目錄

一、企業(yè)概況.......................................................3

企業(yè)簡介：................................................................3

同行業(yè)簡介：.......................................................4

--、務分指標?????????????????????????????????????????????????6

（-）江鈴汽車短期償債能力指標的計算....................................6

1.營運資本

2.流動比率

3.速動比率

4.現(xiàn)金比率

5.應收賬款周轉率

6.存貨周轉率............................................................

（二）江鈴汽車長期償債能力指標的計算....................................8

I.資產負債率

2.產權比率

3彳j形凈值債務率

4.利息償付倍數(shù).....................................................

三、同業(yè)先進水平財務分析指標：...........................................9

1.2023年同行業(yè)水平財務分析..............................錯誤!未定義書簽。

（-）短期償債能力

（-）長期償債能力

2.2023年同行業(yè)水平財務分析............................................14

（-）短期償債能力

（二）長期償債能力

3.2023年同行業(yè)水平財務指標............................................18

（-）短期償債能力

（二）長期償債能力

四、分析評價：..........................................................22

1.短期償債能力分析....................................................23

與歷史同期數(shù)據(jù)進行比較分析

（二）與同行業(yè)平均水平比較分析

2.長期償債能力分析....................................................29

（-）與歷史同期數(shù)據(jù)進行比較分析

（-）與同行業(yè)平均水平比較分析

五、總結：35

江鈴汽車償債能力分析

一、企業(yè)概況

（一）江鈴汽車企業(yè)簡介

江鈴汽車，證券代碼000550。企業(yè)名稱:江鈴汽車股份有限企業(yè)企業(yè)英文名

稱JianglingMotorsCorporation,Ltd.證券簡稱更名歷史:江鈴汽車ST江鈴

（ST江鈴B）江鈴汽車（江鈴）G江鈴江鈴汽車，企業(yè)原系南昌市企業(yè)股份制改革

聯(lián)審領導小組以洪辦（1992）第005號文同意于1992年6月16日在江西汽車制造

廠基礎上改組設置的中外合資股份制企業(yè)企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照注冊號為002473

號。于1993年12月1日在深圳證券交易所掛牌上市企業(yè)注冊資本為86321.4萬

元o經營范圍生產及銷售汽車、專用改裝車、發(fā)動機、底盤等汽車總成、及其

他零部件并提供有關的售后服務品牌汽車銷售、汽車及零配件的進出口經營二千

車經銷業(yè)務提供與汽車生產和銷售有關的企業(yè)管理、征詢服務。

江鈴汽車股份有限企業(yè)由1968年成立的江西汽車制造廠發(fā)展而來經40數(shù)年H勺發(fā)

展它已成為中國最大的汽車生產廠家之一并進入世界著名商用汽車大企業(yè)行列。

223年產銷量67.3萬輛,持續(xù)三年入選中國百強上市企業(yè)。江鈴從一家瀕臨倒閉

的地方小廠起步江鈴以開放的理念和富于進取性的發(fā)展戰(zhàn)略從市場中脫穎而出

成為中國商用車領域最大的企業(yè)南昌汽車支柱產業(yè)的關鍵企業(yè)國內汽車行業(yè)發(fā)

展最快的企業(yè)和經濟效益最佳的企業(yè)之一持續(xù)三年位列中國上市企業(yè)百強2023

年被評為中國最具競爭力口勺汽車類上市企業(yè)第一名。江鈴于二十世紀八十年代中

期在中國率先通過引進國際上最弱的卡車技術制造五十鈴汽車成為中國里耍H勺

輕型卡車制造商。1993年11月在深圳證券交易所上市成為江西省第?家上市企

業(yè)并于1995年在中國第一種以ADRS發(fā)行方式引入美國福特汽車企'I《結成戰(zhàn)略合

作伙伴。江鈴作為江西較早引入外商投資的企業(yè)江鈴引進了福特等世界五百強作

為戰(zhàn)略投資者迅速發(fā)展壯大.1997年江鈴/特成功推出中國第?輛中外聯(lián)合開發(fā)

