2025年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考試題庫

第一部分單選題（300題）

1、下列有關海龜交易法的說法中，錯誤的是（）。

A.海龜交易法采用通道突破法人市

B.海龜交易法采用波動幅度管理資金

C.海龜交易法的入市系統(tǒng)1采用10日突破退出法則

D.海龜交易法的入市系統(tǒng)2采用10日突破退出法則

【答案】：D

2、如果某期貨合約前數名（比如前20名）多方持倉數量遠大于空方

持倉數量，說明該合約（）。

A.多單和空單大多分布在散戶手中

B.多單和空單大多掌握在主力手中

C.多單掌握在主力手中，空單則大多分布在散戶手中

D.空單掌握在主力手中，多單則大多分布在散戶手中

【答案】：C

3、A企業(yè)為中國的一家家具制造企業(yè)。作為出口方，A企業(yè)于1月份

簽訂了一筆出口合同，約定三個月后交付200萬美元價值的家具，而

進口方則分兩次支付200萬美元貨款：第一次是三個月后按照合同約

定支付120萬美元，第二次是在第一次支付完成后一個月再將剩余的

80萬美元尾款支付完畢。A企業(yè)認為未來半年美元兌人民幣有貶值的

可能，為了避免未來有可能產生的匯率損失，A企業(yè)選擇分別買入三個

月后和四個月后的人民幣兌美元遠期合約進行風險鎖定。A企業(yè)在和某

金融機構協商之后，分別購入三個月及四個月的人民幣兌美元遠期合

約，對應的美元兌人民幣匯率為6.8380和6.8360。則A企業(yè)在該合同

下的收入為（）。

A.820.56萬元

B.546.88萬元

C.1367.44萬元

D.1369.76萬元

【答案】：C

4、訂貨量的多少往往取決于訂貨成本的多少以及（）的大小。

A.信用度

B.斷貨風險

C.質量風險

D.操作風險

【答案】：B

5、程序化交易一般的回測流程是（）。

A.樣本內回測一績效評估一參數優(yōu)化一樣本外驗證

B.績效評估一樣本內回測一參數優(yōu)化一樣本外驗證

C.樣本內回測一參數優(yōu)先一績效評估一樣本外驗證

D.樣本內回測一樣本外驗證一參數優(yōu)先一績效評估

【答案】：A

6、當金融市場的名義利率比較—，而且收益率曲線呈現較為—的

正向形態(tài)時，追求高投資收益的投資者通常會選擇區(qū)間浮動利率票據。

（）

A.低；陡峭

B.高;陡峭

C.低：平緩

D.高；平緩

【答案】：A

7、夏普比率的不足之處在于（）。

A.未考慮收益的平均波動水平

B.只考慮了最大回撤情況

C.未考慮均值、方差

D.只考慮了收益的平均波動水平

【答案】：D

8、在保本型股指聯結票據中，為了保證到期時投資者回收的本金不低

于初始投資本金，零息債券與投資本金的關系是（）。

A.零息債券的面值＞投資本金

B.零息債券的面值V投資本金

C.零息債券的面值二投資本金

【）.零息債券的面值2投資本金

【答案】：C

9、（）指農業(yè)經營者或企業(yè)為規(guī)避市場價格風險向保險公司購買

期貨價格保險產品，保險公司通過向期貨經營機構購買場外期權將風

險轉移，期貨經營機構利用期貨市場進行風險對沖的業(yè)務模式。

A.期貨+銀行

B.銀行十保險

C.期貨+保險

D.基金+保險

【答案】：C

10、下列不屬于壓力測試假設情景的是（）。

A.當日利率上升500基點

B.當日信用價差增加300個基點

C.當日人民幣匯率波動幅度在20?30個基點范圍

D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10%

【答案】：C

11、聯合國糧農組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。

其中“庫存消費比“

A.期末庫存與當期消費量

B.期初庫存與當期消費量

C.當期消費量與期末庫存

D.當期消費量與期初庫存

【答案】：A

12、流通中的現金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量Ml

B.廣義貨幣供應量Ml

C.狹義貨幣供應量M0

D.廣義貨幣供應量M2

【答案】：A

13、由于市場熱點的變化，對于證券投資基金來說，基金重倉股可能

面臨很大的（）.

