2025年CFA一級Ethics道德準則中文模擬測試考試時間：______分鐘總分：______分姓名：______一、A.誠信(Integrity)B.客觀性(Objectivity)C.專業(yè)勝任能力(ProfessionalCompetence)D.良好職業(yè)精神(GoodFaith)二、會員甲是一家投資公司的基金經(jīng)理。其配偶在一家與公司有業(yè)務(wù)往來的供應(yīng)商公司擔(dān)任中層管理職位。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》（CodeofEthics）的規(guī)定，甲在哪些情況下必須向公司披露這一利益關(guān)系？I.當該供應(yīng)商公司是公司主要業(yè)務(wù)伙伴時。II.當甲的配偶的薪酬超過其公司年收入一定比例時。III.當該利益關(guān)系可能影響甲做出客觀投資決策時。A.僅當I和II發(fā)生時B.僅當I和III發(fā)生時C.僅當II和III發(fā)生時D.當I、II和III中任何一項發(fā)生時三、作為一家商業(yè)銀行的客戶關(guān)系經(jīng)理，會員乙負責(zé)管理多位客戶的投資組合。一次行業(yè)會議上，乙得知一家乙尚未向其客戶推薦的公司的內(nèi)部消息，該消息可能在未來幾個月內(nèi)顯著影響公司股價。根據(jù)CFA協(xié)會的道德準則，乙首先應(yīng)該怎么做？A.立即將該消息告知其公司的研究部門，以便他們進行內(nèi)部評估。B.建議所有客戶立即購買該公司的股票。C.將該消息保密，等待其客戶主動詢問時再進行介紹，并在介紹時說明消息來源。D.遵守保密義務(wù)，不主動傳播該消息，但可以基于公開信息進行分析并向客戶提供建議。四、會員丙是一家資產(chǎn)管理公司的分析師。他在撰寫一份關(guān)于某公司的研究報告時，引用了其同事丁未經(jīng)公開披露的非公開財務(wù)預(yù)測數(shù)據(jù)。丁聲稱這些數(shù)據(jù)是基于其內(nèi)部模型，且僅限于公司內(nèi)部少數(shù)人知曉。根據(jù)CFA協(xié)會《專業(yè)行為規(guī)范》（StandardsofPracticeHandbook）的規(guī)定，丙的行為是否違反了道德準則？A.是的，因為使用了未公開的內(nèi)部數(shù)據(jù)。B.不是的，因為丙引用時注明了是同事丁的數(shù)據(jù)。C.不是的，因為報告的目的是提供市場分析，而非直接建議客戶交易。D.是的，因為即使數(shù)據(jù)來源是內(nèi)部模型，也屬于未公開信息，且可能構(gòu)成保密信息的濫用。五、會員戊剛加入一家對沖基金公司，擔(dān)任交易員助理。公司允許助理在特定時間使用公司網(wǎng)絡(luò)瀏覽與工作無關(guān)的網(wǎng)站。然而，戊發(fā)現(xiàn)公司網(wǎng)絡(luò)存在安全漏洞，可以訪問未經(jīng)授權(quán)的外部數(shù)據(jù)庫。戊可以怎么做？A.繼續(xù)使用該漏洞訪問個人需要的網(wǎng)站，但不會訪問敏感數(shù)據(jù)庫。B.向公司信息技術(shù)部門報告該安全漏洞，同時繼續(xù)使用該漏洞進行個人瀏覽。C.僅向公司管理層報告該漏洞，建議暫停網(wǎng)絡(luò)訪問以進行調(diào)查。D.保持沉默，因為這是公司內(nèi)部事務(wù)，且僅用于個人目的。六、會員己是一名CFA持證人，同時也是一家上市公司獨立董事。在一次董事會會議前，己私下會見了公司CEO，并獲得了關(guān)于公司即將宣布的一項重大并購交易的未公開信息。會議結(jié)束后，己立即將該信息告知了自己的幾位朋友，并建議他們買入公司股票。己的行為違反了CFA協(xié)會哪項道德準則？A.誠信(Integrity)B.客觀性(Objectivity)C.專業(yè)勝任能力(ProfessionalCompetence)D.公正(Fairness)七、會員庚為一家投資咨詢公司工作，該公司向客戶推薦其自行管理的兩只對沖基金。庚從這兩只基金的管理費中獲得一部分收入。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，庚是否需要向客戶披露其與基金管理費收入相關(guān)的利益沖突？A.不需要，因為管理費是公司收入，與個人收入無關(guān)。B.