證券研究報(bào)告智領(lǐng)全球，競(jìng)逐藍(lán)?！畈輽C(jī)器人行業(yè)深度行業(yè)評(píng)級(jí)：看好2025年11月5日核心觀點(diǎn)?

割草機(jī)器人是一門好生意：剛需、技術(shù)上升期、低滲透空間大。?

割草在歐美是一門文化，在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，由于土地資源較為豐富、居民生活水平較高，以及受熱衷打理草坪的人文環(huán)境和家庭理念影響，草坪文化盛行，此外美國(guó)許多州和社區(qū)對(duì)草坪維護(hù)有明確規(guī)定，未及時(shí)修剪可能面臨多重后果。?

36Kr援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示全球割草機(jī)器人年銷量在120-130萬(wàn)臺(tái)，

由于2021年以來(lái)各廠商使用RTK、激光等各種定位和避障技術(shù)發(fā)展，割草機(jī)迎來(lái)了新一波“無(wú)邊界”的智能化浪潮，智能割草機(jī)器人從2022年的2.9萬(wàn)臺(tái)快速增長(zhǎng)至2024年的38萬(wàn)臺(tái)。?

按照1500-2000萬(wàn)臺(tái)數(shù)據(jù)測(cè)算，割草機(jī)器人的滲透率約為6%-8%，智能割草機(jī)器人（主要為無(wú)邊界）滲透率僅為2%-3%。從經(jīng)濟(jì)性考慮無(wú)邊界割草機(jī)器人的空間，保守估算無(wú)邊界割草機(jī)器人替代有邊界及手推式則先達(dá)到384萬(wàn)臺(tái)左右，若再考慮完全替代騎乘式則可達(dá)到接近600萬(wàn)臺(tái)（相比24年15倍空間）。?

行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘主要在于算法、渠道。?

導(dǎo)航定位技術(shù)是割草機(jī)器人實(shí)現(xiàn)智能化、高效化作業(yè)的核心支撐，取決于各公司的算法能力。?

割草機(jī)器人屬于高客單價(jià)、長(zhǎng)服務(wù)周期的耐用品，因此用戶更傾向于在門店試用后再購(gòu)買，交易流程短、售后也更有保障，線下渠道在用戶購(gòu)買決策中扮演著重要角色，割草機(jī)器人線下渠道銷售占比71%。線下渠道在引入產(chǎn)品時(shí)態(tài)度較為謹(jǐn)慎，頭部品牌憑借早期布局已經(jīng)積累了較高的品牌知名度，與歐洲當(dāng)?shù)刂髁鞯膱@林建材渠道、家居連鎖賣場(chǎng)等建立有穩(wěn)定的合作關(guān)系，更具優(yōu)勢(shì)。?

國(guó)內(nèi)機(jī)器人公司產(chǎn)品技術(shù)路線及價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力突出、口碑較高，渠道布局逐漸跟進(jìn)，有望持續(xù)搶占市場(chǎng)。建議關(guān)注下游標(biāo)的：九號(hào)公司（無(wú)邊界割草機(jī)器人龍頭，產(chǎn)品口碑較好，渠道布局具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)）、科沃斯（無(wú)邊界割草機(jī)器人快速放量，技術(shù)路線有望逐漸優(yōu)化帶動(dòng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)）、石頭科技（割草機(jī)器人全新發(fā)布，有望貢獻(xiàn)新增量）、騰亞精工（向關(guān)聯(lián)公司銷售割草機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品）。風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加??；關(guān)稅政策變化等。2?割草機(jī)器人是一門好生意：剛需、技術(shù)上升期、低滲透空間大013始于剛需：歐美草坪文化盛行，割草機(jī)歷史悠久1.1?

割草是一門文化/剛需，割草機(jī)歷史源遠(yuǎn)流長(zhǎng)。在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家，由于土地資源較為豐富、居民生活水平較高，以及受熱衷打理草坪的人文環(huán)境和家庭理念影響，草坪文化盛行，此外美國(guó)許多州和社區(qū)對(duì)草坪維護(hù)有明確規(guī)定，未及時(shí)修剪可能面臨多重后果。?

