2026年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考前點(diǎn)題卷一[單選題]1.股權(quán)投資基金對被投資企業(yè)的監(jiān)控通常不會(huì)采取()方式。A.跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況B.委托第三方機(jī)構(gòu)C.監(jiān)控被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況D.（江南博哥）參與被投資企業(yè)重大經(jīng)營決策正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金對被投資企業(yè)的監(jiān)控通常采取跟蹤協(xié)議條款執(zhí)行情況、監(jiān)控被投資企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、參與被投資企業(yè)重大經(jīng)營決策三種方式。[單選題]2.關(guān)于合伙型基金和信托（契約）型基金，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.合伙型基金按照合伙協(xié)議運(yùn)營基金B(yǎng).合伙型基金是非法人企業(yè)C.信托（契約）型基金按照信托契約運(yùn)營基金D.信托（契約）型基金是法人主體正確答案：D參考解析：合伙型基金是非法人企業(yè)，依據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營基金；信托（契約）型基金是非法人，依據(jù)信托契約運(yùn)營基金。故“信托（契約）型基金是法人主體”錯(cuò)誤。[單選題]3.關(guān)于保護(hù)性條款，以下表述正確的是()。A.保護(hù)性條款本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制B.設(shè)立保護(hù)性條款的目的是保護(hù)作為大股東的投資者C.設(shè)立保護(hù)性條款的目的是保護(hù)目標(biāo)公司與企業(yè)家D.保護(hù)性條款通常針對投資方投入大量資金卻持少數(shù)股權(quán)時(shí)，用關(guān)鍵事項(xiàng)否決權(quán)保護(hù)自身利益正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，反稀釋條款本質(zhì)上是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制。BC選項(xiàng)錯(cuò)誤，D選項(xiàng)正確，保護(hù)性條款有時(shí)也稱為"否決權(quán)條款"，是指特定投資方或者單獨(dú)或合計(jì)持有一定比例投票權(quán)的投資方或其委派的董事，對目標(biāo)公司的股東會(huì)或董事會(huì)的表決事項(xiàng)擁有否決權(quán)的條款。投資方對部分表決事項(xiàng)擁有否決權(quán)的目的在于：確保在投入大量資金但僅擁有少數(shù)股權(quán)的情況下，在部分對自身利益有重大影響的事項(xiàng)上，保護(hù)自身利益不受侵害。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]5.關(guān)于項(xiàng)目退出，以下表述錯(cuò)誤的是()。Ⅰ、股權(quán)投資基金應(yīng)根據(jù)被投資企業(yè)的發(fā)展情況、市場情況和股權(quán)投資基金自身的運(yùn)營情況等及時(shí)調(diào)整退出方式Ⅱ、從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來看上市轉(zhuǎn)讓退出的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在企業(yè)上市申請是否獲批的不確定性和鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動(dòng)Ⅲ、股權(quán)投資基金投資目標(biāo)企業(yè)的根本目的是獲取控制企業(yè)的經(jīng)營和管理權(quán)，以此來控制投資風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ、清算退出的項(xiàng)目退出風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價(jià)格不能充分反映被投資企業(yè)實(shí)際價(jià)值的不確定性A.Ⅱ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金投資目標(biāo)企業(yè)的根本目的是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值增值，并不是控制企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價(jià)格不能充分反映被投資企業(yè)實(shí)際價(jià)值的不確定性。[單選題]6.境內(nèi)首次公開發(fā)行上市的流程為()。Ⅰ、改制Ⅱ、輔導(dǎo)Ⅲ、申報(bào)審核Ⅳ、股票發(fā)行及上市A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅡC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：境內(nèi)首次公開發(fā)行上市的一般流程如下：（1）改制，在企業(yè)上市流程中，企業(yè)改制是指企業(yè)以在資本市場公開發(fā)行和交易股票為目的而進(jìn)行的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、資本資產(chǎn)等方面的改組行為。（2）輔導(dǎo)，按照中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，擬公開發(fā)行股票的股份有限公司在向中國證監(jiān)會(huì)提出股票發(fā)行申請前，均須由具有主承銷資格的證券公司進(jìn)行輔導(dǎo)。（3）申報(bào)審核，在申報(bào)階段，企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)按照中國證監(jiān)會(huì)的要求制作申請文件，保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行內(nèi)部審核并出具保薦意見。（4）股票發(fā)行及上市，股票發(fā)行申請經(jīng)發(fā)行審核委員會(huì)核準(zhǔn)后，企業(yè)將取得中國證監(jiān)會(huì)同意發(fā)行的批文。[單選題]7.關(guān)于科技型中小微企業(yè)的特征，以下表述正確的是()。A.早期發(fā)展階段可能會(huì)需要股權(quán)融資B.一般固定資產(chǎn)比例占比較高C.創(chuàng)業(yè)成功概率較高D.大多數(shù)已建立規(guī)范的公司治理架構(gòu)正確答案：A參考解析：中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常具有以下幾方面的發(fā)展和融資需求特征：一是信息不對稱比較嚴(yán)重。多數(shù)中小微企業(yè)在建立規(guī)范的公司治理和有效的企業(yè)管理架構(gòu)方面通常存在缺陷。故“大多數(shù)已建立規(guī)范的公司治理架構(gòu)”錯(cuò)誤。二是創(chuàng)業(yè)成功的不確定性較高。一些研究與實(shí)踐表明，中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功的不確定性較高，少數(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)能獲得巨大的成功，但不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)最終失敗。故“創(chuàng)業(yè)成功概率較高”錯(cuò)誤。三是科技型中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中無形資產(chǎn)占比較高。故“一般固定資產(chǎn)比例占比較高”錯(cuò)誤。四是中小微創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資需求呈現(xiàn)階段性特征。企業(yè)在種子期、起步期、擴(kuò)張期和相對成熟期各個(gè)創(chuàng)業(yè)階段里，其融資需求的性質(zhì)和規(guī)模呈現(xiàn)出較為顯著的區(qū)別。早期發(fā)展階段可能需要較小規(guī)模、較大比例的股權(quán)融資，中后期發(fā)展階段可能以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，可轉(zhuǎn)換債等準(zhǔn)股權(quán)方式融資。[單選題]8.關(guān)于投資協(xié)議的主要條款，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.保護(hù)性條款屬于公司治理的相關(guān)條款B.設(shè)立保護(hù)性條款的目的是投資者在投入大量資金但僅持有少數(shù)股權(quán)時(shí)，保護(hù)自身利益不受重大事項(xiàng)侵害C.完全棘輪條款對創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的影響較小D.加權(quán)平均條款比完全棘輪條款更有利于創(chuàng)始股東正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)正確，公司治理相關(guān)條款包括董事會(huì)席位條款、保護(hù)性條款、信息權(quán)與檢查權(quán)。B選項(xiàng)正確，投資方對部分表決事項(xiàng)擁有否決權(quán)的目的在于:確保在投入大量資金但僅擁有少數(shù)股權(quán)的情況下，在部分對自身利益有重大影響的事項(xiàng)上，保護(hù)自身利益不受侵害。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，完全棘輪條款使公司經(jīng)營不利的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上完全由創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來承擔(dān)，對創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)有重大的影響。D選項(xiàng)正確，與完全棘輪條款相比，加權(quán)平均條款對目標(biāo)公司和創(chuàng)始股東更為有利，也更容易被各方接受。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]9.2017年1月1日，某股權(quán)投資基金管理人在對某項(xiàng)目公司進(jìn)行盡職調(diào)查過程中，了解到該項(xiàng)目公司2016年的企業(yè)自由現(xiàn)金流為500萬元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債和權(quán)益比為0.25：1；現(xiàn)有負(fù)債的市場價(jià)值為1120萬元；股權(quán)要求收益率為16%。稅前債務(wù)成本為8%。所得稅稅率為25%。經(jīng)測算D公司未來兩年的自由現(xiàn)金流增長率分別為10%和5%，且以后長期自由現(xiàn)金流增長率穩(wěn)定在5%。采用企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型估值時(shí)，折現(xiàn)率為()。A.8%B.12%C.14%D.9%正確答案：C參考解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本（WACC）。WACC=D/（D+E）×kd×（1-t）+D/（D+E）×ke。其中，D為付息債務(wù)的市場價(jià)值，E為股權(quán)的市場價(jià)值，kd為稅前債務(wù)成本，ke為股權(quán)資本成本，t為所得稅稅率。根據(jù)題意可知：債務(wù)的市場價(jià)值D=1120萬元；稅前債務(wù)成本kd=8%；股權(quán)資本成本ke=16%；所得稅稅率t=25%。權(quán)益的市場價(jià)值E=D/0.25=4480萬元，代入公式可得：WACC=[1120/（1120+4480）]×8%×（1-25%）+[4480/（1120+4480）]×16%=1.2%+12.8%=14%（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]10.某股權(quán)投資基金擬與基金管理人實(shí)際控制人控制的另一基金管理人管理的基金進(jìn)行交易，管理人僅征得持有60%認(rèn)繳份額的投資者同意后便推進(jìn)交易。根據(jù)利益一致原則下的關(guān)聯(lián)交易要求，該交易()。A.合規(guī)，多數(shù)份額投資者同意即可代表全體意愿B.合規(guī)，關(guān)聯(lián)交易只需告知托管人，無需投資者同意C.不合規(guī)，股權(quán)投資基金關(guān)聯(lián)交易需經(jīng)全體投資者一致同意或其認(rèn)可的決策機(jī)制通過D.不合規(guī)，禁止與管理人實(shí)際控制人控制的其他基金進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，"某股權(quán)投資基金擬與基金管理人實(shí)際控制人控制的另一基金管理人管理的基金進(jìn)行交易"屬于關(guān)聯(lián)交易的范圍。對于股權(quán)投資基金的關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體投資者一致同意或經(jīng)全體投資者認(rèn)可的決策機(jī)制決策通過。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，"多數(shù)同意"必須是在符合基金合同約定的、利益相關(guān)方已回避的決策機(jī)制下才可能成立，不能簡單以份額比例判斷。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，告知托管人是信息披露的一部分，但絕不能替代獲得投資者同意的核心決策程序。