第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁成長基金從業(yè)考試資料及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.成長基金在投資決策過程中，通常將投資組合的__________作為核心風(fēng)控指標(biāo)。

()A.投資回報率

()B.投資集中度

()C.投資期限

()D.投資者風(fēng)險偏好

2.根據(jù)成長基金投資策略，以下哪種情況最符合“早期項(xiàng)目優(yōu)先”原則？

()A.投資已進(jìn)入穩(wěn)定盈利期的成熟企業(yè)

()B.投資處于初創(chuàng)階段、具有高增長潛力的科技項(xiàng)目

()C.投資傳統(tǒng)行業(yè)的大型并購重組項(xiàng)目

()D.投資已有5年經(jīng)營歷史的輕資產(chǎn)公司

3.成長基金在項(xiàng)目盡職調(diào)查階段，對目標(biāo)公司財務(wù)報表進(jìn)行分析時，重點(diǎn)關(guān)注以下哪項(xiàng)指標(biāo)？

()A.凈資產(chǎn)收益率

()B.毛利率

()C.營收增長率

()D.存貨周轉(zhuǎn)率

4.在成長基金的投資協(xié)議條款中，“反稀釋條款”的主要作用是：

()A.限制投資項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓

()B.保護(hù)基金在股權(quán)稀釋情況下的投資收益

()C.要求被投企業(yè)定期披露財務(wù)數(shù)據(jù)

()D.約束被投企業(yè)的高管薪酬水平

5.成長基金投資后管理中，以下哪項(xiàng)工作不屬于“賦能式管理”范疇？

()A.協(xié)助企業(yè)對接行業(yè)資源

()B.參與企業(yè)重大經(jīng)營決策

()C.提供市場推廣資金支持

()D.對企業(yè)進(jìn)行日常運(yùn)營監(jiān)督

6.根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，成長基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個__________向投資者披露基金凈值和投資組合信息。

()A.月度

()B.季度

()C.半年度

()D.年度

7.成長基金在項(xiàng)目退出階段，以下哪種方式不屬于常見的退出渠道？

()A.IPO上市

()B.并購重組

()C.S基金轉(zhuǎn)讓

()D.自主清算

8.成長基金投資于科技初創(chuàng)企業(yè)時，以下哪項(xiàng)風(fēng)險因素需要重點(diǎn)關(guān)注？

()A.市場競爭風(fēng)險

()B.政策監(jiān)管風(fēng)險

()C.技術(shù)迭代風(fēng)險

()D.財務(wù)流動性風(fēng)險

9.成長基金管理人進(jìn)行項(xiàng)目篩選時，通常會優(yōu)先考慮具有以下哪種特征的被投企業(yè)？

()A.擁有成熟品牌但增長停滯的企業(yè)

()B.具備獨(dú)特技術(shù)但缺乏市場驗(yàn)證的項(xiàng)目

()C.處于行業(yè)周期性低谷的企業(yè)

()D.業(yè)務(wù)模式單一但現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)

10.根據(jù)成長基金的投資生命周期，以下哪個階段通常需要基金提供最全面的增值服務(wù)？

()A.項(xiàng)目發(fā)掘階段

()B.盡職調(diào)查階段

()C.投資后管理階段

()D.項(xiàng)目退出階段

11.成長基金在投資決策委員會會議中，以下哪種表決機(jī)制不屬于常見的決策方式？

()A.一票否決制

()B.多數(shù)通過制

()C.全體一致制

()D.獨(dú)立評審制

12.根據(jù)成長基金的投資協(xié)議，以下哪項(xiàng)條款屬于典型的保護(hù)性條款？

()A.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

()B.優(yōu)先清算權(quán)

()C.股權(quán)轉(zhuǎn)換權(quán)

()D.股權(quán)贖回權(quán)

13.成長基金投資后管理中，以下哪種方式不屬于常見的增值服務(wù)類型？

()A.提供行業(yè)專家咨詢

()B.協(xié)助企業(yè)進(jìn)行輪融資

()C.參與企業(yè)日常財務(wù)核算

()D.組織行業(yè)交流活動

14.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，成長基金管理人不得通過__________等方式變相進(jìn)行利益輸送。

