第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試卷子及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種保證金制度屬于非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制？（）

A.保證金制度

B.逐日盯市制度

C.強(qiáng)制平倉(cāng)制度

D.交易手續(xù)費(fèi)制度

______

2.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定預(yù)警線時(shí)，通常要求低于該水平多少時(shí)采取措施？（）

A.30%

B.50%

C.70%

D.100%

______

3.以下哪種金融工具通常被用于對(duì)沖商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.股票期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券

C.商品期貨合約

D.貨幣市場(chǎng)基金

______

4.在期貨交易中，以下哪種策略屬于多頭策略？（）

A.賣出套期保值

B.買入套利

C.賣出看跌期權(quán)

D.多頭投機(jī)

______

5.根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差被稱為？（）

A.正基差

B.負(fù)基差

C.零基差

D.負(fù)值基差

______

6.以下哪種交易行為違反了期貨交易所的交易規(guī)則？（）

A.利用內(nèi)幕信息交易

B.超越權(quán)限進(jìn)行交易

C.進(jìn)行程序化交易

D.申報(bào)價(jià)格異常波動(dòng)

______

7.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，凈資產(chǎn)不低于多少萬元人民幣？（）

A.5000

B.1億元

C.2億元

D.5億元

______

8.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致賣方無法履行交割義務(wù)？（）

A.保證金不足

B.交割倉(cāng)庫不符合標(biāo)準(zhǔn)

C.交割通知延遲

D.期貨價(jià)格大幅下跌

______

9.以下哪種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

A.操作風(fēng)險(xiǎn)

B.交易員失誤風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)

______

10.根據(jù)我國(guó)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，融資融券保證金比例不得低于多少？（）

A.50%

B.100%

C.150%

D.200%

______

11.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨期套利時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致套利失??？（）

A.基差擴(kuò)大

B.基差縮小

C.期貨價(jià)格上漲

D.現(xiàn)貨價(jià)格上漲

______

12.根據(jù)我國(guó)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員不得從事的行為不包括？（）

A.利用客戶賬戶進(jìn)行交易

B.向客戶承諾收益

C.履行職業(yè)道德規(guī)范

D.接受客戶全權(quán)委托

______

13.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行程序化交易時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易失??？（）

A.系統(tǒng)延遲

B.交易策略優(yōu)化

C.交易所規(guī)則調(diào)整

D.服務(wù)器宕機(jī)

______

14.根據(jù)我國(guó)《期貨保證金安全存管辦法》，期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)？（）

A.對(duì)期貨保證金進(jìn)行獨(dú)立存管

B.與期貨公司共同管理保證金

C.將保證金用于其他業(yè)務(wù)

D.允許期貨公司直接調(diào)取保證金

______

15.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨品種套利時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致套利失??？（）

A.兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格聯(lián)動(dòng)

B.兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格背離

C.市場(chǎng)流動(dòng)性增加

D.交易所推出新合約

______

16.根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于多少？（）

A.100%

B.150%

C.200%

D.300%

______

17.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致買方無法履行交割義務(wù)？（）

A.保證金不足

B.交割倉(cāng)庫不符合標(biāo)準(zhǔn)

C.交割通知延遲

D.期貨價(jià)格大幅上漲

______

18.根據(jù)基差交易理論，以下哪種策略適合利用正基差進(jìn)行操作？（）

A.賣出套期保值

B.買入套利

C.正向套利

D.負(fù)向套利

______

19.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行保證金追繳時(shí)，以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉(cāng)？（）

A.保證金比例高于警戒線

B.保證金比例低于維持水平

C.交易者主動(dòng)減倉(cāng)

D.交易所調(diào)整保證金比例

______

20.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定警戒線時(shí)，通常要求低于該水平多少時(shí)采取措施？（）

A.30%

B.50%

C.70%

D.100%

______

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要功能包括？（）

A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

B.風(fēng)險(xiǎn)管理

C.投機(jī)交易

D.資本配置

______

22.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，需滿足哪些條件？（）

A.凈資產(chǎn)不低于2億元

B.持續(xù)盈利3年

C.擁有5名以上期貨從業(yè)人員

D.具備健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度

______

23.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致交割失??？（）

A.交割倉(cāng)庫不符合標(biāo)準(zhǔn)

B.交割通知延遲

C.期貨價(jià)格大幅波動(dòng)

