第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試要畢業(yè)證及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易中，以下哪種工具主要用于對沖價格風(fēng)險？（）

A.期權(quán)合約

B.期貨合約

C.互換合約

D.遠(yuǎn)期合約

2.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由以下哪個機構(gòu)任免？（）

A.中國證監(jiān)會

B.期貨交易所會員大會

C.期貨交易所理事會

D.中國期貨業(yè)協(xié)會

3.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的基差擴大？（）

A.期貨價格漲幅大于現(xiàn)貨價格漲幅

B.期貨價格跌幅大于現(xiàn)貨價格跌幅

C.期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅

D.期貨價格與現(xiàn)貨價格同步波動

4.期貨投資者在開倉后未平倉前，可能面臨的最大風(fēng)險是？（）

A.流動性風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.市場風(fēng)險

D.操作風(fēng)險

5.以下哪種交易策略屬于空頭套利？（）

A.同時買入近月合約和遠(yuǎn)月合約

B.同時賣出近月合約和遠(yuǎn)月合約

C.買入股指期貨并買入對應(yīng)股指成分股

D.賣出股指期貨并買入對應(yīng)股指成分股

6.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司申請金融期貨業(yè)務(wù)資格，其注冊資本最低要求為？（）

A.3000萬元人民幣

B.5000萬元人民幣

C.1億元人民幣

D.2億元人民幣

7.期貨交易中，以下哪種行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣期貨合約

B.泄露尚未公開的重大信息

C.依據(jù)公開信息進(jìn)行交易

D.與他人合謀操縱期貨價格

8.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的波動性？（）

A.均線

B.RSI

C.VIX

D.MACD

9.期貨公司為客戶提供的保證金水平通常稱為？（）

A.保證金比例

B.投資比例

C.杠桿比例

D.風(fēng)險比例

10.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨市場的流動性降低？（）

A.合約上市首日成交量放大

B.大型機構(gòu)集中建倉

C.市場參與者增加

D.交易手續(xù)費降低

11.期貨交易中，以下哪種工具可用于鎖定現(xiàn)貨賣出價格？（）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看跌期權(quán)

C.買入期貨合約

D.賣出期貨合約

12.根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司的從業(yè)人員因違法違規(guī)行為給客戶造成損失的，應(yīng)承擔(dān)？（）

A.行政責(zé)任

B.民事責(zé)任

C.刑事責(zé)任

D.無需承擔(dān)責(zé)任

13.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨合約的溢價率上升？（）

A.近月合約價格高于遠(yuǎn)月合約價格

B.遠(yuǎn)月合約價格高于近月合約價格

C.近月合約與遠(yuǎn)月合約價格持平

D.合約價格與現(xiàn)貨價格一致

14.期貨投資者在交易時，以下哪種行為可能導(dǎo)致爆倉？（）

A.保證金比例低于交易所要求

B.保證金比例高于交易所要求

C.市場價格有利變動

D.交易手續(xù)費較低

15.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場的趨勢強度？（）

A.KDJ

B.BOLL

C.ADX

D.CCI

16.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員不得的行為包括？（）

A.代理客戶進(jìn)行期貨交易

B.收取傭金或報酬

C.獲取未公開的重大信息

D.參加期貨公司組織的培訓(xùn)

17.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致持倉成本增加？（）

A.期貨價格下跌

B.期貨價格上漲

C.交易手續(xù)費降低

D.保證金比例提高

18.以下哪種工具可用于對沖跨期套利風(fēng)險？（）

A.期權(quán)合約

B.互換合約

C.遠(yuǎn)期合約

D.股指期貨

19.根據(jù)《證券法》，期貨交易所的設(shè)立需經(jīng)哪個機構(gòu)批準(zhǔn)？（）

A.中國證監(jiān)會

B.中國人民銀行

C.最高人民法院

D.國家發(fā)改委

20.期貨交易中，以下哪種情況會導(dǎo)致基差縮??？（）

A.期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅

B.期貨價格漲幅大于現(xiàn)貨價格漲幅

C.期貨價格與現(xiàn)貨價格同步下跌

D.期貨價格與現(xiàn)貨價格同步上漲

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易中，以下哪些屬于常見的風(fēng)險因素？（）

A.市場風(fēng)險

B.信用風(fēng)險

C.操作風(fēng)險

D.流動性風(fēng)險

E.政策風(fēng)險

22.根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)具備的條件包括？（）

A.具備期貨從業(yè)資格

B.具有期貨從業(yè)經(jīng)驗

C.具備相應(yīng)的專業(yè)知識

D.具備良好的職業(yè)道德

E.具備一定的經(jīng)濟實力

23.期貨交易中，以下哪些屬于基本面分析的內(nèi)容？（）

A.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

B.供求關(guān)系

C.技術(shù)指標(biāo)