割草機(jī)最早誕生于1830年，英國(guó)工程師取得了滾筒剪草機(jī)專利，1893年第一臺(tái)蒸汽動(dòng)力割草機(jī)標(biāo)志著割草機(jī)器動(dòng)力化的開始，后續(xù)又陸續(xù)出現(xiàn)了燃油割草機(jī)與鋰電割草機(jī)，1995年割草機(jī)器人正式誕生（由富世華推出），早期的割草機(jī)器人以有邊界（埋線式）為主，2021年以來(lái)，各廠商使用UWB超寬帶、RTK定位等各種定位和避障技術(shù)發(fā)展，割草機(jī)迎來(lái)了新一波“無(wú)邊界”的智能化浪潮，一批中國(guó)廠商就此切入這個(gè)領(lǐng)域。圖：割草機(jī)器人歷史沿革機(jī)械化階段動(dòng)力化階段183018321870189319021926英國(guó)工程師發(fā)明第一臺(tái)滾筒式割草機(jī)Ransomes開始批量生產(chǎn)滾筒式割草機(jī)McGuire推出輕型人力推動(dòng)式割草機(jī)JamesSumner獲第一臺(tái)蒸汽動(dòng)力割草機(jī)專利Ransomes

生產(chǎn)第一臺(tái)內(nèi)燃機(jī)驅(qū)動(dòng)的坐式割草機(jī)。Ransomes發(fā)明了第一臺(tái)電驅(qū)動(dòng)割草機(jī)智能化機(jī)器人階段：有邊界→無(wú)邊界19952011201320212022年至今寶時(shí)得旗下品牌Worx首次研發(fā)出割草機(jī)器人并投入市場(chǎng)，仍需埋線Husqvarna發(fā)布第三代產(chǎn)品裝載GPS導(dǎo)航，標(biāo)志著割草機(jī)器人在導(dǎo)航方面進(jìn)步九號(hào)Navimow發(fā)布H系列割草機(jī)器人，無(wú)需埋線即可實(shí)現(xiàn)厘米級(jí)精確定位各廠商結(jié)合

RTK、GPS、視覺

AI、超聲波/激光

等技術(shù)，快速發(fā)展，無(wú)邊界割草機(jī)器人進(jìn)入井噴時(shí)代Husqvarna

推出世界首臺(tái)割草機(jī)器人（太陽(yáng)能供能）4資料：維基百科，百度百科、園林機(jī)械網(wǎng)、飛書，Wordmetrics，lawnal，浙商證券研究所割草機(jī)行業(yè)年銷售量千萬(wàn)臺(tái)級(jí)別，機(jī)器人的普及才剛剛起步1.2?

割草機(jī)臺(tái)數(shù)：傳統(tǒng)割草機(jī)產(chǎn)品年銷售在1500-2000萬(wàn)臺(tái)之間。1）“手推割草機(jī)、騎乘割草機(jī)的產(chǎn)品生命周期約為8-10年，每年的更新需求約在1500萬(wàn)至2000萬(wàn)臺(tái)之間“。——未嵐大陸采訪2）

灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示割草機(jī)械2024年銷售臺(tái)數(shù)約為2000萬(wàn)臺(tái)。?

割草機(jī)器人（埋線+無(wú)邊界）滲透率僅為6-8%，滲透率有望持續(xù)提升：1）智研咨詢數(shù)據(jù)顯示2024年全球割草機(jī)器人規(guī)模約為25億美元。36Kr援引弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示全球割草機(jī)器人年銷量在120-130萬(wàn)臺(tái)，按照上述的1500-2000萬(wàn)臺(tái)數(shù)據(jù)測(cè)算，割草機(jī)器人的滲透率約為6%-8%。2）滲透率提升動(dòng)力：1）歐美環(huán)保政策趨嚴(yán)，歐盟計(jì)劃2027年淘汰80%燃油園林設(shè)備，美國(guó)如加州2028年實(shí)施零排放強(qiáng)制令，割草機(jī)器人電動(dòng)無(wú)污染適應(yīng)環(huán)保趨勢(shì)，未來(lái)傳統(tǒng)燃油割草機(jī)將逐步被割草機(jī)器人取代。2）節(jié)省人力解放雙手。3）無(wú)邊界技術(shù)革命。圖：割草機(jī)全球銷售臺(tái)數(shù)圖：割草機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模割草機(jī)械年銷售臺(tái)數(shù)（萬(wàn)臺(tái)）35003000250020001500100050028602018187502022202320245資料：智東西，未嵐大陸，樂動(dòng)機(jī)器人招股書，灼識(shí)咨詢，36Kr，智研咨詢，弗若斯特沙利文，浙商證券研究所無(wú)邊界割草機(jī)器人快速崛起，技術(shù)革命引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)期1.3?