D.交割商品質(zhì)量不合格

______

24.根據(jù)基差理論，以下哪些因素會(huì)影響基差？（）

A.倉(cāng)儲(chǔ)成本

B.交易手續(xù)費(fèi)

C.市場(chǎng)供需關(guān)系

D.期貨價(jià)格波動(dòng)

______

25.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨期套利時(shí)，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致套利失?。浚ǎ?/p>

A.基差擴(kuò)大

B.基差縮小

C.期貨價(jià)格上漲

D.現(xiàn)貨價(jià)格上漲

______

26.根據(jù)我國(guó)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員不得從事的行為包括？（）

A.利用客戶賬戶進(jìn)行交易

B.向客戶承諾收益

C.履行職業(yè)道德規(guī)范

D.接受客戶全權(quán)委托

______

27.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行程序化交易時(shí)，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致交易失?。浚ǎ?/p>

A.系統(tǒng)延遲

B.交易策略優(yōu)化

C.交易所規(guī)則調(diào)整

D.服務(wù)器宕機(jī)

______

28.根據(jù)我國(guó)《期貨保證金安全存管辦法》，期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)？（）

A.對(duì)期貨保證金進(jìn)行獨(dú)立存管

B.與期貨公司共同管理保證金

C.將保證金用于其他業(yè)務(wù)

D.允許期貨公司直接調(diào)取保證金

______

29.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨品種套利時(shí)，以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致套利失?。浚ǎ?/p>

A.兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格聯(lián)動(dòng)

B.兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格背離

C.市場(chǎng)流動(dòng)性增加

D.交易所推出新合約

______

30.根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括？（）

A.風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率

B.資本杠桿率

C.綜合風(fēng)控指標(biāo)

D.保證金水平

______

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易中，保證金制度屬于對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

______

32.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定預(yù)警線時(shí)，通常要求低于70%時(shí)采取措施。

______

33.商品期貨合約屬于金融衍生品的一種。

______

34.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行多頭策略時(shí)，交易者預(yù)期價(jià)格會(huì)上漲。

______

35.根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差被稱為負(fù)基差。

______

36.期貨交易所的交易規(guī)則禁止利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易。

______

37.根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，凈資產(chǎn)不低于1億元。

______

38.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，賣方必須按照合約規(guī)定的交割標(biāo)準(zhǔn)交付商品。

______

39.市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

______

40.根據(jù)我國(guó)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，融資融券保證金比例不得低于150%。

______

四、填空題（共5空，每空2分，共10分）

41.期貨交易中，________是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值。

______

42.根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定________時(shí)，通常要求采取措施。

______

43.在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，賣方必須按照合約規(guī)定的________交付商品。

______

44.根據(jù)基差交易理論，________是指利用基差變化進(jìn)行套利交易的策略。

______

45.根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于________。

______

五、簡(jiǎn)答題（共3題，每題5分，共15分）

46.簡(jiǎn)述期貨交易中保證金制度的作用。

______

47.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)的主要風(fēng)險(xiǎn)類型及其特點(diǎn)。

______

48.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)中的實(shí)物交割流程。

______

六、案例分析題（共1題，25分）

案例背景：

某期貨公司客戶甲通過分析認(rèn)為，大豆期貨合約（主力合約）價(jià)格短期內(nèi)將上漲，于是以5000元/噸的價(jià)格買入10手大豆期貨合約（每手10噸）。同時(shí)，該客戶擔(dān)心價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，決定進(jìn)行賣出套期保值，以4900元/噸的價(jià)格賣出10手大豆期貨合約。假設(shè)合約保證金比例為10%，交易手續(xù)費(fèi)為每手10元，不考慮其他費(fèi)用。

問題：

1.分析甲客戶進(jìn)行買入和賣出套期保值的動(dòng)機(jī)及目的。

______

2.假設(shè)大豆期貨價(jià)格上漲至5200元/噸，甲客戶的盈虧情況如何？

______

3.假設(shè)大豆期貨價(jià)格下跌至4800元/噸，甲客戶的盈虧情況如何？

______

4.總結(jié)甲客戶進(jìn)行套期保值的優(yōu)缺點(diǎn)。

______

參考答案及解析

一、單選題

1.A

解析：保證金制度屬于非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，因?yàn)榻灰渍咧恍枥U納一定比例的保證金即可進(jìn)行交易，而交易所和期貨公司承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，逐日盯市制度是每日結(jié)算制度，不涉及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，強(qiáng)制平倉(cāng)制度是風(fēng)險(xiǎn)控制措施，不涉及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易手續(xù)費(fèi)是交易成本，不涉及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

