34/41并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)第一部分并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)概述 2第二部分評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇與設(shè)計(jì) 5第三部分并購(gòu)績(jī)效影響因素分析 11第四部分并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估 14第五部分并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估 19第六部分績(jī)效評(píng)價(jià)方法應(yīng)用 24第七部分并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià) 29第八部分績(jī)效改進(jìn)與持續(xù)跟蹤 34

第一部分并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)概述

并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)概述

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)已成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、優(yōu)化資源配置的重要手段。并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)作為衡量并購(gòu)活動(dòng)成效的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)于企業(yè)戰(zhàn)略決策、風(fēng)險(xiǎn)控制及后續(xù)管理具有重要的指導(dǎo)意義。本文旨在概述并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)內(nèi)容，包括評(píng)價(jià)體系構(gòu)建、評(píng)價(jià)方法、影響因素及評(píng)價(jià)結(jié)果分析等方面。

一、并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系構(gòu)建

1.評(píng)價(jià)原則

（1）客觀性原則：評(píng)價(jià)過(guò)程應(yīng)遵循客觀、公正的原則，避免主觀因素的影響。

（2）系統(tǒng)性原則：評(píng)價(jià)體系應(yīng)全面、系統(tǒng)地反映并購(gòu)活動(dòng)的各個(gè)層面。

（3）可比性原則：評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)具有較好的可比性，便于不同并購(gòu)項(xiàng)目之間的比較。

（4）動(dòng)態(tài)性原則：評(píng)價(jià)體系應(yīng)關(guān)注并購(gòu)活動(dòng)的發(fā)展過(guò)程，及時(shí)調(diào)整評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

2.評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)：包括并購(gòu)前后的盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、成長(zhǎng)能力等。

（2）非財(cái)務(wù)指標(biāo)：包括市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、品牌影響力、人力資源、企業(yè)文化等方面。

（3）綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)：將財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合，從多個(gè)角度對(duì)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

二、并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)方法

1.成本法：通過(guò)對(duì)并購(gòu)前后的資產(chǎn)、負(fù)債進(jìn)行評(píng)估，計(jì)算并購(gòu)收益。

2.比較法：將并購(gòu)企業(yè)與同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行比較，分析其并購(gòu)后的業(yè)績(jī)變化。

3.模型分析法：運(yùn)用財(cái)務(wù)模型，如市場(chǎng)法、成本法等，對(duì)并購(gòu)績(jī)效進(jìn)行量化分析。

4.實(shí)證分析法：通過(guò)收集并購(gòu)企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)方法進(jìn)行實(shí)證研究。

三、并購(gòu)績(jī)效影響因素

1.并購(gòu)雙方行業(yè)特點(diǎn)：不同行業(yè)的企業(yè)并購(gòu)績(jī)效存在顯著差異。

2.并購(gòu)方式：并購(gòu)方式對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響較大，如吸收合并、新設(shè)合并、控股合并等。

3.并購(gòu)支付方式：現(xiàn)金支付、股票支付等支付方式對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生不同影響。

4.并購(gòu)整合策略：并購(gòu)后的整合策略對(duì)企業(yè)績(jī)效具有重要影響，如組織架構(gòu)調(diào)整、企業(yè)文化融合等。

5.管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)：并購(gòu)雙方管理團(tuán)隊(duì)素質(zhì)的高低直接影響并購(gòu)績(jī)效。

6.市場(chǎng)環(huán)境變化：宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)政策等因素對(duì)并購(gòu)績(jī)效產(chǎn)生一定影響。

四、并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果分析

1.績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果分析：根據(jù)評(píng)價(jià)方法得出并購(gòu)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果，分析其優(yōu)劣。

2.績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用：將評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制、后續(xù)管理等環(huán)節(jié)。

3.改進(jìn)措施：針對(duì)評(píng)價(jià)中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，提出相應(yīng)的改進(jìn)措施，以提高并購(gòu)績(jī)效。

綜上所述，并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)是衡量并購(gòu)活動(dòng)成效的重要手段。通過(guò)對(duì)并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建、評(píng)價(jià)方法的選擇、影響因素的分析，可以為企業(yè)并購(gòu)決策提供有力支持。在實(shí)際操作中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，選擇合適的評(píng)價(jià)方法，關(guān)注并購(gòu)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，以提高并購(gòu)績(jī)效。第二部分評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇與設(shè)計(jì)

