2025年會計專業(yè)職業(yè)資格（中級）《財務管理》備考題庫及答案解析單位所屬部門：________姓名：________考場號：________考生號：________一、選擇題1.企業(yè)進行財務決策時，需要考慮的風險不包括（）A.市場風險B.操作風險C.信用風險D.政策風險答案：B解析：企業(yè)在進行財務決策時，主要需要考慮的是那些會影響財務狀況和經(jīng)營成果的風險，包括市場風險、信用風險、政策風險等。操作風險主要指由于內部流程、人員、系統(tǒng)不完善或外部事件導致?lián)p失的風險，通常在風險管理中單列，但不屬于財務決策時需要優(yōu)先考慮的核心風險。2.企業(yè)采用固定成本加成定價法時，其成本加成主要基于（）A.變動成本B.固定成本C.邊際成本D.平均成本答案：B解析：固定成本加成定價法是在單位成本的基礎上，加上一個固定百分比的加成來確定售價。這里的成本基礎主要是固定成本，通過在固定成本之上獲取利潤，確保覆蓋所有固定費用并實現(xiàn)盈利目標。3.以下哪種金融工具通常被認為是流動性最高的（）A.公司債券B.股票C.國庫券D.不動產(chǎn)投資信托基金答案：C解析：國庫券是政府發(fā)行的短期債務工具，具有違約風險低、期限短的特點，通常被認為是市場上流動性最高的金融工具，買賣方便且價格波動較小。4.企業(yè)進行投資決策時，不考慮的因素是（）A.投資項目的預期收益B.投資項目的風險水平C.投資項目的現(xiàn)金流D.投資項目的政治影響答案：D解析：企業(yè)在進行投資決策時，主要考慮財務和經(jīng)營相關的因素，如預期收益、風險水平和現(xiàn)金流等，以評估項目的經(jīng)濟可行性。政治影響雖然可能間接影響企業(yè)，但通常不屬于投資決策的核心直接考慮因素。5.下列哪種方法不屬于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設條件（）A.市場是有效的B.投資者都是風險厭惡的C.投資者可以無風險借貸D.存在多種相同風險水平的投資組合答案：D解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設條件通常包括市場有效性、投資者風險厭惡、無風險借貸利率存在以及投資者只考慮預期收益和方差等。選項D所述的“存在多種相同風險水平的投資組合”并非CAPM的核心假設，模型更關注的是單一風險水平下的資產(chǎn)定價。6.企業(yè)采用作業(yè)成本法（ABC）的主要目的是（）A.降低產(chǎn)品成本B.提高生產(chǎn)效率C.精確分配間接費用D.增加銷售收入答案：C解析：作業(yè)成本法（ABC）的主要目的是通過識別和分配各項作業(yè)成本，更精確地將間接費用分配到產(chǎn)品或服務上，從而提供更準確的成本信息，幫助管理者進行定價、產(chǎn)品組合等決策。降低成本和提高效率可能是應用ABC后的結果，但不是其主要目的。7.下列哪種財務比率反映企業(yè)的短期償債能力（）A.資產(chǎn)負債率B.流動比率C.利息保障倍數(shù)D.股東權益比率答案：B解析：流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力的關鍵財務比率，計算公式為流動資產(chǎn)除以流動負債，反映了企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。其他選項中，資產(chǎn)負債率反映長期償債能力，利息保障倍數(shù)衡量盈利對利息的覆蓋程度，股東權益比率反映資本結構。8.企業(yè)進行現(xiàn)金流量預算的主要目的是（）A.確定最優(yōu)資本結構B.預測未來現(xiàn)金流入和流出C.制定長期投資計劃D.評估投資項目的凈現(xiàn)值答案：B解析：現(xiàn)金流量預算的主要目的是預測企業(yè)在未來一定時期內的現(xiàn)金流入和流出情況，以便合理安排現(xiàn)金使用，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金應對日常經(jīng)營和投資需求，避免現(xiàn)金短缺風險。9.下列哪種金融市場中，交易的是標準化合約（）A.貨幣市場B.資本市場C.衍生品市場D.外匯市場答案：C解析：衍生品市場主要交易的是標準化或定制化的金融合約，如期貨、期權等，這些合約的價值通常取決于標的資產(chǎn)（如股票、債券、商品、匯率等）的未來價格或利率。