2.C

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十九條，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定預(yù)警線時(shí)，通常要求低于70%時(shí)采取措施。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，30%是一般警戒線；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，50%是維持水平；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，100%是全額保證金要求。

3.C

解析：商品期貨合約通常被用于對(duì)沖商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻灰渍呖梢酝ㄟ^買賣期貨合約來鎖定成本或收益。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，股票期權(quán)屬于金融衍生品，不涉及商品價(jià)格對(duì)沖；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，可轉(zhuǎn)換債券屬于混合金融工具，不涉及商品價(jià)格對(duì)沖；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，貨幣市場(chǎng)基金屬于短期債務(wù)工具，不涉及商品價(jià)格對(duì)沖。

4.D

解析：多頭投機(jī)是指交易者預(yù)期價(jià)格會(huì)上漲，通過買入期貨合約進(jìn)行交易。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，賣出套期保值是賣出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，買入套利是同時(shí)買入兩個(gè)相關(guān)合約進(jìn)行價(jià)差交易；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，賣出看跌期權(quán)是賣出期權(quán)合約進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

5.A

解析：根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差被稱為正基差。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，負(fù)基差是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，零基差是指期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，負(fù)值基差是負(fù)基差的另一種說法。

6.B

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨交易所交易規(guī)則》第一百一十五條，期貨交易所禁止會(huì)員超越權(quán)限進(jìn)行交易。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，利用內(nèi)幕信息交易屬于違規(guī)行為，但不是超越權(quán)限；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，程序化交易是合法的交易方式；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，申報(bào)價(jià)格異常波動(dòng)是市場(chǎng)現(xiàn)象，不涉及違規(guī)行為。

7.C

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六十一條，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，凈資產(chǎn)不低于2億元。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，5000萬元是最低注冊(cè)資本要求；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，1億元是最低凈資本要求；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，5億元是最高注冊(cè)資本要求。

8.A

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，賣方必須繳納足額保證金，如果保證金不足，將無法履行交割義務(wù)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交割倉(cāng)庫不符合標(biāo)準(zhǔn)會(huì)導(dǎo)致交割失敗，但不是無法履行交割義務(wù)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交割通知延遲會(huì)導(dǎo)致交割失敗，但不是無法履行交割義務(wù)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨價(jià)格大幅下跌不會(huì)導(dǎo)致無法履行交割義務(wù)。

9.C

解析：市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于市場(chǎng)整體流動(dòng)性不足導(dǎo)致交易無法順利進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易員失誤風(fēng)險(xiǎn)屬于操作風(fēng)險(xiǎn)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)手違約的風(fēng)險(xiǎn)。

10.C

解析：根據(jù)我國(guó)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第二十六條，融資融券保證金比例不得低于150%。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，50%是最低維持保證金比例；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，100%是一般保證金比例；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，200%是最高保證金比例。

11.A

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨期套利時(shí)，如果基差擴(kuò)大，會(huì)導(dǎo)致套利失敗。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，基差縮小會(huì)導(dǎo)致套利成功；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨價(jià)格上漲不會(huì)導(dǎo)致套利失?。籇選項(xiàng)錯(cuò)誤，現(xiàn)貨價(jià)格上漲不會(huì)導(dǎo)致套利失敗。

12.A

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第十五條，期貨從業(yè)人員不得利用客戶賬戶進(jìn)行交易。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，向客戶承諾收益屬于違規(guī)行為；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，履行職業(yè)道德規(guī)范是合規(guī)行為；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，接受客戶全權(quán)委托屬于違規(guī)行為。

13.D

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行程序化交易時(shí)，如果服務(wù)器宕機(jī)，會(huì)導(dǎo)致交易失敗。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，系統(tǒng)延遲會(huì)導(dǎo)致交易延遲，但不會(huì)導(dǎo)致交易失??；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易策略優(yōu)化不會(huì)導(dǎo)致交易失??；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所規(guī)則調(diào)整不會(huì)導(dǎo)致交易失敗。

