國有企業(yè)投資管理行為規(guī)范與暫行辦法前言為規(guī)范國有企業(yè)投資行為、防范投資風(fēng)險、提升國有資本配置效率與運營效益，依據(jù)《中華人民共和國企業(yè)國有資產(chǎn)法》《國務(wù)院關(guān)于促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》等法律法規(guī)及政策要求，結(jié)合企業(yè)實際，制定本辦法。本辦法適用于集團總部及所屬各級國有獨資、控股、實際控制企業(yè)（以下簡稱“企業(yè)”）的各類投資活動（含股權(quán)投資、固定資產(chǎn)投資、金融投資等）。一、適用范圍與基本原則（一）適用范圍本辦法覆蓋企業(yè)及所屬各級子企業(yè)的全部投資行為，包括但不限于：新設(shè)項目投資、并購重組、增資擴股、技術(shù)改造、金融產(chǎn)品投資、境外投資等以獲取未來收益為目的的資源投入行為。（二）基本原則1.戰(zhàn)略引領(lǐng)：投資需契合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，服務(wù)國家戰(zhàn)略（如科技創(chuàng)新、綠色低碳、民生保障等領(lǐng)域），嚴(yán)禁偏離主業(yè)的盲目投資。2.合規(guī)經(jīng)營：嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、國資監(jiān)管規(guī)定及企業(yè)內(nèi)控制度，履行決策程序，確保投資行為合法合規(guī)。3.風(fēng)險可控：建立全流程風(fēng)險管控機制，對投資項目的收益、風(fēng)險進行科學(xué)評估，確保風(fēng)險與企業(yè)承受能力相匹配。4.效益優(yōu)先：以國有資產(chǎn)保值增值為核心，追求投資項目的經(jīng)濟效益、社會效益與戰(zhàn)略效益統(tǒng)一，杜絕低效無效投資。二、投資管理體系構(gòu)建（一）組織架構(gòu)與職責(zé)分工1.黨委（黨組）：履行“把方向、管大局、保落實”職責(zé)，對重大投資事項（如主業(yè)外投資、跨境投資、大額并購等）進行前置研究，確保投資符合黨的路線方針政策和企業(yè)戰(zhàn)略方向。2.董事會：作為投資決策的核心機構(gòu)，審議批準(zhǔn)年度投資計劃、重大投資項目，對投資風(fēng)險承擔(dān)最終責(zé)任。3.投資決策委員會：受董事會委托，對一般投資項目進行審議并提出決策建議；開展投資政策研究、項目預(yù)審等工作。4.職能部門：戰(zhàn)略規(guī)劃部門：牽頭編制年度投資計劃，開展項目立項、可行性研究，跟蹤行業(yè)動態(tài)與政策導(dǎo)向。財務(wù)部門：負(fù)責(zé)投資項目的財務(wù)測算、資金保障、融資方案設(shè)計，監(jiān)控資金使用與投資收益。風(fēng)控合規(guī)部門：開展法律合規(guī)審查、風(fēng)險評估，監(jiān)督投資流程合規(guī)性，提出風(fēng)險防控建議。審計部門：對投資項目進行全過程審計監(jiān)督，開展后評價審計。（二）管理權(quán)限劃分采用“分級授權(quán)、分類管理”模式，明確集團總部與子企業(yè)的投資決策權(quán)限：集團總部：審批年度投資計劃、重大投資項目（含主業(yè)外投資、跨境投資、并購重組等），對子企業(yè)投資計劃進行備案或?qū)徟ǜ鶕?jù)子企業(yè)層級、規(guī)模確定）。子企業(yè)：在授權(quán)范圍內(nèi)決策一般投資項目（如技改升級、主業(yè)內(nèi)小額投資），需報集團備案并接受監(jiān)督。三、投資決策流程規(guī)范（一）項目立項與可行性研究1.立項申請：項目發(fā)起部門（或子企業(yè)）提交立項申請，說明項目背景、戰(zhàn)略契合度、初步效益預(yù)測等，經(jīng)部門初審后報戰(zhàn)略規(guī)劃部門。2.可行性研究：戰(zhàn)略規(guī)劃部門牽頭，聯(lián)合財務(wù)、風(fēng)控、技術(shù)等部門（或委托第三方機構(gòu)）開展可行性研究，內(nèi)容包括市場分析、技術(shù)可行性、財務(wù)評價（投資回收期、內(nèi)部收益率等）、風(fēng)險分析等，形成《可行性研究報告》。（二）決策審批程序1.合規(guī)審查：風(fēng)控合規(guī)部門對項目進行法律合規(guī)審查，重點核查交易對手資質(zhì)、合同條款、審批要件等，出具合規(guī)意見。2.黨委會前置研究：涉及重大投資的，需經(jīng)黨委會（黨組）研究，明確政治方向、戰(zhàn)略導(dǎo)向，形成前置研究意見。3.董事會（或投資決策委員會）審議：提交董事會（或授權(quán)機構(gòu)）審議，參會人員需充分討論項目的戰(zhàn)略價值、收益風(fēng)險、合規(guī)性等，形成決策意見（同意、否決或暫緩）。4.