1引言具《2017年度中國B2B電商市場數(shù)據(jù)檢測報告》顯示，2017年中國B2B電商交易規(guī)模為20.5萬億元，什么概念呢，同年的農(nóng)糧品市場規(guī)模為10萬億；電子設(shè)備、涂料、布料等行業(yè)規(guī)模也各自在1萬億左右，而這僅僅是個開始，B2B的市場年增長率還會保持在20%左右。這也意味著，在今后B2B電商交易市場里將出現(xiàn)更多的業(yè)務(wù)場景，隨之將逐漸誕生出更多電商供應(yīng)鏈融資。2B2B線上供應(yīng)鏈金融的特征B2B電商在跑馬圈地后，聚集了大量產(chǎn)品上下游的企業(yè)信息，作為線上供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，電商最大限度地掌握到了供應(yīng)鏈融資過程中的物流、商流、信息流、資金流，從而具備了衡量借款企業(yè)實際的還款能力。這有別于線下傳統(tǒng)供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，傳統(tǒng)線下的核心企業(yè)一般是產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢地位的生產(chǎn)企業(yè)，在供應(yīng)鏈生產(chǎn)中他們對供應(yīng)商往往采用的是賒賬的方式，這就順勢產(chǎn)生了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融，在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)可以要求核心企業(yè)提供真實的交易信息和數(shù)據(jù)，同時要求對供應(yīng)鏈閉環(huán)提供擔(dān)?；蛐庞帽硶?。即便是這樣，仍不足以讓商業(yè)銀行對此感到青睞，因為銀行傳統(tǒng)的信貸主要還是基于FICO、IPC模型進(jìn)行分析和判斷，但是供應(yīng)鏈金融要求銀行批量化、高效化、及時化的處理業(yè)務(wù)，要做到在合規(guī)的框架里及時放款，這就對銀行的風(fēng)控業(yè)務(wù)提出新的要求。而B2B電商作為輕資產(chǎn)核心企業(yè)平臺，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用實現(xiàn)資源整合，優(yōu)化物流鏈、資金鏈和信息鏈，徹底解決了信息不對稱的問題。電商平臺的興起和供應(yīng)鏈信息化程度的提升使得供應(yīng)鏈金融發(fā)展越來越趨向線上化，這種新模式提升了資金使用效率并打破了傳統(tǒng)商業(yè)銀行主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)而大大拓寬了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的范圍邊界。與傳統(tǒng)金融相比，線上供應(yīng)鏈金融不再單純看中貸款企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表等靜態(tài)數(shù)據(jù)，轉(zhuǎn)而對企業(yè)的動態(tài)經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行實時監(jiān)控，將貸款風(fēng)險降到最低。愛德華．S．肖在發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系進(jìn)行探究時認(rèn)為，金融自由化一定程度上有助于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，即經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開市場金融的相對創(chuàng)新。但在智能化場景持續(xù)落地的過程中，識別風(fēng)險做好防控也是促進(jìn)新金融模式良好發(fā)展的重大命題。3線上供應(yīng)鏈金融面臨的風(fēng)險分類3.1共有風(fēng)險線上供應(yīng)鏈金融本質(zhì)還是金融，因此，在很多地方面臨著和傳統(tǒng)金融相同的風(fēng)險。3.1.1市場風(fēng)險。是指由于市場產(chǎn)品價格波動使得實際、預(yù)期收益或成本發(fā)生偏離所帶來的損失。比如，由于市場利率或匯率的波動，導(dǎo)致對金融服務(wù)的運營者或金融產(chǎn)品投資者的成本或收益帶來不確定性。3.1.2流動性風(fēng)險。是指提供金融服務(wù)的運營者無法提供預(yù)期的資金而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。如因產(chǎn)品期限、資金結(jié)構(gòu)錯陪或市場出現(xiàn)突發(fā)性事件從而造成的經(jīng)濟(jì)損失。3.1.3國家風(fēng)險。