第4章投資決策階段的工程造價管理2025/10/281第4章投資決策階段的工程造價管理(1)熟悉建設(shè)項目決策的概念及其與投資的關(guān)系。

(2)掌握投資估算的概念、編制程序和投資估算的方法。

(3)熟悉工程項目財務(wù)評價方法。

(4)熟悉工程投資階段投資估算的管理。

4.1投資決策階段的造價管理概述

4.2投資估算的方法

4.3工程項目財務(wù)評價

4.4工程投資決策階段投資估算的管理

本章小結(jié)

復(fù)習(xí)思考題2025/10/2824.1投資決策階段的造價管理概述4.1.1建設(shè)項目決策

1.建設(shè)項目決策的概念

2.建設(shè)項目決策與項目投資的關(guān)系

(1)項目決策的正確性是項目投資合理性的前提對項目作出正確決策，意味著對項目建設(shè)作出了科學(xué)的決斷，它包括投資決定和投資方案的選擇，即在投資決定基礎(chǔ)上優(yōu)選出最佳的投資方案，達到資源的合理配置與利用。這樣才能合理地估計和計算項目投資，并且在實施最優(yōu)投資方案過程中，有效地控制建設(shè)項目投資和工程造價。2025/10/2834.1投資決策階段的造價管理概述(2)項目決策是決定項目投資和確定建設(shè)項目工程造價的基礎(chǔ)項目投資和建設(shè)工程造價控制貫穿于項目建設(shè)的全過程，但是，這些都是圍繞著決策階段確定的項目投資決策和技術(shù)方案為中心實現(xiàn)的。項目決策對該項目的投資和建設(shè)項目工程造價控制有重大影響，特別是決策階段確定的項目規(guī)模、建設(shè)標準、建設(shè)地點、產(chǎn)品方案、工藝水平及設(shè)備選型等，直接關(guān)系到投資和工程造價的水平。2025/10/2844.1投資決策階段的造價管理概述(3)項目投資和建設(shè)項目工程造價水平影響項目決策在決策階段，投資和工程造價水平直接影響決策結(jié)果。一是影響項目的投資效益，這是決定項目是否可行的一個重要條件；二是影響項目融資方案和投資能力，這是有關(guān)部門進行項目審批(包括融資方案)的參考依據(jù)；同時，估算投資和工程造價水平是進行投資方案選擇的重要依據(jù)之一。

(4)投資估算的精確度和工程造價的控制水平依賴于項目決策階段對項目的理解深度投資決策過程是一個由淺入深、不斷深化的過程，依次分為若干工作階段。不同決策階段對項目理解深度的不同，造成投資估算精確度也不同，工程造價的控制水平也不同。

4.1.2投資估算及其作用

1.投資估算的概念2025/10/2854.1投資決策階段的造價管理概述2.投資估算的作用

(1)投資估算是建設(shè)項目前期決策的重要依據(jù)任何一個擬建項目，都要通過全面的技術(shù)經(jīng)濟論證后，才能決定是否正式立項。在擬建項目的全面論證過程中，除考慮在技術(shù)上可行外，還要考慮經(jīng)濟上的合理性。而建設(shè)項目的投資估算在擬建項目前期各階段工作中，作為論證擬建項目的重要經(jīng)濟文件，有著極其重要的作用。2025/10/2864.1投資決策階段的造價管理概述(2)投資估算是建設(shè)工程造價控制的重要依據(jù)項目投資估算對工程設(shè)計概算起控制作用，它為設(shè)計提供了經(jīng)濟依據(jù)和投資限額。設(shè)計概算不得突破批準的投資估算額，并應(yīng)控制在投資估算額以內(nèi)。國家規(guī)定概算突破估算的10%，則項目必須重新論證。投資估算一經(jīng)確定，即成為限額設(shè)計的依據(jù)，用以對各設(shè)計專業(yè)實行投資的切塊分配，作為控制和指導(dǎo)設(shè)計的尺度。

