PAGE10供應(yīng)鏈金融實(shí)踐研究的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.1國(guó)外研究現(xiàn)狀1.1.1供應(yīng)鏈管理研究現(xiàn)狀“供應(yīng)鏈管理”概念最早于20世紀(jì)80年代中期便在一些物流文獻(xiàn)中開始使用的，這個(gè)概念一開始是站在物流企業(yè)角度，致力于優(yōu)化、管理庫(kù)存商品，以及對(duì)于物流集中的行業(yè)，如批發(fā)零售業(yè)、商品超市等進(jìn)行全流程物流集中管理，以便于根據(jù)商品供需情況來(lái)及時(shí)調(diào)整物流、商品庫(kù)存，獲得商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在這些行業(yè)取得了成功后，供應(yīng)鏈管理的概念便逐步被其他行業(yè)，如制造業(yè)、運(yùn)輸行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等改進(jìn)和運(yùn)用。但供應(yīng)鏈管理與物流管理的內(nèi)涵是否一致，國(guó)外研究存在一定分歧，例如Cooper和Lambert等人[7]認(rèn)為供應(yīng)鏈管理是對(duì)傳統(tǒng)物流管理概念的延伸和擴(kuò)展，對(duì)于傳統(tǒng)物流管理概念中的商品運(yùn)輸、庫(kù)存管理等方面存在繼承關(guān)系，而供應(yīng)鏈管理在此基礎(chǔ)上發(fā)展出了產(chǎn)業(yè)鏈條企業(yè)或組織之間的協(xié)調(diào)、信息互換、業(yè)務(wù)流程優(yōu)化等理念,通過(guò)將研發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售、財(cái)務(wù)等原本獨(dú)立的流程統(tǒng)一起來(lái)，再結(jié)合與產(chǎn)業(yè)鏈以外企業(yè)的合作，方可構(gòu)成現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理概念。Handfield和RobertB[8]等人持有類似觀點(diǎn)，認(rèn)為供應(yīng)鏈管理的定義是從原材料采購(gòu)到銷售給最終消費(fèi)者之間的，包括物質(zhì)流和信息流的管理活動(dòng)，并且這些管理活動(dòng)是為了獲取更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。從這些國(guó)外學(xué)者的研究可以得出，供應(yīng)鏈管理是對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整體鏈條企業(yè)，包括與之發(fā)生聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)鏈以外的企業(yè)，通過(guò)信息互換等方式將這些企業(yè)整合成為一個(gè)整體，進(jìn)而進(jìn)行物流協(xié)調(diào)、業(yè)務(wù)流程優(yōu)化、庫(kù)存商品管理，從而實(shí)現(xiàn)商流、物流、信息流、資金流高度融合，使產(chǎn)業(yè)鏈整體從商品、信息到資金盡可能達(dá)到最優(yōu)配置，降低產(chǎn)業(yè)鏈整體成本，從而使產(chǎn)業(yè)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)力得到提高。宋華[9]在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了總結(jié)，提出了“7R”原則，即企業(yè)供應(yīng)鏈管理的視野不僅停留在生產(chǎn)卓越的產(chǎn)品上，同時(shí)還需要擁有能在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、恰當(dāng)?shù)牡攸c(diǎn)，以恰當(dāng)?shù)膬r(jià)格、恰當(dāng)?shù)馁|(zhì)量和恰當(dāng)?shù)臄?shù)量提供給恰當(dāng)顧客的能力。1.1.2供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)研究現(xiàn)狀根據(jù)研究側(cè)重點(diǎn)的不同，可以將相關(guān)文獻(xiàn)劃分成三種，即：在一定資金限制下的運(yùn)營(yíng)決策、在一定運(yùn)營(yíng)目標(biāo)下的財(cái)務(wù)決策、在一定運(yùn)營(yíng)目標(biāo)下的融資決策。在三種不同的研究方面中，關(guān)于運(yùn)營(yíng)決策的文獻(xiàn)研究主要研究在一定資金限制下，如何降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、最大化企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成果;財(cái)務(wù)決策的相關(guān)研究主要圍繞著既定運(yùn)營(yíng)目標(biāo)下的財(cái)務(wù)決策以及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)對(duì)策等;關(guān)于融資決策的相關(guān)研究，主要集中于當(dāng)企業(yè)自身資金等條件有限時(shí)，如何通過(guò)融資手段來(lái)達(dá)到既定的運(yùn)營(yíng)目標(biāo)。(1)在一定資金限制下的運(yùn)營(yíng)決策。生產(chǎn)企業(yè)從采購(gòu)原材料、生產(chǎn)產(chǎn)品、銷售到技術(shù)研發(fā)等各個(gè)運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)都會(huì)收到相應(yīng)投入資金的制約。