貨幣市場、資本市場和外匯市場雖然也交易標準化的工具，但衍生品市場的核心特征是交易基于合約。10.企業(yè)進行財務分析時，最常用的財務比率是（）A.利潤增長率B.市盈率C.杜邦分析法中的各項比率D.負債比率答案：C解析：杜邦分析法通過將凈資產(chǎn)收益率分解為多個財務比率（如銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉率、權益乘數(shù)等），提供了一個全面的財務分析框架，幫助企業(yè)深入理解影響股東回報的因素。雖然其他比率如利潤增長率、市盈率、負債比率等也是重要的財務指標，但杜邦分析系統(tǒng)因其綜合性和全面性，在企業(yè)財務分析中應用最為廣泛。11.下列不屬于財務管理目標的是（）A.最大化股東財富B.保障資產(chǎn)安全C.實現(xiàn)利潤最大化D.提高社會知名度答案：D解析：財務管理的核心目標是圍繞企業(yè)的價值創(chuàng)造展開。最大化股東財富通常被視為現(xiàn)代財務管理的首要目標，因為它直接關系到投資者的利益和企業(yè)長期發(fā)展?jié)摿?。保障資產(chǎn)安全是財務管理的基礎工作，也是實現(xiàn)目標的前提。實現(xiàn)利潤最大化是傳統(tǒng)財務管理的重要目標，但在現(xiàn)代財務管理中被認為不是唯一或最優(yōu)的目標，因為它忽略了風險和時間價值等因素。提高社會知名度屬于企業(yè)市場營銷或品牌建設的范疇，雖然良好的聲譽有助于財務管理，但本身不是財務管理的直接目標。12.企業(yè)價值評估中的現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF），其關鍵在于（）A.確定合理的折現(xiàn)率B.準確預測未來收益C.選擇合適的評估模型D.考慮非財務因素答案：A解析：現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）的核心思想是將企業(yè)未來的預期自由現(xiàn)金流按照一定的折現(xiàn)率折算到當前時點，以評估其價值。在所有因素中，折現(xiàn)率的選擇至關重要，因為它反映了投資于該企業(yè)所要求的最低回報率，包含了無風險利率、風險溢價等，直接決定了評估結果的準確性。雖然準確預測未來現(xiàn)金流和選擇合適的模型也很重要，但折現(xiàn)率的確定對最終價值評估結果的影響最為關鍵。13.下列哪種籌資方式屬于長期資金籌集（）A.短期借款B.商業(yè)信用C.發(fā)行股票D.融資租賃答案：C解析：長期資金通常指用于長期投資和經(jīng)營活動的資金，其償還期一般在一年以上。短期借款和商業(yè)信用通常用于滿足企業(yè)短期資金需求，屬于短期籌資方式。發(fā)行股票是公司向投資者出售股份以籌集資金，獲得的資金沒有固定償還期，屬于典型的長期資金籌集方式。融資租賃雖然可能涉及較長時間的租賃期，但其本質是獲取資產(chǎn)使用權的一種方式，其資金性質和期限取決于具體的租賃合同安排，不一定都屬于長期資金籌集的范疇，且其會計處理和影響與直接發(fā)行股票有區(qū)別。14.下列哪種投資決策方法考慮了資金的時間價值（）A.投資回收期法B.平均報酬率法C.凈現(xiàn)值法D.內部收益率法答案：C解析：凈現(xiàn)值法（NPV）是評估投資項目經(jīng)濟性的重要方法，它通過將項目未來預期的現(xiàn)金流按設定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，然后減去初始投資額，計算得出的凈額即為凈現(xiàn)值。該方法的核心在于充分考慮了資金的時間價值，即不同時間點的資金具有不同的價值。投資回收期法和平均報酬率法沒有考慮資金的時間價值，只是簡單計算回收時間或平均利潤率。內部收益率法（IRR）雖然計算結果表示收益率，但其定義本身就是使項目凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率，同樣基于資金時間價值的概念。15.企業(yè)采用平行結轉分步法計算產(chǎn)品成本時，其成本計算對象是（）A.生產(chǎn)步驟B.產(chǎn)成品C.半成品D.