(3)投資估算是建設(shè)工程設(shè)計招標的重要依據(jù)投資估算是進行工程設(shè)計招標、優(yōu)選設(shè)計單位和設(shè)計方案的重要依據(jù)。在進行工程設(shè)計招標時，投標單位報送的投標書中除了設(shè)計方案之外，還包括項目的投資估算和經(jīng)濟性分析。招標單位根據(jù)投資估算對各項設(shè)計方案的經(jīng)濟合理性進行分析、衡量、比較，在此基礎(chǔ)上選擇出最優(yōu)的設(shè)計單位和設(shè)計方案。2025/10/2874.1投資決策階段的造價管理概述(4)投資估算是項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)建設(shè)單位可根據(jù)批準的項目投資估算額，進行資金籌措和向銀行申請貸款。

3.投資估算階段的劃分

(1)項目規(guī)劃階段的投資估算建設(shè)項目規(guī)劃階段是指有關(guān)部門根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制該建設(shè)項目的建設(shè)規(guī)劃。對投資估算精度要求為允許誤差大于(30%。

(2)項目建議書階段的投資估算在項目建議書階段，需按項目建議書中的產(chǎn)品方案、項目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成和初選建廠地點等，估算建設(shè)項目所需要的投資額。對投資估算精度要求為誤差幅度在(30%以內(nèi)。2025/10/2884.1投資決策階段的造價管理概述(3)初步可行性研究階段的投資估算初步可行性研究階段的投資估算，是在掌握了更詳細、更深入的資料條件下，估算建設(shè)項目所需的投資額。對投資估算精度要求為誤差幅度在(20%以內(nèi)。

(4)詳細可行性研究階段的投資估算詳細可行性研究階段的投資估算至關(guān)重要，由于這個階段的投資估算經(jīng)審查批準之后，便是工程設(shè)計任務(wù)書中規(guī)定的項目投資限額，并可據(jù)此列入項目年度基本建設(shè)計劃。因此對投資估算的精度要求較高，誤差幅度需控制在(10%以內(nèi)。

4.投資估算的內(nèi)容

4.1.3投資估算編制的原則、依據(jù)和要求

1.投資估算編制的原則2025/10/2894.1投資決策階段的造價管理概述(1)求實原則進行投資估算時，應(yīng)加強責(zé)任感，要認真負責(zé)地、實事求是地、科學(xué)地進行投資估算。從實際出發(fā)，深入開展調(diào)查研究，掌握第一手資料，決不能弄虛作假。

(2)效益原則投資估算是計算、分析項目投資經(jīng)濟效益，做出項目決策的重要依據(jù)。因此，投資估算的編制一定要體現(xiàn)效益最大化的原則，從而合理地配置有限的建設(shè)資源，促進擬建項目投資效益的提高。

(3)準確性原則投資估算計算出的投資額，既是投資決策必需的重要依據(jù)，又是該項目實施階段投資控制的目標值，同時還關(guān)系著國家建設(shè)資源的合理配置，必須力求準確。準確性原則要求各個不同階段投資估算的誤差率一定要嚴格控制在規(guī)定允許的范圍以內(nèi)，不得有任何突破。2025/10/28104.1投資決策階段的造價管理概述2.投資估算編制的依據(jù)

(1)擬建工程的項目特征主要包括擬建工程的項目類型、建設(shè)規(guī)模、建設(shè)地點、建設(shè)期限、建設(shè)標準、產(chǎn)品方案、主要單項工程、主要設(shè)備類型和總體建筑結(jié)構(gòu)等。

(2)類似工程的價格資料經(jīng)濟、合理的同類工程竣工決算資料及其他相關(guān)的價格資料，為擬建項目投資估算提供了較為真實、客觀的可比基礎(chǔ)，是正確進行擬建工程項目投資估算必需的重要參考資料。

(3)項目所在地區(qū)狀況擬建項目所在地區(qū)的氣候、氣象、地質(zhì)、地貌、民俗、民風(fēng)、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)及經(jīng)濟發(fā)展水平、市場化程度和物價波動幅度等，都將對投資估算產(chǎn)生重大的直接影響。2025/10/28114.1投資決策階段的造價管理概述(4)有關(guān)法規(guī)、政策規(guī)定國家的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、貨幣政策、財政政策及產(chǎn)業(yè)政策等有關(guān)政策規(guī)定，都會影響項目建設(shè)的投資額，是進行投資估算的必要依據(jù)。