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，法規(guī)并非絕對禁止與管理人實(shí)際控制人控制的其他基金進(jìn)行交易，而是要求此類關(guān)聯(lián)交易必須遵守嚴(yán)格的合規(guī)程序，確保公平公允，不損害投資者利益。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]11.某企業(yè)的稅前債務(wù)成本為10%，股權(quán)資本成本為20%，資本結(jié)構(gòu)為1/1。若該企業(yè)所得稅稅率為25%，則該企業(yè)的加權(quán)平均資本為()。A.12.5%B.13.75%C.15%D.11.25%正確答案：B參考解析：WACC=[D/（D+E）×Kd×（1-t）]+[E/（D+E）×Ke];已知稅前債務(wù)成本Kd為10%，股權(quán)資本成本Ke為20%，所得稅稅率t為25%。付息債務(wù)的市場價(jià)值D和股權(quán)的市場價(jià)值E比例為1:1，則D=E。WACC=1/2×10%×（1-25%）+1/2×20%=13.75%（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]12.根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè)()。Ⅰ、接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%Ⅱ、首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月Ⅲ、首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過500人，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年度銷售額不超過2億元，資產(chǎn)不超過2億元Ⅳ、截至發(fā)行申請材料受理日，企業(yè)根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》已取得高新技術(shù)企業(yè)證書A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：除投資主體需是備案的創(chuàng)業(yè)投資基金以外，還要求創(chuàng)業(yè)投資基金所投資的企業(yè)滿足下列情形之一：（1）首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月（Ⅱ項(xiàng)符合題意）；（2）首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過500人，根據(jù)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷售額不超過2億元、資產(chǎn)總額不超過2億元（Ⅲ項(xiàng)符合題意）；（3）截至發(fā)行申請材料受理日，企業(yè)依據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國科發(fā)火[2016]32號(hào)）已取得高新技術(shù)企業(yè)證書（Ⅳ項(xiàng)符合題意）。綜上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，故本題選A選項(xiàng)。[單選題]13.投后管理對整個(gè)投資工作具有十分重要的意義，以下表述不屬于投資后管理工作意義的是()。A.識(shí)別并防范各類潛在風(fēng)險(xiǎn)B.保障股權(quán)投資的資金安全C.體現(xiàn)投資管理人的核心競爭力D.保障投資基金的遠(yuǎn)期退出正確答案：C參考解析：投資后的項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控有利于及時(shí)了解被投資企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時(shí)采取必要措施，保證資金安全并促進(jìn)投資收益。當(dāng)前，股權(quán)投資的項(xiàng)目以新興產(chǎn)業(yè)居多，投資機(jī)構(gòu)不僅要承擔(dān)被投資企業(yè)新技術(shù)開發(fā)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場開拓的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，還要承擔(dān)由信息不對稱帶來的委托代理風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)家管理團(tuán)隊(duì)的盡責(zé)風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，投資機(jī)構(gòu)往往通過持續(xù)的投后管理來識(shí)別并防范各類風(fēng)險(xiǎn)，防止風(fēng)險(xiǎn)的惡性化與擴(kuò)大化，保障股權(quán)投資的資金安全，并為遠(yuǎn)期的退出創(chuàng)造有利條件。[單選題]14.關(guān)于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.調(diào)查企業(yè)基本情況，包括企業(yè)工商登記資料和歷史沿革B.調(diào)查企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，包括政策、技術(shù)等方面C.調(diào)查企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，包括企業(yè)經(jīng)營理念和模式D.調(diào)查企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績情況，包括歷史業(yè)績和未來財(cái)務(wù)狀況預(yù)測正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)正確，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)基本情況，包括企業(yè)的工商登記資料、歷史沿革、組織機(jī)構(gòu)、股權(quán)架構(gòu)以及主要股東的基本情況等。B選項(xiàng)正確，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)分析。企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。C選項(xiàng)正確，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容包括發(fā)展戰(zhàn)略，包括企業(yè)經(jīng)營理念和模式、近期策略和中長期發(fā)展戰(zhàn)略、營銷策略以及未來業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)（如銷售收入）等。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是盡職調(diào)查工作的重點(diǎn)環(huán)節(jié)，著重關(guān)注目標(biāo)公司的歷史財(cái)務(wù)業(yè)績情況，并對企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行合理預(yù)測。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]15.在美國和歐洲市場，()是股權(quán)投資基金主要資本供給者。A.養(yǎng)老基金B(yǎng).大學(xué)基金會(huì)C.金融機(jī)構(gòu)D.母基金正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)符合題意，在美國和歐洲市場，養(yǎng)老基金因其龐大的規(guī)模，成為股權(quán)投資基金的主要資本供給者。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]16.基金募資期間，管理人應(yīng)在宣傳推介材料中向投資者披露的內(nèi)容不包括()。A.管理人基本信息B.投資者個(gè)人資產(chǎn)狀況C.管理人歷史基金運(yùn)營情況D.管理人高級管理人員過往投資管理經(jīng)歷正確答案：B參考解析：基金募資期間，管理人應(yīng)在宣傳推介材料（如招募說明書）中向投資者披露管理人基本信息（A選項(xiàng)不符合題意）、管理人歷史基金運(yùn)營情況（C選項(xiàng)不符合題意）、業(yè)績回報(bào)、在管基金的基本情況（如有），以及管理人高級管理人員過往投資管理和其他相關(guān)經(jīng)歷（D選項(xiàng)不符合題意）。B選項(xiàng)符合題意，投資者個(gè)人資產(chǎn)狀況（如存款、房產(chǎn)、投資金額等）屬于投資者隱私信息，且與管理人的宣傳推介無關(guān)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]17.某公司在現(xiàn)時(shí)條件下重新購入一項(xiàng)全新狀態(tài)的資產(chǎn)，其重置全價(jià)為80000元，綜合貶值10000元，如果使用成本法進(jìn)行估值，則綜合成新率為()。A.12.5%B.87.5%C.78.5%D.13.5%正確答案：B參考解析：待評估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值=重置全價(jià)×綜合成新率；待評估資產(chǎn)價(jià)值=80000-10000=70000（元）；綜合成新率=70000/80000=87.5%（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]18.股權(quán)投資者基金信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)向投資者及時(shí)披露的重大事項(xiàng)包括()。Ⅰ、基金發(fā)生重大損失Ⅱ、基金管理人年度審計(jì)報(bào)告Ⅲ、基金發(fā)生重大關(guān)聯(lián)交易Ⅳ、基金托管費(fèi)變更A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：在股權(quán)投資基金運(yùn)作期間，當(dāng)出現(xiàn)與基金管理人或者股權(quán)投資基金相關(guān)的重大事項(xiàng)時(shí)，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)將重大事項(xiàng)進(jìn)行臨時(shí)披露。一般來說，重大事項(xiàng)包括基金管理人和托管人發(fā)生重大事項(xiàng)變更、股權(quán)投資基金發(fā)生重大損失、管理費(fèi)率或者托管費(fèi)率變更、清盤或者清算、重大關(guān)聯(lián)交易、提取業(yè)績報(bào)酬等。[單選題]19.某私募股權(quán)基金因涉及復(fù)雜的連環(huán)違約和資產(chǎn)追索問題，與其他多家機(jī)構(gòu)陷入了重大法律糾紛。此案法律關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，涉案金額巨大，且其判決結(jié)果可能對行業(yè)內(nèi)同類業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要的先例指導(dǎo)意義。在這種情況下，當(dāng)事人最有可能尋求的最終爭議解決途徑是()。A.向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)申請調(diào)解B.雙方私下進(jìn)行和解談判C.根據(jù)協(xié)議約定向仲裁委員會(huì)申請仲裁D.向具有專屬管轄權(quán)的金融法院提起訴訟正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)符合題意，訴訟作為爭議解決的最后手段，當(dāng)然也發(fā)揮著不可替代的作用。報(bào)告顯示，法院處理股權(quán)投資基金相關(guān)案件逐漸增多，在化解和處理股權(quán)投資基金相關(guān)爭議，特別是重大爭議中，發(fā)揮著重要作用。題干中明確提及"重大法律糾紛""此案法律關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜"，調(diào)解、和解和仲裁更側(cè)重于解決個(gè)案，其裁決或結(jié)果通常不具備普適的指導(dǎo)意義。因此，本案最合適的途徑是提起訴訟。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]20.關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金清算，以下表述正確的是()。A.基金清算退出的資產(chǎn)分配順序上，應(yīng)優(yōu)先向合伙人分配本金B(yǎng).合伙型股權(quán)投資基金解散，應(yīng)當(dāng)由基金管理人進(jìn)行清算C.基金存續(xù)期屆滿應(yīng)當(dāng)立即解散并進(jìn)行清算D.如果全體合伙人一致決定解散，基金可以解散清算正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，清算退出的資產(chǎn)分配順序上，合伙型股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、法定補(bǔ)償金以及繳納所欠稅款、清償債務(wù)后的剩余財(cái)產(chǎn)，向合伙人進(jìn)行分配（而不是優(yōu)先向合伙人分配本金）。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人（并非"基金管理人"）負(fù)責(zé)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，合伙型股權(quán)投資基金存續(xù)期屆滿且合伙人決定不再經(jīng)營的，應(yīng)當(dāng)解散。D選項(xiàng)正確，全體合伙人決定解散的，合伙型股權(quán)投資基金應(yīng)當(dāng)解散。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]21.股權(quán)投資基金的合格投資者應(yīng)具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只股權(quán)投資基金的金額至少不能低于人民幣()。