3更多，為了能夠充分的利用好現(xiàn)有的資金，越來越多的企業(yè)選擇IPO上市融資以最小的付出獲得最高的報酬(呂云濤，章麗娜，2022)。關(guān)于如何加快公司注冊進(jìn)程，提高公司注冊率已成為一個熱門話題。我國資本市場以合理和有序的方式管理著工業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，嚴(yán)格審查IPO已成為常態(tài)。根據(jù)分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這在一定程度上表明內(nèi)部控制的缺陷是導(dǎo)致IPO失敗不可忽視的重要原因(張雪峰，陳紫向，2023)。(一)內(nèi)部控制缺陷概念及界定通常認(rèn)為內(nèi)部控制包括了五個要素：監(jiān)督、風(fēng)險評估、信息與溝通、環(huán)境控制、控制活動。研究所得與葛飛合教授的結(jié)果一致，無論是在設(shè)計過程還是分析結(jié)論上都顯示了一致性。內(nèi)部控制主要是為了確保得到財務(wù)報告和相關(guān)信息的可靠完整性、業(yè)務(wù)管理的合理合規(guī)性、資產(chǎn)安全、提高業(yè)務(wù)的效率，以及制定業(yè)務(wù)在內(nèi)部控制界定的定義中，這在某種意義上表明了由于內(nèi)部控制的設(shè)計或運(yùn)作不充分或效率低下，管理部門或雇員無法防止其職責(zé)中的錯誤或欺詐，即內(nèi)部控制的缺陷。根據(jù)內(nèi)部控制缺陷的影響，內(nèi)控體制缺陷分為三類：重要缺陷、重大缺陷和(二)內(nèi)部控制缺陷的理論基礎(chǔ)1.信息不對稱理論信息的不對稱性從兩個角度進(jìn)行分析。首先，根據(jù)時間限制，將信息的不對稱性分為兩種(成澤凡，楊君萱，2022):事前信息和事后信息。其次，根據(jù)信息的4內(nèi)容，將信息的不對稱性分為隱含信息和隱含操作。通過對相關(guān)數(shù)據(jù)的系統(tǒng)收集與深入分析，本研究在特定領(lǐng)域內(nèi)提出了具有創(chuàng)新性的見解為同行學(xué)者及實(shí)踐工作者提供了有益的參考和啟示。在這樣的設(shè)定里一些學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制的核心是解決信息不對稱的問題，這個問題不僅反映在委托代理關(guān)系中，而且反映在企業(yè)內(nèi)部的各種活動中。2.委托代理理論委托代理理論是需要建立在企業(yè)所有權(quán)和企業(yè)經(jīng)營權(quán)相互分離的大前提上實(shí)現(xiàn)的(鄭凱文，許倩倩，2020)。委托一方擁有所有權(quán)，委托人將企業(yè)的經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)交給代理人，代理人具有相應(yīng)專業(yè)的知識儲備以及技術(shù)能力，能夠幫助委托方解決因?yàn)楣芾矶囗?xiàng)工作而力不從心的問題。采用多種方法的綜合運(yùn)用，例如定量與定性分析的結(jié)合，往往能帶來更全面和深刻的見解。這一階段性的結(jié)論強(qiáng)調(diào)了跨學(xué)科合作的重要性。隨著科學(xué)研究的日益復(fù)雜，單一學(xué)科的知識和工具往往不足以全面理解某一問題。并且有效化解委托人利益沖突。代理人可以通過為委托一3.公司控制權(quán)理論公司控制權(quán)理論將控制權(quán)分為兩種類型，第一：合同控制權(quán)，即在公司章程中有明文規(guī)定的協(xié)議時，在此類背景下需要遵循的一些規(guī)則；第二：剩余控制權(quán)，這種控制權(quán)除了第一種合同控制權(quán)之外，在明示協(xié)議或公司章程中沒有明文規(guī)定在一般企業(yè)的日常經(jīng)營實(shí)踐中，股東大會或董事會的股東擁有剩余控制權(quán)，管理層受企業(yè)股東委托與股東建立委托代理關(guān)系，在委托代理責(zé)任的基礎(chǔ)上，企業(yè)管理層獲得管理控制權(quán)，其中包括合同控制權(quán)和剩余控制權(quán)(蔡家棟，郭潤澤，2019)?