證券發(fā)行的基本規(guī)定CONTENTSPart

one證券發(fā)行概述Part

two證券發(fā)行的條件與程序Part

three證券發(fā)行的信息披露Part

four證券發(fā)行的法律責(zé)任與違規(guī)處理Part

five證券發(fā)行的監(jiān)管與自律Part

six證券發(fā)行的國(guó)際化證券發(fā)行概述PART01證券的概念證券是表示財(cái)產(chǎn)權(quán)的法律憑證包括股票、債券等有價(jià)證券反映投資者對(duì)發(fā)行人的所有權(quán)或債權(quán)發(fā)行行為的法律性質(zhì)發(fā)行行為是發(fā)行人與投資者之間的合同行為需要遵守相關(guān)法律法規(guī)和合同條款具有要式性和強(qiáng)制性證券發(fā)行的目的與意義籌集資金，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展，完善金融市場(chǎng)體系證券發(fā)行的定義股票是公司資本的股份證明分為首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）和增發(fā)投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票成為公司股東債券發(fā)行債券是發(fā)行人承諾按期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證包括國(guó)債、企業(yè)債、公司債等投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)債券獲得固定收益其他證券發(fā)行包括權(quán)證、基金份額等用于滿(mǎn)足特定的融資和投資需求具有特定的風(fēng)險(xiǎn)和收益特性股票發(fā)行證券發(fā)行的種類(lèi)負(fù)責(zé)證券發(fā)行市場(chǎng)的監(jiān)管制定發(fā)行規(guī)則和審核發(fā)行申請(qǐng)維護(hù)市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者權(quán)益中國(guó)證監(jiān)會(huì)包括中國(guó)人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等協(xié)同監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指導(dǎo)和監(jiān)督市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)其他相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持和引導(dǎo)地方企業(yè)上市融資提供政策扶持和優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境協(xié)助監(jiān)管機(jī)構(gòu)落實(shí)地方監(jiān)管責(zé)任地方政府的作用010203證券發(fā)行的監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券發(fā)行的條件與程序PART02財(cái)務(wù)狀況要求近幾年財(cái)務(wù)報(bào)表無(wú)虛假記載具備可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和盈利能力資產(chǎn)負(fù)債比例合理，無(wú)重大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)要求管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，有良好業(yè)績(jī)記錄具備相關(guān)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)遵循商業(yè)道德和公司治理規(guī)范法律法規(guī)要求依據(jù)《公司法》和《證券法》等法律法規(guī)符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)則沒(méi)有違反證券市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定的記錄PART

