(nèi)幕消息進(jìn)行交易

D.行業(yè)分析師發(fā)布市場(chǎng)預(yù)測(cè)

（）

8.某投資者在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行“跨期套利”，以下哪種情況可能導(dǎo)致其盈利？（）

A.近期合約價(jià)格上漲幅度大于遠(yuǎn)期合約

B.近期合約價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)期合約

C.近期合約價(jià)格下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約

D.近期合約價(jià)格上漲幅度小于遠(yuǎn)期合約

（）

9.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，以下哪種主體必須向監(jiān)管機(jī)構(gòu)注冊(cè)為期貨交易顧問（CTA）？（）

A.零售期貨交易者

B.提供期貨交易建議的機(jī)構(gòu)

C.期貨傭金商（FCM）

D.交易所會(huì)員

（）

10.在期貨交易中，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”的范疇？（）

A.交易員操作失誤

B.交易所技術(shù)故障

C.客戶資金不足

D.單一持倉過度集中

（）

11.根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）報(bào)告，以下哪種因素可能導(dǎo)致全球大宗商品期貨價(jià)格劇烈波動(dòng)？（）

A.地緣政治沖突

B.供需關(guān)系變化

C.匯率波動(dòng)

D.以上都是

（）

12.在期貨期權(quán)交易中，以下哪種策略屬于“保護(hù)性看跌期權(quán)”的應(yīng)用？（）

A.持有期貨多頭并購買看跌期權(quán)

B.持有期貨空頭并購買看漲期權(quán)

C.持有期貨空頭并賣出看跌期權(quán)

D.持有期貨多頭并賣出看漲期權(quán)

（）

13.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范期貨市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理的規(guī)定》，以下哪種投資者可能被禁止參與期貨交易？（）

A.金融類機(jī)構(gòu)客戶

B.具有期貨從業(yè)資格的專業(yè)人士

C.風(fēng)險(xiǎn)承受能力極低的散戶

D.擁有較高金融資產(chǎn)的投資者

（）

14.在期貨交割環(huán)節(jié)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致“實(shí)物交割”的發(fā)生？（）

A.期貨價(jià)格遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨價(jià)格

B.期貨價(jià)格遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格

C.交易者選擇現(xiàn)金結(jié)算

D.交易所強(qiáng)制平倉

（）

15.根據(jù)國際清算銀行（BIS）統(tǒng)計(jì)，以下哪種金融中心在全球期貨交易中占據(jù)主導(dǎo)地位？（）

A.倫敦

B.紐約

C.休斯頓

D.多倫多

（）

16.在期貨交易中，以下哪種指標(biāo)常用于衡量市場(chǎng)趨勢(shì)？（）

A.RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）

B.MACD（移動(dòng)平均收斂發(fā)散）

C.KDJ（隨機(jī)指標(biāo)）

D.VIX（芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù)）

（）

17.根據(jù)美國《多德-弗蘭克法案》，以下哪種行為屬于“市場(chǎng)操縱”的范疇？（）

A.投資者基于基本面分析進(jìn)行交易

B.交易者利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣操縱價(jià)格

C.期貨公司提供正常交易服務(wù)

D.行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布自律規(guī)則

（）

18.在期貨套利交易中，以下哪種情況可能導(dǎo)致“期現(xiàn)套利”機(jī)會(huì)的出現(xiàn)？（）

A.期貨價(jià)格高于理論價(jià)格

B.期貨價(jià)格低于理論價(jià)格

C.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格同步上漲

D.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格同步下跌

（）

19.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，以下哪種主體可以成為該交易所的特別會(huì)員？（）

A.期貨公司

B.證券公司

C.商業(yè)銀行

D.以上都是

（）

20.在期貨交易中，以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”的范疇？（）

A.交易者無法及時(shí)平倉

B.保證金不足

C.交易員操作失誤

D.市場(chǎng)突然大幅波動(dòng)

（）

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的主要功能？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)交易

D.資源配置

（）

22.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，以下哪些行為屬于“市場(chǎng)報(bào)告義務(wù)”的范疇？（）