服務項目答案：A解析：平行結轉分步法（也稱為不計算半成品成本法）是一種成本計算方法，其特點是在計算各步驟成本時，不計算各步驟所產(chǎn)半成品的成本，也不將各步驟發(fā)生的費用分配計入半成品成本，而是將各步驟發(fā)生的費用直接計入最終產(chǎn)成品成本中。在這種方法下，成本計算是以生產(chǎn)步驟為對象進行的，每個步驟只歸集和分配本步驟發(fā)生的費用。16.下列哪種財務比率反映了企業(yè)對債權人的長期償債能力（）A.流動比率B.資產(chǎn)負債率C.存貨周轉率D.應收賬款周轉率答案：B解析：資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)長期償債能力的重要財務比率，計算公式為總負債除以總資產(chǎn)。它反映了在企業(yè)總資產(chǎn)中，有多少是通過負債籌集的，直接體現(xiàn)了企業(yè)的負債水平和對債權人的保障程度。流動比率反映短期償債能力，存貨周轉率和應收賬款周轉率反映營運資金管理效率，與長期償債能力無直接關系。17.企業(yè)制定信用政策時，需要考慮的主要因素不包括（）A.客戶信用風險B.產(chǎn)品市場需求C.企業(yè)現(xiàn)金流量狀況D.信用期間和現(xiàn)金折扣答案：B解析：企業(yè)制定信用政策時，核心是平衡銷售增長與壞賬風險，確保應收賬款管理在可接受的風險和成本范圍內。這需要考慮客戶的具體信用風險（如信用評級、支付歷史等）、企業(yè)自身的現(xiàn)金流量狀況（能否承受延長信用期間帶來的資金占用）、以及信用期間和現(xiàn)金折扣等具體條款的設定。產(chǎn)品市場需求雖然影響銷售量和銷售額，但不是制定信用政策（即決定給客戶多少信用、多久付款、有無折扣等）時的直接核心因素。18.下列哪種風險屬于系統(tǒng)風險（）A.信用風險B.操作風險C.市場風險D.法律風險答案：C解析：系統(tǒng)風險是指影響整個市場或大部分資產(chǎn)的風險，它不能通過分散投資來消除。市場風險是典型的系統(tǒng)風險，包括宏觀經(jīng)濟波動、政策變化、戰(zhàn)爭、自然災害等帶來的市場整體價格波動風險。信用風險、操作風險、法律風險等屬于非系統(tǒng)風險，它們是特定公司或行業(yè)特有的風險，可以通過分散投資或采取特定措施來管理或降低。19.企業(yè)進行營運資金管理時，存貨管理的目標主要是（）A.最大化存貨周轉率B.最低化存貨成本C.保障生產(chǎn)或銷售需求D.完全消除庫存風險答案：C解析：存貨管理是企業(yè)營運資金管理的重要組成部分，其核心目標是在存貨成本（采購成本、持有成本、缺貨成本）之間取得平衡，確保企業(yè)能夠滿足正常的生產(chǎn)經(jīng)營需要。存貨管理的目標不是單純追求周轉率最大化或成本最小化，也不是完全消除庫存風險，而是要在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的前提下，使存貨的總成本最低。保障生產(chǎn)或銷售需求是存貨管理最根本的出發(fā)點和目的。20.下列哪種財務分析方法屬于趨勢分析法（）A.比率分析法B.因素分析法C.比較分析法D.杜邦分析法答案：C解析：趨勢分析法是一種財務分析方法，它主要通過比較企業(yè)連續(xù)若干期（如年度、季度）的財務報表項目，觀察其增減變動情況和趨勢，以了解企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的演變過程。比較分析法是趨勢分析法常用的具體手段，即將本期實際數(shù)據(jù)與歷史同期數(shù)據(jù)（如上年同期）或自身歷史數(shù)據(jù)（如連續(xù)幾年的數(shù)據(jù)）進行比較。比率分析法是通過計算和比較不同財務比率來評價企業(yè)財務狀況。因素分析法是用于分析某項綜合性指標變動受各個因素影響的程度和具體金額。杜邦分析法是一種綜合性的財務分析體系，將凈資產(chǎn)收益率分解為多個指標。二、多選題1.下列哪些屬于企業(yè)財務管理的職能（）A.財務預測B.財務決策C.財務控制D.財務分析E.資金籌集答案：ABCD解析：企業(yè)財務管理的職能是一個綜合性的概念，通常包括財務預測（對未來財務狀況和經(jīng)營成果的預計）、財務決策（在財務活動中做出最優(yōu)選擇）、財務控制（確保財務目標實現(xiàn)的過程）和財務分析（對財務狀況和經(jīng)營成果進行評價）。資金籌集雖然是非常重要的一項財務活動，但更側重于財務管理的具體內容或目標，而不是其overarching的職能。