行業(yè)賽道研究新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車2025年一季度投融市場報告來覓研究院撰稿來覓研究院譚浩設計來覓數(shù)據(jù)設計團隊撰稿來覓研究院譚浩設計來覓數(shù)據(jù)設計團隊2025-04-30發(fā)布本報告是新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車2025年一季度投融市場報告行業(yè)概覽產(chǎn)業(yè)概覽—————————————————————————————————————————————4近期行業(yè)相關(guān)政策—————————————————————————————————————————————62025Q1時間線—————————————————————————————————————————————8產(chǎn)業(yè)鏈—————————————————————————————————————————————10投融動態(tài)一季度投融動態(tài)—————————————————————————————————————————————12一季度活躍投資機構(gòu)—————————————————————————————————————————————15一季度重點投融事件—————————————————————————————————————————————16賽道圖譜—————————————————————————————————————————————17行業(yè)趨勢鈉離子電池———————————————————————————————————————————————————20代表企業(yè)眾鈉能源——————————————————————————————————————————————————25行業(yè)概覽產(chǎn)業(yè)概覽近期產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策2025Q1時間線產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)概覽新能源汽車是指采用新型動力系統(tǒng)，完全或主要依靠新型能源驅(qū)動的汽車。主要包括純電動汽車、插電式混合動力汽車（含增程式）、燃料電池汽車等。智能網(wǎng)聯(lián)汽車是指車聯(lián)網(wǎng)與智能車的有機聯(lián)合。它裝有先進傳感器、控制器、執(zhí)行器等設備，并融合了現(xiàn)代通信與網(wǎng)絡技術(shù)，實現(xiàn)車與X（包括車、路、人、云等）的信息共享和協(xié)同控制。智能網(wǎng)聯(lián)汽車和新能源汽車在技術(shù)融合方面有很大的交集。新能源汽車具有電力驅(qū)動、電子控制、底盤靈活等特點，是智能汽車的最佳載體。智能網(wǎng)聯(lián)汽車在智能駕駛、電子電氣架構(gòu)等領(lǐng)域技術(shù)的進步，促進新能源汽車“三電”（電池、電機、電控）技術(shù)突破、續(xù)航里程提升、整車架構(gòu)設計更加合理，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。新能源汽車是全球汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、綠色發(fā)展的主要方向，也是我國加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力、推動汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。我國新能源汽車產(chǎn)銷突破1200萬輛連續(xù)10年位居全球第一。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成1288.8萬輛和1286.6萬輛，同比分別增長34.4%和35.5%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的40.9%，較2023年提高9.3個百分點。2025年一季度，新能源汽車行業(yè)開局運行良好，系列提振汽車消費政策措施得以延續(xù)并加速落地，消費市場提質(zhì)向好，企業(yè)產(chǎn)品密集煥新，消費者信心增強，產(chǎn)銷呈現(xiàn)兩位數(shù)增長。一季度，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成318.2萬輛和307.5萬輛，同比分別增長50.4%和47.1%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的41.2%。整車出口也保持增長，海外影響力不斷提升，其中新能源汽車出口44.1萬輛，同比增長43.9%。

1,6001,4001,2001,0008006004002000

