-1-上市公司營運資金管理以海信電器與四川長虹為例35一、引言(1)在當(dāng)今經(jīng)濟全球化的大背景下，企業(yè)的營運資金管理顯得尤為重要。作為企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容之一，營運資金管理直接關(guān)系到企業(yè)的日常運營效率和盈利能力。對于上市公司而言，有效的營運資金管理不僅能夠提高資金使用效率，還能增強企業(yè)的市場競爭力。(2)營運資金管理涉及企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、預(yù)付款項等。合理配置這些資源，確保企業(yè)在經(jīng)營活動中能夠及時滿足資金需求，降低財務(wù)風(fēng)險，是上市公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。本文以海信電器和四川長虹為例，探討兩家公司在營運資金管理方面的實踐與成效。(3)通過對海信電器和四川長虹的營運資金管理進行分析，可以了解兩家公司在資金周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款管理、存貨控制等方面的具體做法，以及這些做法對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。這對于其他上市公司優(yōu)化營運資金管理，提升整體經(jīng)營效率具有重要的借鑒意義。二、海信電器營運資金管理分析(1)海信電器作為我國知名的家電生產(chǎn)企業(yè)，其營運資金管理在行業(yè)內(nèi)具有一定的代表性。從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，海信電器近年來流動比率和速動比率均保持在較高水平，這表明其短期償債能力較強。具體來看，2019年海信電器的流動比率為1.82，速動比率為1.15，遠高于行業(yè)平均水平。例如，在2019年，海信電器應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，較2018年的75天有所下降，這說明公司在應(yīng)收賬款管理方面取得了顯著成效。(2)在存貨管理方面，海信電器通過優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，縮短了存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。據(jù)統(tǒng)計，2019年海信電器的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為80天，較2018年的90天有所減少。以電視產(chǎn)品為例，海信電器通過精準(zhǔn)預(yù)測市場需求，調(diào)整生產(chǎn)計劃，使得產(chǎn)品庫存得到了有效控制。此外，公司還通過加強與供應(yīng)商的合作，降低原材料采購成本，進一步提升了存貨周轉(zhuǎn)效率。(3)在現(xiàn)金流量管理方面，海信電器通過加強內(nèi)部資金調(diào)度，確保了公司日常運營的現(xiàn)金流需求。2019年，海信電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10.5億元，同比增長25%。這一成績得益于公司對銷售回款、投資收益等環(huán)節(jié)的嚴格控制。例如，在銷售環(huán)節(jié)，海信電器通過實施預(yù)收款政策，確保了銷售款項的及時回籠。在投資收益方面，公司通過多元化投資，降低了單一業(yè)務(wù)的風(fēng)險，為現(xiàn)金流量提供了有力保障。三、四川長虹營運資金管理分析(1)四川長虹，作為我國老牌的家電制造商，其營運資金管理在行業(yè)內(nèi)具有一定的研究價值。根據(jù)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，四川長虹的流動比率和速動比率近年來有所波動，但整體保持在合理水平。以2019年為例，流動比率為1.56，速動比率為0.95，顯示出公司具備一定的短期償債能力。在應(yīng)收賬款管理上，四川長虹通過加強信用評估和應(yīng)收賬款催收，將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)控制在90天左右，有效降低了壞賬風(fēng)險。(2)在存貨管理方面，四川長虹通過實施精細化管理，提高了存貨周轉(zhuǎn)效率。2019年，四川長虹的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為85天，較2018年的95天有所改善。以彩電業(yè)務(wù)為例，四川長虹通過實時監(jiān)控市場動態(tài)，調(diào)整生產(chǎn)計劃，使得產(chǎn)品庫存與市場需求保持平衡。同時，公司還通過引入先進的庫存管理系統(tǒng)，實時跟蹤庫存情況，確保存貨水平處于最優(yōu)狀態(tài)。(3)在現(xiàn)金流量管理上，四川長虹通過優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，確保了公司現(xiàn)金流量的穩(wěn)定。2019年，四川長虹經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為8.2億元，同比增長15%。這一成績得益于公司對銷售回款、成本控制等方面的有效措施。例如，在銷售回款方面，四川長虹通過實施分期付款、預(yù)收款等策略，提高了資金回籠速度。在成本控制方面，公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、降低采購成本，有效提升了盈利能力。四、兩家公司營運資金管理比較與啟示(1)海信電器和四川長虹在營運資金管理方面各有特色，通過比較兩家公司的實踐，可以發(fā)現(xiàn)一些共性的啟示。首先，在應(yīng)收賬款管理上，兩家公司都注重信用評估和賬款催收，但海信電器通過實施預(yù)收款政策，使得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)低于四川長虹，顯示出其更有效的資金回收策略。例如，海信電器在2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，而四川長虹為90天，這直接影響了兩家公司的現(xiàn)金流狀況。(2)在存貨管理方面，兩家公司都通過優(yōu)化供應(yīng)鏈和調(diào)整生產(chǎn)計劃來提高存貨周轉(zhuǎn)效率。然而，海信電器在存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)上表現(xiàn)更佳，2019年為80天，而四川長虹為85天。這表明海信電器在庫存控制上更為精細，能夠更有效地應(yīng)對市場變化。以電視產(chǎn)品為例，海信電器通過預(yù)測市場需求，及時調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，減少了庫存積壓。四川長虹雖然也在努力改進，但與海信電器相比仍有差距。(3)在現(xiàn)金流量管理上，兩家公司都采取了措施確?，F(xiàn)金流穩(wěn)定，但海信電器的表現(xiàn)更為突出。2019年，海信電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為10.5億元，同比增長25%，而四川長虹為8.2