A.流動性風險

B.信用風險

C.國別風險

D.匯率風瞼

【答案】：A

14、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于

策略思想的來源的是（）。

A.自下而上的經驗總結

B.自上而下的理論實現

C.自上而下的經驗總結

I）.基于歷史數據的數理挖掘

【答案】：C

15、在險價值風險度量時，資產組合價值變化△1【的概率密度函數曲

線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

【答案】：B

16、外匯匯率具有（）表示的特點。

A.雙向

B.單項

C.正向

D.反向

【答案】：A

17、道氏理論認為，趨勢必須得到（）的臉證

A.交易價格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的參與程度

【答案】：B

18、如果消費者預期某種商品的價格在未來時間會上升，那么他會

（）

A.減少該商品的當前消費，增加該商品的未來消費

B.增加該商品的當前消費，減少該商品的術來消費

C.增加該商品的當前消費，增加該商品的未來消費

D.減少該商品的當前消費，減少該商品的術來消費

【答案】：B

19、7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差

定價交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現貨最終

結算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/千噸為最終干基結算

價格。期貨風險管理公司最終獲得的升貼水為（）元/千噸。

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

【答案】：A

20、下單價與實際成交價之間的差價是指（）。

A.阿爾法套利

B.VWAP

C.滑點

D.回撤值

【答案】：C

21、流通中的現金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量Ml

B.廣義貨幣供應量Ml

C.狹義貨幣供應量M0

D.廣義貨幣供應量M2

【答案】：A

22、Gamma是衡量Delta相對標的物價變動的敏感性指標。數學上，

Gamma是期權價格對標的物價格的（）導數。

A.一階

B.二階

C.三階

D.四階

【答案】：B

23、為預測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力

消耗量（Y,單位：千瓦小時）與可支配收入（XI,單位：百元）、居住面

積（X2,單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量XI和X2解釋

B.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量XI解釋

C.在Y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量X2解釋

D.在Y的變化中，有92.35%是由解釋變量XI和X2決定的

【答案】：A

24、下列關于購買力平價理論說法正確的是（）。

A.是最為基礎的匯率決定理論之一

B.其基本思想是，?價格水平取決于匯率

C.對本國貨幣和外國貨幣的評價主要取決于兩國貨幣購買力的比較

D.取決于兩國貨幣購買力的比較

【答案】：A

25、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，

現/貨濕基價格665元/濕噸（含6%水份）。與此同時，在鐵礦石期貨9

月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）

元/千噸。（鐵礦石期貨交割品采用干基計價。干基價格折算公式二濕基

價格/（1-水分比例））。

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

【答案】：D

26、下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。

A.大豆價格的上升

B.豆油和豆粕價格的下降

C.消費者可支配收入的上升

D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加

【答案】：B

27、下列不屬于壓力測試假設情景的是（）。

A.當日利率上升500基點

B.當日信用價差增加300個基點

C.當日人民幣匯率波動幅度在20?30個基點范圍

D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10%

【答案】：C

28、（）是公開市場一級交易商或外匯市場做市商。

A.報價銀行

B.中央銀行

C.美聯儲

D.商業(yè)銀行

【答案】：A

29、假設貨幣互換協議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值,

則該公司的融資成本會怎么變化？（）

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A

30、波浪理論的基礎是（）

A.周期

B.價格

C.成交量

D.趨勢

【答案】：A

31、如果積極管理現金資產，產生的收益超過無風險利率，指數基金

的收益就將會超過證券指數本身，獲得超額收益，這就是（）。

A.合成指數基金

B.增強型指數基金

C.開放式指數基金

D.封閉式指數基金

【答案】：B

32、江蘇一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，

該客戶與中糧集閉簽訂協議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油

提取現貨。串出廠庫（中糧黃海）的升貼水報價：-30元/噸；現貨價

差為：日照豆粕現貨價格（串出地）-連云港豆粕現貨價格（串入地）

=50元/噸：廠庫生產計劃調整費：30元/噸。則倉單串換費用為

（）O

A.80元/噸

B.120元/噸

C.30元/噸

D.50元/噸

【答案】：D

33、關于時間序列正確的描述是（）。

A.平穩(wěn)時間序列任何兩期之間的協方差值均不依賴于時間變動

B.平穩(wěn)時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動

C.非平衡時間序列對于金融經濟研究沒有參考價值

D.平穩(wěn)時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動

【答案】：A

34、如果英鎊在外匯市場上不斷貶值，英國中央銀行為了支持英鎊的

匯價，

A.沖銷式十預

B.非沖銷式十預

C.調整國內貨幣政策

D.調整圍內財政政策

【答案】：B

35、趨勢線可以衡量價格的（）。

A.持續(xù)震蕩區(qū)

B.反轉突破點

C.被動方向

D.調整方向

【答案】：C

36、就國內持倉分析來說，按照規(guī)定，國內期貨交易所的任何合約的

持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和

多空持倉量排名最前面（）名會員額度名單即數量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

37、某美國投資者買入50萬歐元，計劃投資3個月，但又擔心期間歐

元對美元貶值，該投資者決定用CME歐元期貨進行空頭套期保值(每張

歐元期貨合約為12.5萬歐元)。假設當E1歐元(EUR)兌美元(USD)即

期匯率為1.4432,3個月后到期的歐元期貨合約成交價格EUR/USD

為1.4450o3個月后歐元兌美元即期匯率為1.4120,該投資者歐元

期貨合約平倉價格EUR/USD為1.4101。因匯率波動該投資者在現貨

市場______萬美元，在期貨市場萬美元。(不計手續(xù)費等費用)

()

