第5頁(yè)共7頁(yè)開(kāi)發(fā)性金融促進(jìn)湖南科技事業(yè)發(fā)展的政策研究喬海曙黃小鋒喬海曙（1971喬海曙（1971—），男，安徽桐城人，湖南大學(xué)金融學(xué)院副院長(zhǎng)，教授，碩士生導(dǎo)師，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士研究生。研究方向：金融理論與實(shí)踐。已在《金融研究》、《人民日?qǐng)?bào)》等重要理論刊物發(fā)表學(xué)術(shù)論文100余篇；黃小鋒（1982—），男，安徽宿州人，湖南大學(xué)金融學(xué)院碩士研究生。研究方向：金融理論與實(shí)踐。（湖南大學(xué)金融學(xué)院湖南長(zhǎng)沙410079）摘要：金融對(duì)于科技事業(yè)發(fā)展的支持是具有重大戰(zhàn)略意義的。要實(shí)現(xiàn)金融對(duì)科技的全面支持，不但要發(fā)揮商業(yè)性金融的作用，而且要注重開(kāi)發(fā)性金融的特殊性及其對(duì)科技事業(yè)發(fā)展支持的有效性。從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為政府應(yīng)做好如下幾項(xiàng)工作：搭建融資平臺(tái)；尋求高效路徑，把政府信用和協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的融資信用；利用融資推動(dòng)區(qū)域信用建設(shè)從而改善企業(yè)融資環(huán)境；從特色產(chǎn)業(yè)入手把科技事業(yè)做大做強(qiáng)。關(guān)鍵詞：開(kāi)發(fā)性金融；科技事業(yè)發(fā)展；融資平臺(tái)一、引言現(xiàn)階段，政府的財(cái)政投入和商業(yè)性金融投入是科技事業(yè)發(fā)展的主要融資推動(dòng)力。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，開(kāi)發(fā)性金融很好地融合了財(cái)政和商業(yè)性金融各自的優(yōu)點(diǎn)，既有政府的信用作為有力的擔(dān)保，也按照市場(chǎng)化模式運(yùn)作，注重體制和信用建設(shè)，靈活性較大。在加拿大、澳大利亞和日美等國(guó)，開(kāi)發(fā)性金融在支持中小企業(yè)融資和科技事業(yè)發(fā)展方面取得了很大的成功。國(guó)內(nèi)的開(kāi)發(fā)性金融實(shí)踐歷程比較短，但已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)有了很多成功范例。就湖南而言，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和湖南省的前三次合作均取得了圓滿成功，更層次、更廣泛的第四次合作正如火如荼，因此，借鑒國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，推廣成功案例和模式，充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融的優(yōu)勢(shì)，支持湖南科技事業(yè)發(fā)展，是大有可為的。二、中國(guó)開(kāi)發(fā)性金融：運(yùn)行基礎(chǔ)及運(yùn)行模式從概念上講，開(kāi)發(fā)性金融與商業(yè)性金融相對(duì)應(yīng)，兩者都是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分[1]。容易與開(kāi)發(fā)性金融混淆的是“政策性金融”，但開(kāi)發(fā)性金融既不是政策性金融，也有別于商業(yè)性金融。與政策性金融相比，開(kāi)發(fā)性金融帶有更多市場(chǎng)建設(shè)的色彩；與商業(yè)性金融相比，開(kāi)發(fā)性金融通過(guò)開(kāi)發(fā)市場(chǎng)來(lái)盈利，但并不以利潤(rùn)最大化為經(jīng)營(yíng)原則。開(kāi)發(fā)性金融更多追求的是社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，并且使這些目標(biāo)和盈利目標(biāo)有機(jī)結(jié)合在一起[2]。開(kāi)發(fā)性金融已有百余年歷史。中國(guó)的開(kāi)發(fā)性金融以1994年國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的成立為起點(diǎn)，經(jīng)歷了一個(gè)不斷摸索的過(guò)程。1998年之后，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行經(jīng)過(guò)一系列的改革和探索，成功轉(zhuǎn)型，各項(xiàng)指標(biāo)均達(dá)到了世界先進(jìn)水平，成為我國(guó)目前唯一的開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。（一）中國(guó)開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行基礎(chǔ)作為中國(guó)唯一的一家開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行采用國(guó)家信用與機(jī)構(gòu)信用相結(jié)合的運(yùn)行基礎(chǔ)，來(lái)實(shí)現(xiàn)政府的發(fā)展目標(biāo)。這也是開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的重要區(qū)別之一。開(kāi)發(fā)性金融主動(dòng)地運(yùn)用和依托國(guó)家信用建設(shè)制度和市場(chǎng)，在沒(méi)有市場(chǎng)的地方建設(shè)市場(chǎng)，在有市場(chǎng)的地方充分利用和完善市場(chǎng)，使國(guó)家信用、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行信用和地方政府信用轉(zhuǎn)化為企業(yè)信用，進(jìn)而培育出多層次的市場(chǎng)主體。國(guó)家信用與機(jī)構(gòu)信用結(jié)合的形式是國(guó)家及政府組織增信，這是開(kāi)發(fā)性金融一個(gè)重要的基本原理和方法。國(guó)家及政府組織增信是國(guó)際慣例，由來(lái)已久。