14.A

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨保證金安全存管辦法》第五條，期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)期貨保證金進(jìn)行獨(dú)立存管。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司不能與存管銀行共同管理保證金；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，存管銀行不能將保證金用于其他業(yè)務(wù)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，存管銀行不能允許期貨公司直接調(diào)取保證金。

15.B

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨品種套利時(shí)，如果兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格背離，會(huì)導(dǎo)致套利失敗。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格聯(lián)動(dòng)會(huì)導(dǎo)致套利成功；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場(chǎng)流動(dòng)性增加不會(huì)導(dǎo)致套利失??；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所推出新合約不會(huì)導(dǎo)致套利失敗。

16.A

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第十二條，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，150%是最高風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，200%是資本杠桿率要求；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，300%是最高資本杠桿率要求。

17.A

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，如果保證金不足，會(huì)導(dǎo)致買方無法履行交割義務(wù)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交割倉(cāng)庫不符合標(biāo)準(zhǔn)會(huì)導(dǎo)致交割失敗，但不是無法履行交割義務(wù)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交割通知延遲會(huì)導(dǎo)致交割失敗，但不是無法履行交割義務(wù)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨價(jià)格大幅上漲不會(huì)導(dǎo)致無法履行交割義務(wù)。

18.C

解析：根據(jù)基差交易理論，正向套利是指利用正基差進(jìn)行套利交易的策略。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，賣出套期保值是賣出期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，買入套利是同時(shí)買入兩個(gè)相關(guān)合約進(jìn)行價(jià)差交易；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，負(fù)向套利是利用負(fù)基差進(jìn)行套利交易。

19.B

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行保證金追繳時(shí)，如果保證金比例低于維持水平，會(huì)導(dǎo)致交易者被強(qiáng)制平倉(cāng)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金比例高于警戒線不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易者主動(dòng)減倉(cāng)不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所調(diào)整保證金比例不會(huì)導(dǎo)致強(qiáng)制平倉(cāng)。

20.C

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》第四十二條，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定警戒線時(shí)，通常要求低于70%時(shí)采取措施。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，30%是一般警戒線；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，50%是維持水平；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，100%是全額保證金要求。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨市場(chǎng)的主要功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理、投機(jī)交易和資本配置。A選項(xiàng)正確，價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的重要功能；B選項(xiàng)正確，風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨市場(chǎng)的重要功能；C選項(xiàng)正確，投機(jī)交易是期貨市場(chǎng)的重要功能；D選項(xiàng)正確，資本配置是期貨市場(chǎng)的重要功能。

22.ABD

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六十一條，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，需滿足凈資產(chǎn)不低于2億元、持續(xù)盈利3年、具備健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度等條件。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，需擁有10名以上期貨從業(yè)人員；D選項(xiàng)正確。

23.ABD

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，如果交割倉(cāng)庫不符合標(biāo)準(zhǔn)、交割通知延遲或交割商品質(zhì)量不合格，會(huì)導(dǎo)致交割失敗。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨價(jià)格波動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致交割失??；D選項(xiàng)正確。

24.ABCD

解析：根據(jù)基差理論，倉(cāng)儲(chǔ)成本、交易手續(xù)費(fèi)、市場(chǎng)供需關(guān)系和期貨價(jià)格波動(dòng)都會(huì)影響基差。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)正確；D選項(xiàng)正確。

25.AB

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨期套利時(shí)，如果基差擴(kuò)大或基差縮小，會(huì)導(dǎo)致套利失敗。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場(chǎng)流動(dòng)性增加不會(huì)導(dǎo)致套利失敗；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易所推出新合約不會(huì)導(dǎo)致套利失敗。

26.ABD

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第十五條，期貨從業(yè)人員不得利用客戶賬戶進(jìn)行交易、向客戶承諾收益或接受客戶全權(quán)委托。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，履行職業(yè)道德規(guī)范是合規(guī)行為；D選項(xiàng)正確。

27.CD

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行程序化交易時(shí)，如果交易所規(guī)則調(diào)整或服務(wù)器宕機(jī)，會(huì)導(dǎo)致交易失敗。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，系統(tǒng)延遲會(huì)導(dǎo)致交易延遲，但不會(huì)導(dǎo)致交易失敗；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易策略優(yōu)化不會(huì)導(dǎo)致交易失敗；C選項(xiàng)正確；D選項(xiàng)正確。

