第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)報(bào)考香港期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.根據(jù)《香港期貨交易條例》，持有香港期貨交易所會(huì)員資格的機(jī)構(gòu)，其董事必須通過(guò)___________的資格考試。

A.HKSI（香港證券及期貨學(xué)會(huì)）

B.HKEX（香港交易所）

C.SFC（香港證監(jiān)會(huì)）

D.CTA（芝加哥商品交易所協(xié)會(huì)）

（__________）

2.在香港期貨市場(chǎng)，若交易者持有未平倉(cāng)合約超過(guò)___________天，需通過(guò)SFC進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估。

A.30

B.60

C.90

D.180

（__________）

3.以下哪種情況屬于香港《證券及期貨條例》中定義的“市場(chǎng)操縱”？

A.大戶利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)某期貨合約

B.交易者根據(jù)市場(chǎng)信息合理下單

C.期貨公司為客戶執(zhí)行指令

D.分析師發(fā)布市場(chǎng)評(píng)論

（__________）

4.香港期貨保證金制度采用___________機(jī)制，以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

A.環(huán)比保證金

B.差額保證金

C.固定保證金

D.比例保證金

（__________）

5.若某交易者在香港期貨市場(chǎng)因?qū)κ址竭`約導(dǎo)致?lián)p失，可通過(guò)___________機(jī)制獲得賠償。

A.保證金追繳

B.信用衍生品

C.交易所保證公司

D.保險(xiǎn)理賠

（__________）

6.香港期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位稱為_(kāi)__________。

A.波動(dòng)率

B.點(diǎn)值

C.每點(diǎn)價(jià)值

D.最小變動(dòng)價(jià)位

（__________）

7.在期貨套期保值中，基差風(fēng)險(xiǎn)是指___________。

A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異

B.交易者資金管理失誤

C.保證金不足

D.交易手續(xù)費(fèi)過(guò)高

（__________）

8.香港證監(jiān)會(huì)（SFC）對(duì)期貨中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管重點(diǎn)不包括___________。

A.資本充足率

B.風(fēng)險(xiǎn)管理政策

C.客戶資金保護(hù)措施

D.交易員行為規(guī)范

（__________）

9.香港恒生指數(shù)期貨合約的每日漲跌停板幅度為_(kāi)__________。

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

（__________）

10.以下哪種工具屬于金融期貨的派生品？

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.股指期貨

D.信用違約互換

（__________）

11.香港期貨交易中，若交易者未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加保證金，其持倉(cāng)可能被___________。

A.強(qiáng)制平倉(cāng)

B.提高保證金率

C.罰款

D.暫停交易

（__________）

12.《香港期貨交易規(guī)則》規(guī)定，期貨公司必須向客戶提供___________，明確風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。

A.交易手冊(cè)

B.風(fēng)險(xiǎn)披露書(shū)

C.合同條款

D.業(yè)績(jī)承諾

（__________）

13.香港期貨市場(chǎng)的主要交易場(chǎng)所是___________。

A.香港交易所（HKEX）

B.倫敦金屬交易所（LME）

C.紐約商品交易所（NYMEX）

D.上海期貨交易所（SHFE）

（__________）

14.在期貨交易中，若某交易者做空某合約后價(jià)格上漲，其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是___________。

A.保證金不足

B.市場(chǎng)波動(dòng)

C.虧損擴(kuò)大

D.交易手續(xù)費(fèi)增加

（__________）

15.香港期貨市場(chǎng)的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度是指___________。

A.每日收盤(pán)后自動(dòng)結(jié)算盈虧

B.每日調(diào)整保證金水平

C.每日強(qiáng)制平倉(cāng)

D.每日披露持倉(cāng)報(bào)告

（__________）

16.以下哪種指標(biāo)可用于評(píng)估期貨市場(chǎng)流動(dòng)性？

A.成交量

B.振幅

C.波動(dòng)率

D.滑點(diǎn)

（__________）

17.香港期貨交易所的結(jié)算所采用___________作為結(jié)算擔(dān)保。

A.會(huì)員保證金

B.交易所自有資金

C.第三方擔(dān)保

D.政府補(bǔ)貼

（__________）

18.在期貨交易中，“對(duì)沖”是指___________。

A.同時(shí)建立多頭和空頭頭寸

B.單純做多或做空

C.保證金追繳

D.資金管理

（__________）

19.香港期貨市場(chǎng)的主要參與者不包括___________。

A.機(jī)構(gòu)投資者

B.散戶投資者

C.自營(yíng)交易商

D.銀行

（__________）

20.根據(jù)《香港期貨交易條例》，期貨公司必須設(shè)立___________，保護(hù)客戶資金安全。

A.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

B.客戶保證金賬戶

C.資金隔離制度

D.交易監(jiān)控系統(tǒng)