的汽車一一全順。江鈴吸取世界最前沿口勺產品技術、制造工藝、管理理念有效口勺

股權制衡機制、高效透明的運作和高水準的經營管理使企業(yè)形成了規(guī)范的管理運

作體制以科學的制度保證/企業(yè)治理和科學決策的有效性。江鈴建立/研發(fā)、物

流、銷售服務和金融支持等符合國際規(guī)范的體制和運行機制成為中國當?shù)仄髽I(yè)與

外資合作成功的典范。江鈴擁有國際一流H勺發(fā)動機、鑄造、沖壓、車身、總裝等

幾十條現(xiàn)代化的生產線運用國際最新質量管現(xiàn)手段和制造體系進行嚴格的生產

過程控制。企業(yè)通過國家強制性產品認證3C及包括設計開發(fā)環(huán)節(jié)的IS09001和

IS014000環(huán)境保護體系認證江鈴發(fā)動機廠車橋廠、車架廠等重要剖件廠通過全

球最嚴格的QS9000質量體系認證。江鈴“寶典”皮卡和運霸客貨兩用車成為國

家免檢產品。全順商用車2023.2023.2023年持續(xù)榮獲福特全球顧客滿意金獎。

江鈴根據(jù)顧客的個性化需求不停開發(fā)新的品種。實用化功能與簡約時尚價值觀相

融合H勺江鈴汽車產品已經包括了全順汽車、“寶典"皮卡、'‘凱運"輕卡、寶威BUV

商務多功能在內的四大系列四百多種車型。江鈴汽車抓住市場中樞充足滿足不

一樣顧客群口勺消費需求不停開創(chuàng)節(jié)能、實用、環(huán)境保護汽車產品【向新典范。暢銷

中國十幾年的江鈴輕型女車延續(xù)著市場優(yōu)勢“寶典"皮X、"凱運”輕k在中國

細分市場擁有率名列笫一根據(jù)中國市場需求陸續(xù)開發(fā)的全順救護車、計劃生育

車、物流車、防彈運鈔車等憑借多功能配置和個性化訂單生產的強大優(yōu)勢江鈴專

用車H勺改裝開發(fā)生產能力和銷量排名全國第一。

（二）同行業(yè)對比企業(yè)簡介

1.成飛集成，股票代碼002190。四川成飛集成科技股份有限企業(yè)是根據(jù)原國

家經貿委國經貿企改[2023]1109號文、國防科工委科工改[2023]517號文及中國

一航航資[2023]584號文同意，由一航成飛作為主發(fā)起人，聯(lián)合成都航空儀表

企業(yè)（現(xiàn)為成都航空儀表有限責任企業(yè)）、吉利集團有限企業(yè)、南京航空航天大

學、西北工業(yè)大學等四家單位，經國家經用吞同意設省的.以工模具設計、研制

和制造為主業(yè)以計算機集成技術開發(fā)與應用為特性的高科技股份有限企業(yè)。該企

業(yè)以汽車模具制造和航空零件加工為主業(yè)的高新技術企業(yè)，數(shù)控加工技術和裝

備優(yōu)勢：企業(yè)最早將高速銃削技術應用于汽車覆蓋件模具生產，已廣泛在模具

型面精加工中采用，住行業(yè)內居于領先地位，已經裝備多品種，性能先進數(shù)控

加工設備，擁有數(shù)控機床數(shù)量多，成新度高，有三分之二都是23年后來新添置

的，為適應數(shù)控加工發(fā)展趨勢，率先在國內模具企業(yè)中配置五坐標高速銃床，

大大提高模具型面的加工精度和加工效率。企業(yè)代表性產品是中高檔轎車的側

圍、頂蓋、車門、翼子板等大型、高檔次的外覆蓋件模具。企業(yè)與一汽大眾、上

海大眾、奇瑞汽車、廣州本田、廣州豐田、長安鈴木等國內著名口勺汽車制造商都

建立了良好口勺業(yè)務關系，同步汽車模具產品還遠銷到美國、英國、意大利等國家，

成功為通用、福特、路虎、雷諾、沃爾沃等國際著名汽車制造商的新車型配套制

造模具。

2.安徽合力，股票代碼60076L安徽合力股份有限企業(yè)的前身為安徽叉車集

團企業(yè)的關鍵企業(yè)一一合肥叉車總廠，始建于1958年。1993年經安徽省體改委

函字（1993）第079號文《有關同意組建安徽合力股份有限企業(yè)的批復》同意，安

徽叉車集團企業(yè)將其關鍵企業(yè)一一合肥叉車總廠H勺生產經營性資產通過定向募

集方式，于1993年9月改制成為股份有限企業(yè)，由安徽叉車集團企業(yè)獨家發(fā)起

設置。企業(yè)重要經營叉車、裝裁機、工程機械、礦山起重運送機械、鑄鍛件、熱