2016–2025Q1中國新能源汽車銷量情況（萬輛） 1,286.6 307.5數(shù)據(jù)來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會來覓研究院 4/27產(chǎn)業(yè)概覽2000025000300002021-2027E中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模與增長預測智能網(wǎng)聯(lián)汽車作為新型城市智能交通系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分，能有效加強車、路、人聯(lián)系，是支撐智能交通和智慧城市建設的重要因素。隨著人們生活水平提高，對出行品質(zhì)要求提升，智能網(wǎng)聯(lián)汽車憑借便捷、高效、個性化出行體驗，滿足群眾智慧出行需求，進而推動產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)，2024年中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模達1.11萬億元。預計到2027年，中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模將突破2.4萬億元，增長率將長期保持在27%以上。2000025000300002021-2027E中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模與增長預測50001000015000智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車的發(fā)展趨勢主要體現(xiàn)在政策支持、技術(shù)創(chuàng)新、市場增長、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)鏈整合與商業(yè)模式創(chuàng)新、國際化布局等方面。政策上，政府工作報告等文件強調(diào)其重要性，工信部積極規(guī)劃并完善支持政策。技術(shù)層面，智能化與網(wǎng)聯(lián)化加速推進，智能駕駛技術(shù)不斷升級，車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)廣泛應用；電池技術(shù)不斷突破，AI技術(shù)賦能汽，2024萬輛大關(guān)，預計2025年銷量有望達到165050001000015000

60%50%40%30%20%10%0%60%50%40%30%20%10%0%產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元）2025E 2026E增長率產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元）2025E 2026E增長率2027E2021 2022 2023 20240數(shù)據(jù)來源：賽迪顧問2021 2022 2023 20240來覓研究院 5/27數(shù)據(jù)來源：公開資料，來覓數(shù)據(jù)整理6/27數(shù)據(jù)來源：公開資料，來覓數(shù)據(jù)整理6/27近期產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策支持發(fā)布時間印發(fā)單位文件名稱相關(guān)內(nèi)容2025-03-26重慶市《重慶市人工智能賦能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案(2025-2027年)(征求意見稿)》依托國家智能網(wǎng)聯(lián)汽車“車路云一體化”應用試點城市建設,強化車路云網(wǎng)協(xié)同、多傳感器融合感知、高動態(tài)智能執(zhí)行等智能駕駛技術(shù)攻關(guān)。2025-03-20湖南省《河南省電動汽車超級充電站建設運營指導意見(試行)》推動新能源汽車基礎設施建設?；诂F(xiàn)有充電場站進行升級改造,并利用原規(guī)劃加油站用地、國有儲備臨時用地等進行改建、擴建或者新建。2025-03-16中共中央、國務院《提振消費專項行動方案》延伸汽車消費鏈條。開展汽車流通消費改革試點,拓展汽車后市場消費。加大消費品以舊換新支持力度。支持新型消費加快發(fā)展，加速推動自動駕駛、智能穿戴等新技術(shù)新產(chǎn)品開發(fā)與應用推廣。2025-03-16上海市《上海市鼓勵電動汽車充換電設施發(fā)展扶持辦法》推動充換電基礎設施高質(zhì)量發(fā)展。對新建成的通用型換電站、非通用型換電站的換電設備，分別給予充電企業(yè)設備(專指換電裝置充電系統(tǒng)和電池更換系統(tǒng)，不含電池)投資40%、20%的補貼等。2025-03-01國家公安部《新能源汽車運行安全性能檢驗規(guī)程》正式實施。該標準是中國首部專門針對新能源汽車的安全檢測標準，將成為新能源汽車年檢的檢驗標準。標準覆蓋動力蓄電池安全、驅(qū)動電機安全、電控、系統(tǒng)安全和電氣安全等4類共計12個檢驗項目。2025-02-28工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局召回及軟件在線升級管理的通知》2025-02-20財政部、工業(yè)和信息化部、交通運輸部《關(guān)于開展2025年縣域充換電設施補短板試點申報有關(guān)工作的通知》推動農(nóng)村地區(qū)改善充電基礎設施。中央財政獎勵資金專項用于支持縣域充換電設施補短板試點工作。