推進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管創(chuàng)新的若干思考與建議目錄TOC\o"1-3"\h\u6586推進(jìn)我國(guó)金融監(jiān)管創(chuàng)新的若干思考與建議 112589第一節(jié)確立適應(yīng)性監(jiān)管理念 18001一、樹(shù)立適應(yīng)性監(jiān)管理念 19898二、對(duì)金融科技施行適應(yīng)性監(jiān)管理念的建議 33764第二節(jié)完善既有的金融監(jiān)管模式 516947一、以適應(yīng)性治理為核心施行淡中心化監(jiān)管 529076二、建立中央地方雙層監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制 88136第三節(jié)優(yōu)化我國(guó)金融監(jiān)管的科技化路徑 921078一、推行與我國(guó)金融改革試點(diǎn)實(shí)施路徑相契合的監(jiān)管沙盒 927803二、引入監(jiān)管科技克服監(jiān)管滯后 122996三、將代碼、算法規(guī)制與私法調(diào)整、監(jiān)管規(guī)則相協(xié)調(diào) 16第一節(jié)確立適應(yīng)性監(jiān)管理念一、樹(shù)立適應(yīng)性監(jiān)管理念（一）監(jiān)管理念的概念監(jiān)管理念指因應(yīng)監(jiān)管對(duì)象、監(jiān)管者、監(jiān)管環(huán)境、監(jiān)管條件的差異性對(duì)監(jiān)管制度、監(jiān)管策略以及監(jiān)管方式選擇做出相應(yīng)調(diào)整和改變的監(jiān)管思維或監(jiān)管思路，監(jiān)管理念是金融監(jiān)管者開(kāi)展監(jiān)管工作的目的、對(duì)于多方價(jià)值的追求以及行動(dòng)指南，是金融監(jiān)管的指導(dǎo)思想。要求監(jiān)管的原則與監(jiān)管手段、監(jiān)管體制應(yīng)機(jī)而變，監(jiān)管理念在實(shí)踐中不能僵化，應(yīng)迅速而理性調(diào)整符合自身監(jiān)管目標(biāo)。（二）適應(yīng)性監(jiān)管適應(yīng)性監(jiān)管（AdaptiveRegulation）指監(jiān)管策略、監(jiān)管制度的選擇因監(jiān)管對(duì)象、現(xiàn)實(shí)、環(huán)境的不同做相應(yīng)調(diào)整，在智慧監(jiān)管的基礎(chǔ)上產(chǎn)生，合理分配金融規(guī)則制定權(quán)是適應(yīng)性監(jiān)管的關(guān)鍵。監(jiān)管均衡需通過(guò)激勵(lì)相容的監(jiān)管資源、立法資源的分配加以實(shí)現(xiàn)，適應(yīng)性監(jiān)管的規(guī)范制定權(quán)限分配分為兩層次，其一，法律強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定適用，而金融監(jiān)管制定的行政法規(guī)與規(guī)范性文件要求在監(jiān)管過(guò)程中靈活機(jī)動(dòng)以實(shí)施過(guò)程中進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整的“立改廢”。其二，橫向上監(jiān)管者與市場(chǎng)主體間，監(jiān)管者規(guī)定的是金融監(jiān)管法制的最低要求，市場(chǎng)主體應(yīng)以最高的審慎標(biāo)準(zhǔn)要求自身合規(guī)，激勵(lì)與約束相結(jié)合是適應(yīng)性監(jiān)管范式最佳體現(xiàn)。保障金融法律規(guī)則基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，賦予監(jiān)管者依據(jù)需求及時(shí)獲取信息制定以及在實(shí)施監(jiān)管方面享有比以往更大的自主權(quán)，賦予金融市場(chǎng)主體通過(guò)自身制定內(nèi)部自律監(jiān)管實(shí)現(xiàn)合規(guī)的自主權(quán)。因此雙層次的規(guī)則制定使得在金融法律層面，立法者將以適應(yīng)性理念區(qū)分不會(huì)因市場(chǎng)變化而頻繁調(diào)試的規(guī)則內(nèi)容，將穩(wěn)定的金融法律關(guān)系以法律形式作出規(guī)定，比如監(jiān)管體制、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)以及消費(fèi)者的基本權(quán)利，而對(duì)于市場(chǎng)敏感度高的技術(shù)性監(jiān)管措施、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍利用立法原則性規(guī)定輔以授權(quán)監(jiān)管規(guī)則予以細(xì)化。（三）試驗(yàn)性監(jiān)管適應(yīng)性監(jiān)管強(qiáng)調(diào)監(jiān)管機(jī)關(guān)保持充分的監(jiān)管裁量，賦予監(jiān)管者與受監(jiān)管者、立法者監(jiān)管者雙層面的規(guī)則制定權(quán)分配，試驗(yàn)性監(jiān)管作為一種豁免適用某些金融規(guī)則的試錯(cuò)監(jiān)管內(nèi)含監(jiān)管者的規(guī)則制定權(quán)，并且試驗(yàn)性監(jiān)管過(guò)程是一種互動(dòng)參與與不斷修正的過(guò)程，是故其屬于適應(yīng)性監(jiān)管理念。試驗(yàn)性亦稱實(shí)驗(yàn)性監(jiān)管，對(duì)應(yīng)的是傳統(tǒng)單一的“命令——控制”監(jiān)管，重視在監(jiān)管過(guò)程中對(duì)監(jiān)管效果保持高度的考察，以監(jiān)管效果為綱靈活且及時(shí)的修繕與完善監(jiān)管缺省的某一方面?！斑叡O(jiān)督邊學(xué)習(xí)”的要求使試驗(yàn)性監(jiān)管嚴(yán)格把握監(jiān)管時(shí)點(diǎn)，金融科技的創(chuàng)新使得運(yùn)用成本效益分析失靈，使得“監(jiān)管時(shí)點(diǎn)”陷入兩難選擇：過(guò)早扼殺創(chuàng)新，過(guò)晚則演變大面積風(fēng)險(xiǎn)。不再統(tǒng)一結(jié)果的“實(shí)驗(yàn)主義”適合“不確定性”的新生事物的監(jiān)測(cè)、監(jiān)管，監(jiān)管者在職權(quán)范圍內(nèi)豁免從事金融科技業(yè)務(wù)的監(jiān)管約束，減少現(xiàn)行金融規(guī)則不必要的壁壘，如今金融監(jiān)管由“熔斷”等的個(gè)例試驗(yàn)性監(jiān)管向“沙盒監(jiān)管”的系統(tǒng)性試驗(yàn)性監(jiān)管發(fā)展。試錯(cuò)、豁免適用一定規(guī)則、試驗(yàn)新業(yè)務(wù)是否符合目標(biāo)的、參與式規(guī)則制定的試驗(yàn)性監(jiān)管，適當(dāng)降低相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻用以保護(hù)消費(fèi)者權(quán)利促進(jìn)金融創(chuàng)新，使得風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍內(nèi)，即使監(jiān)管失效也不至于引發(fā)連續(xù)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。尤其需要注意的是進(jìn)行試驗(yàn)性監(jiān)管需要第三方“獨(dú)立評(píng)估”，試驗(yàn)性監(jiān)管互動(dòng)較傳統(tǒng)相比更多，易發(fā)生監(jiān)管俘獲，由無(wú)利害關(guān)系的第三方獨(dú)立評(píng)估來(lái)決定試驗(yàn)結(jié)果的推廣可行與否更具有公平性。（四）適應(yīng)性監(jiān)管理念的確立“命令——控制”作為靜態(tài)監(jiān)管在面對(duì)金融高頻創(chuàng)新的現(xiàn)時(shí)將出現(xiàn)市場(chǎng)失靈由監(jiān)管俘獲、目標(biāo)監(jiān)管自我挫敗導(dǎo)致監(jiān)管無(wú)效，理性的金融市場(chǎng)監(jiān)管者應(yīng)靈活“確定地”迅速調(diào)整自己的監(jiān)管模式，在監(jiān)管框架內(nèi)需要監(jiān)管者擁有自由裁量權(quán)擁抱監(jiān)管科技（域外分為法遵科技與監(jiān)管科技，此處為監(jiān)管科技），以市場(chǎng)變化情況調(diào)適監(jiān)管，監(jiān)管思維需從“命令——控制”轉(zhuǎn)向“適應(yīng)性監(jiān)管”，監(jiān)管者依市場(chǎng)規(guī)則本質(zhì)相關(guān)的創(chuàng)新進(jìn)行前瞻、靈活具有適應(yīng)性的規(guī)則制定，以微觀實(shí)操并通過(guò)試驗(yàn)創(chuàng)造“量體裁衣”的監(jiān)管規(guī)則，以“監(jiān)管試驗(yàn)”體現(xiàn)出的實(shí)踐理性契合適應(yīng)性監(jiān)管。在監(jiān)管理念上，我國(guó)應(yīng)從“一刀切”的運(yùn)動(dòng)式治理轉(zhuǎn)到適應(yīng)性治理，以引入原則監(jiān)管、豁免監(jiān)管、數(shù)據(jù)監(jiān)管和沙盒監(jiān)管等，以剛性與軟化監(jiān)管并濟(jì)，為一些有價(jià)值的金融創(chuàng)新技術(shù)落地提供成長(zhǎng)空間。二、對(duì)金融科技施行適應(yīng)性監(jiān)管理念的建議（一）從傳統(tǒng)命令控制到智慧型監(jiān)管該理念起源于二十世紀(jì)九十年代，旨在傳統(tǒng)“命令——控制”監(jiān)管與放松監(jiān)管間尋求監(jiān)管平衡，多元監(jiān)管主體、多種監(jiān)管手段以原則性監(jiān)管規(guī)范是智慧型監(jiān)管的幾大要素，在規(guī)則制定、創(chuàng)新以及消費(fèi)者保護(hù)等多個(gè)價(jià)值間取得平衡。對(duì)于金融創(chuàng)新采用智慧監(jiān)管策略已在域外成為大趨勢(shì)。第一，相較于傳統(tǒng)自上而下的控制，智慧監(jiān)管以公平效率為價(jià)值理念，價(jià)值更多元化。第二，監(jiān)管方法，采用正向激勵(lì)、行業(yè)監(jiān)管、自我監(jiān)管等以各監(jiān)管主體建構(gòu)互補(bǔ)組合之方式彌補(bǔ)獨(dú)立監(jiān)管的弱點(diǎn)。橫向利用多元化工具政策，縱向上采用漸進(jìn)式監(jiān)管方式搭建監(jiān)管工具金字塔，采用自我監(jiān)管等軟性監(jiān)管規(guī)制逐步提升監(jiān)管力度直至強(qiáng)制性的監(jiān)管懲罰剛性。第三，監(jiān)管規(guī)則，區(qū)別于傳統(tǒng)的詳盡的“命令——控制”監(jiān)管體系，為使監(jiān)管策略具有技術(shù)性的開(kāi)放與創(chuàng)新傾向于以原則來(lái)規(guī)制，采取應(yīng)急、靈活、開(kāi)放規(guī)則制定過(guò)程。第四，監(jiān)管主體外延更為廣泛，除了傳統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，被監(jiān)管者還包括行業(yè)協(xié)會(huì)、市民社會(huì)等第三方，監(jiān)管機(jī)構(gòu)為被監(jiān)管者或第三方承擔(dān)更大的監(jiān)管責(zé)任，即最大限度地發(fā)揮自律監(jiān)管功能，而非直接進(jìn)行干預(yù)。朱娟：《我國(guó)區(qū)塊鏈金融的法律規(guī)制——基于智慧監(jiān)管的視角》，載《法學(xué)》2018年第11期，第132頁(yè)。