處理件制造及產品銷售。金屬材料、化工原料（不含危險品）、電子產品、電器

機械、橡膠產品銷售；機械行業(yè)科技征詢、信息服務等業(yè)務：房產、設備資產租

貨。企業(yè)的主導產品“合力”牌叉車及各類倉儲機械廣泛的應用于一礦企業(yè)、交

通運送、倉儲物流等行業(yè)時裝卸及短距離搬運作業(yè)。企業(yè)自1993年成立以來，就

樹立了“以高新技術改造老式產業(yè)”的經營理念安徽合力股份有限企業(yè)，致

力于叉車及配套零部件新產品的研究開發(fā)。陸續(xù)推出了X系列、a系列、H2023

系列、G系列叉車產品，尤其是2023年推出的H2023系列叉車，具有性能優(yōu)越、

安全可靠、低噪音等長處，具有了與國際同類產品相抗衡的競爭優(yōu)勢，是企業(yè)主

導產品；2023年企業(yè)又推出了新一代環(huán)境保護型G系列叉車，深入增強了企業(yè)

在未來的競爭優(yōu)勢。企業(yè)還開發(fā)了綠色環(huán)境保護型的電瓶車、石油液化氣叉車等

新型系列產品。企業(yè)的叉車和零部件產品在國內同行業(yè)中規(guī)格最全、規(guī)模最大，

叉車H勺綜合性能處在國內同行業(yè)領先地位，部分產品到達國際先進水平。企業(yè)

擁有國內同行業(yè)最完整的產業(yè)體系,擁有國內叉車行業(yè)最大的消失模鑄件生產

基地、最大的油缸生產基地、最大的轉向橋生產基地企業(yè)，具有國內領先的又車

設計開發(fā)生產制造和試驗檢測能力，各項重要經濟指標已持續(xù)十八年高居全國

同行業(yè)之首，先后榮獲“中國叉車第一品牌”、“中國叉車行業(yè)最具影響力品牌”

及國家商務部“重點培育和發(fā)展的出口名牌”、“中國馳名商標”等榮譽。被中國

質量檢查協(xié)會顧客委員會評為“全國顧客滿意產品”，榮獲“全國顧客滿意服務”

和“全國顧客滿意企業(yè)”稱號。

3.一汽轎車，股票代碼000800,一汽轎車股份有限企業(yè)是1997年經國家體改

委體改生<1997>55號文同意，由中國第一汽車集團企業(yè)獨家發(fā)起，采用社會募

集方式設置H勺股份有限企業(yè)。是中國第一汽車集團的控股子企業(yè)，是一汽集團發(fā)

展自主品牌乘用車H勺關鍵企業(yè)，是中國轎車制造業(yè)第一家股份制上市企業(yè)。企業(yè)

的主營業(yè)務為開發(fā)、制造、銷售乘用車及其配件。成匯于1997年6月10日，同

年6月18日在深圳證券交易所上市，股票代碼000800,注冊資本金現(xiàn)己增至

16.275億元。一汽轎車新址位于長春高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)，毗鄰長春汽車產業(yè)

開發(fā)園區(qū)，于2023年7月建成投產，一期規(guī)劃占地面積88萬平方米，建有沖

壓、焊裝、涂裝、總裝等四大工藝，由12萬輛的整車生產能力起步。目前的重

要產品有紅旗HQ3、飛躍、Vazda6等轎車系列。紅旗是一汽的自主品牌、自有商

標,誕生于1958年，2023年品牌價值到達60.67億元,原有“旗艦”、“世紀星”

和“明仕”等系列產品：UQ3是企業(yè)采用開放式自主開發(fā)模式，于2023年推出

的紅旗品牌全新產品，是我國第一款自主品牌的高端豪華轎車。飛躍是一汽轎車

2023年推出H勺自主品牌新產品，也是國內第一款自主品牌中高級轎車?，F(xiàn)已形

成2.0L和2.3L兩種排量、手動和手自動一體兩種操縱方式的多品種系列產品。

Mazda6是?汽轎車與日本馬自達汽車企業(yè)開展技術合作引進的世界著名品牌，

2023年在汽轎車投產并投放中國市場，至今己形成四門三箱轎車、5HB

轎跑車和WAGON高性能多功能轎車等系列化產品。2023年12月企業(yè)被中共中央、

國務院授予“上海世博會先進集體”稱號。2023年5月企業(yè)獲得由國資委和中

聯(lián)控股集團、中國總會計師協(xié)會專家評比的“2023年上市企業(yè)中聯(lián)價值百強”