在并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)的研究中，評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇與設(shè)計(jì)是至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。這一環(huán)節(jié)不僅關(guān)系到評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性，還影響著并購(gòu)活動(dòng)后續(xù)的戰(zhàn)略調(diào)整和決策制定。以下是對(duì)《并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)》中評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇與設(shè)計(jì)內(nèi)容的簡(jiǎn)明扼要介紹。

一、評(píng)價(jià)指標(biāo)體系構(gòu)建

1.確立評(píng)價(jià)目標(biāo)

評(píng)價(jià)目標(biāo)是指通過(guò)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系對(duì)并購(gòu)后企業(yè)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，以期為企業(yè)管理層提供決策依據(jù)。評(píng)價(jià)目標(biāo)應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：

（1）財(cái)務(wù)績(jī)效：關(guān)注并購(gòu)后企業(yè)的盈利能力、償債能力、運(yùn)營(yíng)效率等。

（2）經(jīng)營(yíng)績(jī)效：關(guān)注并購(gòu)后企業(yè)的市場(chǎng)占有率、品牌影響力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等。

（3）管理績(jī)效：關(guān)注并購(gòu)后企業(yè)的組織架構(gòu)、人力資源、企業(yè)文化等。

（4）社會(huì)績(jī)效：關(guān)注并購(gòu)后企業(yè)對(duì)社會(huì)的責(zé)任和貢獻(xiàn)，包括環(huán)保、就業(yè)、社會(huì)責(zé)任等。

2.確定評(píng)價(jià)指標(biāo)

在確定評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)遵循以下原則：

（1）全面性原則：評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)涵蓋企業(yè)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、管理、社會(huì)等各個(gè)方面。

（2）可比性原則：評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具有可比性，便于進(jìn)行橫向和縱向比較。

（3）可操作性原則：評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)易于量化，便于實(shí)際操作。

（4）動(dòng)態(tài)性原則：評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)具有動(dòng)態(tài)性，能夠反映企業(yè)績(jī)效的變化趨勢(shì)。

根據(jù)上述原則，可以構(gòu)建以下評(píng)價(jià)指標(biāo)體系：

（1）財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)：

①收益率：凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入

②償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率

③運(yùn)營(yíng)效率指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率

（2）經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)：

①市場(chǎng)占有率：企業(yè)市場(chǎng)份額/行業(yè)市場(chǎng)份額

②品牌影響力：品牌知名度、品牌美譽(yù)度、品牌忠誠(chéng)度

③產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力：產(chǎn)品創(chuàng)新率、產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)品附加值

（3）管理績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)：

①組織架構(gòu)：組織結(jié)構(gòu)合理性、部門(mén)職能明確性、決策效率

②人力資源：?jiǎn)T工素質(zhì)、員工滿(mǎn)意度、人才流失率

③企業(yè)文化：企業(yè)文化認(rèn)同度、企業(yè)凝聚力、企業(yè)創(chuàng)新氛圍

（4）社會(huì)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)：

①環(huán)保：綠色增長(zhǎng)率、環(huán)保投入占比、廢棄物處理率

②就業(yè)：就業(yè)人數(shù)、員工福利、員工培訓(xùn)

③社會(huì)責(zé)任：公益捐贈(zèng)、慈善事業(yè)參與度、社會(huì)公益活動(dòng)

二、評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重設(shè)計(jì)

在確定評(píng)價(jià)指標(biāo)后，需要對(duì)每個(gè)指標(biāo)賦予相應(yīng)的權(quán)重，以反映其在評(píng)價(jià)體系中的重要性。權(quán)重設(shè)計(jì)可遵循以下方法：

1.專(zhuān)家打分法：邀請(qǐng)相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜覍?duì)各個(gè)指標(biāo)進(jìn)行打分，根據(jù)專(zhuān)家意見(jiàn)確定權(quán)重。

2.層次分析法（AHP）：將評(píng)價(jià)指標(biāo)分層，通過(guò)兩兩比較確定各層指標(biāo)權(quán)重。

3.數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）：利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法對(duì)指標(biāo)進(jìn)行權(quán)重分配。

4.基于熵權(quán)法的權(quán)重分配：根據(jù)各指標(biāo)的信息熵確定權(quán)重。

通過(guò)以上方法，可以確定每個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，從而構(gòu)建一個(gè)科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

三、評(píng)價(jià)指標(biāo)數(shù)據(jù)收集與處理

1.數(shù)據(jù)收集：收集并購(gòu)后企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、管理、社會(huì)等方面的數(shù)據(jù)。