財務管理的職能是一個體系，旨在實現(xiàn)企業(yè)的財務目標。2.影響企業(yè)資本成本的因素主要包括（）A.無風險利率B.違約風險C.籌資費用D.通貨膨脹率E.資本結構答案：ABCDE解析：資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包括用資費用和籌資費用。影響資本成本的因素眾多，主要包括：無風險利率（作為投資于無風險資產(chǎn)的機會成本的基礎）；違約風險（借款人無法按時還本付息的風險，風險越高，要求的回報越高，成本越高）；籌資費用（如發(fā)行股票、債券的承銷費、印刷費等）；通貨膨脹率（影響資金的時間價值和實際成本）；資本結構（債務和權益的比例會影響加權平均資本成本）。這些因素共同決定了企業(yè)需要支付給資金提供者的最低報酬率。3.下列哪些屬于企業(yè)營運資金管理的內容（）A.現(xiàn)金管理B.應收賬款管理C.存貨管理D.長期投資管理E.資金籌集管理答案：ABC解析：營運資金管理主要關注企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的管理，旨在確保企業(yè)短期償債能力，并使流動資產(chǎn)得到最有效的利用。其核心內容包括現(xiàn)金管理（確保有足夠的現(xiàn)金滿足日常支付需求）、應收賬款管理（促進銷售的同時控制壞賬風險）、存貨管理（在保證生產(chǎn)銷售需要和控制成本之間取得平衡）。長期投資管理（如固定資產(chǎn)、長期證券投資）和資金籌集管理（雖然與流動資金相關，但更側重于長期資金的獲?。┩ǔ２粚儆讵M義的營運資金管理范疇。4.在進行投資項目的風險分析時，常用的方法有（）A.敏感性分析B.概率分析C.決策樹分析D.凈現(xiàn)值法E.因素分析法答案：ABC解析：投資項目風險分析是為了識別、評估和應對項目可能面臨的不確定性。常用的風險分析方法包括敏感性分析（分析關鍵參數(shù)變動對項目評價指標的影響程度）、概率分析（通過估計各種情況發(fā)生的概率來評估項目預期收益和風險）、決策樹分析（用于決策序列分析，考慮不同決策路徑及其結果和概率）。凈現(xiàn)值法是評估項目經(jīng)濟性的方法，本身不直接是風險分析方法，但風險分析的結果會影響凈現(xiàn)值的估算（如調整折現(xiàn)率）。因素分析法是財務分析的一種方法，不特指風險分析。5.下列哪些屬于影響企業(yè)資產(chǎn)結構的主要因素（）A.企業(yè)所處行業(yè)B.企業(yè)資產(chǎn)盈利能力C.企業(yè)發(fā)展階段D.企業(yè)所有者偏好E.企業(yè)經(jīng)營風險答案：ABCDE解析：企業(yè)的資產(chǎn)結構（固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)等的比例）受到多種因素的綜合影響。企業(yè)所處行業(yè)的特點（如資本密集型或勞動密集型）會決定其資產(chǎn)需求；企業(yè)資產(chǎn)盈利能力不同，會影響管理者對資產(chǎn)配置的決策；企業(yè)所處的發(fā)展階段（初創(chuàng)、成長、成熟、衰退）會影響其對不同類型資產(chǎn)的投資；企業(yè)所有者（股東）的風險偏好和回報要求也會影響融資方式和資產(chǎn)結構的選擇；企業(yè)經(jīng)營風險的高低，也會影響對流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的比例安排，以平衡風險和收益。這些因素都會共同塑造企業(yè)的資產(chǎn)結構。6.采用權益資金籌集方式對企業(yè)可能產(chǎn)生的影響有（）A.增加財務杠桿B.提高資產(chǎn)負債率C.降低財務風險D.增加每股收益E.減少信息不對稱答案：CE解析：采用權益資金（如發(fā)行股票）籌集方式，企業(yè)不需要償還本金和固定利息，因此會增加財務杠桿（相對于負債而言），但會降低財務風險（因為沒有了固定的還本付息壓力）。由于權益資金增加，總資本增加，可能會降低資產(chǎn)負債率。對每股收益的影響取決于融資后的投資回報率是否高于權益成本，并非必然增加。采用股權融資可能會引發(fā)信息不對稱問題（管理層與外部股東之間的信息不對稱）。因此，增加財務杠桿和降低財務風險是采用權益資金籌集的直接影響。7.下列哪些屬于影響企業(yè)短期償債能力的表外因素（）A.