存量深耕·資本賦能·品牌破局2025年中國酒店投資運營與品牌發(fā)展報告演講人：杭州東方網升科技股份有限公司首席運營官(COO)兼邁點總裁羅欽2025年11月02品牌發(fā)展03

運營升級04

投資熱點05

未來展望01

行業(yè)現狀CONTENTS規(guī)模企穩(wěn)，利潤承壓

?

高線精耕與下沉爆發(fā)

?

“旺丁不旺財”的理性時代

?

頭部集中，中小承壓市場基本面規(guī)模企穩(wěn)，利潤承壓酒店行業(yè)全面進入存量競爭時代，核心經營指標呈現分化，整體利潤空間受擠壓，降本增效成行業(yè)共識。-14.33%企業(yè)注冊量同比數據來源

：中國飯店協(xié)會

，2024年

數據來源

：企查查

，2025年1-9月

數據來源：STR

，《中國酒店2025年上半年業(yè)績回顧》-5%RevPAR

同比下降6.94%客房數增長率一線城市聚焦存量改造一線城市酒店交易占比35%

，成交的酒店以高端和中高端項目為主數據來源：厚海數據《2025年中國酒店業(yè)投資與資產管理白皮書》下沉市場成增量核心三線及以下城市新開業(yè)酒店占比

55.77%數據來源：邁點研究院，2025年1-9月縣域消費崛起國慶預訂量同比增

51%

，高星酒店增

30%數據來源：美團旅行，2025年10月8日區(qū)域新格局高線精耕與下沉爆發(fā)市場呈現

“兩極分化”特征，一線城市聚焦存量優(yōu)化，下沉市場成為增量核心，縣域酒店需求持續(xù)釋放。商務旅行市場差旅需求持續(xù)擴張，37.66%的商務旅行者認為相較于2024年，今年境內差旅出行頻次

“

增加

”，

45.69%的商務旅行者認為“不變”;而企業(yè)側預期更樂觀，42.31%企業(yè)差旅經理認為頻次增加；46.55%的TMC認為今年差旅業(yè)務總交易額較去年上升，僅休閑旅游市場2025年前三季度，國內旅游市場呈現“人次高增、花費慢漲、人均消費下滑

”特征，出游人數人數同比增長18.0%，旅游花費增長11.5%，人均消費下滑5%。進入“旺丁不旺財”的理性時代。文旅消費新業(yè)態(tài)不同出行場景的消費變化數據來源：文旅部，2025年前三季度國內旅游市場數據圖片來源：攝圖網ID:506956786、50071672024.14%表示較去年下降。數據來源：旅訊商旅

，《2025Q3中國商旅市場趨勢洞察》頭部集團優(yōu)勢凸顯前10強酒店集團客房占比近71%錦江、

華住、

首旅穩(wěn)居前三，行業(yè)集中度持續(xù)提升。中小品牌生存危機20家中小酒管進入破產程序新三板酒店企業(yè)普遍虧損

，同質化與運營力弱是主因。競爭新格局頭部集中，中小承壓數據來源

：邁點研究院

，《2024年度中國酒店集團規(guī)模TOP60榜單》

數據來源

：網絡公開信息國際品牌的“

中國式”高端

?

跨界新玩家：熱錢涌入，生態(tài)補位

?

中小品牌的二元生存

?

主題酒店崛起品牌進化論國際品牌的“中國式”高端從

“全球標準移植”轉向

“本土需求深度適配”，在產品、運營、

文化上全面向中國靠攏。 產品本土化：從“標準化”到“在地化定制”超80%的洲際voco酒店為存量翻牌項目。 運營本土化：適配中國消費習慣與渠道生態(tài)接入攜程、抖音、微信等生態(tài)，抖音國慶核銷訂單同比增

73.86%。

文化本土化

：平衡品質與本土需求希爾頓集團旗下上海地區(qū)11家酒店推出“本地文化體驗

套餐。數據來源：網絡公開信息品牌進化論跨界新玩家：熱錢涌入，生態(tài)補位酒店賽道成為跨行業(yè)資本布局新焦點，多元主體紛紛入場，為行業(yè)注入新變量?；ヂ?lián)網巨頭?