圖3.1智慧監(jiān)管模式（二）從運(yùn)動(dòng)式治理到包容性的試驗(yàn)性監(jiān)管保證系統(tǒng)性安全與消費(fèi)者保護(hù)之間如何平衡是金融監(jiān)管恒有的難題，金融監(jiān)管法制創(chuàng)新亦不能免俗，監(jiān)管規(guī)則設(shè)置的嚴(yán)苛松緊，將會(huì)抑制金融創(chuàng)新抑或是引致風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，監(jiān)管時(shí)點(diǎn)早晚將會(huì)扼殺創(chuàng)新抑或是帶來(lái)金融業(yè)務(wù)過(guò)度的野蠻生長(zhǎng)。創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于事前充分測(cè)試評(píng)估的缺失與監(jiān)有限理性管遲滯甚至是真空，缺乏業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)有效溝通并未給予監(jiān)管彈性，監(jiān)管者的缺陷也就將被無(wú)限度地放大。適度的發(fā)展空間、有效的監(jiān)管對(duì)話在目前看來(lái)是行之有效的方法，開(kāi)辟“緩沖”，規(guī)制適用過(guò)程中不斷調(diào)適監(jiān)管規(guī)則，“實(shí)驗(yàn)主義”理念在監(jiān)管上的落實(shí)是對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)進(jìn)行的有益探索，“實(shí)驗(yàn)主義”屬于包容性監(jiān)管理念之一，為避免“命令——控制”的單向監(jiān)管交互式的監(jiān)管著力適用是必要的，根據(jù)試錯(cuò)過(guò)程得出的反饋結(jié)果及時(shí)進(jìn)行監(jiān)管規(guī)則的修訂增刪或及時(shí)廢止。作為包容性的監(jiān)管，試驗(yàn)主義具備如下特征：第一，試錯(cuò)性，監(jiān)管失敗在此模式下是常見(jiàn)的，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)已盡到勤勉義務(wù)便不必受到問(wèn)責(zé)。其中失敗能在試錯(cuò)緩沖的空間中做到風(fēng)險(xiǎn)可控并不至于引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；第二，需要豁免一定范圍內(nèi)的所涉法律或行為規(guī)范，如英國(guó)沙盒監(jiān)管豁免準(zhǔn)入的監(jiān)管要求，美國(guó)CFPB（金融消費(fèi)者保護(hù)局）在項(xiàng)目催化計(jì)劃中的豁免政策與無(wú)異議函；第三，目的明確，實(shí)驗(yàn)的目的是為了使金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品不引致金融風(fēng)險(xiǎn)，仍以審慎監(jiān)管和消費(fèi)者保護(hù)為監(jiān)管目標(biāo)。使監(jiān)管基礎(chǔ)更具客觀性、科學(xué)性；第四，試驗(yàn)是合作式治理的體現(xiàn)，監(jiān)管依據(jù)不單單是限制性規(guī)則，而是多方參與不斷修繕改訂的規(guī)則，溝通充分、信息質(zhì)量使得規(guī)則更易于金融創(chuàng)新市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的理解與接受，試驗(yàn)過(guò)程對(duì)于被監(jiān)管者來(lái)說(shuō)也是了解監(jiān)管者價(jià)值導(dǎo)向、監(jiān)管理念、監(jiān)管規(guī)則培育風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與提升自我合規(guī)能力的過(guò)程。也是對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取新經(jīng)驗(yàn)利用新技術(shù)進(jìn)行監(jiān)管的新姿態(tài)。第二節(jié)完善既有的金融監(jiān)管模式一、以適應(yīng)性治理為核心施行淡中心化監(jiān)管（一）從中心化監(jiān)管到淡中心化監(jiān)管合作性監(jiān)管的核心理念為合作治理，多方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體采用各手段異方法的共治之監(jiān)管行為，對(duì)金融科技實(shí)行有別于“命令——控制”的合作監(jiān)管模式，產(chǎn)生于理性看待政府金融在金融科技中的局限性。吳燁：《金融科技監(jiān)管范式：一個(gè)合作主義新視角》，載《社會(huì)科學(xué)》2吳燁：《金融科技監(jiān)管范式：一個(gè)合作主義新視角》，載《社會(huì)科學(xué)》2019年第11期，第111頁(yè)。金融科技脫媒的內(nèi)源性特征挑戰(zhàn)著中心性傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制，首先，典型的金融創(chuàng)新底層信息技術(shù)以區(qū)塊鏈為代表，具有去中心化結(jié)構(gòu)特征，形成分布式的共同認(rèn)證節(jié)點(diǎn)，個(gè)體信任機(jī)制以致中心中介作用弱化，對(duì)“中心化”監(jiān)管產(chǎn)生逆向拉力作用。但完全的去中心化將導(dǎo)致技術(shù)的中心化無(wú)法得到真正“有序”地監(jiān)管，維護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)地位是必要的，但在金融科技迅猛發(fā)展的情況下，需加強(qiáng)與金融科技產(chǎn)業(yè)的合作，預(yù)防“去監(jiān)管中心”的危險(xiǎn)。沈偉：《金融科技的去中心化和中心化的金融監(jiān)管——金融創(chuàng)新的規(guī)制邏輯及分析維度》，載《現(xiàn)代法學(xué)》2018年第3期，第79頁(yè)。其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)亦是專門知識(shí)有限的群體，并非“全知全能”，監(jiān)管實(shí)效受監(jiān)管能力約束，監(jiān)管對(duì)象必然比監(jiān)管機(jī)構(gòu)更了解自身的金融科技業(yè)務(wù)產(chǎn)生監(jiān)管俘獲，他們預(yù)先能識(shí)別金融科技行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，有效識(shí)別競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，淡中心化的監(jiān)管需要監(jiān)管對(duì)象成立自律組織佇立第一道風(fēng)險(xiǎn)防線。最后，行政主體間進(jìn)行合作協(xié)調(diào)比較困難，尤其存在于“水平協(xié)調(diào)模式”，僅僅依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)解決變動(dòng)性強(qiáng)、復(fù)雜的金融科技監(jiān)管難題是不現(xiàn)實(shí)的，沈偉，許萬(wàn)春：《金融科技對(duì)監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)與監(jiān)管理念的因應(yīng)——基于金融風(fēng)險(xiǎn)和金融創(chuàng)新平衡的考量》，載《海峽法學(xué)》2沈偉，許萬(wàn)春：《金融科技對(duì)監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)與監(jiān)管理念的因應(yīng)——基于金融風(fēng)險(xiǎn)和金融創(chuàng)新平衡的考量》，載《海峽法學(xué)》2019年第3期，第36頁(yè)。協(xié)商合作治理的淡中心化治理監(jiān)管理念意義在于監(jiān)管者的政策制定與具體執(zhí)法需以監(jiān)管者對(duì)金融科技創(chuàng)新透徹了解。淡中心化治理應(yīng)警惕監(jiān)管無(wú)政府主義，合作治理是指導(dǎo)金融科技企業(yè)積極配合監(jiān)管增加監(jiān)管的確定性，之間存在不少監(jiān)管博弈，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)正視風(fēng)險(xiǎn)隨之而來(lái)的機(jī)遇，不應(yīng)懼怕與金融科技企業(yè)的監(jiān)管合作才能有的放矢地進(jìn)行監(jiān)管，理解金融科技的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)才能更好地使之穩(wěn)定健康的發(fā)展，監(jiān)管者應(yīng)當(dāng)努力與金融科技企業(yè)進(jìn)行密切且開(kāi)放的合作，從單向政府命令的公私合作改變?yōu)檎c被監(jiān)管者具有協(xié)作意味的創(chuàng)新模式監(jiān)管探索。監(jiān)管體系內(nèi)多主體廣泛合作、監(jiān)管滿足多層次包容、行業(yè)自律監(jiān)管是實(shí)行合作監(jiān)管創(chuàng)新的指導(dǎo)方針。合作式監(jiān)管抑或是淡中心化監(jiān)管，需要以中央與地方監(jiān)管部門間協(xié)作為綱，配合政府監(jiān)管與行業(yè)自律進(jìn)行。