第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁福建省期貨從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所的保證金制度主要目的是什么？

A.提高交易門檻，篩選投資者

B.降低市場風(fēng)險，保障交易履約

C.增加交易所收入，用于運(yùn)營補(bǔ)貼

D.限制市場波動，維護(hù)價格穩(wěn)定

（）

2.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨合約的最小變動價位是多少？

A.0.1點(diǎn)

B.0.2點(diǎn)

C.0.5點(diǎn)

D.1點(diǎn)

（）

3.下列哪種交易策略適合在市場趨勢明確時使用？

A.套利交易

B.跨期套利

C.多頭或空頭頭寸

D.趨勢跟蹤

（）

4.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”通常發(fā)生在什么情況下？

A.投資者主動止損

B.保證金低于交易所規(guī)定水平

C.交易時間結(jié)束

D.交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)

（）

5.以下哪種金融工具不屬于期貨合約的標(biāo)的物？

A.股票指數(shù)

B.商品（如大豆）

C.貨幣（如美元）

D.股票本身

（）

6.期貨公司為客戶開立保證金賬戶時，通常要求最低保證金比例是多少？

A.10%

B.20%

C.30%

D.50%

（）

7.根據(jù)期貨交易管理條例，以下哪項行為屬于內(nèi)幕交易？

A.利用信息優(yōu)勢低價買入

B.向他人泄露未公開的交易信息

C.同時開立多個賬戶分散風(fēng)險

D.基于公開數(shù)據(jù)制定交易計劃

（）

8.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的波動性？

A.布林帶（BollingerBands）

B.移動平均線（MA）

C.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

D.成交量加權(quán)平均價格（VWAP）

（）

9.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常采用什么方式進(jìn)行每日結(jié)算？

A.現(xiàn)金結(jié)算

B.物質(zhì)交割

C.凈頭寸結(jié)算

D.毛頭寸結(jié)算

（）

10.以下哪種交易策略適合在市場橫盤整理時使用？

A.套利交易

B.趨勢跟蹤

C.突破策略

D.范圍交易

（）

11.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指什么？

A.交易價格突然大幅波動

B.交易執(zhí)行價格與預(yù)期價格差異

C.交易手續(xù)費(fèi)過高

D.交易所臨時暫停交易

（）

12.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨從業(yè)人員的禁止性行為不包括以下哪項？

A.未經(jīng)授權(quán)為客戶提供交易建議

B.收受交易傭金以外的利益

C.嚴(yán)禁內(nèi)幕交易

D.保守客戶交易秘密

（）

13.以下哪種工具可用于對沖期貨市場風(fēng)險？

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.股票

D.債券

（）

14.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度是指什么？

A.每日收盤后自動平倉所有頭寸

B.每日結(jié)算盈虧，不足保證金需追加

C.每日調(diào)整保證金比例

D.每日暫停交易進(jìn)行結(jié)算

（）

15.以下哪種情況可能導(dǎo)致期貨合約出現(xiàn)“逼空”行情？

A.供過于求導(dǎo)致價格下跌

B.持續(xù)空頭逼使多頭止損

C.交易所限制交易量

D.基金大幅減倉

（）

16.期貨公司為客戶提供的交易軟件通常具備什么功能？

A.保證金監(jiān)控

B.自動下單

C.行情分析

D.以上都是

（）

17.根據(jù)期貨交易管理條例，以下哪項屬于非法操縱市場行為？

A.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣

B.與他人串通買賣

C.通過虛假申報誤導(dǎo)市場

D.以上都是

（）

18.期貨交易中的“保證金追繳”是指什么？

A.交易所提高保證金要求

B.交易虧損導(dǎo)致保證金不足需追加

C.交易盈利需繳納額外保證金

D.保證金賬戶被凍結(jié)

（）

19.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的趨勢強(qiáng)度？

A.移動平均線（MA）

B.布林帶（BollingerBands）

C.相對強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

D.成交量加權(quán)平均價格（VWAP）

（）

20.期貨交易中的“實物交割”是指什么？

A.交易者實際交收商品

B.保證金賬戶的資金結(jié)算

C.合約到期強(qiáng)制平倉

D.交易手續(xù)費(fèi)支付

（）

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.期貨交易的主要功能包括哪些？

A.價格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險管理

C.投機(jī)盈利

D.資金配置

（）

22.以下哪些屬于期貨市場的風(fēng)險類型？

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.流動性風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

