銀行投資銀行2025年專(zhuān)項(xiàng)訓(xùn)練測(cè)試（含答案）考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題（每題1分，共20分）1.下列關(guān)于首次公開(kāi)募股（IPO）估值方法的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是：A.市盈率（P/E）估值法適用于盈利穩(wěn)定、增長(zhǎng)性較低的成熟行業(yè)公司。B.市凈率（P/B）估值法主要適用于資產(chǎn)密集型行業(yè)，如銀行、保險(xiǎn)等。C.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法（DCF）估值法可以較好地反映公司的內(nèi)在價(jià)值和未來(lái)成長(zhǎng)潛力。D.相對(duì)估值法中的可比公司分析法，關(guān)鍵在于尋找真正可比的公司。2.在企業(yè)并購(gòu)重組中，承擔(dān)尋找、篩選、評(píng)估潛在目標(biāo)公司任務(wù)的投資銀行部門(mén)通常是指：A.承銷(xiāo)部門(mén)B.銷(xiāo)售與交易部門(mén)C.研究部門(mén)D.并購(gòu)部門(mén)3.某公司發(fā)行了5年期、面值100元、票面利率5%的固定利率債券，每年付息一次。若市場(chǎng)必要報(bào)酬率為6%，則該債券的發(fā)行價(jià)格應(yīng)：A.等于100元B.高于100元C.低于100元D.無(wú)法確定4.以下金融工具中，通常被認(rèn)為流動(dòng)性最差的是：A.上市交易的股票B.交易所交易的國(guó)債期貨合約C.非上市企業(yè)的股權(quán)D.上市公司的可轉(zhuǎn)換債券5.投資銀行在協(xié)助企業(yè)進(jìn)行跨境并購(gòu)時(shí)，需要考慮的主要法律和監(jiān)管差異可能包括：A.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則差異B.稅收政策差異C.證券監(jiān)管規(guī)定差異D.以上所有6.久期（Duration）主要用于衡量債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感程度，久期越長(zhǎng)的債券，其價(jià)格波動(dòng)：A.越小B.越大C.與利率變化無(wú)關(guān)D.取決于票面利率7.投資銀行在執(zhí)行IPO項(xiàng)目過(guò)程中，向投資者提供的招股說(shuō)明書(shū)的核心作用是：A.促成股票的買(mǎi)賣(mài)交易B.為投資者提供投資決策所需的所有重要信息C.最大化股票發(fā)行價(jià)格D.確保股票發(fā)行成功8.某投資銀行團(tuán)隊(duì)正在為一個(gè)大型能源公司設(shè)計(jì)并購(gòu)策略，目標(biāo)公司是一家科技企業(yè)。該團(tuán)隊(duì)在初步分析階段，最需要關(guān)注的是：A.目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)B.并購(gòu)交易對(duì)能源公司股東價(jià)值的提升空間C.兩家公司之間的戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)D.目標(biāo)公司的市場(chǎng)占有率9.在銷(xiāo)售與交易（S&T）部門(mén)，做市商（MarketMaker）的主要職責(zé)是：A.通過(guò)研究為客戶(hù)提供投資建議B.持續(xù)提供買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性C.執(zhí)行客戶(hù)指令進(jìn)行證券交易D.組織投資者會(huì)議10.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說(shuō)法中，正確的是：A.發(fā)行人有權(quán)在特定條件下強(qiáng)制贖回B.投資者有權(quán)在特定條件下強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為公司股票C.通常具有較低的票面利率D.以上所有說(shuō)法均正確11.投資銀行進(jìn)行盡職調(diào)查的主要目的是：A.確保交易順利完成B.評(píng)估目標(biāo)公司的真實(shí)價(jià)值C.識(shí)別和評(píng)估與目標(biāo)公司相關(guān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)D.為目標(biāo)公司提供管理咨詢(xún)12.在投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理中，VaR（ValueatRisk）主要用于衡量：A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.操作風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)13.下列不屬于投資銀行業(yè)務(wù)范疇的是：A.財(cái)務(wù)顧問(wèn)B.資產(chǎn)管理C.債券承銷(xiāo)D.并購(gòu)咨詢(xún)14.證券研究報(bào)告通常包含“買(mǎi)入”、“持有”、“賣(mài)出”等投資評(píng)級(jí)，這些評(píng)級(jí)主要基于：A.