在維護(hù)金融穩(wěn)定的同時(shí)避免抑制金融科技發(fā)展與遏制金融創(chuàng)新的積極性。并且合作式監(jiān)管創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)立法決策者與金融監(jiān)管者應(yīng)盡職盡責(zé)謹(jǐn)慎而恰當(dāng)?shù)嘏c金融科技市場(chǎng)主體進(jìn)行高度緊密互通有無(wú)的合作，從政府單項(xiàng)一元主導(dǎo)的公私合作淡化為政府與企業(yè)更為平等意義上的公私協(xié)助。一方面，將微觀審慎監(jiān)管職責(zé)重心更多地側(cè)重于地方。地方區(qū)域金融監(jiān)管局抑或是地方金融辦在金融科技企業(yè)發(fā)展的最前線，為保證地方金融監(jiān)管的有效性，要巧用地方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)實(shí)質(zhì)創(chuàng)新研判的直接優(yōu)勢(shì)，通過(guò)央地立法廓清地方金融監(jiān)管部門的職能與對(duì)應(yīng)的監(jiān)管權(quán)限，明確監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制中權(quán)責(zé)劃分與問(wèn)責(zé)要求，使得職責(zé)體系與治理活動(dòng)更為科學(xué)高效。另一方面，行業(yè)自律與機(jī)構(gòu)監(jiān)管并行。第一，行業(yè)自律規(guī)則是行業(yè)組織在專業(yè)性上的優(yōu)勢(shì)，應(yīng)以行業(yè)自律監(jiān)管為先，政府監(jiān)管選擇性跟進(jìn)。第二，自律監(jiān)管非強(qiáng)制要求被監(jiān)管者實(shí)時(shí)不間斷地向上報(bào)送其遵守監(jiān)管義務(wù)情況，設(shè)計(jì)完備的自律監(jiān)管制度應(yīng)鼓勵(lì)行為者相互監(jiān)督。不單單依靠單一監(jiān)管主體，以多個(gè)分散主體的專業(yè)知識(shí)提高合規(guī)的科學(xué)判斷，機(jī)構(gòu)自身亦應(yīng)急切關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)局面，以確定改善業(yè)務(wù)的方法提高合規(guī)程度。第三，行業(yè)自律可通過(guò)相互監(jiān)督、行業(yè)制裁、聲譽(yù)損害以及市場(chǎng)排除等執(zhí)行行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，提高公共監(jiān)管監(jiān)督質(zhì)量，合作式的監(jiān)督提供額外的監(jiān)管層次，市場(chǎng)參與者更直接地負(fù)責(zé)維持行業(yè)內(nèi)高標(biāo)準(zhǔn)，管理成員行為的同時(shí)控制金融風(fēng)險(xiǎn)，政府不再是設(shè)定監(jiān)管規(guī)則的單一主體。自律組織比監(jiān)管主體更清楚行業(yè)的實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)，但自律監(jiān)管亦有成本，企業(yè)是否愿意支出成本自我監(jiān)管是未來(lái)應(yīng)解決的問(wèn)題，需采取有效措施或正向或逆向激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行自律監(jiān)管，其中集體制裁與“傘形沙箱”傘形沙箱，即由監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)和金融科技企業(yè)董事會(huì)分別作為運(yùn)營(yíng)主體獨(dú)立運(yùn)營(yíng)但又有機(jī)聯(lián)動(dòng)的監(jiān)管沙盒組成的“傘型”沙盒群組，須突破企業(yè)內(nèi)部控制制度和風(fēng)控制度的金融創(chuàng)新向企業(yè)董事會(huì)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管沙盒申請(qǐng)測(cè)試運(yùn)行，須突破行業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的金融科技創(chuàng)新向行業(yè)協(xié)會(huì)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管沙盒申請(qǐng)測(cè)試運(yùn)行。便于搭建激勵(lì)機(jī)制。傘形沙箱，即由監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)和金融科技企業(yè)董事會(huì)分別作為運(yùn)營(yíng)主體獨(dú)立運(yùn)營(yíng)但又有機(jī)聯(lián)動(dòng)的監(jiān)管沙盒組成的“傘型”沙盒群組，須突破企業(yè)內(nèi)部控制制度和風(fēng)控制度的金融創(chuàng)新向企業(yè)董事會(huì)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管沙盒申請(qǐng)測(cè)試運(yùn)行，須突破行業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則的金融科技創(chuàng)新向行業(yè)協(xié)會(huì)運(yùn)營(yíng)的監(jiān)管沙盒申請(qǐng)測(cè)試運(yùn)行。（二）擴(kuò)展金融企業(yè)監(jiān)管范圍擴(kuò)大監(jiān)管科技申請(qǐng)范圍。首先，我國(guó)當(dāng)前金融監(jiān)管對(duì)監(jiān)管企業(yè)類型大多是持牌金融機(jī)構(gòu)或是與金融科技企業(yè)合作的傳統(tǒng)金融持牌機(jī)構(gòu)，從北京監(jiān)管沙盒入選的機(jī)構(gòu)類型看大都是國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)股份制銀行系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)，該類機(jī)構(gòu)進(jìn)入沙盒意味著適用監(jiān)管科技后，在適用新監(jiān)管規(guī)則將搶占新的市場(chǎng)份額，以此邏輯對(duì)于未營(yíng)業(yè)監(jiān)管科技監(jiān)管的金融科技企業(yè)是不公平的。其次，因金融科技監(jiān)管涉及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型淡中心化式運(yùn)作，若發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，波及范圍較大，將對(duì)消費(fèi)者利益造成損害。最后，我國(guó)金融創(chuàng)新監(jiān)管制度的構(gòu)建的目標(biāo)是營(yíng)造安全的營(yíng)商與金融環(huán)境，然而我國(guó)金融企業(yè)發(fā)展較為混亂的根本原因不在于持牌機(jī)構(gòu)不受監(jiān)管，而是由于非持牌機(jī)構(gòu)的不合規(guī)經(jīng)營(yíng)造成的“野蠻生長(zhǎng)”，因此對(duì)于新生金融科技企業(yè)管控和指導(dǎo)是更為重要的，金融創(chuàng)新監(jiān)管應(yīng)擴(kuò)大測(cè)試范圍，“小而微”的金融科技初創(chuàng)企業(yè)監(jiān)管不善亦會(huì)引發(fā)微觀層面的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)引致系統(tǒng)性安全的漏洞。（三）善用監(jiān)管科技與監(jiān)管沙盒實(shí)現(xiàn)監(jiān)管互動(dòng)合作治理網(wǎng)絡(luò)中，以包容性面對(duì)創(chuàng)新對(duì)傳統(tǒng)金融格局的沖擊、重組以“控制——命令”向互動(dòng)合作，行政機(jī)關(guān)在新金融中承擔(dān)雙重角色定位，監(jiān)管者與指導(dǎo)者，只有對(duì)真正的創(chuàng)新實(shí)施包容互動(dòng)監(jiān)管，妥善運(yùn)用監(jiān)督、激勵(lì)、委托、授權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)抑制新型金融風(fēng)險(xiǎn)，防范“偽”創(chuàng)新的同時(shí)避免矯枉過(guò)正?？萍寂c法律、金融的融合需明確公權(quán)力介入的時(shí)點(diǎn)、力度、方式。監(jiān)管亦不能忽視行業(yè)自身對(duì)市場(chǎng)規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)變化的自我調(diào)整，漸進(jìn)式的監(jiān)管要求監(jiān)管者考慮不同風(fēng)險(xiǎn)因素以及企業(yè)對(duì)合規(guī)成本的具體承受能力。不同于父愛(ài)主義父愛(ài)主義（Paternalism）又稱家長(zhǎng)主義。根據(jù)《法律哲學(xué)：百科全書》所載，它來(lái)自拉丁語(yǔ)pater，意思是指像父親那樣行為，或?qū)Υ讼駥?duì)待孩子一樣。將“善意”“強(qiáng)制”法律歸結(jié)為家長(zhǎng)主義。父愛(ài)主義（Paternalism）又稱家長(zhǎng)主義。根據(jù)《法律哲學(xué)：百科全書》所載，它來(lái)自拉丁語(yǔ)pater，意思是指像父親那樣行為，或?qū)Υ讼駥?duì)待孩子一樣。將“善意”“強(qiáng)制”法律歸結(jié)為家長(zhǎng)主義。1、實(shí)驗(yàn)主義治理展開(kāi)監(jiān)管對(duì)話利用監(jiān)管沙盒及其他“實(shí)驗(yàn)主義”治理工具，檢驗(yàn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品是否屬于實(shí)質(zhì)創(chuàng)新的同時(shí)讓消費(fèi)者、監(jiān)管者充分了解金融創(chuàng)新產(chǎn)品，明晰風(fēng)險(xiǎn)以合適時(shí)點(diǎn)介入保以合適距離觀望，積極對(duì)話合作使得金融創(chuàng)新主體與監(jiān)管者之間建立信任，在監(jiān)管過(guò)程中互相認(rèn)可參與過(guò)程，使得金融監(jiān)管規(guī)則、政策得以完善?！皩?shí)驗(yàn)主義”治理工具不斷調(diào)試、磨合形成持續(xù)健康的環(huán)形結(jié)構(gòu)，規(guī)則制定與政策執(zhí)行做到不阻礙創(chuàng)新信息流動(dòng)。