因此，如何在一定資金限制下，降低企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本、提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)水平，成為了這方面研究的重要組成內(nèi)容。如，Protopappa-Sieke等人[10]通過(guò)構(gòu)建企業(yè)庫(kù)存模型，研究了庫(kù)存及訂貨等運(yùn)營(yíng)策略以及商流、資金流是如何受到企業(yè)資金的限制;Zhang[11]則研究了資金有限的零售商在采購(gòu)復(fù)數(shù)品種商品時(shí)，與供應(yīng)商提供的數(shù)量折扣合同之間，進(jìn)行的數(shù)量及運(yùn)營(yíng)決策博弈;Boyabatli等人[12]研究在產(chǎn)品前景不明確、企業(yè)資金受限的前提下，企業(yè)對(duì)于生產(chǎn)階段的技術(shù)投入在不同產(chǎn)品、不同技術(shù)類別之間的選擇，以及相應(yīng)的產(chǎn)能投入選擇;Chao、X.LChen等[13]研究企業(yè)在一定資金制約下的庫(kù)存量與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系，通過(guò)運(yùn)用產(chǎn)品的多周期庫(kù)存模型，得出了企業(yè)最優(yōu)庫(kù)存量受限于資金，并且資金初始規(guī)模越小的企業(yè)受到的限制越大的結(jié)論;Xu和Birge[14]通過(guò)報(bào)童模型研究了單獨(dú)產(chǎn)品生命周期中資金對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策的限制，得出了“企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)出水平受到資金限制，生產(chǎn)邊際收益相對(duì)較低的企業(yè)將受到更嚴(yán)重的資金限制，若不能較好處理將威脅企業(yè)存續(xù)”的結(jié)論;Moon等人[15]主要研究了收益共享合同在企業(yè)資金受限的不同階段對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整體的協(xié)調(diào)效果，得出了傳統(tǒng)的收益共享合同對(duì)資金受限的供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)效果較為有限的結(jié)論，并提出了一個(gè)明確收益及約束的收益共享合同;Feng等人[16]對(duì)比了收益共享、回購(gòu)合同以及自身通過(guò)結(jié)合前兩者提出的RSBB合同對(duì)資金受限的供應(yīng)鏈的協(xié)調(diào)作用;Yan和Wang[17]兩人通過(guò)對(duì)資金受限的零售商的研究，研究了在不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好前提下，零售商在明確商品需求信息后的再次訂貨策略；Xu等人[18]研究了企業(yè)在資金約束下將物流等供應(yīng)鏈外包的可能性及相應(yīng)的的最高產(chǎn)出、最低價(jià)格，并探討收益共享合同、產(chǎn)出懲罰合同、成本分?jǐn)偤贤瑢?duì)協(xié)調(diào)外包供應(yīng)鏈的作用;Jin等人[19]以國(guó)內(nèi)外大型電商為例，探討了零售商在資金受到限制的前提下，批發(fā)價(jià)格以及收益共享合同下促銷權(quán)的歸屬問(wèn)題。(2)在一定運(yùn)營(yíng)目標(biāo)下的財(cái)務(wù)決策。該方面的相關(guān)研究可以劃分為運(yùn)營(yíng)管理過(guò)程中資金流的管理、決策與金融工具的使用兩個(gè)方面。前者主要集中在企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)上下游鏈條企業(yè)的現(xiàn)金流管理以及銷售渠道的現(xiàn)金管理。如，Gupta和Dutta[20]站在企業(yè)自身以外現(xiàn)金管理的角度，提出了資金管理措施及相應(yīng)的啟發(fā)式算法;Wuttke等[21]通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)的交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行研究，通過(guò)對(duì)復(fù)數(shù)案例的交叉論證，研究了企業(yè)對(duì)供應(yīng)商現(xiàn)金流的管理，研究了供應(yīng)鏈整體資金對(duì)于供應(yīng)鏈效率的影響;Zhao等人[22]研究供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及相應(yīng)的凈現(xiàn)金流對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈整體風(fēng)險(xiǎn)的影響，并通過(guò)對(duì)預(yù)測(cè)周期、安全庫(kù)存水平的檢測(cè)來(lái)論證相應(yīng)結(jié)論。另外一些國(guó)外學(xué)者關(guān)注運(yùn)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，側(cè)重研究企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中金融工具使用及其風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的作用。