A.獲利L56；獲利1.565

B.損失1.56；獲利1.745

C獲利1.75；獲利1.565

D.損失1.75；獲利1.745

【答案】：B

38、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用

貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為L41USD/GBP。120

天后，即期匯率為1.35USD/GBP,新的利率期限結構如表3所示。假

設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0.0632,英鎊固定

利率為Rfix=0.0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利

率的互換合約的價值是()萬美元。

A.1.0152

B.0.9688

C.0.0464

D.0.7177

【答案】：C

39、江恩認為，在（）的位置的價位是最重耍的價位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%

【答案】：B

40、下列關于高頻交易說法不正確的是（）。

A.高頻交易采用低延遲信息技術

B.高頻交易使用低延遲數據

C.高頻交易以很高的頻率做交易

D.一般高頻交易策略更傾向于使用C語言、匯編語言等底層語言實現

【答案】：C

41、多資產期權往往包含兩個或兩個以上的標的資產，其典型代表是

（）O

A.障礙期權

B.回望期權

C.亞式期權

D.彩虹期權

【答案】：D

42、以下關于通縮低位應運行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風險管理策

略的說法錯誤的是（）。

A.采購供應部門可根據生產的需用量組織低價購入

B.在期貨市場中遠期合約上建立虛擬庫存

C.期貨價格硬著陸后，現貨價格不會跟隨其一起調整下來

I).采購供應部門為企業(yè)未來生產鎖定采購成本早做打算

【答案】：C

43、下列關于合作套保業(yè)務的說法中正確的是()。

A.風險外包模式分為現貨企業(yè)和期貨風險管理公司兩個端口

B.期現合作模式可同時發(fā)揮現貨企業(yè)的倉儲物流優(yōu)勢和期貨公司的套

期保值操作優(yōu)勢

C.風險外包模式也稱資金支持型合作套期保值業(yè)務

D.期現合作模式是指企業(yè)客戶將套期保值操作整體打包給期貨風險管

理公司來操作

【答案】：B

44、當價格從SAR曲線下方向上突破SAR曲線時，預示著上漲行情即

將開始，投資者應該()。

A.持倉觀望

B.賣出減倉

C.逢低加倉

D.買入建倉

【答案】：D

45、()是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。

A.經濟運行周期

B.供給與需求

C.匯率

D.物價水平

【答案】：A

46、作為互換中固定利率的支付方，互換對投資組合久期的影響為

()O

A.增加其久期

B.減少其久期

C.互換不影響久期

D.不確定

【答案】：B

47、反向雙貨幣債券與雙貨幣債券的最大區(qū)別在于，反向雙貨幣債券

中（)0

A.利息以本幣計價并結算,本金以本幣計價并結算

B.利息以外幣計價并結算,本金以本幣計價并結算

C.利息以外幣計價并結算,本金以外幣計價并結算

D.利息以本幣計價并結算,本金以外幣計價并結算

【答案】：B

48、含有未來數據指標的基本特征是（)O

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.未來函數不確定

D.未來函數確定

【答案】：B

49、證券市場線描述的是（)O

A.期望收益與方差的直線關系

B.期望收益與標準差的直線關系

C.期望收益與相關系數的直線關系

D.期望收益與貝塔系數的直線關系

【答案】：D

50、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產品的息票

率應為（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%

【答案】：B

51、（）在2010年推山了“中國版的CDS”，即信用風險緩釋合約

和信用風險緩釋憑證

A.上海證券交易所

B.中央國債記結算公司

C.全國銀行間同業(yè)拆借巾心

D.中國銀行間市場交易商協會

【答案】：D

52、許多國家都將控制貨幣供應量的主要措施放在（）層次，使之

成為國家宏觀調控的主要對象。

A.M0

B.Ml

C.M2

D.M3

【答案】：B

53、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐

元支付貨款，當美元的即期匯率為L0890,期貨價格為1.1020,那

么該公司擔心（）。

A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值

B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值

C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值

I）.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值

【答案】：C

54、以下小屬于并國政府對外匯市場十預的主要途徑的是（）

A.直接在外匯市場上買進或賣出外匯

B.調整國內貨幣政策和財政政策

C.在國際范圍內發(fā)表表態(tài)性言論以影響市場心理

D.通過政治影響力向他日施加壓力

【答案】：D

55、波浪理論認為股價運動的每一個周期都包含了（）過程。

A.6

B.7

C.8

D.9

【答案】：C

56、（）是指留出10%的資金放空股指期貨，其余90%的資金持

有現貨頭寸，形成零頭寸的策略。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A

57、在通貨緊縮的經濟背景下，投資者應配置的最優(yōu)資產是（）。

A.黃金

B.債券

C.大宗商品

D.股票

【答案】：B

58、下列關于合作套保風險外包模式說法不正確的是（）。

A.當企業(yè)計劃未來采購原材料現貨卻擔心到時候價格上漲、增加采購

成本時，可以選擇與期貨風險管理公司簽署合作套保協議，將因原材

料價格上漲帶來的風險轉嫁給期貨風險管理公司

B.風險外包模式里的協議價一般為簽約當期現貨官方報價上下浮動P%

C.合作套保的整個過程既涉及現貨頭寸的協議轉讓，也涉及實物的交

收

D.合作套保結束后，現貨企業(yè)仍然可以按照采購計劃，向原有的采購

商進行采購，在可能的風險范圍內進行正常穩(wěn)定的生產經營

【答案】：C

59、場內金融工具的特點不包括（）。

A.通常是標準化的

B.在交易所內交易

C.有較好的流動性

D.交易成本較高

【答案】：D

60、較為普遍的基差貿易產生于20世紀60年代，最早在（）現貨

交易中使用，后來逐漸推廣到全美各地。

A.英國倫敦

B.美國芝加哥

C.美國紐約港

D.美國新奧爾良港口

【答案】：D

61、在其他條件不變的隋況下，某種產品自身的價格和其供給的變動

成（）變化

A.正向

B.反向

C.先正向后反向

D.先反向后正向

【答案】：A

62、表4-5是美國農業(yè)部公布的美國國內大豆供需平衡表，有關大豆

供求基本面的信息在供求平衡表中基本上都有所反映。

A.市場預期全球大豆供需轉向寬松

B.市場預期全球大豆供需轉向嚴格

C.市場預期全球大豆供需逐步穩(wěn)定

D.市場預期全球大豆供需變化無常

【答案】：A

63、（）不屬于金融衍生品業(yè)務中的風險識別的層面。

A.產品層面

B.部門層面

C.公司層面

D.國家層面

【答案】：D

64、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，卜,代

表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉換因子，

其基差B為（）。

A.B=（F-C）-P

B.B=(F?C)-F

C.B=P-F

D.B=P—(F?C)

【答案】：D

65、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險

費為5美元/噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，貝U：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

66、若一項假設規(guī)定顯著陸水平為±二0.05,下而的表述止確的是

()O

A.接受Ho時的可靠性為95%

B.接受H1時的可靠性為95%

C.Ho為假時被接受的概率為5%

D.H1為真時被拒絕的概率為5%

【答案】：B

67、在最后交割日后的()17：00之前，客戶、非期貨公司會員如

仍未同意簽署串換協議的，視為放棄此次串換申請。

A.第一個交易日

B.第三個交易日

C.第四個交易日

D.第五個交易日

【答案】：D

68、基差交易合同簽訂后，()就成了決定最終采購價格的唯一未

知因素。

A.基差大小

B.期貨價格

C.現貨成交價格

D.升貼水

【答案】：B

69、產品中期權組合的價值為()元。

A.14.5

B.5.41

C.8.68

D.8.67

【答案】：D

70、()是指客戶通過期貨公司向期貨交易所提交申請，將不同品

牌、不同倉庫的倉單串換成同一倉庫同一品牌的倉單。

A.品牌串換

B.倉庫串換

C.期貨倉單串換

D.代理串換

【答案】：C

71、對任何一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F代

表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉換因子，

其基差B為()。

A.B=(FC)-P

B.B=(FC)-F

C.B=P-F

D.B=P-(FC)