A.報(bào)告大額持倉信息

B.報(bào)告交易頭寸變化

C.報(bào)告內(nèi)幕交易行為

D.報(bào)告市場(chǎng)分析報(bào)告

（）

23.在期貨交易中，以下哪些屬于常見的“技術(shù)指標(biāo)”？（）

A.均線（MovingAverage）

B.RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)）

C.布林帶（BollingerBands）

D.基本面分析報(bào)告

（）

24.根據(jù)國際清算銀行（BIS）報(bào)告，以下哪些因素可能導(dǎo)致全球期貨市場(chǎng)波動(dòng)加?。浚ǎ?/p>

A.全球經(jīng)濟(jì)衰退

B.地緣政治沖突

C.貨幣政策變化

D.技術(shù)創(chuàng)新

（）

25.在期貨期權(quán)交易中，以下哪些屬于常見的期權(quán)策略？（）

A.跨式期權(quán)（Straddle）

B.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖（Hedging）

C.期權(quán)套利（Arbitrage）

D.期貨對(duì)沖（FuturesHedging）

（）

26.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范期貨市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理的規(guī)定》，以下哪些屬于“高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)投資者”的特征？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)承受能力極低

B.資金規(guī)模較小

C.投資經(jīng)驗(yàn)不足

D.交易頻繁

（）

27.在期貨交割環(huán)節(jié)，以下哪些屬于“實(shí)物交割”的流程？（）

A.交割申報(bào)

B.質(zhì)量檢驗(yàn)

C.倉單注冊(cè)

D.現(xiàn)金結(jié)算

（）

28.根據(jù)美國《多德-弗蘭克法案》，以下哪些屬于“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管”的范疇？（）

A.交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

B.兼并收購監(jiān)管

C.金融機(jī)構(gòu)資本充足率

D.市場(chǎng)操縱行為

（）

29.在期貨交易中，以下哪些屬于常見的“基本面因素”？（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

B.供需關(guān)系

C.政策變化

D.技術(shù)指標(biāo)

（）

30.根據(jù)國際清算銀行（BIS）統(tǒng)計(jì)，以下哪些金融中心在全球期貨交易中占據(jù)重要地位？（）

A.倫敦

B.紐約

C.休斯頓

D.東京

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和游戲，一方的盈利必然對(duì)應(yīng)另一方的虧損。（）

32.期貨交易所的“白馬甲”通常指的是非會(huì)員交易者。（）

33.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，所有期貨交易者都必須進(jìn)行實(shí)名制交易。（）

34.期貨投機(jī)交易屬于非法行為，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)均禁止此類交易。（）

35.期貨市場(chǎng)的“持倉限額制度”旨在限制市場(chǎng)操縱行為。（）

36.期貨期權(quán)交易中的“看漲期權(quán)”允許買方在未來以約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。（）

37.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨交易者必須通過經(jīng)注冊(cè)的期貨傭金商（FCM）進(jìn)行交易。（）

38.期貨市場(chǎng)的“保證金制度”能夠完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

39.根據(jù)國際清算銀行（BIS）報(bào)告，全球期貨市場(chǎng)交易量近年來呈下降趨勢(shì)。（）

40.期貨交割的“現(xiàn)金結(jié)算”方式適用于所有期貨合約。（）

四、填空題（共5空，每空2分，共10分）

41.期貨交易中的________是指交易者通過買賣期貨合約來規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

________或________

42.根據(jù)美國CFTC規(guī)定，期貨交易者必須繳納________保證金，并滿足維持水平要求。

________

43.期貨市場(chǎng)的________是指價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，即期貨價(jià)格能夠反映市場(chǎng)供需關(guān)系。

________

44.期貨期權(quán)交易中的________是指買方在未來以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)力。

________

45.期貨交割的________是指交易者通過實(shí)物交割或現(xiàn)金結(jié)算來履行合約義務(wù)。

________

五、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分，共15分）

46.簡(jiǎn)述期貨交易中的“逐日盯市制度”及其作用。

________

47.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨市場(chǎng)“跨期套利”策略的應(yīng)用場(chǎng)景及風(fēng)險(xiǎn)。

________

48.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，期貨交易者如何進(jìn)行適當(dāng)性管理？

________

六、案例分析題（共1題，25分）

某農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司主要從事大豆的貿(mào)易業(yè)務(wù)，該公司擔(dān)心未來大豆期貨價(jià)格將上漲，導(dǎo)致采購成本增加。為此，該公司決定進(jìn)行“空頭套期保值”。假設(shè)當(dāng)前大豆期貨價(jià)格為5000元/噸，該公司計(jì)劃在3個(gè)月后交割1000噸大豆。問題：