騰訊1.4億成立星耀未來酒管，從“輕資產賦能”轉向“重場景運營”；?

阿里通過飛豬打通預訂鏈路；?

字節(jié)跳動測試“短視頻

+酒店預訂”模式，爭奪線下流量入口。數據來源：網絡公開信息國資平臺?

國資平臺加速核心資產布局，地方文旅集團通過土地出讓金減免、裝修補貼等政策包吸引高端項目落地；?

6月，中旅集團戰(zhàn)略投資雅閣酒店集團補齊自身高端品牌短板。傳統(tǒng)資本?

建材、煤炭等傳統(tǒng)資本聚焦存量改造，偏好低風險的經濟型升級業(yè)態(tài)。?

京能集團所屬京煤集團京能酒店參與酒店存量改造，打造首家“和風心驛”品牌酒店。在頭部擠壓與成本壓力下，中小酒管求生感凸顯，全國性擴張停滯，轉向

“被收編”或

“

區(qū)域深耕”的二元路徑。路徑一：被收編國內各大酒店集團管理加盟占比總體提升，錦江、華住、首旅、亞朵、萬達酒店發(fā)展管理加盟酒店數量占比依次為95.33%、94.96%、92.02%、98.68%、98.2%。數據來源：邁點研究院

，《2025上半年酒店集團財務分析報告》路徑二：區(qū)域深耕聚焦縣域市場，綁定本地資源，精準匹配區(qū)域需求。品牌進化論中小品牌的二元生存圖片來源：漢庭酒店（林芝墨脫店）品牌進化論主題酒店崛起電競、

寵物、

康養(yǎng)、

生活方式等主題酒店憑借精準定位和情緒價值，成為新增長點，傳統(tǒng)星級分類正在被興趣標簽瓦解。康養(yǎng)類酒店寵物友好酒店電競酒店生活方式酒店上半年核銷訂單量同比增長

133%數據來源：邁點研究院《2025年心動酒店趨勢報告》，2025年1-7月2025年搜索量同比增長

320%數據來源：美團春節(jié)預定熱度同比增長45%數據來源：同程旅行《2025春節(jié)假期旅行消費報告》國慶搜索量同比增長300%數據來源：攜程業(yè)績分化，節(jié)假日為王

?

數智化再造：降本與體驗的雙向奔赴

?

場景重構與非房增收

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渠道變局：內容為王運營效率革命業(yè)績分化加劇，節(jié)假日驅動顯著2025年酒店業(yè)績呈現

“奢華酒店抗跌領跑、

中低端承壓明顯”

的業(yè)績分化特征，節(jié)假日成為全年業(yè)績關鍵支撐點，倒逼運營策略向

“精準化、

彈性化”升級。奢華/超高端酒店RevPAR下滑控制在降2-

4%，高端及以下下滑到6-8%。國慶奢華RevPAR同比增長5%，中端和經濟型RevPAR同比下降1%。2025年上半年中國內地酒店業(yè)績表現上半年RevPAR國慶反彈國慶假期中國內地酒店業(yè)績表現數據來源：STR資訊運營效率革命數智化再造：降本與體驗的雙向奔赴數字化投入成標配70%的酒店在2025年增加數字化投入數據來源：厚海數據《2025年中國酒店業(yè)數字化轉型趨勢報告》AI大模型應用首旅如家“AI數字店長”使用率超90%，2025年累計完成42萬次自動調價；華住推出“

10秒入住”的新前臺模式，服務響應效率大幅提升。成本顯著優(yōu)化雅里數科的“靈犀智繪”將酒店籌建周期從90天壓縮至45天，平均成本大幅下降。運營效率革命場景重構與非房增收酒店正從客房供應商轉向生活方式平臺，通過場景重構、