分析師的個(gè)人偏好B.對(duì)公司基本面和股價(jià)走勢(shì)的深入分析C.交易員的投資指令D.客戶(hù)的資金規(guī)模15.綠色債券是指專(zhuān)門(mén)用于資助具有環(huán)境效益項(xiàng)目的債券，其特征通常包括：A.發(fā)行人承諾將募集資金用于特定環(huán)保項(xiàng)目B.通常由政府機(jī)構(gòu)發(fā)行C.利率一般高于同期限普通債券D.不受任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管16.投資銀行在安排公司債券發(fā)行時(shí)，選擇承銷(xiāo)商的主要考慮因素通常不包括：A.承銷(xiāo)商的聲譽(yù)和經(jīng)驗(yàn)B.承銷(xiāo)商的定價(jià)能力C.承銷(xiāo)商的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)D.承銷(xiāo)商的股東背景17.在并購(gòu)交易中，如果目標(biāo)公司董事會(huì)同意接受收購(gòu)要約，通常意味著：A.收購(gòu)方獲得了目標(biāo)公司大部分股份B.收購(gòu)方的出價(jià)超過(guò)了設(shè)定的高價(jià)C.目標(biāo)公司的管理層支持該交易D.法律監(jiān)管機(jī)構(gòu)已批準(zhǔn)該交易18.衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)是：A.收益率B.標(biāo)準(zhǔn)差C.久期D.貝塔系數(shù)19.投資銀行協(xié)助企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO）后，其角色可能轉(zhuǎn)變?yōu)椋篈.持續(xù)提供研究支持B.主要負(fù)責(zé)股票的二級(jí)市場(chǎng)交易C.變?yōu)樵摴镜目毓晒蓶|D.停止與該公司的一切業(yè)務(wù)往來(lái)20.以下哪項(xiàng)不屬于投資銀行合規(guī)部門(mén)的核心職責(zé)？A.監(jiān)督交易行為的合規(guī)性B.提供反洗錢(qián)（AML）培訓(xùn)C.制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制政策D.評(píng)估投資項(xiàng)目的盈利能力二、判斷題（每題1分，共10分）1.增長(zhǎng)型公司的市盈率通常低于價(jià)值型公司。（）2.在并購(gòu)交易中，協(xié)同效應(yīng)是指并購(gòu)后公司的整體價(jià)值大于兩家公司獨(dú)立價(jià)值之和。（）3.債券的票面利率越高，其價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感性越低。（）4.投資銀行的研究部門(mén)直接向客戶(hù)收取研究費(fèi)用。（）5.盡職調(diào)查報(bào)告只需要關(guān)注目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況。（）6.投資銀行銷(xiāo)售與交易部門(mén)的交易員可以直接持有自營(yíng)股票。（）7.可轉(zhuǎn)換債券賦予投資者在一定期限內(nèi)以約定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司股票的權(quán)利。（）8.信用評(píng)級(jí)越高的債券，投資者要求的必要報(bào)酬率通常越低。（）9.投資銀行在承銷(xiāo)股票時(shí)，通常采用包銷(xiāo)（Underwriting）或代銷(xiāo)（BestEfforts）的方式。（）10.綠色金融僅僅是指綠色債券融資。（）三、簡(jiǎn)答題（每題5分，共30分）1.簡(jiǎn)述投資銀行在公司融資方面提供的主要服務(wù)。2.解釋什么是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并列舉至少三種管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的常用方法。3.比較IPO首次公開(kāi)募股與再融資（如配股、增發(fā)）的主要區(qū)別。4.簡(jiǎn)述投資銀行在進(jìn)行并購(gòu)盡職調(diào)查時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注的法律和財(cái)務(wù)方面的主要問(wèn)題。5.解釋什么是久期，并說(shuō)明久期對(duì)債券投資組合管理的重要性。6.簡(jiǎn)述投資銀行在銷(xiāo)售與交易部門(mén)為客戶(hù)提供做市服務(wù)的主要方式和目的。四、計(jì)算題（每題10分，共20分）1.某公司發(fā)行了面值為100元、票面利率為6%、期限為3年的債券，每年付息一次。如果市場(chǎng)必要報(bào)酬率為8%，請(qǐng)計(jì)算該債券的發(fā)行價(jià)格。2.假設(shè)某投資組合包含兩種股票：股票A，投資額50萬(wàn)元，貝塔系數(shù)為1.2；股票B，投資額30萬(wàn)元，貝塔系數(shù)為0.8。請(qǐng)問(wèn)該投資組合的總貝塔系數(shù)是多少？五、論述題（10分）結(jié)合當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境，論述投資銀行在推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展方面可以發(fā)揮哪些作用。