（）

23.期貨交易中的保證金制度有哪些作用？

A.降低交易成本

B.維護(hù)市場穩(wěn)定

C.篩選投資者

D.保障交易履約

（）

24.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，以下哪些屬于交易指令的類型？

A.限價指令

B.市價指令

C.立即成交或撤銷指令

D.階梯式價格指令

（）

25.期貨交易中的“內(nèi)幕信息”包括哪些？

A.公司重大財務(wù)數(shù)據(jù)

B.政策變動消息

C.機(jī)構(gòu)持倉計劃

D.行業(yè)協(xié)會內(nèi)部消息

（）

26.以下哪些行為屬于期貨從業(yè)人員的禁止性行為？

A.未經(jīng)授權(quán)代理交易

B.收受回扣

C.提供虛假信息誤導(dǎo)客戶

D.嚴(yán)禁內(nèi)幕交易

（）

27.期貨市場中的“套利交易”通?；谑裁丛恚?/p>

A.價格差異

B.時間差異

C.相關(guān)性差異

D.供需差異

（）

28.以下哪些指標(biāo)可用于衡量期貨市場的波動性？

A.布林帶（BollingerBands）

B.VIX指數(shù)

C.移動平均標(biāo)準(zhǔn)差

D.成交量加權(quán)平均價格（VWAP）

（）

29.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉”可能導(dǎo)致哪些后果？

A.投資者損失保證金

B.交易被終止

C.交易所承擔(dān)責(zé)任

D.市場流動性下降

（）

30.以下哪些屬于期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)？

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所

C.中國期貨業(yè)協(xié)會

D.中國金融期貨交易所

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是零和游戲，一方的盈利必然對應(yīng)另一方的虧損。

（）

32.期貨合約的到期日通常在交易開始后的3個月、6個月或1年。

（）

33.期貨公司可以為沒有保證金實力的客戶進(jìn)行交易。

（）

34.期貨交易中的“套利交易”風(fēng)險低于投機(jī)交易。

（）

35.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立于會員公司的第三方。

（）

36.期貨交易中的“滑點(diǎn)”通常與網(wǎng)絡(luò)延遲有關(guān)。

（）

37.期貨從業(yè)人員的禁止性行為包括泄露客戶交易信息。

（）

38.期貨市場的“逼空”行情通常由機(jī)構(gòu)資金推動。

（）

39.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度可以完全消除市場風(fēng)險。

（）

40.期貨合約的標(biāo)的物可以是任何可交易的資產(chǎn)。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨交易中的保證金制度稱為______制度，其主要目的是______。

42.期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)通常稱為______，其功能是______。

43.期貨交易中的“內(nèi)幕交易”是指______，根據(jù)《期貨交易管理條例》，該行為屬于______行為。

44.期貨交易中的“實物交割”是指______，通常發(fā)生在______。

45.期貨交易中的“滑點(diǎn)”是指______，其產(chǎn)生原因包括______和______。

46.期貨從業(yè)人員的禁止性行為包括______和______，根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，該行為屬于______行為。

47.期貨市場的“套利交易”通常基于______原理，其風(fēng)險通常低于______交易。

48.期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度是指______，其依據(jù)是______。

49.期貨交易所的保證金比例通常由______制定，其目的是______。

50.期貨交易中的“逼空”行情是指______，其典型特征是______。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

52.簡述期貨交易中的“每日無負(fù)債結(jié)算”制度的主要流程。

53.簡述期貨交易中的“內(nèi)幕交易”及其危害。

六、案例分析題（共1題，共25分）

某期貨公司客戶甲在2023年10月1日開倉買入100手滬深300股指期貨主力合約（合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元），開倉時保證金比例為20%，當(dāng)日收盤時該合約價格上漲0.5點(diǎn)。當(dāng)日收盤后，交易所宣布因市場波動調(diào)整保證金比例至25%，同時客戶乙因違規(guī)操作被強(qiáng)制平倉，導(dǎo)致市場流動性短期緊張。

問題：

1.計算客戶甲當(dāng)日盈虧情況及保證金變動。

2.分析客戶甲可能面臨的風(fēng)險及應(yīng)對措施。

3.解釋交易所調(diào)整保證金比例的原因及影響。

4.結(jié)合案例，說明期貨公司如何加強(qiáng)客戶風(fēng)險管理。

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：保證金制度的核心目的是降低市場風(fēng)險，保障交易履約，而非A選項的篩選投資者、C選項的增加收入或D選項的限制波動。根據(jù)《期貨交易管理條例》第9條，保證金制度是期貨交易的基礎(chǔ)。