A.50萬元B.100萬元C.120萬元D.80萬元正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的合格投資者應(yīng)具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只股權(quán)投資基金的金額至少不能低于人民幣100萬元。[單選題]22.當(dāng)總收益倍數(shù)（TVPI）大于1時(shí)，以下表述正確的是()。A.投資人已現(xiàn)金收回對基金的投資B.基金已現(xiàn)金收回對項(xiàng)目的投資C.投資人已賬面收回對項(xiàng)目的投資D.基金已賬面收回對項(xiàng)目的投資正確答案：C參考解析：總收益倍數(shù)體現(xiàn)了投資者的賬面回報(bào)水平，TVPI大于1，表明投資者已從基金獲得的分配金額加上資產(chǎn)凈值比投資者已向基金繳款的金額多，即已收回投資。[單選題]23.已知某企業(yè)的股權(quán)價(jià)值為1000萬元，又有現(xiàn)金400萬元及500萬元的債務(wù)，則根據(jù)簡單價(jià)值等式可知，該企業(yè)的價(jià)值為()萬元。A.1100B.1300C.1500D.1700正確答案：A參考解析：簡單價(jià)值等式為:企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)。代入數(shù)據(jù)可得:企業(yè)價(jià)值=1000+500-400=1100（萬元）（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]24.關(guān)于拖售權(quán)條款，表述正確的是()。A.目的在于使投資方的股權(quán)比例不因目標(biāo)公司未來融資而稀釋B.拖售權(quán)是指創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擬轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，投資方在同等條件下優(yōu)先于擬受讓方購買的權(quán)利C.拖售權(quán)是指投資方可以要求目標(biāo)公司的其他股東與其共同向第三方出售目標(biāo)公司的全部或大部分股權(quán)或資產(chǎn)的權(quán)利D.觸發(fā)條件包括時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和估值標(biāo)準(zhǔn)，這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)只能單獨(dú)設(shè)置正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的目的在于使投資方的股權(quán)比例不因目標(biāo)公司未來融資而稀釋。拖售權(quán)的目的在于保障投資方可以通過第三方并購的形式實(shí)現(xiàn)退出。B選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，優(yōu)先購買權(quán)，一般是指創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擬轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，投資方在同等條件下優(yōu)先于擬受讓方購買的權(quán)利。C選項(xiàng)表述正確，拖售權(quán)，也稱"領(lǐng)售權(quán)"，是指在符合約定條件的情況下，投資方可以要求目標(biāo)公司的其他股東與其共同向第三方出售目標(biāo)公司的全部或大部分股權(quán)或資產(chǎn)的權(quán)利。D選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，拖售權(quán)常見的觸發(fā)條件包括時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和估值標(biāo)準(zhǔn)。這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)可以單獨(dú)設(shè)置也可以結(jié)合設(shè)置。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]25.假設(shè)將投資人分為兩種，一種為以ⅠPO為退出方式的長期投資者，另一種為以后續(xù)輪次股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓為退出方式的短期投資者，對于兩種投資者而言，優(yōu)先購買權(quán)條款可能在()投資者退出時(shí)被行使。A.短期投資者B.長期投資者C.短期投資者和長期投資者D.兩種投資者退出時(shí)都不會(huì)被行使正確答案：A參考解析：優(yōu)先認(rèn)購權(quán)是指目標(biāo)公司未來增資或發(fā)行新的股份時(shí)，投資方有權(quán)按其相對或絕對持股比例在同等條件下優(yōu)先認(rèn)購的權(quán)利。優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的目的在于使投資方的股權(quán)比例不因目標(biāo)公司未來融資而稀釋。優(yōu)先認(rèn)購權(quán)是最常見最普遍的投資方特殊權(quán)利之一。A選項(xiàng)符合題意、D選項(xiàng)不符合題意，"后續(xù)輪次股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓"的本質(zhì)是：短期投資者將自己持有的目標(biāo)公司存量股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給后續(xù)輪次的新投資者（第三方）以實(shí)現(xiàn)退出，屬于"現(xiàn)有股東向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)"的范疇。故優(yōu)先購買權(quán)條款可能在短期投資者退出時(shí)行使。BC選項(xiàng)不符合題意，ⅠPO（首次公開發(fā)行股票）的本質(zhì)是目標(biāo)公司向不特定公眾發(fā)行新股份，屬于"公司新增股份"范疇，而非"現(xiàn)有股東轉(zhuǎn)讓存量股權(quán)"。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]26.股權(quán)投資基金募集期間，信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在募集推介材料、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等文件中向投資者披露的信息不包括()。A.托管情況、相關(guān)費(fèi)用B.投資范圍、投資策略C.投資架構(gòu)、基金架構(gòu)D.基金資產(chǎn)、權(quán)益及變動(dòng)情況正確答案：D參考解析：基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在募集推介材料、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等文件中，就股權(quán)投資基金管理人以及管理團(tuán)隊(duì)、投資范圍、投資策略（B選項(xiàng)不符合題意）、投資架構(gòu)、基金架構(gòu)（C選項(xiàng)不符合題意）、托管情況、相關(guān)費(fèi)用（A選項(xiàng)不符合題意）、收益分配原則、基金退出等重要信息，以及投資風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)情況向投資者披露。D選項(xiàng)符合題意，"基金資產(chǎn)、權(quán)益及變動(dòng)情況"屬于基金運(yùn)作期間基金管理人向投資者披露的季度報(bào)告的內(nèi)容。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]27.普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的()負(fù)責(zé)基金投資等重大事項(xiàng)的管理與決策，對有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。A.有限合伙人B.合伙人C.基金管理人D.普通合伙人正確答案：D參考解析：普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，受普通合伙人委托的基金管理人或自任基金管理人的普通合伙人負(fù)責(zé)基金投資等重大事項(xiàng)的管理與決策，對有限合伙企業(yè)的責(zé)任是執(zhí)行合伙事務(wù)。[單選題]28.要約收購的收購人可選擇()收購上市公司股份。Ⅰ、向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約Ⅱ、向被收購公司部分股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約Ⅲ、向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約Ⅳ、向被收購公司部分股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ、Ⅲ項(xiàng)符合題意，收購人自愿選擇要約方式收購上市公司股份的，可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的全部股份的要約，也可以向被收購公司所有股東發(fā)出收購其所持有的部分股份的要約。綜上所述，Ⅰ、Ⅲ項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]29.股權(quán)投資基金托管人是基金重要的當(dāng)事人之一，作為基金托管人的基礎(chǔ)服務(wù)和首要職責(zé)是()。A.賬戶管理B.資金清算C.資產(chǎn)保管D.投資監(jiān)督正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)符合題意，資產(chǎn)保管是股權(quán)投資基金托管的基礎(chǔ)服務(wù)，也是托管人的首要職責(zé)，基金托管人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定獨(dú)立、完整、安全地保管所托管基金的財(cái)產(chǎn)，保證基金財(cái)產(chǎn)的安全完整。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]30.某股權(quán)投資基金于2011年成立，截至2014年底，投資者繳款總金額為8億元，基金資產(chǎn)凈值10億元，已分配倍數(shù)為0.75，2011年至2013年期間投資者合計(jì)獲得2億元現(xiàn)金分紅，則2014年投資者從該基金獲得的分配金額為()。A.5.5億元B.4.0億元C.0.4億元D.7.5億元正確答案：B參考解析：截至2014年底，該基金的已分配倍數(shù)（DPⅠ）為0.75，投資者累計(jì)分配金額計(jì)算如下：投資者已從基金獲得的分配金額總和=投資者已向基金繳款金額總和×DPⅠ=8億元×0.75=6億元。已知2011-2013年已分配2億元，則2014年的分配金額為：2014年分配金額=投資者已從基金獲得的分配金額總和-歷史分配金額=6億元-2億元=4億元（B選項(xiàng)正確）。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]31.在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的掛牌流程中，公司決定進(jìn)行股改的決策主體是公司的()。A.監(jiān)事會(huì)B.股東會(huì)C.董事會(huì)D.經(jīng)營層正確答案：B參考解析：在完成必要的重組和規(guī)范后，該階段的核心工作包括確定改制方案、會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)和評估、律師協(xié)助準(zhǔn)備法律文件、召集召開創(chuàng)立大會(huì)等，第一個(gè)步驟就是召開股東會(huì)（B選項(xiàng)符合題意）并作出同意改制的決議。故本題選B選項(xiàng)?！緲费a(bǔ)充】在完成必要的重組和規(guī)范后，該階段的核心工作包括確定改制方案、會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)和評估、律師協(xié)助準(zhǔn)備法律文件、召集召開創(chuàng)立大會(huì)等，具體包括以下步驟:（1）召開股東會(huì)并作出同意改制的決議;（2）名稱預(yù)先核準(zhǔn);（3）出具改制審計(jì)報(bào)告;（4）出具改制評估報(bào)告;（5）律師審查重大法律事項(xiàng);（6）召開股東會(huì)并形成確定股改內(nèi)容的股東會(huì)決議;（7）簽署發(fā)起人協(xié)議;（8）驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并出具驗(yàn)資報(bào)告;（9）召開股份有限公司創(chuàng)立大會(huì);（10）召開第一屆董事會(huì)第一次會(huì)議;（11）召開第一屆監(jiān)事會(huì)第一次會(huì)議;（12）辦理股份有限公司設(shè)立手續(xù)。[單選題]32.某股權(quán)基金采用"雙線管理"模式，近期被投企業(yè)計(jì)劃開展一輪新的融資，且需要同步提交季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)供基金審核。下列關(guān)于職責(zé)分工的描述中，符合該模式要求的是()。A.投資部門負(fù)責(zé)融資增值服務(wù)，投后管理部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審核B.投后管理部門負(fù)責(zé)融資增值服務(wù)，投資部門負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審核C.投資部門單獨(dú)負(fù)責(zé)融資增值服務(wù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審核D.