試卷答案一、選擇題1.B2.C3.C4.C5.D6.B7.B8.C9.B10.D11.C12.B13.B14.B15.A16.D17.C18.B19.A20.D二、判斷題1.×2.√3.×4.×5.×6.×7.√8.√9.√10.×三、簡(jiǎn)答題1.投資銀行在公司融資方面提供的主要服務(wù)包括：*股權(quán)融資服務(wù)：協(xié)助企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)募股（IPO）、再融資（配股、增發(fā)）等，提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、估值定價(jià)、招股書(shū)撰寫(xiě)、路演推介、承銷(xiāo)發(fā)行等服務(wù)。*債務(wù)融資服務(wù)：協(xié)助企業(yè)發(fā)行公司債券、銀行貸款等，提供融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、信用評(píng)估、利率定價(jià)、發(fā)行承銷(xiāo)等服務(wù)。*并購(gòu)重組服務(wù)：提供并購(gòu)咨詢(xún)、盡職調(diào)查、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、融資安排、交易執(zhí)行、整合規(guī)劃等全方位服務(wù)。2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)價(jià)格（如利率、匯率、股價(jià)）的不利變動(dòng)，導(dǎo)致投資組合或銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的常用方法包括：*風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖：使用衍生工具（如遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換）來(lái)抵消潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)暴露。例如，使用利率互換對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，使用股指期貨對(duì)沖股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。*風(fēng)險(xiǎn)分散：通過(guò)構(gòu)建多元化的投資組合，將風(fēng)險(xiǎn)分散到不同的資產(chǎn)類(lèi)別、行業(yè)、地區(qū)或工具中，降低單一市場(chǎng)因素變動(dòng)對(duì)整體組合的沖擊。*風(fēng)險(xiǎn)限額管理：設(shè)定投資組合在市值、波動(dòng)率、特定風(fēng)險(xiǎn)因子（如久期、杠桿率）等方面的上限和下限，以控制風(fēng)險(xiǎn)敞口。3.IPO首次公開(kāi)募股與再融資（如配股、增發(fā)）的主要區(qū)別：*發(fā)行對(duì)象：IPO面向不特定社會(huì)公眾投資者發(fā)行，而再融資可能面向原股東（配股）或不特定投資者（增發(fā)）。*公司階段：IPO是公司首次進(jìn)入公共資本市場(chǎng)，而再融資是公司已在市場(chǎng)上市后的融資行為。*募集資金用途：IPO募集資金通常用于公司設(shè)立、擴(kuò)張、研發(fā)等長(zhǎng)期發(fā)展；再融資目的更多樣，可能用于償還債務(wù)、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、收購(gòu)資產(chǎn)、股東回報(bào)等。*估值基礎(chǔ)：IPO估值更多基于未來(lái)增長(zhǎng)潛力；再融資估值更多參考當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。*監(jiān)管要求：IPO的監(jiān)管要求通常更嚴(yán)格、更全面。4.投資銀行在進(jìn)行并購(gòu)盡職調(diào)查時(shí)，需要重點(diǎn)關(guān)注的法律和財(cái)務(wù)方面的主要問(wèn)題：*法律方面：*目標(biāo)公司的主體資格、存續(xù)期間的合法性。*股權(quán)/資產(chǎn)權(quán)屬的清晰性，是否存在權(quán)利負(fù)擔(dān)（抵押、質(zhì)押、查封等）。*公司治理結(jié)構(gòu)是否健全，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)決議是否合規(guī)。*主要業(yè)務(wù)合同的有效性、履行情況及潛在風(fēng)險(xiǎn)。*環(huán)境保護(hù)、勞動(dòng)用工、稅務(wù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等合規(guī)性。*是否存在訴訟、仲裁或行政處罰等法律糾紛。*財(cái)務(wù)方面：*財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性，會(huì)計(jì)政策的一致性。*收入、成本、費(fèi)用的構(gòu)成及合理性，是否存在舞弊或操縱。*資產(chǎn)質(zhì)量，特別是應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值及潛在減值。