；诂F(xiàn)有的理論框架對部分理論成果進(jìn)行了論證，結(jié)果顯示這些理論不僅在概念上有較強(qiáng)的解釋力在實(shí)際應(yīng)用中也展現(xiàn)出顯著的指導(dǎo)價值。風(fēng)險管理目的是為正常完成在日常管理活動中的業(yè)務(wù)運(yùn)作提供一定的保障，5風(fēng)險管理主要分為風(fēng)險管理信息系統(tǒng)、內(nèi)部控制系統(tǒng)、風(fēng)險管理戰(zhàn)略和風(fēng)險融資措施以及組織功能系統(tǒng)(楊建華，趙小玲，2022)。從這些標(biāo)準(zhǔn)可以感受到企業(yè)在管理活動中愈加重視內(nèi)部控制愈加能夠促進(jìn)全面風(fēng)險管理的發(fā)展，與此同時，風(fēng)險管理的發(fā)展也能為內(nèi)部控制提供新思路。二、IPO的理論概念I(lǐng)PO的全稱是首次公開發(fā)行(InitialPublicOffering),即首次向公眾發(fā)行股票，以籌集和使用資金。IPO成功后，意味著它已經(jīng)成為一家上市公司，可以有更多IPO的失敗是指公司未能成功地通過發(fā)行股票籌集資金。如圖2-1所示，IPO被否認(rèn)的風(fēng)險通常貫穿了整個IPO審批過程的每一個環(huán)節(jié)。暫緩表決審核結(jié)果取消審核通過：公否(二)科創(chuàng)板IPO的特點(diǎn)科創(chuàng)板的IPO標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)有的A股市場的標(biāo)準(zhǔn)存在一定的差異。如表2-1所示，其設(shè)置了一個多元化的IPO標(biāo)準(zhǔn)(包括多通道、低門檻),從這些細(xì)節(jié)可以看6出這不僅滿足了各種創(chuàng)新型企業(yè)的IPO需求，還淡化了對企業(yè)凈利潤和權(quán)益等方面的考核要求(趙雅靜，曹昊忠，2021)?；谶@些初期結(jié)論所規(guī)劃的研究藍(lán)圖，將有助于提升整個領(lǐng)域的研究層次，加快科學(xué)發(fā)現(xiàn)的步伐，并為政策規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和社會演進(jìn)提供穩(wěn)固的理論根基與實(shí)踐指引。具體標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)一：市值-凈利潤標(biāo)準(zhǔn)市值不少于10億，市值不少于15億，最近一年?duì)I收不少市值不少于20億，最近一年?duì)I收不少于3億，最近三年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額累計不少于1億標(biāo)準(zhǔn)四：市值-收入標(biāo)準(zhǔn)市值不少于30億，最近一年?duì)I收不少市值不少于40億，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果；要具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢紅籌、特殊表決權(quán)標(biāo)準(zhǔn)一市值不低于100億元?紅籌、特殊表決權(quán)標(biāo)準(zhǔn)二入不低于5億元?從上市標(biāo)準(zhǔn)來看，一共分為5種標(biāo)準(zhǔn)。其中康鵬科技申報時選擇了上市標(biāo)準(zhǔn)一，同期選擇標(biāo)準(zhǔn)一的擬上市企業(yè)占全部標(biāo)準(zhǔn)的五分之四。2.