2025年期貨交易考試題庫及答案一、單項選擇題1.下列關(guān)于期貨合約的表述中，錯誤的是（）。A.期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的B.期貨合約的條款具有標(biāo)準(zhǔn)化特征C.期貨合約的交易價格由交易所預(yù)先確定D.期貨合約規(guī)定了在將來某一特定時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：C（期貨合約的交易價格通過公開競價形成，非交易所預(yù)先確定）2.某投資者以3500元/噸的價格買入10手（每手10噸）螺紋鋼期貨合約，交易保證金比例為8%，則其開倉時需繳納的交易保證金為（）。A.28000元B.35000元C.280000元D.350000元答案：A（計算：3500×10×10×8%=28000元）3.以下不屬于期貨市場功能的是（）。A.價格發(fā)現(xiàn)B.投機獲利C.風(fēng)險管理D.資源配置答案：D（期貨市場核心功能為價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理和投機，但資源配置屬于宏觀經(jīng)濟層面的功能，非期貨市場直接功能）4.某期貨合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的±4%，若上一交易日結(jié)算價為4000元/噸，則當(dāng)日漲停價為（）。A.4160元/噸B.4040元/噸C.3840元/噸D.4000元/噸答案：A（計算：4000×（1+4%）=4160元/噸）5.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，正確的是（）。A.現(xiàn)貨交易以實時交割為主，期貨交易以到期交割為主B.現(xiàn)貨交易雙方需承擔(dān)違約風(fēng)險，期貨交易由交易所承擔(dān)履約擔(dān)保C.現(xiàn)貨交易的標(biāo)的是實物商品，期貨交易的標(biāo)的是金融工具D.現(xiàn)貨交易是標(biāo)準(zhǔn)化合約，期貨交易是非標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：B（期貨交易通過交易所結(jié)算，由交易所承擔(dān)履約擔(dān)保，降低違約風(fēng)險；現(xiàn)貨交易無此機制）6.某投資者預(yù)期未來銅價將下跌，應(yīng)采取的交易策略是（）。A.買入銅期貨合約B.賣出銅期貨合約C.買入銅看漲期權(quán)D.賣出銅看跌期權(quán)答案：B（預(yù)期價格下跌時，賣出期貨合約可通過低價平倉獲利）7.下列屬于金融期貨的是（）。A.原油期貨B.黃金期貨C.國債期貨D.大豆期貨答案：C（國債期貨以利率為標(biāo)的，屬于金融期貨；其余為商品期貨）8.期貨交易中，“逐日盯市”制度是指（）。A.每日對客戶的持倉進(jìn)行無負(fù)債結(jié)算B.每日對客戶的交易手續(xù)費進(jìn)行清算C.每日對客戶的保證金賬戶進(jìn)行休眠檢查D.每日對客戶的交易指令進(jìn)行合法性審核答案：A（逐日盯市即每日結(jié)算盈虧，調(diào)整保證金賬戶，確保無負(fù)債）9.某期貨合約的持倉限額為1000手，某會員當(dāng)前持倉為900手，若其客戶A持倉500手，客戶B持倉450手，則該會員（）。A.可以繼續(xù)開倉50手B.可以繼續(xù)開倉100手C.不能繼續(xù)開倉D.可以繼續(xù)開倉150手答案：C（會員持倉限額為1000手，當(dāng)前客戶A+B=950手，加上會員自身可能持倉，已接近或超過限額，無法繼續(xù)開倉）10.期貨市場的套期保值操作中，基差是指（）。A.現(xiàn)貨價格與期貨價格的差B.遠(yuǎn)期價格與近期價格的差C.買入價與賣出價的差D.結(jié)算價與收盤價的差答案：A（基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格）二、多項選擇題1.影響期貨價格的主要因素包括（）。A.標(biāo)的物的供求關(guān)系B.宏觀經(jīng)濟政策C.市場投機行為D.標(biāo)的物的生產(chǎn)成本答案：ABCD（供求、宏觀政策、投機、成本均會影響期貨價格）2.期貨交易的基本特征包括（）。A.雙向交易B.保證金交易C.當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算D.合約標(biāo)準(zhǔn)化答案：ABCD（期貨交易具有雙向性、杠桿性（保證金）、每日結(jié)算、合約標(biāo)準(zhǔn)化等特征）3.套期保值的基本原則包括（）。A.品種相同或相近原則B.數(shù)量相等或相當(dāng)原則C.月份相同或相近原則D.交易方向相反原則答案：ABCD（套期保值需遵循品種、數(shù)量、月份匹配，方向相反的原則）4.下列屬于跨期套利的是（）。A.買入10手5月螺紋鋼期貨，賣出10手10月螺紋鋼期貨B.買入10手上海銅期貨，賣出10手倫敦銅期貨C.買入10手大豆期貨，賣出10手豆粕期貨D.買入10手股指期貨，賣出對應(yīng)的股票現(xiàn)貨答案：A（跨期套利是同一品種不同月份合約的套利）5.期貨交易所的職能包括（）。A.制定并實施期貨交易規(guī)則B.設(shè)計并上市期貨合約C.監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割D.提供交易場所和設(shè)施答案：ABCD（交易所負(fù)責(zé)規(guī)則制定、合約設(shè)計、交易監(jiān)督及場所提供）6.關(guān)于期貨保證金的表述，正確的是（）。A.交易保證金是已被合約占用的保證金B(yǎng).結(jié)算準(zhǔn)備金是未被合約占用的保證金C.保證金比例越低，杠桿效應(yīng)越小D.