2.數(shù)據(jù)處理：對(duì)收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行整理、清洗、轉(zhuǎn)換等處理，確保數(shù)據(jù)質(zhì)量。

3.數(shù)據(jù)驗(yàn)證：對(duì)處理后的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗(yàn)證，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性。

通過(guò)以上步驟，可以為并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)提供可靠的數(shù)據(jù)支持。

綜上所述，評(píng)價(jià)指標(biāo)選擇與設(shè)計(jì)是并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。只有構(gòu)建科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，才能為企業(yè)管理層提供有效的決策依據(jù)。第三部分并購(gòu)績(jī)效影響因素分析

并購(gòu)績(jī)效影響因素分析

一、引言

并購(gòu)作為一種重要的企業(yè)戰(zhàn)略，旨在通過(guò)整合資源、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提升競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。然而，并購(gòu)過(guò)程中存在諸多不確定性因素，導(dǎo)致并購(gòu)績(jī)效的評(píng)價(jià)成為企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。本文旨在分析影響并購(gòu)績(jī)效的關(guān)鍵因素，為并購(gòu)企業(yè)提供理論依據(jù)和實(shí)踐指導(dǎo)。

二、并購(gòu)績(jī)效影響因素概述

1.并購(gòu)雙方匹配度

并購(gòu)雙方匹配度包括行業(yè)匹配度、規(guī)模匹配度、文化匹配度、戰(zhàn)略匹配度等。匹配度越高，并購(gòu)后整合效果越好，績(jī)效提升的可能性越大。研究表明，行業(yè)匹配度較高的并購(gòu)，其績(jī)效提升的概率更高。

2.并購(gòu)動(dòng)機(jī)

并購(gòu)動(dòng)機(jī)是影響并購(gòu)績(jī)效的重要因素。從國(guó)內(nèi)外研究來(lái)看，并購(gòu)動(dòng)機(jī)主要包括追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)占有、技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等。不同并購(gòu)動(dòng)機(jī)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響存在差異。研究表明，追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)占有的并購(gòu)，其績(jī)效提升的可能性更大。

3.并購(gòu)整合能力

并購(gòu)整合能力是企業(yè)成功實(shí)施并購(gòu)的關(guān)鍵。整合能力包括組織整合、文化整合、管理整合、財(cái)務(wù)整合等方面。研究表明，并購(gòu)整合能力越強(qiáng)，并購(gòu)績(jī)效越顯著。

4.并購(gòu)時(shí)機(jī)與支付方式

并購(gòu)時(shí)機(jī)與支付方式是影響并購(gòu)績(jī)效的重要因素。時(shí)機(jī)選擇合理、支付方式恰當(dāng)?shù)牟①?gòu)，其績(jī)效提升的可能性更大。研究表明，在行業(yè)景氣度高、企業(yè)價(jià)值被低估時(shí)進(jìn)行并購(gòu)，以及采用股票支付方式的并購(gòu)，其績(jī)效提升的可能性更大。

5.法律法規(guī)與政策環(huán)境

法律法規(guī)與政策環(huán)境對(duì)并購(gòu)績(jī)效具有重要影響。良好的法律法規(guī)與政策環(huán)境有利于降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，提升并購(gòu)績(jī)效。研究表明，法律法規(guī)與政策環(huán)境越完善，并購(gòu)績(jī)效越顯著。

6.信息披露與市場(chǎng)預(yù)期

信息披露與市場(chǎng)預(yù)期是影響并購(gòu)績(jī)效的重要因素。信息披露越透明，市場(chǎng)預(yù)期越穩(wěn)定，并購(gòu)績(jī)效越顯著。研究表明，信息披露越完善，市場(chǎng)預(yù)期越合理，并購(gòu)績(jī)效越顯著。

三、案例分析

以我國(guó)某知名企業(yè)A為例，分析其并購(gòu)績(jī)效影響因素。

1.并購(gòu)雙方匹配度：A企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)B在行業(yè)、規(guī)模、文化、戰(zhàn)略等方面具有較高的匹配度，有利于并購(gòu)后整合。

2.并購(gòu)動(dòng)機(jī)：A企業(yè)并購(gòu)B企業(yè)主要為了拓展市場(chǎng)份額和產(chǎn)業(yè)鏈，符合其長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