問詢體制一一多輪問詢多輪問詢機(jī)制的主要特點(diǎn)之一便是將上交所在審核過程中梳理出來的問題以及發(fā)行人給予回復(fù)的相關(guān)內(nèi)容全部公開，以供公眾投資者進(jìn)行監(jiān)督進(jìn)一步打消公眾投資者的疑慮，在提高了治理的有效性和披露質(zhì)量的同時，能夠充分保障投資者能夠接收到真實(shí)、完整的信息(唐一凡，付心怡，2022)。在這樣的布局下科7創(chuàng)板IPO審核的流程如圖所示。審核時限原則上為6個月審核時限原則上為6個月(交易所審核時間3個月+回復(fù)問詢時間3個月)·約見問詢發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)相關(guān)人員問詢問詢發(fā)行人及其保薦人落實(shí)見現(xiàn)場見證監(jiān)會完成問詢3.IPO首發(fā)交易機(jī)制一放寬漲跌幅限制漲跌幅限制是市場上的一項(xiàng)穩(wěn)定措施，在上市后的頭五個工作日就反映了這一點(diǎn)。讓股價充分運(yùn)動，在這種框架下漲跌幅的上下限不作限制(趙麗娜，陳東風(fēng)，2023)。通過詳盡分析數(shù)據(jù)與結(jié)果，本文揭示了一些新的現(xiàn)象與趨勢，這些新成果不僅拓展了現(xiàn)有理論的范圍，還可能為相關(guān)領(lǐng)域的研究開辟新的探索路徑。新股上市后可能不會再出現(xiàn)以往的必須同時連續(xù)上拉至漲停板的現(xiàn)象，這時可能會發(fā)生股價跌破它在一級市場中的發(fā)行價，或者投資者前五天被套住后發(fā)生較大虧損的新情形。4.IPO定價機(jī)制一市場化詢價方式市場化詢價定價方式是不受發(fā)行的市場盈利比率和上限的約束控制的，科創(chuàng)板依據(jù)市場化定價的原則，其主體參與人以機(jī)構(gòu)型投資者為主，在這般的環(huán)境中通過起詢價、確定價格、配售等一系列流程來約束市場中的價格(成澤和，1.IPO審核上會情況的總體數(shù)據(jù)分析8從2010年起，證監(jiān)會就在其網(wǎng)站上公開發(fā)布部分企業(yè)IPO被否的原因，這在一定程度上預(yù)示了同時也會公布做出該決策時所依據(jù)的法律法規(guī)(成欣悅，許昊羽，2019)。通過分析2017年一—2021年期間公司IPO審核情況，這五年期間總共有2122家企業(yè)申請IPO上市，從這些現(xiàn)象中得出其中暫緩表決的有64家，51家取消審核。總體來說，五年期間通過率為80.30%。2017年——2018年IPO審核通過率有大幅下降跡象，如表2-2所示，2018年不但通過率最低而且申報數(shù)量也最少，IPO通過率僅有55.78%。2018年初，頒布了新的IPO審核規(guī)則，于此相似條件下可以推知其趨勢其中提出企業(yè)IPO被否決后計劃再次上市必須滿足至擔(dān)心利潤不達(dá)標(biāo)或者現(xiàn)場核查故此選擇主動將申報材料撤回，直接提升了參與年份申報審核公司數(shù)量暫緩表決公司數(shù)量取消審核公司數(shù)量通過公司數(shù)量通過率2017年2018年2019年372020年952021年委員會2018年5月18日關(guān)于未對這些公司進(jìn)行檢查的聲明被駁回，主要涉9年份被否企業(yè)數(shù)量被否企業(yè)涉內(nèi)控問題比例2017年2018年2019年2020年922021年62017年幾乎有一半企業(yè)的IPO被直接問及內(nèi)部控制。此外，2018年，委員會直接詢問了參加座談會的10家公司，并直接提出了質(zhì)疑，詢問其是否存在全面的內(nèi)部控制制度。(一)康鵬科技公司及IPO失敗過程簡介1996年11月14日成立了上?？爹i科技股份有限公司。法定代表人為楊建華，公司經(jīng)營范圍包括：電子、材料、生物、醫(yī)學(xué)和技術(shù)開發(fā)，以及材料、中間產(chǎn)品和產(chǎn)品的生產(chǎn)、改造、銷售、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、提供適當(dāng)?shù)募夹g(shù)咨詢和技術(shù)服務(wù)，以及技術(shù)合作?？