摘要伴隨信息技術(shù)的高速發(fā)展和科技的提升，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為當(dāng)代企業(yè)優(yōu)化效益與運營效率、提升自身品牌競爭力的關(guān)鍵手段，數(shù)字化轉(zhuǎn)型雖實現(xiàn)了技術(shù)上的改革，但卻讓公司的管理、制度以及財務(wù)風(fēng)險控制面臨新挑戰(zhàn)，作為中國知名家電企業(yè)的澳柯瑪股份有限公司，也在踴躍探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型的渠道，然而數(shù)字化轉(zhuǎn)型不僅帶來了業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新還有運營效率的上揚，還加大了企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，本文將利用翻閱相關(guān)文獻資料，對處于數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的澳柯瑪股份有限公司財務(wù)風(fēng)險控制進行分析研究，想要為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供理論支撐與實踐點撥。關(guān)鍵詞數(shù)字化轉(zhuǎn)型財務(wù)風(fēng)險控制可持續(xù)發(fā)展信息技術(shù)AbstractNowadays,withtherapiddevelopmentofinformationtechnologyandtheadvancementofscienceandtechnology,digitaltransformationhasbecomeanimportantmeansforcontemporaryenterprisestooptimizethecompany'sbenefitsandoperationalefficiencyaswellastoenhancetheirbrandcompetitiveness.Althoughdigitaltransformationhasbroughtabouttechnologicalreforms,ithasbroughtnewchallengestothecompany'smanagement,systemandfinancialriskcontrol.AucmaCorporation,asawell-knownChinesehomeappliancecompany,isalsoactivelyexploringthepathofdigitaltransformation,however,digitaltransformationnotonlybringstheinnovationofbusinessmodelandtheimprovementofoperationalefficiency,butalsoincreasesthefinancialriskofthecompany.ThispaperwillanalyzeandstudythefinancialriskcontrolofAucmaCorporationinthecontextofdigitaltransformationbyreviewingrelevantliterature,withtheintentionofprovidingtheoreticalsupportandpracticalguidanceforthesustainabledevelopmentoftheenterprise.KeywordsDigitalTransformationFinancialriskcontrolSustainabledevelopmentInformationtechnology目錄TOC\o"1-3"\h\u1 緒論 11.1研究背景及其意義 11.2文獻綜述 21.3 研究內(nèi)容和方法 52相關(guān)概念和理論基礎(chǔ) 82.1基本概念 82.2理論基礎(chǔ) 103澳柯瑪股份有限公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型下財務(wù)風(fēng)險識別與成因 123.1澳柯瑪股份有限公司基本概況 123.2澳柯瑪股份有限公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析 153.3澳柯瑪股份有限公司財務(wù)風(fēng)險成因分析 204澳柯瑪公司基于數(shù)智技術(shù)的財務(wù)風(fēng)控體系優(yōu)化對策 224.1數(shù)智風(fēng)控驅(qū)動盈利升級 224.2數(shù)智鏈控驅(qū)動營運提效 224.3智債融控優(yōu)化償債能力 234.4數(shù)智驅(qū)動引領(lǐng)發(fā)展升級 234.5數(shù)智協(xié)同驅(qū)動研發(fā)升級 235研究結(jié)論與建議 255.1研究結(jié)論 255.2建議 26結(jié)束語 28致謝 29參考文獻 30緒論1.1研究背景及其意義1.1.1研究背景信息技術(shù)的迅猛發(fā)展使數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為全球企業(yè)升級轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵戰(zhàn)略抉擇，它不僅改變了企業(yè)運營模式以及業(yè)務(wù)流程，還對財務(wù)管理以及風(fēng)險控制體系造成了深遠影響，處于這一背景的時候，企業(yè)遇上了前所未有的發(fā)展契機，但與此同時也面臨著新的棘手挑戰(zhàn)，尤其在財務(wù)風(fēng)險的控制環(huán)節(jié)。我國政府極為看重數(shù)字化轉(zhuǎn)型，拿出了一系列支持方針，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》明確提出推動企業(yè)往數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展，提高數(shù)字化管理水平；《關(guān)于推進“上云用數(shù)賦智”行動培育新經(jīng)濟發(fā)展實施方案》支持企業(yè)借助云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)優(yōu)化財務(wù)管理工作。在政策的大力帶動下，數(shù)字化轉(zhuǎn)型對經(jīng)濟增長的促進作用愈發(fā)顯著，據(jù)中國信息通信研究院發(fā)布的《中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展白皮書（2023年）》，2022年我國數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模達到了50.2萬億之多，跟去年相比增幅達10.3%，占GDP的比重增長到41.5%。此數(shù)據(jù)充分證明，數(shù)字化轉(zhuǎn)型已然成為拉動經(jīng)濟增長的關(guān)鍵動力，既推動了數(shù)字經(jīng)濟規(guī)模的快速拓展，還為整體GDP的增長增添了強勁的動力，伴隨數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入開展，其對經(jīng)濟增長的貢獻會進一步增進幅度，給經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展夯實基礎(chǔ)。對企業(yè)這一主體而言，數(shù)字化轉(zhuǎn)型賦予企業(yè)強大的數(shù)據(jù)處理與分析能力，讓企業(yè)得以即時、精準(zhǔn)地把握財務(wù)狀況，迅速發(fā)現(xiàn)潛在隱患，采用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等技術(shù)，企業(yè)可構(gòu)建一套智能財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，做到風(fēng)險的實時監(jiān)測及預(yù)警，強化風(fēng)險控制的及時性及精準(zhǔn)度。數(shù)字化轉(zhuǎn)型同樣催生了新挑戰(zhàn)，伴隨轉(zhuǎn)型深度展開，業(yè)務(wù)流程、組織架構(gòu)以及資金流動形式發(fā)生顯著變動，以往財務(wù)風(fēng)險控制方法難以契合新環(huán)境，企業(yè)有概率遭遇數(shù)據(jù)安全、系統(tǒng)穩(wěn)定性及合規(guī)性等新型風(fēng)險，這些風(fēng)險不光對財務(wù)安全構(gòu)成威脅，還可能危及企業(yè)聲譽、破壞客戶關(guān)系且降低市場份額。由數(shù)據(jù)顯示，至2022年為止，我國超70%的企業(yè)已步入數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段，制造業(yè)與零售業(yè)的轉(zhuǎn)型占比分別為65%和75%，約40%的企業(yè)在轉(zhuǎn)型進程里碰到數(shù)據(jù)泄露或者系統(tǒng)故障，平均直接形成的經(jīng)濟損失達數(shù)百萬元，當(dāng)《數(shù)據(jù)安全法》和《個人信息保護法》實施起來，差不多30%的企業(yè)因合規(guī)性問題存在罰款或訴訟風(fēng)險，盡管80%以上的家電企業(yè)對智能化生產(chǎn)、數(shù)字化營銷與供應(yīng)鏈管理做了布局，部分企業(yè)鑒于技術(shù)投入缺乏或數(shù)據(jù)管理欠佳，引起生產(chǎn)效率下降或客戶數(shù)據(jù)外漏，造成市場競爭力的下降。立足于上述宏觀背景與研究，把澳柯瑪股份有限公司選為研究對象，基于數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景開展財務(wù)風(fēng)險防范的研究，研討怎樣高效鑒別和控制財務(wù)風(fēng)險，保證企業(yè)發(fā)展穩(wěn)健有序，本研究計劃深入探討數(shù)字化轉(zhuǎn)型對澳柯瑪企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制帶來的后果，分析財務(wù)風(fēng)險的特性與起因，提出有效果的風(fēng)險控制策略跟辦法，為企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供有力支撐力。1.1.2研究意義（1）理論意義本研究針對“數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下澳柯瑪股份有限公司財務(wù)風(fēng)險控制”這一主題進行，其理論意義十分重大，該案例研究拓展了家電行業(yè)企業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型時應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險控制措施的范圍，利于其他學(xué)者擴大研究視野，本文通過總結(jié)家電行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型期間財務(wù)風(fēng)險控制的弱點，同時結(jié)合澳柯瑪?shù)膶嶋H案例，補齊了這項研究的空白點，本研究聚合了管理學(xué)、財務(wù)學(xué)、信息技術(shù)等多學(xué)科的視角，從多個維度對財務(wù)風(fēng)險控制問題展開探討，不僅開拓了財務(wù)風(fēng)險管理理論的研究邊界，并且為數(shù)字化轉(zhuǎn)型與財務(wù)風(fēng)險的交叉研究范疇提供了新想法，存有一定的學(xué)術(shù)創(chuàng)新價值點。