摘要近年來，財(cái)務(wù)舞弊事件頻繁發(fā)生，這對資本市場秩序造成了較為嚴(yán)重的沖擊，而在注冊制改革的背景之下，科創(chuàng)企業(yè)由于有輕資產(chǎn)以及高估值的特性更容易出現(xiàn)舞弊行為。本文挑選了科創(chuàng)板上市公司慧辰股份的財(cái)務(wù)舞弊案例，借助CRIME理論五維框架來展開分析，研究結(jié)果說明：公司治理機(jī)制存在著較為嚴(yán)重的缺陷，董事會結(jié)構(gòu)失衡以及高管權(quán)責(zé)錯配使得監(jiān)督失效，收入確認(rèn)流程存在漏洞，對子公司的管控不力導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控，短期業(yè)績導(dǎo)向的激勵機(jī)制引發(fā)了管理層的舞弊動因，內(nèi)部審計(jì)資源不足造成監(jiān)管失效。這些問題相互作用最終讓企業(yè)遭受了重大經(jīng)濟(jì)損失，市值不僅大幅縮水商譽(yù)也受到損害。本文給出系統(tǒng)性改進(jìn)措施，優(yōu)化董事會專業(yè)構(gòu)成，強(qiáng)化獨(dú)立董事監(jiān)督作用；構(gòu)建科學(xué)分權(quán)決策機(jī)制，避免關(guān)鍵崗位權(quán)力過度集中；完善收入確認(rèn)流程管理，保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)準(zhǔn)確，加強(qiáng)子公司治理融合；統(tǒng)一內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，改進(jìn)薪酬激勵制度，兼顧短期目標(biāo)與長期發(fā)展，提升內(nèi)部審計(jì)效率，營造合規(guī)企業(yè)文化。本文從企業(yè)自身治理的角度著手，運(yùn)用CRIME理論框架對慧辰股份財(cái)務(wù)舞弊案例展開分析，為同類企業(yè)構(gòu)建舞弊防范的內(nèi)部治理體系給予參考。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)舞弊；CRIME理論；慧辰股份

ABSTRACTInrecentyears,financialfraudincidentshaveoccurredfrequently,whichhascausedaseriousimpactontheorderofthecapitalmarket,andinthecontextoftheregistration-basedreform,scienceandtechnologyenterprisesaremorepronetofraudduetotheirasset-lightandhighvaluation.Theresultsshowthatthereareseriousdefectsinthecorporategovernancemechanism,suchastheimbalanceoftheboardstructureandthemismatchoftherightsandresponsibilitiesofseniorexecutives,whichleadstothefailureofsupervision,theloopholesintherevenuerecognitionprocess,thelackofcontroloftheriskofsubsidiariesduetopoormanagementandcontrol,theshort-termperformance-orientedincentivemechanismleadstothemotivationofmanagementfraud,andthelackofinternalauditresourcesleadstothefailureofsupervision.Theseproblemsworktogether,andultimatelythecompanysufferssignificantfinanciallosses,asignificantreductioninmarketcapitalization,anddamagetogoodwill.Thispaperproposessystematicimprovementmethods:optimizingtheprofessionalcompositionoftheboardofdirectorsandenhancingthesupervisoryroleofindependentdirectors;Constructascientificdecentralizeddecision-makingmechanismtopreventexcessiveconcentrationofpowerinkeypositions;Improvethemanagementoftherevenuerecognitionprocesstoensurethatthefinancialinformationistrueandaccurate;Strengthentheintegrationofsubsidiarygovernanceandunifyinternalcontrolstandards;Improvethecompensationandincentivesystemtotakeintoaccountshort-termgoalsandlong-termdevelopment;improvetheefficiencyofinternalaudit;Createacultureofcompliance.Fromtheperspectiveofcorporateself-governance,thispaperusestheCRIMEtheoreticalframeworktoanalyzethefinancialfraudcasesofHuichenshares,soastoprovideareferenceforsimilarenterprisestobuildaninternalgovernancesystemforfraudprevention.Keywords:financialfraud;CRIMEtheory;Huichenshares

目錄1引言 [21]。這種“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)也許會抑制優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市的積極性，使資本市場資源配置功能發(fā)生扭曲。

財(cái)務(wù)舞弊的防范與治理舞弊行為人層面董事會專業(yè)化改革針對慧辰股份董事會格局構(gòu)成失衡問題，可實(shí)施以下針對性舉措：調(diào)整董事會人員結(jié)構(gòu)，切實(shí)按照《上市公司治理準(zhǔn)則》的指引，增添獨(dú)立董事人數(shù)，使得獨(dú)立董事占比達(dá)到三分之一及以上。在選拔獨(dú)立董事期間全面審查其背景條件，防止有過在控股股東參股企業(yè)任職經(jīng)歷且缺乏行業(yè)專業(yè)知識的人員入選，保障獨(dú)立董事具備獨(dú)立性和專業(yè)技能。增強(qiáng)獨(dú)立董事在重大關(guān)聯(lián)交易審議里的作用，搭建獨(dú)立董事對關(guān)聯(lián)交易的審查機(jī)制，要求獨(dú)立董事針對關(guān)聯(lián)交易毛利率異常這類問題做深入調(diào)查并發(fā)表專業(yè)看法并對沒有盡到職責(zé)的獨(dú)立董事實(shí)施問責(zé)。就戰(zhàn)略決策而言，引入獨(dú)立董事介入戰(zhàn)略規(guī)劃環(huán)節(jié)使其充分顧及長期發(fā)展目標(biāo)，防止過度緊盯短期業(yè)績，建立戰(zhàn)略決策監(jiān)督體系的同時(shí)獨(dú)立董事定期對戰(zhàn)略決策實(shí)施評估與監(jiān)督，防范因短視決策引起的舞弊危機(jī)。優(yōu)化決策權(quán)責(zé)體系優(yōu)化決策權(quán)責(zé)體系是優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)以及防范財(cái)務(wù)舞弊的一項(xiàng)關(guān)鍵舉措，合理分配權(quán)力與責(zé)任，防止權(quán)力過度集中，以此保證決策的科學(xué)性與公正性，實(shí)行“三會分設(shè)”，嚴(yán)格分離董事長、總經(jīng)理與董事會秘書的職務(wù)，慧辰股份權(quán)力集中的教訓(xùn)顯示，當(dāng)關(guān)鍵職位由同一人或相互關(guān)聯(lián)的人員擔(dān)任時(shí)，內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制容易失效，財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)會大幅增加?！叭龝衷O(shè)”能形成相互制約、相互監(jiān)督的治理結(jié)構(gòu)，各部門各盡其責(zé)方可有效防止權(quán)力濫用，還要建立“聯(lián)簽+追溯”機(jī)制，重大財(cái)務(wù)決策需經(jīng)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)審負(fù)責(zé)人、獨(dú)立董事三方會簽，簽字文件永久存檔，這一機(jī)制提升了決策的透明度和責(zé)任追究的可追溯性，三方會簽保證了不同專業(yè)背景和利益立場的人員對決策進(jìn)行審查，降低了單一決策主體的舞弊風(fēng)險(xiǎn)。永久存檔的簽字文件為后續(xù)的審計(jì)和調(diào)查提供了有力證據(jù)，一旦發(fā)現(xiàn)問題，就能明確責(zé)任歸屬。舞弊手段層面健全收入真實(shí)性核查體系保證收入的真實(shí)性乃是防范財(cái)務(wù)舞弊的關(guān)鍵所在，構(gòu)建完備的收入真實(shí)性核查體系，可有效辨別并阻止借由虛構(gòu)收入等方式開展的財(cái)務(wù)舞弊行為，在實(shí)施內(nèi)部控制體系構(gòu)建工作之際，需完善財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)的內(nèi)控相關(guān)制度，強(qiáng)化對業(yè)務(wù)流程的監(jiān)督把控并建立起嚴(yán)格的銷售合同審查流程，防止簽訂無實(shí)際商業(yè)意義的合同，規(guī)范收入確認(rèn)流程，杜絕提前確認(rèn)收入現(xiàn)象的發(fā)生。