3.并購(gòu)整合能力：A企業(yè)具有較強(qiáng)的并購(gòu)整合能力，在組織、文化、管理、財(cái)務(wù)等方面實(shí)現(xiàn)了有效整合。

4.并購(gòu)時(shí)機(jī)與支付方式：A企業(yè)在行業(yè)景氣度高、企業(yè)價(jià)值被低估時(shí)進(jìn)行并購(gòu)，采用股票支付方式，有利于降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

5.法律法規(guī)與政策環(huán)境：我國(guó)并購(gòu)法律法規(guī)與政策環(huán)境較為完善，有利于A企業(yè)并購(gòu)B企業(yè)。

6.信息披露與市場(chǎng)預(yù)期：A企業(yè)信息披露透明，市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定，有利于并購(gòu)績(jī)效提升。

四、結(jié)論

并購(gòu)績(jī)效的影響因素眾多，涉及多個(gè)方面。本文從并購(gòu)雙方匹配度、并購(gòu)動(dòng)機(jī)、并購(gòu)整合能力、并購(gòu)時(shí)機(jī)與支付方式、法律法規(guī)與政策環(huán)境、信息披露與市場(chǎng)預(yù)期等方面進(jìn)行分析。企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，應(yīng)充分考慮這些因素，以提高并購(gòu)績(jī)效。同時(shí)，政府及相關(guān)部門(mén)應(yīng)完善相關(guān)法律法規(guī)與政策環(huán)境，為企業(yè)并購(gòu)提供有力支持。第四部分并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估

并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估是指在并購(gòu)發(fā)生后短期內(nèi)，對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行的一種評(píng)價(jià)。這種評(píng)估對(duì)于判斷并購(gòu)是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)、分析并購(gòu)的即時(shí)效果以及為后續(xù)的戰(zhàn)略調(diào)整提供依據(jù)具有重要意義。以下是對(duì)并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估的詳細(xì)介紹。

一、評(píng)估指標(biāo)體系

并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估的指標(biāo)體系主要包括以下幾個(gè)方面：

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)

財(cái)務(wù)指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)并購(gòu)短期績(jī)效的最常用指標(biāo)，主要包括：

（1）盈利能力：如凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率等，反映企業(yè)在并購(gòu)后的盈利狀況。

（2）資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率：如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，反映企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。

（3）償債能力：如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等，反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和償債能力。

（4）投資回報(bào)率：如投資收益率、凈資產(chǎn)收益率等，反映企業(yè)投資項(xiàng)目的效益。

2.運(yùn)營(yíng)指標(biāo)

運(yùn)營(yíng)指標(biāo)主要從企業(yè)內(nèi)部管理和外部市場(chǎng)表現(xiàn)兩個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要包括：

（1）市場(chǎng)份額：反映企業(yè)在并購(gòu)后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）生產(chǎn)效率：如人均產(chǎn)值、生產(chǎn)效率等，反映企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的能力。

（3）成本控制：如生產(chǎn)成本、運(yùn)營(yíng)成本等，反映企業(yè)在并購(gòu)后的成本控制情況。

3.非財(cái)務(wù)指標(biāo)

非財(cái)務(wù)指標(biāo)從企業(yè)內(nèi)部員工、客戶(hù)、供應(yīng)商等多方面反映企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效，主要包括：

（1）員工滿(mǎn)意度：反映員工對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的工作環(huán)境、薪酬福利等方面的滿(mǎn)意程度。

（2）客戶(hù)滿(mǎn)意度：反映客戶(hù)對(duì)并購(gòu)后企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)等方面的滿(mǎn)意程度。

（3）供應(yīng)商滿(mǎn)意度：反映供應(yīng)商對(duì)并購(gòu)后企業(yè)合作關(guān)系的滿(mǎn)意程度。

二、評(píng)估方法

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估方法

財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估方法主要包括：

（1）財(cái)務(wù)比率分析法：通過(guò)計(jì)算不同財(cái)務(wù)比率，分析企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)狀況。

（2）趨勢(shì)分析法：通過(guò)分析企業(yè)并購(gòu)前后財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化趨勢(shì)，判斷并購(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

（3）比較分析法：將企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)指標(biāo)與行業(yè)平均水平或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行比較，評(píng)估企業(yè)的并購(gòu)績(jī)效。

2.運(yùn)營(yíng)指標(biāo)評(píng)估方法

運(yùn)營(yíng)指標(biāo)評(píng)估方法主要包括：

（1）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析法：通過(guò)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，評(píng)估并購(gòu)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的影響。