冠軍。

4.東風汽車，股票代碼600C06。東風汽車股份有限企業(yè)是經國家經濟貿

易委員會“國經貿企改口998]823號”文同意，東風汽車企業(yè)作為獨家發(fā)起

人，將其屬下輕型車廠、柴油發(fā)動機廠、鑄造三廠為主體的與輕型車和柴油

發(fā)動機有關的資產和業(yè)務進行亙組，采用社會募集方式設置的股份有限企

業(yè)。現(xiàn)擁有輕型車廠、柴油發(fā)動機廠、鑄造廠和東風康明斯發(fā)動機有限企業(yè)

50%的股權.企業(yè)重要從事東風系列輕型汽車、東風康明斯系列柴油發(fā)動機

的J開發(fā)、設計、制造和銷售業(yè)務。東風系列輕型汽車，充足運用國內外成熟

的技術和總成，廣泛采用當今汽車工業(yè)H勺新工藝、新設備，重要車型采用前

盤后轂式制動，前橋采用獨立懸架系統(tǒng)。轎車化的設計使東風系列輕型車具

有國際90年代同類車型的先進水平，是都市商用車II勺理想選擇。東風康明

斯B系列柴油發(fā)動機，系引進美國康明斯企業(yè)的技術，由我司獨立生產的產

品。該機構造緊湊、功率覆蓋面寬、重量輕、油耗低，可供垂、中、輕多種

車型選裝配套，也可作為工程機械、船舶、發(fā)電機組的配裝動力。

企業(yè)投資參股的中外合資企業(yè)一東風康明斯發(fā)動機有限企業(yè)，設計大綱為年

產2.5萬臺康明斯C系列發(fā)動機。該機是在B系列發(fā)動機的基礎上開發(fā)的新一代

產品,除具有B系列發(fā)動機的卓越性能外,馬力更大、排放更好,是二十一世紀

車用動力的最佳選擇。目前，康明斯柴油發(fā)動機?直供不應求，市場前景十分看

好。輕型汽車銷勢強勁，自19S6年投放市場以來，市場擁有率已迅速增至

15.46%,位居行業(yè)第一位。未來2至3年，形成年產10萬輛輕型汽車能力后將

成為國內規(guī)模最大口勺輕型汽車生產企業(yè)。

5.福田汽車，股票代碼為600166。北汽福田汽車股份有限企業(yè)系經北京市

人民政府辦公廳京政辦函199665號文獻同意由北京汽車摩托車聯(lián)合制造企業(yè)、

常柴股份有限企業(yè)等100家法人單位共同發(fā)起于1996年8月28日設置的股份有

限企業(yè)。企業(yè)經營范圍汽車（不含小轎車）、農用車、機械電器設備的技術開發(fā)、

技術轉讓、技術征詢、技術培訓、技術服務及生產、銷售，銷售機械電器設備、

五金交電,室內外部裝飾裝演鋼構造及網架工程施工和板材構件口勺制造、銷售。

專用車、金融服務、一般貨品運送。

盡管誕生只有短短八年時間“福田”已經成長為中國汽車行業(yè)最令人矚目H勺

自主品牌之一贏得國人越來越多的尊敬。今年1月全球五大品牌認證機構之一、

總部設在德國的世界品牌試驗室評出了中國最有潛力的十大品牌，福田以106

億元的品牌價值上榜是惟一入圍的國內汽車品牌。目前福田企業(yè)已經進入全國工

業(yè)100強和上市企業(yè)100強。是一家跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、多產業(yè)經營并