()A.提供無息貸款

()B.擔(dān)保貸款

()C.委托管理

()D.市場化收購

15.成長基金在項(xiàng)目盡職調(diào)查階段，對目標(biāo)公司法律合規(guī)性進(jìn)行核查時，重點(diǎn)關(guān)注以下哪項(xiàng)內(nèi)容？

()A.知識產(chǎn)權(quán)歸屬

()B.勞動合同簽訂

()C.稅務(wù)申報情況

()D.股東變更記錄

16.根據(jù)成長基金的投資策略，以下哪種情況最符合“賽道選擇”原則？

()A.投資所有聲稱具有高增長潛力的行業(yè)

()B.優(yōu)先投資基金擅長的行業(yè)領(lǐng)域

()C.集中投資單一細(xì)分賽道

()D.避免投資新興行業(yè)領(lǐng)域

17.成長基金在投資協(xié)議中約定“董事會席位”，其主要目的是：

()A.限制被投企業(yè)融資

()B.參與公司重大決策

()C.監(jiān)督企業(yè)日常運(yùn)營

()D.評估企業(yè)績效表現(xiàn)

18.成長基金投資后管理中，以下哪項(xiàng)工作不屬于“戰(zhàn)略指導(dǎo)”范疇？

()A.協(xié)助制定公司發(fā)展規(guī)劃

()B.提供市場分析報告

()C.參與核心團(tuán)隊(duì)調(diào)整

()D.介入企業(yè)采購決策

19.根據(jù)成長基金的行業(yè)分布要求，以下哪種情況不屬于典型的行業(yè)配置策略？

()A.“2+1”行業(yè)聚焦策略

()B.“全行業(yè)覆蓋”策略

()C.“動態(tài)調(diào)整”策略

()D.“地域集中”策略

20.成長基金在項(xiàng)目退出階段，以下哪種方式可能面臨較高的市場波動風(fēng)險？

()A.IPO上市

()B.并購重組

()C.S基金轉(zhuǎn)讓

()D.股權(quán)回購

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.成長基金在項(xiàng)目盡職調(diào)查階段，需要核查的財務(wù)指標(biāo)通常包括：

()A.營收增長率

()B.毛利率

()C.資產(chǎn)負(fù)債率

()D.現(xiàn)金流狀況

()E.人工成本占比

22.成長基金投資后管理中，以下哪些工作屬于常見的增值服務(wù)類型？

()A.提供行業(yè)專家咨詢

()B.協(xié)助企業(yè)進(jìn)行輪融資

()C.參與企業(yè)日常財務(wù)核算

()D.組織行業(yè)交流活動

()E.協(xié)助對接戰(zhàn)略資源

23.根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，成長基金管理人應(yīng)當(dāng)向投資者披露的信息通常包括：

()A.基金凈值

()B.投資組合明細(xì)

()C.項(xiàng)目投資情況

()D.基金管理人變更

()E.基金費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)

24.成長基金投資于科技初創(chuàng)企業(yè)時，以下哪些風(fēng)險因素需要重點(diǎn)關(guān)注？

()A.市場競爭風(fēng)險

()B.政策監(jiān)管風(fēng)險

()C.技術(shù)迭代風(fēng)險

()D.財務(wù)流動性風(fēng)險

()E.團(tuán)隊(duì)管理風(fēng)險

25.成長基金在投資協(xié)議中約定的保護(hù)性條款通常包括：

()A.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

()B.優(yōu)先清算權(quán)

()C.股權(quán)轉(zhuǎn)換權(quán)

()D.股權(quán)贖回權(quán)

()E.董事會席位

26.成長基金管理人進(jìn)行項(xiàng)目篩選時，通常會優(yōu)先考慮具有以下哪些特征的被投企業(yè)？

()A.擁有獨(dú)特技術(shù)

