第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試點價交易及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.點價交易的核心特征是（）。

A.買賣雙方在交易前確定價格和數(shù)量

B.交易價格由市場供需決定，但買賣雙方可自主選擇交割時間

C.交易通過集中競價方式完成

D.交易僅限于特定合約月份

2.在點價交易中，若買方在期貨市場上進(jìn)行套期保值，同時通過現(xiàn)貨市場點價，其最終目的是（）。

A.規(guī)避期貨價格波動風(fēng)險

B.規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險

C.實現(xiàn)期貨與現(xiàn)貨的價差套利

D.同時鎖定期貨和現(xiàn)貨的利潤

3.點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，其行為實質(zhì)是（）。

A.在期貨市場賣出合約，同時點價鎖定現(xiàn)貨銷售價格

B.在現(xiàn)貨市場賣出商品，同時點價鎖定期貨買入成本

C.在期貨市場買入合約，同時點價鎖定現(xiàn)貨采購價格

D.在現(xiàn)貨市場買入商品，同時點價鎖定期貨賣出價格

4.點價交易中，基差風(fēng)險主要指（）。

A.期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差距波動風(fēng)險

B.交易雙方信用風(fēng)險

C.交割違約風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

5.點價交易中，若基差持續(xù)走弱，對采用“賣出點價”策略的賣方而言，可能面臨（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

C.期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度

D.期貨價格上漲幅度小于現(xiàn)貨價格上漲幅度

6.點價交易中，買方在期貨市場進(jìn)行套期保值時，若基差走強，其最終效果可能是（）。

A.期貨市場虧損與現(xiàn)貨市場盈利完全抵消

B.期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損

C.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

D.期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利

7.點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要風(fēng)險是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

B.期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本

C.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

D.套期保值效果失效

8.點價交易中，若買方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能獲得的主要收益是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

C.期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損

D.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

9.點價交易中，基差的變化對交易雙方的影響主要體現(xiàn)在（）。

A.交易者的盈虧狀況

B.交易者的風(fēng)險偏好

C.交易者的資金規(guī)模

D.交易者的操作策略

10.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

C.期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度

D.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

11.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是（）。

A.期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本

B.期貨買入成本低于現(xiàn)貨采購成本

C.期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度

D.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

12.點價交易中，基差交易的主要目的是（）。

A.鎖定期貨價格

B.鎖定現(xiàn)貨價格

C.規(guī)避基差風(fēng)險

D.實現(xiàn)跨期套利

13.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能面臨的主要問題可能是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

C.期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損

D.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

14.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能獲得的主要收益是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

C.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

D.期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損

15.點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源是（）。

A.期貨價格波動

B.現(xiàn)貨價格波動

C.期貨與現(xiàn)貨價格之間的差距波動

D.交易者操作失誤

16.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格下跌，其可能面臨的主要風(fēng)險是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

C.期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利

D.期貨市場虧損小于現(xiàn)貨市場盈利

17.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是（）。

A.期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本

B.期貨買入成本低于現(xiàn)貨采購成本

C.期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度

D.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

18.點價交易中，基差交易的核心優(yōu)勢是（）。

A.鎖定價格

B.規(guī)避風(fēng)險

C.提高流動性

D.降低交易成本

19.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要問題可能是（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

C.期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損

D.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

20.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時期貨價格下跌，其可能獲得的主要收益是（）。

A.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

B.期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損

C.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

D.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

21.點價交易的主要參與者包括（）。

A.生產(chǎn)商

B.消費商

C.期貨交易所

D.期貨經(jīng)紀(jì)公司

22.點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源包括（）。

A.期貨價格波動

B.現(xiàn)貨價格波動

C.期貨與現(xiàn)貨價格之間的差距波動

D.交易者操作失誤

23.點價交易中，賣方采用“賣出點價”策略時，可能面臨的主要風(fēng)險包括（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

