投資者保護狀況藍皮書總報告2022中國證券投資者保護基金有限責任公司二〇二二年十月2015年以來，為反映我國資本市場投資者保護狀況，中國證券投資者保2022年，投?；鸸揪o密結合資本市場改革發(fā)展實際，繼續(xù)立足資本市場各參與主體的投資者保護職責、作用及成效，完成了對2021年度資本市場投資者保護狀況的評價，分別編制形成了《中國資本市場投資者保護狀國資本市場投資者保護狀況藍皮書—A股上市公司投資者保護狀況評價報告保護制度制定落實情況、稽查執(zhí)法情況、行業(yè)自律組織、投資者保護機構以及上市公司、證券公司、基金公司等市場經營主體投資者保護各方面狀況的《藍皮書—總報告》作為全面反映我國資本市場投資者保護狀況的報告，構建了定量定性相結合的中國資本市場投資披露數據、信息及投資者意見等為依據開展評價，聚焦2021年度資本市場投資者保護狀況和變化趨勢，深入分析中小投本市場投資者保護體系提供參考。在本年度《藍皮書》編制過程中，我們廣泛征求了監(jiān)管部門、自律組織、高等院校、市場研究機構、評價對象以及投資者等對評價資者保護實際效果的意見。在此，感謝監(jiān)管者等對《藍皮書》編制工作的大力支持！I錄一、年度資本市場運行及投資者概況 （一）資本市場運行概況 （二）投資者結構及行為特點 （一）資本市場投資者保護制度發(fā)布和落實情況 （二）證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護狀況 （三）行業(yè)自律組織投資者保護狀況 （四）投資者保護機構投資者保護狀況 （五）市場主體投資者保護狀況 三、投資者保護的改進建議 （一）深入研究投保新形勢，找準投資者保護“靶點” （二）加快各項制度機制的落地落實，維護投資者求償權和救濟權 （三）鼓勵更多群體參與，共同構建上市公司治理良好生態(tài) （四）壓實注冊制下“看門人”責任，促進市場經營機構歸位盡責 （五）持續(xù)加強投資者教育，培育理性投資者 （六）適應投資者保護新形勢，做好投保人才的培養(yǎng)和能力建設 （一）資本市場運行概況常態(tài)化退市機制日益健全，上市公司質量進一步提升，市指收于14857.35點，上漲2.67%；滬深兩市日均成交金額突破萬億元，為兩市發(fā)行A股股票481只，合計融資16742億元，同比上升截至2021年底，滬深兩市共有上市公司4615家，全年2021年底，全國股轉系統(tǒng)掛牌公司合年，新三板市場累計發(fā)行普通股598次，融資金額281億元。新三板二級市場債券市場發(fā)行各類債券（含公司債券、資產支持證券、融資渠道，2021年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券累計發(fā)行48單期貨及衍生品市場品種體系不斷健全，期貨市場資金額和規(guī)模保持較快增1相關數據主要來源于人民銀行2021年金融市場運行情況、證（二）投資者結構及行為特點在投資配置上，股票仍是受調查自然人投資者主要投資的金融產品，但投資金額占家庭收入的比重小幅下降，選擇存款和銀行理財的受調查自然人投資者占比明顯上升；受調查自然人投資者和一般機構投資者偏好投資主板股票的占比有所上升，受調查專業(yè)機構投資者在不同市場預期下的重點配置行業(yè)差異在投資心理上，受調查自然人和一般機構投資者風險偏好小幅下降，投資的止盈預期收益率有所下調，受調查自然人投資者止損方法更加靈活，選擇低買高賣、調倉換股的比例有所上升，專業(yè)機構投資者止盈預期收益率略高于前兩類投資者，總體保持穩(wěn)定；追求長期穩(wěn)健投資目標的有所上升，受調查投資者認為宏觀層面的政策事件和新冠疫情是影響市場風險新”的占比明顯下降，使用杠桿資金更加謹慎；受調查一般機構投資者平均持股時長在半年及以上的占比有所上升，長線投資仍是主要操作風格，同時波段操作占比有所上升；受調查專業(yè)機構投資者股票投資風格以主動管理為主，持倉倉位較上一年度有所下降，調倉頻率變化不大，月度調倉占比近四成，重倉股持有周期長于一個季度的占比最高，近半數受調查專業(yè)機構投資者使用金融（一）資本市場投資者保護制度發(fā)布和落實情況系建設完善，推進注冊制改革重點任務，從嚴打擊證券違資本市場基礎法律制度，保護投資者合法權益。