可動用的銀行貸款額度B.預計資產(chǎn)變現(xiàn)能力C.或有負債D.企業(yè)的融資能力E.存貨周轉速度答案：ABC解析：影響企業(yè)短期償債能力的表外因素是指那些未在財務報表中直接反映，但可能影響企業(yè)短期償債能力的因素。包括：可動用的銀行貸款額度（未使用部分可增加短期支付能力）；預計資產(chǎn)變現(xiàn)能力（如存貨能否快速以合理價格出售）；或有負債（如未決訴訟、擔保責任等，可能轉化為實際債務，增加償債壓力）；企業(yè)的融資能力（獲取新資金的能力）；存貨周轉速度（影響流動資產(chǎn)質量和變現(xiàn)速度）。選項E，存貨周轉速度是影響流動比率和存貨周轉率的關鍵，屬于財務報表內因素的分析。8.財務預算的編制方法主要包括（）A.基于固定銷售量的預算B.彈性預算C.零基預算D.滾動預算E.凈現(xiàn)值預算答案：ABCD解析：財務預算的編制方法多種多樣，以適應不同管理需求。主要包括：基于固定銷售量的預算（傳統(tǒng)方法，假設銷售量不變）；彈性預算（根據(jù)不同業(yè)務量水平編制的預算，更靈活）；零基預算（不考慮歷史數(shù)據(jù)，一切從零開始編制）；滾動預算（預算期不斷延伸，逐期修訂）；概率預算（考慮不同結果及其概率的預算）。凈現(xiàn)值預算不是預算編制方法的常見分類，凈現(xiàn)值是投資決策評價指標。9.下列哪些屬于財務管理中的風險對策（）A.風險回避B.風險轉移C.風險承受D.風險自留E.風險規(guī)避答案：ABCD解析：面對風險，企業(yè)可以采取多種對策。風險回避是指完全放棄可能帶來風險的活動；風險轉移是指將風險部分或全部轉移給第三方（如購買保險、簽訂合同轉移責任）；風險承受是指接受風險并準備承擔其后果；風險自留是指企業(yè)自我承擔風險，通常需要準備相應的資金或措施來應對損失。選項E，“風險規(guī)避”與“風險回避”含義相近，通?？梢詺w為避免承擔風險的范疇，與其他選項共同構成了風險管理的四大基本對策。在此列出的都屬于常見的風險對策。10.下列哪些財務比率可以用于衡量企業(yè)的營運效率（）A.存貨周轉率B.應收賬款周轉率C.總資產(chǎn)周轉率D.凈資產(chǎn)收益率E.流動比率答案：ABC解析：營運效率是指企業(yè)利用其資產(chǎn)進行經(jīng)營管理的效率。衡量營運效率的財務比率主要包括：存貨周轉率（衡量存貨管理效率）；應收賬款周轉率（衡量信用管理和收款效率）；總資產(chǎn)周轉率（衡量企業(yè)利用全部資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率）。凈資產(chǎn)收益率（ROE）衡量盈利能力；流動比率衡量短期償債能力。流動比率雖然與流動資產(chǎn)相關，但其主要反映償債能力而非資產(chǎn)運營效率。11.下列哪些屬于企業(yè)財務管理環(huán)境中的宏觀環(huán)境因素（）A.經(jīng)濟發(fā)展水平B.財務法規(guī)制度C.社會文化環(huán)境D.市場競爭狀況E.自然環(huán)境答案：ACE解析：企業(yè)財務管理環(huán)境是指影響企業(yè)財務管理的各種因素。宏觀環(huán)境因素是指那些來自企業(yè)外部，整個經(jīng)濟體或社會層面，所有企業(yè)都共同面臨的因素，具有普遍性和系統(tǒng)性。主要包括：經(jīng)濟發(fā)展水平（如經(jīng)濟增長速度、通貨膨脹率等）；社會文化環(huán)境（如價值觀、道德規(guī)范等）；自然環(huán)境（如資源狀況、生態(tài)政策等）。財務法規(guī)制度（B）屬于具體制度環(huán)境，可以看作是宏觀環(huán)境的一部分，但市場競爭狀況（D）更多是行業(yè)或微觀層面的因素，不屬于典型的宏觀環(huán)境因素。12.下列哪些屬于投資項目評價指標（）A.凈現(xiàn)值B.內部收益率C.投資回收期D.資本支出E.投資利潤率答案：ABCE解析：投資項目評價指標是用于衡量和比較不同投資方案經(jīng)濟合理性的指標。常用的評價指標包括：凈現(xiàn)值（NPV，衡量項目帶來的超額現(xiàn)金流量）；內部收益率（IRR，衡量項目的真實收益率）；投資回收期（PP，衡量收回投資所需的時間）；投資利潤率（如平均報酬率，衡量投資利潤水平）。資本支出（D）是指為投資項目而發(fā)生的現(xiàn)金流出，是計算評價指標的基礎數(shù)據(jù)，但本身不是評價結果指標。