（2）實踐意義澳柯瑪股份有限公司構(gòu)建起一套智能財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，完成了對財務(wù)風(fēng)險的實時監(jiān)測及預(yù)警，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能輔助澳柯瑪股份有限公司對供應(yīng)鏈管理以及庫存控制進行改進優(yōu)化，降低了運營支出，采用智慧化庫存管理系統(tǒng)，公司庫存周轉(zhuǎn)率上浮了15%-20%，資金使用效率同樣實現(xiàn)了顯著提升。借助數(shù)字化轉(zhuǎn)型，澳柯瑪能迅速回應(yīng)市場需求，推出擁有智能、個性屬性的產(chǎn)品及服務(wù)，經(jīng)過對澳柯瑪財務(wù)風(fēng)險控制實踐的全面探究，我們能夠歸納總結(jié)出一套適合同類型企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理流程與最佳途徑，這些經(jīng)驗可為別的企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理提供借鑒與引導(dǎo)方向，幫助他們改變自身的財務(wù)風(fēng)險管理流程。因為數(shù)字化轉(zhuǎn)型，澳柯瑪股份有限公司能更及時、無差錯地收集和分析財務(wù)數(shù)據(jù)，本研究將探究怎樣借助這些數(shù)據(jù)達成更精準(zhǔn)的財務(wù)決策，由此增強決策的效率，企業(yè)不僅可以更有效地應(yīng)對財務(wù)方面風(fēng)險，還能在市場競爭過程里占據(jù)更有利的形勢。1.2文獻綜述1.2.1國外研究綜述（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型研究關(guān)于財務(wù)數(shù)字型轉(zhuǎn)型在國外起步的較早，其歷史可以追溯到上世紀(jì)三十年代，即美國金融管理控制學(xué)會的建立。美國學(xué)者奎坦斯在其著作《管理會計:財務(wù)管理入門》一書中首次提出了“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”這一概念。管理會計領(lǐng)域不斷增色，不僅豐富了會計科學(xué)的內(nèi)容，也改變了人們對會計的理念，更重要的使管理會計為當(dāng)今企業(yè)迎接新挑戰(zhàn)提供了有力的武器。ClaudiuGeorgeBocean和AncaAntoanetaVarzaru（2025）[1]強調(diào)了讓數(shù)字轉(zhuǎn)型與醫(yī)療保健支出協(xié)同起效的必要性，以提高歐盟人群的健康水準(zhǔn)，體現(xiàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型在公共服務(wù)領(lǐng)域的重要意義。ElqabbabHassan和AbdelhalimLakrarsi（2025）[2]以對摩洛哥銀行業(yè)的實證研究為途徑，闡明了金融服務(wù)部門數(shù)字化的必然趨勢及其對職業(yè)角色和客戶關(guān)系的深遠作用，進一步展現(xiàn)了數(shù)字化轉(zhuǎn)型在商業(yè)領(lǐng)域的廣泛鋪開。NierDong和DiWang（2025）[3]研究顯示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型跟生產(chǎn)效率存在明顯的路徑依賴關(guān)聯(lián)，然而在效率較低的水平下，其效果相對有限，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型的成效受特定的條件與環(huán)境所左右，這些研究均表明，各個不同領(lǐng)域都受數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深遠影響，但實現(xiàn)其成功實施并讓效果最大化，要求有針對性的政策支持和條件優(yōu)化。（2）數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相關(guān)研究AdelinaDUMITRESCU-PECULEA和YuanyuanSUI（2016）[4]強調(diào)，識別和控制財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)至關(guān)重要。他們以渤海租賃并購?？乒緸槔?，提出通過完善的盡職調(diào)查、清晰的M&A戰(zhàn)略、多元化融資工具和財務(wù)整合來降低財務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。隨著科技和互聯(lián)網(wǎng)的普及，Cuesta和Ruestal（2020）[5]指出，客戶需求和消費習(xí)慣的變化迫使企業(yè)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速產(chǎn)品迭代和服務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)市場變化并保持競爭力。Ahamed和Mallick（2024）[6]補充道，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還能幫助企業(yè)拓展多元化業(yè)務(wù)，降低地域和領(lǐng)域集中度，從而分散風(fēng)險，減少市場波動帶來的損失。綜上，財務(wù)風(fēng)險管理和數(shù)字化轉(zhuǎn)型相輔相成。前者通過M&A中的盡職調(diào)查和財務(wù)整合確保穩(wěn)健運營，后者通過創(chuàng)新和多元化增強抗風(fēng)險能力，共同助力企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境中實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。1.2.2國內(nèi)研究綜述與外國學(xué)者研究起步較早不同，國內(nèi)研究起步較晚。但是由于數(shù)字化轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為國家建設(shè)的一個重要且基本的組成部分，各行各業(yè)紛紛將數(shù)字賦能作為推進高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵路徑，研究文獻理論豐富。（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型研究單菊芬（2024）[7]講到，數(shù)字化轉(zhuǎn)型在增進效率、減少成本、優(yōu)化服務(wù)體驗以及創(chuàng)新模式方面有積極意義，而且提高了傳統(tǒng)行業(yè)的競爭水平，還拉動了經(jīng)濟的可持續(xù)性進步，胡小鳳（2024）[8]額外強調(diào)，對家電行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的價值創(chuàng)造進行分析意義顯著，可以推動企業(yè)調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，實現(xiàn)價值的最大規(guī)模增長。余婷婷（2023）[9]的研究為這一現(xiàn)象提供了實證佐證，她知曉數(shù)字化轉(zhuǎn)型借助完備產(chǎn)業(yè)鏈、提升線上渠道、推動智能制造以及達成全價值鏈數(shù)字化作業(yè)，極大提高了格力電器的財務(wù)及非財務(wù)績效水平，李欣（2024）[10]從轉(zhuǎn)型的動因與實施過程出發(fā)，說明數(shù)字化轉(zhuǎn)型對家電企業(yè)財務(wù)績效存在積極效應(yīng)，主要表現(xiàn)是降低運營成本以及提升經(jīng)營效率等方面。尹靜和袁詩茗（2020）[11]根據(jù)格力、美的、TCL等企業(yè)的5G應(yīng)用實踐，分析了家電行業(yè)5G應(yīng)用場景跟數(shù)字技術(shù)賦能的方式，為行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型給出了理論支撐，基于這樣的基礎(chǔ)，汪婷（2024）[12]借助對美的集團的研究，進一步闡述全面借助數(shù)字化技術(shù)是轉(zhuǎn)型成功的關(guān)鍵。王明亮（2021）[13]從實現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型的角度，提出智能個性化服務(wù)、“家居互聯(lián)”平臺等手段，為家電企業(yè)開展智能化轉(zhuǎn)型提供了實踐借鑒，但王洋（2024）[14]講到，學(xué)術(shù)界普遍覺得數(shù)字化轉(zhuǎn)型可提升財務(wù)績效，但也有學(xué)者對其實際效果存疑，李碩和張文煜（2024）[15]在針對海爾智家的研究里發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型未能明顯提升其財務(wù)績效，且存在著大量問題，不同企業(yè)開展數(shù)字化轉(zhuǎn)型的實際效果有別，依舊需進一步探索與完善。（2）數(shù)字化轉(zhuǎn)型和企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相關(guān)研究何建佳和王丹媛（2022）[16]表示，數(shù)字化轉(zhuǎn)型能正向調(diào)節(jié)經(jīng)濟政策不確定性跟企業(yè)風(fēng)險承擔(dān)的關(guān)系，趙燕和陳億梅（2022）[17]進一步考察發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型憑借降低財務(wù)風(fēng)險促進績效上漲，楊芳等（2024）[18]的研究證實，數(shù)字化轉(zhuǎn)型憑借降低經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險促進綠色發(fā)展，且在國有企業(yè)與東部地區(qū)，效果呈現(xiàn)得更明顯。呂靜（2024）[19]也證明了，數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著讓財務(wù)風(fēng)險下降，結(jié)論經(jīng)穩(wěn)健性檢驗后依舊成立，莫麗莎（2023）[20]宣稱，財務(wù)數(shù)字化對風(fēng)險控制是極為關(guān)鍵的，可增強企業(yè)競爭力并提升長期發(fā)展?jié)摿?，鄭敏?023）[21]宣稱，數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)發(fā)展必然要面對的趨勢，但需結(jié)合自身具體情況分析風(fēng)險并采取應(yīng)對手段，這些研究共同證實，數(shù)字化轉(zhuǎn)型憑借降低財務(wù)風(fēng)險，帶動績效提升及綠色發(fā)展，為企業(yè)長久發(fā)展給予支撐。