需要，因為庚的收入與推薦特定的基金有關(guān)，可能影響其客觀性。C.不需要，只要公司已經(jīng)向客戶披露了基金管理費結(jié)構(gòu)。D.需要，但只需在介紹基金時口頭提及，無需書面披露。八、會員辛是一家私人財富管理公司的合伙人。辛的客戶甲是一位企業(yè)家，擁有某成長型科技公司的大量股票。辛知道甲的公司正在與另一家公司進行并購談判，但談判可能失敗。辛決定將這一非公開信息告知甲，但同時也建議甲在談判期間不要出售股票，并暗示如果談判成功，甲將獲得巨額回報。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，辛的行為在哪些方面可能存在違反道德準則的情況？I.未經(jīng)授權(quán)向客戶傳播非公開信息。II.基于非公開信息向客戶提供建議，并暗示潛在的高回報。III.未向客戶披露其作為公司合伙人的潛在利益（如果與并購方有關(guān)聯(lián)）。A.僅當I和II發(fā)生時B.僅當I和III發(fā)生時C.僅當II和III發(fā)生時D.當I、II和III中任何一項發(fā)生時九、會員壬是一名證券研究員，其研究報告對公司的股價有顯著影響。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》和《專業(yè)行為規(guī)范》的規(guī)定，以下哪項行為是允許的？A.在發(fā)布正式研究報告前，將報告的主要內(nèi)容告知其朋友，以便他們提前交易。B.在報告中引用未經(jīng)證實的小道消息，但注明信息來源是“行業(yè)傳聞”。C.接受一家評級機構(gòu)提供的免費旅游作為對其研究工作的感謝。D.向一家潛在客戶披露其即將發(fā)布的研究報告摘要，以爭取業(yè)務(wù)機會。十、會員癸是一家投資銀行的副總裁，負責(zé)管理一個全球股票銷售團隊。團隊中有一位銷售代表經(jīng)常在社交媒體上發(fā)布對公司客戶不利的信息，聲稱某些公司即將出現(xiàn)嚴重財務(wù)問題。根據(jù)公司政策，癸有責(zé)任確保其團隊成員的行為符合CFA協(xié)會的道德準則。癸應(yīng)該怎么做？A.忽略該銷售代表的行為，因為這是其個人言論。B.與該銷售代表私下溝通，警告其可能違反道德準則，但允許其自行改正。C.立即停止該銷售代表的所有客戶聯(lián)系，并啟動正式的調(diào)查程序。D.與該銷售代表溝通，了解其發(fā)布信息的原因，并指導(dǎo)其如何根據(jù)公司政策進行合規(guī)溝通。十一、會員卯是一名基金經(jīng)理，其投資組合中包含某公司的股票。卯得知該公司的審計委員會主席即將退休，并計劃加入一家主要競爭對手公司擔(dān)任同等職位。卯認為，該競爭對手公司可能會利用新主席的知識和關(guān)系來獲取商業(yè)優(yōu)勢。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，卯可以怎么做？A.立即賣出該公司的所有股票，以避免潛在的市場操縱風(fēng)險。B.向該公司的審計委員會匿名舉報該退休計劃，要求其取消。C.在投資組合報告中披露該信息，并建議投資者關(guān)注潛在的競爭加劇風(fēng)險。D.保密該信息，但要求公司管理層評估并披露相關(guān)的競爭風(fēng)險。十二、會員辰是一家家族辦公室的投資顧問?？蛻艏易宓睦^承人丁計劃將一部分遺產(chǎn)用于投資。丁對投資風(fēng)險較為敏感，但希望獲得一定的長期回報。辰為丁設(shè)計了一個包含多種資產(chǎn)類別（股票、債券、房地產(chǎn)）的投資組合。在溝通過程中，辰主要強調(diào)了潛在的風(fēng)險，但淡化了對潛在回報的討論。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，辰的行為是否違反了道德準則？A.是的，因為辰?jīng)]有充分披露投資風(fēng)險。B.是的，因為辰?jīng)]有向丁披露其作為投資顧問的傭金結(jié)構(gòu)。C.不是的，因為辰有義務(wù)根據(jù)客戶的風(fēng)險偏好進行適當配置，并如實告知風(fēng)險。D.不是的，因為辰有權(quán)利在建議中側(cè)重于風(fēng)險因素。十三、會員巳是一名財務(wù)顧問，其客戶戊是一位即將退休的企業(yè)高管。戊希望巳幫助其規(guī)劃退休后的財務(wù)生活，并考慮將部分公司股票出售以獲取現(xiàn)金。