我們對其中意義重大且與投資一是在設立北京證券交易所和完善注冊制試點改革關安排，明確北交所適當性管理要求，規(guī)范上市公司及相關信息披露義務人以投資者需求為導向增強信息披露針對性和有效性，壓實中介機構“看門人”責任，強化違規(guī)處理事后救濟等。同時適應注冊制改革需要，修訂《上市公司信二是在完善證券期貨糾紛多元化解機制方面，國務院三是在從嚴打擊證券違法活動方面，2021年資本市場歷史上第一次以中辦、國辦名義聯(lián)合印發(fā)打擊證券違法活動的專門文件《關于依法從嚴打擊證券經營機構等落實新《證券法》及投資者保護制度相關要求、加強投資者保護，決策參與權、收益權、受教育權、求償權和監(jiān)督權九個方面對制度落實情況進北交所開市同步監(jiān)控投資者資金安全的目標，加強了對賬戶管理功能優(yōu)化試點和公募REITs等新業(yè)務涉及的投資者資金監(jiān)控、對風險證券公司或新設立外資證券公司及合并證券公司進行投資者資金監(jiān)控。監(jiān)管部門加強了對證券經營機構信息系統(tǒng)建設、技術投入以及信息安全保護等的檢查力度，證券經營機構對各證監(jiān)局、上市公司協(xié)會及交易所以業(yè)績說明會為切入點幫助上市公司做好向投資者的解釋說明，相關部門繼續(xù)從嚴監(jiān)管虛假陳述、中介機構缺位等信披相關事項，共同構建資本市場信披規(guī)范真實易懂、投資者會看能懂敢信的良好信為廣大投資者提供了更加多樣的投資選擇；響應市場需求及時調整優(yōu)化北交所精選層、創(chuàng)新層自然人投資者適當性要求，壓實債券、期貨、基金市場適當性管理落實；各行業(yè)協(xié)會探索防非宣傳新形式，持續(xù)打擊非法證券活動。尊重投資者自主選擇權的同時，抓好適當性管理制度的落實，為投資者行使選施強化日常交易監(jiān)控，及時上報違規(guī)交易線索，維護正常交易秩序。證監(jiān)會稽中心首次作為征集人就中國寶安擬于2020年年度股東大會審議的《關于修改公司章程的議案》向公司全體股東征集投票權，新《證券法》建立的征集股東權收益權保護：2021年，超過99%的公司在章程中明確規(guī)定了以現(xiàn)金方式分配利潤的最低比例，共計3238家上市公司已宣告或已實施現(xiàn)金分紅，較上年增年度現(xiàn)金分紅比例為39.72%，較上年下降0.69個百分點。上市公司對利潤分配受教育權保護：2021年，證監(jiān)會圍繞基礎設施REITs、設立北交所、讀懂上市公司報告等改革創(chuàng)新開展投資者教育專項活動，進一步提升投資者教育的完善基地布局、拓展基地投教效果提出改進方向，做好投資者教育長期基礎設億元；首單投保機構股東代位訴訟已發(fā)起，投保機構參與的首例普通代表人訴全年共處理投資者有效訴求超12萬件，同比增長6.18證監(jiān)會系統(tǒng)離職人員入股行為監(jiān)管指引，以巡視為契機檢視整改自身問題；一方面主動接受投資者、媒體、人大政協(xié)、司法機關的監(jiān)督，回應市場關切，公（二）證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護狀況券法》行政責任，在案件查辦中嚴格追究“關鍵少數”首要責任，構建立體追責體系，涉嫌犯罪堅決移送，首批適用新《證券法》的處罰案件處罰力度大幅提升。