數(shù)字化轉(zhuǎn)型也引出了新挑戰(zhàn)，謝曉雪（2021）[22]提及，企業(yè)對數(shù)字化技術(shù)的依賴越發(fā)強烈，潛在風(fēng)險漸漸浮出水面，楊萍（2025）[23]表明，國企在得到數(shù)字化轉(zhuǎn)型便利的時候，還面臨著數(shù)據(jù)安全、人員素質(zhì)這類挑戰(zhàn)，莫慧冬（2023）[24]引用了相關(guān)理論，認(rèn)清了數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的財務(wù)風(fēng)險。張進（2023）[25]實驗發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型跟企業(yè)財務(wù)風(fēng)險顯著負(fù)相關(guān)聯(lián)，而且政府治理效率鞏固了這一關(guān)聯(lián)，謝雨旋和洛公志（2025）[26]采用了F分?jǐn)?shù)模型，采用綜合財務(wù)指標(biāo)有效評斷財務(wù)風(fēng)險，彌補了單變量模型的缺漏，唐淑（2025）[27]主張設(shè)立基于大數(shù)據(jù)與人工智能的現(xiàn)代化財務(wù)風(fēng)險管理體系，為企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險給予指引。數(shù)字化轉(zhuǎn)型在降低財務(wù)風(fēng)險、提高績效以及促進綠色發(fā)展上成效顯著，但同樣伴隨著新挑戰(zhàn)，企業(yè)得在享有轉(zhuǎn)型紅利之際，構(gòu)建合理的風(fēng)險應(yīng)對體系，從而實現(xiàn)長久的可持續(xù)發(fā)展。1.2.3文獻述評國內(nèi)外學(xué)者針對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的研究既有共同認(rèn)知也有差異，雙方皆認(rèn)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)應(yīng)對市場變革、提高競爭力的關(guān)鍵途徑，而且數(shù)字化轉(zhuǎn)型在提升運營速率、降低成本、分散風(fēng)險等方面起到正面作用，不一樣的點是，國外對于這方面的研究起步早，聚焦于數(shù)字化轉(zhuǎn)型的理論架構(gòu)與全球視角下的實踐探究，而國內(nèi)研究是起步得比較晚，但更聚焦于本土企業(yè)的真實案例，尤其是家電行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的具體路徑與績效產(chǎn)生的影響。國內(nèi)研究更重視政策驅(qū)動以及行業(yè)特殊性，突出數(shù)字化轉(zhuǎn)型對國家戰(zhàn)略的重要意義，而國外研究更多把目光放在技術(shù)創(chuàng)新和全球化背景下企業(yè)的適應(yīng)性上，國外研究跟國內(nèi)研究彼此補充助力，協(xié)同推動了數(shù)字化轉(zhuǎn)型理論發(fā)展與實踐的拓展。研究內(nèi)容和方法1.3.1研究內(nèi)容本文基于數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景，探討企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的影響及其識別與控制機制，并以澳柯瑪股份有限公司為研究對象，分析其財務(wù)管理中存在的不足與優(yōu)化空間。結(jié)合理論知識與公司現(xiàn)狀，本文重點研究了內(nèi)部風(fēng)險管控制度的潛在缺陷，并針對性地提出了改進建議與風(fēng)險防范措施，以期為公司改善經(jīng)營現(xiàn)狀、實現(xiàn)安全運營提供參考。本文共分為五章，如圖1.1所示。第一章緒論。此部分主要說明研究內(nèi)容及意義，明確研究范疇并構(gòu)建論文的主體基本框架，在說明研究方法的基礎(chǔ)上，本文也會對國內(nèi)外相關(guān)研究的當(dāng)前情況加以說明，期望為讀者理清研究的頭緒。第二章相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)。本章節(jié)主要去探討相關(guān)的概念及理論基礎(chǔ)，為后續(xù)的深入分析構(gòu)建出完整的理論體系。第三章數(shù)字化轉(zhuǎn)型下財務(wù)識別與成因。通過搜集數(shù)據(jù)繪制了主營業(yè)務(wù)發(fā)展表，并介紹公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型的階段路線，最后對公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀和成因進行深入分析。第四章財務(wù)風(fēng)控體系優(yōu)化對策。通過構(gòu)建“盈利-營運-償債-發(fā)展-研發(fā)”五維風(fēng)控體系，運用智鏈協(xié)同、數(shù)據(jù)驅(qū)動等技術(shù)手段，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)防控與價值創(chuàng)造能力的持續(xù)提升。第五章研究結(jié)論與建議。本章節(jié)重點針對澳柯瑪股份有限公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的相關(guān)風(fēng)險管理做研究總結(jié)，同時給出相關(guān)的啟示及建議。圖1.1本文內(nèi)容框架圖1.3.2研究方法本文采用的研究方法主要包括：（1）文獻研究法。通過翻閱理論書籍，搜集整理知網(wǎng)中的國內(nèi)外相關(guān)研究的文獻，參考文獻中的國內(nèi)外學(xué)者對EVA績效評價方法的研究方法和思路，運用到本文的寫作中。（2）案例分析法。對澳柯瑪股份有限公司財務(wù)管理現(xiàn)狀進行分析，基于風(fēng)險基于有效的評價，通過可行的手段加強企業(yè)管控，提升公司的財務(wù)管理水平。

2相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)2.1基本概念2.1.1數(shù)字化轉(zhuǎn)型（1）數(shù)字化轉(zhuǎn)型定義數(shù)字化轉(zhuǎn)型是企業(yè)或組織借助人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)字技術(shù)，把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)字化業(yè)務(wù)，由此實現(xiàn)業(yè)務(wù)效率和質(zhì)量提升的過程，是將數(shù)字技術(shù)全面滲透到企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品設(shè)計等范疇，引導(dǎo)業(yè)務(wù)實現(xiàn)數(shù)字化、智能化和網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型，采用數(shù)字化方式，企業(yè)可更精準(zhǔn)地掌握客戶需求，給出個性化的產(chǎn)品及服務(wù)，從而增進客戶的滿意度和忠誠度，數(shù)字化轉(zhuǎn)型還會對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)流程進行優(yōu)化及重構(gòu)，刪掉冗余流程，增進運營效率及透明度。（2）數(shù)字化轉(zhuǎn)型動因數(shù)字化轉(zhuǎn)型動因是指推動企業(yè)或組織采用數(shù)字技術(shù)進行業(yè)務(wù)變革的核心驅(qū)動力。它主要包括提升運營效率、增強市場競爭力、滿足客戶個性化需求，優(yōu)化決策流程以及應(yīng)對行業(yè)變革等。這些因素共同促使企業(yè)通過數(shù)字化手段實現(xiàn)創(chuàng)新與增長。2.1.2財務(wù)風(fēng)險（1）財務(wù)風(fēng)險定義所謂財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)在經(jīng)營活動當(dāng)中，鑒于內(nèi)外部環(huán)境的不明確性或管理方面的漏洞，引發(fā)財務(wù)狀況失常、資金鏈斷裂或面臨潛在經(jīng)濟損耗的可能性，這種風(fēng)險也許源自市場競爭加劇、資本結(jié)構(gòu)不合理、政策法規(guī)變化、數(shù)據(jù)管理不到位或財務(wù)決策失誤等因素，最終影響企業(yè)償還債務(wù)、賺取利潤和維持可持續(xù)發(fā)展的能力，從本質(zhì)上講，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)因財務(wù)活動存在不確定性，進而可能遭受損失的風(fēng)險。（2）財務(wù)風(fēng)險類型①籌資風(fēng)險所謂籌資風(fēng)險，即企業(yè)在資金募集過程中面臨的不穩(wěn)定性與風(fēng)險，此類風(fēng)險直接影響企業(yè)獲取資金的難度及融資費用，基準(zhǔn)利率上調(diào)會直接推高企業(yè)的借款成本，乃至遇到信貸資金發(fā)放逾期的情形。②投資風(fēng)險資金配置決策中的不可控變量與收益波動共同定義了投資風(fēng)險，其中包含資本運作環(huán)節(jié)的風(fēng)險暴露，諸如投向新項目、技術(shù)或市場的潛在風(fēng)險，投資風(fēng)險往往與組合管理風(fēng)險相關(guān)聯(lián)，涉及股票債券等金融工具與不動產(chǎn)價值起伏引發(fā)的損失。③經(jīng)營風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營活動中的不確定性及其衍生損失屬于經(jīng)營風(fēng)險，該風(fēng)險關(guān)聯(lián)到公司的經(jīng)營管理、同業(yè)競爭以及物流體系等維度，企業(yè)運營效益易受市場需求收縮、產(chǎn)品合格率下降及行業(yè)競爭白熱化等問題的制約。④現(xiàn)金流量風(fēng)險企業(yè)因資金流動過程的不穩(wěn)定而產(chǎn)生的經(jīng)濟損失風(fēng)險即現(xiàn)金流量風(fēng)險，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款變現(xiàn)受阻、短期債務(wù)償還困難、運營現(xiàn)金流枯竭等現(xiàn)象，該風(fēng)險可能直接引發(fā)企業(yè)流動性不足、償債周期延長的困境，直接沖擊企業(yè)的基礎(chǔ)運營活動。（3）財務(wù)風(fēng)險因素市場環(huán)境日益復(fù)雜。面對數(shù)字化背景的時候，企業(yè)所遇到的風(fēng)險也會隨之增加。數(shù)字化技術(shù)促成大量新興企業(yè)的誕生，加劇了行業(yè)間的競爭局面，若傳統(tǒng)企業(yè)不開啟轉(zhuǎn)型，也許會被邊緣化，消費者的需求既多樣又快速變動，企業(yè)難以精準(zhǔn)預(yù)計市場走向，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險上升，政策法規(guī)屢次調(diào)整，尤其是在數(shù)據(jù)安全跟隱私保護方面的監(jiān)管行動，讓企業(yè)合規(guī)面臨不確定性，進一步拉高了風(fēng)險。資本結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)不合理情形。