3.投資估算的編制要求

(1)嚴格執(zhí)行國家的方針、政策和有關(guān)制度投資估算的編制必須嚴格執(zhí)行國家的方針、政策和有關(guān)制度，符合相關(guān)技術(shù)標準和設(shè)計施工技術(shù)規(guī)范。估算文件的質(zhì)量應(yīng)達到符合規(guī)定、結(jié)合實際、提交及時、工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全、計算合理、不重復(fù)計算，不提高或者降低估算標準，不漏項、不少算。2025/10/28124.1投資決策階段的造價管理概述(2)必須選用真實可靠的估算資料要認真收集各種建設(shè)項目的竣工決算實際造價資料，資料的真實可靠性越高，投資估算的準確性就越高。選擇可靠的估價資料，是提高投資估算準確性的前提和基礎(chǔ)。

(3)必須進行充分的調(diào)研、分析工作選擇使用投資估算的各種數(shù)據(jù)時，不論是自己積累的數(shù)據(jù)，還是來源于其他方面的數(shù)據(jù)，都要求估算人員在使用前要結(jié)合時間、物價、現(xiàn)場條件和裝備水平等因素，進行充分的分析和調(diào)查研究工作；對工程所在地的交通、能源、材料供應(yīng)等條件進行周密的調(diào)查研究；進行細致的市場調(diào)查和預(yù)測，絕不能生搬硬套。確保選用造價指標的工程特征與擬建工程的盡量相符。2025/10/28134.1投資決策階段的造價管理概述(4)必須留有足夠的預(yù)備費投資的估算必須考慮建設(shè)期物價、工資等方面的動態(tài)因素變化，在調(diào)查研究的基礎(chǔ)上依據(jù)估算人員所掌握的情況加以分析、判斷和預(yù)測，選定適合的系數(shù)。一般來說，對于建設(shè)工期長、工程復(fù)雜的項目或新工藝流程，預(yù)備費所占比例可高一些；對于建設(shè)工期短、工程結(jié)構(gòu)簡單或在很大程度上帶有非開發(fā)并在國內(nèi)已有建成的工藝生產(chǎn)項目和已定型的項目，預(yù)備費所占的比例可相對降低。2025/10/28144.1投資決策階段的造價管理概述(5)注意項目投資總額的綜合平衡投資估算中應(yīng)處理好局部與總體的關(guān)系。進行項目投資估算時，常有從各單位工程投資估算的局部上看似合理的，但從建設(shè)項目所需投資額估算的總體來看并不合理的情況。因此，必須從總體上衡量工程的性質(zhì)、項目所包括的內(nèi)容和建筑標準等，是否與當前同類工程的投資額相稱。還需檢查各單位工程的經(jīng)濟指標是否合適，進行必要的調(diào)整，使整個建設(shè)項目所需的投資估算額更為合理。

4.1.4投資估算的程序

不同類型的工程項目可選用不同的投資估算方法，不同的投資估算方法也有不同的投資估算編制程序。

1.建筑工程投資估算

2.設(shè)備及其安裝工程投資估算2025/10/28154.1投資決策階段的造價管理概述3.其他費用投資估算

4.預(yù)備費估算

5.建設(shè)用貸款利息估算

6.鋪底流動資金估算

7.項目總投資估算2025/10/28164.2投資估算的方法4.2.1工程靜態(tài)投資估算的方法

1.工業(yè)生產(chǎn)項目靜態(tài)投資估算方法

(1)資金周轉(zhuǎn)率法資金周轉(zhuǎn)率法，是用已建項目的資金周轉(zhuǎn)率來估算擬建項目所需投資額的方法。(2)生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)法是基于已建工程和擬建工程生產(chǎn)能力與投資額或生產(chǎn)裝置投資額的相關(guān)性進行投資估算的一種方法，其特點是生產(chǎn)能力與投資額成比較穩(wěn)定的指數(shù)函數(shù)關(guān)系。其計算公式為：2025/10/28174.2投資估算的方法(3)比例估算法比例估算法是指用工程造價構(gòu)成中某類已知費用及其他費用穩(wěn)定的比例關(guān)系來求投資估算額的方法。比例估算法又可分為三種。