另一方面，具體操作中沙盒先以地方層面試錯(cuò)，后向全國(guó)范圍內(nèi)進(jìn)行漸進(jìn)式推進(jìn)、限制型授權(quán)；監(jiān)管中結(jié)合征信信用大環(huán)境與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資金系統(tǒng)形成對(duì)接為投資者、消費(fèi)者資金提供保障，針對(duì)各種金融業(yè)態(tài)、服務(wù)對(duì)象和預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)厘清最恰當(dāng)?shù)目蛻魴?quán)益保障措施。2、善用監(jiān)管科技實(shí)現(xiàn)技術(shù)治理利用技術(shù)的中立性，避免人為因素造成適用傳統(tǒng)法律監(jiān)管的偏頗使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估達(dá)到精細(xì)化程度，未來(lái)監(jiān)管資源應(yīng)向監(jiān)管科技傾斜。首先，智慧型的監(jiān)管要求監(jiān)管部門自主研發(fā)監(jiān)管科技的同時(shí)應(yīng)尊重信息技術(shù)的專業(yè)性，考慮利用行業(yè)合作模式研發(fā)外包，“專業(yè)人做專業(yè)的事”；其次，橫向上需要各監(jiān)管部門協(xié)助尊重監(jiān)管信息、監(jiān)管數(shù)據(jù)的有利傳輸從而實(shí)行動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)監(jiān)管，統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化的監(jiān)管科技解決方案加之特殊情形的監(jiān)管豁免改變傳統(tǒng)單一“柵欄式”的準(zhǔn)入門檻；最后，就監(jiān)管對(duì)象而言，可借助監(jiān)管科技實(shí)現(xiàn)合規(guī)自動(dòng)化降低合規(guī)成本，模式分析與大數(shù)據(jù)將打破信息孤島?？傊?，監(jiān)管部門需要應(yīng)用創(chuàng)新的監(jiān)管技術(shù)及時(shí)高效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理以及監(jiān)管報(bào)告，針對(duì)相關(guān)海量金融交易數(shù)據(jù)進(jìn)行自動(dòng)化分析。二、建立中央地方雙層監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制（一）監(jiān)管主體角度現(xiàn)行我國(guó)金融監(jiān)管框架屬于央地方分立二元架構(gòu)，監(jiān)管管理主要是中央事權(quán)，地方則以屬地管轄處置風(fēng)險(xiǎn)，中央層面設(shè)計(jì)為“一委一行兩會(huì)”，地方組建相應(yīng)的兼容監(jiān)管部門。職責(zé)分配上，人民銀行負(fù)責(zé)貨幣政策與宏觀審慎監(jiān)管，銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)分別開(kāi)展所屬行業(yè)的微觀審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，地方金融監(jiān)管局則與一行兩會(huì)的派駐機(jī)構(gòu)形成監(jiān)管互補(bǔ)，金穩(wěn)會(huì)作為統(tǒng)籌監(jiān)管的議事協(xié)調(diào)機(jī)關(guān)。從現(xiàn)行監(jiān)管實(shí)踐看，一行兩會(huì)無(wú)法單獨(dú)對(duì)金融科技進(jìn)行監(jiān)管，而是與其他組織、部門協(xié)同監(jiān)管，表現(xiàn)為一機(jī)構(gòu)主導(dǎo)下的多方協(xié)同。實(shí)行具有中國(guó)特色的創(chuàng)新金融監(jiān)管，需明確監(jiān)管職責(zé)、做好監(jiān)管協(xié)調(diào)：我國(guó)傳統(tǒng)金融監(jiān)管下牌照監(jiān)管格局體系龐大且復(fù)雜，金融科技帶來(lái)的創(chuàng)新產(chǎn)品往往涉及多個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)范疇，因此需要科技監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確監(jiān)管職責(zé)，做好各部門間的監(jiān)管協(xié)調(diào)。英國(guó)地區(qū)實(shí)行審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管的區(qū)分監(jiān)管模式，在實(shí)踐監(jiān)管沙盒制度前，F(xiàn)CA（金融行為監(jiān)管局）與PRA（審慎監(jiān)管局）商定共同建立“合作諒解備忘錄”作為協(xié)調(diào)共同監(jiān)管金融科技企業(yè)入箱評(píng)測(cè)。我國(guó)香港地區(qū)亦實(shí)施分業(yè)監(jiān)管，HKMA、SFC、IA分別獨(dú)立運(yùn)行著一個(gè)“沙盒”，香港金融管理局（H香港金融管理局（HKMA）負(fù)責(zé)監(jiān)管銀行業(yè)，香港證監(jiān)會(huì)（SFC）負(fù)責(zé)監(jiān)管證券及期貨行業(yè)，香港保監(jiān)局（IA）負(fù)責(zé)監(jiān)管保險(xiǎn)業(yè)。（二）地方微觀監(jiān)管層面地方監(jiān)管層面雖然2017年全國(guó)金融工作會(huì)議之后，有理性歸位趨勢(shì)，但是監(jiān)管資源稀缺、權(quán)威缺乏、發(fā)展視閾受限、地方監(jiān)管水平良莠不齊難以統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將微觀審慎監(jiān)管職能重心側(cè)重在地方金融監(jiān)管發(fā)展上，其對(duì)企業(yè)是否屬于實(shí)質(zhì)金融創(chuàng)新相關(guān)數(shù)據(jù)的掌握與分析有天然優(yōu)勢(shì)，為保證地方金融監(jiān)管的有效性，通過(guò)中央與地方立法廓清地方金融監(jiān)管部門職能定位并授予相應(yīng)的監(jiān)管權(quán)限，明確合作式監(jiān)管中協(xié)調(diào)機(jī)制中主體權(quán)責(zé)劃分與可問(wèn)責(zé)，使得職責(zé)體系與治理活動(dòng)更為科學(xué)有效，將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管治理網(wǎng)絡(luò)中的多方主體納入金融監(jiān)管問(wèn)責(zé)范圍，使得金融監(jiān)管問(wèn)責(zé)體系與治理活動(dòng)相適應(yīng)。（三）監(jiān)管者與競(jìng)爭(zhēng)者共同參與自律監(jiān)管、行業(yè)集體制裁是實(shí)現(xiàn)行業(yè)內(nèi)互相監(jiān)督利用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制激勵(lì)金融科技企業(yè)自我管理的有效方式。監(jiān)管者可通過(guò)對(duì)整個(gè)行業(yè)施加激勵(lì)的方式使行業(yè)自律承擔(dān)監(jiān)管職責(zé)，避免監(jiān)管者的過(guò)分管控，“吹哨”主體可適度擴(kuò)展至社會(huì)公眾，增設(shè)問(wèn)責(zé)機(jī)制監(jiān)測(cè)金融失當(dāng)行為提供信息交換框架促進(jìn)支持金融創(chuàng)新。第三節(jié)優(yōu)化我國(guó)金融監(jiān)管的科技化路徑一、推行與我國(guó)金融改革試點(diǎn)實(shí)施路徑相契合的監(jiān)管沙盒金融監(jiān)管試點(diǎn)在我國(guó)有著極為深厚之制度土壤、理論基礎(chǔ)。涉及金融監(jiān)管的適度放寬和管制的個(gè)別豁免即所謂金融監(jiān)管試點(diǎn)，并非外來(lái)法律移植或經(jīng)驗(yàn)借鑒而是具有我國(guó)本土特色的金融監(jiān)管再調(diào)適，“試點(diǎn)→總結(jié)→推廣”的模式已被監(jiān)管發(fā)展歷史證明可行，也為全國(guó)層面的整體性沙盒監(jiān)管的鋪開(kāi)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。試點(diǎn)的目與金融創(chuàng)新和監(jiān)管沙箱實(shí)施路徑契合，目標(biāo)都是在授權(quán)范圍內(nèi)使得金融創(chuàng)新的潛在風(fēng)險(xiǎn)獲得充分展示，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)提前發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、及時(shí)完善規(guī)則。由試點(diǎn)的“點(diǎn)”帶動(dòng)全國(guó)監(jiān)管的“面”成為探索有效制度監(jiān)管的基礎(chǔ)邏輯。監(jiān)管沙箱的真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境測(cè)試將獲取消費(fèi)者真實(shí)的市場(chǎng)反饋資料，兩者在可控范圍內(nèi)進(jìn)行先試的理念與內(nèi)容趨同，沙箱與試點(diǎn)的特定角度、小范圍嘗試、規(guī)則豁免、減少監(jiān)管成本、試驗(yàn)性監(jiān)管的表征都表明了兩種制度可以融合改善，雖然兩者并未完全一致，沙箱側(cè)重科技特質(zhì)，試點(diǎn)凸顯地域隔離特性，但兩者大幅度降低適應(yīng)難度和監(jiān)管成本的特質(zhì)勢(shì)必會(huì)被監(jiān)管者考量融合性衍變，我國(guó)地方宣稱的沙盒監(jiān)管試驗(yàn)正是具體表現(xiàn)可以對(duì)監(jiān)管沙箱這一舶來(lái)品進(jìn)行本土化的重構(gòu)。（一）監(jiān)管沙盒作為試驗(yàn)主義的新進(jìn)的一種實(shí)踐方式，沙盒各地各領(lǐng)域有不同形式且各司法區(qū)域提供的條款方面存在差異，但設(shè)置監(jiān)管沙盒的監(jiān)管理念是一致的：區(qū)別于限制性監(jiān)管的復(fù)雜規(guī)則，提供簡(jiǎn)便且具備互動(dòng)性的試錯(cuò)機(jī)制，為金融科技創(chuàng)新市場(chǎng)主體提供與現(xiàn)實(shí)條件更為寬松的監(jiān)管環(huán)境，但必須受制于特定監(jiān)管參數(shù)與約束并在一定期間且持續(xù)地對(duì)特定金融服務(wù)對(duì)象開(kāi)放且限制對(duì)公眾公開(kāi)，沙盒為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了技術(shù)監(jiān)管手段，為更好地剖析新興業(yè)務(wù)和服務(wù)在現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中的運(yùn)作方式進(jìn)行預(yù)演。