處于數(shù)字化所營造的背景里，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理成了財務(wù)風(fēng)險的重要源頭，企業(yè)需在技術(shù)研發(fā)以及市場拓展上大量投入資金，但若是過度依賴債務(wù)融資，或者股權(quán)融資數(shù)額少，大概會引發(fā)償債壓力以及資金短缺的狀況，資本結(jié)構(gòu)失衡還會引起融資成本加大，引發(fā)企業(yè)信用評級下降，提高融資面臨的難度，不合理的資本結(jié)構(gòu)阻礙了企業(yè)戰(zhàn)略靈活性的發(fā)揮，難以迅速應(yīng)對市場的變動，影響企業(yè)的長期進步。數(shù)據(jù)整合跟分析方面能力欠佳。企業(yè)數(shù)據(jù)整合能力不足引發(fā)財務(wù)數(shù)據(jù)分散，不易形成完整、實時的視角，對風(fēng)險識別和決策產(chǎn)生干擾，數(shù)據(jù)分析能力短缺讓企業(yè)無法充分挖掘財務(wù)數(shù)據(jù)價值，難以支撐深入的分析與預(yù)測，說不定會引發(fā)錯誤抉擇，諸如過度的投資或資源的損耗，為應(yīng)對這些難題，企業(yè)要強化財務(wù)系統(tǒng)的搭建，采用先進的數(shù)據(jù)集成技術(shù)和智能分析工具，擴充數(shù)據(jù)價值挖掘能力。財務(wù)人員不具備對風(fēng)險的預(yù)判及應(yīng)對能力。財務(wù)人員對數(shù)字化技術(shù)掌握不足，不易識別數(shù)據(jù)采集、處理及存儲時的潛在風(fēng)險，好比數(shù)據(jù)出現(xiàn)泄露或篡改，部分財務(wù)人員還是依賴傳統(tǒng)的風(fēng)險管理途徑，缺少對市場動態(tài)與政策變化的敏銳洞察，讓企業(yè)在面對風(fēng)險時變得被動，增進財務(wù)人員的數(shù)字化技能及風(fēng)險預(yù)判能力，是應(yīng)對復(fù)雜財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵途徑。2.1.3財務(wù)風(fēng)險控制（1）風(fēng)險識別風(fēng)險識別就是用系統(tǒng)化方式識別與分析可能會對組織目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面作用的潛在威脅的過程，它是開展風(fēng)險管理工作的根基，其目的是全面查找風(fēng)險來源、特性及影響范圍，為風(fēng)險評估跟應(yīng)對供給依據(jù)，協(xié)助企業(yè)預(yù)判并抵御潛在風(fēng)險，降低損失。（2）風(fēng)險評估風(fēng)險評估方法基本上分為定性評估與定量評估兩大類，定性評估采用的方法為專家評估法、風(fēng)險矩陣法和德爾菲法，側(cè)重于憑借經(jīng)驗與主觀判斷識別風(fēng)險。定量評估方法涉及到財務(wù)比率分析、現(xiàn)金流量分析等手段，其中財務(wù)比率分析為財務(wù)風(fēng)險評估里最常用且直觀的工具之一。它通過對企業(yè)財務(wù)報表里關(guān)鍵比率的計算與分析，例如償債能力所涉及的比率、盈利能力所涉及的比率、運營效率比率、市場價值比率、現(xiàn)金流量比率，全方位評定企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營效率及風(fēng)險水平，本文借助財務(wù)比率分析，對財務(wù)風(fēng)險做系統(tǒng)化的評估及預(yù)警分析，為企業(yè)的風(fēng)險管理工作提供科學(xué)憑據(jù)。（3）風(fēng)險控制風(fēng)險控制是企業(yè)管理的核心要點，其目的是識別、估算和管理潛在風(fēng)險，維持業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。它借助對內(nèi)外風(fēng)險因素的系統(tǒng)分析，采取防范與應(yīng)對的手段，降低風(fēng)險出現(xiàn)的概率及其帶來的負(fù)面后果，企業(yè)借助完善制度、提高風(fēng)險意識以及技術(shù)手段來減少風(fēng)險；借助應(yīng)急計劃、保險以及風(fēng)險基金等途徑迅速應(yīng)對，有效的風(fēng)險處理可保護資產(chǎn)以及聲譽，還能提升決策科學(xué)性水平，提高企業(yè)競爭力以及可持續(xù)發(fā)展實力，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建一套健全的風(fēng)險管理體系，以此應(yīng)對復(fù)雜且變化多端的市場環(huán)境。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1財務(wù)共享理論財務(wù)共享理論是憑借集中化、標(biāo)準(zhǔn)化和信息化手段達成企業(yè)財務(wù)管理優(yōu)化的創(chuàng)新理念，其核心是把分散在各部門與子公司的財務(wù)核算工作整合到財務(wù)共享服務(wù)中心，采用云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)構(gòu)建統(tǒng)一的信息平臺，實現(xiàn)財務(wù)數(shù)據(jù)的即刻共享與高效辦理，該模式采用專業(yè)化分工和流程優(yōu)化方法，增強財務(wù)工作的效率跟質(zhì)量，同時降低成本以及信息不對稱的風(fēng)險。財務(wù)共享理論依舊強調(diào)標(biāo)準(zhǔn)化管理這一要點，依靠統(tǒng)一的財務(wù)制度及流程規(guī)范，讓財務(wù)工作既符合準(zhǔn)確又符合規(guī)范，此種呈現(xiàn)集中化、標(biāo)準(zhǔn)化特征的管理模式，不僅有益于企業(yè)實時把控財務(wù)狀況、助力科學(xué)決策，還能推動整體財務(wù)管理水平往上升，提高企業(yè)的競爭力與可持續(xù)發(fā)展本領(lǐng)，財務(wù)共享理論為企業(yè)給出了高效、精準(zhǔn)、規(guī)范的財務(wù)管理辦法。2.2.2風(fēng)險管理理論風(fēng)險管理理論是一種系統(tǒng)性手段，其目的是識別、評價、控制和應(yīng)對可能對組織目標(biāo)造成負(fù)面效應(yīng)的潛在事件或情形，其核心所在是運用一系列流程，使風(fēng)險事件的影響與發(fā)生概率降至最低，以此優(yōu)化運營的效率與成效。該理論強調(diào)全面識別內(nèi)外部環(huán)境中的風(fēng)險，涵蓋市場變動、技術(shù)革新、自然災(zāi)害、政策變動等要素，依靠定量或定性的評估途徑，測定風(fēng)險的影響程度與發(fā)生概率，基于這個基礎(chǔ)，擬定風(fēng)險應(yīng)對辦法，像風(fēng)險回避、削減、轉(zhuǎn)移或承受，以幫助組織在不確定性環(huán)境下做出明智抉擇。風(fēng)險管理理論聚焦于持續(xù)監(jiān)控與評估活動，保障控制措施的效果達成，并及時對新風(fēng)險做出應(yīng)對，采用有效管理，組織有能力減少不確定性，增強決策的精準(zhǔn)水平，庇佑資產(chǎn)及聲譽，實現(xiàn)長久穩(wěn)定進步。3澳柯瑪股份有限公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型下財務(wù)風(fēng)險識別與成因3.1澳柯瑪股份有限公司基本概況3.1.1澳柯瑪股份有限公司概述近年來，全球各地的家電行業(yè)，尤其就制冷家電領(lǐng)域而言，正面臨著很大的變化。消費者對節(jié)能環(huán)保、智能化、個性化的需求，驅(qū)動行業(yè)朝著高端化、智能化發(fā)展，2022這個年份，全球智能家電市場規(guī)模沖破了5000億美元的門檻，智能制冷設(shè)備的占比不斷往上提升，綠色制冷技術(shù)（如環(huán)保冷媒）伴隨智能家居普及加速了產(chǎn)品升級，數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為當(dāng)下主流趨勢，企業(yè)借助物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)提升用戶體驗。2022年制冷家電市場規(guī)模突破2000億元，伴隨“雙碳”目標(biāo)的推進，到2025年，預(yù)計綠色制冷產(chǎn)品市場滲透率能超60%，澳柯瑪靠著技術(shù)優(yōu)勢以及全球化布局，海外銷售年均額增幅達15%，成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的引領(lǐng)企業(yè)之一。澳柯瑪股份有限公司，于1987年正式成立，總部位于中國青島，是一家將制冷家電、生活小家電、電動車以及自動售貨機等多領(lǐng)域融合起來的綜合性企業(yè)，作為全球有一定名氣的制冷裝備供應(yīng)商，澳柯瑪在冷柜、冰箱等制冷家電范疇擁有強大的研發(fā)能力和市場占比，產(chǎn)品出口遍布全球多個國家和地區(qū)。公司恪守“科技讓生活更美好”的理念，聚焦技術(shù)創(chuàng)新及產(chǎn)品質(zhì)量，多次榮獲國家及國際級獎項，累計申請了大量專利。澳柯瑪主動開拓新業(yè)務(wù)范疇，電動車、自動售貨機等新興業(yè)務(wù)正逐步變成公司新的盈利增長點，澳柯瑪不斷革新產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升品牌的綜合影響力，增進國際間的合作，力求成為擁有國際競爭力的綜合性家電企業(yè)。表3.1主營業(yè)務(wù)發(fā)展表主營業(yè)務(wù)2023年收入（億元）2022年收入（億元）2021年收入（億元）2020年收入（億元）2019年收入（億元）2018年收入（億元）制冷家電生活家電其他49.438.736.9752.839.0116.2151.769.638.7423.975.184.6236.194.665.5731.32.463.98資料來源：新浪財經(jīng)年報從這張表能夠看出，制冷家電成了澳柯瑪?shù)暮诵臉I(yè)務(wù)，2023年實現(xiàn)的收入為49.43億元，占總收入的絕大部分比例，澳柯瑪在制冷家電范疇擁有突出的研發(fā)能力和市場占有率，產(chǎn)品遠銷世界各國，是推動公司前進的主要動力，澳柯瑪將繼續(xù)聚焦制冷家電在高端、智能和綠色技術(shù)層面的升級，夯實其在行業(yè)中的領(lǐng)先情形，同時拉動新興業(yè)務(wù)協(xié)同前行。3.1.2數(shù)字化轉(zhuǎn)型的階段路徑圖3.1澳柯瑪數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑圖（1）初步探索階段自從2015年，隨著中國生鮮電商和冷鏈物流市場的快速發(fā)展，澳柯瑪意識到傳統(tǒng)冷鏈模式的局限性，開始探索“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略，并進行了初步布局，包括智能冷鏈設(shè)備研發(fā)、推出基礎(chǔ)款智能冷柜和冷藏車，以及建立冷鏈物流信息化系統(tǒng)，初步實現(xiàn)冷鏈運輸數(shù)據(jù)的采集和監(jiān)控。此時，澳柯瑪?shù)睦滏溤O(shè)備年產(chǎn)量約為10萬臺，主要面向國內(nèi)市場，冷鏈物流服務(wù)覆蓋國內(nèi)主要城市，但規(guī)模較小。為實施公司“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略，推進公司轉(zhuǎn)型升級，2016年底，公司向特定對象非公開發(fā)行了人民幣普通股（A股）94,681,269股，扣除發(fā)行費用后實際募集資金凈額7.28億元。