（__________）

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.香港期貨市場(chǎng)的主要法規(guī)包括___________。

A.《香港證券及期貨條例》（SFO）

B.《香港期貨交易規(guī)則》

C.《香港交易所業(yè)務(wù)規(guī)則》

D.《美國(guó)期貨交易法》

（__________）

22.期貨交易中常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)包括___________。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

（__________）

23.香港期貨保證金制度的主要功能是___________。

A.防范市場(chǎng)操縱

B.確保履約能力

C.降低交易成本

D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

（__________）

24.期貨交易的基本策略包括___________。

A.套期保值

B.跨期套利

C.跨品種套利

D.投機(jī)交易

（__________）

25.香港期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括___________。

A.香港證監(jiān)會(huì)（SFC）

B.香港交易所（HKEX）

C.金融管理局（HKMA）

D.證監(jiān)會(huì)（SEC）

（__________）

26.期貨交易中，影響基差的主要因素包括___________。

A.存貨成本

B.供求關(guān)系

C.交易手續(xù)費(fèi)

D.時(shí)間價(jià)值

（__________）

27.香港期貨市場(chǎng)的參與者主要包括___________。

A.交易者

B.期貨公司

C.交易所

D.清算所

（__________）

28.期貨交易中，保證金追繳的原因可能包括___________。

A.市場(chǎng)大幅波動(dòng)

B.交易者違規(guī)操作

C.保證金不足

D.交易所政策調(diào)整

（__________）

29.香港期貨市場(chǎng)的交易品種包括___________。

A.股指期貨

B.商品期貨

C.貨幣期貨

D.利率期貨

（__________）

30.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別包括___________。

A.杠桿效應(yīng)

B.交易對(duì)象

C.保證金制度

D.結(jié)算方式

（__________）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.香港期貨交易必須通過(guò)香港證監(jiān)會(huì)（SFC）批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

（__________）

32.期貨交易中的“對(duì)沖”是指同時(shí)建立多頭和空頭頭寸以鎖定利潤(rùn)。

（__________）

33.香港期貨市場(chǎng)的每日漲跌停板幅度固定為10%。

（__________）

34.期貨公司的董事必須通過(guò)HKSI的資格考試。

（__________）

35.期貨交易中的保證金是交易者必須繳納的全部資金。

（__________）

36.香港期貨交易所采用環(huán)形交易方式進(jìn)行交易。

（__________）

37.期貨交易中的基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異。

（__________）

38.香港期貨市場(chǎng)的結(jié)算所采用會(huì)員制。

（__________）

39.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格的差異。

（__________）

40.香港期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是香港交易所（HKEX）。

（__________）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.香港期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是___________。

42.期貨交易中的保證金比例通常稱為_(kāi)__________。

43.香港期貨交易所的英文縮寫(xiě)是___________。

44.期貨交易中的“套期保值”是指___________。

45.期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位稱為_(kāi)__________。

46.香港期貨市場(chǎng)的每日結(jié)算制度稱為_(kāi)__________。

47.期貨交易中的“基差”是指___________。

48.香港期貨市場(chǎng)的保證金追繳機(jī)制稱為_(kāi)__________。

49.期貨交易的基本策略包括___________和___________。

50.香港期貨市場(chǎng)的交易品種主要包括___________和___________。

五、簡(jiǎn)答題（共20分）

51.簡(jiǎn)述香港期貨市場(chǎng)的監(jiān)管體系及其主要職責(zé)。（5分）

__________

52.闡述期貨交易中“保證金制度”的核心功能及其對(duì)市場(chǎng)的影響。（5分）

__________

53.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中“基差風(fēng)險(xiǎn)”的成因及應(yīng)對(duì)措施。（5分）

__________

54.在香港期貨市場(chǎng)，若交易者因?qū)κ址竭`約導(dǎo)致?lián)p失，可通過(guò)哪些機(jī)制獲得賠償？（5分）

__________

六、案例分析題（共25分）

55.案例背景：某交易者在2023年10月10日做空香港恒生指數(shù)期貨合約（合約代碼：HSI），合約價(jià)值為50萬(wàn)港元。10月12日，市場(chǎng)因突發(fā)消息大幅下跌，該交易者持倉(cāng)虧損10%。當(dāng)日收盤(pán)后，交易所宣布調(diào)整保證金比例為15%。若該交易者未及時(shí)追加保證金，其持倉(cāng)可能面臨什么后果？請(qǐng)分析并給出解決方案。（10分）