來覓研究院數(shù)據(jù)來源：公開資料，來覓數(shù)據(jù)整理7/27數(shù)據(jù)來源：公開資料，來覓數(shù)據(jù)整理7/27近期產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策支持發(fā)布時間印發(fā)單位文件名稱相關(guān)內(nèi)容2025-02-17國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》探索完善新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈金融服務，加大對充電基礎設施領(lǐng)域的金融支持。2025-02-06江蘇省《江蘇省推動氫能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案(2025-2030年)》重點支持氫燃料電池重卡、又車等在港口、物流園、工業(yè)園區(qū)等場景應用。到2030年，建設加氫站100座以上,氫能基礎設施基本完善。推廣燃料電池汽車超過10000輛。2025-01-24國家金融監(jiān)管總局等4部門《關(guān)于深化改革加強監(jiān)管促進新能源車險高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》進一步深化車險綜合改革，提升保障能力和服務水平，更好維護消費者權(quán)益。支持保險行業(yè)圍繞新能源汽車商業(yè)車險保障需求，創(chuàng)新優(yōu)化產(chǎn)品供給。研究探索“車電分離”模式汽車商業(yè)車險產(chǎn)品。2025-01-15深圳市《深圳市坪山區(qū)智能網(wǎng)聯(lián)全域開放管理辦法(試行)(征求意見稿)》加快推進智能網(wǎng)聯(lián)汽車、功能型無人車規(guī)?；瘧?。2025-01-15湖南省《湖南省加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型實施方案》大力推廣電動汽車、氫能汽車、波化天然氣船舶等新能源運輸工具。加快新能源交通配套設施建設。2025-01-07浙江省《浙江省智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案(2025-2027年)》加快推動汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。力爭到2027年，全省智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車產(chǎn)量達到150萬輛，整零協(xié)同產(chǎn)業(yè)體系基本完善。2025-01-06安徽省加強重點領(lǐng)域技術(shù)攻關(guān)。組織開展智能網(wǎng)聯(lián)、自動駕駛、車路協(xié)同等技術(shù)研究。示范推廣新能源車船以及無人機、無人駕駛應用。來覓研究院2025Q1年時間線1月13日 產(chǎn)業(yè) 2月10日產(chǎn)業(yè)從京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同暨先進制造業(yè)集群發(fā)展新聞發(fā)布會上獲悉，京津自動駕駛實現(xiàn)跨域全場景應用，開放自動駕駛測試里程4311公里，完成測試里程6000余萬公里，打造了國內(nèi)最大的智能網(wǎng)聯(lián)汽車城市級應用場景。同時，全國首部全環(huán)節(jié)規(guī)范自動駕駛汽車創(chuàng)新應用活動地方立法制定出臺，實現(xiàn)三地政策互認，自動駕駛車輛可便捷開展道路應用試點。

比亞迪在深圳總部召開智能化戰(zhàn)略發(fā)布會，正式發(fā)布高階智能駕駛系統(tǒng)“天神之眼"，并宣布全系車型將搭載該系統(tǒng)，實現(xiàn)高階智駕技術(shù)的普及。此次發(fā)布的“天神之眼”技術(shù)矩陣包含A、B、C三套方案，覆蓋從7萬級到20萬級的車型。據(jù)了解，搭載比亞迪“天神之眼”的首批21款車型將稍后上市，全部標配5個毫米波雷達，12個攝像頭以及端到端大模型。1月15日產(chǎn)業(yè)東風汽車正式發(fā)布自主研發(fā)的400kW氫燃料電堆。據(jù)官方介紹，東風氫芯400kW電堆面向49噸重卡，單堆功率突破400kW，低溫冷啟動可突破零下40℃，可實現(xiàn)整車百公里氫耗降低24.5%，超出整車全生命周期需求達180萬公里。目前，搭載400kW電堆的東風氫舟已在重型卡車領(lǐng)域率先應用。東風汽車表示，東風氫芯400kW電堆可拓展至船舶、礦卡、機車等多個應用場景。

2月20日融資新石器無人車宣布完成10億元人民幣C+輪融資，本輪融資吸引了多家物流巨頭和中金資本等財務投資人參與。據(jù)悉，本次融資將幫助新石器進一步迭代無人駕駛端到端模型能力，并提高其在更多物流場景中的交付和部署能力，加速推動無人物流的落地。數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)整理來覓研究院 8/272025Q1時間線2月25日 產(chǎn)業(yè) 3月24日融資特斯拉在中國正式推出城市道路領(lǐng)航輔助駕駛功能。特斯拉于25日宣布，當日開始分批次為中國客戶更新軟件。其中包括推出城市道路Autopilot自動輔助駕駛，以優(yōu)化現(xiàn)有自動輔助導航駕駛(NOA)功能。