投后管理部門單獨(dú)負(fù)責(zé)融資增值服務(wù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)審核正確答案：A參考解析："雙線管理"，即投資部門與投后管理部門共同管理。A選項(xiàng)符合題意，通常的做法是投資部門負(fù)責(zé)與企業(yè)對接，負(fù)責(zé)日常投后工作，牽頭增值服務(wù)的提供；投后管理部門負(fù)責(zé)對資料審核，對投資部門的行為監(jiān)督，對項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測。遇到投后管理重大事項(xiàng)時(shí)，共同進(jìn)行管理并向投委會(huì)進(jìn)行匯報(bào)。B選項(xiàng)不符合題意，投資部牽頭增值服務(wù)的提供，投后部負(fù)責(zé)對資料審核（財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)）。CD選項(xiàng)不符合題意，"單獨(dú)負(fù)責(zé)"不符合"雙線管理""共同管理"的核心特征。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]33.使用簡單價(jià)值等式對企業(yè)價(jià)值與股權(quán)價(jià)值進(jìn)行轉(zhuǎn)換時(shí)，以下表述正確的是()。Ⅰ、企業(yè)價(jià)值是指公司所有出資人，包括股東和債權(quán)人，共同擁有的公司運(yùn)營所產(chǎn)生的價(jià)值Ⅱ、企業(yè)價(jià)值+現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值+債務(wù)Ⅲ、需要考慮支付利息的負(fù)債和不支付利息的負(fù)債Ⅳ、需要考慮非核心資產(chǎn)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：A參考解析：企業(yè)價(jià)值是指公司所有出資人，包括股東和債權(quán)人，共同擁有的公司運(yùn)營所產(chǎn)生的價(jià)值，包括企業(yè)的股東所擁有的股權(quán)價(jià)值，以及企業(yè)的債權(quán)人所擁有的債權(quán)價(jià)值。作為股權(quán)投資者，股權(quán)投資基金關(guān)心的是股權(quán)價(jià)值，最后的交易價(jià)格以股權(quán)價(jià)值為基礎(chǔ)來確定。但是，估值方法中，有些方法直接用的是企業(yè)價(jià)值，而非股權(quán)價(jià)值。這時(shí)，需要運(yùn)用價(jià)值等式，在企業(yè)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。·1.簡單價(jià)值等式簡單價(jià)值等式為：企業(yè)價(jià)值＋現(xiàn)金=股權(quán)價(jià)值＋債務(wù)。債務(wù)與現(xiàn)金的差額定義為凈債務(wù)，則價(jià)值等式又可以表示為：企業(yè)價(jià)值=股權(quán)價(jià)值＋凈債務(wù)。需要注意的是，等式中的各項(xiàng)值都是市場價(jià)值。上述等式中，“債務(wù)”與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，只包括要支付利息的負(fù)債（如銀行貸款），不包括不用支付利息的負(fù)債（如應(yīng)付賬款）。故Ⅲ項(xiàng)錯(cuò)誤?！?.一般價(jià)值等式簡單價(jià)值等式對有著非核心資產(chǎn)的公司而言就不適用了。在實(shí)際估值中，很多公司都是有非核心資產(chǎn)的，因此就需要對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行更為科學(xué)的定義：企業(yè)價(jià)值是指公司擁有的核心資產(chǎn)運(yùn)營所產(chǎn)生的價(jià)值。核心資產(chǎn)對應(yīng)的是主營業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)的價(jià)值即體現(xiàn)為企業(yè)價(jià)值。非核心資產(chǎn)對應(yīng)的是非主營業(yè)務(wù)，比如公司的交易性金融資產(chǎn)或者投資性房地產(chǎn)，其價(jià)值不應(yīng)包含在企業(yè)價(jià)值當(dāng)中。因此，一般價(jià)值等式為：企業(yè)價(jià)值＋非核心資產(chǎn)價(jià)值＋現(xiàn)金=債務(wù)＋少數(shù)股東權(quán)益＋歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值。上述價(jià)值等式將股權(quán)價(jià)值和企業(yè)價(jià)值聯(lián)系起來，可以在二者之間進(jìn)行自由轉(zhuǎn)換。故Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤。[單選題]34.股權(quán)投資基金治理主要原則不包括的是()。A.利益一致原則B.信息透明原則C.專業(yè)審慎原則D.風(fēng)險(xiǎn)揭示原則正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金治理主要原則包括:利益一致（A選項(xiàng)不符合題意）、公平對待投資者、專業(yè)審慎（C選項(xiàng)不符合題意）、信息透明（B選項(xiàng)不符合題意）、利益相關(guān)者參與。D選項(xiàng)符合題意，"風(fēng)險(xiǎn)揭示原則"屬于股權(quán)投資基金信息在披露內(nèi)容上的原則之一。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]35.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)不適用的情形包括()。Ⅰ、IPO時(shí)新發(fā)行的股份Ⅱ、資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本Ⅲ、為建立員工持股計(jì)劃而新發(fā)行的股份Ⅳ、為收購其他公司而新發(fā)行的股份A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：優(yōu)先認(rèn)購權(quán)會(huì)有一些不適用的特殊情況，包括IPO時(shí)新發(fā)行的股份（Ⅰ項(xiàng)符合題意）、為建立員工持股計(jì)劃而新發(fā)行的股份（Ⅲ項(xiàng)符合題意）、為收購其他公司而新發(fā)行的股份（Ⅳ項(xiàng)符合題意）、資本公積轉(zhuǎn)增注冊資本（Ⅱ項(xiàng)符合題意）等。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]36.關(guān)于母基金的投資子基金業(yè)務(wù)，表述正確的是()。A.購買存續(xù)股權(quán)投資基金的份額屬于母基金的投資子基金業(yè)務(wù)B.母基金開展投資子基金業(yè)務(wù)時(shí)，能夠在其所投股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目中挑選與其現(xiàn)有投資組合最匹配的項(xiàng)目進(jìn)行投資C.在投資子基金業(yè)務(wù)中，母基金能夠得知底層資產(chǎn)組D.股權(quán)投資基金的市場定位是母基金開展投資子基金業(yè)務(wù)時(shí)考察的內(nèi)容之一正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，根據(jù)投資標(biāo)的不同，母基金的基金份額投資業(yè)務(wù)可以分為兩種類型：一是購買存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額；二是購買基金持有的投資組合的股權(quán)。不屬于投資子基金業(yè)務(wù)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，在直接投資業(yè)務(wù)中，母基金能夠在股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目中，挑選最具吸引力、與其現(xiàn)有投資組合最佳匹配的項(xiàng)目。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，在二手基金份額投資業(yè)務(wù)中，母基金投資的是存續(xù)基金，基金已經(jīng)進(jìn)行了投資，因此母基金能夠得知底層資產(chǎn)組合。D選項(xiàng)正確，在子基金投資業(yè)務(wù)中，母基金在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，重點(diǎn)考察以下方面：投資理念、市場、管理團(tuán)隊(duì)、既往基金業(yè)績、投資流程、基金條款、主觀分析。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]37.某股權(quán)投資基金擬投資互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)公司，預(yù)計(jì)三年后該基金退出時(shí)公司的銷售收入為10億元，銷售成本為4億元，市銷率倍數(shù)為5倍，如該基金目標(biāo)收益率為50%，則公司當(dāng)前股權(quán)價(jià)值為()億元。A.33.3B.20C.8.9D.14.8正確答案：D參考解析：市銷率倍數(shù)=股權(quán)價(jià)值/銷售收入，根據(jù)題目數(shù)據(jù)可得：股權(quán)估值×（1+50%）×（1+50%）×（1+50%）=10億元銷售收入×5倍市銷率。計(jì)算可得股權(quán)估值為14.8億元。[單選題]38.關(guān)于股權(quán)投資基金管理人選擇基金銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行委托募集，下列說法正確的有()。Ⅰ、基金管理人僅需在委托募集時(shí)設(shè)置有效機(jī)制，保障募集結(jié)算資金安全Ⅱ、基金管理人應(yīng)與被委托機(jī)構(gòu)簽署基金銷售協(xié)議Ⅲ、被委托機(jī)構(gòu)應(yīng)具有基金銷售資質(zhì)Ⅳ、被委托機(jī)構(gòu)需成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：C參考解析：Ⅰ項(xiàng)說法錯(cuò)誤，無論采取自行募集還是委托募集方式，基金管理人均應(yīng)設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全，確保股權(quán)投資基金僅向合格投資者募集，防止變相進(jìn)行公開募集。Ⅱ項(xiàng)說法正確，基金管理人應(yīng)制定募集機(jī)構(gòu)遴選制度，與被委托機(jī)構(gòu)簽署基金銷售協(xié)議。Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)說法正確，基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集的，被委托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)獲得中國證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格且成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員。綜上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]39.1946年成立的()，被公認(rèn)為是全球第一家以公司形式運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資基金，從此股權(quán)投資開始基金化運(yùn)作。A.美國私人股權(quán)投資協(xié)會(huì)B.美國創(chuàng)業(yè)投資基金C.美國研究與發(fā)展公司D.美國并購基金正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，1946年，哈佛商學(xué)院教授喬治·多里奧特與波士頓當(dāng)?shù)毓賳T成立了美國研究與發(fā)展公司（ARD），投資于第二次世界大戰(zhàn)期間的初創(chuàng)企業(yè)，被公認(rèn)為全球第一家以公司形式運(yùn)作的創(chuàng)業(yè)投資基金，從此，股權(quán)投資開始基金化運(yùn)作。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]40.可以直接認(rèn)定為股權(quán)投資基金合格投資者的是()。A.境外依法設(shè)立的對沖基金B(yǎng).境內(nèi)依法設(shè)立的慈善基金C.資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃D.基金銷售機(jī)構(gòu)正確答案：B參考解析：《私募管理辦法》將以下四類投資者視為當(dāng)然合格投資者：（1）社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金（B選項(xiàng)符合題意）；（2）依法設(shè)立并在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；（4）中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]41.在募集籌備階段，基金管理人需要準(zhǔn)備一系列募集推介資料包括()。Ⅰ、基金定期報(bào)告模板Ⅱ、募集推介資料Ⅲ、反向盡職調(diào)查資料Ⅳ、基金核心條款清單A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：募集資料的準(zhǔn)備包括：（1）募集推介材料（Ⅱ項(xiàng)符合題意）；（2）反向盡職調(diào)查資料（Ⅲ項(xiàng)符合題意）；（3）基金核心條款清單（Ⅳ項(xiàng)符合題意）。（4）其他資料?；鸸芾砣嗽谀技^程中還可能主動(dòng)提供或根據(jù)投資者要求提供其他相關(guān)文件資料，例如基金估值政策文件、基金定期報(bào)告模板（Ⅰ項(xiàng)符合題意）等。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]42.關(guān)于股權(quán)投資基金中的市場服務(wù)機(jī)構(gòu)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.