第二章證券投資工具第一節(jié)股票第二節(jié)債券第三節(jié)證券投資基金第四節(jié)金融衍生工具1a第一節(jié)股票一、股票的概念二、股票的特征三、股票的種類四、我國現(xiàn)行的股票類型

五、股票投資收益——股息和紅利六、股票T+1，資金T+0交易制度七、漲跌停板介紹

返回2a一、股票的概念股票股份有限公司公開發(fā)行的用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。股票有三個基本要素：

發(fā)行主體、股份、持有人。

3a4a5a6a7a我國《公司法》規(guī)定，股票采用紙面形式或國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他形式。目前，我國公開發(fā)行的股票均在證券交易所中交易。8a股票的性質(zhì)1、股票是一種有價證券。2、股票是一種資本證券。3、股票是一種所有權(quán)憑證。

返回9a二、股票的特征收益性流通性非返還性有限清償責(zé)任

返回價格波動性風(fēng)險性參與性10a三、股票的種類（一）普通股票和優(yōu)先股票（二）記名股票和不記名股票（三）面額股票和無面額股票返回11a（一）普通股票和優(yōu)先股票普通股票

普通股票是指每一股份對公司財產(chǎn)都擁有平等權(quán)益，即對股東享有的平等權(quán)利不加以特別限制，并能隨股份有限公司利潤的大小而分取相應(yīng)股息的股票。

12a普通股票的基本特征

①普通股票是最基本最重要的股票。②普通股票是標(biāo)準(zhǔn)股票。③普通股票是風(fēng)險最大的股票。13a普通股票的權(quán)益

①分享公司剩余利潤權(quán)②剩余財產(chǎn)清償權(quán)③投票表決權(quán)④優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

14a優(yōu)先股票

優(yōu)先股是指由股份有限公司發(fā)行的在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。

15a優(yōu)先股票的特征

①股息率固定。②股息分派優(yōu)先。③剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先。④一般無表決權(quán)。⑤股票可由公司贖回。

返回16a（二）記名股票和不記名股票

記名股票票面上載有股東姓名，并將股東姓名記載于公司的股東名冊上的股票。

17a記名股票的特點：（1）股東權(quán)利歸屬于記名股東。（2）可以一次或分次繳納出資。（3）轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜或受限制。（4）便于掛失，相對安全。18a不記名股票票面上無需記載股東姓名或名稱的股票。

19a不記名股票的特點：（1）股東權(quán)利歸屬股票的持有人。（2）認(rèn)購股票時要求一次繳納出資。（3）轉(zhuǎn)讓相對簡便。（4）安全性較差。

返回目前，美國、英國、日本等國的股份公司所發(fā)行的股票多為記名股票；

德國、法國等一些國家發(fā)行的股票則多為不記名股票。

20a（三）有面額股票和無面額股票

有面額股票有票面金額的股票。

我國上市的都是有面額股票。我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。21a有面額股票的特點：（1）可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。（2）為股票發(fā)行價格的確定提供依據(jù)。我國《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價格可以按票面金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。

22a無面額股票的特點：（1）發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價格較靈活。（2）便于股票分割。

無面額股票股票票面上不記載金額的股票。返回23a按投資主體不同分類，我國股票可分為：

國有股法人股公眾股外資股

四、我國現(xiàn)行的股票類型

24a國有股投資資金來自國家，不可轉(zhuǎn)讓。法人股投資資金來自企事業(yè)單位，必須經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)后才可以轉(zhuǎn)讓。公眾股投資資金來自個人，可以自由上市流通。

外資股外資股是指股份公司向外國和我國香港、澳門、臺灣地區(qū)投資者發(fā)行的股票。外資股按上市地域可以分為境內(nèi)上市外資股和境外上市外資股。25a境內(nèi)上市外資股——B股

在中國內(nèi)地上市，專供境外投資者在境內(nèi)以外幣買賣的普通股票。境外上市外資股

境外上市外資股是指股份有限公司向境外投資者募集并在境外上市的股份。

26aH股我國境內(nèi)注冊的公司在香港發(fā)行并在香港聯(lián)合交易所上市的普通股票。N股我國股份公司在美國紐約證券交易所發(fā)行上市流通的普通股票。返回S股我國股份公司在新加坡發(fā)行并在新加坡上市的股票。

