2026年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》預(yù)測(cè)試卷一[單選題]1.在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，采用間接標(biāo)價(jià)法的貨幣是()。A.日元B.歐元C.人民幣D.瑞士法郎正確答案：B參考解析：在國(guó)際外匯市場(chǎng)上，歐元（江南博哥）、英鎊、澳元等采用間接標(biāo)價(jià)法。[單選題]2.通常情況下，蝶式套利與普通跨期套利相比()。A.風(fēng)險(xiǎn)較小，利潤(rùn)較大B.風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤(rùn)較大C.風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤(rùn)較小D.風(fēng)險(xiǎn)較小，利潤(rùn)較小正確答案：D參考解析：蝶式套利與普通跨期套利相比，從理論上看風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都較小。[單選題]3.根據(jù)鄭州商品交易所規(guī)定，跨期套利指令中的價(jià)差是用近月合約價(jià)格減去遠(yuǎn)月合約價(jià)格，且報(bào)價(jià)中的“買入”和“賣出”都是相對(duì)于近月合約買賣方向而言的，那么，當(dāng)套利者進(jìn)行買入近月合約的操作時(shí)，價(jià)差()對(duì)套利者有利。A.數(shù)值變小B.絕對(duì)值變大C.數(shù)值變大D.絕對(duì)值變小正確答案：C參考解析：鄭州商品交易所的報(bào)價(jià)方式中，“買入”套利指令是，買入近月合約，賣出遠(yuǎn)月合約?？缙谔桌麅r(jià)差的計(jì)算方式是，近月合約價(jià)格-遠(yuǎn)月合約價(jià)格，當(dāng)價(jià)差擴(kuò)大盈利。價(jià)差的數(shù)值變大，而不是絕對(duì)值。（在鄭州商品交易所計(jì)算價(jià)差是近減遠(yuǎn)，所以是價(jià)差變大。推理的過(guò)程：一般我們計(jì)算是價(jià)差是用高減去低，價(jià)差縮小獲利；大連商品交易所計(jì)算價(jià)差相減的順序正好反過(guò)來(lái)了，所以相當(dāng)于是價(jià)差變大獲利。）[單選題]4.理論上，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，將導(dǎo)致()。A.國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格上漲，國(guó)債期貨價(jià)格下跌B(niǎo).國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格下跌，國(guó)債期貨價(jià)格上漲C.國(guó)債現(xiàn)貨和國(guó)債期貨價(jià)格均上漲D.國(guó)債現(xiàn)貨和國(guó)債期貨價(jià)格均下跌正確答案：C參考解析：影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。同時(shí)，期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)通常是相同的（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]5.股指期貨套期保值所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有()。A.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B.現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)C.基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉(cāng)量風(fēng)險(xiǎn)D.基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)面臨諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及展期等各種風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]6.賣出套期保值是為了()。A.規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)C.獲得期貨價(jià)格上漲的收益D.獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。A、C、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，不符合賣出套期保值的情形。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]7.假設(shè)某機(jī)構(gòu)持有一籃子股票組合，市值為75萬(wàn)港元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，該組合與香港恒生股指機(jī)構(gòu)完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)恒生指數(shù)為15000點(diǎn)(恒生指數(shù)期貨合約的系數(shù)為50港元)，市場(chǎng)利率為6%，則3個(gè)月后交割的恒生指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.15125B.15124C.15224D.15225正確答案：B參考解析：該期貨合約的理論價(jià)格可計(jì)算為：資金占用75萬(wàn)港元，相應(yīng)的利息為750000×(6%×3÷12)=11250(港元)；一個(gè)月后收到現(xiàn)金紅利5000港元，考慮剩余兩個(gè)月的利息為5000×(6%÷12×2)=50(港元)，利息和紅利共計(jì)5050港元；則該期貨合約的凈持有成本=11250-5050=6200(港元)，則該期貨合約的理論價(jià)格應(yīng)為750000+6200=756200(港元)，756200/50=15124點(diǎn)。[單選題]8.下列期權(quán)中，屬于實(shí)值期權(quán)的是()。A.行權(quán)價(jià)為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看漲期權(quán)B.