【答案】：D

72、銅的即時現貨價是（）美元/噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

73、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽

車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.770

B.780

C.790

D.800

【答案】：C

74、用敏感性分析的方法，則該期權的Delta是（）元。

A.3525

B.2025.5

C.2525.5

D.3500

【答案】：C

75、下列關于我國商業(yè)銀行參與外匯業(yè)務的描述，錯誤的是（）。

A.管理自身頭寸的匯率風險

B.扮演做市商

C.為企業(yè)提供更多、更好的匯率避險工具

I）.收益最大化

【答案】：D

76、某發(fā)電廠持有A集團動力煤倉單，經過雙方協商同意，該電廠通

過A集團異地分公司提貨。其中，串換廠庫升貼水為-100/噸。通過

計算兩地動力煤價差為125元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產計劃調

整費為35元/噸。則此次倉單串換費用為（）元/噸。

A.25

B.60

C.225

D.190

【答案】：B

77、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區(qū)

間；另一個需要確定（）。

A.最大的可預期盈利額

B.最大的可接受虧損額

C.最小的可預期盈利額

D.最小的可接受虧損額

【答案】：B

78、合成指數基金可以通過（）與（）來建立。

A.積極管理現金資產；保持現金儲備

B.積極管理現金資產；購買股指期貨合約

C.保持現金儲備；購買股指期貨合約

D.以上說法均錯誤

【答案】：C

79、實踐表明，用權益類衍生品進行資產組合管理，投資者需要調整

資產組合的頭寸，重新建立預定的戰(zhàn)略性資產配置時，通過（）加

以調整是比較方便的。

A.股指期貨

B.股票期貨

C.股指期權

D.國債期貨

【答案】：A

80、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿易協議，約

定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨

著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲

中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對

美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相

反，起波動幅度較大，4月的匯率是：1歐元=9.395元人民幣。如果企

業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的

執(zhí)行價是0.1060,看漲期權合約價格為0.0017,6月底，一方面，收

到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐

元/人民幣匯率在9.25附近。該企業(yè)為此付出的成本為（）人民幣。

A.6.29

B.6.38

C.6.25

D.6.52

【答案】：A

81、3月24日，某期貨合約價格為702美分/蒲式耳，某投資者賣出

5份執(zhí)行價格為760美分/蒲式耳的看漲期權，權利金為60美分/蒲

式耳，設到期時期貨合約價格為808美分/蒲式耳，該投資者盈虧情

況為（）。（不計手續(xù)費，1張=5000蒲式耳）

A.虧損10美分/蒲式耳

B.盈利60美分/蒲式耳

C.盈利20美分/蒲式耳

D.虧損20美分/蒲式耳

【答案】：B

82、2014年8月至11月，新增非農就業(yè)人數呈現穩(wěn)步上升趨勢，美國

經濟穩(wěn)健復蘇。當時市場對于美聯儲（）預期大幅升溫，使得美元

指數（）。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則（）。

A.提前加息；沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；持續(xù)震蕩；大幅下挫

【答案】：B

83、對于消費類資產的商品遠期或期貨，期貨定價公式一般滿足

（）O

A.F>S+W-R

B.F=S+W-R

C.F

D.FeS+W-R

【答案】：C

84、量化交易模型測試中樣本外測試的目的是（）。

A.判斷模型在實盤中的風險能力

B.使用極端行情進行壓力測試

C.防止樣本內測試的過度擬合

D.判斷模型中是否有未來函數

【答案】：C

85、點價交易合同簽訂前與簽訂后，該企業(yè)分別扮演()的角包。

A.基差空頭，基差多頭

B.基差多頭，基差空頭

C.基差空頭，基差空頭

D.基差多頭，基差多頭

【答案】：A

86、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈

報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60

天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連

續(xù)利率為6%,中長期國債期貨標的資產的定價公式表達正確的是

()O

A.Ft=S0er(T-r)

B.Ft=(ST-CT)er(t-T)

C.F0=S0e(r-q)T

D.Ft=(St+Dt)er(T-t)