01PART

02PART

03證券發(fā)行的基本條件編制發(fā)行文件準(zhǔn)備招股說(shuō)明書(shū)、財(cái)務(wù)報(bào)表等法律文件明確發(fā)行股票的種類(lèi)、數(shù)量、價(jià)格等要素制定股票發(fā)行方案和資金使用計(jì)劃提交發(fā)行申請(qǐng)向證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行股票的申請(qǐng)文件提供公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、公司章程等必備文件支付相應(yīng)的申請(qǐng)費(fèi)用審核與批準(zhǔn)證監(jiān)會(huì)進(jìn)行發(fā)行審核，確保符合法律法規(guī)公示審核結(jié)果，接受社會(huì)公眾監(jiān)督審核通過(guò)后頒發(fā)股票發(fā)行批準(zhǔn)文件發(fā)行與上市確定發(fā)行時(shí)間表和銷(xiāo)售方式完成股票發(fā)行，籌集資金在證券交易所上市交易，公布股票代碼證券發(fā)行的程序證券發(fā)行的信息披露PART03信息披露必須反映發(fā)行人真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況禁止發(fā)布任何虛假或誤導(dǎo)性信息違反真實(shí)性原則將受到相應(yīng)的法律制裁真實(shí)性原則信息披露內(nèi)容應(yīng)準(zhǔn)確無(wú)誤，不夸大或縮小事實(shí)使用明確和具體的語(yǔ)言，避免模糊或含糊其辭對(duì)信息進(jìn)行嚴(yán)格審核，確保準(zhǔn)確傳達(dá)準(zhǔn)確性原則信息披露應(yīng)全面，不得故意遺漏可能影響投資者決策的重要信息包括所有可能影響投資者判斷的正面和負(fù)面信息保證信息披露的全面性，維護(hù)市場(chǎng)公平性完整性原則信息披露的基本原則發(fā)行人的基本情況包括但不限于發(fā)行人的名稱(chēng)、住所、法定代表人發(fā)行人的注冊(cè)資本、成立時(shí)間、經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)行人的股權(quán)結(jié)構(gòu)和實(shí)際控制人情況財(cái)務(wù)報(bào)告提供最近年度和半年度的財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表等必須經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)業(yè)務(wù)與技術(shù)情況詳細(xì)披露發(fā)行人的主要業(yè)務(wù)范圍業(yè)務(wù)模式、主要產(chǎn)品或服務(wù)及市場(chǎng)地位技術(shù)創(chuàng)新、研發(fā)能力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)其他重要信息如發(fā)行人涉及的法律訴訟、仲裁等重大事項(xiàng)對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)有重大影響的政策變化發(fā)行人的主要風(fēng)險(xiǎn)因素和應(yīng)對(duì)措施信息披露的內(nèi)容通過(guò)證券交易所網(wǎng)站、指定媒體等公開(kāi)渠道發(fā)布在發(fā)行人官方網(wǎng)站上設(shè)立信息披露專(zhuān)欄確保信息披露的及時(shí)性和廣泛性信息披露的渠道在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提交定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告對(duì)重大事件及時(shí)進(jìn)行臨時(shí)公告確保信息披露的時(shí)效性，讓投資者及時(shí)獲取信息信息披露的時(shí)間要求對(duì)已披露信息進(jìn)行持續(xù)更新，保持信息的最新性如有錯(cuò)誤或遺漏，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行更正并公告保證信息披露的動(dòng)態(tài)性和準(zhǔn)確性信息披露的更新與修正信息披露的方式與時(shí)間證券發(fā)行的法律責(zé)任與違規(guī)處理PART04010203對(duì)投資者損失進(jìn)行賠償涉事主體承擔(dān)違約責(zé)任侵權(quán)責(zé)任包括但不限于欺詐民事責(zé)任罰款、沒(méi)收違法所得暫?；虺蜂N(xiāo)相關(guān)業(yè)務(wù)許可吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照等行政制裁行政責(zé)任依法承擔(dān)相應(yīng)的刑事責(zé)任包括但不限于提供虛假信息罪挪用資金、操縱市場(chǎng)等犯罪行為刑事責(zé)任法律責(zé)任概述故意隱瞞重要信息虛假陳述財(cái)務(wù)狀況誤導(dǎo)投資者決策的信息信息披露不真實(shí)未按規(guī)定程序發(fā)行證券利用內(nèi)幕信息交易非法操縱市場(chǎng)價(jià)格違規(guī)操作發(fā)行人與承銷(xiāo)商利益輸送關(guān)聯(lián)交易未披露利用職權(quán)謀取不正當(dāng)利益利益沖突常見(jiàn)的違規(guī)行為01訴訟追責(zé)投資者可提起民事賠償訴訟監(jiān)管機(jī)構(gòu)可進(jìn)行行政追責(zé)刑事訴訟追究刑事責(zé)任02信用懲戒記錄違規(guī)行為至信用檔案限制或禁止從事相關(guān)業(yè)務(wù)對(duì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)實(shí)施聯(lián)合懲戒03行政處罰對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰包括警告、罰款等措施撤銷(xiāo)相關(guān)業(yè)務(wù)資格違規(guī)處理措施證券發(fā)行的監(jiān)管與自律PART0501制定發(fā)行規(guī)則確保市場(chǎng)公平、公正、透明規(guī)定發(fā)行的程序、條件、標(biāo)準(zhǔn)明確發(fā)行各方的權(quán)利與義務(wù)02監(jiān)督發(fā)行過(guò)程對(duì)發(fā)行文件進(jìn)行審核確保發(fā)行過(guò)程符合法律法規(guī)實(shí)時(shí)監(jiān)控發(fā)行市場(chǎng)動(dòng)態(tài)03處理違規(guī)行為對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查采取行政處罰或紀(jì)律處分維護(hù)證券市場(chǎng)秩序監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用設(shè)定上市條件與程序規(guī)定上市后的持續(xù)要求審核企業(yè)上市申請(qǐng)上市規(guī)則規(guī)定信息披露的內(nèi)容與方式要求及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息監(jiān)督信息披露的真實(shí)性信息披露規(guī)則規(guī)定交易時(shí)間與方式設(shè)定交易異常處理機(jī)制監(jiān)督交易行為合規(guī)交易規(guī)則交易所的自律管理01

02

03

促進(jìn)行業(yè)發(fā)展組織行業(yè)交流與合作提供行業(yè)培訓(xùn)與教育推動(dòng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新維護(hù)行業(yè)秩序制定行業(yè)自律規(guī)范處理行業(yè)內(nèi)部糾紛監(jiān)督會(huì)員遵守行業(yè)規(guī)范提升行業(yè)自律增強(qiáng)會(huì)員法律意識(shí)提高行業(yè)整體素質(zhì)促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展行業(yè)協(xié)會(huì)的作用證券發(fā)行的國(guó)際化PART06010203國(guó)際證券市場(chǎng)的發(fā)展國(guó)際證券市場(chǎng)隨著全球化的加深而不斷發(fā)展跨國(guó)公司和投資者的參與推動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)了市場(chǎng)的全球連通性主要國(guó)際證券市場(chǎng)介紹紐約證券交易所（NYSE）是全球最大的證券市場(chǎng)之一倫敦證券交易所（LSE）在歐洲具有舉足輕重的地位東京證券交易所（TSE）是亞洲主要的證券交易平臺(tái)國(guó)際證券市場(chǎng)的特點(diǎn)交易規(guī)則和監(jiān)管制度具有國(guó)際性多元化的投資者和發(fā)行主體證券產(chǎn)品種類(lèi)豐富，包括股票、債券和衍生品國(guó)際證券市場(chǎng)概述跨國(guó)發(fā)行與上市企業(yè)可通過(guò)國(guó)際債券和股票進(jìn)行跨國(guó)融資上市程序需符合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)和監(jiān)管要求跨國(guó)發(fā)行可以提高企業(yè)知名度和融資效率國(guó)際監(jiān)管合作監(jiān)管機(jī)構(gòu)間建立信息交流和協(xié)作機(jī)制國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）協(xié)調(diào)全球監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管合作有助于防范跨境金融風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際投資者保護(hù)國(guó)際法規(guī)和協(xié)議加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)透明度和披露要求提高市場(chǎng)公正性投資者教育提升自我保護(hù)能力證券發(fā)行的國(guó)際合作

國(guó)際化進(jìn)程加入WTO后中國(guó)證券市場(chǎng)逐步開(kāi)放“滬港通”、“深港通”等機(jī)