期貨市場(chǎng)典型違規(guī)案例（二）為了進(jìn)一步深化交易者對(duì)鄭州商品交易所（以下簡(jiǎn)稱鄭商所）業(yè)務(wù)規(guī)則的理解，加強(qiáng)交易者教育工作，提升市場(chǎng)監(jiān)鄭商所在前期梳理的期貨市場(chǎng)典型案例（一）的基礎(chǔ)上，針對(duì)部分典型違規(guī)案例再次進(jìn)行梳理和歸納，以案說法、以案說規(guī)，供交易者參考學(xué)習(xí)。希望通過案例公開持續(xù)向市場(chǎng)傳遞合規(guī)交易理念，引導(dǎo)交易者自覺合法合規(guī)參與期貨市場(chǎng)交易。1一、期貨行政處罰案例《期貨和衍生品法》實(shí)施后期貨市場(chǎng)首起編造、傳播虛假信息行政處罰案件國(guó)家發(fā)改委13日消息，針對(duì)近期純堿價(jià)格過快上漲等情況，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司組織召開會(huì)議，分析研判純堿市場(chǎng)和價(jià)格形勢(shì)，聽取業(yè)內(nèi)專家和部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)意見，研究加強(qiáng)純堿價(jià)格監(jiān)管工作?！薄皩＜艺J(rèn)為，近一段時(shí)間，在市場(chǎng)供需基本面總體穩(wěn)定的情況下，純堿價(jià)格快速大幅上漲，存在明顯炒作成分。專家建議，加強(qiáng)純堿價(jià)格監(jiān)管，特別是嚴(yán)厲打擊夸大市場(chǎng)信息、渲染漲價(jià)氛圍、期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)炒作等違法違規(guī)行為。”“國(guó)家發(fā)展改革委高度關(guān)注純堿市場(chǎng)價(jià)格變化，將會(huì)同有關(guān)部門緊盯市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，持續(xù)加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)散布虛假信息、哄抬價(jià)格、惡意炒作等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決打擊、絕不姑息，切實(shí)保障純堿市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行?！闭{(diào)查發(fā)現(xiàn)，上述信息是王某某將中國(guó)新聞網(wǎng)2023年1月6日發(fā)布的《鐵礦石價(jià)格過快上漲國(guó)家發(fā)改委研究加強(qiáng)鐵礦石價(jià)格監(jiān)管》一文中的“鐵礦石”替換為“純堿”而編造的虛假信息。截至網(wǎng)站刪除該信息，信息已被瀏覽2080次，評(píng)論24次，轉(zhuǎn)發(fā)3次，點(diǎn)贊9次。王某某編造的信息具有明顯誤導(dǎo)性，擾亂了期貨市場(chǎng)。期間，王某某參與純堿期貨2302合約交易，交易虧損。2023年11月，甘肅證監(jiān)局依法對(duì)王某某處以二十萬元罰款。相關(guān)法律：《期貨和衍生品法》第十六條第一款規(guī)定，禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)性信息，擾亂期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)。該法第十六條第二、三款分別對(duì)相關(guān)主體在期貨交易及相關(guān)活動(dòng)中虛假陳述和信息誤導(dǎo)作出明確的禁止性規(guī)定。該法第一百二十七條規(guī)定了違反上述規(guī)定的法律責(zé)任。案例評(píng)析：期貨市場(chǎng)基于信息定價(jià)，市場(chǎng)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整是期貨市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的基礎(chǔ)。虛假或誤導(dǎo)性的信息會(huì)擾亂信息傳播秩序，破壞公平公正的市場(chǎng)環(huán)境，損害正常市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，對(duì)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮造成不利影響。