如，Ayyagarietal[23]通過(guò)研究數(shù)個(gè)企業(yè)的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：在企業(yè)面臨的各種障礙之中，融資障礙是對(duì)于企業(yè)發(fā)展阻力最大的障礙，也是對(duì)于企業(yè)最大的約束;Chod等[24]認(rèn)為在需求不確定條件下企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)能投資面臨產(chǎn)能與需求的不匹配和利潤(rùn)變動(dòng)兩種類型的風(fēng)險(xiǎn)，可以分別通過(guò)增加運(yùn)營(yíng)靈敏度和金融對(duì)沖來(lái)緩解;Chen等人[25]主要研究了風(fēng)險(xiǎn)厭惡類型的跨境供應(yīng)鏈外包企業(yè)，探討了在資金總量一定時(shí)企業(yè)所面臨的需求不確定和匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下通過(guò)使用金融工具來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的策略。此上述兩種研究方向以外，還有一些學(xué)者考慮了資本市場(chǎng)所具有的特征，研究資本市場(chǎng)特征對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)決策的影響。如，Birge[26]基于資本市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的理論基礎(chǔ)，研究企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行的融資對(duì)其運(yùn)營(yíng)決策的影響，認(rèn)為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模型受融資市場(chǎng)特征的調(diào)節(jié)，受資金約束的企業(yè)進(jìn)入融資市場(chǎng)后，必須在考慮負(fù)債稅收和融資成本的條件下權(quán)衡生產(chǎn)和融資決策;Caldentey和Haugh[27]將資本市場(chǎng)中與供應(yīng)鏈利潤(rùn)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指數(shù)加入到運(yùn)營(yíng)決策模型當(dāng)中，認(rèn)為企業(yè)必須充分考慮資本市場(chǎng)中存在的相關(guān)因素及影響，同時(shí)進(jìn)行融資決策和運(yùn)營(yíng)決策。以上文獻(xiàn)證實(shí)了企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中同時(shí)考慮資金流、資本市場(chǎng)因素的重要性。但由于企業(yè)受自身能力的制約，調(diào)整運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)決策仍然無(wú)法實(shí)現(xiàn)無(wú)資金約束時(shí)的最優(yōu)決策。這不僅會(huì)影響到企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)效益和利潤(rùn)，也會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)產(chǎn)生不良的影響。因此，借助融資實(shí)現(xiàn)最佳運(yùn)營(yíng)水平成為企業(yè)乃至整條供應(yīng)鏈的關(guān)鍵問(wèn)題。在一定運(yùn)營(yíng)目標(biāo)下的融資決策。最早有關(guān)運(yùn)營(yíng)融資的研究主要關(guān)注企業(yè)如何憑借自有資金水平從銀行獲得貸款，并在此基礎(chǔ)上做出最優(yōu)的運(yùn)營(yíng)決策和融資決策。如，Buzacott和Zhang[28]最早研究了運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的融資問(wèn)題。通過(guò)構(gòu)建基于資產(chǎn)融資的庫(kù)存管理模型表明了需求不確定性及自有資金水平對(duì)零售商訂貨決策和融資決策及銀行利率的影響；陳祥鋒等[29]以銀行利率的確定遵循期望收益等于資金市場(chǎng)的平均投資回報(bào)為假設(shè)前提，研究資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度對(duì)資金受限的零售商、供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)最優(yōu)決策的影響;Gong等[30]構(gòu)建動(dòng)態(tài)的周期性的采購(gòu)模型，探究當(dāng)企業(yè)資金受限且只能獲得有限的短期貸款時(shí)，傳統(tǒng)周期檢查庫(kù)存中的基本庫(kù)存策略將如何變化才能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)。還有學(xué)者將金融工具與運(yùn)營(yíng)融資結(jié)合起來(lái)，研究銀行提供融資的條件下，企業(yè)使用期權(quán)合同和實(shí)物合同的訂貨策略與融資策略[31-32]。1.1.3國(guó)外供應(yīng)鏈金融實(shí)踐現(xiàn)狀（1）摩根大通銀行物流供應(yīng)鏈金融摩根大通銀行成功的將供應(yīng)鏈金融、國(guó)際貿(mào)易結(jié)算、現(xiàn)金管理結(jié)合在一起，為出口商提供全流程一站式服務(wù)。而通過(guò)引入自身的物流公司，摩根大通銀行對(duì)于國(guó)際貿(mào)易中的物流情況、貿(mào)易數(shù)據(jù)了如指掌，即掌握了商流、物流、信息流，可以為產(chǎn)業(yè)鏈整體提供更多的結(jié)算工具、融資途徑。美國(guó)羅森塔爾保理公司對(duì)保理客戶的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)該公司是一家專門從事商業(yè)保理及其他融資業(yè)務(wù)的企業(yè)，該公司提出了商業(yè)保理客戶的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)“3C”：性格（Character）：借款企業(yè)的性格特征，即企業(yè)管理層、企業(yè)自身的以往商業(yè)信用，包括聲譽(yù)、信用度、過(guò)往企業(yè)之間的關(guān)系等。容量（Capacity）：主要體現(xiàn)在從業(yè)人員數(shù)量、財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、從業(yè)記錄。3、資本（Capacity）：客戶的資本現(xiàn)狀，主要體現(xiàn)在流動(dòng)比率、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、償還能力等，并以此確定應(yīng)收賬款質(zhì)押融資比率（一般從60%-80%不等）。同時(shí)，羅森塔爾公司對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制方面也有一定經(jīng)驗(yàn)。1、對(duì)應(yīng)收賬款來(lái)源集中度進(jìn)行控制，通過(guò)控制信貸比率等，使之盡量不高于20%。2、應(yīng)收賬款真實(shí)性校驗(yàn)。通過(guò)實(shí)地檢驗(yàn)貨運(yùn)和發(fā)票開出時(shí)間順序、對(duì)賬齡和付款進(jìn)行監(jiān)控、制定回款專戶、隨機(jī)抽查等方式來(lái)驗(yàn)證應(yīng)收賬款的合理性和真實(shí)性。1.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀1.2.1供應(yīng)鏈管理研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)許多學(xué)者進(jìn)行了一定的研究，如易雪輝和周宗放[33]針對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，核心企業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈條上的中小企業(yè)提供回購(gòu)擔(dān)保的存貨質(zhì)押融資模式建立了商業(yè)銀行與核心企業(yè)、鏈條企業(yè)與核心企業(yè)之間的雙重主從博弈模型，最終通過(guò)分析得出產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)決策不僅與產(chǎn)業(yè)鏈自身相關(guān)，也與參與供應(yīng)鏈的銀行決策有關(guān)，只有達(dá)到一定條件才能取得相對(duì)均衡。晏妮娜和孫寶文[34]則站在經(jīng)銷商角度，研究了倉(cāng)單質(zhì)押模式下的最佳訂貨策略、相應(yīng)的最佳訂貨議價(jià)以及相應(yīng)的最佳銀行融資利率，并從三者結(jié)合的角度進(jìn)行了一定檢驗(yàn).魯其輝、姚佳希和周偉華[35]采用經(jīng)濟(jì)型訂單批量模型（EOQ）研究了統(tǒng)一授信模式與物流銀行模式和委托監(jiān)管模式三種不同的融資模式下產(chǎn)業(yè)鏈條企業(yè)、倉(cāng)單企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策、相應(yīng)的融資情況以及通過(guò)融資擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況。上述專家和學(xué)者通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型，從倉(cāng)單質(zhì)押占比、金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)貸款利率、產(chǎn)業(yè)鏈條企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策等方面進(jìn)行了定性分析。宋華[36]認(rèn)為，通過(guò)運(yùn)用此類基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈融資，有助于產(chǎn)業(yè)鏈條企業(yè)減少資金周轉(zhuǎn)對(duì)于其采購(gòu)、生產(chǎn)等經(jīng)營(yíng)方面決策的影響，有利于擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模，提升產(chǎn)業(yè)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)力。黃秋萍，趙先德和王志強(qiáng)[37]研究了在該模式下，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)提供的基于預(yù)付款融資的供應(yīng)鏈金融融資對(duì)于企業(yè)庫(kù)存管理的激勵(lì)效果，表明了該供應(yīng)鏈金融模式有助于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更好的利用資金及管理庫(kù)存，減少產(chǎn)業(yè)鏈整體的資金占用。1.2.2中小企業(yè)商業(yè)銀行信貸支持現(xiàn)狀中小企業(yè)對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，是重要的組成部分。