（2）標(biāo)桿分析法：以行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)為標(biāo)桿，評(píng)估企業(yè)并購(gòu)后的運(yùn)營(yíng)績(jī)效。

3.非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估方法

非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估方法主要包括：

（1）問(wèn)卷調(diào)查法：通過(guò)調(diào)查員工、客戶(hù)、供應(yīng)商等利益相關(guān)者，收集他們對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的評(píng)價(jià)。

（2）訪談法：通過(guò)與利益相關(guān)者進(jìn)行訪談，深入了解他們對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的看法。

三、評(píng)估結(jié)果分析

并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估結(jié)果分析主要包括以下幾個(gè)方面：

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

分析并購(gòu)后企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、償債能力、投資回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，判斷并購(gòu)是否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

2.運(yùn)營(yíng)指標(biāo)分析

分析并購(gòu)后企業(yè)的市場(chǎng)份額、生產(chǎn)效率、成本控制等運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的影響。

3.非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

分析并購(gòu)后企業(yè)的員工滿(mǎn)意度、客戶(hù)滿(mǎn)意度、供應(yīng)商滿(mǎn)意度等非財(cái)務(wù)指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)對(duì)企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者的影響。

通過(guò)以上分析，可以全面評(píng)估并購(gòu)短期績(jī)效，為企業(yè)的后續(xù)戰(zhàn)略調(diào)整提供依據(jù)。并購(gòu)短期績(jī)效評(píng)估是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行不斷調(diào)整和完善。第五部分并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估

并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估

一、引言

并購(gòu)作為企業(yè)擴(kuò)張和提升競(jìng)爭(zhēng)力的有效途徑，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)外企業(yè)普遍采用的戰(zhàn)略手段。然而，并購(gòu)能否取得預(yù)期效果，關(guān)鍵在于并購(gòu)后企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效表現(xiàn)。本文旨在探討并購(gòu)后長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估的相關(guān)問(wèn)題，從多個(gè)角度分析影響并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效的因素，并提出相應(yīng)的評(píng)估方法。

二、并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效的影響因素

1.并購(gòu)雙方匹配度

并購(gòu)雙方在產(chǎn)業(yè)、文化、管理等方面的高度匹配，有助于提高并購(gòu)后企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效。匹配度高的并購(gòu)，可以降低整合難度，有利于資源的優(yōu)化配置，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.并購(gòu)動(dòng)機(jī)與戰(zhàn)略目標(biāo)

并購(gòu)動(dòng)機(jī)和戰(zhàn)略目標(biāo)明確的企業(yè)，在并購(gòu)過(guò)程中能夠更加關(guān)注長(zhǎng)期績(jī)效。以提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)、拓展市場(chǎng)等為目標(biāo)的企業(yè)，往往能夠取得較好的長(zhǎng)期績(jī)效。

3.并購(gòu)整合能力

并購(gòu)整合能力是企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期績(jī)效的關(guān)鍵。企業(yè)需具備較強(qiáng)的整合能力，包括組織架構(gòu)、人力資源、運(yùn)營(yíng)管理、企業(yè)文化等方面的整合。

4.政策環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境

政策環(huán)境與市場(chǎng)環(huán)境的變化對(duì)并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效產(chǎn)生重要影響。政策支持、市場(chǎng)穩(wěn)定有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期績(jī)效，反之則可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響。

三、并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估方法

1.定量分析法

（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析：從收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)回報(bào)率、成本控制等方面分析并購(gòu)后企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，評(píng)估其長(zhǎng)期績(jī)效。

（2）市場(chǎng)表現(xiàn)分析：通過(guò)企業(yè)股票價(jià)格、市場(chǎng)占有率、品牌價(jià)值等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）運(yùn)營(yíng)效率分析：從生產(chǎn)成本、物流成本、銷(xiāo)售成本等方面分析并購(gòu)后企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

2.定性分析法

（1）組織與文化整合：分析并購(gòu)后企業(yè)組織架構(gòu)、人力資源、企業(yè)文化等方面的整合程度，評(píng)估其對(duì)長(zhǎng)期績(jī)效的影響。

（2）戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度：分析并購(gòu)后企業(yè)在戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度方面的表現(xiàn)，評(píng)估其長(zhǎng)期績(jī)效。