當(dāng)保證金不足時，客戶需及時追加保證金答案：ABD（保證金比例越低，杠桿效應(yīng)越大，C錯誤）7.下列屬于期貨市場風(fēng)險的是（）。A.市場風(fēng)險（價格波動）B.信用風(fēng)險（違約）C.流動性風(fēng)險（無法及時平倉）D.操作風(fēng)險（交易系統(tǒng)故障）答案：ABCD（期貨市場風(fēng)險包括市場、信用、流動性、操作等多類）8.金融期貨與商品期貨的區(qū)別在于（）。A.標(biāo)的物不同（金融工具vs商品）B.交割方式不同（多現(xiàn)金交割vs多實物交割）C.定價機制不同（受金融變量影響vs受商品供求影響）D.交易時間不同（更長vs更短）答案：ABC（交易時間由交易所規(guī)定，非金融與商品期貨的本質(zhì)區(qū)別）9.期貨公司的主要業(yè)務(wù)包括（）。A.期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C.資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)D.自營交易業(yè)務(wù)（部分獲批）答案：ABCD（期貨公司可開展經(jīng)紀(jì)、咨詢、資管及自營（需獲批）業(yè)務(wù)）10.關(guān)于期權(quán)與期貨的區(qū)別，正確的是（）。A.期權(quán)買方有權(quán)利無義務(wù)，期貨雙方均有義務(wù)B.期權(quán)需支付權(quán)利金，期貨需繳納保證金C.期權(quán)盈虧非線性，期貨盈虧線性D.期權(quán)到期可行權(quán)或放棄，期貨到期需交割或?qū)_答案：ABCD（期權(quán)與期貨在權(quán)利義務(wù)、成本、盈虧特征、到期處理上均有區(qū)別）三、判斷題1.期貨交易只能先買入后賣出，不能先賣出后買入。（）答案：×（期貨交易是雙向交易，可買多（先買后賣）或賣空（先賣后買））2.交割是期貨交易的必經(jīng)環(huán)節(jié)，所有持倉必須進(jìn)行實物交割。（）答案：×（大部分期貨持倉通過對沖平倉了結(jié)，交割率通常不足5%）3.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格能夠反映所有公開信息，引導(dǎo)現(xiàn)貨價格。（）答案：√（期貨市場通過公開競價形成的價格具有預(yù)期性和權(quán)威性，能引導(dǎo)現(xiàn)貨價格）4.客戶的交易指令中，“市價指令”是指按當(dāng)前最優(yōu)價格立即成交的指令。（）答案：√（市價指令要求以最快速度成交，按當(dāng)前市場最優(yōu)價格執(zhí)行）5.期貨公司可以挪用客戶保證金進(jìn)行自營交易。（）答案：×（《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司需對客戶保證金實行封閉管理，嚴(yán)禁挪用）四、綜合分析題1.某飼料企業(yè)3月初計劃5月采購1000噸豆粕，當(dāng)時現(xiàn)貨價格為4000元/噸，5月豆粕期貨價格為4100元/噸。為規(guī)避價格上漲風(fēng)險，企業(yè)決定進(jìn)行套期保值操作（每手10噸）。（1）該企業(yè)應(yīng)選擇買入還是賣出套期保值？為什么？（2）若5月初現(xiàn)貨價格漲至4200元/噸，期貨價格漲至4300元/噸，計算套期保值的盈虧情況（不考慮手續(xù)費）。答案：（1）應(yīng)選擇買入套期保值。因為企業(yè)未來需采購現(xiàn)貨，擔(dān)心價格上漲，通過買入期貨合約鎖定成本。（2）現(xiàn)貨市場：采購成本增加=（4200-4000）×1000=200000元（虧損）。期貨市場：盈利=（4300-4100）×（1000/10）×10=200×100×10=200000元（盈利）?？傆?200000-200000=0，實現(xiàn)完全套期保值。2.某投資者觀察到5月和9月的原油期貨價格分別為70美元/桶和75美元/桶，預(yù)期價差將縮小，于是進(jìn)行跨期套利，買入10手5月合約，賣出10手9月合約（每手1000桶）。隨后，5月合約漲至73美元/桶，9月合約漲至76美元/桶，此時平倉。計算該套利的盈虧。答案：5月合約盈利=（73-70）×10×1000=3×10000=30000美元。9月合約盈利=（75-76）×10×1000=-1×10000=-10000美元?？傆?30000-10000=20000美元。3.某投資者以2000元/噸的價格賣出5手（每手10噸）玉米期貨合約，交易保證金比例為5%，初始保證金為50000元。若當(dāng)日結(jié)算價為2050元/噸，計算該投資者當(dāng)日的保證金賬戶余額（初始保證金+/-盈虧，不考慮手續(xù)費）。答案：賣出開倉，價格上漲則虧損。盈虧=（2000-2050）×5×10=-50×50=-2500元（虧損）。保證金賬戶余額=50000-2500=47500元。4.簡述期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。答案：期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用包括：①價格發(fā)現(xiàn)，為宏觀調(diào)控提供參考；②風(fēng)險管理，幫助企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，降低系統(tǒng)性風(fēng)險；③優(yōu)化資源配置，通過價格信號引導(dǎo)生產(chǎn)和消費；④促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級，推動現(xiàn)貨市場標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模化發(fā)展；⑤增強國際定價權(quán)，提升在全球商品定價體系中的話語權(quán)。5.某企業(yè)持有1000萬