27a五、股票投資收益——股息和紅利

（一）股息、紅利的含義（二）股息、紅利的形式（三）4個重要日期

返回28a（一）股息、紅利的含義股息股息是股份有限公司定期按照股票份額的一定比例支付給股東的收益。

一般來說，優(yōu)先股按照固定的股息率優(yōu)先取得股息，普通股的股息不固定。

29a紅利股份有限公司按規(guī)定分配股息之后，將剩余的利潤再分配給股東的部分。一般來說，普通股的股東可以享受紅利收益，而優(yōu)先股股東則不享受紅利。

返回30a（二）股息、紅利的形式現(xiàn)金股利

它是股份有限公司以貨幣形式支付給股東的股息、紅利。股票股利

它是股份有限公司以股票的形式支付給股東的股息、紅利。

31a財產(chǎn)股利

它是股份有限公司以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)向股東分派股息、紅利。負(fù)債股利

它是股份有限公司通過建立一種負(fù)債，用債券或應(yīng)付票據(jù)作為股利分派給股東。返回32a（三）4個重要日期1、股利宣布日公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。2、股權(quán)登記日統(tǒng)計和確認(rèn)參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發(fā)放。33a3、除息除權(quán)日通常為股權(quán)登記日之后的1個工作日，本日之后（含本日）買入的股票不再享有本期股利。4、派發(fā)日股利正式發(fā)放給股東的日期。

返回34a六、股票T+1，資金T+0交易制度

股票T+1交易制度：當(dāng)日買進的股票，要到下一個交易日才能賣出。

資金T+0交易制度：當(dāng)日回籠的資金馬上可以使用。

返回35a七、漲跌停板介紹

我國現(xiàn)行的漲跌停板制度規(guī)定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金類證券在一個交易日內(nèi)的交易價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過10%，其中ST股票和*ST股票價格漲跌幅比例都為不得超過5%，超過漲跌限價的委托為無效委托。

返回36a第二節(jié)債券一、債券概述二、債券的特征三、債券的分類返回37a一、債券概述

債券債券發(fā)行人依照法定程序發(fā)行的約定在一定期限還本付息的有價證券。

38a債券有四個方面的含義：1、發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟主體；2、投資者是出借資金的經(jīng)濟主體；3、發(fā)行人需要在一定時期還本付息；4、反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。39a債券的構(gòu)成要素1、債券的面值2、債券的票面利率3、債券的償還期限4、債券發(fā)行者的名稱、發(fā)行時間、債券類別及還本付息方式返回40a二、債券的特征

債券的基本特征償還性流動性安全性收益性41a債券和股票的區(qū)別

區(qū)別債券股票發(fā)行主體不同政府、企業(yè)股份公司收益穩(wěn)定性不同較好隨股份公司的盈利情況而變動保本能力不同到期可收回本金和利息股票本金不能收回經(jīng)濟利益關(guān)系不同對公司的一種債權(quán)對公司的所有權(quán)風(fēng)險性不同較小較大返回42a三、債券的分類

1、根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券。2、根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券和長期債券。3、按利息的計算方式不同，債券可以分為單利債券、復(fù)利債券、附息債券、貼現(xiàn)債券、累進利率債券。4、按債券利率在償還期內(nèi)是否變化，可將債券分為固定利率債券和浮動利率債券。5、按債券票面形態(tài)不同，債券可分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。

返回43a第三節(jié)證券投資基金

一、證券投資基金概述二、證券投資基金的特征三、證券投資基金的類型

返回44a一、證券投資基金概述證券投資基金是指一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式。即：通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。45a證券投資基金涉及三方當(dāng)事人：基金投資人基金管理人基金托管人