2.D

解析：根據(jù)中國金融期貨交易所《股指期貨交易規(guī)則》第3.1條，股指期貨合約的最小變動價位為1點(diǎn)。

3.C

解析：多頭或空頭頭寸適合在趨勢明確時使用，因為其方向性明確。A選項的套利交易通?；趦r格差異，B選項的跨期套利基于時間差異，D選項的趨勢跟蹤是策略名稱而非具體操作。

4.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第36條，保證金低于交易所規(guī)定水平時，交易所會強(qiáng)制平倉。A選項是主動止損，C選項是正常結(jié)算，D選項是手續(xù)費(fèi)調(diào)整。

5.D

解析：股票本身是現(xiàn)貨交易標(biāo)的，而A、B、C均可以是期貨合約標(biāo)的物。根據(jù)《期貨交易管理條例》第2條，期貨合約標(biāo)的物包括商品、股指、貨幣等。

6.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第48條，期貨公司開立保證金賬戶時，最低保證金比例通常為20%。

7.B

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第42條，向他人泄露未公開的交易信息屬于內(nèi)幕交易。A選項是正常交易行為，C選項是分散風(fēng)險，D選項是基于公開數(shù)據(jù)。

8.A

解析：布林帶（BollingerBands）常用于衡量波動性，B選項的移動平均線用于趨勢判斷，C選項的RSI用于超買超賣判斷，D選項的VWAP用于成交量分析。

9.C

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)采用凈頭寸結(jié)算方式，即每日結(jié)算盈虧，而非A選項的現(xiàn)金結(jié)算、B選項的實物交割或D選項的毛頭寸結(jié)算。根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第72條。

10.D

解析：范圍交易適合在市場橫盤整理時使用，A選項的套利交易基于價格差異，B選項的趨勢跟蹤用于趨勢市場，C選項的突破策略用于突破關(guān)鍵價位。

11.B

解析：滑點(diǎn)是指交易執(zhí)行價格與預(yù)期價格差異，通常由市場波動、網(wǎng)絡(luò)延遲等因素導(dǎo)致。A選項是價格波動，C選項是手續(xù)費(fèi)，D選項是交易暫停。

12.A

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第16條，期貨從業(yè)人員禁止未經(jīng)授權(quán)為客戶提供交易建議，B、C、D均為禁止性行為。

13.A

解析：期權(quán)合約可用于對沖風(fēng)險，B選項的期貨合約也可用于對沖但風(fēng)險更高，C、D選項與對沖無關(guān)。根據(jù)《期權(quán)交易管理辦法》第4條。

14.B

解析：每日無負(fù)債結(jié)算是指每日結(jié)算盈虧，不足保證金需追加，而非A選項的自動平倉、C選項的調(diào)整比例或D選項的暫停交易。根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第70條。

15.B

解析：持續(xù)空頭逼使多頭止損可能導(dǎo)致逼空行情，A選項是供過于求，C選項是限制交易量，D選項是基金減倉。

16.D

解析：期貨交易軟件通常具備保證金監(jiān)控、自動下單、行情分析等功能。

17.D

解析：以上行為均屬于非法操縱市場行為，根據(jù)《期貨交易管理條例》第39條。

18.B

解析：保證金追繳是指交易虧損導(dǎo)致保證金不足需追加，而非A選項的調(diào)整比例、C選項的盈利繳納或D選項的賬戶凍結(jié)。

19.A

解析：移動平均線（MA）常用于衡量趨勢強(qiáng)度，B選項的布林帶用于波動性，C選項的RSI用于超買超賣，D選項的VWAP用于成交量分析。

20.A

解析：實物交割是指交易者實際交收商品，通常發(fā)生在合約到期時。

二、多選題

21.ABC

解析：期貨交易的主要功能包括價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和投機(jī)盈利，D選項的資金配置是衍生品市場的作用之一但非核心功能。

22.ABCD

解析：期貨市場的風(fēng)險類型包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和操作風(fēng)險，均根據(jù)《期貨市場風(fēng)險管理辦法》第2條定義。