尤其在互聯(lián)網(wǎng)、自媒體快速發(fā)展的背景下，虛假信息的傳播速度更快、傳播范圍更廣，對(duì)市場(chǎng)的危害更加顯著。近年來，中國(guó)證監(jiān)會(huì)先后對(duì)某有色金屬交易中心、曾某某、鄭某某、上海某電子商務(wù)有限公司等主體編造傳播期貨交易虛假信息的行為進(jìn)行了嚴(yán)肅查處，有力維護(hù)了期貨市場(chǎng)信息傳播秩序，營(yíng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。值得關(guān)注的是，根據(jù)《期貨和衍生品法》第十六條第三款規(guī)定，各種網(wǎng)站、微信等社交平臺(tái)也有義務(wù)對(duì)傳播期貨市場(chǎng)信息的真實(shí)性、客觀性予以必要審核，禁止誤導(dǎo)。二、鄭商所自律處分案例（一）對(duì)敲謀取不正當(dāng)利益案例簡(jiǎn)介：2020年3月至2022年6月，曹某的期貨賬戶與北京某貿(mào)易公司的期貨賬戶之間存在大量相互成交。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，曹某賬戶與陳某賬戶存在交易終端信息一致，而陳某在北京某貿(mào)易公司任職，負(fù)責(zé)該公司的期貨交易等相關(guān)業(yè)務(wù)。調(diào)查過程中，陳某承認(rèn)以母親曹某的名義開戶并通過與北京某貿(mào)易公司賬戶對(duì)敲交易獲利。從具體操作來看，陳某利用其身份以及預(yù)先掌握的北京某貿(mào)易公司交易信息，先操作母親曹某賬戶在某合約與市場(chǎng)正常成交建倉，再以對(duì)自己有利的價(jià)格申報(bào)平倉單，同時(shí)操作公司的期貨賬戶以相同或相近價(jià)格、相反方向下單，促成其個(gè)人的預(yù)先埋單與公司賬戶報(bào)單相互成交，謀取不正當(dāng)利益。北京某貿(mào)易公司在知曉相關(guān)情況后要求陳某主動(dòng)辭職，并與其達(dá)成賠償公司損失的協(xié)議。鄭商所依規(guī)認(rèn)定陳某構(gòu)成對(duì)敲謀取不正當(dāng)利益和借用交易賬戶的違反交易所規(guī)則行為，給予陳某暫停全部品種開倉交易12個(gè)月、罰款2萬元的紀(jì)律處分；認(rèn)定曹某構(gòu)成出借交易賬戶的違反交易所規(guī)則行為，給予曹某暫停全部品種開倉交易6個(gè)月的紀(jì)律處分，并將上述紀(jì)律處分結(jié)果記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫。相關(guān)規(guī)則：《鄭州商品交易所違規(guī)處理辦法》第三十一條第三項(xiàng)規(guī)定，期貨市場(chǎng)參與者按照事先約定或者安排的時(shí)間、價(jià)格或者方式進(jìn)行相互交易，謀取不正當(dāng)利益的，責(zé)令改正，沒收違規(guī)所得，交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、強(qiáng)行平倉、暫停開倉交易12個(gè)月以下、暫停部分期貨或者期權(quán)業(yè)務(wù)、取消相應(yīng)資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的紀(jì)律處分；沒有違規(guī)所得或者違規(guī)所得不滿10萬元的，可以并處50萬元以下的罰款；違規(guī)所得1以上的，可以并處違規(guī)所得1倍以上5倍以下的罰款?！多嵵萆唐方灰姿`規(guī)處理辦法》第三十條第四、五項(xiàng)規(guī)定，期貨市場(chǎng)參與者盜取、騙取或者借用他人交易編碼，實(shí)施違規(guī)行為的，或者出借、未妥善保管交易編碼，導(dǎo)致交易編碼被他人使用實(shí)施違規(guī)行為的，責(zé)令改正，沒收違規(guī)所得，交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、強(qiáng)行平倉、暫停開倉交易12個(gè)月以下、暫停部分期貨或者期權(quán)業(yè)務(wù)、取消相應(yīng)資格的紀(jì)律處分，可以并處50萬元以下的罰款。