針對科創(chuàng)企業(yè)典型舞弊手段，可推行“項(xiàng)目穿透式管理”并建立與財(cái)政支付系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對接驗(yàn)證機(jī)制。通過與政府財(cái)政支付系統(tǒng)直接對接，企業(yè)能及時(shí)獲取項(xiàng)目資金支付信息，驗(yàn)證項(xiàng)目真實(shí)性與收入確認(rèn)的合理性。該管理方式貫穿項(xiàng)目各環(huán)節(jié)可以從根源上防范虛構(gòu)項(xiàng)目、虛增收入等舞弊行為。規(guī)范財(cái)務(wù)管理流程在企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)過程中要制定一套嚴(yán)謹(jǐn)且完善的財(cái)務(wù)管理制度，清楚地明確財(cái)務(wù)審批流程以及權(quán)限劃分，塑造出規(guī)范有序的財(cái)務(wù)管理模式，針對重大財(cái)務(wù)決策，應(yīng)當(dāng)推行集體決策以及聯(lián)簽制度，避免管理層違反定審批流程，保證財(cái)務(wù)決策公正合理且合規(guī)有效。要加強(qiáng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)管理與審核工作，保證數(shù)據(jù)準(zhǔn)確完整，為決策提供可靠的信息支持，可以建立財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)定期核對機(jī)制，對財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)數(shù)據(jù)仔細(xì)核對，防止出現(xiàn)數(shù)據(jù)錯誤或者虛假記錄，并且要借助信息技術(shù)手段對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行加密存儲和備份，筑牢數(shù)據(jù)安全防線，避免數(shù)據(jù)丟失或者被篡改。加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易管理建立一套系統(tǒng)全面的關(guān)聯(lián)交易甄別及信息披露機(jī)制，以便準(zhǔn)確識別公司和關(guān)聯(lián)方之間的交易活動，在這個(gè)機(jī)制里，明確要求關(guān)聯(lián)方高效且準(zhǔn)確地向公司報(bào)告關(guān)聯(lián)關(guān)系及相關(guān)交易信息，保證公司能全面了解關(guān)聯(lián)交易的具體情況，對于關(guān)聯(lián)交易，要實(shí)行嚴(yán)格細(xì)致的審批流程和動態(tài)監(jiān)控措施，保證交易價(jià)格公正合理，交易行為合法合規(guī)。專門成立關(guān)聯(lián)交易審查委員會，該委員會有獨(dú)立性和專業(yè)性，負(fù)責(zé)對重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行深入客觀的審查與評估，有效防范依靠關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利益輸送或操縱財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的違規(guī)行為。舞弊動因?qū)用鎻?qiáng)化子公司管控為解決子公司管控失效困境，需采用多維度綜合管理辦法，從治理結(jié)構(gòu)重塑這個(gè)角度，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)制改組董事會，隨后合理分配席位，以此防止權(quán)力在子公司管理層過度集聚，保障母公司在重大決策中的影響力，進(jìn)而從根本層面防范子公司因追逐局部利益而實(shí)施不當(dāng)舉措。同時(shí)增大內(nèi)部審計(jì)的力度，定期對所有子公司開展全面審查。就文化層面而言，應(yīng)在母公司與子公司中間培養(yǎng)統(tǒng)一的企業(yè)文化與價(jià)值觀，突出誠信、合規(guī)經(jīng)營的關(guān)鍵意義，經(jīng)由組織培訓(xùn)、交流活動等途徑達(dá)成，引導(dǎo)子公司員工深入領(lǐng)悟并認(rèn)同母公司文化理念，加強(qiáng)他們的歸屬感和擔(dān)當(dāng)意識，減少因文化差異及理念偏差引起的管控方面障礙。