債轉(zhuǎn)股合同條款標(biāo)準(zhǔn)參考文本一、引言：債轉(zhuǎn)股交易與合同的核心價(jià)值債轉(zhuǎn)股作為化解企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要工具，在政策引導(dǎo)與商業(yè)實(shí)踐中愈發(fā)常見。一份嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的債轉(zhuǎn)股合同，不僅是債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)換的法律載體，更是保障交易各方權(quán)益、防范履約風(fēng)險(xiǎn)的核心依據(jù)。本文結(jié)合實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，梳理債轉(zhuǎn)股合同的核心條款設(shè)計(jì)邏輯與標(biāo)準(zhǔn)表述，為交易參與方提供實(shí)操參考。二、核心條款設(shè)計(jì)與實(shí)務(wù)要點(diǎn)（一）定義與解釋條款條款目的：通過明確核心術(shù)語的內(nèi)涵與外延，避免交易各方對關(guān)鍵概念的理解分歧，為合同履行奠定語義基礎(chǔ)。常見表述：>“本合同中，‘債權(quán)’指甲方對乙方享有的、經(jīng)雙方確認(rèn)的截至【轉(zhuǎn)股基準(zhǔn)日】的合法債權(quán)（含本金、利息及違約金，具體金額以《債權(quán)債務(wù)確認(rèn)書》為準(zhǔn)）；‘轉(zhuǎn)股價(jià)格’指每1元債權(quán)可轉(zhuǎn)換為乙方股權(quán)的價(jià)格，由雙方根據(jù)【評估報(bào)告/協(xié)商定價(jià)】確定；‘轉(zhuǎn)股基準(zhǔn)日’指本合同約定的債權(quán)金額及股權(quán)比例最終確定的日期，暫定為【具體日期】?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：1.需對“債權(quán)”的范圍（本金、利息、違約金等）作出明確列舉，避免隱含債務(wù)糾紛；2.轉(zhuǎn)股價(jià)格的確定方式應(yīng)與資產(chǎn)評估報(bào)告或協(xié)商過程對應(yīng)，若涉及國資企業(yè)，需符合國有資產(chǎn)交易監(jiān)管要求；3.定義條款可單獨(dú)作為合同附件（如《術(shù)語對照表》），提升合同可讀性。（二）債權(quán)債務(wù)確認(rèn)條款條款目的：固定債權(quán)債務(wù)的基礎(chǔ)事實(shí)，明確債權(quán)的合法性、金額及債務(wù)的清償責(zé)任，減少后續(xù)爭議。常見表述：>“1.乙方確認(rèn)，截至【對賬日】，甲方對乙方享有債權(quán)本金人民幣【X】元，利息人民幣【X】元（利息計(jì)算至【對賬日】，之后按【LPR/固定利率】計(jì)算至轉(zhuǎn)股完成日），上述債權(quán)真實(shí)、合法、無瑕疵，乙方無任何抗辯權(quán)。>2.乙方承諾，除本合同約定的債轉(zhuǎn)股安排外，無其他影響債權(quán)實(shí)現(xiàn)的債務(wù)糾紛或擔(dān)保負(fù)擔(dān)?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：1.建議附《債權(quán)債務(wù)確認(rèn)書》作為合同附件，列明債權(quán)形成的合同依據(jù)、付款憑證等，強(qiáng)化證據(jù)效力；2.若債權(quán)涉及擔(dān)保（如第三方保證、抵押），需明確擔(dān)保責(zé)任的處理方式（如擔(dān)保權(quán)隨債權(quán)轉(zhuǎn)移、擔(dān)保方出具同意函）；3.利息計(jì)算需明確起算日、截止日及利率標(biāo)準(zhǔn)，避免“利滾利”等違規(guī)表述。（三）轉(zhuǎn)股條款1.轉(zhuǎn)股條件條款目的：明確債轉(zhuǎn)股生效的前提，平衡交易靈活性與風(fēng)險(xiǎn)控制。