行權(quán)價(jià)為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為300的看漲期權(quán)C.行權(quán)價(jià)為350，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為300的看漲期權(quán)D.行權(quán)價(jià)為300，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為350的看跌期權(quán)正確答案：A參考解析：實(shí)值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果大于0的期權(quán)。實(shí)值看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，實(shí)值看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。[單選題]9.期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)()辦理。A.中國(guó)期貨交易統(tǒng)一開(kāi)戶中心B.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，期貨公司為客戶申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心辦理。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]10.將股指期貨理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為()。A.無(wú)套利區(qū)間的下界B.無(wú)套利區(qū)間的中間價(jià)位C.遠(yuǎn)期理論價(jià)格D.無(wú)套利區(qū)間的上界正確答案：D參考解析：若將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為“無(wú)套利區(qū)間的上界”，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為“無(wú)套利區(qū)間的下界”。[單選題]11.期貨公司采用的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施通常不包括()。A.控制客戶市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度C.嚴(yán)格執(zhí)行保證金和追加保證金制度D.嚴(yán)格遵守凈資本管理的有關(guān)規(guī)定正確答案：A參考解析：控制客戶市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不屬于期貨公司采用的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施。[單選題]12.目前，中國(guó)金融期貨交易所上市的利率期貨品種有()。A.短期國(guó)債期貨、中期國(guó)債期貨、長(zhǎng)期國(guó)債期貨B.短期利率期貨、長(zhǎng)期國(guó)債期貨C.中、長(zhǎng)期國(guó)債期貨D.短期利率期貨正確答案：C參考解析：中金所國(guó)債期貨涵蓋中短期、中期和長(zhǎng)期國(guó)債品種，滿足了市場(chǎng)的投資和避險(xiǎn)需求，市場(chǎng)規(guī)模逐步擴(kuò)大。[單選題]13.某企業(yè)利用棉花期貨進(jìn)行多頭套期保值，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有()。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.基差從160元/噸變?yōu)?80元/噸B.基差從-150元/噸變?yōu)?80元/噸C.基差從-190元/噸變?yōu)?90元/噸D.基差從150元/噸變?yōu)?0元/噸正確答案：D參考解析：根據(jù)基差與套期保值的關(guān)系，多頭套期保值在基差走弱的情況下，會(huì)實(shí)現(xiàn)凈盈利，所以只有“基差從150元/噸變?yōu)?0元/噸”屬于走弱情形，在這種情形之下，該企業(yè)利用棉花期貨進(jìn)行多頭套期保值，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損。[單選題]14.在正向市場(chǎng)上，套利交易者買入5月大豆期貨合約同時(shí)賣出9月大豆期貨合約，則該交易()。A.屬于賣出套利，交易者預(yù)期未來(lái)價(jià)差縮小B.屬于賣出套利，交易者預(yù)期未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大C.屬于買入套利，交易者預(yù)期未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大D.屬于買入套利，交易者預(yù)期未來(lái)價(jià)差縮小正確答案：A參考解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上相關(guān)期貨合約的價(jià)差將縮小，套利者可通過(guò)賣出其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)買入價(jià)格較低的合約進(jìn)行套利，我們稱這種套利為賣出套利。[單選題]15.以下不影響滬深300股指期貨理論價(jià)格的是()。A.成分股股息率B.滬深300指數(shù)的歷史波動(dòng)率C.期貨合約剩余期限D(zhuǎn).滬深300指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格正確答案：B參考解析：歷史波動(dòng)率不影響滬深300股指期貨持有成本理論價(jià)格，所以選B。股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可表示為：F(t,T)=S(t)+S(t)?(r-d)?(T-t)/365=S(t)[l+(r-d)-(T-t)/365]其中：t為所需計(jì)算的各項(xiàng)內(nèi)容的時(shí)間變量；T代表交割時(shí)間；T-t就是t時(shí)刻至交割時(shí)的時(shí)間長(zhǎng)度，通常以天為計(jì)算單位，而如果用1年的365天去除，(T-t）/365的單位顯然就是年了；S(t)為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t,T)表示T時(shí)交割的期貨合約在t時(shí)的理論價(jià)格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。