【答案】：B

87、用季節(jié)性分析只適用于()。

A.全部階段

B.特定階段

C.前面階段

D.后面階段

【答案】：B

88、對于金融機構而言，期權的p=-0.6元，則表示()。

A.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率下降1%時，產品的價

值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當上證指數的波動率增加1%時，產品的價

值將提高0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當利率水平下降1%時，產品的價值提高0。

6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當利率水平上升1%時，產品的價值提高

0.6元，而金融機構也將有0.6元的賬面損失

【答案】：D

89、下列對利用股指期貨進行指數化投資的正確理解是（）。

A.股指期貨遠月貼水有利于提高收益率

B.與主要權重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購買一籃子股票構建組合

D.交易成本較直接購買股票更高

【答案】：A

90、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法

B.統(tǒng)計分析方法

C.計量分析方法

D.技術分析中的定量分析

【答案】：A

91、2010年5月8同，某年息10%,每年付息1次，面值為100元的

國債，上次付息日光2010

A.10346

B.10371

C.10395

D.103.99

【答案】：C

92、以下不屬于影響期權價格的因素的是（）。

A.標的資產的價格

B.匯率變化

C.市場利率

D.期權到期時間

【答案】：B

93、下列關于各種價格指數說法正確的是（）。

A.對業(yè)界來說，BDI指數比BDI分船型和航線分指數更有參考意義

B.BDI指數顯示的整個海運市場的總體運價走勢

C.RJ/CRB指數會根據其目標比重做每季度調整

D.標普高盛商品指數最顯著的特點在于對能源價格賦予了很高權重，

能源品種占該指數權重為70%

【答案】：D

94、某機構投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合,

該機構將剩余債券組合的修正久期調至7.5,若國債期貨合約市值為

94萬元，修正久期為4.2,該機構通過國債期貨合約現值組合調整。

則其合理操作是（）。（不考慮交易成本及保證金影響）參考公式：

組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效

久期，期貨頭寸對

A.賣出5手國債期貨

B.賣出10手國債期貨

C.買入5手國債期貨

D.買入10手國債期貨

【答案】：C

95、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽

車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7-3所示。

A.880

B.885

C.890

D.900

【答案】：D

96、某款以某只股票價格指數為標的物的結構化產品的收益公式為：

收益=面值X[80%+120%Xmax（0,-指數收益率）]