是指因宏觀經(jīng)濟(jì)或政治環(huán)境發(fā)生變化造成的損失。這種風(fēng)險與國家行為和宏觀環(huán)境有關(guān)，無法被金融企業(yè)或個人行為所左右，如爆發(fā)戰(zhàn)亂、政權(quán)動蕩、法律重大變化導(dǎo)致金融營業(yè)停止、信用崩潰、金融資產(chǎn)質(zhì)量惡化等情況。3.2自有風(fēng)險由于B2B平臺線上供應(yīng)鏈金融的內(nèi)在要求是通過大數(shù)據(jù)讓供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)，尤其是3級及多級供應(yīng)商獲得成本合理、方便快捷的金融服務(wù)，這樣的目標(biāo)和特性決定了線上供應(yīng)鏈金融擁有比傳統(tǒng)金融更大的風(fēng)險。3.2.1信用風(fēng)險。是指借款人因各種因素導(dǎo)致無力或者不愿意償還貸款本息而造成的經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。在B2B線上供應(yīng)鏈金融模式下，以商業(yè)銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)之所以會貸款給中下游企業(yè)，是根據(jù)過往信用情況和經(jīng)營信息，然而，對于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)而言，其自身實力本身較弱，在獲得貸款后，很有可能因經(jīng)營不善導(dǎo)致血本無歸，無法按時償還本息。3.2.2運營風(fēng)險。線上供應(yīng)鏈?zhǔn)且詧鼍盎_展的金融服務(wù)，這就需要加強(qiáng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，在一定程度上增加了金融機(jī)構(gòu)的運營成本和管理難度。另一方面，存在供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)層次較低，資金需求量小的情況，使金融服務(wù)的短期回報率遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。高投入與低回報的矛盾導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨經(jīng)營成本過高的風(fēng)險。3.3衍生風(fēng)險為了實現(xiàn)發(fā)展B2B平臺線上供應(yīng)鏈金融的目標(biāo)，需要借助和運用大量金融創(chuàng)新手段和措施，同時，還需要廣泛運用借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通信技術(shù)、大數(shù)據(jù)處理等。這些創(chuàng)新在有效推動普惠金融發(fā)展的同時，對監(jiān)管、技術(shù)、政策等方面均提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。3.3.1貨幣政策風(fēng)險。首先，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)可以創(chuàng)建自己的支付結(jié)算體系，憑借日益龐大的資金流，進(jìn)行內(nèi)部賬目軋差，這種現(xiàn)象會對目前由央行、商業(yè)銀行、銀聯(lián)建立的支付清算網(wǎng)絡(luò)形成挑戰(zhàn)。其次，支付型互聯(lián)網(wǎng)金融模式以及電子貨幣會對流通中的現(xiàn)金產(chǎn)生替代效應(yīng)，這類存款不但會推高銀行業(yè)資金總體成本，同時因其類似的貨幣創(chuàng)造能力而不受法定存款準(zhǔn)備金體系的約束，這會給宏觀貨幣供應(yīng)調(diào)控帶來巨大的挑戰(zhàn)。3.3.2技術(shù)風(fēng)險。金融科技是線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展的強(qiáng)大技術(shù)支撐。雖然基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)布的資產(chǎn)都能夠完整追溯至核心企業(yè)與一級供應(yīng)商的可信貿(mào)易背景，但這類技術(shù)仍存在運營時間短的問題，而且其開放式的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)也易導(dǎo)致病毒擴(kuò)散，2017年就曾大規(guī)模爆發(fā)過黑客攻擊，當(dāng)時需要比特幣進(jìn)行“和解”。3.3.3信息安全風(fēng)險。利用大數(shù)據(jù)處理，可以降低金融交易中的信息不對稱，從而降低金融交易成本。但也容易進(jìn)一步造成客戶信息邪路，引發(fā)金融領(lǐng)域信息安全問題。