無(wú)邊界割草機(jī)器人的優(yōu)點(diǎn)：1）對(duì)比傳統(tǒng)埋線割草機(jī)器人：無(wú)需埋線，割草效率高、定位準(zhǔn)確；2）對(duì)比燃油割草機(jī)：環(huán)保；3）對(duì)比鋰電割草機(jī)：節(jié)省人力、解放雙手。?

無(wú)邊界占比持續(xù)提升。根據(jù)未嵐大陸采訪，去年全球有邊界與無(wú)邊界割草機(jī)器人的市場(chǎng)占比約為7:3，今年有邊界與無(wú)邊界的比例應(yīng)該能夠到4:6。明年，無(wú)邊界割草機(jī)器人的占比就有可能到八九成。樂動(dòng)機(jī)器人招股書援引灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)顯示，智能割草機(jī)器人從2022年的約2.9萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)到2024年的

38萬(wàn)臺(tái)，在整體割草機(jī)中滲透率從0.1%提升至1.9%（按照上文的1500-2000萬(wàn)臺(tái)割草機(jī)計(jì)算得到滲透率約為2-3%），預(yù)計(jì)2024-2029年智能割草機(jī)器人的銷量復(fù)合增速將達(dá)到55%。圖：智能割草機(jī)器人銷售額及YOY表：不同割草機(jī)的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)圖：無(wú)邊界割草機(jī)器人占比持續(xù)提升智能割草機(jī)器人銷量（萬(wàn)臺(tái)）滲透率類型缺點(diǎn)無(wú)邊界割草機(jī)器人有邊界割草機(jī)器人動(dòng)力強(qiáng)，便攜、續(xù)

環(huán)保性差、噪音4003503002502001501005018%燃油割草機(jī)100%80%60%40%20%0%339.717.0%航強(qiáng)大16%279.514.0%

14%12%環(huán)保型好、使用方便、噪音小219.2鋰電割草機(jī)便攜能力差11.0%10%8%6%4%2%0%158.97.9%98.64.9%自動(dòng)運(yùn)行節(jié)省人力、

人工埋線過程繁技術(shù)要求相對(duì)較低埋線式割草機(jī)器人瑣、成本高38.480%15.02.91.9%60%0.8%00.1%自動(dòng)化、且省去前無(wú)邊界割草機(jī)器人

期埋線工作、定位更加準(zhǔn)確效果受信號(hào)強(qiáng)弱影響30%6202420252026E資料：格力博公告，智研咨詢，樂動(dòng)機(jī)器人招股書，灼識(shí)咨詢，智東西，未嵐大陸，浙商證券研究所無(wú)邊界割草機(jī)器人對(duì)比有邊界割草機(jī)器人及人工割草經(jīng)濟(jì)性較強(qiáng)表：不同割草機(jī)對(duì)比1.4類型圖示臺(tái)數(shù)/年（2024）人工成本/機(jī)器成本運(yùn)營(yíng)成本及維護(hù)成本?英畝（1000平）單次修剪需要花費(fèi)30-50美元，每周割草一次，一年春夏兩季割草，則年花費(fèi)780美元-1300美元。人工割草--按照51億美元市場(chǎng)規(guī)模，

本田德國(guó)HRG416

PK割草

至少55美元/年燃油手推割草機(jī)450美元單價(jià)假設(shè)，約1100萬(wàn)臺(tái)左右機(jī)479美元（切割寬度41厘1）燃料成本：30-60