*負(fù)債及或有負(fù)債的全面識(shí)別與評(píng)估，是否存在隱藏負(fù)債。*現(xiàn)金流狀況，經(jīng)營(yíng)性、投資性、籌資性現(xiàn)金流的可持續(xù)性。*資本結(jié)構(gòu)、盈利能力、償債能力及營(yíng)運(yùn)效率的分析。5.久期（Duration）是指衡量債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化的敏感程度的指標(biāo)，通常以年為單位。它表示當(dāng)市場(chǎng)利率發(fā)生1%的變化時(shí)，債券價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)發(fā)生久期百分比的變化。久期對(duì)債券投資組合管理的重要性體現(xiàn)在：*利率風(fēng)險(xiǎn)管理：幫助投資者衡量和比較不同債券對(duì)利率變化的敏感度，從而構(gòu)建符合其風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資組合，或通過(guò)調(diào)整久期來(lái)對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)。*組合免疫：投資者可以利用久期匹配策略，使投資組合的久期與其投資期限或資金流出期限相匹配，理論上可以規(guī)避利率變動(dòng)帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。*資產(chǎn)配置：久期是評(píng)估債券類(lèi)資產(chǎn)在投資組合中利率風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的重要參數(shù)，有助于進(jìn)行有效的資產(chǎn)配置。6.投資銀行在銷(xiāo)售與交易部門(mén)為客戶(hù)提供做市服務(wù)的主要方式和目的：*主要方式：*提供買(mǎi)賣(mài)報(bào)價(jià)：在特定證券上持續(xù)報(bào)出有競(jìng)爭(zhēng)力的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)。*對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)在市場(chǎng)上建立與做市頭寸相反的頭寸來(lái)對(duì)沖買(mǎi)賣(mài)價(jià)差（Bid-AskSpread）帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。*促進(jìn)交易：通過(guò)提供流動(dòng)性，吸引買(mǎi)賣(mài)雙方，增加交易量和活躍度。*交易執(zhí)行：為客戶(hù)提供執(zhí)行其買(mǎi)賣(mài)指令的服務(wù)，有時(shí)會(huì)優(yōu)先考慮自己的做市頭寸。*主要目的：*獲取收入：主要通過(guò)賺取買(mǎi)賣(mài)價(jià)差（Spread）來(lái)獲得利潤(rùn)。*提供流動(dòng)性：增加市場(chǎng)的深度和廣度，使投資者能夠更容易、更快速地成交。*服務(wù)客戶(hù)：滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)特定證券流動(dòng)性需求，尤其是流動(dòng)性較差的證券。四、計(jì)算題1.計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格：*年利息=面值×票面利率=100元×6%=6元*現(xiàn)金流：每年收到6元利息，共3次；到期償還面值100元。*必要報(bào)酬率=8%，即每期利率=8%/1=8%。*發(fā)行價(jià)格=(6/(1+8%)^1)+(6/(1+8%)^2)+(6+100/(1+8%)^3)*發(fā)行價(jià)格=(6/1.08)+(6/1.08^2)+(6+100/1.08^3)*發(fā)行價(jià)格=5.56+5.17+(6+79.38)*發(fā)行價(jià)格=5.56+5.17+85.38*發(fā)行價(jià)格=96.11元*答案：該債券的發(fā)行價(jià)格為96.11元。2.計(jì)算投資組合的總貝塔系數(shù)：*投資組合總貝塔系數(shù)=(股票A投資額/投資組合總金額)×股票A貝塔系數(shù)+(股票B投資額/投資組合總金額)×股票B貝塔系數(shù)*投資組合總金額=50萬(wàn)元+30萬(wàn)元=80萬(wàn)元*投資組合總貝塔系數(shù)=(50/80)×1.2+(30/80)×0.8*投資組合總貝塔系數(shù)=(5/8)×1.2+(3/8)×0.8*投資組合總貝塔系數(shù)=0.75×1.2+0.375×0.8*投資組合總貝塔系數(shù)=0.9+0.3*投資組合總貝塔系數(shù)=1.2*答案：該投資組合的總貝塔系數(shù)是1.2。五、論述題投資銀行在推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展方面可以發(fā)揮以下作用：1.提供股權(quán)融資支持，助力創(chuàng)新企業(yè)起步與發(fā)展：許多創(chuàng)新型企業(yè)，特別是科技初創(chuàng)公司，在早期階段缺乏足夠的銀行貸款抵押物，難以從傳統(tǒng)銀行獲得融資。投資銀行通過(guò)安排風(fēng)險(xiǎn)投