（3）外部環(huán)境適應(yīng)性：分析并購(gòu)后企業(yè)在面對(duì)政策環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)的適應(yīng)能力，評(píng)估其長(zhǎng)期績(jī)效。

四、實(shí)證分析

以某企業(yè)為例，對(duì)其并購(gòu)后的長(zhǎng)期績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。該企業(yè)于2010年并購(gòu)了一家同行業(yè)企業(yè)，以下為其并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估結(jié)果：

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（1）收入：并購(gòu)后，企業(yè)收入同比增長(zhǎng)30%，市場(chǎng)份額提升5%。

（2）利潤(rùn)：并購(gòu)后，企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%，凈利潤(rùn)率為10%。

（3）資產(chǎn)回報(bào)率：并購(gòu)后，企業(yè)資產(chǎn)回報(bào)率從5%提升至7%。

2.市場(chǎng)表現(xiàn)分析

（1）股票價(jià)格：并購(gòu)后，企業(yè)股票價(jià)格穩(wěn)定增長(zhǎng)，累計(jì)漲幅達(dá)20%。

（2）市場(chǎng)占有率：并購(gòu)后，企業(yè)市場(chǎng)占有率提升5%，穩(wěn)居行業(yè)前列。

3.運(yùn)營(yíng)效率分析

（1）生產(chǎn)成本：并購(gòu)后，企業(yè)生產(chǎn)成本降低10%，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)。

（2）物流成本：并購(gòu)后，企業(yè)物流成本降低5%，提高了物流效率。

4.組織與文化整合

（1）組織架構(gòu)：并購(gòu)后，企業(yè)組織架構(gòu)調(diào)整，提高了管理效率。

（2）人力資源：并購(gòu)后，企業(yè)人力資源整合順利，員工積極性提高。

（3）企業(yè)文化：并購(gòu)后，企業(yè)積極融合兩家企業(yè)文化，促進(jìn)了企業(yè)文化的傳承與發(fā)展。

五、結(jié)論

并購(gòu)后長(zhǎng)期績(jī)效評(píng)估是企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)施的重要環(huán)節(jié)。本文從多個(gè)角度分析了影響并購(gòu)長(zhǎng)期績(jī)效的因素，并提出了相應(yīng)的評(píng)估方法。通過(guò)實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)并購(gòu)后企業(yè)的長(zhǎng)期績(jī)效與其匹配度、整合能力、外部環(huán)境等因素密切相關(guān)。為此，企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中應(yīng)關(guān)注這些因素，以提高并購(gòu)后的長(zhǎng)期績(jī)效。第六部分績(jī)效評(píng)價(jià)方法應(yīng)用

《并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)》一文中，關(guān)于“績(jī)效評(píng)價(jià)方法應(yīng)用”的內(nèi)容如下：

一、績(jī)效評(píng)價(jià)方法概述

并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)是衡量并購(gòu)活動(dòng)成效的重要手段，通過(guò)對(duì)并購(gòu)后企業(yè)績(jī)效的綜合評(píng)價(jià)，可以為企業(yè)并購(gòu)決策提供有力支持。在績(jī)效評(píng)價(jià)方法的應(yīng)用中，主要包括財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)和綜合評(píng)價(jià)三種方法。

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法

1.財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法概述

財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法是以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，評(píng)估企業(yè)并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力。常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括財(cái)務(wù)比率、財(cái)務(wù)趨勢(shì)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)等方面。

2.財(cái)務(wù)比率評(píng)價(jià)

（1）盈利能力指標(biāo)：如凈利潤(rùn)率、毛利率、凈資產(chǎn)收益率等，反映了企業(yè)的盈利水平。

（2）償債能力指標(biāo)：如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等，反映了企業(yè)的償債能力。

（3）運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)：如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等，反映了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

3.財(cái)務(wù)趨勢(shì)評(píng)價(jià)

通過(guò)對(duì)企業(yè)并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，評(píng)估企業(yè)并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)狀況變化趨勢(shì)。

4.財(cái)務(wù)表現(xiàn)評(píng)價(jià)

通過(guò)比較并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)指標(biāo)，評(píng)估企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，從而判斷并購(gòu)活動(dòng)的成效。

三、非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法

1.非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法概述

非財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)方法是從企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境等多個(gè)角度，綜合評(píng)價(jià)企業(yè)并購(gòu)后的經(jīng)營(yíng)狀況和競(jìng)爭(zhēng)力。常用的非財(cái)務(wù)指標(biāo)包括市場(chǎng)占有、顧客滿(mǎn)意度、員工滿(mǎn)意度、企業(yè)創(chuàng)新能力等。