估值核算服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照基金合同和服務(wù)協(xié)議規(guī)定對基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行估值核算。B.律師服務(wù)涵蓋股權(quán)投資基金的各個(gè)階段，包括設(shè)立、投資、管理、項(xiàng)目退出以及清算等C.為保障投資者的合法權(quán)益，必須由基金管理人辦理基金份額登記D.基金投資者有權(quán)參與選擇承辦基金審計(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)正確答案：C參考解析：A選項(xiàng)正確，估值核算服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照基金合同和服務(wù)協(xié)議規(guī)定的估值方法、估值頻率、估值流程對基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行估值核算。B選項(xiàng)正確，股權(quán)投資基金在募集與設(shè)立、投資、投后管理、項(xiàng)目退出及基金清算等各個(gè)階段，皆會(huì)涉及諸多法律問題，因此，基金管理人通常會(huì)為基金聘請律師事務(wù)所提供專業(yè)服務(wù)。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，基金管理人可以辦理其募集基金的份額登記業(yè)務(wù)，也可以委托基金份額登記機(jī)構(gòu)代為辦理基金份額登記業(yè)務(wù)。D選項(xiàng)正確，投資者可以參與選擇承辦基金審計(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)機(jī)構(gòu)?；鸸芾砣藨?yīng)將基金審計(jì)機(jī)構(gòu)的委任情況及時(shí)告知投資者。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]43.關(guān)于股權(quán)投資基金管理人的職責(zé)，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.嚴(yán)格按照基金投資策略進(jìn)行投資運(yùn)作，并對被投企業(yè)進(jìn)行投后管理B.募集股權(quán)投資基金前，應(yīng)獲得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)行政許可C.為被投企業(yè)提供企業(yè)戰(zhàn)略咨詢、并購整合等增值服務(wù)D.定期向基金投資者呈報(bào)基金財(cái)務(wù)報(bào)告正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)正確，按基金投資策略開展投資運(yùn)作，是管理人實(shí)現(xiàn)基金收益目標(biāo)的核心職責(zé)；同時(shí)對被投企業(yè)進(jìn)行投后管理（如跟蹤經(jīng)營狀況、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控），可保障投資資產(chǎn)安全，兩者均屬于管理人的基礎(chǔ)職責(zé)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，我國目前股權(quán)投資基金只能非公開募集，基金管理人無須中國證監(jiān)會(huì)行政許可，而實(shí)行登記制度，需在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記。C選項(xiàng)正確，戰(zhàn)略咨詢和重大經(jīng)營決策，協(xié)助上市及并購整合屬于基金管理人提供的投后管理增值服務(wù)的主要內(nèi)容。D選項(xiàng)正確，基金管理人應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起6個(gè)月內(nèi)報(bào)送經(jīng)審計(jì)的股權(quán)投資基金年度財(cái)務(wù)報(bào)告。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]44.使用一般價(jià)值等式進(jìn)行計(jì)算，從"企業(yè)價(jià)值"推算"歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值"需要考慮的因素包括()。Ⅰ、非核心資產(chǎn)價(jià)值Ⅱ、債務(wù)Ⅲ、少數(shù)股東權(quán)益Ⅳ、現(xiàn)金A.Ⅲ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：一般價(jià)值等式為：企業(yè)價(jià)值+非核心資產(chǎn)價(jià)值（Ⅰ項(xiàng)符合題意）+現(xiàn)金（Ⅳ項(xiàng)符合題意）=債務(wù)（Ⅱ項(xiàng)符合題意）+少數(shù)股東權(quán)益（Ⅲ項(xiàng)符合題意）+歸屬于母公司股東的股權(quán)價(jià)值。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，故本題選D選項(xiàng)。[單選題]45.通常，股權(quán)投資基金的當(dāng)事人包括()。Ⅰ、基金投資者Ⅱ、基金管理人Ⅲ、基金資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)Ⅳ、基金托管人A.Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：D參考解析：基金當(dāng)事人，即基金合同的當(dāng)事人。從本質(zhì)上看，股權(quán)投資基金是資產(chǎn)管理產(chǎn)品，基金投資者將資金委托給基金管理人管理。因此，基金投資者和基金管理人是基金必然的當(dāng)事人。另外，如果基金財(cái)產(chǎn)交由托管人托管，則基金托管人也是基金當(dāng)事人之一?；鹜泄苋伺c基金管理人一起，是投資者的共同受托人。故“股權(quán)投資基金的當(dāng)事人包括基金投資者、基金管理人、基金托管人”。[單選題]46.某基金管理人投資了一家中大型企業(yè)，該企業(yè)穩(wěn)定盈利、商業(yè)模式經(jīng)市場驗(yàn)證，且計(jì)劃1個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)申報(bào)ⅠPO。投后階段，基金一方面協(xié)助企業(yè)籌備路演、合規(guī)梳理等上市相關(guān)工作，另一方面制定預(yù)案：若企業(yè)ⅠPO申報(bào)受阻且無推進(jìn)可能，優(yōu)先通過產(chǎn)業(yè)并購?fù)顺?，必要時(shí)考慮司法途徑爭取回購?fù)顺?。該基金最可能屬?)基金。A.早期企業(yè)投資基金B(yǎng).成長企業(yè)投資基金C.成熟企業(yè)投資基金D.產(chǎn)業(yè)投資基金正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)符合題意，成熟企業(yè)投資基金管理人主要聚焦在企業(yè)順利ⅠPO的相關(guān)問題：對符合預(yù)期的被投資企業(yè)，主要是推動(dòng)其上市，協(xié)助籌備上市相關(guān)活動(dòng)，在資本市場領(lǐng)域給企業(yè)提供附加值；對不達(dá)預(yù)期的被投資企業(yè)，如ⅠPO申報(bào)不順利甚至申報(bào)無望，則需要考慮調(diào)整策略，重點(diǎn)加強(qiáng)投后管理力量，既可爭取通過產(chǎn)業(yè)并購等方式實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓退出，亦要考慮商業(yè)談判或司法途徑（比如訴訟仲裁）等方式爭取回購?fù)顺觥９时绢}選C選項(xiàng)。[單選題]47.通過散發(fā)傳單、電話營銷、報(bào)刊廣告等方式的大力推介，某股權(quán)投資基金管理人甲公司成功向40名合格投資者募集資金3000萬元，并和投資者簽訂基金合同，約定每年收益率不低于同期銀行存款利率，甲公司上述做法中不合規(guī)的是()。Ⅰ、散發(fā)傳單、電話營銷、報(bào)刊廣告等推介方式Ⅱ、投資者人數(shù)不足50名Ⅲ、單個(gè)投資者認(rèn)購金額少于100萬元Ⅳ、約定每年的收益率不低于同期銀行存款利率A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ項(xiàng)符合題意，基金募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員在基金募集過程中不得直接或者間接通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體，講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等方式，布告、傳單、短信、即時(shí)通訊工具、博客和電子郵件等載體，向不特定對象宣傳推介。散發(fā)傳單、電話營銷、報(bào)刊廣告等推介方式屬于公開募集方式，不符合規(guī)定。Ⅱ項(xiàng)不符合題意，有限責(zé)任公司型投資者和有限合伙型人數(shù)不超過50人，股份有限公司型和契約型投資者人數(shù)不超過200人。投資者人數(shù)不足50名，符合規(guī)定。Ⅲ項(xiàng)符合題意，私募基金的合格投資者投資于單只私募基金的金額不低于100萬元。單個(gè)投資者認(rèn)購金額少于100萬元，不符合規(guī)定。Ⅳ項(xiàng)符合題意，基金募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員在基金募集過程中不得直接或者間接夸大、片面宣傳基金，包括使用安全、保本、零風(fēng)險(xiǎn)、收益有保障、高收益、本金無憂等可能導(dǎo)致投資者不能準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)基金風(fēng)險(xiǎn)的表述，或者向投資者宣傳預(yù)期收益率、目標(biāo)收益率、基準(zhǔn)收益率等類似表述。該約定為承諾最低收益率，不符合規(guī)定。綜上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]48.甲公司注冊在A地，投資B地，公司型基金乙和合伙型基金丙，其中A地和B地投資類企業(yè)所得稅率分別為25%。乙基金和丙基金在某年均向甲公司分配投資收益1000萬元，不考慮其他財(cái)稅因素，甲公司就該兩筆收益應(yīng)向A地繳納所得稅()。A.750萬元B.500萬元C.250萬元D.0正確答案：C參考解析：（1）甲公司自乙基金取得收益的稅收:對于公司型基金，其投資者（即股東）如果是居民企業(yè)，則從基金獲得的投資收益分配屬于免稅收入，無須繳納企業(yè)所得稅。（2）甲公司自丙基金取得收益的稅收:對于合伙型基金，其合伙人如果是法人企業(yè)，從基金獲得各類應(yīng)納稅所得均應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，并且不得將基金的虧損用于抵減合伙人自身的盈利。故甲公司應(yīng)向A第繳納所得稅=1000×25%=250（萬元）（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]49.投委會(huì)一般按()原則進(jìn)行表決。A.少數(shù)服從多數(shù)B.管理人主導(dǎo)C.投資者主導(dǎo)D.隨機(jī)表決正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)符合題意，投委會(huì)一般按少數(shù)服從多數(shù)的原則進(jìn)行表決，常見的有簡單多數(shù)決（過半數(shù)）、絕對多數(shù)決（2/3以上）和全票通過，具體表決機(jī)制應(yīng)事先明確并向投資者披露，表決應(yīng)當(dāng)形成書面文件。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]50.若估值日無報(bào)價(jià)且最近交易日后未發(fā)生影響公允價(jià)值計(jì)量的重大事件，確定公允價(jià)值應(yīng)采用()。A.估值日的預(yù)測報(bào)價(jià)B.歷史平均報(bào)價(jià)C.最近交易日的報(bào)價(jià)D.同業(yè)機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，若估值日無報(bào)價(jià)且最近交易日后未發(fā)生影響公允價(jià)值計(jì)量的重大事件，應(yīng)采用最近交易日的報(bào)價(jià)確定公允價(jià)值。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]51.關(guān)于股權(quán)投資基金募集過程中特定對象確定的說法，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序B.要先經(jīng)過特定對象確定程序，才能宣傳推介股權(quán)投資基金C.募集機(jī)構(gòu)進(jìn)行線上募集不需要履行特定對象確定程序D.特定對象確定流程要求投資者書面承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)正確答案：C參考解析：特點(diǎn)對象確定與推介渠道合規(guī):募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向特定對象宣傳推介股權(quán)投資基金。未經(jīng)特定對象確定程序，不得向任何人宣傳推介股權(quán)投資基金（B選項(xiàng)正確、C選項(xiàng)錯(cuò)誤）。在向投資者推介股權(quán)投資基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序（A選項(xiàng)正確），對投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評估，投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)（D選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]52.關(guān)于股權(quán)投資母基金直接投資業(yè)務(wù)中的“跟投”，以下表述正確的是()。