B.期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度

C.套期保值效果失效

D.基差走強

24.點價交易中，買方采用“買進(jìn)點價”策略時，可能獲得的主要收益包括（）。

A.現(xiàn)貨采購價格低于期貨報價

B.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

C.套期保值效果失效

D.基差走弱

25.點價交易中，基差交易的主要目的包括（）。

A.鎖定價格

B.規(guī)避風(fēng)險

C.提高流動性

D.降低交易成本

26.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險包括（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

B.期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利

C.基差走強

D.套期保值效果失效

27.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險包括（）。

A.期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本

B.期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利

C.基差走弱

D.套期保值效果失效

28.點價交易中，基差風(fēng)險的主要表現(xiàn)包括（）。

A.期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差距波動

B.交易雙方盈虧狀況的變化

C.套期保值效果失效

D.交易者操作失誤

29.點價交易中，賣方采用“賣出點價”策略時，可能獲得的主要收益包括（）。

A.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

B.期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度

C.基差走弱

D.套期保值效果失效

30.點價交易中，買方采用“買進(jìn)點價”策略時，可能面臨的主要風(fēng)險包括（）。

A.現(xiàn)貨采購價格高于期貨報價

B.期貨價格上漲幅度大于現(xiàn)貨價格上漲幅度

C.基差走強

D.套期保值效果失效

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.點價交易的核心特征是買賣雙方在交易前確定價格和數(shù)量。（）

32.點價交易中，基差風(fēng)險主要指期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差距波動風(fēng)險。（）

33.點價交易中，若基差持續(xù)走強，對采用“賣出點價”策略的賣方而言，可能面臨現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價的風(fēng)險。（）

34.點價交易中，買方在期貨市場進(jìn)行套期保值時，若基差走強，其最終效果可能是期貨市場虧損與現(xiàn)貨市場盈利完全抵消。（）

35.點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要風(fēng)險是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價。（）

36.點價交易中，若買方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能獲得的主要收益是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價。（）

37.點價交易中，基差交易的主要目的是鎖定期貨價格。（）

38.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價。（）

39.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本。（）

40.點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源是交易者操作失誤。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.點價交易的核心特征是__________與__________的結(jié)合，通過__________自主選擇交割時間。

42.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能面臨的主要風(fēng)險是__________。

43.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是__________。

44.點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源是__________與__________價格之間的差距波動。

45.點價交易中，基差交易的核心優(yōu)勢是__________與__________的價差套利。

46.點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格下跌，其可能獲得的主要收益是__________。

47.點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能獲得的主要收益是__________。

48.點價交易中，基差交易的主要目的是__________與__________的風(fēng)險規(guī)避。

49.點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要風(fēng)險是__________。

50.點價交易中，基差風(fēng)險的主要表現(xiàn)是__________變化導(dǎo)致的交易雙方盈虧狀況的變化。

五、簡答題（共15分，每題5分）

51.簡述點價交易的核心特征及其優(yōu)勢。

52.結(jié)合實際案例，分析點價交易中基差風(fēng)險的主要表現(xiàn)及應(yīng)對措施。

53.簡述點價交易中，賣方采用“賣出點價”策略時可能面臨的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施。

六、案例分析題（共25分）

54.某糧油貿(mào)易公司為規(guī)避玉米現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險，與某飼料企業(yè)達(dá)成點價交易協(xié)議。協(xié)議約定：貿(mào)易公司為賣方，采用“賣出點價”策略，飼料企業(yè)為買方，采用“買進(jìn)點價”策略。協(xié)議簽訂時，玉米期貨價格為3000元/噸，基差為100元/噸。隨后，期貨價格上漲至3200元/噸，基差走弱至80元/噸。貿(mào)易公司通過期貨市場進(jìn)行套期保值，同時點價鎖定現(xiàn)貨銷售價格。