[單選題]16.以下屬于財(cái)政政策手段的是()。A.提高或降低匯率B.提高或降低稅率C.提高或降低利率D.增加或減少貨幣供應(yīng)量正確答案：B參考解析：一國(guó)政府采用財(cái)政政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控。財(cái)政政策的重要手段是增加或減少稅收，直接影響生產(chǎn)供給和市場(chǎng)需求狀況。[單選題]17.如果交易商在最后交易日仍未將期貨合約平倉(cāng)，則必須()。A.交付違約金B(yǎng).強(qiáng)行平倉(cāng)C.換成下一交割月份合約D.進(jìn)行實(shí)物交割或現(xiàn)金交割正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)正確，最后交易日，是指某種期貨合約在合約交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉(cāng)期貨合約，必須按規(guī)定實(shí)物交割或現(xiàn)金交割。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]18.當(dāng)看漲期貨期權(quán)的賣方接受買方行權(quán)要求時(shí)，將()。A.以執(zhí)行價(jià)格賣出期貨合約B.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格賣出期貨合約C.以執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約D.以標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格買入期貨合約正確答案：A參考解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。[單選題]19.某上市公司年報(bào)顯示，由于澳元兌人民幣匯率出現(xiàn)了大幅下跌，導(dǎo)致公司在澳子公司持有的澳元資產(chǎn)出現(xiàn)了巨額匯兌損失，則這種外匯風(fēng)險(xiǎn)是()。A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)C.交易風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)正確答案：B參考解析：會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)又稱為折算風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過(guò)程中，在將功能貨幣

（在具體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中使用的貨幣）

轉(zhuǎn)換成記賬貨幣（編制會(huì)計(jì)報(bào)表所使用的貨幣）時(shí)，因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生賬面損失的可能。[單選題]20.某投資者以3000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買入滬深300股指期貨合約1手，在2900點(diǎn)賣出平倉(cāng)，如果不考慮手續(xù)費(fèi)，該筆交易虧損()元。A.5000B.10000C.30000D.3000正確答案：C參考解析：滬深300股指期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，故該筆交易平倉(cāng)盈虧=（賣出成交價(jià)-買入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)=（2900-3000）×300×1=-30000（元）。該筆交易虧損30000元，故選C。[單選題]21.首席風(fēng)險(xiǎn)官應(yīng)及時(shí)將對(duì)期貨公司的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)核查結(jié)果報(bào)告給()。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)C.期貨交易所D.期貨自律組織正確答案：B參考解析：首席風(fēng)險(xiǎn)官發(fā)現(xiàn)涉嫌占用、挪用客戶保證金等違法違規(guī)行為或者可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的，應(yīng)當(dāng)立即向住所地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)（B選項(xiàng)正確）和公司董事會(huì)報(bào)告。故本題選B選項(xiàng)?！緲?lè)引申】中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱"中國(guó)證監(jiān)會(huì)"）、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)作為我國(guó)期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)與行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，已形成"五位一體"的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。[單選題]22.以下看漲期權(quán)損益平衡點(diǎn)的表達(dá)式，正確的是()。A.多頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金B(yǎng).損益平衡點(diǎn)=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金C.空頭損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金D.