美元/年，具體取決于占地規(guī)模和汽油價(jià)格2）年度維護(hù)（機(jī)油、濾清器、火花塞）：25-50美元米）至少初始2年僅需5美元/年，第3-5年內(nèi)55美元/年1）電力成本：5-15美元每年泉峰美國(guó)21英寸（6Ah）割草機(jī)499美元。鋰電手推割草機(jī)騎乘式割草機(jī)2024年約315萬(wàn)臺(tái)2）電池更換成本:150-300美元每3-5年按照33億美元市場(chǎng)規(guī)模，3000美元客單價(jià)假設(shè)，約110萬(wàn)臺(tái)燃油式。24年全球90萬(wàn)臺(tái)鋰電式。富世華R112C5（切割寬度85厘米）3299歐元。由于產(chǎn)品面向的草坪面積更大，預(yù)計(jì)維護(hù)成本較上述手推式將有提升第1年成本至少30美元，第2-4年成本130美元，還有更換布線的潛在成本1）寶時(shí)得：Landroid

M500（500平）979歐元；2）富世華：HusqvarnaAutomower?

Aspire?

R4400平

859歐。1）運(yùn)營(yíng)成本：每2-4年更換一次電池，100美元到

300美元之間；2）維護(hù)成本：6到

12

個(gè)月更換一次刀片。更換刀片的成本一般在

30美元到100

美元之間。有邊界割草機(jī)器人無(wú)邊界割草機(jī)器人82萬(wàn)臺(tái)左右3）更換邊界線50-150美元。九號(hào)目前最便宜的Navimowi105，最大工作面積600平，定價(jià)799歐。38萬(wàn)臺(tái)左右運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本同上述有邊界割草機(jī)器人，但無(wú)需更換邊界線。資料：亞馬遜，marketreportsworld，globalgrowthinsights，灼識(shí)咨詢，各公司官網(wǎng)，postpulse，evercuriousgeek，弗若斯特沙利文，inspiringyard，浙商證券研究所無(wú)邊界割草機(jī)器人年銷售量終局測(cè)算：從經(jīng)濟(jì)性考慮，保守估算替代有邊界及手推式則先達(dá)到384萬(wàn)臺(tái)左右，若再考慮完全替代騎乘式則可達(dá)到594萬(wàn)臺(tái)（相比24年15倍空間）1.5?

替代有邊界割草機(jī)器人替代：年銷售量我們測(cè)算24年約為82萬(wàn)臺(tái)，經(jīng)濟(jì)性低+智能化差于無(wú)邊界，有希望全部被替代，目前替代趨勢(shì)明顯。?

手推式割草機(jī)替代：從經(jīng)濟(jì)性角度考慮，由于燃油手推式割草機(jī)和鋰電手推式割草機(jī)的價(jià)格、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本較割草機(jī)器人的價(jià)格更低，因此我們認(rèn)為不可能100%替代。OpenBrand數(shù)據(jù)顯示，2025年5月燃油手推式割草機(jī)、無(wú)繩手推式割草機(jī)（鋰電）500美金以上的產(chǎn)品銷量占比分別為18%、32%，我們認(rèn)為割草機(jī)器人目前價(jià)格來(lái)看，有希望替代500美金以上的產(chǎn)品，參考前文及這里的數(shù)據(jù)，則為1100萬(wàn)臺(tái)*18%+315萬(wàn)臺(tái)*33%=302萬(wàn)臺(tái)。?

騎乘式割草機(jī)替代：騎乘式割草機(jī)單價(jià)較高，主要面向大草坪。我們認(rèn)為隨著割草機(jī)器人產(chǎn)品配置增強(qiáng)有望完全替代，空間約為210萬(wàn)臺(tái)（參考前文騎乘式割草機(jī)數(shù)量）。圖：燃油手推割草機(jī)價(jià)格帶分布（按量）圖：無(wú)繩手推割草機(jī)價(jià)格帶分布（按量）2024年5月2025年5月2024年5月2025年5月50%40%30%20%10%0%43.8%42.6%45%40%35%30%25%20%15%10%5%40.6%38.9%32.6%25.4%29.5%23.3%22.8%18.2%19.7%15.7%4.6%14.9%

14.7%12.7%0%350美元及以下

351美元-400美元

401美元-500美元

501美元以上350美元及以下351美元-400美元401美元-500美元501美元以上8資料：OpenBrand，LiPro智能機(jī)器人，marketreportsworld，globalgrowthinsights，灼識(shí)咨詢，弗若斯特沙利文，富世華官網(wǎng)，浙商證券研究所02割草機(jī)器人當(dāng)下最核心的壁壘是什么：算法、渠道9割草機(jī)器人壁壘拆解：定位與感知模塊最為核心，算法支撐為關(guān)鍵2.1?