情緒消費運營、

非房收入拓展實現差異化競爭。泡泡瑪特

Jellycat上半年營收增速204.4%數據來源：財報、淘寶亞朵-零售業(yè)務二季度亞朵零售業(yè)務達9.65億元，在總收入中占比

39%。數據來源：亞朵集團二季度財報情緒消費為“不愿長大”買單，情緒消費帶火了這些成年人的“玩偶”。引入泡泡瑪特、Jellycat等IP，滿足年輕消費者的情緒價值需求。非房收入零售已成為支撐集團業(yè)績的核心增長點。二季度亞朵零售GMV達

11.44億，同比增長84.6%。場景創(chuàng)新酒店

=空間+服務+內容+體驗，多頻次、多場景利用酒店空間成為未來酒店提升收益的重要方向。杭州黃龍飯店——

“citywork”項目城市戶外會客廳、

增設SEEME花園酒吧、

整層樓的露營房設計等茶空間的衍生消費占比較之前提升18%全季5.0—茶空間年銷售額增速84.7%運營效率革命渠道變局：內容為王渠道競爭從價格戰(zhàn)轉向生態(tài)服務比拼，內容平臺以短視頻+筆記搶占決策入口。傳統(tǒng)OTA

：

傭金率8%-12%，面臨成本壓力。新玩家入局：京東宣布酒店0傭金政策。內容平臺崛起

：

抖音國慶住宿訂單量增50%，2024年小紅

書酒店商家增76%。酒店渠道戰(zhàn)略從比價轉向比內容、

比社群、

比私域。圖片來源：京東、抖音、小紅書存量改造、下沉布局的黃金時代

?

資產交易與資本大動作

?

供需失衡與周期波動投資熱點存量改造、

下沉布局的黃金時代一線城市9%新一線城市21%二線城市14%存量改造為主流：酒店業(yè)普遍遵循“

5-8年”的設備更新周期，開業(yè)5年以上的存量品牌酒店占比69.3%下沉市場潛力：2025年三線及以下新開業(yè)品牌酒店數占比56%四線及以下城市50%三線城市6%9-10年11.4%5-8年30.7%全國連鎖酒店品牌已開業(yè)客房數占比統(tǒng)計15年以上8.5%數據來源：邁點研究院，統(tǒng)計范圍為全國監(jiān)測范圍內的93748家品牌酒店2025年1-9月新開業(yè)品牌酒店數量占比11-15年18.7%近4年30.7%資產交易與資本大動作酒店資產交易活躍，高端資產受青睞。

平臺型企業(yè)借并購延伸線下場景，現金流為王時代到來。資產交易活躍高端酒店交易占比46%，集中于一線/新一線城市60%。

數據來源：厚海數據《2025年中國酒店業(yè)投資與資產管理白皮書》重磅并購頻發(fā)同程25億收購萬達商管204家酒店，攜程控股大樂之野67%的股權。投資熱點圖片來源：攝圖網500458437投資風險供需失衡與周期波動部分細分賽道供給過剩，需警惕短期投資過熱。過剩風險：2025年Q1，全國酒店平均空置率38.2%，且持續(xù)攀升。

2025年國慶期間全國主要城市（一二線及旅游熱點城市）酒店的平均入住率僅為58%，經濟型酒店（三星及以下）入住率則跌破了50%；數據來源：中國飯店協(xié)會、綜合頭部OTA平臺和行業(yè)協(xié)會數據消費變化：今年國慶中秋假期，平均每人每天花費不到114元

，日均人均花費同比減少13%。數據來源：文旅部回報壓力：國慶后約38%的中小酒店及民宿

“營收未達預期

50%”，15%

“

已出現虧損”。數據來源：攜程、美團，2025年10月4日國慶假期自駕游占比近80%，60%的新能源車主在中轉城市優(yōu)先選擇車內過夜。#洗浴中心#健身房#24小時書店#自習室#機關#高校食堂線上洗浴足療行業(yè)線上交易訂單過去3年年同比增長30%以上，大學生年同比增長162.26%。#帳篷#露營國慶假期露營裝備銷售額同比增長148%數據來源：攜程與天貓戶外聯(lián)合數據“房車露營”話題閱讀量達到3.6億次“洗浴中心”成年輕人高性價比過夜之選#房車#床車#電車

武漢街頭涌現帳篷營地

數據來源：美團數據來源：攜程政策紅利持續(xù)釋放

?