本次非公開發(fā)行所募集的資金，主要投向商用冷鏈產(chǎn)品智能化制造項目、商用冷鏈技術(shù)中心建設(shè)項目、新型節(jié)能冷藏車建設(shè)項目以及線上線下營銷平臺項目，分別從研發(fā)能力塑造、營銷能力增進和智能制造保障等三方面促進公司全冷鏈業(yè)務(wù)拓展，這些項目對公司“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略的貫徹實施意義重大。澳柯瑪為加速戰(zhàn)略落地實施，推出借助物聯(lián)網(wǎng)（IoT）的智能冷鏈設(shè)備，能實現(xiàn)遠程監(jiān)控及溫度調(diào)節(jié)，且搭建起冷鏈物流管理平臺，實現(xiàn)運輸線路的優(yōu)化及實時追蹤，公司跟電商平臺（如京東、天貓）推進合作，給予生鮮產(chǎn)品冷鏈配送服務(wù)，讓冷鏈設(shè)備年產(chǎn)量增長到20萬臺，智能設(shè)備所占比例達30%，全國主要生鮮產(chǎn)區(qū)均在冷鏈物流服務(wù)覆蓋之內(nèi)，服務(wù)的客戶規(guī)模超1000家。（2）深入實施階段圍繞“打造制冷主業(yè)核心競爭力”的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，澳柯瑪不斷拓展制冷產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，逐步形成了涵蓋通用（家用）制冷、商用冷鏈、生物冷鏈、超低溫設(shè)備和裝備、冷鏈物流等的全冷鏈產(chǎn)業(yè)體系?；谶@一產(chǎn)業(yè)布局，公司正式推出了“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略，并確立了通過智慧冷鏈、智慧家電、智能制造“三智”工程及O2O營銷平臺，在這一過程中，澳柯瑪以“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略為目標(biāo)，以“三智”工程為切入點，全面淘汰了原先生產(chǎn)了幾十年的高能耗產(chǎn)品，取而代之的是22個大系列、168個規(guī)格型號的高效節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品。通過這些舉措，公司打造出以綠色設(shè)計、綠色制造、綠色回收為特點，涵蓋產(chǎn)品生命周期的全階段全流程的綠色產(chǎn)業(yè)鏈。在“智慧冷鏈”方面，澳柯瑪構(gòu)建了覆蓋產(chǎn)地預(yù)冷、冷鏈運輸、終端儲存、最后一公里配送及家用制冷產(chǎn)品的全冷鏈體系，提供從“田間”到“餐桌”的全流程解決方案。2016年11月，商超便利設(shè)備和冷庫系統(tǒng)制造工廠投產(chǎn)；同年11月1日，“智慧冷鏈物流裝備制造項目”在黃島區(qū)中德生態(tài)園開工，旨在打造智能化商用冷鏈生產(chǎn)基地。在“智能家電”范疇內(nèi)，澳柯瑪全新推出智能U+家電物聯(lián)平臺及人機交互模式的冰箱、智酷冷柜等新貨品，意在打造健康食品、水、空氣系統(tǒng)的生態(tài)圈子，帶動“硬件+服務(wù)”實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。2017年5月9日與艾拉物聯(lián)開展合作，依靠Ayla物聯(lián)網(wǎng)云平臺來支撐“三智”工程及O2O營銷平臺，協(xié)助進行國際市場布局。就“智能工廠”而言，2017年初，全球首個“冷柜智能制造工廠”步入投產(chǎn)，做到大規(guī)模定制產(chǎn)出，讓生產(chǎn)的智能化水平上升。澳柯瑪?shù)娜驅(qū)嶒灉y控中心投入運用，為智能制造給予技術(shù)援助。為進一步深化落實“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略，澳柯瑪積極促進全流程數(shù)字化及生態(tài)圈打造，公司采用大數(shù)據(jù)分析辦法，優(yōu)化冷鏈物流的調(diào)度及庫存管理工作，且推出了“智慧冷鏈云平臺”，實現(xiàn)了從生產(chǎn)、倉儲、運輸?shù)戒N售全流程的數(shù)字化管控模式。澳柯瑪跟上下游企業(yè)展開深度的合作，共同搭建冷鏈生態(tài)圈子，促進資源共用及技術(shù)協(xié)同，目前澳柯瑪冷鏈設(shè)備的年產(chǎn)量為30萬臺，智能設(shè)備的占比提升到了50%這個水平，冷鏈物流服務(wù)覆蓋范圍達全國90%以上地級市，服務(wù)的客戶超過5000家了。（3）全面深化階段澳柯瑪數(shù)字化轉(zhuǎn)型步入全面深化階段，依托全冷鏈戰(zhàn)略，澳柯瑪規(guī)劃了“1+3+N”數(shù)字化轉(zhuǎn)型體系，“1”的含義是成為全球一流的智慧冷鏈企業(yè)；“3”就是打造智慧冷鏈設(shè)備、智慧家電和智能家居、國際貿(mào)易和跨境電商三大主營業(yè)務(wù)；“N”是依托主業(yè)搭建多場景生態(tài)，實現(xiàn)“產(chǎn)品到場景再到生態(tài)”的升級。2021年3月，澳柯瑪創(chuàng)新中心啟動運營，作為支撐數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心平臺，涵蓋技術(shù)創(chuàng)新、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化等功能范疇，構(gòu)建研發(fā)、孵化、制造三位一體的保障格局，助推戰(zhàn)略目標(biāo)達成。自2022年起至今，澳柯瑪“互聯(lián)網(wǎng)+全冷鏈”戰(zhàn)略進入成熟階段了，促進全球市場的快速拓展，每年冷鏈設(shè)備的產(chǎn)量超80萬臺，智能設(shè)備的占比達到90%以上，服務(wù)覆蓋全球30多個國家以及地區(qū)，客戶總數(shù)超1萬家，這些成果凸顯了澳柯瑪在全球冷鏈領(lǐng)域的競爭力顯著提高。3.2澳柯瑪股份有限公司財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析為全面評估澳柯瑪股份有限公司當(dāng)下的財務(wù)風(fēng)險形勢，本文依托2018年至2023年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)，從營業(yè)收入、凈利潤、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、毛利率、凈資產(chǎn)收益率等關(guān)鍵指標(biāo)著手開展縱向分析，分析公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下財務(wù)狀況及風(fēng)險的起伏趨勢，為剔除其他干擾項，突出數(shù)字化轉(zhuǎn)型切實影響企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下，采用研發(fā)費用占比指標(biāo)與另一家知名大型家電制造企業(yè)海爾進行對比，對二者進行橫向?qū)φ辗治?，呈現(xiàn)澳柯瑪股份有限公司數(shù)字化轉(zhuǎn)型的實際影響。表3.2澳柯瑪股份有限公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)表（萬元）2018年2019年2020年2021年2022年2023年營業(yè)收入564516.8364333.96705923.81862573.5956675.04930376.68凈利潤7499.0520060.2744588.8221918.4116040.966596.35資產(chǎn)511489.1669651.17771084.43758208.28759445.1792157.08負(fù)債309964.59449600.08511121.52494493.364488206.19520039.31基本每股收益（元）0.030.180.07資產(chǎn)負(fù)債率60.667.1466.2965.2264.2865.65流動比率1.181.071.291.041.221.03速動比率0.860.80.940.760.910.76毛利率19.9421.1419.6516.6313.9714.08凈資產(chǎn)收益率3.8510.0114.527.636.032.26資料來源：東方財富年報由上面表格中的數(shù)據(jù)可得知，從2018到2023年，澳柯瑪股份有限公司的財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出“規(guī)模增長但盈利受壓”的特性，營業(yè)收入由56億一直增長至95億，但凈利潤在2020年漲到4.46億元峰值后接連下滑，2023年就只剩6596萬元，降幅顯著。公司資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定處在60%-67%這個區(qū)間，然而速動比率長時間低于1，說明短期償債面臨較大壓力。尤其值得關(guān)注的是，毛利率從21%的頂部位置下滑到14%，凈資產(chǎn)收益率也是從14.5%跌落到2.3%，體現(xiàn)了公司在規(guī)模擴張階段遇到盈利水平下降的阻礙，未來需重點關(guān)注成本把控與經(jīng)營效率提升。3.2.1盈利能力分析表3.3盈利能力指標(biāo)表2018年2019年2020年2021年2022年2023年毛利率凈資產(chǎn)收益率基本每股權(quán)益19.943.850.0921.1410.010.2419.6914.520.4016.637.630.2313.976.030.1814.082.260.07資料來源：根據(jù)澳柯瑪股份有限公司2018-2023年年報整理如表所示，2018年至2023年，澳柯瑪?shù)拿食尸F(xiàn)出起伏波動趨勢，就毛利率而言，2018年至2019年呈現(xiàn)上升勢頭，從19.94%增長至21.14%，但之后逐年下降，2022年降低到13.97%，2023年稍微有所回升，達到14.08%，這體現(xiàn)公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程里，成本把控水平出現(xiàn)下滑，大概受原材料價格攀升、研發(fā)投入增加等因素的左右。2020年，澳柯瑪凈資產(chǎn)收益率達到了14.52%的峰值，但往后逐年減退，到2023年就只剩2.26%，這一趨勢顯示出公司資產(chǎn)利用效率與盈利能力明顯下滑，也許跟市場競爭逐步加劇、利潤率下滑以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入回報周期較長有關(guān)。基本每股收益同樣呈現(xiàn)出起伏下降的趨向，從2018年的0.09元增長至2020年的0.40元，之后一年比一年降低，2023年降低至0.07元，此變動表明股東回報能力下滑，也許會影響投資者的信心。數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程中，澳柯瑪?shù)挠芰γ媾R不小挑戰(zhàn)，需進一步對成本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化、提升資產(chǎn)利用效率，并促進數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果快速轉(zhuǎn)化，以提高盈利水平。