1)分項比例估算法。

①設(shè)備投資估算。設(shè)備投資按其出廠價格加上運輸費、安裝費等，其估算公式為2025/10/28184.2投資估算的方法②建筑物與構(gòu)筑物投資估算。其計算公式為③其他投資估算。其計算公式為2)費用比例估算法。

①根據(jù)擬建項目設(shè)備清單按當時當?shù)貎r格計算設(shè)備費用的總和。2025/10/28194.2投資估算的方法②收集已建類似項目造價資料，并分析設(shè)備費用與建筑工程、安裝工程和工程建設(shè)其他費用之間的比例關(guān)系。

③分析和確定由于時間因素引起的定額、物價、費用標準以及國家政策法規(guī)等變化導(dǎo)致的建筑工程、安裝工程、工程建設(shè)其他費用的綜合調(diào)整系數(shù)。

④計算擬建項目的建筑工程、安裝工程、工程建設(shè)其他費用以及其他費用。其總和即為擬建項目投資額，計算公式為3)專業(yè)工程比例估算法。

①計算擬建項目主要工藝設(shè)備的投資(包括運雜費及安裝費)。2025/10/28204.2投資估算的方法②根據(jù)同類型的已建項目的有關(guān)造價統(tǒng)計資料，計算各專業(yè)工程(如土建、暖通、給排水、管道、電氣及電信、自控及其他工程費用等)與工藝設(shè)備投資的比例關(guān)系。

③根據(jù)上述資料分析確定各專業(yè)工程的總和調(diào)整系數(shù)。

④計算各專業(yè)工程(包括主要工藝設(shè)備)的費用之和。

⑤計算其他費用。

⑥累計匯總得投資估算額。其計算公式為2025/10/28214.2投資估算的方法(4)系數(shù)估算法系數(shù)估算法也稱為因子估算法，這種方法簡單易行，但是精度較低，一般用于項目建議書階段。系數(shù)估算法的種類很多，下面介紹幾種主要類型。2025/10/28224.2投資估算的方法2)設(shè)備與廠房系數(shù)法。

3)主要車間系數(shù)法。

2.民用項目靜態(tài)投資估算方法2025/10/28234.2投資估算的方法(1)單位面積綜合指標估算法該方法適用于單項工程的投資估算，投資包括土建、給排水、采暖、通風(fēng)、空調(diào)、電氣、動力管道等所需費用。其計算公式為：

(2)單元指標估算法單元指標是指每個估算單位的投資額。例如，飯店單位客房間投資指標、醫(yī)院每個床位投資估算指標等。該法在實際工作中使用較多，計算公式為

4.2.2工程動態(tài)投資估算的方法

工程動態(tài)投資部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，如果是涉外項目，還應(yīng)該計算匯率的影響。

1.漲價預(yù)備費的估算2025/10/28244.2投資估算的方法2.建設(shè)期利息的估算

3.流動資金的估算2025/10/28254.2投資估算的方法(1)分項詳細估算法分項詳細估算法是目前國際上常用的流動資金的估算方法。其計算公式為

1)周轉(zhuǎn)次數(shù)的計算。

2)各分項資金占用額的估算。

表4-1流動資金估算表表4-1流動資金估算表2025/10/28264.2投資估算的方法(2)擴大指標估算法擴大指標估算法是一種簡化的流動資金估算方法，一般可參照同類企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本的比例，或者單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額估算。擴大指標估算法簡便易行，但準確度不高，適用于項目建議書階段的估算。擴大指標估算法計算流動資金的公式為

(3)估算流動資金應(yīng)注意的問題

1)在采用分項詳細估算法時，應(yīng)根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的風(fēng)險系數(shù)。