D.市場情緒

E.政策法規(guī)

24.期貨投資者在開倉前，應(yīng)考慮的因素包括？（）

A.交易目標(biāo)

B.風(fēng)險承受能力

C.保證金水平

D.交易策略

E.市場趨勢

25.期貨交易中，以下哪些行為屬于內(nèi)幕交易？（）

A.泄露尚未公開的重大信息

B.利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易

C.與他人合謀操縱期貨價格

D.利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣

E.依據(jù)公開信息進(jìn)行交易

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.期貨交易中，基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

27.期貨公司的保證金比例通常低于交易所要求。

28.期貨交易中，所有投資者都面臨相同的風(fēng)險。

29.期貨合約的溢價率上升意味著遠(yuǎn)月合約比近月合約貴。

30.期貨交易中，保證金的作用是降低交易成本。

31.期貨公司的從業(yè)人員無需遵守《期貨從業(yè)人員管理辦法》。

32.期貨交易中，所有合約的基差都呈同步變化趨勢。

33.期貨投資者在交易時，應(yīng)盡量選擇流動性高的合約。

34.期貨交易中，所有風(fēng)險都可以通過套期保值來對沖。

35.期貨交易所的設(shè)立需經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.期貨交易中，________是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值。

37.根據(jù)《期貨交易管理條例》，期貨交易所的總經(jīng)理由________任免。

38.期貨投資者在開倉前，應(yīng)考慮________和________因素。

39.期貨交易中，________是指投資者在開倉后未平倉前，可能面臨的最大風(fēng)險。

40.期貨公司為客戶提供的保證金水平通常稱為________。

41.期貨交易中，________是指利用資金優(yōu)勢連續(xù)買賣期貨合約，操縱市場行為。

42.期貨投資者在交易時，應(yīng)盡量選擇________高的合約。

43.期貨交易中，________是指投資者在交易時，依據(jù)公開信息進(jìn)行交易的行為。

44.根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，期貨從業(yè)人員不得________未公開的重大信息。

45.期貨交易所的設(shè)立需經(jīng)________批準(zhǔn)。

五、簡答題（共30分，每題10分）

46.簡述期貨交易中，投資者應(yīng)如何進(jìn)行風(fēng)險控制？

47.簡述期貨交易中，什么是基差？基差的變化有哪些規(guī)律？

48.簡述期貨交易中，什么是套期保值？套期保值的主要類型有哪些？

六、案例分析題（共25分）

49.某期貨公司客戶甲，在2023年10月1日以5000元/噸的價格買入10手螺紋鋼期貨合約（合約乘數(shù)為10萬元/手），同時以5100元/噸的價格賣出10手遠(yuǎn)月螺紋鋼期貨合約。假設(shè)螺紋鋼期貨價格在2023年10月31日上漲至5200元/噸，甲持有的近月合約和遠(yuǎn)月合約的盈虧情況如何？請分析甲的盈虧原因，并說明該交易策略的潛在風(fēng)險。

一、單選題（共20分）

1.B

解析：期貨合約主要用于對沖價格風(fēng)險，通過建立與現(xiàn)貨市場相反的合約頭寸，鎖定成本或利潤。期權(quán)合約、互換合約、遠(yuǎn)期合約均不具備此功能。

2.C

解析：根據(jù)《期貨交易管理條例》第39條，期貨交易所的總經(jīng)理由理事會任免。

3.B

解析：基差擴大意味著期貨價格跌幅大于現(xiàn)貨價格跌幅，導(dǎo)致期貨相對現(xiàn)貨更具吸引力，基差從負(fù)變正或負(fù)值加大。

4.C

解析：市場風(fēng)險是指由于市場價格波動導(dǎo)致的損失風(fēng)險，期貨投資者在開倉后未平倉前，可能面臨的最大風(fēng)險是市場風(fēng)險。

5.B

解析：空頭套利是指同時賣出近月合約和遠(yuǎn)月合約，預(yù)期近月合約價格漲幅大于遠(yuǎn)月合約價格漲幅，從而獲利。

6.C

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第6條，期貨公司申請金融期貨業(yè)務(wù)資格，注冊資本最低要求為1億元人民幣。

7.B

解析：內(nèi)幕交易是指泄露尚未公開的重大信息，并依據(jù)該信息進(jìn)行交易的行為。

8.C

解析：VIX指數(shù)（芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)）常用于衡量期貨市場的波動性。