爹i科技是一家從事研發(fā)、生產(chǎn)和銷售含氟精細(xì)化學(xué)品的高新技術(shù)企業(yè)。該公司先后將自身研發(fā)的產(chǎn)品應(yīng)用到液晶顯示材料、醫(yī)藥農(nóng)化中間體及原藥、新能源電池材料和有機(jī)硅等多個領(lǐng)域，2016年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)新型鋰鹽LiFSI,為國內(nèi)首家。其產(chǎn)品在顯示材料、新能源電池材料、電子化學(xué)品、功能材料等特種化學(xué)品得到廣泛應(yīng)用。上?？爹i化學(xué)有限公司(公司前身)于1996年11月14日在上海普陀區(qū)成立。2019年，正式將公司名稱更改成"上海康鵬科技股份有限公司"。根據(jù)官網(wǎng)的信息，康鵬科技公司的發(fā)展有近26年的歷史，康鵬科技公司發(fā)展歷程上具有建設(shè)意義的時間節(jié)點(diǎn)如表3-1。時間年上?？爹i化學(xué)有限公司成立年年年年康鵬被評為《上海市外商投資先進(jìn)技術(shù)企業(yè)》技術(shù)中心》之殊榮；康鵬上海工廠建成年康鵬衢州工廠建成；康鵬國際于美國紐約交易所上市；年年上?？爹i化學(xué)有限公司改名為上?？爹i科技有限公司年年上海康鵬科技有限公司完成股改，更名為上海康鵬科技股份有限公司；康鵬蘭州工廠成立2019年12月25日，康鵬科技的IPO申請材料于受理，保薦機(jī)構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，會計師事務(wù)所為畢馬威華振會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)。2020年1月中旬，康鵬科技開始進(jìn)入問詢環(huán)節(jié)，期間經(jīng)歷了4輪問詢，其中環(huán)境問題的調(diào)查一直是上海證券交易所關(guān)注的核心。最終在2021年3月17日，上交所審議康鵬科技的首發(fā)申請。最終結(jié)果表明，康鵬科技未獲上市委通過。易所終止了核上交所科創(chuàng)板受理了康鵬科技的上2011年康鵬科技科創(chuàng)板申請狀態(tài)變更為“已問詢”2018年(二)康鵬科技公司IPO上市動機(jī)1.加強(qiáng)品牌認(rèn)知度，提升形象和聲譽(yù)作為一個高科技公司，上市可以提高公司的品牌識別度，提高公司的形象和聲譽(yù)，維護(hù)自己品牌的軟實(shí)力，并使公司與強(qiáng)大的資本合作，加強(qiáng)公司的核心競爭力。通過詳盡分析數(shù)據(jù)與結(jié)果，本文揭示了一些新的現(xiàn)象與趨勢，這些新成果不僅拓展了現(xiàn)有理論的范圍，還可能為相關(guān)領(lǐng)域的研究開辟新的探索路徑。雖然企業(yè)上市的條件嚴(yán)格，不過上市成功，從上述研究可見便意味著它的能力和前景得到了中國證監(jiān)會和上海證券交易所的認(rèn)可，并為企業(yè)的良好發(fā)展做好了準(zhǔn)備(楊澤羽，林心怡，2019)。若康鵬科技公司IPO成功上市，將提高公眾認(rèn)識，提升品牌知名度，在短期內(nèi)大幅度增加公司的曝光度，進(jìn)一步開拓市場并吸引高素質(zhì)的人才。2.實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化，分散經(jīng)營風(fēng)險企業(yè)通過IPO可以進(jìn)行大規(guī)模融資，假設(shè)上市成功，則可在擁有大量資金的基礎(chǔ)上，引進(jìn)更加先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)秀的人才，根據(jù)前述分析總結(jié)拓展新型產(chǎn)品應(yīng)用于更多的行業(yè)領(lǐng)域，這樣不僅能夠降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險還提高企業(yè)的競爭力，進(jìn)(三)導(dǎo)致康鵬科技公司IPO失敗的內(nèi)部控制缺1.