()B.具備市場驗(yàn)證

()C.處于快速成長期

()D.擁有優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)

()E.業(yè)務(wù)模式清晰

27.根據(jù)成長基金的投資生命周期，以下哪些階段需要基金提供增值服務(wù)？

()A.項(xiàng)目發(fā)掘階段

()B.盡職調(diào)查階段

()C.投資后管理階段

()D.項(xiàng)目退出階段

()E.預(yù)審準(zhǔn)備階段

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

28.成長基金在投資決策過程中，通常將投資回報率作為核心風(fēng)控指標(biāo)。（）

29.根據(jù)成長基金投資策略，早期項(xiàng)目優(yōu)先原則主要關(guān)注項(xiàng)目的財務(wù)表現(xiàn)。（）

30.成長基金在項(xiàng)目盡職調(diào)查階段，對目標(biāo)公司財務(wù)報表進(jìn)行分析時，重點(diǎn)關(guān)注營收增長率。（）

31.在成長基金的投資協(xié)議條款中，“反稀釋條款”的主要作用是保護(hù)基金在股權(quán)稀釋情況下的投資收益。（）

32.成長基金投資后管理中，提供市場推廣資金支持屬于賦能式管理范疇。（）

33.根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，成長基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個季度向投資者披露基金凈值和投資組合信息。（）

34.成長基金在項(xiàng)目退出階段，IPO上市通常面臨較高的市場波動風(fēng)險。（）

35.成長基金投資于科技初創(chuàng)企業(yè)時，技術(shù)迭代風(fēng)險通常不屬于重點(diǎn)關(guān)注范疇。（）

36.成長基金管理人進(jìn)行項(xiàng)目篩選時，通常會優(yōu)先考慮處于行業(yè)周期性低谷的企業(yè)。（）

37.根據(jù)成長基金的投資生命周期，投資后管理階段通常需要基金提供最全面的增值服務(wù)。（）

38.成長基金在投資協(xié)議中約定“董事會席位”，其主要目的是監(jiān)督企業(yè)日常運(yùn)營。（）

39.成長基金投資后管理中，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行輪融資屬于戰(zhàn)略指導(dǎo)范疇。（）

40.根據(jù)成長基金的行業(yè)分布要求，“全行業(yè)覆蓋”策略通常不屬于典型的行業(yè)配置策略。（）

四、填空題（共5空，每空2分，共10分）

41.成長基金在投資決策過程中，通常會采用__________和__________相結(jié)合的決策機(jī)制。

42.根據(jù)成長基金的投資協(xié)議，_______條款通常用于保護(hù)基金在股權(quán)稀釋情況下的投資收益。

43.成長基金投資后管理中，_______通常是指基金通過提供行業(yè)資源、市場咨詢等方式，幫助被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速成長。

44.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，成長基金管理人不得通過_______等方式變相進(jìn)行利益輸送。

45.成長基金在項(xiàng)目盡職調(diào)查階段，對目標(biāo)公司法律合規(guī)性進(jìn)行核查時，重點(diǎn)關(guān)注_______等核心法律問題。

五、簡答題（共4題，每題5分，共20分）

46.簡述成長基金投資決策流程的主要步驟。

47.成長基金在投資后管理階段，通常需要提供哪些類型的增值服務(wù)？

48.根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，成長基金管理人需要向投資者披露哪些主要信息？

49.結(jié)合實(shí)際案例，分析成長基金在項(xiàng)目退出階段可能面臨的挑戰(zhàn)及應(yīng)對措施。

六、案例分析題（共1題，25分）

50.案例背景：

某成長基金投資了一家專注于人工智能語音識別技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè)。投資時企業(yè)已完成天使輪融資，產(chǎn)品處于B章程階段，團(tuán)隊(duì)核心成員均來自行業(yè)頭部企業(yè)?；鹪谕顿Y協(xié)議中約定了優(yōu)先清算權(quán)、董事會席位等保護(hù)性條款，并承諾提供行業(yè)資源對接和融資協(xié)助等增值服務(wù)。