9.A

解析：保證金比例是指客戶保證金與其持倉價值的比例，是期貨公司為客戶提供的保證金水平。

10.B

解析：大型機構(gòu)集中建倉可能導(dǎo)致市場流動性降低，因為少數(shù)大資金的行為可能影響其他市場參與者的決策。

11.D

解析：賣出期貨合約可用于鎖定現(xiàn)貨賣出價格，避免價格下跌風(fēng)險。

12.B

解析：根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》第5條，期貨公司的從業(yè)人員因違法違規(guī)行為給客戶造成損失的，應(yīng)承擔(dān)民事責(zé)任。

13.A

解析：溢價率上升意味著近月合約價格高于遠(yuǎn)月合約價格，市場預(yù)期近月合約價格上漲。

14.A

解析：保證金比例低于交易所要求可能導(dǎo)致爆倉，因為市場價格不利變動時，客戶需追加保證金。

15.C

解析：ADX指標(biāo)（平均趨向指數(shù)）常用于衡量期貨市場的趨勢強度。

16.C

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第10條，期貨從業(yè)人員不得獲取未公開的重大信息。

17.B

解析：期貨價格上漲會導(dǎo)致持倉成本增加，因為持倉成本包括買入價格和交易費用。

18.A

解析：期權(quán)合約可用于對沖跨期套利風(fēng)險，通過建立期權(quán)頭寸鎖定未來價格風(fēng)險。

19.A

解析：根據(jù)《證券法》第106條，期貨交易所的設(shè)立需經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)。

20.A

解析：基差縮小意味著期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅，導(dǎo)致期貨相對現(xiàn)貨吸引力下降。

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.A,B,C,D,E

解析：期貨交易中，常見的風(fēng)險因素包括市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、政策風(fēng)險。

22.A,B,C,D

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第4條，期貨公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當(dāng)具備期貨從業(yè)資格、期貨從業(yè)經(jīng)驗、專業(yè)知識、良好的職業(yè)道德。

23.A,B,E

解析：基本面分析主要分析宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、供求關(guān)系、政策法規(guī)等，技術(shù)指標(biāo)、市場情緒屬于技術(shù)分析范疇。

24.A,B,C,D,E

解析：期貨投資者在開倉前，應(yīng)考慮交易目標(biāo)、風(fēng)險承受能力、保證金水平、交易策略、市場趨勢等因素。

25.A,B,C

解析：內(nèi)幕交易包括泄露未公開的重大信息、利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易、與他人合謀操縱期貨價格。

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

26.√

27.√

28.×

解析：不同投資者面臨的風(fēng)險不同，如資金量、交易經(jīng)驗、風(fēng)險承受能力等都會影響風(fēng)險暴露程度。

29.√

30.×

解析：保證金的作用是降低交易杠桿，而非交易成本。

31.√

32.×

解析：不同合約的基差變化趨勢可能不同，受供需關(guān)系、市場情緒等因素影響。

33.√

34.×

解析：并非所有風(fēng)險都可以通過套期保值來對沖，如流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險等。

35.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

36.基差

37.理事會

38.交易目標(biāo)、風(fēng)險承受能力

39.市場風(fēng)險

40.保證金比例

41.操縱市場

42.流動性

43.依據(jù)公開信息進(jìn)行交易

44.獲取

45.中國證監(jiān)會

五、簡答題（共30分，每題10分）

46.答：

①合理設(shè)置止損位，避免虧損擴大；

②控制倉位比例，避免單筆交易風(fēng)險過高；

③密切關(guān)注市場動態(tài)，及時調(diào)整交易策略；

④遵守交易紀(jì)律，避免情緒化交易；

⑤學(xué)習(xí)風(fēng)險管理知識，提高風(fēng)險識別能力。

47.答：

基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格的差值，是期貨市場的重要指標(biāo)。

基差的變化規(guī)律包括：

①基差擴大，意味著期貨價格跌幅大于現(xiàn)貨價格跌幅；

②基差縮小，意味著期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨價格漲幅；

③基差反轉(zhuǎn)，意味著期貨價格與現(xiàn)貨價格走勢相反。

48.答：

套期保值是指通過建立與現(xiàn)貨市場相反的合約頭寸，鎖定成本或利潤，規(guī)避價格風(fēng)險。

主要類型包括：

①跨期套期保值，通過建立不同期限的合約頭寸進(jìn)行套期保值；

②跨品套期保值，通過建立不同品種的合約頭寸進(jìn)行套期保值；

③跨市套期保值，通過建立不同市場的合約頭寸進(jìn)行套期保值。

六、案例分析題（共25分）

49.答：

甲持有的近月合約和遠(yuǎn)月合約的盈虧情況如下：

①近月合約：買入價格5000元/噸，賣出價格5200元/噸，每手盈利200元，10手共盈利2000元。

②遠(yuǎn)月合約：賣出價格5100元/噸，買入價格5200元/噸，每手虧損10