企業(yè)違規(guī)問題康鵬科技IPO失敗主要原因之一就是違法違紀(jì)現(xiàn)象頻頻發(fā)生，行政處罰較多，將該公司存在內(nèi)部控制缺陷的問題直接被體現(xiàn)出來。2020年2月和4月，在一名員工死亡。同時康鵬科技子公司存在多次違規(guī)生產(chǎn)現(xiàn)象，如表3-2所示，這表3-2康鵬科技違規(guī)問題歸納表序號公司名稱處罰時間所涉違法事項(xiàng)1浙江華晶因超標(biāo)排放度水，被衢州市環(huán)保局責(zé)令改正環(huán)境2浙江華晶因超標(biāo)排放污水，被衢州市環(huán)保局責(zé)令改正環(huán)境3上海萬溯因一號車間消火栓內(nèi)無水，被衢州市公安消防支隊(duì)柯山大隊(duì)罰款0.1萬元4康鵬有限因消防設(shè)施未保持完好有效，被上海市普陀區(qū)公安消防支隊(duì)罰款4萬元5上海萬溯因四車間、八車間和?；穫}庫有揮發(fā)性有機(jī)物廢氣產(chǎn)生，來安裝污染物防治設(shè)施，車間及倉年未密封，被上海市奉賢區(qū)環(huán)境保護(hù)局罰款6萬元6上海萬溯因未向規(guī)劃和土地管理部門中請建設(shè)工程被樣復(fù)驗(yàn)，被上海市奉賢區(qū)規(guī)劃和土地管理局罰款0.2萬元7上海萬溯因未在規(guī)定時間內(nèi)將購買易制爆危險化學(xué)品《硝酸》的品種、數(shù)量以及流向信息報所在地縣級人款0.2萬元關(guān)聯(lián)交易是指在交易中，涉及的交易雙方之間存在某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，并且存在發(fā)生不平等交易的可能性(宋家俊，付欣悅，2022)。在此前提條件下這種交易往往會導(dǎo)致某些股東的權(quán)利受到侵犯，包括在行政當(dāng)局之間進(jìn)行交易、改變交易價格以及實(shí)施不公平和不公正的交易程序。發(fā)行人的獨(dú)立性受關(guān)聯(lián)交易、行業(yè)競爭和資金占用等的影響，過多的關(guān)聯(lián)交易使得企業(yè)內(nèi)部獨(dú)立性減弱，由此可看出其潛力讓企業(yè)的內(nèi)部控制產(chǎn)生缺陷，在一定程度上使公司獨(dú)立對抗風(fēng)險和競爭的能力被削弱，會大大地縮小IPO公司成功概率(陳佩瑜，陳澤林，2021)。通過對比和分析不同研究的方法和結(jié)果，本文得以識別出研究空白和潛在的研究新方向，為本文的研究設(shè)計和實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。泰興康鵬原為康鵬科技實(shí)際控制人所控制的企業(yè)，也是康鵬科技的關(guān)聯(lián)方之一，2019年3月才解除與康鵬科技關(guān)聯(lián)關(guān)系。根據(jù)康鵬科技招股書信息顯示，2016年——2019年上半年，泰興市康鵬專用化學(xué)品有限公司都是康鵬科技的前三大供應(yīng)商，采購額分別為3,172.68萬元、3,382.05萬元、3,185.86萬元、810.43萬元。在當(dāng)期采購總金額中的占比分別是15.53%、14.72%、11.53%、7.56%。同期，泰興康鵬為康鵬科技提供勞務(wù)的金額分別為2,053.41萬元、3,124.57萬元、3,817.12萬元、648.67萬元。2015年-2016年康鵬科技還為泰興康鵬提供擔(dān)保借款11000萬元。本文借助融合多學(xué)科的專業(yè)智慧、探究路徑和技術(shù)工具，研究者能更全面地洞察研究對象的本質(zhì)和復(fù)雜層面，進(jìn)而提出更加精確且有力的解決方新華海貿(mào)易公司是實(shí)際控制人為楊健雄，其與康鵬科技實(shí)際控制人楊建華的關(guān)系為叔侄關(guān)系，根據(jù)康鵬科技的招股書信息顯示，2016年-2018年新華海貿(mào)易都是康鵬科技的第四大供應(yīng)商，依據(jù)此理論框架進(jìn)行全面分析可獲知結(jié)果采購額分別為686.14萬元、995.53萬元、1,從上面兩事例說明該公司關(guān)聯(lián)交易頻繁，存在損害中小投資者利益的可能性。