迅速走向國際化的上市企業(yè)是全國520家重點企業(yè)之一和北京市優(yōu)中選優(yōu)、重

點扶持的企業(yè)是北京市汽車工業(yè)三大板塊之一福田汽車以成為世界著名品牌為

目口勺積極承擔社會責任、不停創(chuàng)新商業(yè)實踐、推進價值成長。業(yè)界稱之為“中國

汽車行業(yè)發(fā)展速度最快、成長性最佳的企業(yè)”，先后榮獲“全國五一勞動獎狀”、

“全國機械行業(yè)企業(yè)形象十佳”、“全國質量管理先進企業(yè)”、“2023年CCTV我最

愛慕H勺中國品牌”、“中國制造行業(yè)內最具成長力的自主品牌企業(yè)”、“最佳消費者

關系獎”、“全國自主創(chuàng)新經典企業(yè)”等榮譽稱號。

目前福田汽車旗卜擁有歐曼、歐V、歐馬可、蒙派克、迷迪、風景、傳奇、

契鈴、薩普、時代等十大產品品牌。自成立以來福田汽車依托完善的法人治理構

造堅持走技術創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、機制創(chuàng)新和管理創(chuàng)新之路實現(xiàn)了迅運發(fā)展并成長

為中國汽車行業(yè)自主品牌和自主創(chuàng)新的中堅力量。

江鈴汽車財務分析指標：

批注[U1]:江玲汽車000550資產負債表

2023年、2023年、2023年的資產負債表（見批注）

單位:人民幣萬元

項目/會計年度

2023年、2023年、2023年的利澗表（見批注）

批注[U2]:江鈴汽，OOO55O利潤表

（上述資產負債表、利泗表資料來源于騰訊財經批露的有關數(shù)據(jù)信息）

堆位：人民而萬元

項FI/會計年度

（一）江鈴汽車短期償債能力指標的計算

1.營運資本

公式；流動資產一流動負債

江鈴汽車從2023至2023年營運資本如下:

2023年2023年2023年

單位：人民幣

萬元

項目

流動資產533,551.00807,503.00798,683.00

流動負債314,706.00476,182.00419,349.00

營運資本218,845.00331,321.00379,334.00

2.流動比率

公式：流動資產+流動負債

江鈴汽車從2023至2023年流

動比率如下：

單位:人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

流動資產533,551.00807,503.00798,683.00

流動負債314,706.00476,182.00419,349.00

流動比率1.71.71.9

3.速動比率

公式：（流動資產一存貨）+流動負債

江鈴汽車從2023至2023年速動比率如下：

單位:人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

流動資產533,551.00807,503.00798,683.00

存貨105,980.00143,649.00114,025.00

流動負債314,706.00476,182.00419,349.00

速動比率1.361.391.63

4.現(xiàn)金比率

公式：（貨幣資金+短期投資凈額）+流動負債

江玲汽車從2023至2023年現(xiàn)金比率如I'：

單位：人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

貨幣資金391,382.00581,316.00538,498.00

短期投資凈額0.000.000.00

流動負債314,706.00476,182.00419,349.00

現(xiàn)金比率124.36122.07128.41

5,應收賬款周轉率

公式:主營業(yè)務收入?應收賬款平均余額

應收賬款周轉天數(shù)

公式：360+應收賬款周轉率

江鈴汽車從2023至2023年應收賬款周轉率、應收

賬款周轉天數(shù)如下：

單位:人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

主營業(yè)務收入1,043,320.001,576,790.001,745,700.00

應收賬款平均余額11,709.7611,661.7623,744.05

應收賬款周轉率89.1135.2173.52

應收賬款周轉天數(shù)4.042.664.9

6.存貨周轉率

公式：營業(yè)成本+存貨平均余額

存貨周轉天數(shù)

公式:360+存貨周轉率

江鈴汽車從2023至2023年存貨周轉率、存貨周轉

天數(shù)如下：

單位：人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

營業(yè)成本770,661.001,169,640.001,314,390.00

存貨平均余額105,883.50124,814.50128,837.00

存優(yōu)周轉率7.289.3710.2

存貨周轉天數(shù)49.46|38.42|35.29

（二）江鈴汽車長期償債能力指標口勺計算

1.資產負債率

公式：（負債總額+資產總額）X100%

江鈴汽車從2023至2023年資產負債率如下:

單位:人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

負債總額334,749.00499,512.00439,273.00

資產總懶9,433.UU1,123,779U。1,UJ1.990.0V

資產負債率40.3644.4537.16

2.產權比率

公式：（負債總額+所有者權益總額）X100%=資產負債率+（1—資產負債率）

江鈴汽車從2023至2023年產權比率如下：

單位：人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

負債總額334,749.00499,512.00439,273.00

所有者權益總額494,685.00624,259.00742,712.00

產權比率67.6780.0259.14

3.有形凈值債務率

公式：［負債總額+（股東權益一無形資產凈值）］X100%

江鈴汽車從2023至2023年有形凈值債務率如下:

單位:人民幣萬元

項目|2023年|2023年|2023后］

負債總額334,749.00499,512.00439,273.00

股東權益494,685.00624,259.00742,712.00

無形資產凈值31,628.5030,917.1029,330.10

有形凈值債務率72.2984.1961.58

4.利息費用保障倍數(shù)

公式：息稅前利潤+利息費用

其中：息稅前利潤=稅前利潤+利息費用=稅后利潤+所得稅+利息費用

江鈴汽車從2023至2023年利息費用保障倍數(shù)如

單位：人民幣萬元

項目2023年2023年2023年

稅前利潤124,364.00203,338.00212,725.00

利息費用-5,203.73-9,342.64-16,757.60

息稅前利澗119,160.27193,995.36195,967.40

利息費用保障倍數(shù)-22.9-20.76-11.69

同業(yè)水平財務分析指標:

1.2023年同行業(yè)水平財務分析（資料來源于騰訊中財經的數(shù)據(jù)）

2023年償債能力指標同行業(yè)水平指標

項目江鈴汽車行業(yè)平均值行業(yè)最高值

營運資木（萬元）218,845.00150969.28360,244.00

流動比率（%）1.72.416.99

速動比率作）1.362.016.57

現(xiàn)金比率（%）124.36126.05429.78

應收賬款周轉率冊）89.1063.47429.78

應收賬款周轉天數(shù)（天）4.0429.64112.71

存貨周轉率戢）7.288.0415.47

存貨周轉天數(shù)（天）49.4661.18101.27

資產負債率（給40.3643.1876.93

產權比率（%）67.67104.42303.58

有形凈值債務率盤）72.29140.624.94

利息費用保障倍數(shù)-22.9-8.4038.37

（一）短期營運能力

項目江鈴汽車行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值

營運資本《萬元）218,845.00150969.2867875.72360,244.00-141,399.00

流動比率（%）1.72.41-0.716.99-5.29

速動比率（%）1.362.01-0.656.57-5.21

現(xiàn)金比率（酚124.36126.05-1.69429.78-305.42

應收賬款周轉率儡）89.1063.4725.63429.78-340.68

應收賬款周轉天數(shù)（天）4.0129.64-25.60112.71-108.67

行貨周轉率（%）(.288.04-0.761b.4?-8.19

存貨周轉天數(shù)（天）49.4661.18-11.72101.27-51.81

資產負債率（%）40.3643.18-2.8276.93-36.57

產權比率（267.6710-1.42-36.75303.58-235.91

有形凈值債務率（給72.29140.62-68.334.9467.35

利息費用保障倍數(shù)-22.9-8.10-14.5038.37-61.27

制造業(yè)?般有正的營運資本，但數(shù)額差異很大，由于營運資本與經營規(guī)模有關,

因此同一行業(yè)不一樣企業(yè)之間的營運資本也缺乏可比性。

（1）流動比率

09年流動比率（％）

?09年流動比率（%）

從圖表可以看出，江鈴汽車的流動比率低于行業(yè)平均水平，江鈴汽車的短期償

債能力還達不到同行業(yè)的平均水立，不過差距只有0.71,闡明企業(yè)短期償債風

險較大。只有流動資產越多，短期債務越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債

能力才會越強。

（2）應收賬款和存貨的流動性分析

從應收賬款周轉率與周轉天數(shù)圖表可以看出，江鈴汽車應收賬款周轉率高于

行業(yè)平均水平，應收賬款周轉天數(shù)低于行業(yè)平均水平闡明了企業(yè)收賬迅速，賬齡

較短，短期償債能力強。假如周轉天數(shù)延長，回款速度變慢.企業(yè)將不得不通過

借債等方式來補充營運資金，會導致成本的上漲和經營口勺被動。在相似行業(yè)內.