宋華琳：《論政府規(guī)制中的合作治理》載《政治與法律》2016年第8期，第14宋華琳：《論政府規(guī)制中的合作治理》載《政治與法律》2016年第8期，第14-23頁(yè)。監(jiān)管沙箱由英國(guó)于五年前率先實(shí)施，澳大利亞、馬來(lái)西亞、新加坡、美國(guó)亞利桑那州、毛里求斯以及我國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)等多地對(duì)監(jiān)管沙箱相繼進(jìn)行研究應(yīng)用。為籌備沙盒監(jiān)管框架，我國(guó)北京、上海、貴州、贛州等多個(gè)地域都適時(shí)開(kāi)始開(kāi)展監(jiān)管沙箱試驗(yàn)，但個(gè)案實(shí)踐中存在較大差異。以英國(guó)為例，監(jiān)管沙盒的模式大致存有三種：分別為“授權(quán)式沙盒”“傘形沙盒”“虛擬沙盒”。其中授權(quán)式沙盒式由行為監(jiān)管部門組織開(kāi)展項(xiàng)目，分為市場(chǎng)準(zhǔn)入、市場(chǎng)運(yùn)作、結(jié)束出盒三個(gè)階段，包含提交申請(qǐng)，確認(rèn)審查，進(jìn)行設(shè)置，最后經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)最終審定之后再推向市場(chǎng)。而虛擬沙盒（Virtualsandbox）屬于數(shù)據(jù)測(cè)試方案為行業(yè)的自我協(xié)作，傘型沙盒實(shí)際屬于監(jiān)管權(quán)力傳遞等于為未獲得入盒資格的創(chuàng)新企業(yè)提供代理服務(wù)，即節(jié)約測(cè)試成本。劉志云，劉盛：《金融科技法律規(guī)制的創(chuàng)新——監(jiān)管沙盒的發(fā)展趨勢(shì)及本土化思考》，載《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版）》2019年第2期，第23頁(yè)。（二）從試點(diǎn)監(jiān)管到監(jiān)管沙盒監(jiān)管沙盒亦稱沙箱監(jiān)管，旨在為創(chuàng)新應(yīng)用提供安全穩(wěn)定的測(cè)試環(huán)境，屬于典型的試驗(yàn)性監(jiān)管，從事金融創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)主體在保障消費(fèi)者權(quán)益的前提下，按照特定系列簡(jiǎn)化的審批程序，與金融科技從業(yè)者橫向溝通利用結(jié)構(gòu)式的監(jiān)管實(shí)驗(yàn)接受申請(qǐng)對(duì)企業(yè)進(jìn)行有限授權(quán)（restrictedauthorization）或豁免的試錯(cuò)機(jī)制，試錯(cuò)范圍系特定的。監(jiān)管者嚴(yán)格對(duì)測(cè)試過(guò)程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控并進(jìn)行安全評(píng)估，在運(yùn)營(yíng)之后判定是否給予正式的授權(quán)豁免，出箱或出盒后在沙箱外予以推廣，是判定金融科技是否為實(shí)質(zhì)金融創(chuàng)新的有效抓手，F(xiàn)SB（金融穩(wěn)定理事會(huì)）描述為于限定金融環(huán)境中對(duì)金融科技產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)測(cè)性測(cè)驗(yàn)試錯(cuò)的監(jiān)管框架。旨在監(jiān)管者以促進(jìn)金融創(chuàng)新為宗旨向金融機(jī)構(gòu)或初創(chuàng)企業(yè)頒發(fā)豁免牌照，新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)務(wù)在現(xiàn)實(shí)環(huán)境中試錯(cuò)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)試錯(cuò)改進(jìn)，并相應(yīng)地對(duì)測(cè)試項(xiàng)目降低準(zhǔn)入門檻提供政策福利，一定范圍內(nèi)解限增利，以消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)為前提，倘若該項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品符合預(yù)置條件則可迅速實(shí)化，出箱前監(jiān)管者則在真實(shí)市場(chǎng)場(chǎng)域中不斷調(diào)適規(guī)則與監(jiān)管力度。以監(jiān)管沙盒為代表的試驗(yàn)性監(jiān)管并不是一種創(chuàng)新的監(jiān)管方法，比如2011年，紐約證券交易所推動(dòng)的“熔斷”。現(xiàn)代金融監(jiān)管范式由個(gè)案性的試驗(yàn)監(jiān)管轉(zhuǎn)向系統(tǒng)性。試驗(yàn)性監(jiān)管的治理模式主要代表按時(shí)間順序?yàn)樵圏c(diǎn)與監(jiān)管沙盒，試點(diǎn)目前在我國(guó)的監(jiān)管實(shí)踐中較為常見(jiàn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過(guò)試點(diǎn)在地方推行試行辦法設(shè)計(jì)監(jiān)管涉及新問(wèn)題、新難點(diǎn)的業(yè)務(wù)，之后制定有效的規(guī)則。1、監(jiān)管沙盒與我國(guó)金融改革試點(diǎn)比較分析監(jiān)管沙盒制度出現(xiàn)前，我國(guó)金融監(jiān)管大都采用金融改革試點(diǎn)機(jī)制應(yīng)對(duì)創(chuàng)新法律關(guān)系，是否二者思路相同，功能重疊我國(guó)學(xué)者研究過(guò)程中亦有所論述，監(jiān)管沙盒是針對(duì)金融業(yè)務(wù)實(shí)施的，并非對(duì)區(qū)域和范圍有特殊限制，針對(duì)的是市場(chǎng)需要柴瑞娟，常夢(mèng)：《加拿大沙箱監(jiān)管的制度建構(gòu)與啟示》，載《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2018年第10期，第70柴瑞娟，常夢(mèng)：《加拿大沙箱監(jiān)管的制度建構(gòu)與啟示》，載《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》2018年第10期，第70-78頁(yè)。沙盒監(jiān)管與改革試點(diǎn)監(jiān)管邏輯趨同,一方面，金融改革試點(diǎn)與監(jiān)管沙盒擁有相似的運(yùn)行路徑。先行先試的監(jiān)管邏輯在我國(guó)經(jīng)濟(jì)特區(qū)、貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)中大量應(yīng)用，區(qū)域性金融改革試點(diǎn)工作是我國(guó)金融改革的重要維度，通過(guò)“試點(diǎn)——總結(jié)——推廣”發(fā)揮區(qū)域性靈活、主動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向全國(guó)推廣。試點(diǎn)是在“摸著石頭過(guò)河”的運(yùn)動(dòng)式監(jiān)管模式歷史背景下催生的特殊產(chǎn)物，監(jiān)管沙盒與金融試點(diǎn)制度本旨上都是對(duì)金融創(chuàng)新采取在限定范圍內(nèi)進(jìn)行可操作的預(yù)演試驗(yàn)，以實(shí)踐不斷試錯(cuò)調(diào)整，當(dāng)試驗(yàn)結(jié)論可靠，消費(fèi)者保護(hù)措施完整后，再將金融科技創(chuàng)新成果向全國(guó)范圍推廣。劉志云，劉盛：《金融科技法律規(guī)制的創(chuàng)新——監(jiān)管沙盒的發(fā)展趨勢(shì)及本土化思考》，載《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》，2019年第2期，第劉志云，劉盛：《金融科技法律規(guī)制的創(chuàng)新——監(jiān)管沙盒的發(fā)展趨勢(shì)及本土化思考》，載《廈門大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》，2019年第2期，第29頁(yè)。應(yīng)對(duì)金融科技創(chuàng)新改革試點(diǎn)存在局限,金融改革試點(diǎn)較監(jiān)管沙盒存在局限有三：首先，試點(diǎn)是劃定特地區(qū)域的，并未針對(duì)金融市場(chǎng)整體性業(yè)務(wù)領(lǐng)域。測(cè)試覆蓋程度上金融科技創(chuàng)新跨區(qū)跨業(yè)打破區(qū)域限制，流動(dòng)性更強(qiáng)更能匹配金融科技創(chuàng)新的跨地域、跨行業(yè)、范圍廣之特征。其次，金融改革試點(diǎn)授權(quán)范圍小，內(nèi)容小，通常僅放開(kāi)某一方面的監(jiān)管規(guī)則，沙盒監(jiān)管不區(qū)分行業(yè)，授權(quán)范圍大，支持混業(yè)經(jīng)營(yíng)。最后，監(jiān)管沙盒不限定測(cè)試產(chǎn)品的具體內(nèi)容，針對(duì)不同行業(yè)進(jìn)行多層次、多維度的授權(quán)，體現(xiàn)包容性的特征，試點(diǎn)針對(duì)小范圍、精專項(xiàng)難以滿足金融科技創(chuàng)新多樣化高融合的需要滿足混業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要。金融改革試點(diǎn)局限性根植于我國(guó)前期市場(chǎng)化程度有限，帶有明顯的政策導(dǎo)向性與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，沙盒是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)試錯(cuò)發(fā)展的產(chǎn)物尊重市場(chǎng)主體金融科技創(chuàng)新的自主意愿，給予測(cè)試實(shí)體更多的自主選擇權(quán)：一方面入箱前提交測(cè)試申請(qǐng)的同時(shí)市場(chǎng)主體自主提供配套方案，另一方面測(cè)試中自行招募消費(fèi)者并制定詳細(xì)的消費(fèi)者保護(hù)措施。