割草機(jī)器人主要由定位與感知系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、切割系統(tǒng)和控制系統(tǒng)組成，上游主要為零部件供應(yīng)商，核心零部件為定位與感知模塊（主要包括RTK模組或激光

、視覺模組和SOC主控芯片，導(dǎo)航定位技術(shù)是割草機(jī)器人實(shí)現(xiàn)智能化、高效化作業(yè)的核心支撐），其余核心零部件為鋰電池、電機(jī)和電控。?

供應(yīng)鏈涉及的關(guān)鍵廠商包括激光廠商（禾賽、速騰、覽沃）、RTK模組（北斗星通、北云科技等）。圖：智能割草機(jī)器人產(chǎn)品拆解表：供應(yīng)鏈涉及的主要廠商核心零部件RTK模組SOC主控芯片激光供應(yīng)商北斗星通、司南導(dǎo)航、北云科技地平線速騰、禾賽、覽沃兆威機(jī)電、拓邦電機(jī)、西格傳動(dòng)寧德、億緯、欣旺達(dá)舜宇、歐菲光驅(qū)動(dòng)電機(jī)鋰電池視覺模組輔助部件控制器--10資料：網(wǎng)易，硬科技洞察，浙商證券研究所2.2

無(wú)邊界割草機(jī)器人技術(shù)路線對(duì)比表：無(wú)邊界割草機(jī)器人技術(shù)路線對(duì)比技術(shù)路線工作原理優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)成本通過接收衛(wèi)星信號(hào)并進(jìn)行差分處理，將基準(zhǔn)站采集的載波相位發(fā)給用戶接收機(jī)（割草機(jī)器人），進(jìn)行求差解算坐標(biāo)。RTK（Real-timekinematic）能夠提供厘米級(jí)的絕對(duì)定位精度，

RTK的穩(wěn)定性不高，易受環(huán)境影響，遇到遮擋物或不同的天解決了機(jī)器人在大范圍內(nèi)的定位

氣，就會(huì)丟定位，導(dǎo)致地圖重建，降低使用體驗(yàn)。設(shè)備成本低于激光和路徑規(guī)劃問題。高，需要額外部署基站。融合視覺避障后主動(dòng)識(shí)別并避開割草路線上的障礙物，同時(shí)也能準(zhǔn)確判斷割草邊界，保證了割草機(jī)器人在工作區(qū)域內(nèi)安全運(yùn)行。RTK的穩(wěn)定性不高，易受環(huán)境影響，遇到遮擋物或不同的天氣，就會(huì)丟定位，導(dǎo)致地圖重建，降低使用體驗(yàn)。設(shè)備成本高，需要額外部署基站。RTK基礎(chǔ)上結(jié)合視覺傳感器識(shí)別障礙物和場(chǎng)景語(yǔ)義RTK+視覺低于激光通過發(fā)射激光脈沖并接收反射信掃描角有限，存在視覺盲區(qū)，固態(tài)意味著激光不能進(jìn)行號(hào)，測(cè)量周圍物體的距離和位置，

全天候工作，不受光線等變化影固態(tài)激光360度旋轉(zhuǎn)，只能探測(cè)前方。因此要實(shí)現(xiàn)全方位掃描，需在不高高從而構(gòu)建出環(huán)境的點(diǎn)云地圖，實(shí)現(xiàn)定位和導(dǎo)航功能響同方向布置多個(gè)?？梢匀S動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)成像，能實(shí)時(shí)成像，并且還能還原物體形狀大小，還原空間的三維信息。360°全面感知，實(shí)時(shí)感知人、寵物、樹、玩具、障礙物等，全天