應收賬款周轉天數(shù)越短的企業(yè)一般有較強的競爭力。

從存貨周轉率與周轉天數(shù)圖表可以看出，江鈴汽車存貨周轉率低于行業(yè)平均水

平，闡明企業(yè)資產的流動性低于行業(yè)平均水平。存貨周轉率越高，表明企業(yè)存貨

資產變現(xiàn)能力越強，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度越快。存貨占據(jù)了過多

的流動資金，也就證明了企業(yè)不具有短期償債能力、資金使用效率偏低。但江鈴

汽車的存貨周轉天數(shù)低于行業(yè)平均水平，它是存貨周轉率H勺一種輔助性指標，周

轉天數(shù)越短，闡明流動資金使用效率越好。

從圖表看，江鈴汽車23年速動比率低于行業(yè)平均水平，表明其償還流動的負

債能力比較弱。

（4）現(xiàn)金比率分析

|口09年現(xiàn)金比率⑸

從圖表看，江鈴汽車23年現(xiàn)金比率比行業(yè)平均水平低1.69,闡明江鈴汽車用現(xiàn)

金償還短期債務H勺能力較差。

（二）長期償債能力

|項目江給汽車行業(yè)平均值|差值|行業(yè)最高值|贏

資產負債率魏）40.3643.18-2.8276.93-36.57

產權比率（蛤67.67104.42-36.75303.58-235.91

有形凈值債務率信）72.29140.62-68.334.9467.35

利息費用保障倍數(shù)-22.9-8.40-14.5038.37-61.27

（1）資產負債率分析

資產負債率是衡量企業(yè)負值水平及風險程度的重要指標。債務可以改善盈利能

力同步也增長企業(yè)H勺利潤和風險企業(yè)管理者日勺任務就是在利澗和風險之間獲

得平衡。從上表可以看出，江鈴汽車2023年資產負債率低于行業(yè)平均水平2.82,

保持了一種較低的資產負債率水平。闡明企業(yè)具有較強的長期償債能力，財務費

用承擔較低。一般資產負債率H勺合適水平是40%60%。從圖表中我們可以看出

江鈴汽車把指標數(shù)值控制在是以水平內.

（2）產權比率分析

一般狀況下產權比率越低表明企業(yè)的長期償債能力越強債權人權益的保障程

度越高承擔口勺風險越小單企業(yè)人能充足地發(fā)揮負債的財務杠桿效應。從圖表

可以看出，江鈴汽車2023年產權比率低于行業(yè)平均水平36.75,闡明企業(yè)的債

務資本與權益資本的配置、財務構造很好，所有者權益配置較低，償債風險的承

受能力較強。

（3）有形凈值債務率分析

09年有形凈值債務率（％）

形凈值債務率用于反應企業(yè)在清算時債權人投入資本受到股東權益的保

護程度。這個指標越大表明風險越大、企業(yè)長期償債能力越弱反之則越小、

越強。從圖表看江鈴汽車2023年有形債務凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)

的長期償債能力高于行業(yè)平均水平。

（4）利息償付倍數(shù)分析

09年利息費用保障倍數(shù)

■09年利息版川保障倍數(shù)