A.歐式看漲期權

B.歐式看跌期權

C.美式看漲期權

D.美式看跌期權

【答案】：B

97、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于

策略思想的來源的是（）。

A.自下而上的經驗總結

B.自上而下的理論實現

C.自上而下的經驗總結

D.基于歷史數據的數理挖掘

【答案】：C

98、對于金融衍生品業(yè)務而言，（）是最明顯的風險。

A.操作風險

B.信用風險

C.流動性風險

D.市場風險

【答案】：D

99、我國國家統(tǒng)計局公布的季度GDP初步核實數據，在季后（）天

左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

【答案】：B

100、一個模型做20筆交易，盈利12筆，共盈利40萬元；其余交易

均虧損，共虧損10萬元，該模型的總盈虧比為（）。

A.0.2

B.0.5

C.4

D.5

【答案】：C

10k關于人氣型指標的內容，說法正確的是（）。

A.如果PSY<10或PSY>90這兩種極端情況出現，是強烈的賣出和買入

信號

B.PSY的曲線如果在低位或高位出現人的W底或M頭，是耍入或賣出的

行動信號

C.今日0BV二昨日OBY+Sgnx今天的成變量（Sgn=+1,今日收盤價e昨日

收盤價；Sgn=-1,今日收盤價

D.OBV可以單獨使用

【答案】：B

102、從2004年開始，隨著（）的陸續(xù)推出，黃金投資需求已經成

為推動黃金價格上漲的主要動力。

A.黃金期貨

B.黃金ETF基金

C.黃金指數基金

D.黃金套期保值

【答案】：B

103、分類排序法的基本程序的第一步是（）。

A.對每一制對素或指標的狀態(tài)進行評估，得山對應的數值

B.確定影響價格的幾個最主要的基木而蚓素或指標

C.將所有指標的所得到的數值相加求和

D.將每一制對素或指標的狀態(tài)劃分為幾個等級

【答案】：B

104、美聯儲對美元加息的政策內將導致（）。

A.美元指數下行

B.美元貶值

C.美元升值

D.美元流動性減弱

【答案】：C

105、在持有成本理論中，假設期貨價格形式為F=S+W-R,其中R指

（）O

A.保險費

B.儲存費

C.基礎資產給其持有者帶來的收益

D.利息收益

【答案】：C

106、為了檢驗多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線

性關系在總體上是否顯著，應該采用（）。

A.t檢驗

B.0LS

C.逐個計算相關系數

D.F檢驗

【答案】：D

107、以下各產品中含有乘數因子的是（）。

A.保本型股指聯結票據

B.收益增強型股指聯結票據

C.逆向浮動利率票據

【）.指數貨幣期權票據

【答案】：D

108、（）是從國民經濟各部門在核算期內生產的總產品價值中，

扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加價值的方法。

A.支出法

B.收入法

C.生產法

D.產品法

【答案】：C

109、某機構投資者羽有的股票組合中，金融類股、地產類股、信息類

股和醫(yī)藥類股分別占比36%、24%、18%和22%,盧系數分別為0.8、

1.6、2?1和2.5,其投資組合的P系數為（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

【答案】：C

110、某種商品的價珞提高2%,供給增加15%,則該商品的供給價格彈

性屬于（）。

A.供給富有彈陛

B.供給缺乏彈性

C.供給完全無彈性

D.供給彈性般

【答案】：B

111、某投資者M在9月初持有的2000萬元指數成分股組合及2000萬

元國債組合。打算把股票組合分配比例增至75%,國債組合減少至25%,

M決定賣出9月下旬到期交割的國債期貨，同時買入9月下旬到期交割

的滬深300股指期貨。9月2日，M賣出10月份國債期貨合約（每份合

約規(guī)模100元），買入滬深300股指期貨9月合約價格為2895.2點，

9月18日兩個合約到

A.10386267元

B.104247元

C.10282020元

D.10177746元

【答案】：A

112、就境內持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的

持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和

多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。

A.10

B.15

C.20

1).30

【答案】：C

113、某企業(yè)從歐洲客商處引進了一批造紙設備，合同金額為500?000

歐元，即期人民幣匯率為1歐元=8.5038元人民幣，合同約定3個月后

付款?？紤]到3個月后將支付歐元貨款，因此該企業(yè)賣出5手CME期

貨交易所人民幣/歐元主力期貨合約進行套期保值，成交價為0.1i772o

3個月后，人民幣即期匯率變?yōu)?歐元=9.5204元人民幣，該企業(yè)買入

平倉人民幣/歐元期貨合約，成交價為0.10486。期貨市場損益（）

yco

A.612161.72

B.-612161.72

C.546794.34

D.-546794.34

【答案】：A

114、以下不屬于影響產品供給的因素的是（）。

A.產品價格

B.生產成本

C.預期

D.消費者個人收入

【答案】：D

115、根據美林投資時鐘理論，隨著需求回暖，企業(yè)經營狀況得到改善,

股票類資產在復蘇階段迎來黃金期，對應的是美林時鐘（）點。

A.12?3

B.3?6

C.6?9

D.9?12

【答案】：D

116、經統(tǒng)計檢驗，滬深300股指期貨價格與滬深300指數之間具有協

整關系，則表明二者之間（）。

A.存在長期穩(wěn)定的非線性均衡關系

B.存在長期穩(wěn)定的線性均衡關系

C.存在短期確定的線性均衡關系

D.存在短期確定的非線性均衡關系

【答案】：B

117、（）已成龍宏觀調控體系的重要組成部分，成為保障供應、

穩(wěn)定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。

A.期貨

B.國家商品儲備

C.債券

D.基金

【答案】：B

118、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數期貨，3s=1.20,

Bf=L15,期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其

余1096的資金做多股指期貨。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86

【答案】：C

119、上海銀行間同業(yè)拆借利率是從（）開始運行的。

A.2008年1月1日

B.2007年1月4日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

【答案】：B

120、在整個利息體系中起主導作用的利率是（）。

A.存款準備金

B.同業(yè)拆借利率

C.基準利率

D.法定存款準備金

【答案】：C

121、一般認為，核心CPI低于（）屬于安全區(qū)域。

A.10%

B.5%

C.3%

D.2%

【答案】：D

122、準貨幣是指（）。

A.M2與MO的差額

B.M2與Ml的差額

C.Ml與MO的差額

D.M3與M2的差額

【答案】：B

123、行業(yè)輪動量化策略、市場情緒輪動量化策略和上下游供需關系量

化策略是采用（）方式來實現量化交易的策略。

A.邏輯推理

B.經驗總結

C.數據挖掘

D.機器學習

【答案】：A

124、某汽車公司與輪胎公司在交易中采用點價交易，作為采購方的汽

車公司擁有點價權。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如表7—3所示。

A.歐式看漲期權

B.歐式看跌期權

C.美式看漲期權

D.美式看跌期權

【答案】：B

125、以下各產品中含有乘數因子的是（）。

A.保本型股指聯結票據

B.收益增強型股指聯結票據

C.逆向浮動利率票據

D.指數貨幣期權票據

【答案】：D

126、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。

（不計手續(xù)費等費生）

A.虧損性套期保值

B.期貨市場和現貨市場盈虧相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能確定，還要結合價格走勢來判斷