問題：

（1）分析該案例中成長基金可能面臨的主要風(fēng)險因素。

（2）結(jié)合案例場景，提出基金在投資后管理階段可以采取哪些具體措施以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速成長？

（3）若項(xiàng)目進(jìn)入退出階段，該基金可能面臨哪些退出渠道及相應(yīng)的風(fēng)險？

參考答案及解析

一、單選題（共20分）

1.B

2.B

3.C

4.B

5.D

6.B

7.D

8.C

9.B

10.C

11.D

12.B

13.C

14.A

15.A

16.B

17.B

18.D

19.D

20.C

解析：

1.B投資集中度是成長基金風(fēng)控的核心指標(biāo)，通過分散投資降低單一項(xiàng)目失敗風(fēng)險。

2.B早期項(xiàng)目優(yōu)先原則關(guān)注具有高增長潛力的初創(chuàng)企業(yè)，B選項(xiàng)最符合該原則。

3.C成長基金關(guān)注被投企業(yè)的成長性，營收增長率是衡量企業(yè)擴(kuò)張速度的核心指標(biāo)。

4.B反稀釋條款通過調(diào)整計(jì)算方式，保護(hù)基金在后續(xù)融資中股權(quán)不被過度稀釋。

5.D賦能式管理側(cè)重于提供戰(zhàn)略支持和資源對接，而非日常運(yùn)營監(jiān)督。

6.B根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，成長基金需每季度披露凈值和投資組合信息。

7.D自主清算通常屬于失敗項(xiàng)目的處理方式，不屬于主動退出渠道。

8.C科技初創(chuàng)企業(yè)面臨技術(shù)迭代風(fēng)險，一旦技術(shù)落后可能失去市場競爭力。

9.B成長基金優(yōu)先投資具有高增長潛力的項(xiàng)目，B選項(xiàng)最符合該特征。

10.C投資后管理階段基金需提供最全面的增值服務(wù)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速成長。

11.D獨(dú)立評審制不屬于常見的決策機(jī)制，成長基金通常采用多數(shù)通過制。

12.B優(yōu)先清算權(quán)保障基金在項(xiàng)目清算時優(yōu)先分配收益，是典型的保護(hù)性條款。

13.C參與企業(yè)日常財務(wù)核算屬于企業(yè)內(nèi)部管理范疇，不屬于基金增值服務(wù)。

14.A無息貸款可能變相進(jìn)行利益輸送，屬于監(jiān)管禁止的行為。

15.A知識產(chǎn)權(quán)歸屬直接影響企業(yè)核心競爭力，是核查重點(diǎn)。

16.B賽道選擇要求基金專注于擅長的行業(yè)領(lǐng)域，B選項(xiàng)最符合該原則。

17.B董事會席位使基金可以參與公司重大決策，實(shí)現(xiàn)有效管理。

18.D戰(zhàn)略指導(dǎo)側(cè)重于行業(yè)發(fā)展趨勢和企業(yè)發(fā)展方向，而非具體采購決策。

19.D“地域集中”策略不屬于典型的行業(yè)配置策略，通常采用行業(yè)聚焦或動態(tài)調(diào)整。

20.CS基金轉(zhuǎn)讓價格受市場供需影響，可能面臨較大的市場波動風(fēng)險。

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.ABCDE

22.ABD

23.ABCDE

24.ABCDE

25.ABCDE

26.ABCDE

27.CDE

解析：

21.ABCDE盡職調(diào)查階段需核查財務(wù)指標(biāo)、法律合規(guī)、市場競爭等多維度信息。

22.ABD賦能服務(wù)包括行業(yè)資源對接、融資協(xié)助、戰(zhàn)略咨詢等，C屬于企業(yè)內(nèi)部工作。

23.ABCDE根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，需披露凈值、投資組合、項(xiàng)目、變更、費(fèi)用等信息。