二是落實《關于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》等文件，推動成立協(xié)調工作小組，建立重大違法案件內部通報制度，以設立最高人民檢察院駐證監(jiān)會檢察室為契機，完善證券案件檢察體制機制。三是起草《證券期貨違法行善稽查處罰體制機制。四是加快建設稽查執(zhí)法綜合管理平臺，加快推進辦案模式的轉變，上線運行行政處罰系統(tǒng)，提高執(zhí)法科技化建設水平。五是加強執(zhí)法辦的案件類型分布來看，虛假陳述、操縱市場及內幕交易等傳統(tǒng)類型化案件新聯(lián)合公安部、最高檢等單位部署專項執(zhí)法行動，查處的案件主要包括嚴重影響上市公司質量提升的案件；嚴重破壞公平交易原則，損害投資者利益的案據新《證券法》有關規(guī)定，加大對信息披露違法類人，較2020年增長31.71%。從近年處罰情降，派出機構處罰數量自2020年大幅增加后2021年保持穩(wěn)定，市場禁入人數我們通過采集投資者等市場主體對證券期貨稽查執(zhí)法投資者保護效況均維持在較高水平，73.9%的受調查投資者對年度稽查執(zhí)法投資者保護表示滿意。行政處罰數量與上一年度基本持平，71.2%的受調查投資者對年度行政處罰情況表示滿意。證監(jiān)會官網持續(xù)發(fā)布重大案件調查進展、專項執(zhí)法行動等信息，公開行政處罰決定書、市場禁入決定書以及行政復議決定書，73.7%的受調查投資者對年度稽查執(zhí)法與行政處罰信息公開表示滿意。其他與稽查執(zhí)法工作密切相關的各因素中，受調查投資者對制度建設的滿意度最高（72.6%對處罰力度的滿意度最低（64.2%），辦案總量、辦案效率、執(zhí)法精準度、執(zhí)法透明度、與外部門協(xié)作的滿意度在70%左右。（三）行業(yè)自律組織投資者保護狀況建設，加強對市場主體的自律管理，拓展投資者教育廣度深度，推進投資者糾防風險三大主線，繼續(xù)落實“放管服”和簡政放權要求，針對規(guī)則體系較為龐雜、數量過多、監(jiān)管規(guī)定分散凌亂、不利于市場主體查詢等問題，啟動“簡明致力構建科學完備、透明高效、易懂好用的規(guī)則體系。全年共制定修訂自律規(guī)保等突出問題，加大并購重組事中事后監(jiān)管；嚴格執(zhí)行上市公司退市新規(guī)，完善財務類退市實施標準；科技賦能監(jiān)管，提高監(jiān)管效能；強化創(chuàng)業(yè)常態(tài)化開展問題導向的現(xiàn)場督導；協(xié)同抓好債市信披監(jiān)管，嚴打逃廢債等惡性易秩序。重點落實實際控制關系賬戶管理，持續(xù)分析和規(guī)范投資者交易行為，加強對高頻程序化交易的監(jiān)管，監(jiān)控監(jiān)測套保套利交易行為，主動排查市場異動，維護價格形成機制的有效性和合理性，保證市場運行質量；嚴肅查處違規(guī)違約行為，完成首起虛假申報類違規(guī)交易行為的認定和處罰，充分發(fā)揮“五位一體”的監(jiān)管協(xié)作體系優(yōu)勢；加快推進金融科技建設和數字化轉型發(fā)展，優(yōu)化新一代監(jiān)查系統(tǒng)技術架構，加快推進交易所數字化轉型，持續(xù)提升監(jiān)管效能；依托會員管理，注重對期貨公司會員的現(xiàn)場檢查和專項檢查，開展合規(guī)典型案例線上培訓交流會，有效增強期貨市場各類參與者的合規(guī)經營意識和風險管理服務機構共同成立的同業(yè)協(xié)會，在提高從業(yè)人員素質、加強行業(yè)自律管理、促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展等方面具有重要的作用，監(jiān)督檢查會員及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