2.市場(chǎng)占有率評(píng)價(jià)

通過(guò)分析企業(yè)并購(gòu)后的市場(chǎng)份額變化，評(píng)估企業(yè)并購(gòu)后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。

3.顧客滿(mǎn)意度評(píng)價(jià)

通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷、客戶(hù)訪談等方式，評(píng)估顧客對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的滿(mǎn)意度。

4.員工滿(mǎn)意度評(píng)價(jià)

通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷、員工訪談等方式，評(píng)估員工對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的滿(mǎn)意度。

5.企業(yè)創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)

通過(guò)企業(yè)研發(fā)投入、專(zhuān)利數(shù)量、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)等指標(biāo)，評(píng)估企業(yè)并購(gòu)后的創(chuàng)新能力。

四、綜合評(píng)價(jià)方法

1.綜合評(píng)價(jià)方法概述

綜合評(píng)價(jià)方法是將財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行整合，從多個(gè)維度對(duì)企業(yè)并購(gòu)后的績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.評(píng)價(jià)模型構(gòu)建

（1）層次分析法（AHP）：根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重，構(gòu)建層次結(jié)構(gòu)模型，對(duì)并購(gòu)后企業(yè)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

（2）模糊綜合評(píng)價(jià)法：將評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行模糊化處理，通過(guò)模糊矩陣進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

（3）熵權(quán)法：根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的變異程度，確定指標(biāo)權(quán)重，對(duì)并購(gòu)后企業(yè)績(jī)效進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

3.評(píng)價(jià)結(jié)果分析

通過(guò)對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的分析，可以全面了解企業(yè)并購(gòu)后的績(jī)效狀況，為并購(gòu)決策提供有力支持。

五、結(jié)論

并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)方法的應(yīng)用，有助于企業(yè)全面了解并購(gòu)活動(dòng)的成效，為后續(xù)并購(gòu)活動(dòng)提供有益借鑒。在實(shí)際評(píng)價(jià)過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)企業(yè)具體情況和評(píng)價(jià)目的，靈活運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)和綜合評(píng)價(jià)方法，以提高評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。第七部分并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)

并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)是評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)整合效果的重要手段。在現(xiàn)代企業(yè)并購(gòu)過(guò)程中，并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)于確保并購(gòu)成功、提升企業(yè)績(jī)效具有重要意義。本文將從并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)的概念、評(píng)價(jià)體系、評(píng)價(jià)方法以及影響因素等方面進(jìn)行闡述。

一、并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)的概念

并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)是指通過(guò)對(duì)并購(gòu)后企業(yè)整合效果的評(píng)估，分析并購(gòu)整合過(guò)程中存在的問(wèn)題和不足，為后續(xù)整合工作提供改進(jìn)方向和策略。評(píng)價(jià)內(nèi)容主要包括財(cái)務(wù)績(jī)效、運(yùn)營(yíng)績(jī)效、市場(chǎng)績(jī)效等方面。

二、并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)體系

1.財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)

財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)是并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)的核心內(nèi)容，主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行：

（1）盈利能力：通過(guò)計(jì)算凈利潤(rùn)、利潤(rùn)率等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的盈利能力。

（2）償債能力：通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的償債能力。

（3）運(yùn)營(yíng)效率：通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

2.運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)

運(yùn)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)主要關(guān)注以下幾個(gè)方面：

（1）生產(chǎn)效率：通過(guò)計(jì)算產(chǎn)量、生產(chǎn)周期等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的生產(chǎn)效率。

（2）質(zhì)量控制：通過(guò)計(jì)算不合格品率、客戶(hù)滿(mǎn)意度等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的質(zhì)量控制水平。

（3）人力資源：通過(guò)計(jì)算員工流失率、員工滿(mǎn)意度等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的人力資源狀況。

3.市場(chǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)

市場(chǎng)績(jī)效評(píng)價(jià)主要關(guān)注以下幾個(gè)方面：

（1）市場(chǎng)份額：通過(guò)計(jì)算市場(chǎng)份額、市場(chǎng)份額增長(zhǎng)率等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）品牌價(jià)值：通過(guò)計(jì)算品牌知名度、品牌忠誠(chéng)度等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的品牌價(jià)值。