24.ABCDE科技初創(chuàng)企業(yè)面臨市場競爭、政策、技術(shù)、財務(wù)、團(tuán)隊(duì)等多重風(fēng)險。

25.ABCDE保護(hù)性條款包括優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、清算權(quán)、轉(zhuǎn)換權(quán)、贖回權(quán)、董事會席位等。

26.ABCDE項(xiàng)目篩選關(guān)注技術(shù)、市場、成長期、團(tuán)隊(duì)、業(yè)務(wù)模式等要素。

27.CDE投資后管理階段及退出階段需要基金提供增值服務(wù)，預(yù)審準(zhǔn)備階段屬于盡職調(diào)查范疇。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

28.×

29.×

30.√

31.√

32.√

33.√

34.√

35.×

36.×

37.√

38.√

39.×

40.√

解析：

28.×成長基金風(fēng)控指標(biāo)包括投資集中度、流動性等，回報率是投資目標(biāo)而非風(fēng)控指標(biāo)。

29.×早期項(xiàng)目優(yōu)先原則關(guān)注企業(yè)成長潛力而非財務(wù)表現(xiàn)。

30.√成長基金關(guān)注企業(yè)擴(kuò)張速度，營收增長率是核心財務(wù)指標(biāo)。

31.√反稀釋條款保護(hù)基金在股權(quán)稀釋情況下的投資收益。

32.√提供市場推廣資金支持屬于賦能式管理范疇。

33.√根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會規(guī)定，需每季度披露凈值和投資組合信息。

34.√IPO上市受市場情緒影響，可能面臨價格波動風(fēng)險。

35.×技術(shù)迭代風(fēng)險是科技初創(chuàng)企業(yè)面臨的核心風(fēng)險之一。

36.×成長基金優(yōu)先投資處于行業(yè)成長期的企業(yè)。

37.√投資后管理階段需要提供最全面的增值服務(wù)。

38.×董事會席位主要目的是參與重大決策，而非監(jiān)督日常運(yùn)營。

39.×融資協(xié)助屬于增值服務(wù)，戰(zhàn)略指導(dǎo)側(cè)重于行業(yè)發(fā)展趨勢分析。

40.√“全行業(yè)覆蓋”策略不屬于典型的行業(yè)配置策略，通常采用賽道選擇。

四、填空題（共5空，每空2分，共10分）

41.投資決策委員會投資經(jīng)理

42.反稀釋

43.賦能式管理

44.無息貸款

45.知識產(chǎn)權(quán)歸屬

解析：

41.成長基金采用投資決策委員會和投資經(jīng)理相結(jié)合的決策機(jī)制。

42.反稀釋條款通過調(diào)整計(jì)算方式，保護(hù)基金在股權(quán)稀釋情況下的投資收益。

43.賦能式管理是指基金通過提供行業(yè)資源、市場咨詢等方式，幫助被投企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速成長。

44.無息貸款可能變相進(jìn)行利益輸送，屬于監(jiān)管禁止的行為。

45.知識產(chǎn)權(quán)歸屬直接影響企業(yè)核心競爭力，是核查重點(diǎn)。

五、簡答題（共4題，每題5分，共20分）

46.答：

①項(xiàng)目發(fā)掘：通過行業(yè)研究、資源網(wǎng)絡(luò)等途徑發(fā)現(xiàn)潛在項(xiàng)目。

②盡職調(diào)查：對目標(biāo)公司財務(wù)、法律、業(yè)務(wù)、團(tuán)隊(duì)等進(jìn)行全面核查。

③投資決策：投資決策委員會審議項(xiàng)目并作出投資決定。

④交易執(zhí)行：簽署投資協(xié)議并完成資金交割。

⑤投后管理：提供增值服務(wù)并監(jiān)督項(xiàng)目發(fā)展。

⑥項(xiàng)目退出：通過IPO、并購等方式實(shí)現(xiàn)投資回報。

47.答：

①行業(yè)資源對接：協(xié)助企業(yè)對接上下游資源、渠道伙伴等。

②市場咨詢：提供行業(yè)發(fā)展趨勢分析、市場