【答案】：A

127、美元指數中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C

128、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設立子公

司并開展業(yè)務。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國

工商銀行貸款5億元，利率5.65%。隨后該公司與美國花旗銀行簽署

一份貨幣互換協議，期限5年。協議規(guī)定在2015年9月1日，該公司

用5億元向花旗銀行換取0.8億美元，并在每年9月1日，該公司以

4%的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5%的利率向該

公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0.8億美元還給花旗限行,

并回收5億元。

A.融資成本上升

B.融資成本下降

C.融資成本不變

D.不能判斷

【答案】：A

129、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于

量化交易策略思想的來源的是（）。

A.經驗總結

B.經典理論

C.歷史可變性

D.數據挖掘

【答案】：C

130、備兌看漲期權策略是指（）。

A.持有標的股票,賣出看跌期權

B.持有標的股票,賣出看漲期權

C.持有標的股票,買入看跌期權

D.持有標的股票,買入看漲期權

【答案】：B

131、假如某國債現券的DV01是0.0555,某國債期貨合約的CTD券的

DV01是0.0447,CTD券的轉換因子是1?02,則利用國債期貨合約為

國債現券進行套期保值的比例是（）。（參考公式：套保比例二被套

期保值債券的DV01X轉換因子+期貨合約的DV01）

A.0.8215

B.1.2664

C.1.0000

D.0.7896

【答案】：B

132、產品層面的風險識別的核心內容是（）。

A.識別各類風險因子的相關性

B.識別整個部門的金融衍生品持倉對各個風險因子是否有顯著的敞口

C.識別影響產品價值變動的主要風險因子

D.識別業(yè)務開展流程中出現的一些非市場行情所導致的不確定性

【答案】：C

133、一般認為，交易模型的收益風險比在（）以上時盈利才是比

較有把握的。

A.3：1

B.2：1

C.1：1

D.1：2

【答案】：A

134、某一攬子股票組合與香港恒生指數構成完全對應，其當前市場價

值為75萬港元，且預計一個月后可收到5000港元現金紅利。此時，

市場利率為6%,恒芻指數為15000點，3個月后交割的恒指期貨為

15200Ao（恒生指數期貨合約的乘數為50港元）這時，交易者認為存

在期現套利機會，應該（)O

A.在賣出相應的股票組合的同時,買進1張恒指期貨合約

B.在賣出相應的股票組合的同時,賣出1張恒指期貨合約

C.在買進相應的股票組合的同時,賣出1張恒指期貨合約

D.在買進相應的股票組合的同時,買進1張恒指期貨合約

【答案】：C

135、金融機構風險度量工作的主要內容和關鍵點不包括（）。

A.明確風險因子變化導致金融資產價值變化的過程

B.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率

C.根據實際金融資產頭寸計算出變化的概率

D.了解風險因子之間的相互關系

【答案】：D

136、（）與買方叫價交易正好是相對的過程。

A.賣方叫價交易

B.一口價交易

C.基差交易

D.買方點價

【答案】：A

137、（）是第一大PTA產能國。

A.中囤

B.美國

C.日本

D.俄羅斯

【答案】：A

138、某大型電力工程公司在海外發(fā)現一項新的電力工程項目機會，需

要招投標。該項目若中標，則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最終

獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大且

有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38,人民

幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的

人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009,人民幣

/歐元的期權合約大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時在到

期日歐元/人民幣匯率低于8.40,則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐

元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金1.53萬歐元

【答案】：B

139、V形是一種典型的價格形態(tài)，（），

A.便丁普通投資者掌握

B.一般沒有明顯的征兆

C.與其他反轉形態(tài)相似

D.它的頂和底出現兩次

【答案】：B

140、()是田際上主流的判斷股市估值水平的方法之

A.DDM模型

B.DCF模型

C.FED模型

D.乘數方法

【答案】：C

141、()是指企業(yè)根據自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經營

規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。

A.遠期合約

B.期貨合約

C.倉庫

D.虛擬庫存

【答案】：D

142、6月2日以后的條款是()交易的基本表現。

A.一次點價

B.二次點價

C.三次點價

D.四次點價

【答案】：B

143、1月16曰，CB0T大豆3月合約期貨收盤價為800美分/蒲式耳。

當天到岸升貼水145.48美分/蒲式耳。大豆當天到岸價格為()美

元/噸。

A.389

B.345

C.489

D.515

【答案】：B

144、國內生產總值(GDP)的核算有生產法、收入法和支出法。其中,

生產法的GDP核算公式為()。

A.總收入-中間投入

B.總產出-中間投入

C.總收入一總支出

D.總產出-總收入

【答案】：B

145、既可以管理匯率風險，也可以管理投資項目不確定性風險的是

()O

A.買入外匯期貨

B.賣出外匯期貨

C.期權交易

D.外匯遠期

【答案】：C

146、金融機構為其客戶提供一攬子金融服務后，除了可以利用場內、

場外的工具來對沖風險外，也可以將這些風險()，將其銷售給眾

多投資者。

A.打包并分切為2個小型金融資產

B.分切為多個小型金融資產

C.打包為多個小型金融資產

D.打包并分切為多個小型金融資產

【答案】：D

147、某大型電力工程公司在海外發(fā)現一項新的電力工程項項目機會，

需要招投標，該項目若中標。則需前期投入200萬歐元?？紤]距離最

終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元人民幣的匯率波動較大

且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38,人

民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190

的人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009,合約

大小為人民幣100萬元。若公司項目中標，同時到到期日歐元/人民幣

匯率低于8.40,則下列說法正確的是（）。

A.公司在期權到期日行權，能以歐元/人民幣匯率：8.40兌換200萬歐

元

B.公司之前支付的權利金無法收回，但是能夠以更低的成本購入歐元

C.此時人民幣/歐元匯率低于0.1190

D.公司選擇平倉，共虧損權利金L53萬歐元

【答案】：B

148、以下哪項屬于進入完全壟斷市場障礙的來源？（）

A.政府給予一個企業(yè)排他性地生產某種產品的權利

B.企業(yè)生產和銷售的產品沒有任何相近的替代品

C.關鍵資源出幾家企業(yè)擁有

D.在些行業(yè)，只有個企業(yè)生產比更多企業(yè)生產的平均成本低，存在范

圍經濟

【答案】：A

149、CPI的同比增長率是評估當前（）的最佳手段。

A.失業(yè)率

B.市場價值

C.經濟通貨膨脹壓力

D.非農就業(yè)

【答案】：C

150、保護性點價策略的缺點主要是（）。

A.只能達到盈虧平衡

B.成本高

C.不會出現凈盈利

D.賣出期權不能對點價進行完全性保護

【答案】：B

151、在其他因素不變的情況下，當油菜籽人豐收后，市場中豆油的價

格一般會（）。

A.不變

B.上漲

C.下降

D.不確定

【答案】：C

152、（）是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據約定的入民

幣本金和利率，計算利息并進行利息交換的金融合約。

A.入民幣無本金交割遠期

B.入民幣利率互換

C.離岸人民幣期貨

D.入民幣RQFI1貨幣市場ETF

【答案】：B

153、全球原油貿易溝以美元計價，若美元發(fā)行量增加，在原油產能達

到全球需求極限的情況下，原油價格和原油期貨價格將（）。

A.下降

B.上漲

C.穩(wěn)定不變

D.呈反向變動

【答案】：B

154、某股票組合市值8億元，B值為0.92o為對沖股票組合的系統(tǒng)