3.2.2營運能力分析表3.4營運能力指標(biāo)表2018年2019年2020年2021年2022年2023年存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.5611.01.094.316.030.984.887.451.266.075.561.2資料來源：根據(jù)澳柯瑪股份有限公司2018-2023年年報整理從2018年開始，存貨周轉(zhuǎn)率從5.56%下降到2020年的4.31%，之后慢慢回升，2023年實現(xiàn)達到6.07%，體現(xiàn)公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段逐步優(yōu)化了庫存管理工作，但仍有進一步優(yōu)化的空間；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2018年的11.02%逐年遞減到2023年的5.56%，體現(xiàn)出公司在數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程中或許會面臨客戶信用政策調(diào)整或者市場環(huán)境變化，引起資金回籠速率放緩；從2018年到2023年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的波動比較小，基本維持在1.0%到1.3%這個區(qū)間，2023年其數(shù)值為1.2%，體現(xiàn)出公司資產(chǎn)利用效率整體穩(wěn)定，但仍有進一步優(yōu)化的空間。數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶動了澳柯瑪運營效率的提升，但要進一步把客戶信用政策和資金管理優(yōu)化好，以徹底提升營運水平。3.2.3償債能力分析表3.5償債能力指標(biāo)表2018年2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債率流動比率速動比率60.671.070.80.661.290.940.651.040.760.641.220.910.651.030.76資料來源：根據(jù)澳柯瑪股份有限公司2018-2023年年報整理就資產(chǎn)負(fù)債率而言，從2018年到2023年，公司的數(shù)據(jù)波動幅度比較小，整體維持在0.6到0.67這個區(qū)間，這體現(xiàn)公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)固，債務(wù)負(fù)擔(dān)處于合理水平。值得注意的是，對于這幾年而言，資產(chǎn)負(fù)債率沒有顯著的下降趨勢，這表明公司在降低債務(wù)風(fēng)險方面還有一定的優(yōu)化空間。流動比率是評估公司短期償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)，按照數(shù)據(jù)情況說，從2018年到2023年，公司流動比率呈波動趨勢，2018年以及2020年流動比率偏高，比1.2要高，體現(xiàn)出公司短期償還債務(wù)能力較強，在2019年、2021年加上2023年，流動比率皆未達到1.1，這反映出公司在特定年份面臨短期償債壓力，公司的流動比率依舊維持在相對合理的水平。速動比率是對流動比率做的進一步細化處理，它把例如存貨等變現(xiàn)能力較弱的流動資產(chǎn)排除了，更能精準(zhǔn)反映出公司的短期償債能力，由數(shù)據(jù)顯示情況看，公司速動比率同樣呈現(xiàn)出起伏的趨勢，與流動比率所展現(xiàn)的情形相仿，2018年以及2020年速動比率比較高，比0.9要高。而在其余年份，速動比率就比較低了，這進一步顯示了公司在某些年份也許會面臨短期償債壓力。綜合來看，公司財務(wù)的整體情況穩(wěn)定，不過依舊存在可完善的空間。就資產(chǎn)負(fù)債率情況而言，公司可探索進一步改善資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，減少債務(wù)隱患，從短期償債能力這方面看，公司要加大現(xiàn)金流管理力度，保障有充足的流動資金去應(yīng)對短期債務(wù)的壓力，公司可斟酌通過提高運營效率、拓展市場等途徑增強盈利的本領(lǐng)，為長遠發(fā)展筑牢根基。3.2.4發(fā)展能力分析表3.6發(fā)展能力指標(biāo)表（%）2018年2019年2020年2021年2022年2023年營業(yè)收入（同比增長率）凈利潤（同比增長率）21.09135.913.96167.59.73122.2722.19-50.8410.91-26.82-2.75-58.88資料來源：根據(jù)澳柯瑪股份有限公司2018-2023年年報整理澳柯瑪股份有限公司在過去的幾年中，其營業(yè)收入及凈利潤的增長狀況呈現(xiàn)出不同的走向。從公司營業(yè)收入看，從2018年到2022年，公司一直有著正的增長率，雖然增長率存在一定波動，但整體呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的走向，尤其在2021年期間，公司營業(yè)收入增長率達到22.19%這一數(shù)值，反映出強大的市場實力，到2023年之際，公司營業(yè)收入增長率第一次變成負(fù)數(shù)，為負(fù)2.75%，這大概表示公司在市場方面碰到了一些阻礙，需進一步強化市場開拓與經(jīng)營管理工作。公司的凈利潤增長率展現(xiàn)出顯著的波動情形，自2018年起至2020年止，公司的凈利潤增長率始終維持高位，尤其在2019年，實現(xiàn)了167.5%的驚人增長速度，從2021年算起，公司凈利潤增長率大幅下探，連續(xù)三年均出現(xiàn)負(fù)增長現(xiàn)象，而負(fù)增長的幅度日益擴大，這透露公司在成本控制、費用管理等方面或許存在一定的差錯，導(dǎo)致凈利潤的增長出現(xiàn)較大波動。過去幾年期間，澳柯瑪股份有限公司營業(yè)收入一直穩(wěn)定增長，但凈利潤增長呈現(xiàn)出顯著的波動性，且近年內(nèi)表現(xiàn)出了明顯的下滑勢頭，這體現(xiàn)公司在經(jīng)營過程里可能遇到一些挑戰(zhàn)與難題，要進一步加強內(nèi)部管控、優(yōu)化成本構(gòu)成、增強盈利實力，公司也需積極地關(guān)注市場動態(tài)及客戶需求，加大市場開拓與品牌打造力度，以此應(yīng)對日益激烈的市場比拼。3.2.5研發(fā)費用占比分析表3.7研發(fā)投入占比指標(biāo)表（%）研發(fā)費用/營業(yè)收入2023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年澳柯瑪2.582.232.542.312.091.992.34海爾3.913.93.683.273.122.782.76資料來源：根據(jù)澳柯瑪股份有限公司2017-2023年年報整理深入分析2017-2023年的研發(fā)數(shù)據(jù)，我們可得知海爾和澳柯瑪在數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程里呈現(xiàn)出差異極大的財務(wù)風(fēng)險特征，就研發(fā)投入的角度講，海爾采納了相對激進的做法。就平均情況而言，其研發(fā)投入強度比澳柯瑪高出1.19個百分點，而且差距不斷拉大，至2022年差距已然達到1.67個百分點。這種一直加碼投入的策略（從2018年的2.78%增至2023年的3.91%）也許會引發(fā)短期的財務(wù)壓力，但為其爭得了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的領(lǐng)先先機。值得留意的是，海爾采用了部分資本化的會計處理途徑，這在一定程度上舒緩了其對當(dāng)期利潤的沖擊，呈現(xiàn)出其平衡短期財務(wù)成果與長期戰(zhàn)略投入的考量。相比之下，澳柯瑪?shù)难邪l(fā)策略愈發(fā)顯得保守，其研發(fā)強度長期穩(wěn)定在2%-2.5%這個區(qū)間，全部采用費用化的處理舉措，這種采取保守方式的財務(wù)政策雖然降低了短期風(fēng)險，但也有概率限制其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深度與廣度。公司把有限資源集中安排在醫(yī)用冷鏈智能化等專業(yè)領(lǐng)域，該“專精特新”發(fā)展模式雖說能在細分市場打造競爭優(yōu)勢，但平臺化建設(shè)投入不夠，或許會成為其數(shù)字化轉(zhuǎn)型的阻礙。就財務(wù)風(fēng)險角度而言，澳柯瑪正面臨轉(zhuǎn)型滯后的風(fēng)險點，雖然保守的財務(wù)舉措降低了短期壓力，但大概會錯過數(shù)字化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵機遇，在長期競爭時處于不利局面。3.3澳柯瑪股份有限公司財務(wù)風(fēng)險成因分析3.3.1內(nèi)部動因在數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下，從多個角度對澳柯瑪股份有限公司面臨的財務(wù)風(fēng)險內(nèi)因加以分析是可行的，這些因素彼此相關(guān)聯(lián)，共同影響了公司財務(wù)的健康狀況。盈利的能力下降是澳柯瑪所面臨的主要財務(wù)風(fēng)險之一，毛利率的波動走勢說明公司成本控制面臨挑戰(zhàn)，也許是受到原材料價格上升和研發(fā)投入增多的影響。自2020年起，凈資產(chǎn)收益率逐年遞減，從14.52%到2023年降至2.26%，反映出資產(chǎn)利用效率急劇下降，這也許跟數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入回報周期過長、資產(chǎn)配置不合理以及運營效率未達預(yù)估有關(guān)，基本每股收益的波動下滑態(tài)勢進一步顯示股東回報能力降低，可能會影響投資者的信心，增添融資的壓力。營運能力不足進一步加劇了財務(wù)風(fēng)險。從2018年存貨周轉(zhuǎn)率5.56%，降到2020年的4.31%，而后回升至2023年達到6.07%，雖然情況有所好轉(zhuǎn)，但依舊要進一步提高來應(yīng)對市場需求的起伏波動，從2018年到2023年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從11.02%降到了5.56%，反映出資金回籠的速度開始放緩，現(xiàn)金流承受的壓力上升，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖波動不算大，而2023年僅僅是1.2%，體現(xiàn)資產(chǎn)利用效率還有進一步優(yōu)化的空間。