“海珀特”宣布完成4.5億元A輪融資，由國投招商、CenterVenture、Hydrogenic聯(lián)合領(lǐng)投，廣州水木氫云股權(quán)投資、北京順源長芯咨詢管理、海南易德投資、北京太極華青佩誠等多家投資機構(gòu)參與投資?！昂ｇ晏亍币寻l(fā)布全球首款正向開發(fā)的氫能重卡海珀特H49，這是一款專為重載、長續(xù)航、高時效性和廣泛環(huán)境適應性需求的干線物流場景設計的零碳燃料電池牽引車，百公里氫耗可低至7.8kg、氣態(tài)氫續(xù)航最大可達1000km，將于2025年進行小批量交付運營。3月05日政策2025年政府工作報告中提出，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端以及智能制造裝備?！爸悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車”已連續(xù)兩年被提及，能看出加快智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展是政策重點之一。

3月28日產(chǎn)業(yè)中科海鈉發(fā)布鈉離子電池商用車解決方案。該方案針對不同場景的差異化需求，提供“海星K150”“海星K210”“海星K280”和“海星K350”四款產(chǎn)品型號。該公司稱方案所用電芯能量密度突破165Wh/kg，能在20—25分鐘快速完成100%充電，且快充模式下循環(huán)壽命仍能超過8000次。來覓研究院 9/27產(chǎn)業(yè)鏈智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈上游主要涵蓋傳感器、芯片、通信模塊等關(guān)鍵零部件及電池材料、基礎軟件的研發(fā)生產(chǎn)，中游涉及新能源整車設計制造，包括乘用車、商用車、無人車等的智能化、網(wǎng)聯(lián)化生產(chǎn)集成，下游則包括充換電服務、智能網(wǎng)聯(lián)汽車后市場服務、出行服務、汽車金融以及智能交通系統(tǒng)集成等多元服務領(lǐng)域。上游的智能網(wǎng)聯(lián)及新能源部件制造商起主導作用，但在芯片半導體、基礎材料和開發(fā)軟件等核心技術(shù)領(lǐng)域積累不足。中游以純電動乘用車制造企業(yè)為主導，市場占比高，不過競爭已非常激烈。整車制造企業(yè)主要集中在東部沿海和中部地區(qū)，尤其是廣東、江蘇、山東、河北等沿海省份。智駕解決方案也需更高階突破。在下游環(huán)節(jié)，大多數(shù)企業(yè)集中在汽車金融以及充換電和行業(yè)應用領(lǐng)域，行業(yè)應用的潛在增長力很大，而整個補能服務端仍然存在基礎設施不足、充電樁數(shù)量有限且分布不均、市場競爭激烈和產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重等問題。不過，整體而言，新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車在技術(shù)創(chuàng)新和市場需求的雙重驅(qū)動下，正朝著高質(zhì)量、智能化方向發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品性能與用戶體驗。中游：整車集成下游：應用及服務動力電池系統(tǒng)鋰離子電池鈉離子電池電機電控驅(qū)動電機電機控制器中游：整車集成下游：應用及服務動力電池系統(tǒng)鋰離子電池鈉離子電池電機電控驅(qū)動電機電機控制器汽車芯片SoC域控制器軟件算法ADAS算法高階智駕算法汽車零部件BMS燃料電池高壓線束DC/DCMCU中央集成控制器中間件其他車身及附件動智駕硬件攝像頭激光雷達超聲波雷達空氣懸架智能座艙車載操作系統(tǒng)人機交互系統(tǒng)車聯(lián)網(wǎng)V2X通信車載以太網(wǎng)毫米波雷達輪速傳感器線控制動線控轉(zhuǎn)向HUD座艙域控制器DSRC通信其他其他整車制造新能源乘用車新能源商用車無人車物流無人車環(huán)衛(wèi)無人車礦山無人車智駕解決方案RoboTaxiRoboBusRobotruck車路云系統(tǒng)行業(yè)應用智慧出行智慧交通智慧物流汽車服務汽車金融檢測、保養(yǎng)服務數(shù)據(jù)服務補能充電樁換電站加氫站數(shù)據(jù)來源：公開資料整理熱管理系統(tǒng)來覓研究院 10/27熱管理系統(tǒng)投融動態(tài)一季度投融動態(tài)一季度活躍投資機構(gòu)一季度重點融資事件賽道圖譜2025Q12024Q42024Q32024Q22024Q10136.8100102187.1194.4167.31141211101332002025Q12024Q42024Q32024Q22024Q10136.8100102187.1194.4167.311412111013320002024Q1-2025Q1各季度新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車汽車投融資情況融資金額（億元）融資案例數(shù)（起）融資金額（億元）融資案例數(shù)（起）4762025年一季度，新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車賽道融資案例合計102起，較去年同期減少了31起，融資金額合計187.1億元，較去年同期增加了19.8億元。從各季度來看，融資案例數(shù)均在100-140之間波動，整體較為平穩(wěn)，而融資金額方面起伏較大，主要是由于新能源整車賽道進入淘汰賽階段，基本是融資案例少，融資金額大，因此融資時間分布不均，比如2024Q4融資金額激增至476.0億元，主要得益于新能源整車賽道6起10億以上融資。