損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金正確答案：A參考解析：買進(jìn)看漲期權(quán)和賣出看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金；買進(jìn)看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金[單選題]23.以下不屬于期貨交易基本特征的是()。A.對(duì)沖機(jī)制B.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算C.實(shí)物交割D.合約標(biāo)準(zhǔn)化正確答案：C參考解析：期貨交易的基本特征可歸納為6個(gè)方面:①合約標(biāo)準(zhǔn)化（D選項(xiàng)不符合題意）;②場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易;③保證金交易;④雙向交易;⑤對(duì)沖了結(jié)（A選項(xiàng)不符合題意）;⑥當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算（B選項(xiàng)不符合題意）。C選項(xiàng)符合題意，實(shí)物交割是期貨交易的可選機(jī)制而非基本特征。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]24.其他條件不變，若中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，理論上商品價(jià)格水平。A.變化方向無(wú)法確定B.保持不變C.隨之上升D.隨之下降正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策，利率會(huì)降低，流通中的貨幣量會(huì)增加，一般商品物價(jià)水平會(huì)隨之上升。A、B、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，不符合中央銀行實(shí)行寬松的貨幣政策的情形。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]25.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為()。A.面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義長(zhǎng)期國(guó)債B.面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債C.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為6%的名義長(zhǎng)期國(guó)債D.面值為10萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債正確答案：B參考解析：10年期國(guó)債期貨合約的合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義長(zhǎng)期國(guó)債。[單選題]26.當(dāng)某商品的期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者通常會(huì)()，從而會(huì)使兩者價(jià)差趨于正常。A.在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品B.在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出商品C.在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣出商品D.在期貨市場(chǎng)上賣出期貨合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)商品正確答案：C參考解析：當(dāng)期貨價(jià)格過(guò)低而現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)高時(shí)，交易者在期貨市場(chǎng)上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出商品，這樣，期貨需求增多，期貨價(jià)格上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價(jià)格下降，使期現(xiàn)價(jià)差趨于正常。[單選題]27.糧食貿(mào)易商可利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是()。A.擔(dān)心豆油價(jià)格上漲B.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格C.三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲D.已簽訂大豆購(gòu)貨合同，確定了交易價(jià)格正確答案：D參考解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形:（1）持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降;（2）已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降;（3）預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。D選項(xiàng)正確，符合上述情形，可進(jìn)行賣出套期保值。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]28.在股指期貨期現(xiàn)套利交易中，當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可以通過(guò)()進(jìn)行套利。A.同時(shí)買進(jìn)股票現(xiàn)貨和股指期貨B.同時(shí)賣出股票現(xiàn)貨和股指期貨C.賣出股指期貨，同時(shí)買進(jìn)股票現(xiàn)貨D.買進(jìn)股指期貨，同時(shí)賣出股票現(xiàn)貨正確答案：C參考解析：現(xiàn)實(shí)中，很少會(huì)有股指期貨合約的市場(chǎng)價(jià)格恰好等于股指期貨理論價(jià)格的情況，多數(shù)情況下股指期貨合約實(shí)際價(jià)格與股指期貨理論價(jià)格總是存在偏離。