第二十一章公司治理本章大綱21.1公司治理的內(nèi)涵21.2公司治理的原則21.3董監(jiān)事會(huì)的機(jī)制21.4董監(jiān)事會(huì)之股權(quán)規(guī)劃21.5常見的財(cái)務(wù)激勵(lì)制度何謂公司治理公司治理的目的以維護(hù)股東權(quán)益與公司價(jià)值為訴求重點(diǎn)，不刻意強(qiáng)調(diào)例行事務(wù)的管理工作。就資訊不對稱的角度觀之，公司的股東及各利害關(guān)係人（如債權(quán)人、員工、供應(yīng)商、政府等）均無法完全掌握公司經(jīng)營階層的動(dòng)向，故公司的決策具有不可觀察性。企業(yè)若能建立一套良善的公司治理制度，對內(nèi)當(dāng)可確保公司的營運(yùn)能夠處於最佳效率、最有效果的狀態(tài)，提升其在產(chǎn)業(yè)中經(jīng)營的競爭力；對外亦可藉由公司治理指標(biāo)將攸關(guān)資訊釋放出去，以取得股東及各利害關(guān)係人的信任與支持，甚至能夠吸引更多的國內(nèi)外資金投入，使公司資金來源無虞並維持低成本的優(yōu)勢。公司治理的六個(gè)構(gòu)面公司內(nèi)部治理市場競爭資本市場的外部治理金融機(jī)構(gòu)內(nèi)、外部治理破產(chǎn)機(jī)制的治理市場機(jī)制的外部治理即席思考在讀完本節(jié)之後，您是否能夠分辨財(cái)務(wù)上的「公司治理」與「企業(yè)管理」有何不同？試各舉一例說明之。請您想一想，為何一個(gè)抽象的「公司治理」制度設(shè)計(jì)之良窳，最終會(huì)反映在企業(yè)的財(cái)務(wù)績效及股價(jià)的表現(xiàn)呢？能否舉一個(gè)例子加以說明。公司治理的原則(3/4)利害關(guān)係人的角色公司應(yīng)尊重各利害關(guān)係人的法定權(quán)利利害關(guān)係人尋求救濟(jì)的管道強(qiáng)化利害關(guān)係人參與的機(jī)制資訊充分揭露財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)概況利害關(guān)係人關(guān)注的問題潛在或可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)因素管理當(dāng)局的組成公司治理的原則(4/4)董事會(huì)的角色監(jiān)督審核獨(dú)立性即席思考在讀完公司治理的五項(xiàng)原則之後，請想想如果臺(tái)積電的董事長換您來擔(dān)任，您會(huì)將本章所學(xué)落實(shí)在哪幾個(gè)方面呢？能否舉出幾個(gè)例子，說明公司的哪些制度可能違反了公司治理的原則？並說明您的原因。董監(jiān)事會(huì)的機(jī)制董事會(huì)的基本組織董事會(huì)存在的正當(dāng)性國內(nèi)的董事會(huì)機(jī)制董事的選任、職權(quán)及義務(wù)董事會(huì)的組織與權(quán)限監(jiān)事會(huì)的組織及權(quán)責(zé)監(jiān)事會(huì)的組織監(jiān)事會(huì)的職權(quán)董事、監(jiān)察人及經(jīng)理人道德行為準(zhǔn)則董事、監(jiān)察人及經(jīng)理人道德

行為準(zhǔn)則制定防止利益衝突之政策。公司應(yīng)避免董事、監(jiān)察人或經(jīng)理人透過使用公司財(cái)產(chǎn)、資訊或藉由職務(wù)之便而獲取私利或有圖私利之機(jī)會(huì)。董事、監(jiān)察人或經(jīng)理人應(yīng)負(fù)有保密義務(wù)。董事、監(jiān)察人或經(jīng)理人應(yīng)公平對待公司進(jìn)（銷）貨客戶、競爭對手及員工。董事、監(jiān)察人或經(jīng)理人均有責(zé)任保護(hù)公司資產(chǎn)。公司應(yīng)加強(qiáng)證券交易法及其他法令規(guī)章之遵循。公司內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)宣導(dǎo)道德觀念董事、監(jiān)察或經(jīng)理人有違反道德行為準(zhǔn)則之情形時(shí)，公司應(yīng)依其於道德行為準(zhǔn)則訂定之懲戒措施處理之。即席思考您可否解釋董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)為何皆是由股東大會(huì)中選舉產(chǎn)生的呢？老黃是安心公司的監(jiān)察人，最近在查核會(huì)計(jì)長小陳送呈的帳簿及財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，發(fā)現(xiàn)有幾十筆帳可能有問題，因許多金額不小的費(fèi)用有虛報(bào)的可能性。然而小陳在公司服務(wù)近10年，平日聲望頗高，若是此時(shí)彈劾小陳，可能對目前正在進(jìn)行的數(shù)筆大型投資案產(chǎn)生影響。若您是老黃，將作何決定呢？圖21-1董監(jiān)事會(huì)機(jī)制運(yùn)作

概念圖董監(jiān)事會(huì)之股權(quán)規(guī)劃增加可影響的股權(quán)──股權(quán)規(guī)劃關(guān)係企業(yè)持股員工入股同業(yè)聯(lián)盟與機(jī)構(gòu)投資人維持密切關(guān)係股權(quán)規(guī)劃的其他考量因素股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化董監(jiān)事席次及任期的

規(guī)定董監(jiān)事酬勞的多寡常務(wù)董事會(huì)的作用法人股東持股的影響即席思考您覺得董監(jiān)事會(huì)的存在，有沒有抑制或解決代理問題的作用呢？若您是經(jīng)理人則會(huì)用何種方法去規(guī)避董監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督來圖謀私利？又若採用了前述方法製造代理問題，您覺得董事會(huì)又應(yīng)如何因應(yīng)呢？試試此循環(huán)思考的遊戲。常見