（1）該公司應(yīng)如何進(jìn)行空頭套期保值？請(qǐng)說明具體操作步驟。

（2）若3個(gè)月后大豆期貨價(jià)格上漲至5500元/噸，該公司在套期保值中的盈虧情況如何？請(qǐng)分析原因。

（3）若3個(gè)月后大豆期貨價(jià)格下跌至4800元/噸，該公司在套期保值中的盈虧情況如何？請(qǐng)分析原因。

（4）結(jié)合案例，總結(jié)期貨套期保值的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施。

________

一、單選題

1.B解析：逐日盯市制度通過每日結(jié)算保證金，確保交易履約，是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范的核心機(jī)制。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，全額保證金制度不現(xiàn)實(shí)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，質(zhì)押擔(dān)保屬于融資手段；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，分期付款與期貨保證金制度無關(guān)。

2.A解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)則，當(dāng)保證金低于維持水平時(shí)，交易所會(huì)強(qiáng)制平倉以控制風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，臨時(shí)調(diào)整保證金比例是預(yù)警措施；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，提示追加保證金是通知措施；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，僅強(qiáng)制平倉是最終措施。

3.D解析：食品加工企業(yè)擔(dān)心未來玉米期貨價(jià)格下跌，應(yīng)進(jìn)行空頭套期保值，即賣出期貨合約鎖定成本。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，農(nóng)民應(yīng)進(jìn)行多頭套期保值；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，鋼廠應(yīng)進(jìn)行多頭套期保值；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，投機(jī)者屬于投機(jī)行為。

4.B解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，互換合約是全球OTC衍生品中規(guī)模最大的品種，主要涉及利率、貨幣等。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，期權(quán)合約規(guī)模次之；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，貨幣互換是互換的一種；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，利率互換是互換的一種。

5.B解析：交易所“黃馬甲”通常指會(huì)員代表，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)交易所與會(huì)員之間的業(yè)務(wù)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所工作人員穿藍(lán)色制服；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易員穿紅色制服；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，監(jiān)管人員穿黑色制服。

6.B解析：布林帶通過上下軌衡量市場(chǎng)波動(dòng)性，是常用指標(biāo)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，市盈率衡量估值；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，乖離率衡量超買超賣；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，夏普比率衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。

7.C解析：根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，利用內(nèi)幕消息進(jìn)行交易屬于內(nèi)幕交易。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，公開信息不屬于內(nèi)幕信息；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，泄露信息屬于違規(guī)行為但非內(nèi)幕交易；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場(chǎng)預(yù)測(cè)屬于正常行為。

8.B解析：跨期套利通過買賣不同到期日的合約，近月合約價(jià)格下跌幅度小于遠(yuǎn)月合約時(shí)盈利。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，近月上漲幅度大于遠(yuǎn)月會(huì)導(dǎo)致虧損；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，近月下跌幅度大于遠(yuǎn)月會(huì)導(dǎo)致虧損；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，近月上漲幅度小于遠(yuǎn)月會(huì)導(dǎo)致虧損。

9.B解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，提供期貨交易建議的機(jī)構(gòu)必須注冊(cè)為CTA。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，零售交易者無需注冊(cè)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，F(xiàn)CM是中介機(jī)構(gòu)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所會(huì)員需滿足特定條件。

10.B解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)，交易所技術(shù)故障屬于系統(tǒng)性事件。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，操作失誤屬于個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，資金不足屬于個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，單一持倉過度集中屬于個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。

11.D解析：IMF報(bào)告指出，地緣政治沖突、供需變化、匯率波動(dòng)均可能導(dǎo)致大宗商品價(jià)格波動(dòng)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，單一因素?zé)o法完全解釋；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，單一因素?zé)o法完全解釋；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，單一因素?zé)o法完全解釋。

12.A解析：保護(hù)性看跌期權(quán)是指持有期貨多頭并購買看跌期權(quán)，以鎖定最低收益。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，持有空頭需購買看漲期權(quán)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，持有空頭需賣出看跌期權(quán)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，持有多頭需賣出看漲期權(quán)。

13.C解析：根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定，風(fēng)險(xiǎn)承受能力極低的投資者可能被禁止參與期貨交易。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，金融類機(jī)構(gòu)客戶可參與；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，專業(yè)人士可參與；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，高資產(chǎn)投資者可參與。