巳了解到戊的公司即將進行一項可能大幅增加股價的收購。巳建議戊在收購宣布前出售股票，并承諾會盡力協(xié)調(diào)交易以獲得較好的價格。同時，巳將這一非公開信息告知了自己的配偶，其配偶在該收購公司的競爭對手公司工作。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，巳的行為在哪些方面可能存在違反道德準則的情況？I.基于未公開信息向客戶提供建議。II.承諾為客戶協(xié)調(diào)交易價格（可能涉及利益沖突）。III.向配偶披露了可能影響其配偶工作的非公開信息。A.僅當I和II發(fā)生時B.僅當I和III發(fā)生時C.僅當II和III發(fā)生時D.當I、II和III中任何一項發(fā)生時十四、會員午在參加一個行業(yè)會議時，與一家小型成長型公司的創(chuàng)始人交談，并獲得了該公司的一些初步業(yè)務(wù)想法。午非?？春迷摴镜臐摿?，并在會后立即使用這些想法撰寫了一份初步的投資分析備忘錄。之后，午將該備忘錄用于向其客戶介紹該公司的投資機會。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，午的行為是否構(gòu)成違反道德準則？A.是的，因為使用了未公開的非公開信息（自己的想法）。B.不是的，因為午的想法是基于公開的會議交流，并非竊取。C.不是的，因為午是在會議結(jié)束后幾天才撰寫備忘錄，不屬于實時傳播。D.是的，因為即使午的想法是原創(chuàng)，也構(gòu)成了未經(jīng)授權(quán)使用信息，可能損害信息提供者的利益。十五、會員未是一名基金經(jīng)理，其管理著數(shù)個投資組合。根據(jù)公司政策，未可以使用一種特定的交易算法來執(zhí)行部分訂單，該算法有時會產(chǎn)生稍高的交易成本。未向其客戶披露了使用該算法的情況，但聲稱其投資目標是最大化長期回報，交易成本是可接受的?？蛻舾龑灰壮杀颈容^敏感，但信任未的專業(yè)能力。根據(jù)CFA協(xié)會《職業(yè)行為準則》的規(guī)定，未的行為是否違反了道德準則？A.是的，因為未未披露使用可能增加成本的技術(shù)。B.不是的，因為未向客戶解釋了成本的存在，且客戶已表示接受。C.是的，因為未未將使用該算法的情況作為特定披露事項告知客戶。D.不是的，因為交易成本是正常的市場費用，且未的投資目標是客戶利益最大化。試卷答案一、D解析：CFA協(xié)會道德準則的三大支柱是誠信、客觀性和專業(yè)勝任能力。二、D解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》610條，會員必須披露所有可能影響其客觀性或可能被合理認為會影響其客觀性的關(guān)系或事實。配偶在供應(yīng)商公司任職屬于可能產(chǎn)生利益沖突的關(guān)系，無論是否是主要業(yè)務(wù)伙伴、薪酬比例多少，只要可能影響客觀性或被合理認為影響客觀性，都需披露。I、II、III均為可能影響客觀性的情況。三、A解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》IV(A)-3條關(guān)于禁止使用內(nèi)幕信息，會員不得使用內(nèi)幕信息獲取個人或他人的利益，也不得向他人透露內(nèi)幕信息。乙得知未公開的重大信息，應(yīng)首先向公司合規(guī)或研究部門報告該信息，由公司按照規(guī)定處理，不能自行傳播或交易。B、C、D的做法均違反了內(nèi)幕信息的相關(guān)規(guī)定。四、D解析：根據(jù)《專業(yè)行為規(guī)范》II(V)-A條，會員在發(fā)布研究報告或通信時，不得包含未經(jīng)公開披露的、可能影響證券價格的信息。即使數(shù)據(jù)來自同事，只要該數(shù)據(jù)未公開，引用在報告中仍構(gòu)成使用未公開信息。丙的行為違反了保密義務(wù)和禁止使用未公開信息的規(guī)定。A、B、C的判斷均不全面或錯誤。五、B解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》IV(A)-4條關(guān)于利益沖突，會員必須向其雇主或客戶披露所有可能影響其客觀性或被合理認為會影響其客觀性的關(guān)系或事實。