23.BCD

解析：保證金制度的作用是維護(hù)市場穩(wěn)定、保障交易履約和篩選投資者，A選項的降低交易成本并非其主要目的。

24.ABCD

解析：交易指令類型包括限價指令、市價指令、立即成交或撤銷指令和階梯式價格指令，均根據(jù)《期貨交易規(guī)則》第3.2條規(guī)定。

25.ABC

解析：內(nèi)幕信息包括公司重大財務(wù)數(shù)據(jù)、政策變動消息和機(jī)構(gòu)持倉計劃，D選項的行業(yè)協(xié)會內(nèi)部消息不屬于公開市場信息。

26.ABCD

解析：禁止性行為包括未經(jīng)授權(quán)代理交易、收受回扣、提供虛假信息和嚴(yán)禁內(nèi)幕交易，均根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第16條規(guī)定。

27.ABC

解析：套利交易基于價格差異、時間差異和相關(guān)性差異，D選項的供需差異是現(xiàn)貨市場原理。

28.ABC

解析：布林帶、VIX指數(shù)和移動平均標(biāo)準(zhǔn)差可用于衡量波動性，D選項的VWAP用于成交量分析。

29.AB

解析：強(qiáng)制平倉可能導(dǎo)致投資者損失保證金和交易被終止，C選項的交易所責(zé)任是間接后果，D選項的市場流動性下降是長期影響。

30.AC

解析：中國證監(jiān)會和中國期貨業(yè)協(xié)會是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，期貨交易所是自律組織，D選項的中國金融期貨交易所是交易所名稱。

三、判斷題

31.√

解析：期貨交易是零和游戲，一方的盈利對應(yīng)另一方的虧損，這是衍生品市場的特性。

32.√

解析：期貨合約的到期日通常在交易開始后的3個月、6個月或1年，根據(jù)《期貨交易管理條例》第6條規(guī)定。

33.×

解析：期貨公司禁止為沒有保證金實力的客戶進(jìn)行交易，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第48條。

34.√

解析：套利交易基于無風(fēng)險套利原理，風(fēng)險低于投機(jī)交易，因為其方向性不確定。

35.√

解析：期貨交易所的結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立于會員公司的第三方，根據(jù)《期貨交易所管理辦法》第65條規(guī)定。

36.√

解析：滑點(diǎn)通常與網(wǎng)絡(luò)延遲、系統(tǒng)延遲等因素有關(guān)。

37.√

解析：期貨從業(yè)人員的禁止性行為包括泄露客戶交易信息，根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第16條規(guī)定。

38.√

解析：逼空行情通常由機(jī)構(gòu)資金推動，如某基金因資金優(yōu)勢連續(xù)買入導(dǎo)致價格上漲。

39.×

解析：每日無負(fù)債結(jié)算制度可以降低市場風(fēng)險但不能完全消除，因為仍存在價格波動風(fēng)險。

40.×

解析：期貨合約的標(biāo)的物必須是可交易的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，如商品、股指、貨幣等。

四、填空題

41.保證金；降低市場風(fēng)險，保障交易履約

解析：保證金制度通過保證金要求降低市場風(fēng)險，保障交易履約。

42.結(jié)算機(jī)構(gòu)；每日結(jié)算盈虧，維護(hù)市場穩(wěn)定

解析：結(jié)算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)每日結(jié)算盈虧，維護(hù)市場穩(wěn)定。

43.泄露未公開的重大交易信息；內(nèi)幕

解析：內(nèi)幕交易是指泄露未公開的重大交易信息，屬于違法行為。

44.實際交收商品；合約到期時

解析：實物交割是指實際交收商品，通常發(fā)生在合約到期時。

45.交易執(zhí)行價格與預(yù)期價格差異；市場波動；系統(tǒng)延遲

解析：滑點(diǎn)是指交易執(zhí)行價格與預(yù)期價格差異，產(chǎn)生原因包括市場波動和系統(tǒng)延遲。

46.未經(jīng)授權(quán)代理交易；收受回扣；禁止性

解析：禁止性行為包括未經(jīng)授權(quán)代理交易和收受回扣。

47.價格差異；投機(jī)

解析：套利交易基于價格差異，風(fēng)險低于投機(jī)交易。

48.每日結(jié)算盈虧，不足保證金需追加；交易規(guī)則

解析：每日無負(fù)債結(jié)算依據(jù)交易規(guī)則，確保市場穩(wěn)定。

49.交易所；維護(hù)市場穩(wěn)定

解析：保證金比例由交易所制定，目的是維護(hù)市場穩(wěn)定。

50.持續(xù)空頭逼使多頭止損；價格快速上漲

解析：逼空行情是指持續(xù)空頭逼使多頭止損，特征