監(jiān)管者進(jìn)行框架性指引后多尊重測(cè)試實(shí)體的選擇，相較之下試點(diǎn)的區(qū)域、內(nèi)容、范圍由政府或監(jiān)管部門嚴(yán)格限定，試點(diǎn)主體多為地方區(qū)域特定行業(yè)無(wú)一定程度的自主性。試點(diǎn)與沙盒機(jī)制不同，不是臨時(shí)的，允許實(shí)驗(yàn)，試點(diǎn)在生效期間政策具有法律確定性，帶有規(guī)制剛性，確?？梢赃M(jìn)行實(shí)驗(yàn)并給決策者提供數(shù)據(jù)，但是，試點(diǎn)并沒(méi)有關(guān)于觀察中的行為給予確認(rèn)或否定性的評(píng)價(jià)，必須等待測(cè)試期結(jié)束后，由政策與立法者出臺(tái)正式法規(guī)對(duì)于相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行立法確定，即政策逆轉(zhuǎn)。2、金融科技應(yīng)用試點(diǎn)先行先試金融科技應(yīng)用試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管沙盒的建設(shè)奠定現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。2018年12月，人民銀行辦公廳印發(fā)六單位《關(guān)于開(kāi)展金融科技應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》/news/201905/08203056.html，最后訪問(wèn)時(shí)間：2021/news/201905/08203056.html，最后訪問(wèn)時(shí)間：2021月1月1日。北京17個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入金融科技監(jiān)管試點(diǎn)第三批試點(diǎn)即將啟動(dòng)，/jrgzdt/202009/t20200909_2029557.html，最后訪問(wèn)時(shí)間：2021年1月1日。二、引入監(jiān)管科技克服監(jiān)管滯后應(yīng)用監(jiān)管科技首先需堅(jiān)持“技術(shù)中立”的原則，金融科技提升金融服務(wù)的質(zhì)量與效率，但并未改變金融業(yè)務(wù)的本質(zhì)屬性，藉由此邏輯監(jiān)管機(jī)構(gòu)運(yùn)用新技術(shù)的目的應(yīng)當(dāng)是通過(guò)金融科技創(chuàng)新底層信息技術(shù)延展金融監(jiān)管范圍，強(qiáng)化有效監(jiān)管。適時(shí)利用監(jiān)管工具及時(shí)糾偏，技術(shù)中立有助于理性對(duì)待金融科技應(yīng)用，抑制過(guò)度創(chuàng)新、監(jiān)管尋租、盲目投機(jī)。其次，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度言之，金融創(chuàng)新以及發(fā)展監(jiān)管科技，需強(qiáng)化監(jiān)管資源配置，注重監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員的教育培訓(xùn)和人才招錄，制定合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，使得信息底層技術(shù)諸如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、人工智能以即時(shí)應(yīng)用方式同金融監(jiān)管規(guī)則相融合。最后，保障監(jiān)管技術(shù)與監(jiān)管規(guī)則的有機(jī)結(jié)合，制定監(jiān)管框架做好監(jiān)管人工與機(jī)器間分工、人工與監(jiān)管科技系統(tǒng)自動(dòng)操作間的協(xié)作區(qū)分。既要保證監(jiān)管的實(shí)效與監(jiān)管判斷的正確，亦要注意避免監(jiān)管留白、監(jiān)管俘獲、監(jiān)管尋租、監(jiān)管套利；構(gòu)建數(shù)據(jù)共享機(jī)制，以監(jiān)管科技為媒推動(dòng)監(jiān)管者與企業(yè)合作，數(shù)據(jù)交流的頻次需增加；監(jiān)管系統(tǒng)應(yīng)與合規(guī)系統(tǒng)有效轉(zhuǎn)接，推進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)間、系統(tǒng)內(nèi)外部間有效鏈接。（一）從人工監(jiān)管到監(jiān)管科技為應(yīng)對(duì)FinTech創(chuàng)新帶來(lái)的變革，分段分業(yè)的“守夜”“看守式”模式未能及時(shí)給予有效之監(jiān)管并給予“積極回應(yīng)”造成監(jiān)管遲滯，需對(duì)金融監(jiān)管各角度深挖監(jiān)管創(chuàng)新，以科技倒逼監(jiān)管能力提升。傳統(tǒng)監(jiān)管以放任自由與削足適履為二型，處于監(jiān)管路徑極端。傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)、市場(chǎng)主體抑或是監(jiān)管部門利用傳統(tǒng)管理抓手與風(fēng)控辦法具體以現(xiàn)場(chǎng)檢查、靜態(tài)數(shù)據(jù)報(bào)告來(lái)監(jiān)測(cè)、跟蹤、度量、處置風(fēng)險(xiǎn)，但金融科技發(fā)展進(jìn)程中，市場(chǎng)主體往往率先作出改變，為降低合規(guī)成本及時(shí)滿足監(jiān)管要求，為有效管控監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)以“科技應(yīng)對(duì)科技”運(yùn)用新技術(shù)新手段采用對(duì)接與嵌套以金融創(chuàng)新底層信息技術(shù)實(shí)現(xiàn)合規(guī)主動(dòng)化，開(kāi)展主動(dòng)識(shí)別、處置、主動(dòng)“上鏈”或以數(shù)字信息協(xié)議方式減少人工操作的主觀風(fēng)險(xiǎn)。建立在大數(shù)據(jù)收集、復(fù)雜數(shù)據(jù)分析及龐大的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力之上的監(jiān)管科技將大大改變傳統(tǒng)人工監(jiān)管模式，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)性、限時(shí)性和前瞻性的監(jiān)管，巴塞爾協(xié)議Ⅲ的修訂將創(chuàng)新、數(shù)據(jù)管理、數(shù)字化變革作為亞太地區(qū)金融監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題并加強(qiáng)個(gè)人問(wèn)責(zé)搭建，將金融科技技術(shù)與以金融科技電商巨頭為首的非金融業(yè)者納入監(jiān)管討論。《巴塞爾協(xié)議III》完成修訂，全球金融監(jiān)管重點(diǎn)有何變化？《巴塞爾協(xié)議III》完成修訂，全球金融監(jiān)管重點(diǎn)有何變化？/a/222153900_481741，最后訪問(wèn)時(shí)間：2021年2月11日。1、監(jiān)管科技“監(jiān)管科技以算法、算力、數(shù)據(jù)為核心驅(qū)策監(jiān)管手段的機(jī)器可讀與可執(zhí)行性，為風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、以信息技術(shù)創(chuàng)新為媒介提升監(jiān)管效能，以更高效的合規(guī)與更集約化的監(jiān)管為價(jià)值導(dǎo)向監(jiān)管技術(shù)提供解決方案。監(jiān)管科技有兩大分支運(yùn)用于監(jiān)管端的RegTech，尹振濤，范云朋：《監(jiān)管科技RegTech的理論基礎(chǔ)、實(shí)踐應(yīng)用與發(fā)展建議》，載《財(cái)經(jīng)法學(xué)》2019年第3期，第99頁(yè)。FCA（英國(guó)金融行為監(jiān)管局）使監(jiān)管規(guī)制可為機(jī)器識(shí)別以達(dá)到監(jiān)管流程自動(dòng)化滿足實(shí)時(shí)、全面的監(jiān)管要求，京東數(shù)字科技研究院：《數(shù)字金融——數(shù)字科技創(chuàng)造金融服務(wù)新價(jià)值》，北京：中信出版集團(tuán)股份有限公司，2019年，第尹振濤，范云朋：《監(jiān)管科技RegTech的理論基礎(chǔ)、實(shí)踐應(yīng)用與發(fā)展建議》，載《財(cái)經(jīng)法學(xué)》2019年第3期，第99頁(yè)。京東數(shù)字科技研究院：《數(shù)字金融——數(shù)字科技創(chuàng)造金融服務(wù)新價(jià)值》，北京：中信出版集團(tuán)股份有限公司，2019年，第244頁(yè)。[英]艾利斯·費(fèi)倫：《公司金融法律原理》，羅培新譯，北京：北京大學(xué)出版社，2014年，總序。孫國(guó)峰：《從FinTech到RegTech》，載《清華金融評(píng)論》，2017年第5期，第95頁(yè)。楊東：《監(jiān)管科技:金融科技的監(jiān)管挑戰(zhàn)與維度建構(gòu)》，載《中國(guó)社會(huì)科學(xué)》2018年第5期，第205頁(yè)。邵宇，羅榮亞：《金融監(jiān)管科技:風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)與策略應(yīng)對(duì)》，載《行政法研究》2020年第3期，第110頁(yè)。綜上所述，監(jiān)管科技核心是一是通過(guò)技術(shù)來(lái)滿足監(jiān)管需要，提高監(jiān)管效率，用金融科技賦能金融監(jiān)管，以監(jiān)管協(xié)調(diào)、人機(jī)交互強(qiáng)化監(jiān)管自動(dòng)化與事中事后可持續(xù)監(jiān)管為監(jiān)管科技的主要目標(biāo)，二是重視市場(chǎng)主體的監(jiān)管活動(dòng)參與，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管互動(dòng)解決符合市場(chǎng)主體切實(shí)需要的問(wèn)題。