線上供應(yīng)鏈金融是在B2B平臺上進(jìn)行業(yè)務(wù)辦理的，然而由于網(wǎng)絡(luò)的開放性，使得資金供求雙方在辦理金融貸款的時候，交易信息極有可能被攻擊、竊取，進(jìn)而給銀行、融資企業(yè)造成資金損失。3.3.4資金挪用風(fēng)險。一些3級及多級供應(yīng)商可能通過虛假交易和部分衍生產(chǎn)品獲得線上資金，隱瞞資金用途“拆東墻補(bǔ)西墻”，最后眼變成“龐氏騙局”。3.3.5法律風(fēng)險。目前我國現(xiàn)有的證券法、銀行法和保險法等基本都市基于我國傳統(tǒng)金融模式而制訂的，對于新型的金融模式，如線上供應(yīng)鏈、比特幣、區(qū)塊鏈都缺乏明確的法律規(guī)定。因此當(dāng)出現(xiàn)問題需要通過仲裁解決時，所涉及的責(zé)任確定、承擔(dān)以及仲裁等結(jié)果將難以得到解決。4政策建議目前，直接有關(guān)B2B線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險評估的研究很難找到，但國內(nèi)學(xué)者對金融風(fēng)險、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的評估和防控作了較多研究。如吳亞男以COSO《全面風(fēng)險管理框架》的理論分析為基礎(chǔ)剖析商業(yè)銀行風(fēng)險管理中的問題；姚文平認(rèn)為目前全球的互聯(lián)金融監(jiān)管實踐基本還處于摸索發(fā)展階段，尚未形成全球性的監(jiān)管體系；謝平等認(rèn)為不能因為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展不成熟就采取自由放任的監(jiān)管理念，應(yīng)該以監(jiān)管促發(fā)展，在一定的底線思維和監(jiān)管紅線下，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。4.1健全金融監(jiān)管機(jī)制，提升金融監(jiān)管效率。第一，監(jiān)管部門應(yīng)把握好保證創(chuàng)新效率和風(fēng)險風(fēng)控的平衡點，實施發(fā)展有效監(jiān)管；第二，建立與健全B2B線上供應(yīng)鏈監(jiān)管體系，形成一個包括監(jiān)管部門、行業(yè)自律、機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制等多層監(jiān)管體系，逐步形成以監(jiān)管部門為核心，各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部稽核為基礎(chǔ)，行業(yè)自律為補(bǔ)充的監(jiān)管系統(tǒng)；第三，改進(jìn)監(jiān)管手段和方法，建立B2B線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險分析體系，出現(xiàn)問題及時發(fā)布預(yù)警信號，同時注重人才培養(yǎng)，提高風(fēng)險防范意識、技術(shù)操作水平和法制觀念。4.2加快信用體系建設(shè)。一是加快建設(shè)征信體系建設(shè)，整合現(xiàn)有各類信息平臺，加快行業(yè)信用信息互聯(lián)互通；二是培育信用文化，加強(qiáng)社會誠信價值觀，利用媒體進(jìn)行社會輿論的宣傳。4.3發(fā)展B2B線上供應(yīng)鏈金融保險，完善信用擔(dān)保機(jī)制。一是鼓勵保險機(jī)構(gòu)設(shè)立專門針對B2B線上供應(yīng)鏈的分支機(jī)構(gòu)或部門；二是加強(qiáng)保險機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行的多層次、全方位業(yè)務(wù)合作，強(qiáng)化B2B線上供應(yīng)鏈的資金支持和風(fēng)險保障作用；三是積極推進(jìn)銀行、社會、企業(yè)等共同出資建立擔(dān)保基金，開展比例擔(dān)保。4.4推進(jìn)信息技術(shù)建設(shè)，強(qiáng)化信息安全管理。一是政府層面應(yīng)加快加深對該領(lǐng)域核心技術(shù)的扶持，推進(jìn)關(guān)鍵技術(shù)的國產(chǎn)化，推動信息安全產(chǎn)業(yè)鏈的安全合作，建立全網(wǎng)安全防范聯(lián)盟，國家的金融主管部門與各金融機(jī)構(gòu)共同建立“黑名單”以及風(fēng)險信息共享機(jī)制。二是加大立法保護(hù)，明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)。對買賣行為進(jìn)行明確界定以及違規(guī)后的處罰機(jī)制。三是金融市場各參與主題應(yīng)加強(qiáng)信息安全防范意識，要充分認(rèn)識信息風(fēng)險對自身市場品牌和業(yè)務(wù)發(fā)展的破