行一是證券業(yè)協(xié)會履行自律監(jiān)管職責，規(guī)范證券經營機構業(yè)務開展，壓實中強化對保薦代表人執(zhí)業(yè)行為的社會監(jiān)督，強化誠信管理要求，加強監(jiān)管協(xié)調，二是期貨業(yè)協(xié)會持續(xù)監(jiān)測涉非信息，有效結合自律處分與警示教育，嚴厲三是上市公司協(xié)會積極引導上市公司踐行“尊重投資者、敬畏投念，推動開展業(yè)績說明會；多措并舉引導上市公司加強投資者關系管理；抓住合非現(xiàn)場摸排、登記備案業(yè)務銜接、事中事后管理，及時報告和跟進處置系列風險。全年接收行政監(jiān)管線索數、投訴涉及風險線索數、涉嫌違規(guī)進入立案檢投資者適當性管理制度是資本市場的一項基礎制度，落實好適當性管理規(guī)各主體、各層級適當性相關制度體系建設，依據自身職責開展監(jiān)督檢查及培訓保適當性要求嚴格落實。建立常態(tài)化創(chuàng)業(yè)板投資者交易經驗稽當性制度的適用范圍以適應引入境外特殊參與者的工作需求，適當提高部分產品參與門檻；在特定品種和期權適當性管理中督促開戶機構切實履行適當性相三是開展適當性培訓和調研，交流互鑒。通過合作優(yōu)化完善開戶機性報備相關規(guī)定，開展適當性管理的專項業(yè)務培訓，講解相關要求及辦理注意體投教基地和8家互聯(lián)網投教基地。從證監(jiān)會“2020-2021年度全國證券期貨投織積極開展形式多樣的投教專項活動，組織投資者服務周、走進上市公司、集開展多種投教活動。制作大量內容豐富的投教精品，包括情景劇、短視頻、音頻、互動游戲、專欄文章、圖文解讀、視頻課堂等多種形式。與此同時，廣泛動員市場經營主體、地方政府、司法機關、新聞媒體、專家學者等參與投教活高校開課。組織行業(yè)講師團開展“走進證券投資”課程活動，舉辦全國大學生金證券知識普及、課題課程共建、金融知識競賽、實習就業(yè)支持等系列合作；主動與央媒溝通合作，持續(xù)開展一系列投資者教育活動，推動期貨知識納入國民系統(tǒng)建設、完善制度規(guī)則等方式改進投資者訴求處理工作機泛通過郵件、線上平臺、來信來函、來訪等渠道接收投資者咨詢及投訴事仲裁委員會、金融法院、仲裁中心等專業(yè)調解機構的溝通合作，逐步建立起有機銜接、協(xié)調聯(lián)動、高效便捷的證券期貨糾紛在線訴調對接調查顯示，26.9%的受調查投資者對2021年度證券期貨行業(yè)自律組織投資分點；1%的受調查投資者表示非常不滿意，（四）投資者保護機構投資者保護狀況投資者保護專門機構主要包括證券投資者保護基金公司和中證中小投資者服務充分發(fā)揮公司在支持多層次資本市場建設、防范化解重點領域風險、加強基礎制度和法制建設、保護投資者合法權益等方面的積極作用，取得了較為顯著的實做好交易結算資金安全預警工作，切實發(fā)揮善證券公司風險監(jiān)測指標體系，進一步提升風險識別水平，加強對證券公司債券業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務等重點業(yè)務風險監(jiān)測，及時向監(jiān)管部門反映重點領域風險。三是持續(xù)監(jiān)測分析交易結算資金情況，做實做細交易結算資金數據院委托，高效配合法院完成康美藥業(yè)案5.5萬名投資者損失測算。二是深化“示解工作取得成效，全年成功調解223件，調解金額合計670余萬元；繼續(xù)加強與法院在訴調對接、損失測算等方面的合作，為北京、廣州、南京等地法院審理展最新實踐優(yōu)化證券投資者信心指數編制方法，進一步提升相關子指數的靈敏度，持續(xù)觀測市場變化。二是持續(xù)開展多層次投資者保護狀況分析評價，編制新一期1.3萬余人的證券市場調查固定樣本庫，提升樣本庫的科學性和代表性。