當(dāng)存在期價(jià)高估時(shí)，交易者可通過(guò)賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為正向套利，選項(xiàng)C正確。當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣岀對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為反向套利。[單選題]29.一般情況下，其他條件相同時(shí)，()期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為最大。A.平值B.極度虛值C.實(shí)值或虛值D.極度實(shí)值正確答案：A參考解析：當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將趨向于零；而當(dāng)一種期權(quán)正好處于平值期權(quán)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值卻達(dá)到最大。故此題選A。[單選題]30.某投資者買入一份歐式期權(quán)，則他可以在()行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個(gè)交易日C.到期日前一個(gè)月D.到期日后某一交易日正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確，按期權(quán)購(gòu)買者執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)的購(gòu)買者只能在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)（即行使買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利）;美式期權(quán)則允許期權(quán)購(gòu)買者在期權(quán)到期前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]31.滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)按合約()計(jì)算。A.當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)B.收市時(shí)最高買價(jià)與最低買價(jià)的算術(shù)平均值C.收市時(shí)最高賣價(jià)與最低賣價(jià)的算術(shù)平均值D.最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)正確答案：D參考解析：滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。[單選題]32.如果股指期貨價(jià)格低于股票組合價(jià)格并且兩者差額大于套利成本，適宜的套利策略是()。A.買入股指期貨合約，同時(shí)賣空股票組合B.賣出股指期貨合約，同時(shí)賣空股票組合C.賣出股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合D.買入股指期貨合約，同時(shí)買入股票組合正確答案：A參考解析：當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過(guò)買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。[單選題]33.投資者賣空10手中金所5年期國(guó)債期貨，價(jià)格為98.50元，當(dāng)國(guó)債期貨價(jià)格跌至98.15元時(shí)全部平倉(cāng)。該投資者盈虧為()元。（不計(jì)交易成本）A.3500B.-3500C.-35000D.35000正確答案：D參考解析：中金所5年期國(guó)債期貨合約采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和交易，合約標(biāo)的為面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債。該投資者的盈虧為:（98.50-98.15）/100×1000000×10=35000（元）（D選項(xiàng)正確）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]34.關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨交易所商品期貨合約持倉(cāng)限額的規(guī)定，描述正確的是()。A.持倉(cāng)限額根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定B.持倉(cāng)限額與距離交割期限遠(yuǎn)近無(wú)關(guān)C.進(jìn)入交割月份的合約持倉(cāng)限額的數(shù)量最小D.距離交割月份越遠(yuǎn)的合約持倉(cāng)限額的數(shù)量越大正確答案：D參考解析：交易所規(guī)定由會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。當(dāng)交易所會(huì)員或客戶對(duì)某品種某合約的持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告。我國(guó)境內(nèi)期貨持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度的特點(diǎn)：（1）不同期貨品種持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)不同。（2）當(dāng)投機(jī)頭寸達(dá)到規(guī)定限額的80%及以上時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告資金和頭寸。（3）根據(jù)市場(chǎng)總持倉(cāng)量設(shè)置適用的持倉(cāng)限額及報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)（正比）。（4）按照各合約在交易全過(guò)程中的不同時(shí)期確定不同的限額標(biāo)準(zhǔn)。通常，一般月份合約的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)高；臨近交割時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)低。