46a（1）基金投資人：持有基金單位或基金股份的自然人和法人。（2）基金管理人：也稱基金委托人，是基金資產(chǎn)的募集者和基金的管理者，負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營管理的專業(yè)性機構(gòu)。在我國，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。（3）基金托管人：通常是有實力的商業(yè)銀行或信托投資公司。負(fù)責(zé)對基金管理人進行監(jiān)督和保管基金資產(chǎn)。在我國，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。47a基金投資者和基金管理人的關(guān)系實質(zhì)上是所有人與經(jīng)營者之間的關(guān)系；基金管理人和基金托管人的關(guān)系實質(zhì)上是經(jīng)營與監(jiān)管的關(guān)系。基金投資者和基金托管人的關(guān)系是委托與受托的關(guān)系。

返回48a二、證券投資基金的特征集合投資分散風(fēng)險專家管理基金的基本特征49a投資基金與股票、債券的區(qū)別

區(qū)別股票債券投資基金反映的關(guān)系不同所有權(quán)關(guān)系債權(quán)債務(wù)關(guān)系信托關(guān)系所籌資金的投向不同主要投向?qū)崢I(yè)主要投向?qū)崢I(yè)主要投向有價證券風(fēng)險水平不同較大較小介于二者之間返回50a三、證券投資基金的類型（一）按組織形式分類：契約型基金和公司型基金

（二）按規(guī)模是否固定分類：開放式基金和封閉式基金

（三）按基金的投資對象分類：股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權(quán)基金、指數(shù)基金

（四）按基金的風(fēng)險與收益分類：成長型基金、收入型基金和平衡型基金

返回51a契約型基金

又稱單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為基金的當(dāng)事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

返回我國頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》所規(guī)定的基金是契約型基金。

52a公司型基金

按照公司法以股份公司的形式組建基金公司，以發(fā)行股票的方式籌集資金，并委托特定的基金管理人對基金資產(chǎn)進行投資的基金形式。美國的基金以公司型基金為主體。

53a契約型基金和公司型基金的區(qū)別

返回區(qū)別契約型基金公司型基金資金的性質(zhì)不同信托資產(chǎn)公司法人的資本法律依據(jù)不同信托法公司法投資者的地位不同成為受益人成為基金公司的股東基金的運營依據(jù)不同根據(jù)基金契約依據(jù)基金公司章程54a開放式基金

基金設(shè)立時，其基金的規(guī)模不固定，投資者可隨時認(rèn)購基金單位，也可隨時向基金公司或銀行等中介機構(gòu)提出贖回基金單位的一種基金。

返回55a封閉式基金

封閉式基金是指在設(shè)立基金時，規(guī)定基金的封閉期限及固定基金發(fā)行規(guī)模，在封閉期限內(nèi)投資者不能向基金管理公司提出贖回，基金的受益單位只能在證券交易所或其他交易場所轉(zhuǎn)讓。

56a決定基金期限長短的因素主要有兩個：一是基金本身投資期限的長短。二是宏觀經(jīng)濟形勢。57a開放式基金與封閉式基金的主要區(qū)別返回區(qū)別開放式基金封閉式基金期限不同無存續(xù)期有固定的存續(xù)期發(fā)行規(guī)模要求不同發(fā)行規(guī)模不固定發(fā)行規(guī)模固定轉(zhuǎn)讓方式不同可以隨時向基金管理公司或銀行等中間機構(gòu)提出認(rèn)購或贖回申請在封閉期內(nèi)不能向基金管理公司提出贖回，只能在證券交易所轉(zhuǎn)讓交易價格主要決定因素不同完全取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值大小不僅取決于基金資產(chǎn)凈值，還受供求關(guān)系影響交易費用不同支付申購費和贖回費在基金價格之外支付手續(xù)費58a第四節(jié)金融衍生工具

證券投資工具經(jīng)過幾百年的發(fā)展，產(chǎn)生了權(quán)證、金融期貨交易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換證券、股票指數(shù)期貨等交易形式。返回59a我國《公司法》規(guī)定，公司財產(chǎn)在分別支付清算費用、職工的工資、社會保障費用和法寶補償金，繳納所欠稅款，清償公司債務(wù)后的剩余財產(chǎn)，按照股東持有的股份比例分配。公司財產(chǎn)