13.下列哪些屬于影響企業(yè)現(xiàn)金流量的內部因素（）A.銷售規(guī)模與結構B.成本費用水平C.投資規(guī)模與方向D.融資政策E.宏觀經(jīng)濟波動答案：ABCD解析：現(xiàn)金流量是指企業(yè)在一定時期內現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出。影響企業(yè)現(xiàn)金流量的因素可分為內部因素和外部因素。內部因素是指企業(yè)可以控制或影響的因素，包括：銷售規(guī)模與結構（影響經(jīng)營現(xiàn)金流入）；成本費用水平（影響經(jīng)營現(xiàn)金流出）；投資規(guī)模與方向（影響投資現(xiàn)金流出）；融資政策（如債務融資、股權融資的比例和時機，影響籌資現(xiàn)金流量）。宏觀經(jīng)濟波動（E）屬于外部因素，企業(yè)難以直接控制。14.下列哪些屬于營運資金管理的目標（）A.保障生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金需求B.降低營運資金占用成本C.提高營運資金使用效率D.最大化短期盈利E.確保短期償債能力答案：ABCE解析：營運資金管理的目標是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常進行和短期償債能力的前提下，盡可能地提高資金利用效率，降低資金成本。具體目標包括：保障生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金需求；降低營運資金占用成本（如減少閑置現(xiàn)金、提高存貨周轉率等）；提高營運資金使用效率（如加快資金周轉）；確保短期償債能力（避免資金鏈斷裂）。最大化短期盈利（D）不是營運資金管理的直接目標，過度的短期盈利追求可能犧牲長期發(fā)展或增加風險。15.下列哪些屬于資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假設（）A.市場是有效的B.投資者是風險厭惡的C.投資者可以無風險借貸D.存在多種風險組合E.投資者只關心預期收益和方差答案：ABCE解析：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）建立在一系列假設之上，主要包括：市場是有效的（沒有交易成本和稅收）；投資者是風險厭惡的，并且以預期收益和方差（或標準差）來衡量效用；投資者可以無風險借貸，且無風險利率相同；存在多種風險資產(chǎn)，投資者可以在這些資產(chǎn)間自由組合；投資者在投資期結束后才能獲得收益，并且只關心預期收益和方差。選項D，“存在多種風險組合”是模型應用的前提，即存在多種可投資的風險資產(chǎn)，但“多種風險組合”更強調的是投資者可以通過這些資產(chǎn)構建組合，與假設中的“多種風險資產(chǎn)”略有區(qū)別，但通常被認為是模型的基礎條件之一。在選擇題中，ABCE是比較公認的CAPM核心假設。16.下列哪些屬于影響企業(yè)信用政策的主要因素（）A.宏觀經(jīng)濟環(huán)境B.行業(yè)競爭程度C.企業(yè)自身的財務狀況D.客戶的信用品質E.產(chǎn)品的單位成本答案：ABCD解析：企業(yè)制定信用政策時需要綜合考慮多種因素。宏觀經(jīng)濟環(huán)境（A，如經(jīng)濟周期、信用緊縮等）會影響客戶的支付能力和信用風險；行業(yè)競爭程度（B，競爭激烈可能需要寬松的信用政策吸引客戶）；企業(yè)自身的財務狀況（C，資金實力雄厚可以承擔更多風險）；客戶的信用品質（D，是評估客戶信用風險的核心依據(jù)）；以及產(chǎn)品的性質和市場需求等。產(chǎn)品的單位成本（E）主要影響定價和盈利能力，與信用政策的制定沒有直接關系。17.下列哪些屬于財務分析的基本方法（）A.比較分析法B.比率分析法C.趨勢分析法D.因素分析法E.指標分析法答案：ABCD解析：財務分析是運用特定方法，通過分析財務報表和其他資料，評價企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的一種方法?；痉椒ㄖ饕ǎ罕容^分析法（將實際數(shù)據(jù)與標準數(shù)據(jù)或歷史數(shù)據(jù)比較）；比率分析法（計算和比較財務比率）；趨勢分析法（分析財務指標隨時間變化的趨勢）；因素分析法（分析某項綜合性指標變動受多個因素影響的情況）。