問題：

（1）分析該案例中貿(mào)易公司可能面臨的主要風(fēng)險及應(yīng)對措施；

（2）分析該案例中飼料企業(yè)可能獲得的主要收益及原因；

（3）總結(jié)該案例中點價交易的應(yīng)用要點及風(fēng)險控制措施。

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：點價交易的核心特征是交易價格由市場供需決定，但買賣雙方可自主選擇交割時間，因此B選項正確。A選項描述的是集中競價交易，C選項描述的是期貨交易的一般特征，D選項描述的是期貨交易的合約月份限制，均不符合點價交易的核心特征。

2.B

解析：點價交易中，買方在期貨市場上進(jìn)行套期保值，同時通過現(xiàn)貨市場點價，其最終目的是規(guī)避現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險，因此B選項正確。A選項描述的是期貨市場套期保值的目的，C選項描述的是跨期套利，D選項描述的是套利交易，均不符合點價交易的核心目的。

3.C

解析：點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，其行為實質(zhì)是在期貨市場買入合約，同時點價鎖定現(xiàn)貨采購價格，因此C選項正確。A選項描述的是“賣出點價”策略，B選項描述的是現(xiàn)貨市場交易，D選項描述的是期貨市場交易，均不符合“買進(jìn)點價”策略的特征。

4.A

解析：點價交易中，基差風(fēng)險主要指期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差距波動風(fēng)險，因此A選項正確。B選項描述的是交易雙方信用風(fēng)險，C選項描述的是交割違約風(fēng)險，D選項描述的是流動性風(fēng)險，均不符合基差風(fēng)險的定義。

5.B

解析：點價交易中，若基差持續(xù)走弱，對采用“賣出點價”策略的賣方而言，可能面臨現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價的風(fēng)險，因此B選項正確。A選項描述的是基差走強的情況，C選項描述的是期貨價格與現(xiàn)貨價格的相對變化，D選項描述的是期貨價格與現(xiàn)貨價格的相對變化，均不符合基差走弱的情況。

6.B

解析：點價交易中，買方在期貨市場進(jìn)行套期保值時，若基差走強，其最終效果可能是期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損，因此B選項正確。A選項描述的是基差走弱的情況，C選項描述的是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，D選項描述的是期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利，均不符合基差走強的情況。

7.B

解析：點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本，因此B選項正確。A選項描述的是基差走強的情況，C選項描述的是期貨價格與現(xiàn)貨價格的相對變化，D選項描述的是期貨價格與現(xiàn)貨價格的相對變化，均不符合基差走弱的情況。

8.A

解析：點價交易中，若買方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能獲得的主要收益是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價，因此A選項正確。B選項描述的是基差走弱的情況，C選項描述的是期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損，D選項描述的是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，均不符合基差走強的情況。

9.A

解析：點價交易中，基差的變化對交易雙方的影響主要體現(xiàn)在交易者的盈虧狀況，因此A選項正確。B選項描述的是交易者的風(fēng)險偏好，C選項描述的是交易者的資金規(guī)模，D選項描述的是交易者的操作策略，均不符合基差變化的影響。

10.A

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，因此A選項正確。B選項描述的是基差走強的情況，C選項描述的是期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度，D選項描述的是期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度，均不符合期貨價格上漲的情況。

11.A

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本，因此A選項正確。B選項描述的是期貨買入成本低于現(xiàn)貨采購成本，C選項描述的是期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度，D選項描述的是期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度，均不符合現(xiàn)貨價格上漲的情況。

12.C

解析：點價交易中，基差交易的主要目的是規(guī)避基差風(fēng)險，因此C選項正確。A選項描述的是鎖定期貨價格，B選項描述的是鎖定現(xiàn)貨價格，D選項描述的是實現(xiàn)跨期套利，均不符合基差交易的目的。

13.B

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能面臨的主要問題可能是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，因此B選項正確。A選項描述的是基差走弱的情況，C選項描述的是期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損，D選項描述的是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，均不符合基差走強的情況。