整體而言，2025年一季度，新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車賽道投融熱度依舊較高，但投資重點已明顯變化。融資金額（億元）融資金額（億元）2025Q1新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車細分領(lǐng)域投融資情況相比之下，動力電池賽道資本關(guān)注更高一點，但鋰電池的投資節(jié)奏明顯放緩，新技術(shù)路線愈發(fā)受到青睞。一季度，動力電池賽道共發(fā)生20起融資事件，融資總額達到12.8億元，環(huán)比小幅下降。其中，多概念、多應用領(lǐng)域的燃料電池、固態(tài)電池、鈉離子電池賽道融資案例合計16起，融資金額總計3.8億元。

數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)汽車零部件汽車零部件片片汽車芯融資案例數(shù)（起）融資案例數(shù)（起）燃料電池2 4 6 8座艙電池燃料電池2 4 6 8座艙電池駛固態(tài)電控盤池線控底自動駕駛充電新能10 12 14 16 18 20 220706050403020100來覓研究院 12/272025Q1新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車融資輪次分布情況（按融資金額占比）一季度投融動態(tài)2025Q1新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車融資輪次分布情況（按融資金額占比）天使輪A輪B輪C輪D輪及以后11.1%2.6%天使輪A輪B輪C輪D輪及以后11.1%2.6%37.5%15.6%15.6%新能源汽車零部件融資案例數(shù)量僅次于汽車芯片，合計16起，融資金額卻排在首位，合計58.6億元，主要得益于重慶機電控股50億股權(quán)融資的貢獻。充電換電賽道融資案例7起，融資金額合計27.1億元，位居第三，主要得益于蔚來能源約25億戰(zhàn)略融資的影響。電機電控賽道融資案例10起，融資金額合計10.3億元。另外，電池回收和車后市場兩個賽道融資案例合計6起，融資金額合計2.1億元。404010 18 203010 18 2030

股權(quán)融資股權(quán)融資0.6%5.9% 戰(zhàn)略融資0.6%5.9%戰(zhàn)略融資362025Q1新能源汽車融資輪次分布情況（按融資案例數(shù)，起）26.7%數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)362025Q1新能源汽車融資輪次分布情況（按融資案例數(shù)，起）26.7%222214145 4 3543B輪 CB輪C輪 D輪及以后股權(quán)融資戰(zhàn)略融資A輪天使輪0數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)A輪天使輪0來覓研究院 13/27新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車2025Q1和2024Q4融資案例融資區(qū)間分布一季度投融動態(tài)新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車2025Q1和2024Q4融資案例融資區(qū)間分布0 202從融資金額區(qū)間分布來看，一季度已披露融資金額的案例共64起，比上季度減少了21起。在500-1000萬和5000萬-1億區(qū)間的融資案例最多，分別有21起和22起，占已披露融資金額的67.2%，環(huán)比提升了8個百分點。從地域分布來看，一季度融資案例數(shù)量前五的地域是江蘇、浙江、上海、北京和廣東，合計77起，占比達75.5%，集中度較上季度提升了4個百分點。江蘇融資案例主要集中在汽車芯片、汽車零部件和燃料電池。浙江的融資案例主要集中在汽車芯片、自動駕駛和電機電控。上海融資案例主要集中在智能座艙、線控底盤、汽車芯片和自動駕駛。北京融資案例主要集中在自動駕駛、汽車芯片和固態(tài)電池。廣東融資案例主要集中在新能源整車、電機電控和汽車芯片。一季度季度融資金額前五分別是重慶、浙江、安徽、湖北和廣東，融資金額合計153.8億元，合計占比82.2%，集中度環(huán)比下降了10個百分點。總體來看，一季度的投資融資事件地域分布依然主要集中在環(huán)渤海、長三角和珠三角地區(qū)，以及部分中部地區(qū)，這與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的分布特點相吻合。此外，新能源整車賽道淘汰戰(zhàn)末段，融資能力主要看市場表現(xiàn)和股東實力，另外新能源商用車關(guān)注度有所提升。智能化方向關(guān)注度越來越高，像汽車芯片、自動駕駛、智能座艙等領(lǐng)域的投資熱度逐步回暖，而動力電池領(lǐng)域的關(guān)注度雖有所下降，但關(guān)鍵材料和前沿新技術(shù)仍受到資本的高度關(guān)注。