（3）顧客滿(mǎn)意度：通過(guò)計(jì)算顧客滿(mǎn)意度、顧客忠誠(chéng)度等指標(biāo)，評(píng)估并購(gòu)后企業(yè)的顧客滿(mǎn)意度。

三、并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)方法

1.定量評(píng)價(jià)法

定量評(píng)價(jià)法主要是通過(guò)計(jì)算各項(xiàng)指標(biāo)，對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行量化分析。常用的方法包括：

（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法：運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表分析、比率分析等方法，對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（2）運(yùn)營(yíng)指標(biāo)分析法：運(yùn)用生產(chǎn)效率、質(zhì)量控制等指標(biāo)，對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（3）市場(chǎng)指標(biāo)分析法：運(yùn)用市場(chǎng)份額、品牌價(jià)值等指標(biāo)，對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。

2.定性評(píng)價(jià)法

定性評(píng)價(jià)法主要是通過(guò)專(zhuān)家評(píng)估、問(wèn)卷調(diào)查等方法，對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行定性分析。常用的方法包括：

（1）專(zhuān)家評(píng)估法：邀請(qǐng)相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)家對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。

（2）問(wèn)卷調(diào)查法：設(shè)計(jì)調(diào)查問(wèn)卷，對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效進(jìn)行評(píng)估。

四、并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)的影響因素

1.整合戰(zhàn)略

整合戰(zhàn)略對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)具有重要影響。合理的整合戰(zhàn)略有助于提高整合效率，降低整合風(fēng)險(xiǎn)。

2.整合計(jì)劃

整合計(jì)劃對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)具有直接影響?？茖W(xué)、合理的整合計(jì)劃有助于確保并購(gòu)整合工作的順利進(jìn)行。

3.整合執(zhí)行

整合執(zhí)行是并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。高效的整合執(zhí)行有助于提高整合績(jī)效。

4.企業(yè)文化

企業(yè)文化對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)具有重要作用。良好的企業(yè)文化有助于促進(jìn)企業(yè)整合，提升整合績(jī)效。

5.外部環(huán)境

外部環(huán)境因素如政策法規(guī)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等對(duì)并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)具有重要影響。

總之，并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)于確保并購(gòu)成功、提升企業(yè)績(jī)效具有重要意義。在實(shí)際操作中，應(yīng)根據(jù)企業(yè)具體情況，構(gòu)建科學(xué)、合理的評(píng)價(jià)體系，采用多種評(píng)價(jià)方法，全面、客觀地評(píng)估并購(gòu)整合績(jī)效。同時(shí)，關(guān)注影響并購(gòu)整合績(jī)效評(píng)價(jià)的因素，為后續(xù)整合工作提供有力支持。第八部分績(jī)效改進(jìn)與持續(xù)跟蹤

并購(gòu)后績(jī)效評(píng)價(jià)中的績(jī)效改進(jìn)與持續(xù)跟蹤是確保并購(gòu)成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文將從以下幾個(gè)方面對(duì)績(jī)效改進(jìn)與持續(xù)跟蹤進(jìn)行詳細(xì)闡述。

一、績(jī)效改進(jìn)的必要性

1.提高并購(gòu)后整體績(jī)效

并購(gòu)后，新公司需要整合原有公司的資源、人才和市場(chǎng)，提高整體績(jī)效?？?jī)效改進(jìn)是實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的重要手段。

2.降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)過(guò)程中存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)文化沖突、組織結(jié)構(gòu)不適應(yīng)等。通過(guò)績(jī)效改進(jìn)，可以降低這些風(fēng)險(xiǎn)，確保并購(gòu)成功。

3.優(yōu)化資源配置

并購(gòu)后，新公司需要對(duì)資源進(jìn)行重新配置，以提高效率?？?jī)效改進(jìn)有助于識(shí)別資源利用中的問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

二、績(jī)效改進(jìn)的實(shí)施策略

1.制定明確的目標(biāo)

并購(gòu)后，新公司應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，制定明確的績(jī)效目標(biāo)。這些目標(biāo)應(yīng)具有可衡量性、可實(shí)現(xiàn)性和時(shí)限性。

2.建立績(jī)效評(píng)估體系

績(jī)效評(píng)估體系應(yīng)涵蓋財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)、內(nèi)部和外部等多個(gè)維度。通過(guò)定量和定性相結(jié)合的方式，全面評(píng)估并購(gòu)后績(jī)效。

3.開(kāi)展績(jī)效改進(jìn)活