性風險，基金經理決定在滬深300指數期貨10月合約上建立相應的空

頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下

跌到3132.0點；股票組合市值增長了6.73%O基金經理賣出全部股

票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

155、就境內持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的

持倉數量達到一定數量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和

多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C

156、基于三月份市場樣本數據，滬深300指數期貨價格（Y）與滬深

300指數（X）滿足回歸方程:Y=-0.237+1.068X,回歸方程的F檢驗的

P值為0.04.對于回歸系數的合理解釋是：滬深300指數每上漲一點，

則滬深300指數期貨價格將（）。

A.上漲1.068點

B.平均上漲1.068點

C.上漲0.237點

D.平均上漲0.237點

【答案】：B

157、某PTA生產企業(yè)有大量PTA庫存，在現貨市場上銷售清淡，有價

無市，該企業(yè)為規(guī)避PTA價格下跌風險，于是決定做賣期保值交易。8

月下旬，企業(yè)在鄭州商品交易所PTA的11月期貨合約上總共賣出了

4000手（2萬噸），賣出均價在8300元/噸左右。之后即發(fā)生了金融

危機，PTA產業(yè)鏈上下游產品跟隨著其他大宗商品一路狂跌。企業(yè)庫存

跌價損失約7800萬元。企業(yè)原計劃在交割期臨近時進行期貨平倉了結

頭寸，但苦于現貨市場無人問津，銷售困難，最終企業(yè)無奈以4394元

/噸在期貨市場進行交割來降低庫存壓力。

A.盈利12萬元

B.損失7800萬元

C.盈利7812萬元

D.損失12萬元

【答案】：A

158、在應用過程中發(fā)現，若對回歸模型增加一個解釋變量，R2一股會

（）O

A.減小

B.增大

C.不變

D.不能確定

【答案】：B

159、以下哪一項屬于影響期貨價格的宏觀經濟指標巾的總量經濟指標？

（）

A.新屋開工和營建許可

B.零售銷售

C.工業(yè)增加值

D.財政收入

【答案】：C

160、企業(yè)可以通過多種方式來結清現有的互換合約頭寸，其中出售現

有的互換合約相當于（）。

A.反向交易鎖倉

B.期貨交易里的平倉

C.提前協議平倉

D.交割

【答案】：B

161,在買方叫價交易中，如果現貨成交價格變化不大，期貨價格和升

貼水呈（）變動。

A.正相關

B.負相關

C.不相關

D.同比例

【答案】：B

162、如果在第一個結算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30%,

而起始日和該結算日的三個月期Shibor分別是5.6%和4?9%,則

在凈額結算的規(guī)則下，結算時的現金流情況應該是（）。

A.乙方向甲方支付10.47億元

B.乙方向甲方支付10.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元

【答案】：B

163、關于備兌看漲期權策略，下列說法錯誤的是（）。

A.期權出售者在出售期權時獲得一筆收入

B.如果期權購買者在到期時行權的話，期權出售者要按照執(zhí)行價格出

售股票

C.如果期權購買者在到期時行權的話，備兌看漲期權策略可以保護投

資者免于出售股票

D.投資者使用備兌看漲期權策略，主要目的是通過獲得期權費而增加

投資收益

【答案】：C

164、11月初，中國某大豆進口商與美國某貿易商簽訂大豆進口合同，

雙方商定采用基差定價交易模式。經買賣雙方談判協商，最終敲定的

FOB升貼水報價為110美分/蒲式耳，并敲定美灣到中國的巴拿馬型船

的大洋運費為73.48美元/噸，約合200美分/蒲式耳，中國進口商

務必于12月5日前完成點價，中國大豆進口商最終點價確定的CBOT

大豆1月期貨合約價格平均為850美分/蒲式耳，那么，根據基差定

價交易公式，到達中國港口的大豆到岸（CNF）價為（）美分/蒲

式耳。

A.960

B.1050

C.1160

D.1162

【答案】：C

165、使用支出法計算國內生產總值（GDP）是從最終使用的角度衡量

核算期內商品和服務的最終去向，其核算公式是（）。

A.消費+投資+政府購買+凈出口

B.消費+投資一政府購買+凈出口

C.消費+投資一政府購買一凈出口

D.消費一投資一政府購買一凈出口

【答案】：A

166、下列關于各定性分析法的說法正確的是（）。

A.經濟周期分析法有著長期性、趨勢性較好的特點，因此可以忽略短

期、中期內的波動

B.平衡表法簡單明了，平衡表中未涉及的數據或將對實際供需平衡產

生的影響很小

C.成本利潤分析法具有科學性、參考價值較高的優(yōu)點，因此只需運用

成本利潤分析法就可以做出準確的判斷

D.在實際應用中，不能過分依賴季節(jié)性分析法，將季節(jié)分析法作為孤

立的“分析萬金油”而忽略其他基本面因素

【答案】：D

167、中國的固定資產投資完成額由中國國家統(tǒng)計局發(fā)布，每季度第一

個月（）日左右發(fā)布上一季度數據。

A.18

B.15

C.30

D.13

【答案】：D

168、我國油品進口，價格計算正確的是（）。

A.進口至U岸成本二［（MOPS價格+到岸貼水）X匯率X（1+進口關稅稅率）

+消費稅］X（1+增值稅稅率）+其他費用

B.進口到岸價二［（MOPS價格貼水）x匯率x（1+進口關稅）+消費稅+其他

費用

C.進口到岸價=［（MOPS價格+貼水）X匯率X（1+進口關稅）+消費稅+其他

費用

D.進口到岸價=［（MOPS價格貼水）x匯率x（1+進口關稅）X（1+增值稅

率）］+消費稅+其他費用

【答案】：A

169、如果投資者非常不看好后市，將50%的資金投資于基礎證券，其

余50%的資金做空股指期貨，則投資組合的總6為（）。

A.4.19

B.-4.19

C.5.39

D.-5.39

【答案】：B

170、（）是將90%的資金持有現貨頭寸，當期貨出現一定程度的價

差時，將另外10%的資金作為避險，放空股指期貨，形成零頭寸。

A.避險策略

B.權益證券市場中立策略

C.期貨現貨互轉套利策略

D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗?/p>

【答案】：A

171、美元指數中英鎊所占的比重為（）。

A.3.6%

B.4.2%

C.11.9%

D.13.6%

【答案】：C

172、5月份，某進口商以67000元/噸的價格從國外進口一批銅，同

時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元/噸的價格賣出9

月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協商以9月份銅

期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元/噸的價格成交。8月10

日，電纜廠實施點價，以65000元/噸的期貨價格作為基準價，進行

實物交收，同時該進口商立刻按該期貨價格將合約對沖平倉，此時現

貨市場銅價格為64800元/噸，則該進口商的交易結果是（）（不

計手續(xù)費等費用）。

A.基差走弱200元/噸，不完全套期保值，且有凈虧損

B.與電纜廠實物交收的價格為64500元/噸

C.通過套期保值操作，銅的售價相當于67200元/噸

D.對該進口商來說，結束套期保值時的基差為-200元/噸

【答案】：D

173、在生產經營中，企業(yè)有時會面臨產品價格持續(xù)上漲而企業(yè)卻必須

執(zhí)行之前簽訂的銷售合同的尷尬局面。此時企業(yè)可以采取的措施是

（）O

A.寧可賠償違約金也不銷售原材料產品

B.銷售原材料產品的同時，在現貨市場上等量買入

C.銷售原材料產品的同時，在期貨市場上等量買入

D.執(zhí)行合同，銷售原材料產品

【答案】：C

174、中國以（）替代生產者價格。

A.核