成本高昂候工作，不受光線等變化影響3D激光1）對(duì)算力和算法要求高，數(shù)據(jù)壁壘更高，通過傳感器收集并利用攝像頭捕捉環(huán)境的RGB圖像數(shù)據(jù)，通過深度學(xué)習(xí)算法提取語(yǔ)義特征，完成對(duì)周圍環(huán)境的感知、識(shí)別和決策。且積累大量數(shù)據(jù)后，后期能夠形成數(shù)據(jù)飛輪。2）也容易受光照變化干擾，在強(qiáng)光逆光或陰雨等復(fù)雜光線條件下，識(shí)別精度可能下降；對(duì)特征不明顯的物體，如低矮的小石塊、枯草等識(shí)別存在困難，進(jìn)而影響避障效果。3）無(wú)法測(cè)距，只適合小面積草坪純視覺能顯著降低成本，價(jià)格低廉最低11資料：36氪，與非網(wǎng)，網(wǎng)易，浙商證券研究所割草機(jī)器人的主流市場(chǎng)是歐美，北美滲透率相對(duì)較低，但未來(lái)隨著產(chǎn)品力的增強(qiáng)將有所突破2.3?

歐美私人花園數(shù)量多，因此消費(fèi)需求主要集中在歐美市場(chǎng)。根據(jù)新浪網(wǎng)援引弗若斯特沙利文報(bào)告，全球約有2.5億個(gè)私人花園,其中美國(guó)約有1億個(gè)，歐洲擁有8000萬(wàn)個(gè)，歐美地區(qū)合計(jì)占全球總量的72%，Precedence

research數(shù)據(jù)顯示北美、歐洲割草機(jī)占比分別為36%、28%。?

根據(jù)硬氪數(shù)據(jù)，歐洲的割草機(jī)器人平均滲透率處于10%-30%區(qū)間，在不同國(guó)家呈現(xiàn)出較大差異。其中在德國(guó)、北歐等高消費(fèi)能力地區(qū)，智能割草機(jī)滲透率相對(duì)較高，部分國(guó)家可達(dá)25%-30%；36氪數(shù)據(jù)顯示北美割草機(jī)器人滲透率不足3%。北美市場(chǎng)是割草機(jī)較大的市場(chǎng)，但割草機(jī)器人的擴(kuò)張卻比較慢，主要的原因在于：地形以及草種比較復(fù)雜、庭院環(huán)境差異大。但我們認(rèn)為未來(lái)隨著產(chǎn)品力的增強(qiáng)或?qū)⒅饾u取得突破。?

在美國(guó)，大部分花園面積平均為1000-5000平方米，且呈半開放狀態(tài)，平均每庭院樹木覆蓋面積達(dá)15%，有坡度超20°的陡峭地形、也有部分區(qū)域甚至存在30°以上的極限坡地。草種以高羊茅、黑麥草等硬質(zhì)草類為主，生長(zhǎng)旺季日均生長(zhǎng)速度達(dá)1.5厘米，需具備大功率刀片及高頻作業(yè)能力。?

當(dāng)前不同州的庭院環(huán)境差異顯著，比如佛羅里達(dá)屬于沙質(zhì)土壤、易導(dǎo)致車輪打滑，得克薩斯州會(huì)選種本體的多刺仙人掌、需預(yù)防穿刺輪胎，場(chǎng)景高達(dá)數(shù)千種。圖：割草機(jī)銷售區(qū)域分布（2024）>

>表：除草難度北美

歐洲

澳洲美國(guó)德國(guó)澳大利亞種，草多長(zhǎng)于地中海、其他13%6氣候類型草種類型種9種2亞熱帶濕潤(rùn)氣候北美36%地區(qū)差異明顯，整體草更高、更硬，如亞寒帶以肯塔基蘭草等耐

以溫帶草種為主，黑麥

以能適應(yīng)溫暖氣候和寒草種為主，草軟；溫帶以百慕

草、細(xì)羊茅草為主：整

耐旱的草種為主，如大為主，硬度高、厚實(shí)；亞熱帶

體偏軟、偏薄，除草難

水牛草、結(jié)縷草等，亞太23%以圣奧古斯丁為主，生長(zhǎng)迅速草

度低于美國(guó)百慕大草偏軟低維護(hù)精致小巧（、坡250m2)歐洲28%草坪面積大（庭院、坡度高、分前后

度低、障礙物多（多植物和雕像噴泉）、障礙物間通道狹窄1000m2)庭院特點(diǎn)不等大草坪90~600m212資料：新浪財(cái)經(jīng)，弗若斯特沙利文，Precedence

research，硬氪，36氪，飛書，浙商證券研究所2.4

割草機(jī)器人以線下銷售為主，線下渠道進(jìn)入壁壘較高?