平衡長短期薪酬激勵企業(yè)若想達(dá)成薪酬激勵長效化，可借助對高管薪酬構(gòu)成做結(jié)構(gòu)性調(diào)整來達(dá)成，具體辦法是降低現(xiàn)金獎金在總薪酬里所占比例并且延長激勵周期，企業(yè)可構(gòu)建遞延支付制度，把部分獎金和未來三個(gè)會計(jì)年度的業(yè)績表現(xiàn)聯(lián)系起來，達(dá)成激勵和企業(yè)長期發(fā)展目標(biāo)的有機(jī)融合，于獎金核算體系內(nèi)，引入財(cái)務(wù)質(zhì)量調(diào)節(jié)參數(shù)，像設(shè)置現(xiàn)金流匹配度、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等關(guān)鍵考核指標(biāo)，搭建多維度業(yè)績評價(jià)框架，以此有效避開管理層因追逐短期效益而損害企業(yè)長期經(jīng)營質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)。另外要建立完善獎金追回機(jī)制，借助清晰的合同條款約定，一旦出現(xiàn)舞弊行為，企業(yè)有權(quán)利全額收回已發(fā)放獎金，還要依法追究相關(guān)人員責(zé)任。調(diào)整股權(quán)安排股權(quán)安排可能引發(fā)壓力傳導(dǎo)問題，企業(yè)要在時(shí)間維度上合理錯開限售期和業(yè)績考核期能有效緩解時(shí)間約束帶來的經(jīng)營壓力。企業(yè)在評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)方面需要完善行權(quán)條件設(shè)置，構(gòu)建起包含盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流狀況等多項(xiàng)指標(biāo)的綜合評估體系，在對賭條款設(shè)計(jì)上，依據(jù)行業(yè)平均增長水平來調(diào)整原有激進(jìn)的業(yè)績承諾可減輕管理層經(jīng)營壓力，從制度層面消除系統(tǒng)性財(cái)務(wù)造假的潛在誘因。監(jiān)管機(jī)制層面在慧辰股份的公司內(nèi)部審計(jì)體系建設(shè)過程中，內(nèi)部審計(jì)資源配置不合理、技術(shù)工具匱乏等問題，導(dǎo)致內(nèi)部監(jiān)督效能低下，舞弊風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)。為強(qiáng)化慧辰股份的內(nèi)部審計(jì)工作，可從以下方面著手：首先，對內(nèi)部審計(jì)資源進(jìn)行結(jié)構(gòu)性重構(gòu)。在人力配置上參照科創(chuàng)板行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，合理擴(kuò)充內(nèi)部審計(jì)團(tuán)隊(duì)編制。專門設(shè)立人員監(jiān)督子公司并購后的整合風(fēng)險(xiǎn)，提高審計(jì)全面性；在技術(shù)工具賦能方面，搭建智能審計(jì)中臺。區(qū)塊鏈存證平臺可固化審計(jì)軌跡與整改證據(jù)鏈，避免歷史審計(jì)底稿丟失或被篡改；此外，要提升內(nèi)部審計(jì)部門的獨(dú)立性與權(quán)威性，使其直接向董事會或?qū)徲?jì)委員會匯報(bào)工作。內(nèi)部審計(jì)人員定期審查公司財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)流程，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和違規(guī)行為；建立完善的內(nèi)部控制評價(jià)體系，定期評估公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況。根據(jù)評估結(jié)果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制薄弱環(huán)節(jié)并采取針對性措施改進(jìn)，確保內(nèi)部控制制度有效執(zhí)行。依靠上述這些措施，達(dá)成慧辰股份內(nèi)部審計(jì)資源的科學(xué)配置以及技術(shù)升級，為提升內(nèi)部審計(jì)效能奠定穩(wěn)固的基礎(chǔ)。最終后果層面企業(yè)需要樹立起合規(guī)的企業(yè)文化，企業(yè)合規(guī)發(fā)展是其可持續(xù)經(jīng)營下去的基礎(chǔ)所在，企業(yè)文化對企業(yè)的戰(zhàn)略方向以及經(jīng)營決策有著較為深刻的影響，堅(jiān)持合規(guī)發(fā)展可企業(yè)達(dá)成穩(wěn)健成長的目標(biāo)，還可為整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會的健康發(fā)展增添積極力量?；鄢焦煞莩霈F(xiàn)的財(cái)務(wù)舞弊案例，給投資者等利益相關(guān)方給予了重大損失，同時(shí)也損害了企業(yè)自身在市場中的信譽(yù)。企業(yè)應(yīng)主動去構(gòu)建合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)文化，借助完善內(nèi)控體系、強(qiáng)化合規(guī)意識的方式，可有效規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，又可提升企業(yè)在市場中的形象，最終達(dá)成企業(yè)價(jià)值與投資者利益的雙贏局面。這種合規(guī)文化的建立，不只是對企業(yè)自身的一種保護(hù)，更是對科創(chuàng)板市場健康生態(tài)的積極貢獻(xiàn)。