常見表述：>“轉(zhuǎn)股自以下條件全部成就時(shí)生效：（1）乙方股東會/董事會已作出同意本次債轉(zhuǎn)股的決議；（2）本次轉(zhuǎn)股已取得【主管部門/監(jiān)管機(jī)構(gòu)】的批準(zhǔn)（如需）；（3）甲方已完成債權(quán)金額的最終確認(rèn)。”實(shí)務(wù)要點(diǎn)：需區(qū)分“約定條件”（如內(nèi)部決策、監(jiān)管審批）與“法定條件”（如公司增資的工商登記）；若設(shè)置業(yè)績對賭（如“乙方202X年凈利潤不低于【X】元”），需注意對賭條款的效力邊界（如與目標(biāo)公司對賭需結(jié)合股權(quán)回購設(shè)計(jì)）。2.轉(zhuǎn)股比例與數(shù)量條款目的：量化債權(quán)與股權(quán)的轉(zhuǎn)換關(guān)系，避免股權(quán)比例爭議。常見表述：>“轉(zhuǎn)股數(shù)量=債權(quán)總額÷轉(zhuǎn)股價(jià)格（計(jì)算結(jié)果向下取整/四舍五入，不足1股的債權(quán)部分由乙方以現(xiàn)金清償）；轉(zhuǎn)股后，甲方持有乙方【X】%的股權(quán)（以工商登記為準(zhǔn)）。”實(shí)務(wù)要點(diǎn)：轉(zhuǎn)股比例需結(jié)合公司估值（如“投前估值【X】億元”）或每股面值（如“1元/股”）計(jì)算，避免數(shù)學(xué)邏輯錯(cuò)誤；若涉及多輪融資的股權(quán)稀釋，需在合同中明確“反稀釋條款”（如后續(xù)融資價(jià)格低于本次轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí)，甲方股權(quán)比例自動(dòng)調(diào)整）。3.轉(zhuǎn)股程序條款目的：明確轉(zhuǎn)股的操作步驟，保障交易效率。常見表述：>“1.甲方應(yīng)在轉(zhuǎn)股條件成就后【X】個(gè)工作日內(nèi)，向乙方出具《轉(zhuǎn)股通知書》，載明轉(zhuǎn)股金額、轉(zhuǎn)股數(shù)量；>2.乙方應(yīng)在收到通知書后【X】個(gè)工作日內(nèi)，完成公司章程修改、股東名冊更新及工商變更登記，將甲方登記為股東?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：工商變更登記的時(shí)間節(jié)點(diǎn)需參考《公司登記管理?xiàng)l例》的法定時(shí)限（如30日內(nèi)），避免約定過短；轉(zhuǎn)股完成的標(biāo)志應(yīng)為“股東名冊記載+工商登記”，需明確雙方的協(xié)助義務(wù)（如提供文件、簽署決議）。（四）股權(quán)相關(guān)條款1.股東權(quán)利與義務(wù)條款目的：明確轉(zhuǎn)股后甲方的股東地位及權(quán)利邊界，避免治理沖突。常見表述：>“1.甲方自工商登記完成日起，享有乙方股東的全部權(quán)利（含表決權(quán)、分紅權(quán)、知情權(quán)等），但應(yīng)遵守《公司法》及乙方公司章程的規(guī)定；>2.甲方承諾，在持股期間不從事?lián)p害乙方利益的關(guān)聯(lián)交易或同業(yè)競爭行為?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：若甲方為財(cái)務(wù)投資者，可約定“派出董事/監(jiān)事”的具體權(quán)限（如“對重大事項(xiàng)（如對外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)交易）享有一票否決權(quán)”）；分紅權(quán)需明確“同股同權(quán)”或“優(yōu)先分紅”（如“甲方可優(yōu)先于原股東獲得當(dāng)年凈利潤的【X】%作為分紅”），但需符合《公司法》規(guī)定。2.股權(quán)限制與處置條款目的：防范股權(quán)無序轉(zhuǎn)讓對公司治理的沖擊，平衡股東流動(dòng)性與公司穩(wěn)定。常見表述：>“1.甲方持有的乙方股權(quán)自工商登記完成日起【X】年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓（鎖定期），鎖定期滿后轉(zhuǎn)讓需提前【X】日通知乙方，且同等條件下原股東享有優(yōu)先購買權(quán)；>2.