開(kāi)發(fā)性金融將政府的組織優(yōu)勢(shì)與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的融資優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)分配資源新的基礎(chǔ)性平臺(tái)和支柱。特別地，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的這種信用基礎(chǔ)具有應(yīng)對(duì)集中大額長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。開(kāi)發(fā)性金融堅(jiān)持不因有國(guó)家信用而降低資產(chǎn)質(zhì)量，也不因有好的市場(chǎng)效益而丟失國(guó)家信用。開(kāi)發(fā)性金融運(yùn)用國(guó)家信用建設(shè)制度和市場(chǎng)，不以盈利為首要目標(biāo)，但必須依靠自己的盈利和市場(chǎng)業(yè)績(jī)生存，保持資產(chǎn)質(zhì)量。開(kāi)發(fā)性金融的盈利有利于維護(hù)政府信用的市場(chǎng)形象，從而進(jìn)一步鞏固和增強(qiáng)其運(yùn)行基礎(chǔ)——國(guó)家信用和機(jī)構(gòu)信用的結(jié)合[3]。（二）開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行模式國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的運(yùn)行模式可以概況為“政府選擇項(xiàng)目入口——開(kāi)發(fā)性金融孵化——實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出口”。政府選擇項(xiàng)目入口，就是由地方政府按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和地區(qū)戰(zhàn)略規(guī)劃，整合內(nèi)部資源，選擇確定項(xiàng)目，推薦申請(qǐng)開(kāi)發(fā)性金融借款。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行根據(jù)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、財(cái)政收支水平、履約情況以及信用復(fù)核情況確定借款總量。開(kāi)發(fā)性金融孵化，是在政府協(xié)調(diào)下以融資推動(dòng)項(xiàng)目建設(shè)和市場(chǎng)建設(shè)，完善治理結(jié)構(gòu)、法人、現(xiàn)金流和信用等四大建設(shè)。實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出口，就是依據(jù)四大建設(shè)的進(jìn)展情況，針對(duì)借款性質(zhì)、用途和使用情況設(shè)計(jì)不同的償還機(jī)制，包括一般信貸還款、母公司回購(gòu)、資本市場(chǎng)發(fā)行股票、債券等市場(chǎng)化出口的償還機(jī)制。政府入口政府入口公益性企業(yè)企業(yè)：平臺(tái)資源整合，逐步產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流。政府：仍承擔(dān)補(bǔ)貼還款責(zé)任，向企業(yè)優(yōu)先劃撥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。具有部分還款能力的企業(yè)企業(yè)：現(xiàn)金流逐步覆蓋貸款。政府：仍承擔(dān)補(bǔ)貼還款責(zé)任，逐步減少補(bǔ)貼。完全依靠自身還款的企業(yè)企業(yè)：現(xiàn)金流可以完全覆蓋貸款。政府：承擔(dān)組織增信責(zé)任。企業(yè)信用現(xiàn)金流充足，企業(yè)信用良好，企業(yè)上市或引致商業(yè)性資本。企業(yè)：現(xiàn)金流可以完全覆蓋貸款。政府：不承擔(dān)任何責(zé)任，空間釋放。開(kāi)發(fā)性金融孵化圖1開(kāi)發(fā)性金融的運(yùn)行模式（二）成功案例的經(jīng)驗(yàn)及其推廣從瀏陽(yáng)和汨羅的實(shí)踐可以看出，開(kāi)發(fā)性金融可成為當(dāng)前支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，也能夠很好地解決中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。這有力地證明了開(kāi)發(fā)性金融可以通過(guò)支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展和大型科研項(xiàng)目來(lái)促進(jìn)湖南科技事業(yè)的發(fā)展。從已有成功案例的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，想充分發(fā)揮開(kāi)發(fā)性金融在促進(jìn)科技事業(yè)發(fā)展方面的作用，必須做好如下幾項(xiàng)工作：1、高度重視融資平臺(tái)建設(shè)建立起一個(gè)基礎(chǔ)融資平臺(tái)是開(kāi)發(fā)性金融支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好前提。開(kāi)發(fā)性金融在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，看重的是基礎(chǔ)融資平臺(tái)。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行所有貸款都是通過(guò)融資平臺(tái)進(jìn)行發(fā)放和回收的，融資平臺(tái)是開(kāi)發(fā)性金融與地方經(jīng)濟(jì)的橋梁。地方經(jīng)濟(jì)在對(duì)接開(kāi)發(fā)性金融的過(guò)程中，融資平臺(tái)建設(shè)是關(guān)鍵和先決條件。地方政府要通過(guò)搭建良好的基礎(chǔ)融資平臺(tái)，來(lái)提升地方經(jīng)濟(jì)吸納開(kāi)發(fā)性貸款的能力，并最終實(shí)現(xiàn)商業(yè)性金融的有效投入。