結(jié)論與展望本文借助CRIME理論框架對慧辰股份財(cái)務(wù)舞弊案例展開了較為全面的剖析，研究說明此案例呈現(xiàn)出“公司治理缺陷引發(fā)造假”的舞弊特性：董事會構(gòu)成不均衡以及高管權(quán)責(zé)錯配為舞弊行為人創(chuàng)造了操作空間，虛構(gòu)合同、提前確認(rèn)收入等舞弊手段暴露出收入確認(rèn)環(huán)節(jié)的內(nèi)控漏洞，子公司管控失效、薪酬短期化與股權(quán)壓力構(gòu)成了多維度的舞弊動因，監(jiān)管機(jī)制失效體現(xiàn)在內(nèi)審資源配置不足以及子公司審計(jì)覆蓋率較低，最終結(jié)果表現(xiàn)為直接經(jīng)濟(jì)損失、商業(yè)價(jià)值損失以及對資本市場產(chǎn)生影響。針對上述問題，本文從五個(gè)方面提出了系統(tǒng)性治理方案，在遏制造假主體行為層面，建議企業(yè)推進(jìn)董事會成員專業(yè)化改造，優(yōu)化公司決策權(quán)力與責(zé)任分配體系，提升公司治理水平；在防范造假手段方面，要構(gòu)建更為完備的收入真實(shí)性核查機(jī)制，對財(cái)務(wù)管理流程給予規(guī)范，強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易管理；于消除造假動機(jī)方面，企業(yè)需加大對子公司的管控力度，平衡長期薪酬激勵與短期薪酬激勵，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)安排；在強(qiáng)化監(jiān)督機(jī)制這一環(huán)節(jié)，最關(guān)鍵的是重新配置內(nèi)部審計(jì)資源，在減少造假后果方面，著重借助培育合規(guī)經(jīng)營文化，重建企業(yè)價(jià)值體系。盡管本文依據(jù)CRIME理論對慧辰股份案例做了較為細(xì)致的剖析，然而財(cái)務(wù)舞弊的防治是動態(tài)發(fā)展的復(fù)雜課題，未來研究可朝著以下幾個(gè)方向推進(jìn)：探索智能技術(shù)在舞弊預(yù)警應(yīng)用領(lǐng)域的情況，完善注冊制下的中介責(zé)任機(jī)制，再次，審視不同板塊企業(yè)舞弊特征的不同表現(xiàn)，為實(shí)施差異化監(jiān)管提供依據(jù)。隨著資本市場改革的逐步深入，只有構(gòu)建起覆蓋企業(yè)自我治理、行業(yè)自律行為、行政監(jiān)管以及司法追責(zé)的多維治理體系，才可有效地管控財(cái)務(wù)舞弊，推動資本市場健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)Albrecht.W.S.,SackR.J.AccountingEducation:ChartingtheCourseThroughAPerilousFuture[J].JournalofGovernmentFinancialManagement.2005,51(1):87-89.BolognaGJack,LindquistRobertJ,WellsJosephT.TheAccountantsHandbookofFraudandCommercialCrime[M].JohnWiley&SonsInc1993:20.ZabihollahRezaee.FinancialStatementFraud:PreventionandDetection[M].2009.MeiqinZ,YutongK,YangyangS,etal.GenomicFeaturesandComparativeGenomicAnalysisofStreptococcussp.v1.nov.,IsolatedfromanEndophthalmitisPatient.[J].Currentmicrobiology,2023,80(12):378-378RezaA,MahdyE.Correctionto:Gomes,A.E.,da-Silva,C.,Cordeiro,G.M.(2015).TheexponentiatedGPoissonmodel.CommunicationsinStatistics-TheoryandMethods,44:20,4217-4240[J].CommunicationsinStatistics-TheoryandMethods,2023,52(16):iv-vi.賀青.基于CRIME五因素論的上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為研究[D].北京交通大學(xué),202