2)在不同生產(chǎn)負荷下的流動資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進行估算，而不能直接按照100%生產(chǎn)負荷下的流動資金乘以生產(chǎn)負荷百分比求得。2025/10/28274.2投資估算的方法3)流動資金屬于長期性(永久性)流動資產(chǎn)，流動資金籌措可通過長期負債和資本金(一般要求占30%)的方式解決。

4.匯率變化對涉外建設(shè)項目動態(tài)投資的影響及計算方法

(1)外幣對人民幣升值項目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。

(2)外幣對人民幣貶值項目從國外市場購買設(shè)備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少；從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。2025/10/28284.3工程項目財務(wù)評價4.3.1工程項目財務(wù)評價的概念

財務(wù)評價是根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系，分析、計算項目直接發(fā)生的財務(wù)效益和費用，編制財務(wù)報表，計算評價指標，考察項目的盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務(wù)狀況，據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。

4.3.2財務(wù)評價指標體系

工程項目財務(wù)評價指標體系根據(jù)不同的標準，可作不同的分類。圖4-1財務(wù)評價標體系分類2025/10/28294.3工程項目財務(wù)評價4.3.3財務(wù)評價指標計算分析

4.3.3.1項目財務(wù)盈利能力分析的指標計算與評價

1.財務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)2.財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)3.靜態(tài)投資回收期(Pt)2025/10/28304.3工程項目財務(wù)評價4.投資利潤率5.投資利稅率2025/10/28314.3工程項目財務(wù)評價6.資本金利潤率4.3.3.2項目清償能力分析的指標計算與評價

1.貸款償還期2025/10/28324.3工程項目財務(wù)評價2.財務(wù)比率

(1)資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是負債總額與資產(chǎn)總額之比，是反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標。其計算公式為：(2)流動比率流動比率是流動資產(chǎn)總額與流動負債總額之比，是反映項目各年償付流動負債能力的指標。其計算公式為：2025/10/28334.3工程項目財務(wù)評價(3)速動比率速動比率是流動資產(chǎn)減存貨后的差額(即為速動資產(chǎn))與流動負債總額之比，是反映項目各年快速償付流動負債能力的指標。其計算公式為：2025/10/28344.4工程投資決策階段投資估算的管理4.4.1影響投資估算的相關(guān)因素

工程投資及工程造價的多少取決于多種因素，其中主要因素有建設(shè)規(guī)模、建設(shè)地點及所占地面積、工藝流程及設(shè)備選型、建筑標準、配套工程規(guī)模及標準、勞動定員等。

1.項目投資估算所需資料的可靠性

2.項目本身的具體情況

3.項目所在地的相關(guān)條件

4.項目投資估算人員的水平

4.4.2投資估算的審查

1.投資估算審查的意義2025/10/28354.4工程投資決策階段投資估算的管理(1)投資估算審查是保障項目決策正確的前提之一投資估算、資金籌措、建設(shè)地點、資源利用等都影響項目是否可行，由于投資估算的正確與否關(guān)系到項目財務(wù)評價和經(jīng)濟分析是否正確，從而影響到項目在經(jīng)濟上是否可行。因此必須對投資估算編制的正確性(誤差范圍)進行審查。

(2)投資估算審查為工程造價的控制奠定了基礎(chǔ)在項目建設(shè)各階段中，通過工程造價的確定與控制，相應(yīng)形成了投資估算、設(shè)計概算、施工圖預(yù)算、承包合同價、結(jié)算價及竣工決算。這些造價形成之間存在著前者控制后者，后者補充前者的相互作用關(guān)系，只有合理地計算投資估算，采用科學(xué)的估算方法和可靠的數(shù)據(jù)資料，保證投資估算的正確性，才能保證其他階段的造價控制在合理的范圍內(nèi)，使投資控制目標能夠?qū)崿F(xiàn)。2025/10/28364.4工程投資決策階段投資估算的管理2.投資估算審查的內(nèi)容

(1)審查投資估算的編制依據(jù)投資估算所采用的依據(jù)必須具有合法性和有效性。

1)合法性。

2)有效性。

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