12386熱線服務情況：全年共處理投資者有效訴求120466件，同比增長6.18%；投訴處理效率持續(xù)提升，直轉投訴平均辦理時長14個工作日，較上年減少2個工作日；為投資者挽回損失6136.18萬元（累轉辦訴求8996件，同比增長238.58%。參與制定并發(fā)布《“12386”中國證監(jiān)會服務熱線投資者訴求處理規(guī)程》《證券基金期貨經營機構投資者投訴處管理的精細化水平，進一步提高資金收益率。在確保資金絕對安全的前提下，業(yè)引領”工作理念，突出發(fā)揮示范引領作用，扎實推進投資者保護工作高質量上市公司正面回復率達91.75%；集中梳理729家新上市公司章程，并就公司章?lián)臁⒏哔I低賣數據庫、行業(yè)信息數據庫持續(xù)開展日常行權線索分析工作，增動股東代位訴訟落地，豐富案件線索來源和類型，順利提起全國首單投保機構股東代位訴訟。三是多維度深化支持訴訟實踐，在全國范圍推廣“支持訴訟3601件，受理2128件，調解成功1153件，投資者獲賠2.35億元。二是進一步深化訴調對接機制，落實“總對總”在線訴調對接機制要求，與14家人民法院新建合作關系，合作法院累計達56家；全年接收委托委派案件795件，受理719件，調解成功315件，投資者獲賠2497.06萬元；截至2021年底，已通過“總對總”全6投服中心作為征集人對中國寶安2020年年度股東大會審議的《關于修改公司章程音響案等一批群體性案件提供損失測算支持，全年共接受18家法院損失測算委托，測算投資者1.78萬人次，測算金額23.68億元。四是加強調解員隊伍建設，果超媒重啟全國電視決賽，聯(lián)合中國證券博物館舉辦《股東來了》主題展覽，社會反響良好。二是創(chuàng)新豐富投教信息交互方式，通過手機圖文直播的方式走投資者研究與調查監(jiān)測情況：一是以“提高上市公司質量，保障投資者合法權益”為主題，舉辦第四屆投服論壇，當天在線觀看人次達145萬。二聘任29名投資者聯(lián)絡員。四是有序開展各項調查，截至2021年底，開展30余次專項調查，連續(xù)四年開展投資者知權、行權、維權現(xiàn)民法院調解平臺，實現(xiàn)“總對總”證券期貨糾紛在線訴調對接。二是優(yōu)化及豐富欄目內容，建設特別代表人訴訟投資者征集專區(qū)，針對投資者需求制定《中國國投資者網累計瀏覽量較去年同期增長60%（五）市場主體投資者保護狀況上市公司負有不可推卸的責任和義務。為全面了解中國上市公司投資者保護狀況，引導上市公司提高投資者保護意識和水平，我們從上市公司對投資者決策對三項權益的關注度從高到低依次為知情權，投資收益權、決策參與權。與上的有效性繼續(xù)提升，保障中小股東行使權利的內部制度不斷優(yōu)化，董事會權限明晰程度進一步提高，董監(jiān)高整體誠信狀況較好，設有關聯(lián)方回避表決機制的公司占比增加；風險控制方面，大股東質押、關聯(lián)交易等損害中小股東利益的潛在風險已得到有效控制，上市公司擔保風險隱患有所下降，商譽占凈資產比重整體較低、潛在商譽風險可控；信息披露方面，單獨披露社會責任報告的公較上年均有所下降；業(yè)績預披露達標率和精準度得分雙雙下降，業(yè)績預告的信我們從投資者應享有的合法權益出發(fā)，根據監(jiān)管部工作要求，同時結合市場關注焦點以及投資者反映突出的問題，圍繞券資產安全、投資者服務教育和監(jiān)督投訴、投資者自主選擇和公平交易保護狀況良好，本年度未發(fā)生惡意挪用、占用投資者交易結算資金事系統(tǒng)和投資者賬戶安全保護狀況持續(xù)改善，相關投訴及所涉及證券公往年均有所減少。投資者適當性落實較好，證券公司層面本年度新增投資者投訴處理效率進一步提升。對投教工作的經費投入、人員保障地建設情況均持續(xù)向好，投資者滿意度保持在較高水平。