償債能力不穩(wěn)定同樣是澳柯瑪面臨的重要財務(wù)風(fēng)險，從2018年到2023年，資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在0.6至0.67區(qū)間，盡管債務(wù)方面的壓力不算大，但未出現(xiàn)明顯的下降傾向，說明公司在降低債務(wù)風(fēng)險方面尚有改進的潛力，流動比率及速動比率的起伏，尤其是在2019年、2021年和2023年的表現(xiàn)未達預(yù)期，體現(xiàn)公司在特定年份面臨短期償債壓力，這大概跟數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中資金投入增長、現(xiàn)金流管理不夠好或應(yīng)收賬款回收效率下降有關(guān)系。財務(wù)人員能力不足同樣也是澳柯瑪進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型面臨的一個關(guān)鍵內(nèi)因。數(shù)字化轉(zhuǎn)型對財務(wù)人員技能的要求變得更高，但部分財務(wù)人員在新技術(shù)和新工具的應(yīng)用上或許不夠熟練，造成數(shù)據(jù)分析與風(fēng)險預(yù)判能力欠缺，財務(wù)人員或許沒辦法充分利用大數(shù)據(jù)和人工智能技術(shù)實現(xiàn)準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)測及風(fēng)險評估，由此影響決策的科學(xué)性以及及時性，財務(wù)人員面對復(fù)雜市場環(huán)境以及政策的變化時，或許缺乏足夠的敏感度和應(yīng)對能力，讓企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進一步加劇。最后，發(fā)展能力的波動進一步凸顯了財務(wù)風(fēng)險。即便營業(yè)收入從2018年到2022年一直處于正增長狀態(tài)，但2023年首次顯現(xiàn)負(fù)增長，或許是市場競爭加劇的緣故，或者數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入沒能及時形成收益，凈利潤增長率的波動愈發(fā)顯著，2019年曾攀升至167.5%的高點，但從2021年起連續(xù)三年呈現(xiàn)出負(fù)增長局面，且下降幅度慢慢擴展，體現(xiàn)了公司在成本管理、費用安排以及數(shù)字化轉(zhuǎn)型投入高回報周期久等方面有毛病。澳柯瑪在數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段面臨的財務(wù)風(fēng)險內(nèi)因，主要有盈利能力下降、營運能力不達標(biāo)、償債能力不穩(wěn)定、財務(wù)人員能力不足以及發(fā)展能力波動。為應(yīng)對這些潛在風(fēng)險，公司需要優(yōu)化成本控制工作、提升資產(chǎn)的利用效益、強化現(xiàn)金流管理力度，并推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型回報周期的縮短，同時強化對財務(wù)人員的培訓(xùn)以及其技術(shù)應(yīng)用能力，以實現(xiàn)穩(wěn)固的財務(wù)表現(xiàn)和可持續(xù)前行。3.3.2外部動因首先,激烈的市場競爭構(gòu)成了主要外部壓力。家電行業(yè)頭部企業(yè)如海爾、美的通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型顯著提升了運營效率和市場響應(yīng)速度，這對澳柯瑪形成了直接的競爭壓力。同時，消費者對智能化、個性化產(chǎn)品需求的快速增長，也迫使澳柯瑪必須加快數(shù)字化進程以保持市場競爭力。其次，技術(shù)迭代與行業(yè)趨勢變化帶來了轉(zhuǎn)型的緊迫性。物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)在家電行業(yè)的廣泛應(yīng)用，使得傳統(tǒng)經(jīng)營模式面臨淘汰風(fēng)險。行業(yè)整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型的趨勢，特別是在供應(yīng)鏈優(yōu)化和生產(chǎn)流程智能化方面的突破，讓澳柯瑪若不及時跟進就可能面臨效率落后、成本劣勢等問題。政策環(huán)境的變化也是重要的外部動因。國家在智能制造、綠色發(fā)展等方面的政策引導(dǎo)，為數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了方向性指引。同時，日益嚴(yán)格的數(shù)字化監(jiān)管要求，特別是在稅務(wù)和財務(wù)報告領(lǐng)域，也倒逼企業(yè)必須升級財務(wù)管理系統(tǒng)以滿足合規(guī)要求。供應(yīng)鏈層面的外部壓力同樣不容忽視。全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定導(dǎo)致的原材料價格波動，以及上下游合作伙伴的數(shù)字化進程，都要求澳柯瑪必須通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型來優(yōu)化采購管理、提升供應(yīng)鏈協(xié)同效率。這種來自供應(yīng)鏈的外部壓力直接關(guān)系到企業(yè)的成本控制和運營效率。

4澳柯瑪公司基于數(shù)智技術(shù)的財務(wù)風(fēng)控體系優(yōu)化對策4.1數(shù)智風(fēng)控驅(qū)動盈利升級澳柯瑪實施數(shù)字化轉(zhuǎn)型過程中，盈利風(fēng)險的有效控制不容忽視，從財報可見，公司毛利水平從21.14%的高點持續(xù)走低，到2022年已降至13.97%，該現(xiàn)象既歸因于原材料市場價格走高的持續(xù)施壓，也反映出業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中研發(fā)費用增長引發(fā)的內(nèi)控壓力。為全面把控利潤實現(xiàn)風(fēng)險，該公司宜持續(xù)優(yōu)化智能工廠的數(shù)字化實施方案，依托MES系統(tǒng)完成生產(chǎn)設(shè)備的全流程協(xié)同聯(lián)網(wǎng)，降低人工干預(yù)并縮減開支，其次基于現(xiàn)成智能工廠構(gòu)建數(shù)字孿生驗證環(huán)境，采用數(shù)字模擬手段檢驗產(chǎn)線改造方案，某家電企業(yè)借助該技術(shù)使投資失誤率降低29個百分點。關(guān)鍵要形成動態(tài)監(jiān)測閉環(huán)，需為資本收益率設(shè)置警報臨界點，若資本回報率跌至臨界點時，系統(tǒng)應(yīng)實時觸發(fā)三級處理機制：第一階段響應(yīng)需做到即時預(yù)警與資金管控，執(zhí)行窗口期為24小時；該響應(yīng)層級要求項目組呈報專項分析報告；若啟動高級響應(yīng)，投資決策委員會需對項目去留進行專項評估。借助這系列數(shù)字化升級舉措的實施，澳柯瑪能顯著增強現(xiàn)有資產(chǎn)的運營水平，也可搭建合理的投資決策架構(gòu)，尤其在制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅階段，企業(yè)要著力實現(xiàn)數(shù)字技術(shù)對風(fēng)控體系的全方位滲透，通過數(shù)據(jù)賦能開展盈利風(fēng)險的預(yù)先控制，該方案實屬克服當(dāng)前困難的切實手段，更是培育企業(yè)核心優(yōu)勢的長遠規(guī)劃。4.2數(shù)智鏈控驅(qū)動營運提效在澳柯瑪實施數(shù)字化變革階段，運營風(fēng)險防控需應(yīng)對多層面考驗，存貨周轉(zhuǎn)率呈先下滑后反彈的V型軌跡，從2018年的5.56%先降至2020年4.31%，后于2023年回升到6.07%，凸顯出智能化背景下庫存周轉(zhuǎn)的分步改善，較行業(yè)前沿水平存在追趕空間，借助部署完成的ERP+MES+WMS平臺加載RFID技術(shù)，支持全庫位持續(xù)追蹤，實現(xiàn)高效揀貨作業(yè)，配套開發(fā)基于AI的決策支持模塊，24小時周期內(nèi)制定跨區(qū)調(diào)撥、滯銷品促銷與供應(yīng)商協(xié)作的整合方案。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由11.02%逐步下降至5.56%，反映數(shù)字化轉(zhuǎn)型下信用政策與市場環(huán)境變化的疊加影響，針對此類風(fēng)險，供應(yīng)鏈金融平臺可嵌入?yún)^(qū)塊鏈電子合同功能，實時記錄貨物簽收及款項支付關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對超過30天未償付的賬款，實施支付功能暫停，賬期延誤60日后轉(zhuǎn)入法律訴訟階段，賬齡突破90天警戒線即啟動第三方催收程序?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率始終在1.0%-1.3%波動，暗示資產(chǎn)周轉(zhuǎn)潛力未充分釋放，在智能工廠物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)基礎(chǔ)上，對新增產(chǎn)線（以新能源冷鏈車為例）進行數(shù)字化仿真驗證，采用虛擬試驗提前判斷設(shè)備綜合效率與質(zhì)量合格率差異，自動篩選理想生產(chǎn)調(diào)度，配套實施資產(chǎn)內(nèi)部開放計劃，實現(xiàn)模具、檢測設(shè)備等閑置資產(chǎn)對合作伙伴的租賃開放。4.3智債融控優(yōu)化償債能力基于澳柯瑪財務(wù)數(shù)據(jù)可知，當(dāng)前短期償債效能與債務(wù)風(fēng)控體系還存在提升空間，由此可見企業(yè)在資金風(fēng)險管控環(huán)節(jié)面臨考驗，就債務(wù)償付風(fēng)險的控制而言，可借助數(shù)字化轉(zhuǎn)型實現(xiàn)智能債務(wù)管控：依托物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)采集器和區(qū)塊鏈去中心化賬本構(gòu)建債務(wù)分析平臺，對資產(chǎn)負(fù)債率與流動比率等核心數(shù)據(jù)實施即時追蹤；采用機器學(xué)習(xí)模型對十年融資記錄與LPR利率走勢進行解析，實施債務(wù)組合動態(tài)管理，短期融資需求側(cè)重對接供應(yīng)鏈金融體系，長期資產(chǎn)如智能工廠可采用綠色債券進行融資。必須強調(diào)的是，現(xiàn)有負(fù)債結(jié)構(gòu)里長期融資占比過高存在雙重風(fēng)險：信用評級機構(gòu)會對資產(chǎn)負(fù)債率超標(biāo)的公司采取負(fù)面行動，引發(fā)資金獲取溢價；硬性利息開支不斷侵蝕經(jīng)營活動現(xiàn)金流，本質(zhì)解方是數(shù)據(jù)賦能的融資體系重構(gòu)，基于智能訂單系統(tǒng)開展未來一年資金需求推演，把長期借款的35%占比控制到25%以下。4.4數(shù)智驅(qū)動引領(lǐng)發(fā)展升級澳柯瑪在近五年（2018-2022）的營收增長未出現(xiàn)回落，然而2023年收入首次出現(xiàn)2.75%的下降，凈收益長期高速攀升，然而2021年后持續(xù)三年走低且跌幅不斷擴大，反映市場開發(fā)受阻疊加行業(yè)競逐白熱化，費用控制缺陷及外部環(huán)境適應(yīng)力不足的瓶頸。為擺脫經(jīng)營困境，通過智能冷鏈終端采集的實時溫濕度及耗能數(shù)據(jù)，細分市場產(chǎn)品研發(fā)——針對商超推出AI控溫節(jié)能冷柜，采用變頻調(diào)節(jié)技術(shù)適應(yīng)客流低谷的自動節(jié)能，實現(xiàn)客戶年用電量削減；專為生鮮物流研發(fā)的多溫區(qū)集裝箱，突破-25℃至15℃跨溫區(qū)貨物同步運輸瓶頸，降低貨物損耗，采用青島智能工廠2000個物聯(lián)網(wǎng)傳感器對生產(chǎn)能耗開展實時追蹤，采用AI技術(shù)改進設(shè)備運轉(zhuǎn)時序，減少生產(chǎn)開支。