根據(jù)工信部中小企業(yè)局的《2019年中國(guó)中小工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告》[38]，2019年末，共有36.4萬(wàn)戶中小企業(yè)，較2018年減少4883戶，企業(yè)數(shù)量連續(xù)兩年下降；占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“規(guī)上企業(yè)”）戶數(shù)的97.8%。其中，中型企業(yè)4.3萬(wàn)戶，占中小企業(yè)戶數(shù)的11.8%；小型企業(yè)32.1萬(wàn)戶，占中小企業(yè)戶數(shù)的88.2%。而在中小企業(yè)中，制造業(yè)中小企業(yè)占全部中小企業(yè)數(shù)量的94.0%。制造業(yè)31個(gè)大類行業(yè)中，中小企業(yè)戶數(shù)占制造業(yè)中小企業(yè)總量比重超過(guò)5%的行業(yè)有9個(gè)，分別為：非金屬礦物制品業(yè)（10.1%）、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)（7.0%）、通用設(shè)備制造業(yè)（6.9%）、金屬制品業(yè)（6.8%）、農(nóng)副食品加工業(yè)（6.5%）、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（6.3%）、橡膠和塑料制品業(yè)（5.4%）、紡織業(yè)（5.3%）、專用設(shè)備制造業(yè)（5.3%），合計(jì)占制造業(yè)中小企業(yè)數(shù)量的59.6%。其中非金屬礦物制品業(yè)、金屬制品業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、紡織業(yè)中小企業(yè)戶數(shù)比2018年末分別減少213戶、30戶、2538戶、1489戶、667戶，電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)比2018年末分別增加444戶、156戶、273戶、266戶。從中小企業(yè)營(yíng)業(yè)收入情況來(lái)看，制造業(yè)營(yíng)業(yè)成本46.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.7%。2019年，中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3.3萬(wàn)億元，占規(guī)上企業(yè)利潤(rùn)總額的53.9%，同比增長(zhǎng)1.4%，增速比2018年回落10.0個(gè)百分點(diǎn)；同期規(guī)上企業(yè)同比下降3.3%，同期大型企業(yè)同比下降8.2%。其中，中型企業(yè)利潤(rùn)總額1.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.4%；小型企業(yè)利潤(rùn)總額1.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)2.2%。中小企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為5.6%，比2018年下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中中型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率為6.3%，小型企業(yè)為5.1%。從中小企業(yè)盈虧情況來(lái)看，2019年末，中小企業(yè)虧損5.8萬(wàn)戶，企業(yè)虧損面為15.9%，同比擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)，與同期規(guī)上企業(yè)虧損面持平，比同期大型企業(yè)虧損面（13.2%）高2.7個(gè)百分點(diǎn)。其中中型企業(yè)虧損面16.9%，小型企業(yè)虧損面15.8%。從從業(yè)人員來(lái)看，2019年末，中小企業(yè)從業(yè)人員4998.6萬(wàn)人，占規(guī)上企業(yè)從業(yè)人員的66.7%，同比下降4.2%，降幅比2018年末擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)；比同期規(guī)上企業(yè)降幅（-4.1%）高0.1個(gè)百分點(diǎn)，比大型企業(yè)降幅（-3.8%）高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，中型企業(yè)從業(yè)人員2114.3萬(wàn)人，同比下降3.8%；小型企業(yè)從業(yè)人員2884.3萬(wàn)人，下降4.6%。從這些數(shù)據(jù)可以看出，中小企業(yè)雖然貢獻(xiàn)了我國(guó)60%的GDP，50%的稅收和80%的就業(yè)，但因自身規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)部控制制度等原因，處于信貸資源支持較少、競(jìng)爭(zhēng)較為激烈、資金鏈較為緊張的境地，一旦外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低的中小企業(yè)最易受到影響，一旦大規(guī)模中小企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于商業(yè)銀行、產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟(jì)甚至對(duì)某些產(chǎn)業(yè)鏈較為集中的地區(qū)經(jīng)濟(jì)而言將會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)、就業(yè)、民生風(fēng)險(xiǎn)。