14.B解析：期貨價(jià)格遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，交易者可能選擇實(shí)物交割以獲取差價(jià)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，遠(yuǎn)高會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金結(jié)算；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，選擇現(xiàn)金結(jié)算需明確約定；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，強(qiáng)制平倉與交割無關(guān)。

15.B解析：根據(jù)BIS數(shù)據(jù)，紐約是全球期貨交易規(guī)模最大的金融中心。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，倫敦規(guī)模次之；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，休斯頓規(guī)模較?。籇選項(xiàng)錯(cuò)誤，東京規(guī)模較小。

16.B解析：MACD通過均線差值衡量趨勢(shì)，是常用指標(biāo)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，RSI衡量超買超賣；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，KDJ衡量超買超賣；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，VIX衡量波動(dòng)率。

17.B解析：根據(jù)美國《多德-弗蘭克法案》，利用資金優(yōu)勢(shì)操縱價(jià)格屬于市場(chǎng)操縱。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，基本面分析屬于正常行為；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，正常服務(wù)不屬于違規(guī)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，自律規(guī)則屬于行業(yè)規(guī)范。

18.A解析：期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)在期貨價(jià)格高于理論價(jià)格時(shí)，可通過賣期貨買現(xiàn)貨獲利。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，遠(yuǎn)低于理論價(jià)格會(huì)導(dǎo)致虧損；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，同步上漲無法套利；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，同步下跌無法套利。

19.D解析：根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，期貨公司、證券公司、商業(yè)銀行均可成為特別會(huì)員。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)正確；D選項(xiàng)正確。

20.A解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指交易者無法及時(shí)平倉，屬于期貨市場(chǎng)常見風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金不足屬于資金風(fēng)險(xiǎn)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，操作失誤屬于個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，大幅波動(dòng)屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

二、多選題

21.ABCD解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)交易和資源配置。所有選項(xiàng)均正確。

22.AB解析：根據(jù)美國CFTC規(guī)定，市場(chǎng)報(bào)告義務(wù)包括大額持倉和頭寸變化報(bào)告。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，內(nèi)幕交易需單獨(dú)舉報(bào)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場(chǎng)分析報(bào)告不屬于報(bào)告義務(wù)。

23.ABC解析：技術(shù)指標(biāo)包括均線、RSI、布林帶等。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，基本面分析屬于另類分析方法。

24.ABC解析：全球經(jīng)濟(jì)衰退、地緣政治沖突、貨幣政策變化均可能導(dǎo)致波動(dòng)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，技術(shù)創(chuàng)新可能穩(wěn)定市場(chǎng)。

25.ABC解析：常見期權(quán)策略包括跨式期權(quán)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、期權(quán)套利。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨對(duì)沖屬于套期保值手段，非期權(quán)策略。

26.CD解析：高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)投資者特征包括投資經(jīng)驗(yàn)不足和交易頻繁。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，低風(fēng)險(xiǎn)投資者特征；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，資金規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)無直接關(guān)系。

27.ABC解析：實(shí)物交割流程包括交割申報(bào)、質(zhì)量檢驗(yàn)、倉單注冊(cè)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，現(xiàn)金結(jié)算屬于另一種交割方式。

28.AD解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管包括交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)操縱行為。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，兼并收購監(jiān)管屬于機(jī)構(gòu)監(jiān)管；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，資本充足率屬于微觀審慎監(jiān)管。

29.ABC解析：基本面因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、供需關(guān)系、政策變化。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，技術(shù)指標(biāo)屬于另類分析方法。

30.AB解析：全球期貨交易重要中心包括倫敦和紐約。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，休斯頓規(guī)模較??；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，東京規(guī)模較小。

三、判斷題

31.√解析：期貨交易是零和游戲，一方的盈利對(duì)應(yīng)另一方的虧損。

32.√解析：交易所“白馬甲”通常指非會(huì)員交易者。

33.√解析：中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定所有期貨交易者必須實(shí)名制交易。

34.×解析：期貨投機(jī)交易是合法行為，是市場(chǎng)的重要組成部分。

35.√解析：持倉限額制度旨在限制市場(chǎng)操縱行為。

36.×解析：看漲期權(quán)允許買