4.5數(shù)智協(xié)同驅(qū)動研發(fā)升級公司研發(fā)費用占比較長時間處在2%～2.5%的區(qū)間范圍，且選擇將研發(fā)支出全額費用化的保守做法，雖降低了資產(chǎn)化風(fēng)險，對數(shù)字化戰(zhàn)略的縱深發(fā)展形成掣肘，為化解這一沖突，通過多維舉措可有效提升企業(yè)研發(fā)風(fēng)險管控水平：優(yōu)先獲取政府特定領(lǐng)域補貼，圍繞冷庫溫控智能化等關(guān)鍵技術(shù)申請專項補貼，可一定程度抵消研發(fā)支出，借助高校聯(lián)合實驗室平臺，分散預(yù)研環(huán)節(jié)的潛在經(jīng)濟風(fēng)險；另一方面采用智能算法優(yōu)化研發(fā)效率，譬如依托深度學(xué)習(xí)框架改進制冷劑組分搭配，實現(xiàn)數(shù)月實驗周期的加速完成，或依托數(shù)字孿生技術(shù)優(yōu)化實物試驗投入，利用卡奧斯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺接入，實現(xiàn)檢測設(shè)備及專利數(shù)據(jù)等資源的云共享，可壓縮重復(fù)采購經(jīng)費。5研究結(jié)論與建議本文以澳柯瑪股份有限公司為案例，通過對其盈利能力、營運能力、償債能力、發(fā)展能力、研發(fā)投入占比這五個方面進行詳細分析，進而獲得了以下結(jié)論，以期為企業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展提供有益參考。5.1研究結(jié)論就盈利表現(xiàn)而言，2018年至2023年期間，該主體獲利情況呈現(xiàn)波浪形變動趨勢，2018年至2020年間，毛利率整體呈現(xiàn)高位穩(wěn)定特征，卻在2021與2022兩年明顯回落，2023年小幅回暖，凈資產(chǎn)收益率自2020年觸頂后呈現(xiàn)連續(xù)下滑態(tài)勢，基本每股收益指標(biāo)同期逐步回落，從盈利數(shù)據(jù)看，2020年達到公司歷史最高水平，然而近年整體表現(xiàn)逐步減弱，可見企業(yè)正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛，必須采取行動扭轉(zhuǎn)盈利下滑。從營運能力角度分析，企業(yè)營運管理能力顯示出可辨識的特質(zhì)與階段性變化，就存貨周轉(zhuǎn)效率而言，企業(yè)后續(xù)階段實現(xiàn)明顯提升，存貨周轉(zhuǎn)水平上升，該現(xiàn)象佐證了存貨周轉(zhuǎn)效率提高，強化了存貨的利用率，就應(yīng)收賬款回款而言，企業(yè)正處理某些挑戰(zhàn)，資金回收的周轉(zhuǎn)率不高，需進一步縮短資金回流周期，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率存在階段性波動，反映出企業(yè)資產(chǎn)運作效率還需進一步優(yōu)化，營運管理能力邁上新的臺階，仍需在應(yīng)收款項管理和資產(chǎn)運作效率上繼續(xù)突破，以實現(xiàn)企業(yè)整體運營水平與競爭實力的同步提升。從債償能力角度分析，研究表明澳柯瑪?shù)膬攤芰φw維持穩(wěn)定狀態(tài)，資本結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例平穩(wěn)可控，反映企業(yè)負(fù)債安全邊際充足，流動比率雖存在一定起伏，但整體未跌破1的界限，說明短期財務(wù)流動性無虞，指標(biāo)起伏現(xiàn)象說明流動性調(diào)控存在難點，速動資產(chǎn)清償流動負(fù)債的充分性隨速動比率波動而具有不穩(wěn)定性，該主體在償債能力方面已有初步基礎(chǔ)，仍需優(yōu)化流動性及速動資產(chǎn)的配置管理，從而保障后續(xù)債務(wù)的按時足額償付，實現(xiàn)財務(wù)良性循環(huán)。從發(fā)展能力的維度分析，企業(yè)的發(fā)展能力經(jīng)歷長期上升周期后，當(dāng)前階段存在若干瓶頸，公司兩項核心財務(wù)指標(biāo)——營收和凈利均取得增長，凈利潤上升勢頭強勁，反映出公司在部分年度盈利水平明顯增強，當(dāng)前資料證實，營業(yè)收入及凈利潤增長率同步下跌，某些指標(biāo)甚至跌破零增長線，該現(xiàn)象表明企業(yè)或遭遇同行競爭升級、費用壓力增大等困境，引發(fā)上升乏力，公司要系統(tǒng)分析誘因，采取有效手段強化競爭優(yōu)勢與盈利空間，以實現(xiàn)基業(yè)長青。從研發(fā)資金配置的長期軌跡觀察，二者的戰(zhàn)略規(guī)劃展現(xiàn)出明顯分歧，海爾堅定推進研發(fā)投入增長的戰(zhàn)略路徑，2017年初至2023年末，研發(fā)強度累計提升1.15個百分點，實現(xiàn)了41.7%的增長，切實表明了其推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略選擇。澳柯瑪?shù)难邪l(fā)投入力度相對保守，研發(fā)投入比例長期在2%～2.5%之間上下波動，2023年雖微弱上升至2.58%，依然未達行業(yè)基準(zhǔn)水平，一個顯著現(xiàn)象是，2020年往后，兩機構(gòu)的研發(fā)支出差距不斷拉大，海爾的研發(fā)投入強度穩(wěn)定維持在3.68%以上，而澳柯瑪?shù)耐度胨匠掷m(xù)偏低，到2022年已下滑到2.23%的水平。研發(fā)支出差異的逐步擴大趨勢，既展現(xiàn)了二者在技術(shù)發(fā)展路徑選擇上的本質(zhì)分歧，更反映出數(shù)字化實施效率與市場競爭力的潛在長期分化，海爾憑借多年持續(xù)的研發(fā)投入，形成了強大的技術(shù)防御體系，而澳柯瑪采取穩(wěn)健策略雖可保障短期運營平穩(wěn)，但就技術(shù)迭代和數(shù)字化布局的持續(xù)性而言恐顯乏力。5.2建議澳柯瑪若要扭轉(zhuǎn)盈利困局，應(yīng)當(dāng)采用組合發(fā)力的方式，企業(yè)首當(dāng)其沖需精準(zhǔn)定位市場，借助產(chǎn)品差異化的創(chuàng)新手段增強溢價空間，鑒于消費升級趨勢的延續(xù)性，家電消費升級帶動中高端市場擴容，該態(tài)勢有效助力產(chǎn)品升級發(fā)展，生產(chǎn)環(huán)節(jié)的升級同樣具有關(guān)鍵意義。采用智能化生產(chǎn)手段，澳柯瑪有望實現(xiàn)生產(chǎn)效率的顯著增長，以某相似企業(yè)為例，該廠商實施數(shù)字化改進后，制造成本下降15個百分點，由此可證技術(shù)升級的實踐價值，就服務(wù)創(chuàng)新而言，行業(yè)新興趨勢體現(xiàn)在遠程監(jiān)控、預(yù)防性維護這類增值服務(wù)的普及上。此類服務(wù)可形成補充性收益，可強化消費者黏著度，針對商用冷柜等主打產(chǎn)品線，澳柯瑪可率先探索服務(wù)創(chuàng)新模式，核心要求在于，實施改革政策階段，需動態(tài)調(diào)整實施步調(diào)，未經(jīng)充分準(zhǔn)備的快速轉(zhuǎn)型會增加運營阻力，推薦采用"試點-驗證-鋪開"的分步實施策略，應(yīng)構(gòu)建相應(yīng)的績效考評體系，實現(xiàn)各項工作扎實落地。若要提高運營能力，澳柯瑪?shù)么罱ㄒ惶壮上到y(tǒng)的運營管理方式，與核心供應(yīng)商深化合作，建立穩(wěn)定原材料供應(yīng)保障規(guī)則，然后優(yōu)化經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)布局，達成產(chǎn)銷一致，另外需推進庫存管理數(shù)字化變革，采用智能預(yù)測算法和自動化控制手段，精確調(diào)節(jié)庫存水平，提高資金周轉(zhuǎn)效率，保障物資供應(yīng)，銷售端采用全渠道營銷模式，以發(fā)展線上銷售平臺為核心，用數(shù)字化營銷工具提升銷售成效，為保障公司平穩(wěn)運營，應(yīng)著重管理應(yīng)收賬款，配套激勵機制，實施差異化收款策略，搭建基于大數(shù)據(jù)的客戶信用評估模型，提升營運資金使用效率。搭建智能化財務(wù)管理系統(tǒng)，能讓澳柯瑪公司的償債能力全面升級，流動性監(jiān)測平臺依靠實時現(xiàn)金流預(yù)測模型與壓力測試工具，可匯總銀行賬戶、應(yīng)收應(yīng)付賬款等關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)，達成資金流動的可視管理，保障公司現(xiàn)金儲備處于最優(yōu)水平，配套創(chuàng)建債務(wù)到期預(yù)警機制防范集中償債危機，在控制財務(wù)杠桿水平時，通過發(fā)行公司債券、獲得項目貸款等中長期融資手段，逐步替代短期借款，使償債期限分布更恰當(dāng)。公司應(yīng)著力完善經(jīng)營性現(xiàn)金流的精細管理體系，把資金周轉(zhuǎn)效率添加到關(guān)鍵績效考核指標(biāo)里，構(gòu)建智能化財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，設(shè)定合理風(fēng)險閾值同時建立多情景模擬方式，可迅速處理潛在財務(wù)風(fēng)險并及時預(yù)警，業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展可借這一系列舉措得到有力保障，公司財務(wù)的穩(wěn)健性也會被系統(tǒng)提升。若要實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，澳柯瑪需要打造一套系統(tǒng)化的創(chuàng)新發(fā)展格局，要著重提升對數(shù)字化、智能化冷鏈技術(shù)的研發(fā)投入，尤其在新零售冷鏈與生物醫(yī)藥冷鏈等新興領(lǐng)域達成技術(shù)突破，建議跟行業(yè)頂尖企業(yè)構(gòu)建深度戰(zhàn)略合作關(guān)系，借助技術(shù)協(xié)同與資源整合推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，進而提升整體運營效率和客戶服務(wù)水平。制定具前瞻性的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，公司需在戰(zhàn)略定位上聚焦并增強自身核心競爭優(yōu)勢，建立完善創(chuàng)新激勵機制，為員工搭建創(chuàng)新實踐平臺，培育開放寬容創(chuàng)新文化，激發(fā)組織創(chuàng)新活力，戰(zhàn)略合作、文化塑造、技術(shù)研發(fā)協(xié)同運作，構(gòu)建可持續(xù)的創(chuàng)新發(fā)展模式。未來3至5年里，聚焦冷鏈領(lǐng)域的澳柯瑪可逐步把研發(fā)投入比例提升至3%左右，著重加大對冷鏈物聯(lián)網(wǎng)、智能溫控等關(guān)鍵技術(shù)投入，加強與高校、科研院所技術(shù)合作，集中力量攻克超低溫制冷等核心技術(shù)，之后把30%研發(fā)預(yù)算投入到冷鏈大數(shù)據(jù)平臺、智能監(jiān)控系統(tǒng)等數(shù)字化項目建設(shè)中，優(yōu)化研發(fā)管理體系，借鑒行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型經(jīng)驗，引入數(shù)字化專業(yè)人才，建立創(chuàng)新孵化機制推動研發(fā)成果進入市場，運用“專注專業(yè)+合理拓展”的研發(fā)辦法，穩(wěn)步推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，維持冷鏈方面技術(shù)長處，增強企業(yè)綜合競爭力。

結(jié)束語當(dāng)企業(yè)全面擁抱數(shù)