決策記錄：如實記錄決策過程、參會人員意見及表決結(jié)果，存檔備查，確保決策可追溯。（三）投資計劃管理1.年度投資計劃編制：戰(zhàn)略規(guī)劃部門結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略、資源能力，編制年度投資計劃（明確投資方向、重點項目、資金預(yù)算等），經(jīng)黨委會研究、董事會批準(zhǔn)后實施。2.計劃調(diào)整：因政策變化、市場波動等原因需調(diào)整計劃的，需履行相應(yīng)審批程序（說明調(diào)整原因及影響），報原審批機構(gòu)批準(zhǔn)。四、投資風(fēng)險防控機制（一）風(fēng)險識別與評估1.風(fēng)險類型：涵蓋政策風(fēng)險（行業(yè)監(jiān)管變化、稅收政策調(diào)整）、市場風(fēng)險（需求波動、競爭加劇）、財務(wù)風(fēng)險（資金鏈斷裂、匯率波動）、法律風(fēng)險（合同糾紛、合規(guī)瑕疵）、運營風(fēng)險（管理不善、技術(shù)迭代）等。2.評估方法：采用定性與定量結(jié)合（如風(fēng)險矩陣法、敏感性分析、情景模擬等），對項目風(fēng)險等級進行評定（低、中、高），高風(fēng)險項目需從嚴(yán)審批。（二）防控措施1.盡職調(diào)查：對投資標(biāo)的（如并購項目的標(biāo)的企業(yè)）開展全面盡職調(diào)查（含財務(wù)、法律、運營、環(huán)保等），必要時聘請中介機構(gòu)，確保信息真實可靠。2.擔(dān)保與抵押：涉及融資的投資項目，合理設(shè)置擔(dān)保、抵押措施，控制債務(wù)風(fēng)險；嚴(yán)禁為非關(guān)聯(lián)方提供無實質(zhì)業(yè)務(wù)支撐的擔(dān)保。3.止損機制：對股權(quán)投資、金融投資等設(shè)置止損線，當(dāng)項目收益低于預(yù)期或風(fēng)險超出承受范圍時，及時啟動處置程序（如轉(zhuǎn)讓、清算），避免損失擴大。4.領(lǐng)域限制：嚴(yán)禁投向國家明令淘汰的落后產(chǎn)能、高污染高能耗、不符合產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域；嚴(yán)格限制主業(yè)外投資，確需開展的需進行充分論證并經(jīng)最高決策層批準(zhǔn)。（三）風(fēng)險監(jiān)控建立投資項目動態(tài)監(jiān)控機制，通過定期報告（月報、季報）、現(xiàn)場檢查、信息化系統(tǒng)等方式，跟蹤項目進度、資金使用、效益實現(xiàn)情況，及時發(fā)現(xiàn)并處置風(fēng)險隱患。五、投資后評價與優(yōu)化（一）后評價實施投資項目運營滿一定周期（如1-3年）后，由審計部門牽頭，聯(lián)合戰(zhàn)略、財務(wù)等部門開展后評價，內(nèi)容包括：目標(biāo)達成情況：對比可行性研究報告的預(yù)期目標(biāo)（如收益、市場份額、戰(zhàn)略貢獻），分析偏差原因。決策有效性：評估決策過程的科學(xué)性、合規(guī)性，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)。運營管理：評價項目團隊管理能力、運營效率，提出改進建議。（二）結(jié)果應(yīng)用后評價結(jié)果作為企業(yè)績效考核、干部任免、投資決策優(yōu)化的重要依據(jù)：對優(yōu)秀項目的經(jīng)驗進行推廣，復(fù)制成功模式。對存在問題的項目，責(zé)成責(zé)任單位整改，調(diào)整后續(xù)投資策略。將后評價結(jié)果納入相關(guān)部門及人員的績效考核，強化責(zé)任約束。六、監(jiān)督問責(zé)與違規(guī)處理（一）監(jiān)督機制1.內(nèi)部監(jiān)督：審計部門開展投資審計，紀(jì)檢監(jiān)察部門對投資決策中的廉潔風(fēng)險進行監(jiān)督，重點查處利益輸送、違規(guī)決策等行為。2.信息披露：按照國資監(jiān)管要求，定期披露投資計劃、重大項目進展等信息，接受出資人、監(jiān)事會的監(jiān)督。3.社會監(jiān)督：涉及公共利益的投資項目（如民生工程），可通過適當(dāng)方式接受社會監(jiān)督，提升透明度。（二）違規(guī)處理對違反本辦法的行為，視情節(jié)輕重采取以下措施：1.約談?wù)模簩p微違規(guī)行為，約談責(zé)任單位負(fù)責(zé)人，責(zé)令限期整改，追回違規(guī)資金。2.績效處罰：扣減責(zé)任單位及相關(guān)人員的績效薪酬，取消評優(yōu)資格。3.責(zé)任追究：對違規(guī)決策、失職瀆職導(dǎo)致國有資產(chǎn)損失的，依規(guī)給予黨紀(jì)政紀(jì)處分；涉嫌犯罪的，移送司法機關(guān)。七、附則1.本辦法自發(fā)布之日起施行，由集團戰(zhàn)略規(guī)劃部會同相關(guān)部