對發(fā)審委而言，這樣存在內(nèi)控缺陷問題的企業(yè)，不符合IPO的標(biāo)準(zhǔn)和條件，因而否決康鵬科技的IPO申請。康鵬科技的實(shí)際控制人是楊建華家族(楊建華、查月珍、楊重博),公司通過歐昌投資、秦甌投資、吉星投資、潮秀投資和古一投資分別控制了公司50.00%、16.36%、2.80%、1.50%和1.50%的股份。公司成立后，楊氏家族仍然是該公司事實(shí)上的控制者。當(dāng)一個企業(yè)的股權(quán)存在過于集中化的情況，企業(yè)的權(quán)利無法分散和制衡，這將導(dǎo)致公司設(shè)立的審計委員會、審計機(jī)構(gòu)和監(jiān)督組無法正常有效發(fā)揮監(jiān)督作用(朱曉瑞、鄧景忠、鐘昊羽，2023)。此外，在該公司成功上市后，作為實(shí)際控制人的楊氏家族可能利用其絕對控股的地位，在公司的經(jīng)營決策、人事以及財務(wù)等方面實(shí)施不當(dāng)控制，損害公司和公司中小股東的利益，從這些言語中可以看出一些態(tài)度架空企業(yè)建立的內(nèi)部控制體制。與此同時，過高的股權(quán)集中度，也使得公司出現(xiàn)違規(guī)的概率變高，加大企業(yè)風(fēng)險(陳志時，周嘉茜，趙紫朝，2021)。亓偉年亓偉年蘇歐投資志晟投資云頂投資歐常投資琴歐投資冀幸投資朝修投資康鵬有限楊建華家族開舒投資顧宜投資春華投資榮進(jìn)投資袁云龍(四)康鵬科技公司IPO失敗其他原因分析2021年招股書顯示，康鵬科技年度營收分別為7.08億元、6.87億元、6.29億元，同期凈利潤分別為3.26億元、1.43億元、9260.78萬元。降幅上看，康鵬科技凈利潤下滑程度遠(yuǎn)高于營收下滑幅度。在這般的環(huán)境下按上述數(shù)據(jù)測算，2020年康鵬科技營收相比2018年，下滑11.16%;凈利潤降幅則高達(dá)71%。由表3-1可見，預(yù)計2022年公司經(jīng)營業(yè)績?nèi)源嬖谙陆档那樾?。報告期?nèi)，康鵬科技對前五大客戶發(fā)生的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為65.29%、59.65%和55.97%,按終端客戶劃分，公司對前五大終端客戶銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為69.76%、65.75%和60.31%。康鵬科技為含氟精細(xì)化學(xué)品制造商，業(yè)務(wù)分別是：顯示材料、新能源電池材料及電子化學(xué)品、功能性材料及其他特殊化學(xué)品(醫(yī)藥化學(xué)品、有機(jī)硅材料等)。由于單一液晶材料的性能無法達(dá)到光學(xué)特性、工作溫度、驅(qū)動條件等使用要求，液晶材料配方中常需要混合10至20種不同的液晶單體以形成液晶混晶。會開展多方法的對比研究，驗(yàn)證不同方法在不同情境下的適用性和優(yōu)劣，為后續(xù)研究提供更具參考價值的方法論支持。而混晶的技術(shù)難度較大，因此目前混晶的生產(chǎn)主要由三大國際巨頭—一德國默克、日本JNC、日本DIC主導(dǎo)。2018年，三者控制著全球市場超過80%的液晶混晶供應(yīng)，由此造成康鵬科技客戶集中度頗高。年份排序占營業(yè)收入比例2020年第一2019年第一2018年第一在康鵬科技2018-2020年的前五大客戶中，顯示材料核心客戶——日本JNC貢獻(xiàn)的收入分別為3.13億元、2.47億元、2.39億元，始終占據(jù)前者第一大客戶的身份。針對上述結(jié)果，作者進(jìn)行了反復(fù)驗(yàn)證與比對，尤其是與同行結(jié)論進(jìn)行了詳盡的比對與分析，以確保所得結(jié)果的穩(wěn)定性和可靠性?？