積極履行社因交易系統(tǒng)穩(wěn)定性累計被投訴944次，交易系統(tǒng)我們從基金投資者享有的各項權益出發(fā)，根據法律法規(guī)及監(jiān)管要求基金投資者保護的強制性規(guī)定、禁止性規(guī)定和鼓勵性規(guī)定，從投資者保護機制建設、投資管理情況、適當性管理及知情權保障、投資者教育服務及投訴處理2021年公募基金管理人投資者保護取得的成績和進步：合規(guī)管理情況較理業(yè)務過程中均未發(fā)生因違反合同約定，侵犯基金份額持有人利益而被起訴的情況。投訴處理效率及投資者滿意度進一步提升，投訴事項平均處理時間由上訴處理表示滿意。為投資者服務的意識較好，95.14%的公募基金管理人在官方網站公布了接收客戶投訴或建議的方式，客服電話接聽率連續(xù)三年均保持在90%以上，答復有效、態(tài)度友好的公募基金管理人占比均較上年有所提升。金銷售環(huán)節(jié)對宣傳推介材料的真實準確性把關不夠嚴格，存在夸大或片面宣傳收益等情形。超六成受調查投資者希望投資者教育活動內容及主題的選取更有針對性，圍繞投資者日常關心的問題開展，更多的傳播普及性基金知私募基金行業(yè)經過早期的探索，到股權分置改革后的迅速發(fā)展，再到來的逐步規(guī)范發(fā)展，取得了不小的成績，功能作用逐步顯現(xiàn)。由于私募基金對外公開披露信息較少，我們主要從如下三個方面對私募基金投資者保護狀況進外資私募管理人母公司所在地覆蓋北美、亞歐非等主要資本市場。私募基金管試點注冊制以來，超過八成的科創(chuàng)板上市公司、超過六成的創(chuàng)業(yè)板上市公司都證監(jiān)會市場二部、基金業(yè)協(xié)會和派出機構針對私募基金管理機構行業(yè)開展了專項清整行動，督促私募基金管理機構全面落實“十不得”的監(jiān)管底線要求，全面金數量及規(guī)模。關于基金管理規(guī)模，以相關基金填報的期末凈資產為準，其中，如相關基金新設立，且梳理完善募投管退全流程全鏈條風險控制體系，自覺遠以來，證監(jiān)會在促進行業(yè)規(guī)范發(fā)展方面進行了一系列探索實踐，私募基金風險防范處置已納入資本市場重點領域風險防范化解攻堅戰(zhàn)統(tǒng)籌推進，目前行業(yè)風對私募機構的各類違法違規(guī)情形采取了各種處理措施，適用失聯(lián)程序注銷173已開通投資者查詢賬號70.36萬個，行三、投資者保護的改進建議（一）深入研究投保新形勢，找準投資者保護“靶點”決策理念和交易行為模式，投保工作面臨更高一是建議投資者保護的各方參與者認真研判當前投保新形勢，找準新環(huán)境下投保工作的靶點，提升投資者保護工作的針對性，滿足各類不同投資和風險偏好的投資者的需求；二是建議監(jiān)管部門增強投保業(yè)務與監(jiān)管條線的融合，進一步從投資者保護角度考慮監(jiān)管政策的制定、業(yè)務的實施、工作流程和不斷織密投資者保護網；三是建議進一步加強調查研究資者、了解投資者，建立暢通的溝通渠道，針對性開展工作；四是提升科技監(jiān)管水平，加強程序化交易、量化交易等新型交易方式的研究和監(jiān)管應對，持續(xù)（二）加快各項制度機制的落地落實，維護投資者求償權和救濟權近年來，投資者維權救濟機制建設進入快車道。特別代表人紛在線訴調對接機制建立，開展證券期貨行業(yè)仲裁試點的意見發(fā)布，證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件有關規(guī)定出臺，為多元化解證資者依法追償渠道、有效保護投資者尤其是中小投資者合法權益提供了基礎制增強投資者獲得感。