14.C

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能獲得的主要收益是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，因此C選項正確。A選項描述的是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價，B選項描述的是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，D選項描述的是期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損，均不符合基差走弱的情況。

15.C

解析：點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源是期貨與現(xiàn)貨價格之間的差距波動，因此C選項正確。A選項描述的是期貨價格波動，B選項描述的是現(xiàn)貨價格波動，D選項描述的是交易者操作失誤，均不符合基差風(fēng)險的定義。

16.B

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格下跌，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利，因此B選項正確。A選項描述的是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價，C選項描述的是基差走強，D選項描述的是套期保值效果失效，均不符合期貨價格下跌的情況。

17.A

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本，因此A選項正確。B選項描述的是期貨買入成本低于現(xiàn)貨采購成本，C選項描述的是期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度，D選項描述的是期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度，均不符合期貨價格上漲的情況。

18.B

解析：點價交易中，基差交易的核心優(yōu)勢是規(guī)避風(fēng)險，因此B選項正確。A選項描述的是鎖定價格，C選項描述的是提高流動性，D選項描述的是降低交易成本，均不符合基差交易的核心優(yōu)勢。

19.B

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要問題可能是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，因此B選項正確。A選項描述的是基差走強的情況，C選項描述的是期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損，D選項描述的是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，均不符合基差走弱的情況。

20.A

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時期貨價格下跌，其可能獲得的主要收益是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，因此A選項正確。B選項描述的是期貨市場盈利小于現(xiàn)貨市場虧損，C選項描述的是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價，D選項描述的是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，均不符合期貨價格下跌的情況。

二、多選題

21.ABCD

解析：點價交易的主要參與者包括生產(chǎn)商、消費商、期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司，因此ABCD選項均正確。

22.ABC

解析：點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源包括期貨價格波動、現(xiàn)貨價格波動和期貨與現(xiàn)貨價格之間的差距波動，因此ABC選項均正確。D選項描述的是交易者操作失誤，不屬于基差風(fēng)險的來源。

23.ABC

解析：點價交易中，賣方采用“賣出點價”策略時，可能面臨的主要風(fēng)險包括現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價、期貨價格下跌幅度大于現(xiàn)貨價格下跌幅度和套期保值效果失效，因此ABC選項均正確。D選項描述的是基差走強，不屬于賣方采用“賣出點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。

24.AB

解析：點價交易中，買方采用“買進(jìn)點價”策略時，可能獲得的主要收益包括現(xiàn)貨采購價格低于期貨報價和期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度，因此AB選項均正確。C選項描述的是套期保值效果失效，不屬于買方采用“買進(jìn)點價”策略時獲得的主要收益。D選項描述的是基差走弱，不屬于買方采用“買進(jìn)點價”策略時獲得的主要收益。

25.AB

解析：點價交易中，基差交易的主要目的包括鎖定價格和規(guī)避風(fēng)險，因此AB選項均正確。C選項描述的是提高流動性，D選項描述的是降低交易成本，均不屬于基差交易的主要目的。

26.BC

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險包括基差走強和套期保值效果失效，因此BC選項均正確。A選項描述的是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，不屬于賣方采用“賣出點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。D選項描述的是期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利，不屬于賣方采用“賣出點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。

27.AB

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險包括期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本和期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利，因此AB選項均正確。C選項描述的是基差走弱，不屬于買方采用“買進(jìn)點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。D選項描述的是套期保值效果失效，不屬于買方采用“買進(jìn)點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。

28.ABC

解析：點價交易中，基差風(fēng)險的主要表現(xiàn)包括期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差距波動、交易雙方盈虧狀況的變化和套期保值效果失效，因此ABC選項均正確。D選項描述的是交易者操作失誤，不屬于基差風(fēng)險的主要表現(xiàn)。