蛻舻募卸仍礁咭馕吨久媾R的經(jīng)營風(fēng)險越大，在這種環(huán)境下如果一個客戶自身陷入經(jīng)營風(fēng)險或選擇其他的公司會使公司的銷售額大幅下降，甚至?xí)霈F(xiàn)壞賬，影響公司的經(jīng)營業(yè)績(孔祥瑞，鄧雅琪，2017)。從而對公司的可持續(xù)盈利能力造成負(fù)面影響。(一)強(qiáng)化安全生產(chǎn)，著重環(huán)境保護(hù)從案例分析中可知，康鵬科技曾因安全生產(chǎn)措施不到位和環(huán)境污染問題受到過處罰，為了更好的履行企業(yè)社會責(zé)任，康鵬科技可以設(shè)立專門的安全監(jiān)督機(jī)構(gòu)，用于對企業(yè)的日常生產(chǎn)作業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)督。有效保障員工的個人安全和解決污水環(huán)保問題一直都受到社會廣泛關(guān)注，擬IPO企業(yè)應(yīng)該要對安全生產(chǎn)問題引起百倍注意，與此同時也應(yīng)該要承擔(dān)起人人環(huán)保的責(zé)任重?fù)?dān)。這無疑揭示了相關(guān)企業(yè)需要加大對廢氣、污水處理的技術(shù)資金投入，避免出現(xiàn)將未處理的廢氣、污水排出污染大自然的情形。從理論上講，只要方案輸入信息與預(yù)期一致，在輸出方面，即可期望獲得符合設(shè)計目標(biāo)的結(jié)果。(二)規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，保證交易公平科創(chuàng)板企業(yè)在提升自身內(nèi)控體制建設(shè)時，不僅需要對信息進(jìn)行及時、真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露，還應(yīng)采取適當(dāng)?shù)姆绞秸_規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，必須滿足在一個資源公平、交易價格即為市場價格或者將市場價格為基礎(chǔ)重新制定價格、公平的交易條件、不損害公司及非關(guān)聯(lián)方利潤的大前提進(jìn)行交易。對于康鵬科技的相關(guān)建議(1)降低對現(xiàn)有關(guān)聯(lián)方的依賴程度從對康鵬科技公司具體案例分析可知，企業(yè)對關(guān)聯(lián)方的依賴程度越大，不僅會對影響企業(yè)的經(jīng)營利潤，這在某種程度上指出而且也關(guān)乎到企業(yè)的持續(xù)盈利能力。康鵬科技可以拓展其他業(yè)務(wù)和市場，從而減少與關(guān)聯(lián)方的過多交易。為了增強(qiáng)方案的適用性，在設(shè)計時充分考慮了不同地區(qū)和條件下的可行性，確保該方案在多種情境下都能穩(wěn)定運(yùn)行，并且便于其他組織或個人復(fù)制使用。(2)制定公平的交易價格為確保企業(yè)經(jīng)營的獨(dú)立性，企業(yè)需要加強(qiáng)對關(guān)聯(lián)交易的管理，制定公平的交易制度和價值，交易價格必須是以市場價格或比照市場價格為基礎(chǔ)制定的價格，以保障股東合法的權(quán)益和債權(quán)人利益以及非關(guān)聯(lián)方的利(三)優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)控體制建設(shè)股東決策是能否加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)的主要根源，此時起到關(guān)鍵作用的是公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)(高琪雅，趙翔羽，2022)。企業(yè)應(yīng)該充分了解到由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理而可能會造成的嚴(yán)峻后果。