一是建議發(fā)揮首單證券糾紛特別代表人訴訟案件的示范效應，總結案件經驗，優(yōu)化案件評估、決策、協(xié)調、實施流程，扎實推進代表人繼續(xù)豐富支持訴訟、先行賠付、示范判決等實踐，構建與注冊制改革相適應的證券罰沒款“賠先罰后”機制；三是推動“總對總”在線訴調對接機制各項要求的全面落地，加強調解組織建設，用好“總對總”平臺，為投資者提供權威專業(yè)、高效便民、成本低廉的多元化糾紛解決機制；四是推動做好新虛假陳述司法解釋及相關通知的實施，保障投資者合法維權；五是加強對糾紛化解、維（三）鼓勵更多群體參與，共同構建上市公司治理良好生態(tài)受到同等的保護，為企業(yè)良性發(fā)展提供保障。證監(jiān)會啟動上市公司治理專項行了自查和問題整改，增強了規(guī)范運作的內生動力，公司治理相關制度建設也在不斷建立健全。建議下一步加大對投資者保護機構、機構投資者等參與公司治理的鼓勵力度，對上市公司“關鍵少數”群體形成有效制衡，共同構建公司治一是建議投資者保護機構發(fā)揮帶頭引領作用，按照《公開征集上市公司股帶動獨立董事、持股1%以上的股東等群體用好征集股東權利制度，引導中小投資者踴躍參與上市公司治理，充分發(fā)揮股東大會機能，開辟投資者行使決策企業(yè)年金、保險基金、公募基金等機構投資者，作為上市公司股東，充分發(fā)揮（四）壓實注冊制下“看門人”責任，促進市場經營機構歸位盡責以證券公司為首的中介機構內控水平和投行業(yè)務執(zhí)業(yè)質量總體有所提升，但也暴露出一些問題，一些企業(yè)“帶病申報”、“一查就撤”。促進證券公司投行業(yè)務歸位盡責是一項系統(tǒng)工程和長期工作，建議圍繞《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》（以下簡稱《指導意見一是建議組織證券公司投行業(yè)務條線人員，特別是主要負責人、相關高管準確把握“看門人”的職責定位，厘清機構責任，建立內控機制，強衡。二是建議按照《指導意見》要求，推動證券公司投行業(yè)務質量評價體系盡快落地，通過實施標準化、公平化的客觀評價，突出“獎優(yōu)限劣”，實現(xiàn)對投行業(yè)務的激勵約束，提升證券公司自治意識和自治能力，主動歸位盡責。三是促進市場經營機構落實適當性管理、投資者關系管理、投訴處理等規(guī)定，依法（五）持續(xù)加強投資者教育，培育理性投資者建議市場各方主體進一步形成合力，不斷提高投資者服務質量，開展多元化投教活動，開發(fā)生動活潑的投教產品，強化風險警示教育，通過全方位媒體渠道宣傳，引導投資者強化風險防范意識，踐行理性投資、價值投資理開展專項投教活動，讓投資者與資本市場共同成長；二是建議繼續(xù)發(fā)揮投保合力的作用，充分發(fā)揮各類市場主體作用，共同營造良好的投資者保護環(huán)境；三督促引導投教基地提高管理的精細化、科學化水平，進一步提升教育服務的實（六）適應投資者保護新形勢，做好投保人才的培養(yǎng)和能力建設法權益已貫穿于資本市場方方面面，特別是在改革創(chuàng)新中尤為突出，投資者保護工作的系統(tǒng)性、專業(yè)性、復雜性日益凸顯，投資者保護人才隊伍建設面臨新的挑戰(zhàn)。為持續(xù)提升投資者保護水平，建議重視投資者保護人才的培養(yǎng)和能力一是建議加強對監(jiān)管部門、市場主體及相關投保人員的業(yè)務培訓，及時學習各項業(yè)務規(guī)則，同時加大投保人員之間、投保人員與其他業(yè)務人員的培訓交流力度，掌握各條線業(yè)務要點，分享成功實踐經驗，豐富和拓展投資者保護工作實踐。二是鼓勵市場主體轉變傳統(tǒng)經營理念，重視對適當性管理、投資者教育、投訴處理等投保相關業(yè)務條線的人員劃撥、考核激勵及薪酬保障等，提升相關人員的職業(yè)滿足感，保持隊伍的穩(wěn)定性。三是建議做好各類型人才儲備，鑒于投資者保護涉及的范圍廣泛，在儲備人才時應不局限于金融、財務、法律等專業(yè)，還應囊括數據處理、信息