甲方不得以股權(quán)設(shè)定質(zhì)押或其他權(quán)利負(fù)擔(dān)，除非取得乙方股東會的同意?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：鎖定期的約定需結(jié)合行業(yè)慣例（如科技企業(yè)鎖定期3-5年），避免過長或過短；優(yōu)先購買權(quán)的行使條件（如“同等條件”的界定）需具體，避免爭議。（五）治理與管理?xiàng)l款1.股東會與董事會條款目的：明確股東（大）會、董事會的決策權(quán)限，平衡控制權(quán)與經(jīng)營權(quán)。常見表述：>“1.乙方股東會對以下事項(xiàng)作出決議時(shí)，需經(jīng)甲方書面同意：（1）修改公司章程；（2）增加/減少注冊資本；（3）合并、分立、解散；（4）對外擔(dān)保超過【X】萬元。>2.甲方有權(quán)提名【X】名董事候選人，乙方董事會應(yīng)確保該候選人當(dāng)選?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：需區(qū)分“法定職權(quán)”（如《公司法》規(guī)定的股東會職權(quán)）與“約定職權(quán)”，避免約定違反法律強(qiáng)制性規(guī)定；董事提名權(quán)需結(jié)合公司章程設(shè)計(jì)，確?？刹僮餍裕ㄈ纭昂蜻x人名單提交后，董事會應(yīng)在【X】日內(nèi)召開股東會選舉”）。2.知情權(quán)與審計(jì)權(quán)條款目的：保障股東對公司經(jīng)營的監(jiān)督，降低信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)。常見表述：>“甲方有權(quán)每年聘請第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)對乙方財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)（費(fèi)用由【甲方/乙方】承擔(dān)），乙方應(yīng)提供完整的會計(jì)憑證、合同文本等資料?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：審計(jì)權(quán)的行使頻率（如“每年一次”）與范圍（如“僅審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表”或“延伸審計(jì)關(guān)聯(lián)交易”）需明確；需約定乙方的配合義務(wù)（如“在收到審計(jì)通知后【X】日內(nèi)提供資料”），避免拖延。（六）特殊條款（可選）1.業(yè)績對賭條款條款目的：通過業(yè)績指標(biāo)約束，保障投資方利益，激勵(lì)目標(biāo)公司提升業(yè)績。常見表述：>“若乙方202X年度經(jīng)審計(jì)的扣非凈利潤低于【X】萬元，原股東應(yīng)按以下方式補(bǔ)償甲方：（1）現(xiàn)金補(bǔ)償：補(bǔ)償金額=（承諾凈利潤-實(shí)際凈利潤）×轉(zhuǎn)股價(jià)格；（2）股權(quán)補(bǔ)償：原股東無償向甲方轉(zhuǎn)讓【X】%的股權(quán)?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：對賭對象應(yīng)優(yōu)先選擇“原股東”而非“目標(biāo)公司”（避免觸發(fā)資本維持原則爭議）；業(yè)績指標(biāo)需合理（如結(jié)合行業(yè)增速、公司歷史業(yè)績），避免顯失公平被認(rèn)定無效。2.股權(quán)回購條款條款目的：為投資方提供退出路徑，降低長期持股風(fēng)險(xiǎn)。常見表述：>“若出現(xiàn)以下情形之一，甲方有權(quán)要求原股東回購其股權(quán)：（1）轉(zhuǎn)股完成后【X】年內(nèi)，乙方未實(shí)現(xiàn)IPO/被并購；（2）乙方連續(xù)兩年凈利潤未達(dá)承諾指標(biāo)的80%；（3）乙方發(fā)生重大違法違規(guī)行為。>回購價(jià)格=轉(zhuǎn)股本金×（1+年化收益率【X】%）+已分配紅利（如有）?