2、把政府信用和協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的融資信用政府的財(cái)政信用、政府協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)可以轉(zhuǎn)化為企業(yè)的融資信用。開(kāi)發(fā)性金融在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，從培育融資平臺(tái)做起，通過(guò)打捆的方式，把政府要做的事用市場(chǎng)的方式做起來(lái)，把政府的財(cái)政信用、政府的協(xié)調(diào)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的融資信用，這一過(guò)程中，政府始終扮演著組織、協(xié)調(diào)的關(guān)鍵角色。由于開(kāi)發(fā)銀行目前在省級(jí)以下未設(shè)分支機(jī)構(gòu)，政府能充分發(fā)揮其組織、管理、導(dǎo)向作用，以行政手段來(lái)促進(jìn)投融資體制和項(xiàng)目法人的建設(shè)，促進(jìn)地區(qū)信用結(jié)構(gòu)的建設(shè)，從而幫助企業(yè)融資。3、利用融資推動(dòng)區(qū)域信用建設(shè)從而改善企業(yè)融資環(huán)境在區(qū)域信用建設(shè)中可以利用融資推動(dòng)的方式開(kāi)展。開(kāi)發(fā)性金融強(qiáng)調(diào)政府信用建設(shè)，完善制度，以融資推進(jìn)傳統(tǒng)信貸領(lǐng)域的信用建設(shè)，在中小企業(yè)貸款過(guò)程中，充分利用政府、中介組織、信用協(xié)會(huì)的作用，強(qiáng)化企業(yè)、個(gè)人的信用意識(shí)。利用融資推動(dòng)有一個(gè)最直接的作用就是加大企業(yè)的失信成本，同時(shí)提高守信企業(yè)的守信收益，從而有效提升區(qū)域信用水平，改善企業(yè)特別是高新技術(shù)中小企業(yè)的融資環(huán)境。4、從特色產(chǎn)業(yè)入手做大做強(qiáng)在發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)中可以利用開(kāi)發(fā)性金融做大做強(qiáng)特色產(chǎn)業(yè)。瀏陽(yáng)利用開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展花炮產(chǎn)業(yè)和生物制藥產(chǎn)業(yè)，汨羅利用開(kāi)發(fā)性金融發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的成功經(jīng)驗(yàn)都告訴我們：在利用開(kāi)發(fā)性金融的項(xiàng)目選擇上，應(yīng)科學(xué)分析區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀，選準(zhǔn)一個(gè)具有地域特色的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行扶持。這樣既能實(shí)現(xiàn)地方經(jīng)濟(jì)的快速協(xié)調(diào)發(fā)展，也將較好地保證國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款的安全。五、結(jié)論與未來(lái)展望開(kāi)發(fā)性金融對(duì)科技事業(yè)的支持是已經(jīng)被國(guó)際實(shí)踐有力證明了的。在湖南省范圍內(nèi)，瀏陽(yáng)、汨羅和株洲等成功案例也恰到好處地說(shuō)明了開(kāi)發(fā)性金融對(duì)科技創(chuàng)新和科技研發(fā)的支持是切實(shí)可行的。政府必須高度重視基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，搭建廣闊而良好的融資平臺(tái)，把特色產(chǎn)業(yè)和優(yōu)勢(shì)科技項(xiàng)目納入支持范圍，聯(lián)合政府信用和商業(yè)信用，調(diào)動(dòng)各方積極性，充分發(fā)揮金融對(duì)科技的支持和促進(jìn)作用。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行湖南分行副行長(zhǎng)梁慶凱近日接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)：“中小企業(yè)融資難是困擾湖南各級(jí)地方政府的一個(gè)社會(huì)瓶頸制約。為探索解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有效途徑，開(kāi)行湖南分行從信用擔(dān)保體系建設(shè)和融資平臺(tái)建設(shè)方面入手，做了大量的工作。為解決中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金規(guī)模小、擔(dān)保能力不足問(wèn)題，開(kāi)行湖南分行與省政府有關(guān)部門(mén)經(jīng)充分協(xié)商建立省、市擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，形成輻射全省的中小企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)體系：按照國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與科技部共同發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)科技型中小企業(yè)融資工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，開(kāi)行湖南分行積極與各開(kāi)發(fā)區(qū)探討，共同建設(shè)科技型中小企業(yè)觸資平臺(tái)，支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)?！币虼耍磥?lái)的湖南，必然能夠借力開(kāi)發(fā)性金融，實(shí)現(xiàn)科技事業(yè)領(lǐng)域的一個(gè)又一個(gè)新突破。參考文獻(xiàn)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與中國(guó)人大聯(lián)合課題組.開(kāi)發(fā)性金融論綱