21 27212778 23227823222025Q12024Q4111177751.6 40.0181819 51.6 40.0181819 融資案例（起） 融資金額（億元） 252015102025Q1新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車融資案例地域分布情況（億元）34萬以下5千萬1億5億億億以上760.060.011 29.11129.15.6 0.2 0.1 5.6 0.2 0.1 0.0江蘇 浙江 上海 北京 廣東 湖北 安徽 四川 陜西 重慶23316.2711.420.06725.611314.31.50來覓研究院 14/27從活躍投資者分布來看，一季度投資于新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)的投資機構(gòu)超過184家，環(huán)比增加了19家，合計投資次數(shù)超202次，環(huán)比減少了17次。其中，投資次數(shù)大于2次的有16家，大于3次的有2家。汽車芯片賽道有53家機構(gòu)投資，線控底盤賽道有24家機構(gòu)投資，自動駕駛賽道有19家機構(gòu)投資，智能座艙賽道有12家機構(gòu)投資，鈉離子電池賽道有11家機構(gòu)投資。機構(gòu)投資次數(shù)主要投資輪次機構(gòu)投資次數(shù)主要投資輪次主要投資新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車細分賽道普華資本3A輪、B輪線控底盤、自動駕駛、汽車零部件國投招商3A輪、B輪汽車芯片、電機電控、汽車零部件元禾控股2天使輪、C輪汽車芯片、電機電控山東發(fā)展投資2C輪自動駕駛奇績創(chuàng)壇2天使輪自動駕駛、汽車零部件東方嘉富2A輪、B輪線控底盤電控產(chǎn)投2B輪汽車芯片高和資本2C輪自動駕駛機構(gòu)投資次數(shù)主要投資輪次主要投資新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車細分賽道北京國管2B輪、C輪智能座艙、汽車芯片高瓴創(chuàng)投2A輪、B輪汽車芯片、自動駕駛?cè)跐赏ㄟh2B輪動力鋰電池國發(fā)創(chuàng)投2A輪線控底盤、汽車芯片同創(chuàng)偉業(yè)2A輪、Pre-IPO汽車芯片、電機電控亦莊國投2A輪、B輪汽車芯片合創(chuàng)資本2A輪線控底盤、汽車芯片藍湖資本2天使輪、A輪線控底盤、自動駕駛來覓研究院

數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)15/27數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)16/27數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)16/27一季度重點融資事件融資方來覓行業(yè)來覓賽道地區(qū)融資時間融資輪次融資金額海珀特汽車新能源整車廣東省2025-03-24A輪4.5億人民幣浙江冠宇電力設備與新能源動力鋰電池浙江省2025-03-20B輪9億人民幣蔚來能源汽車充電換電湖北省2025-03-18戰(zhàn)略融資約25億人民幣廣東東勤汽車電機電控廣東省2025-03-18戰(zhàn)略融資7.2億人民幣歐冶半導體電子汽車芯片廣東省2025-03-13B2輪數(shù)億人民幣華辰芯光電子汽車芯片浙江省2025-03-08A++輪近2億人民幣一數(shù)科技裝備制造智能座艙北京市2025-02-28C+輪超1億人民幣重慶機電控股裝備制造汽車零部件重慶市2025-02-27股權(quán)融資50億人民幣老鷹半導體電子汽車芯片浙江省2025-02-24B輪超3億人民幣新石器無人車汽車物流無人車北京市2025-02-20C+輪10億人民幣聯(lián)創(chuàng)汽車電子汽車線控底盤上海市2025-01-24B+輪4.45億人民幣比博斯特汽車線控底盤上海市2025-01-09B輪超3億人民幣迅馳迅捷新能源汽車充電換電重慶市2025-01-09A輪1.6億人民幣勝華波電器汽車汽車零部件浙江省2025-01-08戰(zhàn)略融資超8億人民幣速豹動力汽車線控底盤江蘇省2025-01-04B輪數(shù)億人民幣來覓研究院數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)17/27數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)17/27賽道圖譜來覓研究院數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)18/27數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)18/27賽道圖譜來覓研究院行業(yè)趨勢鈉離子電池鈉離子電池鈉離子電池和鋰離子電池成本構(gòu)成情況比較43%11%鈉離子電池和鋰離子電池成本構(gòu)成情況比較43%11%15%13%13%5%26%26%18%16%10%池鈉離子電池（Sodium-IonBattery,SIB）是一種基于鈉離子（Na?）在正負極之間遷移來實現(xiàn)電能存儲與釋放的二次電池。其工作原理與鋰離子電池類似，但以鈉元素為核心，具有獨特的優(yōu)勢和潛在應用場景。池池正極材料 電解液 隔膜 負極材料 集流體 其他鈉離子電池的優(yōu)勢主要在以下幾個方面：一是首先在儲備量方面，鈉資源含量豐富，而鋰資源儲量有限。公開資料顯示，地球上的鈉元素含量約為23000ppm（鋰含量僅約為17ppm，1ppm=10-6），豐富度位于第六位。并且鈉在全球各地分布均勻，基本不受資源和地域的限制，而鋰資源（儲量約6200萬噸）分布極度不均，70%的鋰資源分布在美洲；我國占比僅7.2池正極材料 電解液 隔膜 負極材料 集流體 其他二是成本優(yōu)勢，鈉離子電池成本較鋰離子電池成本整體可降低20%以上。正極材料方面，鈉鹽原材料儲量豐富，價格低廉。電解液方面，鈉鹽電導率更高，可以使用低濃度電解液降低成本。另外，鈉離子電池可以用鋁箔作為集流體，可以進一步降低8%的成本，降低10%的重量。