一般來(lái)說(shuō)，距離交割月越近的期貨合約，期貨交易所對(duì)會(huì)員或投資者的持倉(cāng)限額越小（BC錯(cuò)誤）；距離交割月越遠(yuǎn)的期貨合約，期貨交易所對(duì)會(huì)員或投資者的持倉(cāng)限額越大（D項(xiàng)正確）。（5）期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶適用不同標(biāo)準(zhǔn)。商品期貨交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制。[單選題]35.相同系列期權(quán)中，1、2、3為3個(gè)執(zhí)行價(jià)格相鄰的看跌期權(quán)，K為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，且K1A.賣出看跌期權(quán)1和3，同時(shí)買進(jìn)2份看跌期權(quán)2B.買進(jìn)看跌期權(quán)2和3，同時(shí)賣出2份看跌期權(quán)1C.買進(jìn)看跌期權(quán)1和2，同時(shí)賣出2份看跌期權(quán)3D.買進(jìn)看跌期權(quán)1和3，同時(shí)賣出2份看跌期權(quán)2正確答案：D參考解析：多頭蝶式價(jià)差期權(quán)：買進(jìn)期權(quán)1和3各一份，同時(shí)賣出兩份期權(quán)2。[單選題]36.按照逐筆對(duì)沖結(jié)算方式，以下說(shuō)法正確的是()。A.客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）B.客戶權(quán)益=上日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+當(dāng)日盈虧（逐筆對(duì)沖）+入金-出金-手續(xù)費(fèi)(等)C.客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+浮動(dòng)盈虧D.客戶權(quán)益=上日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+平倉(cāng)盈虧（逐筆對(duì)沖）+入金-出金-手續(xù)費(fèi)（等）正確答案：C參考解析：在逐筆對(duì)沖結(jié)算模式下，客戶權(quán)益=當(dāng)日結(jié)存（逐筆對(duì)沖）+浮動(dòng)盈虧。[單選題]37.3月1日，假設(shè)某交易者認(rèn)為芝加哥商業(yè)交易所（CME）的6月歐元兌美元期貨價(jià)格遠(yuǎn)低于倫敦國(guó)際金融期貨交易所（LIFFE）的6月歐元兌美元期貨價(jià)格，則該交易者合理的操作為()。A.賣出CME的6月歐元兌美元期貨合約，同時(shí)買入LIFFE的6月歐元兌美元期貨合約B.賣出CME的6月歐元兌美元期貨合約，同時(shí)賣出LIFFE的6月歐元兌美元期貨合約C.買入CME的6月歐元兌美元期貨合約，同時(shí)賣出LIFFE的6月歐元兌美元期貨合約D.買入CME的6月歐元兌美元期貨合約，同時(shí)買入LIFFE的6月歐元兌美元期貨合約正確答案：C參考解析：本題應(yīng)做跨市套利，買入低估的芝加哥商業(yè)交易所（CME）的6月歐元兌美元期貨，賣出高估的倫敦國(guó)際金融期貨交易所（LIFFE）的6月歐元兌美元期貨價(jià)格，選擇C項(xiàng)。[單選題]38.期權(quán)的()是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。A.執(zhí)行價(jià)格B.期權(quán)價(jià)格C.凈現(xiàn)值D.時(shí)間價(jià)值正確答案：D參考解析：期權(quán)的時(shí)間價(jià)值（TimeValue），又稱外涵價(jià)值，是指權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，它是期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)為期權(quán)持有者帶來(lái)收益的可能性所隱含的價(jià)值。顯然，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值就越大。[單選題]39.會(huì)員制期貨交易所會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)是()。A.董事會(huì)B.理事會(huì)C.股東大會(huì)D.監(jiān)事會(huì)正確答案：B參考解析：會(huì)員制期貨交易所一般設(shè)有會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專業(yè)委員會(huì)和業(yè)務(wù)管理部門(mén)。其中會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成，它是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。理事會(huì)是會(huì)員大會(huì)的常設(shè)機(jī)構(gòu)，對(duì)會(huì)員大會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行會(huì)員大會(huì)決議。[單選題]40.修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，用于表示()變化引起的債券價(jià)格變動(dòng)的幅度。A.期貨價(jià)格B.市場(chǎng)利率C.票面利率D.票面價(jià)格正確答案：B參考解析：修正久期是在麥考利久期概念的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，刻畫(huà)的是市場(chǎng)利率或債券到期收益率變化引起的債券價(jià)格的變動(dòng)幅度，是用來(lái)衡量債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化敏感程度的指標(biāo)。[單選題]41.上個(gè)世紀(jì)90年代海灣戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，導(dǎo)致石油價(jià)格大幅上漲，某航空公司因提前進(jìn)行了套期保值，規(guī)避了航油現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，這體現(xiàn)了期貨市場(chǎng)的()作用。A.投機(jī)盈利B.