A.股權(quán)投資母基金所投資的基金跟著母基金直接投資項(xiàng)目B.股權(quán)投資母基金跟著所投資的基金直接投資項(xiàng)目C.創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者跟著母基金直接投資項(xiàng)目D.股權(quán)投資母基金的投資者跟著母基金直接投資項(xiàng)目正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，直接投資是指母基金直接對非公開交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。在實(shí)際操作中，母基金通常扮演跟投角色，和其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資，依托子基金管理人的資源和能力獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，顛倒了主導(dǎo)關(guān)系，在典型的合作中，是由股權(quán)投資基金（子基金）作為發(fā)現(xiàn)和主導(dǎo)項(xiàng)目的一方，母基金是跟隨投資的一方，而非相反。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，與“跟投”的業(yè)務(wù)場景不符，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者是融資方，而非與母基金一同進(jìn)行投資的跟投方。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，題目明確考查的是母基金自身業(yè)務(wù)中的“跟投”行為。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]53.假設(shè)股權(quán)投資基金正在對某目標(biāo)公司進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，進(jìn)行償債能力分析時(shí)，以下內(nèi)容屬于應(yīng)主要關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)或數(shù)據(jù)的是()。Ⅰ、流動(dòng)比率Ⅱ、或有負(fù)債Ⅲ、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ⅳ、銀行可用授信額度Ⅴ、現(xiàn)金流量狀況A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ正確答案：D參考解析：償債能力分析包括:計(jì)算公司各年度資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率（Ⅰ項(xiàng)符合題意）、速動(dòng)比率、利息保障倍數(shù)等，結(jié)合公司的現(xiàn)金流量狀況（Ⅴ項(xiàng)符合題意）、在銀行的資信狀況、可利用的融資渠道及授信額度（Ⅳ項(xiàng)符合題意）、表內(nèi)負(fù)債、表外融資及或有負(fù)債（Ⅱ項(xiàng)符合題意）等情況，分析公司各年度償債能力及其變動(dòng)情況，判斷公司的償債能力和償債風(fēng)險(xiǎn)。Ⅲ項(xiàng)不符合題意，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于運(yùn)營能力分析的內(nèi)容。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ符合題意。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]54.我國股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展的探索與起步階段主要沿著()兩條主線進(jìn)行。Ⅰ、政府支持下我國對創(chuàng)業(yè)投資基金開展了早期探索Ⅱ、美元基金將國際股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)引入中國Ⅲ、國家財(cái)經(jīng)部門對產(chǎn)業(yè)投資基金的探索Ⅳ、國家財(cái)經(jīng)部門對創(chuàng)業(yè)投資基金的探索A.Ⅰ、ⅢB.Ⅰ、ⅡC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：B參考解析：探索與起步階段主要沿著兩條主線進(jìn)行:（1）在政府支持下我國對創(chuàng)業(yè)投資基金開展了早期探索（Ⅰ項(xiàng)符合題意）;（2）美元基金將國際股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)引入中國（Ⅱ項(xiàng)符合題意）。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]55.關(guān)于現(xiàn)金流折現(xiàn)法的折現(xiàn)率，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.股權(quán)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本B.紅利對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本C.企業(yè)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本D.折現(xiàn)率的選取取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對應(yīng)正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)正確、B選項(xiàng)錯(cuò)誤，紅利和股權(quán)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本。C選項(xiàng)正確，企業(yè)自由現(xiàn)金流對應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本。D選項(xiàng)正確，折現(xiàn)率的選擇取決于使用的現(xiàn)金流，二者要對應(yīng)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]56.某合伙型股權(quán)投資基金規(guī)模2億元，所有投資者均完成實(shí)繳。該基金采用瀑布式收益分配體系，按照基金整體分配收益，沒有約定門檻收益，無追趕機(jī)制，如有超額收益按“二八模式”分成。基金存續(xù)期7年結(jié)束進(jìn)入清算，所有項(xiàng)目完成退出，退出金額合計(jì)5億元，期間所有稅費(fèi)合計(jì)2000萬元。基金管理人可獲得業(yè)績報(bào)酬()億元。A.0.6B.0.96C.0.56D.0.376正確答案：C參考解析：在瀑布式收益分配體系下，如果沒有約定門檻收益又無追趕機(jī)制，則在返還投資人本金之后，從剩余的資產(chǎn)扣減相應(yīng)的費(fèi)用，按照“二八模式”進(jìn)行分配。即基金收益或超額收益的20%作為業(yè)績報(bào)酬分配至基金管理人，80%分配至基金投資者。項(xiàng)目退出金額5億元，實(shí)繳規(guī)模2億元，則返還投資者本金后剩余3億元，扣除稅費(fèi)2000萬元，剩余2.8億元。則基金管理人可獲得的業(yè)績報(bào)酬為2.8億×0.2=0.56億元。[單選題]57.股權(quán)投資基金在與目標(biāo)公司簽訂投資協(xié)議時(shí)，通常會(huì)被寫入優(yōu)先認(rèn)購權(quán)條款的內(nèi)容為()。Ⅰ、目標(biāo)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人可以按照比例優(yōu)先于新進(jìn)投資人進(jìn)行認(rèn)購Ⅱ、目標(biāo)企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人可以按照比例優(yōu)先與新進(jìn)投資人進(jìn)行認(rèn)購Ⅲ、目標(biāo)企業(yè)的其他股東對外出售股權(quán)，是作為老股東的股權(quán)投資人在同等級條件下，有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)Ⅳ、針對目標(biāo)企業(yè)利潤分紅，投資方優(yōu)先于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)獲得分紅A.Ⅰ、ⅡB.ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意，優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，是指目標(biāo)公司未來增資或發(fā)行新的股份時(shí)，投資方有權(quán)按其相對或絕對持股比例在同等條件下優(yōu)先認(rèn)購的權(quán)利。Ⅲ項(xiàng)不符合題意，優(yōu)先購買權(quán)，一般是指創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)擬轉(zhuǎn)讓其持有的目標(biāo)公司股權(quán)時(shí)，投資方在同等條件下優(yōu)先于擬受讓方購買的權(quán)利。Ⅳ項(xiàng)不符合題意，優(yōu)先分紅權(quán)是指投資方優(yōu)先于創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)獲得公司分紅的權(quán)利。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]58.董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)，是約定被投資企業(yè)的()。A.收益權(quán)分配B.財(cái)產(chǎn)權(quán)分配C.控制權(quán)分配D.知情權(quán)分配正確答案：C參考解析：董事會(huì)是公司治理的重要組成部分，董事會(huì)席位條款的實(shí)質(zhì)是對被投資企業(yè)的控制權(quán)分配進(jìn)行約定。[單選題]59.某國內(nèi)的股權(quán)投資基金使用相對估值法，對本土的A公司進(jìn)行交易估值，可比B公司在美國上市，相比之下，A公司技術(shù)更為先進(jìn)，用戶規(guī)模更大，實(shí)力更為雄厚，有望很快在國內(nèi)上市，以下表述正確的是()。A.A公司的競爭力更強(qiáng)，所以其交易估值高于B公司市值B.B公司具有資本市場的流動(dòng)性，A公司的交易估值低于B公司市值C.A公司將在國內(nèi)上市，國內(nèi)認(rèn)知度高，所以其交易估值高于B公司市值D.A公司的競爭力更強(qiáng)，B公司具有資本市場的流動(dòng)性，所以A公司交易估值不能直接跟B公司市值作比較正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)正確，可比公司是指與目標(biāo)公司所處的行業(yè)、主營業(yè)務(wù)或主導(dǎo)產(chǎn)品、公司規(guī)模、盈利能力、資本結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境以及風(fēng)險(xiǎn)度等方面相同或相近的公司。題干中，A、B兩公司的資本結(jié)構(gòu)、市場環(huán)境等方面有很大差異，不能作為可比公司。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]60.基金托管資格的市場準(zhǔn)入要求，主要是從()出發(fā)制定的。A.基金財(cái)產(chǎn)的安全性和基金托管人的獨(dú)立性B.基金管理人的盈利性和基金產(chǎn)品的創(chuàng)新性C.基金銷售的便利性和投資者的認(rèn)可度D.基金監(jiān)管的嚴(yán)格性和行業(yè)的規(guī)范性正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)符合題意，由于基金托管人在基金運(yùn)作中扮演著非常重要的角色，法律法規(guī)對基金托管資格有嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入要求，從基金財(cái)產(chǎn)的安全性和基金托管人的獨(dú)立性出發(fā)，基金托管人必須由獨(dú)立于基金管理人并具有一定資質(zhì)的商業(yè)銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]61.股權(quán)投資基金管理人收入不包括()。A.業(yè)績報(bào)酬B.管理費(fèi)C.追趕收益D.門檻收益正確答案：D參考解析：基金的費(fèi)用類型之一就是基金管理人的管理費(fèi)。故“股權(quán)投資基金管理人收入包括管理費(fèi)”。從收益分配的基本概念來看，業(yè)績報(bào)酬是指基金管理人在為基金創(chuàng)造了超額收益后，參與到基金的收益分配中來，按照約定的比例提取已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的基金收益，作為對基金管理人創(chuàng)造超額收益的獎(jiǎng)勵(lì)。故“股權(quán)投資基金管理人收入包括業(yè)績報(bào)酬”。在設(shè)置了門檻收益率條款的股權(quán)投資基金里，向全體基金投資者返還投資本金后，還應(yīng)繼續(xù)向基金投資者進(jìn)行分配，直至投資者獲得按照門檻收益率計(jì)算的投資回報(bào)（門檻收益）之后，才開始向基金管理人分配業(yè)績報(bào)酬。故“股權(quán)投資基金管理人收入不包括門檻收益”。追趕機(jī)制是指在向基金投資者分配投資本金及門檻收益之后，將剩余收益先行向基金管理人分配，直至達(dá)到門檻收益與當(dāng)前“追趕”金額之和的既定比例，作為基金管理人的業(yè)績報(bào)酬。故“股權(quán)投資基金管理人收入包括追趕收益”。[單選題]62.以下不屬于對目標(biāo)公司業(yè)務(wù)盡職調(diào)查主要內(nèi)容的是()。A.發(fā)展戰(zhàn)略B.股權(quán)分析C.融資證明D.管理團(tuán)隊(duì)正確答案：C參考解析：融資證明不屬于對目標(biāo)公司業(yè)務(wù)盡職調(diào)查主要內(nèi)容。[單選題]63.關(guān)于董事會(huì)席位，以下表述正確的是()。A.