利用監(jiān)管科技，監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管者可自行獲得即時(shí)且整合的以粒度為單位的監(jiān)管數(shù)據(jù)，更具專業(yè)性的針對(duì)金融行為進(jìn)行監(jiān)測(cè)，以“自上而下”的監(jiān)管層面賦予數(shù)字化、智能化、實(shí)時(shí)化的風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)，顧全不同監(jiān)管措施的關(guān)聯(lián)性，使得金融監(jiān)管措施更具系統(tǒng)性。2、合規(guī)科技若在監(jiān)管語(yǔ)境下，“監(jiān)管科技”運(yùn)用主體為國(guó)家金融監(jiān)管部門屬于公法調(diào)整場(chǎng)域，實(shí)施公法行為，那么合規(guī)科技是在被監(jiān)管者的角度引發(fā)的科技應(yīng)用作為私法調(diào)整，利用監(jiān)管規(guī)則與實(shí)施原則的空白地帶根據(jù)意思自治利用信息科技底層技術(shù)手段降低合規(guī)成本，反饋監(jiān)管需要。何海鋒：《以科技彌合“傷痕”——合規(guī)科技的背景與前景》，載《金融市場(chǎng)研究》2018年第10期，第13何海鋒：《以科技彌合“傷痕”——合規(guī)科技的背景與前景》，載《金融市場(chǎng)研究》2018年第10期，第131頁(yè)。監(jiān)管科技產(chǎn)生系市場(chǎng)主體利用信息底層技術(shù)應(yīng)用手段創(chuàng)新解決合規(guī)需要，降低高昂的監(jiān)管成本，被監(jiān)管者通過(guò)適用科技解決合規(guī)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)使用科技賦能解決監(jiān)管亦成為必然路徑，適用于監(jiān)管以及金融機(jī)構(gòu)自發(fā)合規(guī)端口的監(jiān)管科技稱為“RegTech”。發(fā)端于監(jiān)管端為獲取監(jiān)管數(shù)據(jù)而內(nèi)化自我約束合規(guī)的稱為“CompTech”。之于“SupTech”應(yīng)為技術(shù)引致提高金融監(jiān)管單位執(zhí)行監(jiān)管職責(zé)的技術(shù)解決方案。邏輯上說(shuō)來(lái)監(jiān)管科技發(fā)展滯后于合規(guī)科技，合規(guī)科技是金融科技企業(yè)為滿足傳統(tǒng)監(jiān)管需求主動(dòng)報(bào)送數(shù)據(jù)對(duì)內(nèi)部進(jìn)行合規(guī)審查以致滿足監(jiān)管監(jiān)測(cè)指標(biāo)。（二）從單向限制到創(chuàng)新協(xié)同的互動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)監(jiān)管1、監(jiān)管科技動(dòng)態(tài)、雙向、全面且確定第一，監(jiān)管科技進(jìn)行監(jiān)管的動(dòng)態(tài)調(diào)整。囿于金融科技的法律規(guī)制相對(duì)缺失，無(wú)法應(yīng)對(duì)以創(chuàng)新為導(dǎo)向的市場(chǎng)高頻交易，傳統(tǒng)金融監(jiān)管依靠事前制定好法律法規(guī)著重事前準(zhǔn)入，對(duì)于新金融、類金融業(yè)務(wù)監(jiān)管反應(yīng)是遲滯的，易出現(xiàn)急躁的“一刀切”運(yùn)動(dòng)式整改與全面叫停過(guò)嚴(yán)的監(jiān)管舉措，為解決監(jiān)管遲滯、規(guī)范僵化問(wèn)題，發(fā)展監(jiān)管科技是對(duì)于常規(guī)監(jiān)管進(jìn)行有效補(bǔ)充的法律層面創(chuàng)新，受益于大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈底層技術(shù)應(yīng)用的發(fā)展，以“以科技治理科技”使得監(jiān)管科技藉由豐富監(jiān)管手段的方式對(duì)急速的金融交易活動(dòng)實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)管，具有數(shù)字化、實(shí)時(shí)化、集中集約特性。第二，監(jiān)管科技雙向互動(dòng)且平衡。傳統(tǒng)監(jiān)管方式運(yùn)用法律規(guī)制自上而下以單向縱向監(jiān)督與管理，監(jiān)管科技的運(yùn)用使得監(jiān)管對(duì)象事中事后監(jiān)管得到加強(qiáng)。新金融、類金融業(yè)務(wù)由于受眾為長(zhǎng)尾人群信息數(shù)據(jù)與運(yùn)行狀態(tài)一般以“從下至上”向上匯集，按照監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行層層傳遞難免出現(xiàn)信息失真與遺漏，現(xiàn)時(shí)金融科技的高速創(chuàng)新，關(guān)鍵數(shù)據(jù)應(yīng)做到實(shí)時(shí)報(bào)送即風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)全盤監(jiān)管，針對(duì)性的對(duì)單個(gè)問(wèn)題積聚的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)針對(duì)特定金融機(jī)構(gòu)或特殊個(gè)體業(yè)務(wù)開(kāi)展針對(duì)性監(jiān)管，監(jiān)管對(duì)象通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)對(duì)話反饋互動(dòng)并憑托于設(shè)置交流合作機(jī)制創(chuàng)新企業(yè)以合規(guī)科技自身及時(shí)調(diào)整，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)監(jiān)管政策、規(guī)范進(jìn)行解讀與釋明，形成監(jiān)管兩端良性互動(dòng)。第三，監(jiān)管科技做到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控全覆蓋。傳統(tǒng)金融監(jiān)管因“中心”邏輯、分業(yè)監(jiān)管理念多重事前準(zhǔn)入，缺乏一定的豁免依據(jù)，滯后于市場(chǎng)的立法需求。監(jiān)管機(jī)構(gòu)利用監(jiān)管科技手段提前將創(chuàng)新成果在發(fā)展過(guò)程中或早期階段納入監(jiān)管監(jiān)測(cè)范圍持續(xù)觀察，在微觀具體操作層面針對(duì)性的提出技術(shù)監(jiān)管框架，對(duì)其可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及時(shí)研判并做好充足的監(jiān)管預(yù)案呈現(xiàn)先進(jìn)且適用的政策導(dǎo)向。依據(jù)市場(chǎng)反饋與金融科技企業(yè)的具體情況不斷完善調(diào)試監(jiān)管具體規(guī)范但保持制度原則的相對(duì)穩(wěn)定，在利用豁免以及出具無(wú)異議函證時(shí)不觸碰法律紅線范圍，既鼓勵(lì)金融創(chuàng)新又防范了金融科技法律風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新的監(jiān)管法制由“限制控制”向“全面確定”轉(zhuǎn)變。2、監(jiān)管科技與合規(guī)科技協(xié)同、競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展制度性質(zhì)的底層技術(shù)應(yīng)用使得金融科技企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)以線上為主兼有線下部分實(shí)體運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式突破時(shí)間以及空間的限制，與傳統(tǒng)金融行業(yè)基于物理柜臺(tái)網(wǎng)點(diǎn)、ATM自動(dòng)存取、固定營(yíng)業(yè)時(shí)間方式不同，傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)大幅度削減網(wǎng)點(diǎn)的金融現(xiàn)實(shí)就驗(yàn)證了現(xiàn)代金融活動(dòng)發(fā)生的隨時(shí)性。對(duì)應(yīng)的金融監(jiān)管者對(duì)金融市場(chǎng)主體之檢查亦在形態(tài)與內(nèi)涵內(nèi)里發(fā)生巨變，常規(guī)的報(bào)表數(shù)據(jù)檢查基礎(chǔ)上，進(jìn)一步根據(jù)業(yè)務(wù)性質(zhì)從現(xiàn)場(chǎng)到線上臨時(shí)搜查、抽查，要求被監(jiān)管機(jī)構(gòu)一定時(shí)間段、一定業(yè)務(wù)范圍內(nèi)進(jìn)行監(jiān)管數(shù)據(jù)自主及時(shí)提交，對(duì)金融業(yè)務(wù)過(guò)程向持續(xù)全面檢查過(guò)渡。市場(chǎng)主體因自利避免過(guò)多的監(jiān)管成本耗費(fèi)不斷利用底層新興信息技術(shù)，開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，加強(qiáng)投資者身份識(shí)別、交易合規(guī)分析。利用合規(guī)科技達(dá)到監(jiān)管要求，一方面，實(shí)現(xiàn)有效的市場(chǎng)監(jiān)管數(shù)據(jù)積聚使得金融監(jiān)管協(xié)同，共同推動(dòng)行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)完善。另一方面，合規(guī)科技通過(guò)與監(jiān)管科技良性競(jìng)爭(zhēng)搭建自主開(kāi)發(fā)測(cè)試平臺(tái)，監(jiān)管者與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)一面共享金融科技創(chuàng)新結(jié)果，進(jìn)行信息化建設(shè)，推動(dòng)行業(yè)共同運(yùn)用新技術(shù)，避免單一認(rèn)識(shí)局限造成監(jiān)管遲滯，以互動(dòng)監(jiān)管博弈博采眾長(zhǎng)。依據(jù)行政法意義上的平衡觀點(diǎn)，市場(chǎng)監(jiān)管主體都具有一定理性，占有權(quán)力供求信息需要成本，信息不完全就需要激勵(lì)相容的監(jiān)管資源重新分配加以消除，激勵(lì)市場(chǎng)主體的“權(quán)利自覺(jué)”，現(xiàn)代金融默示承認(rèn)了金融科技市場(chǎng)主體的微觀治理地位，強(qiáng)化其主體擔(dān)責(zé)，允許一定范圍內(nèi)行業(yè)自我監(jiān)管，鼓勵(lì)同行業(yè)深層次的監(jiān)管治理競(jìng)爭(zhēng)參與。