利用期貨價(jià)格信號(hào)組織生產(chǎn)C.鎖定成本D.鎖定利潤(rùn)正確答案：C參考解析：期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用：1、鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；2、利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；3、期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道。[單選題]42.需求量的變動(dòng)一般是指在影響需求的其他因素不變的前提下，由于()變化所引起的對(duì)該產(chǎn)品需求的變化。A.預(yù)期與偏好B.相關(guān)商品價(jià)格C.產(chǎn)品本身價(jià)格D.收入水平正確答案：C參考解析：需求量的變動(dòng)一般是指在影響需求的其他因素不變的前提下，由于產(chǎn)品本身價(jià)格（C選項(xiàng)正確）變化所引起的對(duì)該產(chǎn)品需求的變化。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]43.下列屬于外匯期現(xiàn)套利的情形是()。A.買入CNY/USD現(xiàn)貨，賣出數(shù)量相同的CNY/USD外匯期貨合約進(jìn)行套利交易B.買入CNY/USD現(xiàn)貨，賣出數(shù)量相同的EUR/CNY外匯期貨合約進(jìn)行套利交易C.買入CNY/USD現(xiàn)貨，賣出數(shù)量相同的USD/CNY外匯期貨合約進(jìn)行套利交易D.買入CNY/USD現(xiàn)貨，賣出數(shù)量相同的CNY/EUR外匯期貨合約進(jìn)行套利交易正確答案：A參考解析：外匯期現(xiàn)套利，即在外匯現(xiàn)貨和期貨中同時(shí)進(jìn)行交易方向相反的交易，即通過(guò)賣出高估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨。同時(shí)買入被低估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨的方式來(lái)達(dá)到獲利的目的。[單選題]44.下列期貨合約行情表圖中，最新價(jià)表示()。A.期貨合約交易期內(nèi)的加權(quán)平均價(jià)B.期貨合約交易期內(nèi)的最新結(jié)算價(jià)C.期貨合約交易期間的最新申報(bào)價(jià)格D.期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格正確答案：D參考解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià);B、C選項(xiàng)錯(cuò)誤，D選項(xiàng)正確，最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]45.某交易者以100美元/噸的價(jià)格買入一張11月的銅期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元/噸。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的合約價(jià)格為3850美元/噸，該交易者凈損益為()美元/噸。A.-50B.-100C.50D.500正確答案：A參考解析：買入看漲期權(quán)，行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=3850-3800-100=-50(元／噸)。[單選題]46.某國(guó)債期貨合約的理論價(jià)格的計(jì)算公式為()。A.（現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本）/轉(zhuǎn)換因子B.（現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本）×轉(zhuǎn)換因子C.（現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入）×轉(zhuǎn)換因子D.（現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入）/轉(zhuǎn)換因子正確答案：D參考解析：D選項(xiàng)正確，期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本=現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入。國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算:國(guó)債期貨的理論價(jià)格=1/轉(zhuǎn)換因子×（現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本-利息收入）。故本題選D選項(xiàng)。[單選題]47.我國(guó)第一個(gè)金融期貨產(chǎn)品是()。A.外匯B.國(guó)債C.利率D.股指正確答案：A參考解析：20世紀(jì)90年代初，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和對(duì)外開(kāi)放程度的逐步提高，金融市場(chǎng)的發(fā)展也日益迫切。為了滿足企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的需求，我國(guó)開(kāi)始探索金融期貨市場(chǎng)的建設(shè)，并推出了外匯期貨這一金融期貨產(chǎn)品。[單選題]48.外匯看跌期權(quán)的多頭可以通過(guò)()的方式平倉(cāng)。A.買入同一外匯看跌期權(quán)B.買入同一外匯看漲期權(quán)C.賣出同一外匯看跌期權(quán)D.賣出同一外匯看漲期權(quán)正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，外匯看跌期權(quán)的多頭可以通過(guò)賣出同一外匯看跌期權(quán)對(duì)沖平倉(cāng)。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]49.以下交易中屬于股指期貨跨期套利交易的是()。A.買入滬深300ETF，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IF1809B.