獨(dú)立董事一般由創(chuàng)始股東提名B.董事會(huì)觀察員不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，在董事會(huì)上不得發(fā)表意見，只是作為幫助投資人更好了解公司日常運(yùn)營情況的輔助性角色C.有資格向董事會(huì)委派董事的每個(gè)股東僅能委派一名董事D.在董事會(huì)就某些特殊事項(xiàng)形成決議時(shí)，投資人會(huì)要求必須經(jīng)過投資人委派董事同意方可形成有效決議正確答案：D參考解析：獨(dú)立董事一般由創(chuàng)始股東和股權(quán)投資基金各方聯(lián)合提名，故“獨(dú)立董事一般由創(chuàng)始股東提名”錯(cuò)誤。觀察員可以發(fā)表意見，故“董事會(huì)觀察員不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，在董事會(huì)上不得發(fā)表意見，只是作為幫助投資人更好了解公司日常運(yùn)營情況的輔助性角色”錯(cuò)誤。有資格向董事會(huì)委派董事的每個(gè)股東可以委派多名董事，故“有資格向董事會(huì)委派董事的每個(gè)股東僅能委派一名董事”錯(cuò)誤。在董事會(huì)就某些特殊事項(xiàng)形成決議時(shí)，投資人也會(huì)要求必須經(jīng)過投資人委派董事同意方可形成有效決議。[單選題]64.關(guān)于股權(quán)投資基金的投后管理，表述正確的是()。A.良好的投后管理不會(huì)有利于消除潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)B.投后管理對投資企業(yè)的發(fā)展與規(guī)范運(yùn)行不產(chǎn)生影響C.良好投后管理不能保障投資資金的遠(yuǎn)期退出D.在項(xiàng)目投資交割后直到項(xiàng)目退出之前都屬于投后管理階段正確答案：D參考解析：A、B、C選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，對于股權(quán)投資基金，良好的投后管理關(guān)系到被投資企業(yè)的順利發(fā)展和規(guī)范運(yùn)行，并且能有效地減少或消除潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)，保障投資資金的遠(yuǎn)期退出，促進(jìn)投資目的的最終達(dá)成。D選項(xiàng)表述正確，自項(xiàng)目投資交割后、直到項(xiàng)目完整退出，投后管理在整個(gè)股權(quán)投資過程中屬于持續(xù)時(shí)間相對較長的階段。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]65.某合伙型股權(quán)投資基金已經(jīng)成立1年，合伙人甲擬全部退伙，合伙人乙擬追加投資，投資人丙擬入伙，以下表述正確的是()。Ⅰ、如果甲退伙，則甲減少出資、退出合伙企業(yè)Ⅱ、乙需按照規(guī)定比例享受合伙企業(yè)的權(quán)益Ⅲ、丙需要滿足合格投資者要求Ⅳ、如果合伙企業(yè)沒有其他約定，丙的入伙需要經(jīng)過2/3以上合伙人的同意Ⅴ、丙以其認(rèn)繳的出資額為限對入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正確答案：D參考解析：Ⅰ項(xiàng)正確，合伙型股權(quán)投資基金的退伙、減少出資，是指合伙人按照合伙企業(yè)的約定，全部或者部分變現(xiàn)其持有的合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)份額，退出或者部分退出合伙企業(yè)的行為。Ⅱ項(xiàng)正確，入伙，是指基金成立后，新的合伙人投入一定數(shù)量的資本，并按照規(guī)定比例享受合伙企業(yè)的權(quán)益，加入合伙企業(yè)的行為。Ⅲ項(xiàng)正確，股權(quán)投資基金投資者必須為合格投資者。Ⅳ項(xiàng)錯(cuò)誤，合伙型股權(quán)投資基金具有較強(qiáng)的人合性特征，新合伙人入伙，除合伙協(xié)議另有約定外，應(yīng)當(dāng)經(jīng)全體合伙人的一致同意（而不是"2/3以上同意"），并依法訂立書面入伙協(xié)議。Ⅴ項(xiàng)正確，新合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對入伙前合伙企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]66.商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)時(shí)，通過股權(quán)投資基金的盡職調(diào)查可()。A.增加信息不對稱程度B.降低信息不對稱程度C.提高貸款風(fēng)險(xiǎn)D.減少貸款利息收入正確答案：B參考解析：對于商業(yè)銀行來說:一方面，由于股權(quán)投資基金對被投資企業(yè)通常會(huì)進(jìn)行非常詳盡深入的盡職調(diào)查，銀行對這類企業(yè)貸款，相當(dāng)于和股權(quán)投資基金進(jìn)行了交叉驗(yàn)證，可降低信息不對稱程度（B選項(xiàng)符合題意）;另一方面，銀行貸款作為債權(quán)資金，相較于股權(quán)投資有著更高的清算優(yōu)先權(quán)，在一定程度上也降低了貸款的風(fēng)險(xiǎn)。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]67.X藥業(yè)公司處于高速成長階段，甲基金擬對X藥業(yè)公司進(jìn)行B輪投資，甲基金的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查工作應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)有()。Ⅰ、公司管理團(tuán)隊(duì)Ⅱ、公司已上市產(chǎn)品和儲(chǔ)備產(chǎn)品Ⅲ、公司的市場環(huán)境及發(fā)展戰(zhàn)略Ⅳ、公司的融資需求與結(jié)構(gòu)Ⅴ、公司的稅收及政府優(yōu)惠政策A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ正確答案：B參考解析：X藥業(yè)公司處于高速成長階段，屬于擴(kuò)張期企業(yè)。對擴(kuò)張期企業(yè)業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn):雖然管理團(tuán)隊(duì)（Ⅰ項(xiàng)符合題意）也是盡調(diào)重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)，對產(chǎn)品、技術(shù)與服務(wù)（Ⅱ項(xiàng)符合題意），發(fā)展戰(zhàn)略及市場因素（Ⅲ項(xiàng)符合題意）的關(guān)注程度更高一些。Ⅳ項(xiàng)不符合題意，"企業(yè)的融資需求與結(jié)構(gòu)"屬于融資運(yùn)用的內(nèi)容，是成熟企業(yè)階段的業(yè)務(wù)盡職調(diào)查側(cè)重點(diǎn)。Ⅴ項(xiàng)不符合題意，"稅收及政府優(yōu)惠政策"屬于法律盡職調(diào)查的內(nèi)容。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)符合題意。故本題選B選項(xiàng)。【樂補(bǔ)充】（1）對處于相對較早發(fā)展階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的重點(diǎn)為管理團(tuán)隊(duì)和產(chǎn)品、技術(shù)與服務(wù)部分;（2）對成熟階段企業(yè)，盡職調(diào)查問題更廣泛，管理團(tuán)隊(duì)、資產(chǎn)質(zhì)量融資運(yùn)用、發(fā)展戰(zhàn)略以及風(fēng)險(xiǎn)分析都是需要考察的部分。[單選題]68.關(guān)于股權(quán)投資母基金，以下表述正確的是()。A.主要投資政府引導(dǎo)基金B(yǎng).不能直接投資企業(yè)股權(quán)C.主要投資股權(quán)投資基金D.主要投資企業(yè)股權(quán)正確答案：C參考解析：業(yè)務(wù)內(nèi)容主要包括一級投資、二級投資和直接投資。一級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集時(shí)對基金進(jìn)行投資，成為基金投資者。母基金發(fā)展初期，主要從事一級投資業(yè)務(wù)，一級投資是母基金的本源業(yè)務(wù)。二級投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。直接投資，是指母基金直接對非公開發(fā)行和交易的企業(yè)股權(quán)進(jìn)行投資。故“股權(quán)投資母基金主要投資于股權(quán)基金”。[單選題]69.關(guān)于公司型基金和合伙型基金，以下表述正確的是()。A.合伙型基金是非法人企業(yè)，根據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營基金B(yǎng).合伙型基金是法人企業(yè)，根據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營基金C.公司型基金是非法人企業(yè)，根據(jù)公司章程運(yùn)營基金D.公司型基金是法人企業(yè)，根據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營基金正確答案：A參考解析：公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體，按照公司章程運(yùn)營基金；合伙型企業(yè)不是獨(dú)立法人，按照合伙協(xié)議運(yùn)營基金。故“合伙型基金是非法人企業(yè)，根據(jù)合伙協(xié)議運(yùn)營基金”。[單選題]70.下列關(guān)于基金備案的說法，錯(cuò)誤的是()。A.基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金募集完畢之日起20個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送備案材料B.登記申請材料完備的，中國投資基金業(yè)協(xié)會(huì)通過出具紙質(zhì)證明的方式，為基金辦結(jié)備案手續(xù)C.基金備案通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)提交相關(guān)資料或信息D.基金管理人未按規(guī)定向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息，可以暫停辦理其基金備案正確答案：B參考解析：A選項(xiàng)說法正確、B選項(xiàng)說法錯(cuò)誤，基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金募集完畢之日起20個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送備案材料。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)自備案材料齊備之日起20個(gè)工作日內(nèi)為基金辦結(jié)備案手續(xù)，并通過官方網(wǎng)站對已辦理備案的基金相關(guān)信息進(jìn)行公示（并非"紙質(zhì)證明"）。C選項(xiàng)說法正確，基金備案需要通過中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送平臺(tái)提交相關(guān)材料或信息。D選項(xiàng)說法正確，未按規(guī)定向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送信息，或者報(bào)送的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)暫停辦理其基金備案。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]71.股權(quán)投資基金A，股權(quán)投資基金B(yǎng)分別持有目標(biāo)公司甲的股權(quán)10%及15%，其余股份均為創(chuàng)始人持有。目標(biāo)公司甲擬通過500股融資1000萬元用于擴(kuò)展線下直營店。股權(quán)投資基金C有意向認(rèn)購，創(chuàng)始人及股權(quán)投資基金B(yǎng)表示放棄優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，股權(quán)投資基金A行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，則股權(quán)投資基金C可以認(rèn)購的股份數(shù)量以及對應(yīng)的投資額分別為()。A.400股；800萬元B.225股；450萬元C.375股；750萬元D.450股；900萬元正確答案：D參考解析：優(yōu)先認(rèn)購權(quán)是指目標(biāo)公司未來發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)利。本題中，A行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，則可認(rèn)購50股100萬金額的股權(quán)。創(chuàng)始人和B放棄認(rèn)購，則C可以認(rèn)購的股份數(shù)量以及對應(yīng)的投資額分別為450股900萬金額的股權(quán)。[單選題]72.股權(quán)投資基金投資的一般程序包括()。Ⅰ、盡職調(diào)查Ⅱ、跟蹤與監(jiān)控Ⅲ、立項(xiàng)Ⅳ、投資交割A(yù).Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金投資流程圍繞投資決策展開，通常包括項(xiàng)目開發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資交割等主要環(huán)節(jié)。[單選題]73.關(guān)于基金銷售協(xié)議，表述錯(cuò)誤的是()。A.基金銷售協(xié)議與作為基金合同附件的關(guān)于基金銷售的內(nèi)容不一致的，以基金合同附件為準(zhǔn)B.基金銷售協(xié)議中關(guān)于私募基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)劃分以及其他涉及投資者利益的部分應(yīng)當(dāng)作為基金合同的附件C.