線下>線上，家用>商用。割草機(jī)屬于高客單價(jià)、長(zhǎng)服務(wù)周期的耐用品，因此用戶更傾向于在門店試用后再購(gòu)買，交易流程短、售后也更有保障，線下渠道在用戶購(gòu)買決策中扮演著重要角色，根據(jù)mordorintelligence數(shù)據(jù)，線下DIY店和專賣店在2024年將占據(jù)割草機(jī)器人71%的銷售額，住宅銷售占比63%。頭豹資料顯示，線上渠道以亞馬遜為主，線下渠道分為現(xiàn)代渠道和傳統(tǒng)園林工具渠道（各占50%），現(xiàn)代渠道即連鎖賣場(chǎng)和Gardencenter，傳統(tǒng)渠道為零散的Dealer小店。?

線下渠道在引入產(chǎn)品時(shí)態(tài)度更為保守，對(duì)于在本土毫無(wú)品牌認(rèn)知度、市場(chǎng)聲量的創(chuàng)業(yè)公司，一般都不會(huì)輕易嘗試合作。反觀大廠憑借早期布局已經(jīng)積累了較高的品牌知名度，與歐洲當(dāng)?shù)刂髁鞯膱@林建材渠道、家居連鎖賣場(chǎng)等建立有穩(wěn)定的合作關(guān)系，品牌觸達(dá)和產(chǎn)品鋪貨能力遠(yuǎn)超創(chuàng)業(yè)公司，也會(huì)進(jìn)一步擠壓初創(chuàng)企業(yè)的生存空間。表：海外銷售渠道中線上以亞馬遜為主，線下渠道分為現(xiàn)代&dealer小店圖：割草機(jī)器人線下銷售占比71%圖：住宅割草機(jī)器人占比6成以上渠道分類主要渠道線上渠道以亞馬遜為主線上29%商用,

37%1）現(xiàn)代渠道涵蓋工具花園連鎖超市賣場(chǎng)和gardencenter，占據(jù)該渠道優(yōu)勢(shì)的品牌有WORX、Gardena、Bosch。現(xiàn)代渠道占線下渠道的50%左右。住宅,

63%線下71%線下渠道2）傳統(tǒng)渠道多為零散Dealer小店，富世華等專業(yè)品牌在該渠道優(yōu)勢(shì)明顯。傳統(tǒng)渠道占線下渠道的50%。3資料：

mordorintelligence，頭豹，浙商證券研究所03公司對(duì)比及標(biāo)的推薦14割草機(jī)器人廠商可劃分為園林工具廠商、機(jī)器人公司與初創(chuàng)企業(yè)三類3.1?