公司網(wǎng)絡(luò)的安全漏洞是公司的資產(chǎn)風(fēng)險，使用該漏洞進行任何操作（包括個人瀏覽）都可能被視為濫用公司資源或帶來未披露的風(fēng)險，構(gòu)成利益沖突或違反公司政策。向IT部門報告是履行告知義務(wù)、尋求合規(guī)解決的正確做法。A、C、D的做法均可能構(gòu)成違反道德準則或公司政策。六、B解析：己作為獨立董事，獲取了公司未公開的重大并購信息，屬于內(nèi)幕信息。立即告知朋友并建議買入，是利用內(nèi)幕信息為自己或他人牟利的行為，嚴重違反了《職業(yè)行為準則》IV(A)-1條（誠信）和IV(A)-3條（禁止使用內(nèi)幕信息）中關(guān)于客觀性和禁止內(nèi)幕交易的原則。違反客觀性是核心問題。D項公正主要涉及對待客戶和市場的公平，雖然也受影響，但核心違反點在于內(nèi)幕交易和客觀性。七、B解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》VI(A)-B條，會員在推薦其雇主或客戶同時擁有的、能產(chǎn)生個人收入或補償?shù)膶嶓w或服務(wù)時，必須向相關(guān)方披露此類利益關(guān)系。庚的傭金收入與推薦基金直接相關(guān)，構(gòu)成了利益沖突，必須披露，以確?？蛻袅私馄渫扑]決策可能受到經(jīng)濟激勵的影響。A、C、D的說法均不符合披露要求。八、D解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》的相關(guān)規(guī)定：I.未經(jīng)授權(quán)向客戶傳播非公開信息（來自公司并購談判），違反了保密義務(wù)和禁止使用內(nèi)幕信息（若該信息對客戶有重大影響）。這是違規(guī)的。II.基于非公開信息向客戶提供建議，并暗示潛在高回報，違反了禁止使用內(nèi)幕信息和誠信原則（不能誤導(dǎo)客戶）。這是違規(guī)的。III.作為公司合伙人，可能存在與并購方的關(guān)系或潛在利益沖突，若未披露，則違反了披露利益沖突的規(guī)定。這是違規(guī)的。因此，I、II、III均存在違反道德準則的情況。九、C解析：A.在發(fā)布前泄露報告內(nèi)容給朋友，違反了禁止使用未公開信息和不公平優(yōu)勢的規(guī)定。B.引用未經(jīng)證實的小道消息，即使是注明來源，也可能違反了基于可靠信息的標準，并可能誤導(dǎo)客戶。C.接受評級機構(gòu)的免費旅游，只要價值在合理范圍內(nèi)，且沒有附加義務(wù)或期望，通常被認為是行業(yè)感謝，不必然違反道德準則（需考慮XI(C)-A條關(guān)于禁止性招待的例外情況，如不構(gòu)成補償或影響?yīng)毩⑿裕?。這是允許或可能性較高的選項。D.向潛在客戶披露非公開摘要以爭取業(yè)務(wù)，違反了禁止使用內(nèi)幕信息和公平對待所有客戶的原則。因此，C是允許的行為。十、B解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》IV(A)-6條（禁止騷擾和不公平行為）和IV(B)-1條（專業(yè)能力），癸有責(zé)任確保團隊行為合規(guī)。私下溝通并警告，給予對方解釋和改正的機會，是處理初步違規(guī)行為的合理步驟。A忽略了違規(guī)。C可能過度反應(yīng)，除非行為嚴重。D雖然涉及指導(dǎo)，但私下溝通優(yōu)先更符合程序。因此，B是首選的適當行動。十一、C解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》IV(A)-3條（禁止使用內(nèi)幕信息）和IV(B)-1條（專業(yè)能力），卯得知的信息屬于未公開的重大事項，可能影響股價，屬于內(nèi)幕信息。卯不能利用該信息獲利或建議他人獲利。同時，作為投資者，卯有義務(wù)向客戶披露可能影響其投資決策的重大未公開風(fēng)險，即使信息來源是公開場合得知。向客戶披露風(fēng)險是符合道德準則的做法。A、B、D的做法均存在違規(guī)。十二、C解析：根據(jù)《職業(yè)行為準則》II(V)-A條（基于可靠信息）和VI(A)-B條（披露利益沖突和傭金），辰有義務(wù)根據(jù)客戶的風(fēng)險偏好進行適當投資建議，并向客戶如實告知投資計劃可能涉及的風(fēng)險。僅僅強調(diào)風(fēng)險而淡化回報，可能沒有向客戶提供全面的信息，違反了基于可靠信息的標準，需要充分披露風(fēng)險和潛在回報，以便客