私募基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集私募基金的，應(yīng)當(dāng)以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議D.基金銷售協(xié)議中相關(guān)內(nèi)容的說明應(yīng)當(dāng)由基金管理人負(fù)責(zé)向投資者說明正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)正確，基金銷售協(xié)議與基金合同附件關(guān)于基金銷售的內(nèi)容不一致的，以基金合同附件為準(zhǔn)。BC選項(xiàng)正確，基金管理人委托基金銷售機(jī)構(gòu)募集基金的，應(yīng)當(dāng)以書面形式簽訂基金銷售協(xié)議，并將協(xié)議中關(guān)于基金管理人與基金銷售機(jī)構(gòu)權(quán)利義務(wù)劃分以及其他涉及投資者利益的部分作為基金合同的附件。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，基金銷售機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)基金推介、投資者適當(dāng)性管理、協(xié)議條款說明、資金歸集等募集環(huán)節(jié)工作。因此，"銷售協(xié)議相關(guān)內(nèi)容的說明"屬于銷售機(jī)構(gòu)的法定職責(zé)，而非基金管理人。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]74.合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的個(gè)人金融資產(chǎn)不得低于()萬元或最近3年個(gè)人年均收入不低于()萬元。A.300；200B.300；100C.200；200D.300；50正確答案：D參考解析：《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定的合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)為：具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；投資于單只私募基金的金額不低于100萬元；單位凈資產(chǎn)不低于1000萬元，個(gè)人金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬元。[單選題]75.公司型基金的參與主體主要分為()。A.投資者和基金管理人B.投資者和基金托管人C.投資者和基金債權(quán)人D.投資者和基金服務(wù)機(jī)構(gòu)正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)符合題意，公司型基金的參與主體主要為投資者和基金管理人。故本題選A選項(xiàng)。【樂引申】合伙型基金的參與主體主要為有限合伙人、普通合伙人及基金管理人。契約型基金的參與主體主要為基金投資者、基金管理人及基金托管人。[單選題]76.既能滿足對基金管理人形成激勵(lì)，同時(shí)也符合基金管理人和基金投資者雙方的一致性利益，符合要求的做法為()。A.先返還投資本金、其次向投資者支付約定的優(yōu)先收益、最后雙方按約定比例分配剩余收益B.先向管理人分配超額收益、其次向投資者返還投資本金并支付約定的優(yōu)先收益C.先支付代扣代繳的稅費(fèi)、其次雙方按約定比例分配剩余收益、最后向投資者返還投資本金D.先支付代扣代繳的稅費(fèi)、其次向投資者返還投資本金、最后雙方按約定比例分配剩余收益正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)符合題意，向投資者優(yōu)先返還投資本金與門檻收益的分配順序，可以最大程度地保護(hù)投資者的投資權(quán)益，同時(shí)管理人可以在創(chuàng)造超額回報(bào)后享受到約定的業(yè)績報(bào)酬，也能對其產(chǎn)生有效的激勵(lì)效應(yīng)。通過這一機(jī)制安排，可同時(shí)兼顧投資者與管理人雙方的利益。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]77.關(guān)于股權(quán)投資基金的出資方式，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.根據(jù)基金合同約定，投資者可以一次或分?jǐn)?shù)次完成其在股權(quán)投資基金中的出資義務(wù)B.合伙型基金與公司型基金的投資者通常實(shí)行承諾資本制C.承諾資本制，即在簽署基金合同時(shí)先認(rèn)繳一定金額的出資，之后根據(jù)基金合同約定分期繳付出資D.股權(quán)投資基金通?？梢越邮芊秦泿懦鲑Y正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)正確，根據(jù)基金合同約定，投資者可以一次性或分期履行其在股權(quán)投資基金中的出資義務(wù)。B選項(xiàng)正確、C選項(xiàng)正確，出資義務(wù)是基金投資者最核心的義務(wù)，合伙型基金與公司型基金的投資者通常采取承諾資本制，即在簽署基金合同時(shí)先認(rèn)繳一定金額的出資，之后根據(jù)基金合同約定分期繳付出資，以提高資金的使用效率。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，股權(quán)投資基金通常要求全部用貨幣資金出資，一般不接受實(shí)物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等非貨幣資金出資。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]78.關(guān)于股權(quán)投資基金投資者的主要類型，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.具有資金實(shí)力的大型企業(yè)通常采取自己出資并以子公司形式直接投資，或作為投資者參與股權(quán)投資基金B(yǎng).在美國和歐洲市場，養(yǎng)老基金的規(guī)模很大，通常為第一大資本供給者C.大學(xué)基金會(huì)受每屆生源、學(xué)校運(yùn)營等復(fù)雜因素影響，對流動(dòng)性需求較高D.母基金是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金，在國內(nèi)外均為重要的機(jī)構(gòu)投資者正確答案：C參考解析：大學(xué)基金會(huì)是國外股權(quán)投資基金重要的機(jī)構(gòu)投資者，其資金主要來源于社會(huì)捐贈(zèng)。大學(xué)基金會(huì)起源于歐美，其中又以美國的大學(xué)基金會(huì)最為典型。作為非營利基金會(huì)，大學(xué)基金會(huì)為了保持學(xué)校的運(yùn)作而設(shè)立，其流動(dòng)性需求不強(qiáng)，可以進(jìn)行相對長期的投資，是穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者。故“大學(xué)基金會(huì)受每屆生源、學(xué)校運(yùn)營等復(fù)雜因素影響，對流動(dòng)性需求較高”錯(cuò)誤。有資金實(shí)力的大型企業(yè)通常采取兩種方式參與股權(quán)投資。一是自己出資，以子公司的形式進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資或并購?fù)顿Y業(yè)務(wù)；二是作為投資者，參與專業(yè)基金管理人發(fā)起設(shè)立的股權(quán)投資基金。養(yǎng)老基金包括公司養(yǎng)老基金和公共養(yǎng)老基金，是資本市場穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)投資者，可以提供長期的資金來源。養(yǎng)老基金基于投資風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的平衡考慮。通常會(huì)將一定比例的資金配置到股權(quán)投資基金行業(yè)。在美國和歐洲市場，養(yǎng)老基金的規(guī)模很大，是股權(quán)投資基金第一大資本供給者。母基金是以股權(quán)投資基金為主要投資對象的基金，在國內(nèi)外均為重要的機(jī)構(gòu)投資者。[單選題]79.關(guān)于股權(quán)投資母基金的投資特點(diǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.在選擇股權(quán)投資基金時(shí)，一般要考察其投資理念、管理團(tuán)隊(duì)、獨(dú)特性等B.可以直接進(jìn)行股權(quán)投資，往往和其所投資的股權(quán)投資基金聯(lián)合投資C.以股權(quán)投資基金為主要投資對象D.因規(guī)模優(yōu)勢原因股權(quán)投資母基金的投資收益率一直較股權(quán)投資基金高正確答案：D參考解析：由于母基金通常能夠投資于較為優(yōu)秀的股權(quán)投資基金，因此無論是從平均數(shù)還是中位數(shù)來比較，母基金的收益率通常比其主要投資類型（創(chuàng)業(yè)投資基金和并購基金）的平均收益率髙。[單選題]80.二手資料收集的正確步驟是()。A.辨別所需信息→尋找信息源→收集信息→整理信息→篩選信息B.尋找信息源→辨別所需信息→收集信息→篩選信息→整理信息C.辨別所需信息→尋找信息源→收集信息→篩選信息→整理信息D.尋找信息源→收集信息→篩選信息→辨別所需信息→整理信息正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)符合題意，二手資料收集的步驟是：辨別所需的信息、尋找信息源、收集二手資料、資料篩選、資料整理。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]81.某創(chuàng)業(yè)投資基金擬投資一家處于成長期的未上市新能源企業(yè)，以支持其擴(kuò)大產(chǎn)能。該基金的下列操作中，符合"創(chuàng)業(yè)投資"核心特點(diǎn)的是()。A.以"增資"形式向該企業(yè)注入資金，資金直接用于企業(yè)產(chǎn)能建設(shè)B.從該企業(yè)原有股東手中"受讓存量股權(quán)"，完成投資交割C.要求獲得該企業(yè)51%的股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對企業(yè)的實(shí)際控制D.向銀行貸款5000萬元，搭配自有資金完成本次投資正確答案：A參考解析：創(chuàng)業(yè)投資具有以下特點(diǎn)：①創(chuàng)業(yè)投資的投資對象主要以初創(chuàng)期和成長期創(chuàng)業(yè)企業(yè)為主，重點(diǎn)是尋找未來具有較大增長潛力的企業(yè)，在目標(biāo)公司發(fā)展相對早期投資進(jìn)入；②創(chuàng)業(yè)投資通常采取增資方式進(jìn)行投資（而非受讓企業(yè)存量股權(quán)），所投資金直接進(jìn)入被投資企業(yè)，從而可以直接用于支持被投資企業(yè)發(fā)展（A選項(xiàng)符合題意、B選項(xiàng)不符合題意）；③創(chuàng)業(yè)投資通常以股權(quán)形式進(jìn)行投資，盡管可能有過橋貸款或可轉(zhuǎn)換債的安排，但投資時(shí)的主要目的是取得被投資企業(yè)的股權(quán)；④創(chuàng)業(yè)投資通常采取參股投資，一般不謀求獲得被投資企業(yè)的控股權(quán)或控制權(quán)（C選項(xiàng)不符合題意）；⑤創(chuàng)業(yè)投資一般不使用杠桿，通常以自有資金進(jìn)行投資（D選項(xiàng)不符合題意，"向銀行貸款搭配投資"屬于使用杠桿）；⑥在投后管理階段，創(chuàng)業(yè)投資在對被投資企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督的同時(shí)，側(cè)重對被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，以期幫助被投資企業(yè)成長；⑦在退出階段，創(chuàng)業(yè)投資主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式獲得被投資企業(yè)成長帶來的增值收益。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]82.某股權(quán)投資基金管理人已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成管理人登記工作，現(xiàn)該管理人的法定代表人擬發(fā)生變更，以下表述正確的是()。Ⅰ、管理人應(yīng)征得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)同意后才能進(jìn)行法定代表人的變更Ⅱ、管理人進(jìn)行法定代表人變更應(yīng)聘請律師事務(wù)所出具專項(xiàng)法律意見書Ⅲ、管理人應(yīng)在法定代表人工商變更登記后向中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行重大事項(xiàng)變更Ⅳ、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)可以約談新任法定代表人A.Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：基金管理人變更控股股東、實(shí)際控制人或者法定代表人的，基金管理人應(yīng)就重大事項(xiàng)變更向基金業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行變更。無需征得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)同意。故“管理人應(yīng)征得中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)同意后才能進(jìn)行法定代表人的變更”錯(cuò)誤?；饦I(yè)協(xié)會(huì)可以約談高級管理人員、現(xiàn)場檢查、向中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)、相關(guān)專業(yè)協(xié)會(huì)征詢