財(cái)務(wù)管理資金時(shí)間價(jià)值考試及答案

一、填空題1.資金時(shí)間價(jià)值是指資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的（）。2.普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為（）。3.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為（）。4.已知（P/A，10%，5）=3.7908，則1元的10%利率5年期普通年金現(xiàn)值為（）。5.某企業(yè)擬在5年后償還1000萬(wàn)元債務(wù)，從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行一筆款項(xiàng)。假設(shè)銀行存款利率為10%，則每年需存入（）萬(wàn)元。6.資金時(shí)間價(jià)值的表示方式通常有（）和（）兩種。7.遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時(shí)間與第一期無(wú)關(guān)，而是隔若干期后才開(kāi)始發(fā)生的系列（）。8.永續(xù)年金是指無(wú)限期等額收付的（）。9.已知（F/P，8%，5）=1.4693，則1元的8%利率5年期復(fù)利終值為（）。10.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)（）的額外報(bào)酬率。二、單項(xiàng)選擇題1.資金時(shí)間價(jià)值通常被認(rèn)為是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的（）。A.利息率B.額外收益C.社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D.利潤(rùn)率2.普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱(chēng)為（）。A.復(fù)利終值系數(shù)B.償債基金系數(shù)C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)D.投資回收系數(shù)3.某人年初存入銀行1000元，假設(shè)銀行按每年10%的復(fù)利計(jì)息，每年末取出200元，則最后一次能夠足額（200元）提款的時(shí)間是（）。A.5年末B.8年末C.7年末D.9年末4.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金，每年初投入100000元，若利率為10%，5年后該項(xiàng)基金本利和將為（）元。A.671561B.564100C.871600D.6105005.已知（P/A，10%，4）=3.1699，（P/F，10%，4）=0.6830，（P/F，10%，5）=0.6209，則（P/A，10%，5）為（）。A.2.5490B.3.7907C.3.8529D.5.10536.下列各項(xiàng)中，代表即付年金現(xiàn)值系數(shù)的是（）。A.[（P/A，i，n+1）+1]B.[（P/A，i，n+1）-1]C.[（P/A，i，n-1）-1]D.[（P/A，i，n-1）+1]7.已知（F/A，10%，9）=13.579，（F/A，10%，11）=18.531。則10年、10%的即付年金終值系數(shù)為（）。A.17.531B.15.937C.14.579D.12.5798.某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知（F/P，6%，5）=1.338\(2，（F/P，6%。10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，則第5年末的本利和為（）元。A.13382B.17623C.17908D.310589.一項(xiàng)500萬(wàn)元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）。A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%10.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)離差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（）。A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小三、多項(xiàng)選擇題1.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的有（）。A.資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中產(chǎn)生的B.資金時(shí)間價(jià)值是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額C.資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率D.資金時(shí)間價(jià)值與利率是一回事2.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有（）。A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金3.下列關(guān)于遞延年金的說(shuō)法中，正確的有（）。A.遞延年金是指隔若干期以后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)B.遞延年金沒(méi)有終值C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)，遞延期越長(zhǎng)，現(xiàn)值越小D.遞延年金終值與遞延期無(wú)關(guān)4.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×（1+折現(xiàn)率）=預(yù)付年金終值系數(shù)5.下列各項(xiàng)中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計(jì)算出確切結(jié)果的項(xiàng)目有（）。A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現(xiàn)值D.永續(xù)年金終值6.下列關(guān)于名義利率與實(shí)際利率的說(shuō)法中，正確的有（）。A.當(dāng)計(jì)息周期為一年時(shí)，名義利率與實(shí)際利率相等B.當(dāng)計(jì)息周期短于一年時(shí)，實(shí)際利率小于名義利率C.當(dāng)計(jì)息周期長(zhǎng)于一年時(shí)，實(shí)際利率大于名義利率D.實(shí)際利率=（1+名義利率/計(jì)息次數(shù)）^計(jì)息次數(shù)-17.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)衡量的說(shuō)法中，正確的有（）。A.標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大B.標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大C.期望值越大，風(fēng)險(xiǎn)越大D.變異系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大8.下列關(guān)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)法中，正確的有（）。A.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)投資組合消除C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)投資組合消除D.投資組合的總風(fēng)險(xiǎn)等于各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)9.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說(shuō)法中，正確的有（）。A.該模型揭示了資產(chǎn)的必要收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)C.該模型中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是市場(chǎng)組合收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之差D.該模型中的β系數(shù)衡量的是資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)10.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的說(shuō)法中，正確的有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資B.風(fēng)險(xiǎn)追求者偏好于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資C.風(fēng)險(xiǎn)中立者既不回避風(fēng)險(xiǎn)也不主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)D.風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小四、判斷題1.資金時(shí)間價(jià)值是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額，其實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用后的增值額。（）2.普通年金是指從第一期起，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，又稱(chēng)為后付年金。（）3.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)也互為倒數(shù)。（）4.遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金終值相同。（）5.永續(xù)年金沒(méi)有終值，但有現(xiàn)值。（）6.名義利率是指一年內(nèi)多次復(fù)利時(shí)給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。（）7.實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率，它等于名義利率減去通貨膨脹率。（<u>）</u>8.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而獲得的超過(guò)資金時(shí)間價(jià)值的額外報(bào)酬率。（）9.標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。（）10.資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了資產(chǎn)的必要收益率與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。（）五、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述資金時(shí)間價(jià)值的概念及意義。資金時(shí)間價(jià)值是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值。意義在于促使企業(yè)合理利用資金，提高資金使用效率，幫助投資者進(jìn)行投資決策等。2.簡(jiǎn)述普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算方法。普通年金終值是各期年金復(fù)利終值之和，用公式F=A×（F/A，i，n）計(jì)算。普通年金現(xiàn)值是各期年金復(fù)利現(xiàn)值之和，用公式P=A×（P/A，i，n）計(jì)算。3.簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)的含義及分類(lèi)。風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。分類(lèi)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可分散，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)投資組合分散。4.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本原理。資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示資產(chǎn)必要收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。表達(dá)式為R=Rf+β×（Rm-Rf），R是資產(chǎn)必要收益率，Rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，β衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，Rm是市場(chǎng)組合收益率，（Rm-Rf）是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬。六、討論題1.如何在投資決策中運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬原理？投資決策時(shí)，計(jì)算現(xiàn)金流現(xiàn)值或終值判斷投資收益，用風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整投資方案。風(fēng)險(xiǎn)高的投資要求更高報(bào)酬，結(jié)合資金時(shí)間價(jià)值考慮投資時(shí)機(jī)和期限，確保收益大于成本且風(fēng)險(xiǎn)可控。2.談?wù)勀銓?duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的理解。風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比。高風(fēng)險(xiǎn)投資可能帶來(lái)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)投資收益相對(duì)較低。投資者需權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)承受能力與預(yù)期收益，通過(guò)分散投資等方式平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，在追求收益時(shí)不能忽視風(fēng)險(xiǎn)，要合理配置資產(chǎn)降低整體風(fēng)險(xiǎn)。3.舉例說(shuō)明資金時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用。企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目投資決策時(shí)，計(jì)算未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值與初始投資比較。如購(gòu)置設(shè)備，