指標分析法（E）通常是指運用各種財務指標進行分析，是財務分析的具體內容，而非基本的分析方法分類。18.下列哪些屬于企業(yè)籌資的方式（）A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.銀行借款D.融資租賃E.利用商業(yè)信用答案：ABCDE解析：企業(yè)籌集資金的方式多種多樣，主要包括：發(fā)行股票（權益資金）；發(fā)行債券（長期債務資金）；銀行借款（債務資金）；融資租賃（獲取資產(chǎn)使用權的一種籌資方式）；利用商業(yè)信用（短期債務資金，如應付賬款、應付票據(jù)等）。這些都是企業(yè)常見的籌資渠道和方式。19.下列哪些屬于影響股票內在價值的因素（）A.股票的預期未來股利B.股票的必要收益率C.股票的預期增長率D.市場利率水平E.股票的市場價格答案：ABC解析：股票的內在價值（理論價值）是指根據(jù)其未來預期產(chǎn)生的現(xiàn)金流（主要是股利）按照一定的折現(xiàn)率（必要收益率）折算到現(xiàn)在的價值。因此，影響股票內在價值的因素主要包括：股票的預期未來股利（A）；股票的預期增長率（影響未來股利）；股票的必要收益率（折現(xiàn)率，通常與市場利率水平、風險等因素相關，B、C、D）。股票的市場價格（E）是投資者在二級市場上的交易價格，是內在價值的外在反映，受多種因素影響，但不是決定內在價值的根本因素。20.下列哪些屬于財務管理中的風險（）A.市場風險B.信用風險C.操作風險D.流動性風險E.利率風險答案：ABCDE解析：企業(yè)在財務管理過程中面臨多種風險。市場風險是指由于市場因素（如價格、利率、匯率變動）導致的損失風險（A）；信用風險是指交易對手未能履行約定契約中的義務而造成經(jīng)濟損失的風險，如客戶不付款、債券發(fā)行人違約等（B）；操作風險是指由于不完善或失敗的內部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件而導致?lián)p失的風險（C）；流動性風險是指企業(yè)無法以合理成本及時獲得充足資金以滿足短期義務的風險（D）；利率風險是指由于利率變動導致企業(yè)財務狀況發(fā)生不利變化的風險（E）。這些都是財務管理中需要關注和管理的風險類型。三、判斷題1.企業(yè)的財務目標是實現(xiàn)利潤最大化。（）答案：錯誤解析：雖然利潤是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，但在現(xiàn)代財務管理理論中，企業(yè)的財務目標通常被認為是實現(xiàn)股東財富最大化或企業(yè)價值最大化，而不僅僅是利潤最大化。利潤最大化目標沒有考慮資金的時間價值、風險因素以及利潤的獲得時間，有時甚至可能導致企業(yè)采取短期行為損害長遠發(fā)展。股東財富最大化或企業(yè)價值最大化則更全面地考慮了風險、時間和價值創(chuàng)造，是更科學和全面的目標。2.現(xiàn)金預算主要用于反映企業(yè)的現(xiàn)金流入和流出情況，不涉及資金籌集和投資決策。（）答案：錯誤解析：現(xiàn)金預算是企業(yè)財務預算的重要組成部分，其主要目的是預測企業(yè)在未來一定時期內的現(xiàn)金收支狀況，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金支付到期債務和滿足日常經(jīng)營需要?，F(xiàn)金預算的編制過程必然會涉及到對企業(yè)現(xiàn)金短缺情況的分析，從而引出是否需要籌集資金（如借款）以及如何安排資金使用的決策，也可能涉及部分短期投資決策（如閑置現(xiàn)金的臨時投放）。因此，現(xiàn)金預算不僅反映現(xiàn)金流入流出，也間接涉及資金籌集和投資決策的規(guī)劃。3.采用權益資金籌資比采用債務資金籌資風險更高。（）答案：正確解析：權益資金（如股票）沒有固定的到期還本付息壓力，企業(yè)只需根據(jù)經(jīng)營情況決定是否分紅。因此，采用權益資金籌資不會增加企業(yè)的固定財務負擔，風險相對較低。而債務資金（如債券、借款）需要按期還本付息，無論企業(yè)經(jīng)營狀況如何，都必須履行償付義務。如果企業(yè)無法按時償還債務，將面臨破產(chǎn)風險。