拓展新機會

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四大趨勢引領行業(yè)變革

?

關鍵思考與行動指南未來展望政策紅利持續(xù)釋放多部門政策聚焦住宿業(yè)高質量發(fā)展，從消費激活、

金融支持、業(yè)態(tài)創(chuàng)新多維度賦能，政策與開放雙輪驅動。

消費刺激旅游消費作為擴大內需重點領域，政策持續(xù)支持。自

行業(yè)規(guī)范商務部等九部門發(fā)布《促進住宿業(yè)高質量發(fā)展的指導意

見》，促進行業(yè)品質化、智慧化、融合化、綠色化、

國際

化發(fā)展。

高水平對外開放上半年免簽入境外國人人次同比增

53.9%，為行業(yè)注入確定性成長預期。數據來源：國家移民管理局現代服務業(yè)消費低空經濟

半導體/集成電路供給

高質量量子科技

新能源新材料航空航天AI內需行業(yè)主要城市代表企業(yè)增長驅動因素未來趨勢人工智能與大數據北京、

深圳、

杭州商湯科技、

華為、

阿里云政策扶持（如

“十四五”數字規(guī)劃）、企業(yè)數字化轉型加速通用AI大模型商業(yè)化、AI芯片國產化率提升新能源（鋰電池/光伏）寧德（福建）

、西安、

常州寧德時代、

隆基綠能、

天合光能碳中和目標、

儲能技術突破（如鈉離子電池）

、海外訂單激增全球鋰電池產能占比超70%

，

光伏發(fā)電成本持續(xù)下降半導體設備與材料上海、

合肥、

武漢中微公司、

長鑫存儲、

新昇半導體國產替代加速、

晶圓廠擴產潮（2023年國內新增12座晶圓廠）28nm及以上成熟制程設備國產化率突破50%生物醫(yī)藥（創(chuàng)新藥/CXO）蘇州、

上海、

波士頓（美國）藥明康德、

百濟神州、

金斯瑞生物全球研發(fā)外包向中國轉移（2023年CXO行業(yè)增速超30%）、

mRNA技術突破細胞與基因治療（CGT）市場規(guī)模年均增長25%人形機器人深圳、

上海、

佛山優(yōu)必選、

達闥科技、

庫卡（中國）勞動力成本上升、

特斯拉Optimus示范效應

（2025年全球市場規(guī)模預計達380億美元）關節(jié)電機/精密減速器國產化率提升至80%低空經濟（無人機/eVTOL）深圳、

珠海、

成都大疆創(chuàng)新、

億航智能、

中航無人機空域管理改革（2024年首批試點城市落地）

、物流/應急救援場景爆發(fā)2025年中國eVTOL市場規(guī)模預計突破500億元智能網聯(lián)汽車合肥、

廣州、

重慶比亞迪、

小鵬汽車、

長安汽車新能源汽車滲透率超35%（2023年數據）

、

L4級自動駕駛路測牌照發(fā)放車路云一體化（2025年覆蓋50+城市）新型儲能長沙、

常州、

宜春（江西）比亞迪儲能、

國軒高科、

贛鋒鋰業(yè)電網調峰需求激增（2023年新型儲能裝機量同比增長260%）全釩液流電池、壓縮空氣儲能等新技術產業(yè)化商業(yè)航天北京、

西安、

文昌（海南）星際榮耀、

藍箭航天、

長光衛(wèi)星衛(wèi)星互聯(lián)網納入新基建（2023年發(fā)射衛(wèi)星數量占全球40%）、

民營火箭公司技術突破低成本可回收火箭（2025年單次發(fā)射成本降至$3000/kg）合成生物深圳、

天津、

無錫華熙生物、

凱賽生物、

弈柯