28.AD

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨保證金安全存管辦法》第五條，期貨保證金存管銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)期貨保證金進(jìn)行獨(dú)立存管或允許期貨公司直接調(diào)取保證金。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司不能與存管銀行共同管理保證金；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，存管銀行不能將保證金用于其他業(yè)務(wù)；D選項(xiàng)正確。

29.BD

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行跨品種套利時(shí)，如果兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格背離或交易所推出新合約，會(huì)導(dǎo)致套利失敗。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，兩個(gè)相關(guān)品種價(jià)格聯(lián)動(dòng)會(huì)導(dǎo)致套利成功；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)錯(cuò)誤，市場(chǎng)流動(dòng)性增加不會(huì)導(dǎo)致套利失??；D選項(xiàng)正確。

30.ABC

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第十二條，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)包括風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率、資本杠桿率和綜合風(fēng)控指標(biāo)。A選項(xiàng)正確；B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)正確；D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金水平不是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。

三、判斷題

31.×

解析：期貨交易中，保證金制度屬于非對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，因?yàn)榻灰渍咧恍枥U納一定比例的保證金即可進(jìn)行交易，而交易所和期貨公司承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)。

32.√

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》第三十九條，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定預(yù)警線時(shí)，通常要求低于70%時(shí)采取措施。

33.√

解析：商品期貨合約屬于金融衍生品的一種，是交易雙方約定在未來某個(gè)時(shí)間以某個(gè)價(jià)格交割某種商品的合約。

34.√

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行多頭策略時(shí)，交易者預(yù)期價(jià)格會(huì)上漲，通過買入期貨合約進(jìn)行交易。

35.×

解析：根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格時(shí)，基差被稱為正基差。

36.√

解析：期貨交易所的交易規(guī)則禁止利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易，根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》第八十五條，利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易是違法行為。

37.×

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第六十一條，期貨公司申請(qǐng)金融期貨業(yè)務(wù)資格時(shí)，凈資產(chǎn)不低于2億元。

38.√

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，賣方必須按照合約規(guī)定的交割標(biāo)準(zhǔn)交付商品。

39.×

解析：市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于市場(chǎng)整體流動(dòng)性不足導(dǎo)致交易無法順利進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)。

40.×

解析：根據(jù)我國(guó)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第二十六條，融資融券保證金比例不得低于150%。

四、填空題

41.基差

解析：基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的差值，是期貨市場(chǎng)的重要指標(biāo)之一。

42.警戒線

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所對(duì)會(huì)員的保證金水平設(shè)定警戒線時(shí)，通常要求低于70%時(shí)采取措施。

43.交割標(biāo)準(zhǔn)

解析：在期貨市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，賣方必須按照合約規(guī)定的交割標(biāo)準(zhǔn)交付商品。

44.基差交易

解析：根據(jù)基差交易理論，基差交易是指利用基差變化進(jìn)行套利交易的策略。

45.100%

解析：根據(jù)我國(guó)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》第十二條，期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率不得低于100%。

五、簡(jiǎn)答題

46.答：

①保證金制度是期貨市場(chǎng)的重要制度，通過要求交易者繳納一定比例的保證金，可以確保交易者有足夠的資金進(jìn)行交易，降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

②保證金制度可以放大交易者的收益和風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻灰渍咧恍枥U納一定比例的保證金即可進(jìn)行交易，而交易所和期貨公司承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)。

③保證金制度可以促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性，因?yàn)榻灰渍呖梢酝ㄟ^保證金進(jìn)行多次交易，增加市場(chǎng)交易量。

④保證金制度可以保護(hù)市場(chǎng)秩序，因?yàn)榻灰渍弑仨毨U納足額保證金，可以避免惡意逃廢債行為。

47.答：

①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：是指由于市場(chǎng)整體波動(dòng)導(dǎo)致交易損失的風(fēng)險(xiǎn)，包括價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

②操作風(fēng)險(xiǎn)：是指由于操作失誤導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，包括交易員失誤風(fēng)險(xiǎn)、系統(tǒng)故障風(fēng)險(xiǎn)等。

③信用風(fēng)險(xiǎn)：是指交易對(duì)手違約的風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)手方無法履行合約的風(fēng)險(xiǎn)。

④法律