一些學(xué)者針對(duì)中小企業(yè)的融資觀念、融資難點(diǎn)進(jìn)行了調(diào)研。鄧旭峰等[39]認(rèn)為商業(yè)銀行處于風(fēng)險(xiǎn)控制、投入產(chǎn)出比等原因，會(huì)對(duì)中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)設(shè)定更加嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件和風(fēng)險(xiǎn)控制要求；晏露蓉[40]認(rèn)為相對(duì)于大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的融資成本、交易成本，且控制權(quán)高度集中，信息披露成本高，導(dǎo)致商業(yè)銀行獲取的利差與風(fēng)險(xiǎn)并不匹配。周宗安、張秀峰等人[41]也提出了相對(duì)于大型企業(yè)，商業(yè)銀行在衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、銀行收益、信用風(fēng)險(xiǎn)等方面，中小企業(yè)具有相對(duì)弱勢(shì)的地位。謝金海等人[42]通過(guò)針對(duì)各個(gè)行業(yè)及地區(qū)的上百家中小企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)：中小企業(yè)融資困難的原因除了上述的交易成本高、產(chǎn)業(yè)鏈地位相對(duì)較低等原因以外，還有中小企業(yè)自身的“融資觀念”原因，并提出需對(duì)中小企業(yè)的融資觀念進(jìn)行正確引導(dǎo)。劉睿智[43]也對(duì)中小企業(yè)控制權(quán)高度集中問(wèn)題進(jìn)行了研究，并指出企業(yè)主在中小企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)及財(cái)務(wù)決策中起決定性作用，尤其是融資途徑、融資風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，因此中小企業(yè)對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資的態(tài)度千差萬(wàn)別，商業(yè)銀行也較難以對(duì)此采取統(tǒng)一對(duì)策。楊紹輝[43]站在商業(yè)銀行角度，給出了“供應(yīng)鏈金融”的定義：供應(yīng)鏈金融是為產(chǎn)業(yè)鏈上中小企業(yè)量身打造的新型融資模式，供應(yīng)鏈金融將原本獨(dú)立在商流、物流、信息流以外的資金流，通過(guò)前三者綜合應(yīng)用，整合到供應(yīng)鏈管理中，同時(shí)滿足了產(chǎn)業(yè)鏈整體的貿(mào)易融資需求和產(chǎn)業(yè)鏈中小鏈條企業(yè)的新型貸款融資需求。閆俊宏、許祥秦等人[44]對(duì)于供應(yīng)鏈融資中的中小企業(yè)進(jìn)行研究，分析了供應(yīng)鏈金融在解決中小企業(yè)融資困難、融資貴等問(wèn)題方面的突出優(yōu)勢(shì)，奠定了國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的三種基本模式，即基于應(yīng)收賬款的融資模式、基于存款質(zhì)押的融資模式、基于預(yù)付賬款的融資模式，并對(duì)這三種模式的業(yè)務(wù)邏輯、具體流程和特點(diǎn)進(jìn)行了分析和研究。1.2.3國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融實(shí)踐現(xiàn)狀（1）深圳發(fā)展銀行供應(yīng)鏈金融服務(wù)深圳發(fā)展銀行是國(guó)內(nèi)首家倡導(dǎo)供應(yīng)鏈金融的商業(yè)銀行，提出了“1+N”模式，即利用產(chǎn)業(yè)鏈中具有核心地位的企業(yè)“1”與上下游“N”個(gè)鏈條企業(yè)發(fā)生的商流、物流關(guān)系，通過(guò)將核心企業(yè)的授信引入到其上下游企業(yè)中，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條企業(yè)開展批發(fā)式的營(yíng)銷獲客。目前該商業(yè)銀行已經(jīng)建立了一套完整的供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)體系，包括應(yīng)收賬款融資、保理池融資、票據(jù)池融資等一系列金融服務(wù)。（2）招商銀行“智慧供應(yīng)鏈金融4.0”招商銀行圍繞供應(yīng)鏈與交易鏈，建立端到端的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)閉環(huán)，將互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展，推出了投商行一體化下的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融4.0版本。其基本思維方法是充分融合“供應(yīng)鏈的生態(tài)共建思維、互聯(lián)網(wǎng)的開放共享思維、投行的資源整合思維”，建立以FinTech技術(shù)為助推，投商行一體化的思維方法。4.0版本的目標(biāo)對(duì)象是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重塑的各類產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈場(chǎng)景（包括核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈、B2B平臺(tái)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈等），主要產(chǎn)品包括了“付款代理”、“C+智慧票據(jù)池”、“B2B平臺(tái)票據(jù)池”等產(chǎn)品。