因此，從增加企業(yè)財務杠桿和破產(chǎn)風險的角度看，采用債務資金籌資比采用權益資金籌資風險更高。4.資產(chǎn)負債率越高，說明企業(yè)的償債能力越強。（）答案：錯誤解析：資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平對其資產(chǎn)影響的財務指標，計算公式為總負債除以總資產(chǎn)。資產(chǎn)負債率越高，說明企業(yè)在總資產(chǎn)中依靠負債籌集的比例越大，企業(yè)的財務杠桿越高，潛在的財務風險也越大，長期償債能力相對越弱。反之，資產(chǎn)負債率越低，說明企業(yè)對負債的依賴程度越小，長期償債能力越強。因此，資產(chǎn)負債率越高，償債能力越強的說法是錯誤的。5.敏感性分析可以幫助企業(yè)了解關鍵因素變動對項目評價指標的影響程度。（）答案：正確解析：敏感性分析是一種風險分析方法，它通過改變單個關鍵參數(shù)（如銷售量、成本、價格等）的數(shù)值，觀察其對項目評價指標（如凈現(xiàn)值、內部收益率等）的影響程度和敏感程度。這種方法有助于企業(yè)識別哪些參數(shù)對項目的成功最為關鍵，從而有針對性地采取措施降低風險或進行更穩(wěn)健的決策。因此，敏感性分析確實可以幫助企業(yè)了解關鍵因素變動對項目評價指標的影響程度。6.企業(yè)采用平行結轉分步法計算產(chǎn)品成本時，需要計算各步驟所產(chǎn)半成品的成本。（）答案：錯誤解析：平行結轉分步法（不計算半成品成本法）的特點是各生產(chǎn)步驟只計算本步驟發(fā)生的原材料費用和加工費用，以及這些費用中應計入產(chǎn)成品成本的份額，而不計算各步驟所產(chǎn)半成品的成本。將各步驟發(fā)生的費用直接分配計入最終產(chǎn)成品成本中，最后匯總得出產(chǎn)成品總成本。因此，該說法與平行結轉分步法的定義相悖。7.資金時間價值是指資金在生產(chǎn)經(jīng)營過程中隨時間推移而發(fā)生的價值增值。（）答案：正確解析：資金時間價值是現(xiàn)代財務管理的核心概念之一，它是指在不考慮風險和通貨膨脹的情況下，資金經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。簡單來說，就是同一筆資金在不同時點上的價值不同，今天的1元錢比未來的1元錢更有價值，因為今天的資金可以用來投資并產(chǎn)生回報。這種價值增值主要來源于資金的周轉利用和投資機會。8.企業(yè)持有較多的現(xiàn)金可以降低財務風險，但也會增加機會成本。（）答案：正確解析：現(xiàn)金是企業(yè)最流動的資產(chǎn)，持有充足的現(xiàn)金可以增強企業(yè)應對突發(fā)事件和履行支付義務的能力，從而降低財務風險，提高企業(yè)的短期償債能力和生存能力。然而，現(xiàn)金是一種收益能力較低的資產(chǎn)，持有過多的現(xiàn)金會導致資金閑置，無法獲得投資收益，從而增加機會成本。因此，企業(yè)需要在降低風險和減少機會成本之間尋求平衡。9.內部收益率（IRR）是使投資項目的凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。（）答案：正確解析：內部收益率（IRR）是投資項目評價中常用的指標之一，它是指使得投資項目的未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值總和等于初始投資額現(xiàn)值的那個折現(xiàn)率。換句話說，就是凈現(xiàn)值（NPV）等于零時的折現(xiàn)率。IRR反映了投資項目的內在盈利能力，通常與資金成本率比較來決定是否采納項目。10.經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，說明企業(yè)的經(jīng)營風險越小。（）答案：錯誤解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)是衡量企業(yè)成本結構中固定成本比重的指標，它反映了銷售變動對利潤變動的放大效應。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，說明企業(yè)固定成本在總成本中所占比例越高，銷售量稍有變動就會引起利潤更大的變動，經(jīng)營風險也就越大。反之，經(jīng)營杠桿系