割草機(jī)器人廠商可以劃分為三類：第一類是傳統(tǒng)園林工具廠商例如富世華、寶時(shí)得、白馬科技等；第二類是機(jī)器人公司，例如九號(hào)公司、科沃斯、石頭科技等；第三類是初創(chuàng)公司，比如來(lái)牟科技、長(zhǎng)曜創(chuàng)新等。有邊界割草機(jī)器人龍頭富世華、寶時(shí)得在割草機(jī)器人行業(yè)占據(jù)領(lǐng)先地位，機(jī)器人廠商以無(wú)邊界技術(shù)快速破局，九號(hào)、科沃斯2024年割草機(jī)器人業(yè)務(wù)均取得翻倍式增長(zhǎng)，追覓、MOVA官宣出貨量突破10萬(wàn)臺(tái)。表：無(wú)邊界割草機(jī)器人主要公司分類公司割草機(jī)器人布局歷史沿革出貨數(shù)量/銷售額（2024或2025年)2024年官網(wǎng)公告72億瑞典克朗（按24年底匯率計(jì)算約為47億人民幣，同比-12%），公司在商用和中高端家用市場(chǎng)位居全球第一，中低端市場(chǎng)全球第二。2025Q1-3同比+12%。富世華1995年太陽(yáng)能割草機(jī)器人，2025年發(fā)布無(wú)邊界割草機(jī)器人傳統(tǒng)園林工具廠商GFK數(shù)據(jù)顯示2024Q1寶時(shí)得割草機(jī)器人現(xiàn)代渠道市占率達(dá)到59%，再創(chuàng)新高。寶時(shí)得2012年推出埋線割草機(jī)器人，2023年發(fā)布無(wú)邊界割草機(jī)器人2020年推出第一代埋線式割草機(jī)器人，2023年推出無(wú)邊界割草機(jī)器白馬科技九號(hào)-人2021年發(fā)布首款無(wú)邊界割草機(jī)器人公告8.6億人民幣（增速284%，按23年均價(jià)計(jì)算約為14萬(wàn)臺(tái)）松靈2022年成立子品牌庫(kù)犸動(dòng)力（Mammotion)，進(jìn)入割草機(jī)器人市場(chǎng)2022年發(fā)布首款割草機(jī)器人-公告割草機(jī)器人海外收入和銷量同比分別增長(zhǎng)186.7%和271.7%。機(jī)器人廠商初創(chuàng)企業(yè)科沃斯追覓Mova石頭2024Q1發(fā)售首款無(wú)邊界割草機(jī)器人2024年切入割草機(jī)器人賽道2025年2月官宣出貨量突破10萬(wàn)臺(tái)2025年官宣出貨量突破10萬(wàn)臺(tái)2025年9月IFA展發(fā)布多款割草機(jī)器人-15來(lái)牟科技2025年獨(dú)立站上線割草機(jī)器人產(chǎn)品2025年8月累計(jì)出貨5000臺(tái)，總GMV1400萬(wàn)美元資料：各公司官網(wǎng)，各公司公告，GFK，NBC中國(guó)，網(wǎng)易，36氪，搜狐，新浪，中國(guó)財(cái)經(jīng)，鳳凰網(wǎng)，消費(fèi)者日?qǐng)?bào)網(wǎng)，硬氪，大象網(wǎng)，浙商證券研究所產(chǎn)品對(duì)比：國(guó)內(nèi)機(jī)器人公司技術(shù)路線、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力突出，產(chǎn)品口碑較好，有望持續(xù)搶占市場(chǎng)，九號(hào)、庫(kù)犸、MOVA產(chǎn)品評(píng)價(jià)高3.2?

從無(wú)邊界產(chǎn)品的技術(shù)路線來(lái)看，富世華使用的技術(shù)路線為RTK，頭部的中國(guó)廠商已經(jīng)升級(jí)到RTK+視覺，技術(shù)上具備競(jìng)爭(zhēng)力，寶時(shí)得Worx品牌主要使用純視覺技術(shù)路線，Kress品牌商使用RTKn技術(shù)路線。?

從價(jià)格來(lái)看，目前九號(hào)、庫(kù)犸價(jià)格帶布局較為廣泛，富世華、寶時(shí)得相比機(jī)器人廠商價(jià)格相對(duì)偏高。?

德亞的TOP30排行來(lái)看，目前九號(hào)、追覓較為領(lǐng)先，庫(kù)犸在TOP30中的SKU是各家中最多的。

機(jī)器人廠商德亞暢銷款評(píng)分大多領(lǐng)先傳統(tǒng)割草機(jī)器人廠商，九號(hào)、庫(kù)犸、MOVA產(chǎn)品評(píng)價(jià)較高。圖：不同公司無(wú)邊界割草機(jī)器人價(jià)格帶布局（橙色圖標(biāo)代表價(jià)格上限，藍(lán)色代表下限，僅統(tǒng)計(jì)500-5000平，縱軸單位為歐元）表：不同品牌無(wú)邊界割草機(jī)器人技術(shù)路線及bestsellerTOP30數(shù)量、對(duì)應(yīng)評(píng)分品牌技術(shù)路線德亞TOP30排名對(duì)應(yīng)評(píng)分Gardena品牌3款機(jī)型分別排名7/8/2270006000500040003000200010000富世華

RTK4.0/3.8/4.2寶時(shí)得

純視覺為主，RTKnWorx

2款機(jī)型分別排名5/64.1/3.7無(wú)，或主要由于線上產(chǎn)品系列布局有限白馬九號(hào)庫(kù)犸RTK+視覺