從案例分析中可知康鵬科技的股權(quán)過于集中，在這種局面下為此該公司可以通過引入中介機(jī)構(gòu)投資者；著力發(fā)展內(nèi)部員工持股，進(jìn)一步增強(qiáng)內(nèi)部員工工作積極性和幸福感；建立股權(quán)的激勵政策，有效地分散股權(quán)進(jìn)而更好地保護(hù)中小股東合法權(quán)益。(四)改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高盈利能力從案例分析中，不難發(fā)現(xiàn)康鵬科技業(yè)績表現(xiàn)倒退，為提高公司的盈利能力，建議如下(付炳福，周菲菲，2021):第一，企業(yè)經(jīng)營者需要擁有管理企業(yè)資金的意識，為此制定相關(guān)資金管理計劃，進(jìn)而可以達(dá)到降低成本，提高資金使用效率的目的，促使企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤最大化。為了考察方案在不同條件下的適用性，本文還選擇了幾種典型的應(yīng)用環(huán)境，并針對每種環(huán)境調(diào)整了系統(tǒng)參數(shù)，這不僅驗(yàn)證了方案的正確性和可行性，也為將來的工作提供了重要的參考價值。第二，招股書顯示，顯示材料是康鵬科技的業(yè)務(wù)重心，在報告期所實(shí)現(xiàn)的銷售收入占康鵬科技主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為56.34%、49.5%以及51.49%。占據(jù)營業(yè)收入的“半壁江山”,增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。對此，康鵬科技可依靠現(xiàn)有的人才與技術(shù)優(yōu)勢，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以增加其他銷售業(yè)務(wù)的研發(fā)項(xiàng)目。(五)拓寬銷售渠道，分散客戶集中度過高的核心客戶集中度會對公司的經(jīng)營穩(wěn)定性產(chǎn)生負(fù)面影響，存在過度依賴特定市場的風(fēng)險，造成公司經(jīng)營業(yè)績的大幅波動；由此技術(shù)的限制，康鵬科技的客戶集中度較高，在這等條件下這對公司產(chǎn)生的影響是非常不利的。該公司可以多分析研究市場，拓寬銷售渠道，鎖定潛在客戶，力圖發(fā)展新客戶，增加新客戶的占比，進(jìn)而拉低大客戶的比重(殷澤和，霍慧妍，2022)。還需兼顧外部環(huán)境因素對結(jié)果產(chǎn)生的潛在影響，確保研究過程的可控性和可驗(yàn)證性，為結(jié)論的普遍接受度提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。近些年隨著IPO的審核制度越來越嚴(yán)苛，IPO審核中對企業(yè)是否規(guī)范內(nèi)部控制相關(guān)建設(shè)及有效落實(shí)越來越重視。企業(yè)擁有再高的利潤，再大的規(guī)模，如果內(nèi)部控制存在缺陷同樣會折戟在發(fā)審會。在這等情況下在這樣嚴(yán)格的審核要求下，擬上市企業(yè)需要在保持自身經(jīng)營業(yè)績良好的同時，還需要建立全面合理有效的內(nèi)部控制制度，唯有這樣才能夠有成功上市的希望。在數(shù)據(jù)搜集階段，本文采用了多種經(jīng)過理論驗(yàn)證的有效手段，并對收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行了恰當(dāng)?shù)慕y(tǒng)計分析。因此，對于擬IPO上市的公司來說，盡早開始完善一套完整合理的內(nèi)部控制體系，規(guī)范運(yùn)行顯得格外重要。本文通過綜合考慮證監(jiān)會提出的反饋意見，這在一定水平上揭示以及康鵬科技招股說明書，深入分析其存在內(nèi)部控制缺陷以及IPO被否的