案例評(píng)析：交易人員利用自己的職務(wù)便利，在公司不知情的情況下，同時(shí)操作公司賬戶和個(gè)人控制的賬戶進(jìn)行相互交易，謀取不正當(dāng)利益，屬于交易所規(guī)則禁止的行為。如交易者轉(zhuǎn)移資金數(shù)額較大或有其他嚴(yán)重情形的，還可能構(gòu)成《刑法》規(guī)定的職務(wù)侵占罪，受到刑事處罰。對(duì)公司來說，應(yīng)及時(shí)申報(bào)公司賬戶與交易員等指定下單人員賬戶的實(shí)控關(guān)系，同時(shí)加強(qiáng)賬戶交易權(quán)限設(shè)置等內(nèi)控管理。發(fā)現(xiàn)交易員違規(guī)后，應(yīng)及時(shí)采取內(nèi)部處理措施追回被轉(zhuǎn)移資金，或者向公安機(jī)關(guān)報(bào)案，通過司法途徑挽回?fù)p失。（二）利用分倉等不正當(dāng)手段，規(guī)避交易所持倉限制案例簡(jiǎn)介：張某某為三只基金產(chǎn)品的百分之百份額持有人，與三只基金產(chǎn)品存在交易行為一致性、交易終端信息一致性。2023年3月份，張某某與三只基金產(chǎn)品在多個(gè)合約上的持倉合并計(jì)算后超過持倉限額，且未如實(shí)申報(bào)實(shí)控關(guān)系。鄭商所依規(guī)要求張某某和三只基金產(chǎn)品申報(bào)實(shí)控關(guān)系，并認(rèn)定上述客戶構(gòu)成利用分倉等不正當(dāng)手段，規(guī)避交易所持倉限制的行為，給予張某某暫停全部品種開倉交易12個(gè)月和罰款2萬元的紀(jì)律處分，給予三只基金暫停全部品種開倉交易4個(gè)月的紀(jì)律處分，并將其紀(jì)律處分結(jié)果記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫。相關(guān)規(guī)則：《鄭州商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十五條第一款第一項(xiàng)規(guī)定，非期貨公司會(huì)員、做市商或者客戶等期貨市場(chǎng)參與者利用分倉等不正當(dāng)手段，規(guī)避交易所持倉限制的，責(zé)令改正，沒收違規(guī)所得，交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重給予強(qiáng)行平倉、警告、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、暫停開倉交易12個(gè)月以下、暫停部分期貨或者期權(quán)業(yè)務(wù)、取消相應(yīng)資格的紀(jì)律處分，可以并處其違規(guī)持倉總金額5%以下的罰款。案例評(píng)析：持倉限額制度是期貨市場(chǎng)為避免持倉過度集中、防范市場(chǎng)操縱的基礎(chǔ)制度。本案交易者張某某與三只基金之間具有投資關(guān)系，且存在交易行為一致性和交易終端信息一致性，足以認(rèn)定其存在分倉的故意，其規(guī)避交易所持倉限額的行為應(yīng)當(dāng)予以懲戒。交易者應(yīng)規(guī)范交易行為，不得采取不正當(dāng)手段規(guī)避持倉限額。（三）虛假套保案例簡(jiǎn)介：2023年12月，滄州某棗業(yè)公司通過期貨公司向鄭商所提交紅棗2401合約賣套保額度申請(qǐng)，申請(qǐng)材料為銷售方為安徽某貿(mào)易公司的采購合同，合同有效期為202徽某貿(mào)易公司雙方簽訂的該合同已于2023年12月協(xié)商解除，即滄州某棗業(yè)公司在合同解除后仍將失效合同用于申請(qǐng)?zhí)妆ｎ~度。調(diào)查過程中，滄州某棗業(yè)公司解釋之所以使用已解除的合同申請(qǐng)?zhí)妆ｎ~度，是因?yàn)楣締T工沒有仔細(xì)核對(duì)合同有效性，屬于工作失誤。鄭商所依規(guī)認(rèn)定滄州某棗業(yè)公司的行為構(gòu)成在套期保值申報(bào)過程中提供虛假材料的情形，取消滄州某棗業(yè)公司已經(jīng)獲批的套期保值額度，對(duì)其給予暫停套期保值申請(qǐng)資格6個(gè)月、通報(bào)批評(píng)的紀(jì)律處分，并將其紀(jì)律處分結(jié)果記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫。違反規(guī)則：《鄭州商品交易所違規(guī)處理辦法》第二十四條規(guī)定，會(huì)員、境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)或者交易者在套期保值申報(bào)過程中提供或者協(xié)助提供虛假材料的，責(zé)令改正，沒收違規(guī)所得，交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、調(diào)整或者取消套期保值持倉額度、暫停受理套期保值額度申請(qǐng)、暫停開倉交易12個(gè)月以下、暫停部分期貨或者期權(quán)業(yè)務(wù)、強(qiáng)行平倉、取消相應(yīng)資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的紀(jì)律處分，可以并處其獲準(zhǔn)的套期保值持倉總金額5%以下的罰款。案例評(píng)析：套期保值是期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要功能。鄭商所實(shí)施套期保值審批管理，根據(jù)規(guī)則批復(fù)實(shí)體企業(yè)一定的套期保值持倉額度，以更好地滿足廣大實(shí)體企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理現(xiàn)貨市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的需求。企業(yè)申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ殿~度應(yīng)當(dāng)出于真實(shí)的套期保值目的和需求、使用真實(shí)的申請(qǐng)材料，不得利用虛假材料騙取套期保值額度，破壞市場(chǎng)“三公”原則和秩序。（四）交割倉庫違反交易所規(guī)則案例簡(jiǎn)介：2018年8月，交割倉庫陜西某倉儲(chǔ)公司將其名下100張標(biāo)準(zhǔn)倉單銷售給上海某公司和深圳某公司，并約定一段時(shí)間后回購。2019年4月，鄭商所對(duì)交割倉庫檢查過程中，發(fā)現(xiàn)陜西某倉儲(chǔ)公司待回購倉單對(duì)應(yīng)的貨物滅失。經(jīng)調(diào)查，部分貨物被陜西某倉儲(chǔ)公司出售，部分貨物因陜西某倉儲(chǔ)公司未盡保管義務(wù)被當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨商運(yùn)走。上海某公司和深圳某公司亦報(bào)警處理。鄭商所依規(guī)認(rèn)定陜西某倉儲(chǔ)公司構(gòu)成盜賣交割商品和保管不當(dāng)引起儲(chǔ)存商品滅失的違反交易所規(guī)則行為，給予陜西某倉儲(chǔ)公司公開譴責(zé)、取消交割倉庫資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”、采取5年市場(chǎng)禁入措施并罰款10萬元的紀(jì)律處分，給予陜西某倉儲(chǔ)公司的法定代表人單某某公開譴責(zé)、宣并將上述紀(jì)律處分結(jié)果記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫。違反規(guī)則：《鄭州商品交易所違規(guī)處理辦法》第三十五條第四項(xiàng)規(guī)定，交割倉庫擅自移動(dòng)、處理或者盜賣交割商品的，因保管不當(dāng)，引起存儲(chǔ)商品變質(zhì)、滅失的，責(zé)令改正，沒收違規(guī)所得，交易所可以根據(jù)情節(jié)輕重給予警告、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、暫停交割業(yè)務(wù)、取消交割倉庫資格、宣布為“市場(chǎng)禁止進(jìn)入者”的紀(jì)律處分；沒有違規(guī)所得或者違規(guī)所得不滿10萬元的，可以并處50萬元以下的罰款；違規(guī)所得10萬元以上的，可以并處違規(guī)所得1倍以上5倍以下的罰款。案例評(píng)析：《期貨和衍生品法》第四十五條規(guī)定，標(biāo)準(zhǔn)倉單是交割庫開具并經(jīng)期貨交易場(chǎng)所登記的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。本案中，陜西某倉儲(chǔ)公司在未完成回購前，上海某公司和深圳某公司為標(biāo)準(zhǔn)倉單持有人和對(duì)應(yīng)貨物所有權(quán)人。案發(fā)