從圖表可以看出，利息保障倍數(shù)為負值且不不小于行業(yè)平均值，表明它

實質是企業(yè)的利息收入，意味著江鈴汽車的銀行存款不小于銀行借

款。此時，利息保障倍數(shù)就無意義了。

2.2023年同行業(yè)水平財務分析（資料來源于騰訊中財經的數(shù)據(jù)）

2023年償債能力指標同行業(yè)水平指標

項目江鈴汽車行業(yè)平均值行業(yè)最高值

營運資本（萬元）331,321.03215100.00422,171.00

流動比率（%）1.71.592.18

速動比率R）1.391.241.95

現(xiàn)金比率儀）122.0364.63122.08

應收賬款周轉率&）135.21118.85465.97

應收賬款周轉天數(shù)（天）2.6521.8780.27

存貨周轉率最）9.378.7917.20

存貨周轉天數(shù)（天）38.4247.4064.98

資產負債率（給44.4547.4867.29

產權比率（%）76.3399.34179.95

有形凈值債務率（%）84.19117.992.54

利息費用保障倍數(shù)-20.75-14.11121.19

（一）短期償債能力

項目江鈴汽車行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值

流動比率（也1.701.590.112.18-0.48

速動比率（%）1.391.240.161.95-0.56

現(xiàn)金比率（%）122.0864.6357.45122.080.00

應收賬款周轉率（制135.21118.8516.36465.97-330.76

應收賬款周轉天數(shù)（天）2.6621.87-19.2180.27-77.61

存貨周轉率（%）9.378.790.5817.2-7.83

存貨周轉大數(shù)（天）38.4247.40-8.9864.98-26.56

（1）流動比率

2010年流動比率（%）

從圖表可以看出，江鈴汽車的流動比率高于行業(yè)平均水平，江鈴汽車的短期

償債能力超過同行業(yè)的平均水平，其短期償債能力強。

（2）應收賬款和存貨的流動性分析

從應收賬款周轉率與周轉天數(shù)圖表可以看出，江鈴汽車應收賬款周轉率高

于行業(yè)平均水平，應收賬款周轉天數(shù)低于行業(yè)平均水平闡明了企業(yè)收賬迅速，賬

從存貨周轉率與周轉天數(shù)圖表可以看出，江鈴汽車存貨周轉率高于行業(yè)

平均水平，闡明企業(yè)資產的流動性高于行業(yè)平均水平。存貨周轉率越高,

表明企業(yè)存貨資產變現(xiàn)能力越強，證明了企業(yè)具有短期償債能力。

（3）速動比率

2OTO年速動比率（狗

■2010年速動比率（%）

江怪汽車行業(yè)平均差值

從圖表看，江鈴汽車2023年速動比率高于行業(yè)平均水平，表明其償還流動H勺負

債能力比較強。

(4)現(xiàn)金比率

20T0年現(xiàn)金比率(如

從圖表看，江鈴汽車2023年現(xiàn)金比率比行業(yè)平均水平高57.45,闡明江鈴汽車

用現(xiàn)金償還短期債務的能力較強。

(-)長期償債能力

項目江玲汽車行業(yè)平均差值行業(yè)最高值差值

資產負債率0)44.4547.48-3.0367.29-22.84

產權比率儒)76.3999.34-22.95179.95-103.56

有形凈值債務率(蛤84.19117.99-33.80253.75-169.56

利息費用保障倍數(shù)-20.76-14.11-6.65121.19-141.95

(1)資產負債率分析

20To年資產負債率(%)

50

■2010年該產負債率(%)

江=汽車行業(yè)平均

-10

從上表可以看出，江鈴汽車2023年資產負債率低于行業(yè)平均水平，闡明該企業(yè)

較同行企業(yè)具有較強的長期償債能力。

（2）產權比率分析

從圖表可以看出，江鈴汽車2023年產權比率低于行業(yè)平均水平，闡明企業(yè)償債

風險H勺承受能力較強。

（3）有形凈值債務率分析

2OlO<|iYl）杉7爭在I句f務

從圖表看江鈴汽車2023年有形債務凈值率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)H勺長

期償債能力高于行業(yè)平均水平。

（4）利息償付倍數(shù)分析

20To年利息費用保障倍數(shù)

0.00

江的汽車平均筌值

-5.00

-10.00

2010年利息費用保障倍數(shù)

-15.00

.20.00

-25.00

從圖表可以看出，利息保障倍數(shù)為負值且不不小于行業(yè)平均值，表明它實質是企

業(yè)的利息收入，意味著江鈴汽車的銀行存款不小于銀行借款。此時，利息保障倍

數(shù)就無意義了。

3.2023年同行業(yè)水平財務分析（資料來源于騰訊中財經的數(shù)據(jù)）

2023年償債能力指標同行業(yè)水平指標

項目江玲汽車行業(yè)平均值行業(yè)最高值

營運資本（萬元）379,334.03169256.93379,3M.00

流動比率（%1.91.984.48

速動比率巡）1.631.523.75

現(xiàn)金比率0）128.4184.48263.99

應收賬款周轉率（%）89.1395.19394.52

應收賬款周轉天數(shù)（天）4.0426.65102.77

存貨周轉率（%）7.237.2112.93

存貨周轉天數(shù)（天）49.4561.51128.24

資產負債率（%）37.1544.4967.67

產權比率作）56.5589.82176.09

有形凈值債務率（蛤61.53119.473.02

利息費用保障倍數(shù)-11.695.64133.91

（-）短期償債能力

項目江鈴汽車行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值

營運資本（萬元）379,334.00169256.93210077.07379,334.000.00

流動比率魏）1.91.98-0.084.48-2.58

速動比率最）