數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券來覓研究院 20/27鈉離子電池與鋰電池性能對比數(shù)據(jù)來源：公開資料整理鈉離子電池與鋰電池性能對比數(shù)據(jù)來源：公開資料整理21/27鈉離子電池項目鈉離子電池項目鈉離子電池磷酸鐵鋰電池三元鋰電池能量密度（Wh/Kg）100~175165~200200~350能量轉(zhuǎn)換效率84%-90%86%-90%88%-90%循環(huán)壽命（次）2000-50003000-6000800-1500工作電壓（V）2.8-3.53-4.53-4.5快充性能良好良好良好安全性能優(yōu)良好一般環(huán)保性能優(yōu)良好良好低溫性能（oC)-40-80差-20-60四是政策層面。鈉離子電池行業(yè)受到政府的高度重視和國家政策的重點支持，國家陸續(xù)出臺了多項政策，推動鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化進程。比如，2025年2月，工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)的《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》明確提出，要加快新型儲能本體技術(shù)多元化發(fā)展，其中重點提及鈉離子電池技術(shù)。2024年3月，國務院發(fā)布的《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》鼓勵有條件的地方利用中央財政資金支持新能源公交車及電池更新。這為鈉離子電池在新能源汽車領(lǐng)域的應用提供了政策激勵，有助于擴大鈉離子電池的市場份額?？偟膩碚f，國家政策的支持為鈉離子電池行業(yè)的發(fā)展注入了強大動力，推動了鈉離子電池技術(shù)的創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化進程的加快以及市場應用的拓展。來覓研究院鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈通工具有機系鈉離子電池水系鈉離子電池鈉氯化鎳電池鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈通工具有機系鈉離子電池水系鈉離子電池鈉氯化鎳電池鈉硫電池鈉硫電池鈉離子電池產(chǎn)業(yè)鏈上游包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液等；中游可分為鈉硫電池、鈉鹽電池、有機系鈉離子電池、水系鈉離子電池；下游應用于新能源低速交通工具、儲能、工程機械、信號基站電源等。目前上游的正極和負極材料環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘較高，是鈉離子電池技術(shù)路徑競爭的關(guān)鍵，也是后續(xù)技術(shù)突破和產(chǎn)業(yè)化的重點。上游項目層狀氧化物體系聚陰離子體系上游項目層狀氧化物體系聚陰離子體系普魯士藍化合物體系結(jié)構(gòu)優(yōu)點可逆比容量高，能量密度高，倍率性能高，技術(shù)轉(zhuǎn)化容易工作電壓高，熱穩(wěn)定性好，循環(huán)好，空氣穩(wěn)定性成方法相對簡單，成本較低缺點空氣穩(wěn)定性較差，循環(huán)性能稍差導電率較差，能量密度低導電性差，庫倫效率低，結(jié)晶水雄以除去。循環(huán)穩(wěn)定性低普魯士藍類成本低，比容量和能量密度高，倍率性能優(yōu)異，但依舊存在結(jié)晶水難以去除、過渡金屬易溶解、循環(huán)壽命低等問題。目前采用普魯士藍類化合物正極體系的電池廠商有寧德時代、星空鈉電、美聯(lián)新材、容百科技、格林美等。聚陰離子化合物穩(wěn)定性好、循環(huán)性能好，工作電壓高，但比容量較低、導電性差；因此成為最適合長時儲能的路線。聚陰離子體系循環(huán)壽命基本在4000論循環(huán)次數(shù)可達10000創(chuàng)新能源、眾鈉能源等。

中游 下游中游下游正極材料 負極材料過渡金屬氧化物 硬碳材正極材料 負極材料過渡金屬氧化物 硬碳材聚陰離子化合物 軟碳材普魯士化合物 鈦基氧化物非晶體材料 合金材料隔膜陶瓷隔膜涂膠隔膜PP/PE隔膜玻纖隔膜電解液集流體鋁箔其他輔材鈉離子電池500150010002000500150010002000另外，鈉離子電池電解液與鋰離子電池電解液配方相似，均由電解質(zhì)、溶劑和添加劑組成。溶質(zhì)方面，鈉電池主要是六氟磷酸鈉（NaPF6），溶劑方面常用的兩種為碳酸酯類溶劑EC/PC及醚類溶劑。布局六氟磷酸鈉的企業(yè)包括多氟多，天賜材料、新宙邦、永太科技、延安必康等。未來隨著低速乘用車和儲能市場應用提速，有望進一步打開鈉離子電池市場空間，據(jù)華泰證券預測，到2027年，鈉離子電池裝機量有望達到335GWh，鈉電池總體市場規(guī)模將達到1676億元，2024-2027年CAGR為164%。2027年，正極材料、負極材料、電解液細分市場空間分別達377、172、123億元。雖然今年以來碳酸鋰價格大幅回落，一定程度上降低了鈉離子電池的成本優(yōu)勢，但在一級市場，鈉離子電池賽道投資熱度依舊不減，2024Q1-2025Q1合計發(fā)生投融事件40起，融資金額合計超16億元。其中，2025Q1發(fā)生融資事件5起，融資金額超1.4億元。從融資輪次分布來看，投融事件主要集中在早期階段，種子輪、天使輪、A輪合計融資事件35起，占比達87.5%，融資金額合計13.8億元，占比84.1%，鈉離子電池行業(yè)投早投小的特點更為突出。