（3）建設(shè)銀行“e貸款”中國(guó)建設(shè)銀行網(wǎng)絡(luò)銀行“e貸款”系列產(chǎn)品是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的成功實(shí)踐，是運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)思維和技術(shù)打造全新的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)平臺(tái)，通過(guò)銀行系統(tǒng)與核心企業(yè)、核心平臺(tái)系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)交易、資金及物流“三流合一”及信息實(shí)時(shí)交互，整合多方資源，為客戶提供的、全流程在線不落地操作的網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)。主要產(chǎn)品包括：應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、預(yù)付款融資、訂單融資、大宗商品倉(cāng)單融資等。以建設(shè)銀行為某英國(guó)大型汽車經(jīng)銷品牌提供的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品為上游經(jīng)銷商提供表內(nèi)外融資用于支付提車貨款。該產(chǎn)品要求業(yè)務(wù)經(jīng)辦行必須引入第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)，經(jīng)銷商在提車時(shí)，車輛合格證及一把汽車鑰匙必須由第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)放置在經(jīng)銷商門店內(nèi)專門的保險(xiǎn)柜中，同時(shí)在車輛上安裝電子圍欄，第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)有專人駐店看管，經(jīng)銷商根據(jù)自身的銷售情況進(jìn)行還款。從核心企業(yè)角度，該產(chǎn)品有利于快速回籠銷售資金，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表；從經(jīng)銷商角度，該產(chǎn)品有助于減少資金占用，快速擴(kuò)大規(guī)模，以核心企業(yè)信用為背書獲取低成本融資。1.3研究?jī)?nèi)容與方法1.3.1研究?jī)?nèi)容本文在研究國(guó)內(nèi)外供應(yīng)鏈金融理論體系及借鑒國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)供應(yīng)鏈金融模式先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，分析商業(yè)銀行現(xiàn)行供應(yīng)鏈金融授信流程中存在的問(wèn)題，提出解決措施，并結(jié)合SH集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈條中小企業(yè)特點(diǎn)及授信需求，為蘇州地區(qū)商業(yè)銀行深度支持化纖產(chǎn)業(yè)鏈條中小企業(yè)提供理論和技術(shù)支持。對(duì)研究過(guò)程中遇到的困難、存在的問(wèn)題以及商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融未來(lái)發(fā)展的前景進(jìn)行探討。本文重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)方面：一是商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷程及相關(guān)體系對(duì)于化纖行業(yè)的應(yīng)用具有的指導(dǎo)意義；二是SH集團(tuán)自身產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展情況，上下游鏈條企業(yè)所在行業(yè)所具有的特點(diǎn)，以及鏈條企業(yè)相應(yīng)的融資需求；三是通過(guò)對(duì)現(xiàn)行商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融授信流程進(jìn)行分析，找出與產(chǎn)業(yè)鏈條企業(yè)實(shí)際自身需求之間的差距，提出改進(jìn)措施；四是是對(duì)商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融在化纖行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行展望。參考文獻(xiàn)：[1]國(guó)發(fā)〔2007〕7號(hào)《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》.[2]國(guó)辦發(fā)〔2017〕84號(hào)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》.[3]商建函〔2018〕142號(hào)《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)的通知》.[4]銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕1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