__________

56.案例背景：某期貨公司因違規(guī)操作被香港證監(jiān)會(huì)（SFC）罰款100萬(wàn)港元，并被要求暫停業(yè)務(wù)3個(gè)月。該事件對(duì)市場(chǎng)參與者有何啟示？請(qǐng)結(jié)合《香港證券及期貨條例》進(jìn)行分析。（15分）

__________

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：根據(jù)《香港期貨交易條例》，期貨交易所會(huì)員的董事必須通過(guò)HKSI的資格考試，確保具備專業(yè)知識(shí)和合規(guī)能力。

B選項(xiàng)錯(cuò)誤，HKEX是交易場(chǎng)所，非資格考試機(jī)構(gòu)；

C選項(xiàng)錯(cuò)誤，SFC負(fù)責(zé)整體監(jiān)管，非資格考試機(jī)構(gòu)；

D選項(xiàng)錯(cuò)誤，CTA是美國(guó)期貨協(xié)會(huì)，與香港無(wú)關(guān)。

2.C

解析：根據(jù)SFC的《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)披露書(shū)》要求，未平倉(cāng)合約持有超過(guò)90天的交易者需進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，以防范過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)暴露。

A、B、D選項(xiàng)均不符合監(jiān)管要求。

3.A

解析：市場(chǎng)操縱是指利用資金優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，惡意影響市場(chǎng)價(jià)格。

B選項(xiàng)屬于正常交易行為；

C選項(xiàng)是中介機(jī)構(gòu)職責(zé)；

D選項(xiàng)屬于市場(chǎng)分析行為。

4.A

解析：香港期貨保證金制度采用環(huán)比保證金機(jī)制，即根據(jù)前一交易日結(jié)算價(jià)計(jì)算保證金水平，以防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

B、C、D選項(xiàng)均非香港期貨市場(chǎng)的保證金機(jī)制。

5.C

解析：香港期貨交易所設(shè)有保證公司（ClearingHouse），為交易者提供履約擔(dān)保，若對(duì)手方違約可獲賠償。

A、B、D選項(xiàng)均非主要賠償機(jī)制。

6.D

解析：最小變動(dòng)價(jià)位是期貨合約價(jià)格的最小變動(dòng)單位，如恒生指數(shù)期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)。

A、B、C選項(xiàng)均非定義術(shù)語(yǔ)。

7.A

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異變化，可能影響套期保值效果。

B、C、D選項(xiàng)均與基差風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。

8.D

解析：SFC對(duì)期貨中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管重點(diǎn)包括資本充足率、風(fēng)險(xiǎn)管理政策、客戶資金保護(hù)等，但交易員行為規(guī)范主要由HKEX管理。

A、B、C選項(xiàng)均屬SFC監(jiān)管范圍。

9.B

解析：恒生指數(shù)期貨的每日漲跌停板幅度為前一交易日結(jié)算價(jià)的15%。

A、C、D選項(xiàng)均非實(shí)際規(guī)定。

10.C

解析：股指期貨是金融期貨的典型代表，如恒生指數(shù)期貨、標(biāo)普500指數(shù)期貨等。

A、B、D選項(xiàng)均屬于其他衍生品工具。

11.A

解析：根據(jù)《香港期貨交易規(guī)則》，交易者未及時(shí)追加保證金可能導(dǎo)致持倉(cāng)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

B、C、D選項(xiàng)均非直接后果。

12.B

解析：期貨公司必須向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)披露書(shū)，明確交易風(fēng)險(xiǎn)。

A、C、D選項(xiàng)均非法定要求。

13.A

解析：香港期貨市場(chǎng)的主要交易場(chǎng)所是香港交易所（HKEX）。

B、C、D選項(xiàng)均非香港期貨市場(chǎng)。

14.C

解析：做空后價(jià)格上漲會(huì)導(dǎo)致虧損擴(kuò)大，交易者需關(guān)注資金風(fēng)險(xiǎn)。

A、B、D選項(xiàng)均非主要風(fēng)險(xiǎn)。

15.A

解析：每日無(wú)負(fù)債結(jié)算是指每日收盤(pán)后自動(dòng)結(jié)算盈虧，確保交易者履約能力。

B、C、D選項(xiàng)均非結(jié)算制度。

16.A

解析：成交量是評(píng)估市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標(biāo)，成交量越大流動(dòng)性越高。