29.AC

解析：點價交易中，賣方采用“賣出點價”策略時，可能獲得的主要收益包括現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價和基差走弱，因此AC選項均正確。B選項描述的是期貨價格下跌幅度小于現(xiàn)貨價格下跌幅度，不屬于賣方采用“賣出點價”策略時獲得的主要收益。D選項描述的是套期保值效果失效，不屬于賣方采用“賣出點價”策略時獲得的主要收益。

30.AC

解析：點價交易中，買方采用“買進(jìn)點價”策略時，可能面臨的主要風(fēng)險包括現(xiàn)貨采購價格高于期貨報價和基差走強，因此AC選項均正確。B選項描述的是期貨價格上漲幅度大于現(xiàn)貨價格上漲幅度，不屬于買方采用“買進(jìn)點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。D選項描述的是套期保值效果失效，不屬于買方采用“買進(jìn)點價”策略時面臨的主要風(fēng)險。

三、判斷題

31.×

解析：點價交易的核心特征是買賣雙方在交易前確定價格和數(shù)量，而非自主選擇交割時間，因此本題說法錯誤。

32.√

解析：點價交易中，基差風(fēng)險主要指期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差距波動風(fēng)險，因此本題說法正確。

33.√

解析：點價交易中，若基差持續(xù)走強，對采用“賣出點價”策略的賣方而言，可能面臨現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價的風(fēng)險，因此本題說法正確。

34.×

解析：點價交易中，買方在期貨市場進(jìn)行套期保值時，若基差走強，其最終效果可能是期貨市場虧損大于現(xiàn)貨市場盈利，因此本題說法錯誤。

35.√

解析：點價交易中，若賣方采用“買進(jìn)點價”策略，同時基差走弱，其可能面臨的主要風(fēng)險是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，因此本題說法正確。

36.√

解析：點價交易中，若買方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能獲得的主要收益是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價，因此本題說法正確。

37.×

解析：點價交易中，基差交易的主要目的是規(guī)避風(fēng)險，而非鎖定期貨價格，因此本題說法錯誤。

38.×

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，因此本題說法錯誤。

39.√

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本，因此本題說法正確。

40.×

解析：點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源是期貨與現(xiàn)貨價格之間的差距波動，而非交易者操作失誤，因此本題說法錯誤。

四、填空題

41.期貨市場；現(xiàn)貨市場；自主選擇交割時間

解析：點價交易的核心特征是期貨市場與現(xiàn)貨市場的結(jié)合，通過自主選擇交割時間，實現(xiàn)價格與數(shù)量的靈活匹配。

42.現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時基差走強，其可能面臨的主要風(fēng)險是現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價，因此答案為現(xiàn)貨銷售價格低于期貨報價。

43.期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時期貨價格上漲，其可能面臨的主要風(fēng)險是期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本，因此答案為期貨買入成本高于現(xiàn)貨采購成本。

44.期貨；現(xiàn)貨

解析：點價交易中，基差風(fēng)險的主要來源是期貨與現(xiàn)貨價格之間的差距波動，因此答案為期貨和現(xiàn)貨。

45.期貨；現(xiàn)貨

解析：點價交易中，基差交易的核心優(yōu)勢是期貨與現(xiàn)貨的價差套利，因此答案為期貨和現(xiàn)貨。

46.現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價

解析：點價交易中，若賣方采用“賣出點價”策略，同時期貨價格下跌，其可能獲得的主要收益是現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價，因此答案為現(xiàn)貨銷售價格高于期貨報價。

47.期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損

解析：點價交易中，若買方采用“買進(jìn)點價”策略，同時現(xiàn)貨價格上漲，其可能獲得的主要收益是期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損，因此答案為期貨市場盈利大于現(xiàn)貨市場虧損。

48.期貨；現(xiàn)貨

解析：點價交易中，基差交易的主要目的是期貨與現(xiàn)貨的風(fēng)險規(guī)避，因此答案為期貨和現(xiàn)貨。