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：回購觸發(fā)條件需具體（如“重大違法違規(guī)”的界定），避免模糊表述；回購價(jià)格的計(jì)算需兼顧“本金安全”與“收益合理”，年化收益率建議不超過LPR的4倍（避免被認(rèn)定為高利貸）。3.反稀釋條款條款目的：防止后續(xù)融資導(dǎo)致甲方股權(quán)比例被稀釋，保障股權(quán)價(jià)值。常見表述：>“若乙方后續(xù)融資的每股價(jià)格低于本次轉(zhuǎn)股價(jià)格，原股東應(yīng)無償向甲方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，使甲方的股權(quán)比例維持在本次轉(zhuǎn)股后的水平（計(jì)算公式：應(yīng)轉(zhuǎn)讓股權(quán)=甲方當(dāng)前持股數(shù)×（本次轉(zhuǎn)股價(jià)格÷后續(xù)融資價(jià)格-1））?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：反稀釋條款僅適用于“同比例稀釋”的融資場景，需明確“后續(xù)融資”的定義（如“股權(quán)融資”“可轉(zhuǎn)債融資”）；需約定例外情形（如“員工股權(quán)激勵(lì)”“戰(zhàn)略投資”可不受反稀釋約束）。（七）違約責(zé)任條款條款目的：明確違約行為的后果，通過經(jīng)濟(jì)懲罰督促各方履約。常見表述：>“1.若乙方未按約定完成工商變更登記，每逾期一日，應(yīng)按轉(zhuǎn)股本金的【0.05%】向甲方支付違約金；>2.若原股東虛假陳述債權(quán)債務(wù)情況，導(dǎo)致甲方損失的，應(yīng)賠償甲方全部損失（含直接損失、可得利益損失及維權(quán)費(fèi)用）?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：違約金比例需合理（如日利率0.03%-0.05%），避免過高被法院調(diào)整；損失賠償范圍需明確“可得利益”的計(jì)算依據(jù)（如“按同期股權(quán)投資收益率計(jì)算”），增強(qiáng)可操作性。（八）爭議解決條款條款目的：約定爭議的解決方式，提升糾紛處理效率。常見表述：>“凡因本合同引起的爭議，由各方協(xié)商解決；協(xié)商不成的，提交【XX仲裁委員會】仲裁（或向【XX法院】提起訴訟），仲裁裁決為終局裁決，對各方具有約束力?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：仲裁條款需明確仲裁機(jī)構(gòu)名稱（如“北京仲裁委員會”），避免約定“XX市仲裁委”等模糊表述；訴訟管轄需符合《民事訴訟法》的“被告住所地”“合同履行地”等規(guī)定，避免約定無效。（九）附則條款條款目的：規(guī)范合同的生效、文本、語言等細(xì)節(jié)，保障合同效力。常見表述：>“1.本合同自各方簽字（或蓋章）之日起成立，自【轉(zhuǎn)股條件成就/審批通過】之日起生效；>2.本合同一式【X】份，各方各執(zhí)【X】份，具有同等法律效力；>3.本合同以中文簽署，如有其他語言版本，以中文版本為準(zhǔn)?！睂?shí)務(wù)要點(diǎn)：生效條件需區(qū)分“成立”與“生效”，若需審批（如外資企業(yè)債轉(zhuǎn)股），需明確“自審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)之日起生效”；文本份數(shù)需考慮工商登記、備案等需求（如工商部門需留存1份）。三、實(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示1.法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)：債轉(zhuǎn)股涉及公司增資、股權(quán)變動(dòng)，需遵守《公司法》《公司登記管理?xiàng)l例》等規(guī)定，尤其是國資企業(yè)需履行評估、進(jìn)場交易等程序；2.稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：債轉(zhuǎn)股可能涉及企業(yè)所得稅、印花稅