B、C、D選項(xiàng)均非流動(dòng)性指標(biāo)。

17.A

解析：香港期貨交易所的結(jié)算所采用會(huì)員保證金作為結(jié)算擔(dān)保。

B、C、D選項(xiàng)均非擔(dān)保機(jī)制。

18.A

解析：對(duì)沖是指建立相反頭寸以降低風(fēng)險(xiǎn)，如同時(shí)做多和做空同一合約。

B、C、D選項(xiàng)均非對(duì)沖定義。

19.D

解析：銀行通常參與貨幣市場(chǎng)或債券市場(chǎng)，非期貨市場(chǎng)的主要參與者。

A、B、C選項(xiàng)均屬期貨市場(chǎng)參與者。

20.C

解析：期貨公司必須設(shè)立資金隔離制度，保護(hù)客戶資金安全。

A、B、D選項(xiàng)均非法定要求。

二、多選題

21.ABC

解析：香港期貨市場(chǎng)的主要法規(guī)包括《香港證券及期貨條例》《香港期貨交易規(guī)則》《香港交易所業(yè)務(wù)規(guī)則》。

D選項(xiàng)錯(cuò)誤，美國(guó)期貨交易法與香港無(wú)關(guān)。

22.ABCD

解析：期貨交易風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。

所有選項(xiàng)均屬常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

23.AB

解析：保證金制度的主要功能是防范市場(chǎng)操縱和確保履約能力。

C、D選項(xiàng)均非主要功能。

24.ABCD

解析：期貨交易的基本策略包括套期保值、跨期套利、跨品種套利、投機(jī)交易。

所有選項(xiàng)均屬常見(jiàn)策略。

25.AB

解析：香港期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括SFC和HKEX。

C選項(xiàng)錯(cuò)誤，HKMA負(fù)責(zé)貨幣政策；

D選項(xiàng)錯(cuò)誤，SEC是美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

26.AB

解析：基差受存貨成本、供求關(guān)系等因素影響。

C、D選項(xiàng)均非主要因素。

27.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)參與者包括交易者、期貨公司、交易所、清算所。

所有選項(xiàng)均屬主要參與者。

28.ABCD

解析：保證金追繳原因包括市場(chǎng)波動(dòng)、違規(guī)操作、保證金不足、政策調(diào)整。

所有選項(xiàng)均屬常見(jiàn)原因。

29.ABCD

解析：香港期貨市場(chǎng)的主要交易品種包括股指期貨、商品期貨、貨幣期貨、利率期貨。

所有選項(xiàng)均屬常見(jiàn)品種。

30.ABCD

解析：期貨交易與股票交易的區(qū)別包括杠桿效應(yīng)、交易對(duì)象、保證金制度、結(jié)算方式。

所有選項(xiàng)均屬主要區(qū)別。

三、判斷題

31.√

解析：根據(jù)《香港證券及期貨條例》，期貨交易必須通過(guò)SFC批準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

32.×

解析：對(duì)沖是指建立相反頭寸以降低風(fēng)險(xiǎn)，而非鎖定利潤(rùn)。

33.×

解析：恒生指數(shù)期貨的每日漲跌停板幅度為15%，非固定10%。

34.√

解析：根據(jù)HKSI要求，期貨公司董事必須通過(guò)資格考試。

35.×

解析：保證金是按比例繳納的，非全部資金。

36.×

解析：香港期貨交易所采用電子化交易系統(tǒng)，非環(huán)形交易。

37.√

解析：基差風(fēng)險(xiǎn)是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異變化。

38.√

解析：香港期貨交易所的結(jié)算所采用會(huì)員制。

39.√

解析：滑點(diǎn)是指實(shí)際成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格的差異。

40.×

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)是SFC，非HKEX。

四、填空題

41.香港證監(jiān)會(huì)（SFC）

42.保證金比例

43.HKEX

44.建立相反頭寸以降低風(fēng)險(xiǎn)

45.最小變動(dòng)價(jià)位

46.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算

47.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的差異

48.保證金追繳

49.套期保值跨期套利

50.股指期貨商品期貨

五、簡(jiǎn)答題

51.答案要點(diǎn)：

①監(jiān)管機(jī)構(gòu)：SFC負(fù)責(zé)整體監(jiān)管，HKEX負(fù)責(zé)交易場(chǎng)所管理；

②主要職責(zé)：審批中介機(jī)構(gòu)、制定交易規(guī)則、防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)