裝機量（GWh)市場規(guī)模（億元）1675.5裝機量（GWh)市場規(guī)模（億元）1675.50 4.934.5 692.204.934.5692.2335.2023 2025E 2026E 2027E20232025E2026E2027E138.211.142.22024138.211.142.22024融資方細分領(lǐng)域融資方細分領(lǐng)域地域融資時間融資輪次融資金額青鈉科技鈉離子電池安徽省2025-01-14Pre-A輪超1億人民幣隱功科技鈉離子電池江蘇省2024-12-24Pre-A輪近1億人民幣眾鈉能源鈉離子電池江蘇省2024-12-16A1輪近1億人民幣樂普鈉電鈉離子電池上海市2024-06-08A+輪1億人民幣湖鈉能源鈉離子電池浙江省2024-05-27Pre-A輪數(shù)億人民幣國科炭美鈉離子電池浙江省2024-05-09天使+輪1億人民幣云山動力鈉離子電池浙江省2024-04-09Pre-A輪近1億人民幣珈鈉能源鈉離子電池廣東省2024-03-05A輪數(shù)億人民幣新宸新材料鈉離子電池安徽省2024-01-08B1輪近1億人民幣數(shù)據(jù)來源：來覓數(shù)據(jù)2023-2027年中國鈉離子電池市場規(guī)模預測來覓研究院 23/272023-2027年中國鈉離子電池市場規(guī)模預測代表企業(yè)眾鈉能源至今總?cè)谫Y次數(shù)7至今總?cè)谫Y次數(shù)7次，總?cè)谫Y金額超2.8億人民幣A1輪，2024-12-16，近1億人民幣投資方：中合投資、黃海匯創(chuàng)等A輪，2024-03-24，未披露投資方：中投中財?shù)葢?zhàn)略融資，2023-06-10，6000萬人民幣投資方：派能科技、司南投資等Pre-A輪，2022-12-22，超1億人民幣投資方：蘇高新金控、昆侖資本等天使+輪，2022-03-04，數(shù)千萬人民幣投資方：盈睿資本天使輪，2021-12-20，數(shù)千萬人民幣投資方：同創(chuàng)偉業(yè)、力合創(chuàng)投等種子輪，2021-09-08，數(shù)百萬人民幣投資方：南大紫金科技、蘇高新金控等25/27眾鈉能源成立時間：2021-01-21行業(yè)賽道：能源、新能源汽車、鈉離子電池注冊地址：江蘇省蘇州市高新區(qū)科技城科靈路78號06號樓3樓企業(yè)介紹資料顯示，眾鈉能源是一家專注于鈉離子電池研發(fā)與制造的創(chuàng)新型企業(yè)。公司是聚陰離子路線的堅定踐行者，締造了全球領(lǐng)先的硫酸鐵鈉電池體系，已開發(fā)出硫酸鐵鈉正極材料、全系全形態(tài)結(jié)構(gòu)電芯產(chǎn)品及多種場景的PACK解決方案，獲得超140項授權(quán)專利。公司實現(xiàn)了從正極材料、電芯到PACK的全鏈量產(chǎn)能力，且均已順利通過ISO9001質(zhì)量管理體系認證，為大規(guī)模交付提供了可靠基礎。目前眾鈉能源擁有6家全資子公司，分別是鎮(zhèn)江里鈉、廣德尋鈉、泰州鈉鈉、南京千鈉、鹽城百固和杭州派鈉。目前，眾鈉能源已啟動正極材料量產(chǎn)基地二期建設，并與派能科技、愛瑪、新日等企業(yè)達成戰(zhàn)略合作。核心團隊夏剛，創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理，畢業(yè)于南京航空航天大學材料科學與工程專業(yè)并短期留校任教。曾任名碩集團蘇州開發(fā)處技術(shù)整合(TIM)實驗室項目PI，主導完成集團多座工廠的產(chǎn)線技改項目。后連續(xù)在自動化和智能制造領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)，具備近十年企業(yè)管理經(jīng)驗及較強的產(chǎn)業(yè)資源整合能力。研發(fā)團隊60余人，由蘇州大學、南京大學、廈門大學、福州大學、浙江大學及中科院納米所等國內(nèi)6所雙一流高校的聯(lián)席科學家團隊組建。來覓研究院鈉離子電池賽道重點企業(yè)布局數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院鈉離子電池賽道重點企業(yè)布局數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院26/27眾鈉能源企業(yè)地點企業(yè)地點投產(chǎn)時間產(chǎn)能規(guī)劃技術(shù)特點應用場景寧德時代多地產(chǎn)線2025年25GWh（第二代鈉電池）第二代鈉電池性能逼近磷酸鐵鋰，AB電池系統(tǒng)集成技術(shù)提升低溫性能；普魯士藍技項動力電池、儲能比亞迪江蘇徐州2024年