李有星，王琳：《金融科技監(jiān)管的合作治理路徑》，載《浙江大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版)》2019年第1期，第222頁(yè)。3、提升事中事后監(jiān)管的能力金融科技行業(yè)發(fā)展的新形勢(shì)下，傳統(tǒng)金融監(jiān)管漸進(jìn)式的從重事前準(zhǔn)入向重事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變。許多奇：《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)特性與監(jiān)管創(chuàng)新》，載《法學(xué)研究》2018年第5期，第許多奇：《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)特性與監(jiān)管創(chuàng)新》，載《法學(xué)研究》2018年第5期，第38頁(yè)。其一，以大數(shù)據(jù)支撐穿透式監(jiān)管。透過(guò)創(chuàng)新產(chǎn)品全周期掌握資金流動(dòng)全過(guò)程，描繪金融科技市場(chǎng)主體乃至創(chuàng)新金融科技市場(chǎng)的全貌。2018年，九部委聯(lián)合印發(fā)《十三五現(xiàn)代金融體系規(guī)劃》《深圳市金融業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》《深圳市金融業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》/sjrb/xxgk/ghjh/fzgh/content/post_3174821.html，最后訪問(wèn)時(shí)間：2019年12月1日。其二，以人工智能增強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，跨業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)金融創(chuàng)新表征為市場(chǎng)主體利潤(rùn)共享，監(jiān)管主體間風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。鼓勵(lì)行業(yè)應(yīng)用智能客服、智能監(jiān)測(cè)等技術(shù)，建立人機(jī)交互的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防控系統(tǒng)。以證券監(jiān)管為例，一方面，在日常監(jiān)管中，監(jiān)管者穿透核查企業(yè)畫像，及時(shí)預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)傳播路徑，業(yè)務(wù)規(guī)則制定及時(shí)調(diào)整以基礎(chǔ)設(shè)施與人員培訓(xùn)保障監(jiān)察能力，幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索，利用人工智能技術(shù)提升金融業(yè)務(wù)監(jiān)控與進(jìn)行合規(guī)審計(jì)，保障金融科技創(chuàng)新合法合規(guī)。另一方面，監(jiān)管者與交易所等金融市場(chǎng)核心機(jī)構(gòu)利用人工智能通過(guò)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體項(xiàng)下資金流、物流互聯(lián)、關(guān)聯(lián)關(guān)系、信息流等建立全面關(guān)系網(wǎng)格改善監(jiān)管。利用金融監(jiān)管與人工智能間極強(qiáng)的耦合性，監(jiān)管科技應(yīng)用將繁雜工作流程和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)固化成算法并流程化，以此提升金融監(jiān)管效率。其三，以云計(jì)算提升事中監(jiān)管效率倒逼升級(jí)監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施，通過(guò)API實(shí)現(xiàn)監(jiān)管對(duì)象快速且大面積信息報(bào)送，推動(dòng)分業(yè)監(jiān)管、機(jī)構(gòu)監(jiān)管結(jié)合功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管理念向復(fù)合型監(jiān)管理念轉(zhuǎn)變，第一，提升信息技術(shù)架構(gòu)管控能力；第二，建立適應(yīng)金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)場(chǎng)景的軟、硬件開(kāi)發(fā)；第三，開(kāi)放公共服務(wù)接口監(jiān)管數(shù)據(jù)。云計(jì)算對(duì)自身實(shí)力與需求原因較高，監(jiān)管嘗試著利用監(jiān)管科技將云計(jì)算技術(shù)形成金融行業(yè)技術(shù)規(guī)范與法律法規(guī)對(duì)外輸出至市場(chǎng)主體，合規(guī)的同時(shí)側(cè)面普及法律，使得監(jiān)管者構(gòu)與被監(jiān)管主體間的系統(tǒng)和數(shù)據(jù)應(yīng)監(jiān)管技術(shù)的提高而聯(lián)系緊密。三、將代碼、算法規(guī)制與私法調(diào)整、監(jiān)管規(guī)則相協(xié)調(diào)金融科技創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中技術(shù)與法律呈現(xiàn)出交織甚至趨同的發(fā)展方向，因此法律需要對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行規(guī)范和調(diào)整明確“法律為法律，代碼為代碼，算法不是法律，法律可用代碼表示”。實(shí)現(xiàn)技術(shù)與法律的同步應(yīng)使代碼、算法與現(xiàn)代法律相協(xié)調(diào)，對(duì)私法、監(jiān)管規(guī)則進(jìn)行針對(duì)性的修繕與新設(shè)：（一）明晰主體間的權(quán)屬分配不同于治理路徑，法制監(jiān)管治理框架應(yīng)構(gòu)筑特定法律規(guī)范調(diào)整、約束主體行為。結(jié)合金融科技監(jiān)管實(shí)踐與現(xiàn)有金融科技監(jiān)管框架，我國(guó)的金融創(chuàng)新監(jiān)管應(yīng)交由金穩(wěn)會(huì)來(lái)執(zhí)行，不宜另外在銀保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)中段分設(shè)，以金穩(wěn)會(huì)做金融科技與金融創(chuàng)新以及金融監(jiān)管法制的宏觀金融監(jiān)管主體，制定的規(guī)范及相關(guān)政策經(jīng)由地方金融監(jiān)管部門具體實(shí)施，機(jī)構(gòu)改革后，現(xiàn)行金融監(jiān)管框架漸進(jìn)式的轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂兄袊?guó)特色的“淡中心化”上下級(jí)垂直協(xié)調(diào)的特殊模式，但本質(zhì)仍是條塊分業(yè)，金融大統(tǒng)合監(jiān)管的構(gòu)想仍未實(shí)現(xiàn)。劉帆：《沙盒監(jiān)管:引入邏輯與本土構(gòu)造》，載《西南金融》2劉帆：《沙盒監(jiān)管:引入邏輯與本土構(gòu)造》，載《西南金融》2019年第3期，第59頁(yè)。申言之，通過(guò)立法明晰主體，以及明晰主體間的權(quán)利配置，促進(jìn)數(shù)據(jù)信息的有序流通，傳統(tǒng)法律架構(gòu)中信息利用受制于隱私權(quán)或者人格權(quán)框架，未能充分考慮金融創(chuàng)新下數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)價(jià)值瘋狂飆漲的事實(shí)，葉明，王巖：《葉明，王巖：《人工智能時(shí)代數(shù)據(jù)孤島破解法律制度研究》，載《大連理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》2019年第5期，第74頁(yè)。以審慎監(jiān)管的金融科技應(yīng)用原則，廓清金融交易主體的行為邊界是預(yù)防與處置金融科技風(fēng)險(xiǎn)的直接手段，公平、道德、問(wèn)責(zé)、透明要求行為以內(nèi)部、外部約束以技術(shù)中立為原則確保金融科技的合理性與正當(dāng)性，強(qiáng)制性、激勵(lì)性、倡導(dǎo)性規(guī)范并舉。（二）適用對(duì)象方面從制度供給角度而言，明確對(duì)象是制度指向問(wèn)題，適用對(duì)象可以運(yùn)用“創(chuàng)新主體”與“創(chuàng)新業(yè)態(tài)”的二分法，兩個(gè)維度來(lái)確定。一方面，對(duì)象應(yīng)為金融科技機(jī)構(gòu)，從域外經(jīng)驗(yàn)上看雖然允許自然人作為豁免監(jiān)管的申請(qǐng)主體，但是域外大都認(rèn)為進(jìn)行金融科技監(jiān)管的主體應(yīng)該限于金融科技企業(yè)，金融創(chuàng)新體現(xiàn)的是多元意志，應(yīng)僅可適用法人與其他非法人組織，金融科技非金融機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)合作的發(fā)展模式也表明無(wú)需通過(guò)規(guī)模大小限縮適用對(duì)象的適用范圍，為避免游離在金融監(jiān)管范圍之外的金融科技創(chuàng)新主體造成風(fēng)險(xiǎn)外溢，需按“業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)”與“同業(yè)務(wù)、同風(fēng)險(xiǎn)、同規(guī)制”的一般原則將非金融機(jī)構(gòu)劃入適用對(duì)象，也利于裨補(bǔ)闕漏明晰責(zé)任承擔(dān)。另一方面，對(duì)于業(yè)態(tài)層面，金融科技的落腳仍為金融，不能將金融科技機(jī)構(gòu)整體抽離作為獨(dú)立業(yè)態(tài)，應(yīng)針對(duì)金融科技提供的產(chǎn)品服務(wù)確定相應(yīng)的監(jiān)管