買入IF1809，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IC1812C.買入IF1809，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IH1812D.買入IF1809，同時(shí)賣出相近規(guī)模的IF1812正確答案：D參考解析：跨期套利是在同一交易所同一期貨品種不同交割月份期貨合約間的套利。同一般的跨期套利相同，它是利用不同月份的股指期貨合約的價(jià)差關(guān)系，買進(jìn)(賣出)某一月份的股指期貨的同時(shí)賣出(買進(jìn))另一月份的股指期貨合約，并在未來(lái)某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩個(gè)頭寸平倉(cāng)了結(jié)的交易行為。A項(xiàng)、B項(xiàng)、C項(xiàng)品種均不同。D項(xiàng)符合題意。[單選題]50.以下期貨合約中采用實(shí)物交割的是()。A.中國(guó)金融期貨交易所的滬深300股指期貨B.中國(guó)金融期貨交易所的上證50股指期貨C.中國(guó)金融期貨交易所的5年期國(guó)債期貨D.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨正確答案：C參考解析：短期利率期貨的報(bào)價(jià)一般采用指數(shù)報(bào)價(jià)，現(xiàn)金交割。中長(zhǎng)期國(guó)債期貨品種一般采用實(shí)物交割。[單選題]51.關(guān)于標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率與期權(quán)價(jià)格的關(guān)系（假設(shè)其他因素不變），以下說(shuō)法正確的是()。A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之減少B.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越大，權(quán)利金越高C.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)增加了期權(quán)向虛值方向轉(zhuǎn)化的可能性D.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)率越小，權(quán)利金越高正確答案：B參考解析：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之增加（A選項(xiàng)錯(cuò)誤），期權(quán)的價(jià)格（B選項(xiàng)正確、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金）也應(yīng)該越高。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)不增加期權(quán)向虛值方向轉(zhuǎn)化的可能性。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]52.關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的描述，正確的是()。A.成交雙方買方為開(kāi)倉(cāng)，賣方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量減少B.成交雙方均為建倉(cāng)操作，持倉(cāng)量增加C.成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量不變D.成交雙方買方為平倉(cāng)，賣方為開(kāi)倉(cāng)，持倉(cāng)量減少正確答案：B參考解析：買賣雙方均建立了新頭寸，則持倉(cāng)量增加。如果雙方均是平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸，則持倉(cāng)量減少。如果一方開(kāi)立新的交易頭寸，而另一方平倉(cāng)了結(jié)原有交易頭寸，也就是換手，則持倉(cāng)量不變，這包括多頭換手和空頭換手兩種情況。[單選題]53.一份3×9的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，表示該協(xié)議的()。A.遞延期為9個(gè)月，協(xié)議期為12個(gè)月B.遞延期為3個(gè)月，協(xié)議期為12個(gè)月C.遞延期為3個(gè)月，協(xié)議期為6個(gè)月D.遞延期為3個(gè)月，協(xié)議期為9個(gè)月正確答案：C參考解析：遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）指交易雙方約定在未來(lái)某一日，交換協(xié)議期間內(nèi)在一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算利息的金融合約。遠(yuǎn)期利率協(xié)議用M×N表示，其中M表示遞延期限，N表示從起算日開(kāi)始到協(xié)議結(jié)束的時(shí)間。例如，1×4遠(yuǎn)期利率協(xié)議，表示起算日和結(jié)算日之間為1個(gè)月，即遞延期限為1個(gè)月；起算日至名義貸款最終到期日之間的時(shí)間為4個(gè)月，其協(xié)議期為3個(gè)月的遠(yuǎn)期利率協(xié)議。同理，一份3×9的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，表示該協(xié)議的遞延期為3個(gè)月，協(xié)議期為6個(gè)月（C項(xiàng)正確，ABD錯(cuò)誤）。[單選題]54.最早出現(xiàn)的商品期貨是()。A.金屬期貨B.農(nóng)產(chǎn)品期貨C.能源期貨D.金融期貨正確答案：B參考解析：B選項(xiàng)正確，商品期貨的發(fā)展歷程為:農(nóng)產(chǎn)品期貨一金屬期貨一能源化工期貨。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]55.期貨市場(chǎng)行情分析中被廣泛使用的K線圖也稱()。A.蠟燭圖B.條形圖C.竹線圖D.點(diǎn)數(shù)圖正確答案：A參考解析：K線圖，也稱蠟燭圖、燭線圖、陰陽(yáng)線圖等。[單選題]56.關(guān)于股票價(jià)格指數(shù)期權(quán)的說(shuō)法，正確的是()。A.采用現(xiàn)金交割B.股指看跌期權(quán)給予其持有者在未來(lái)確定的時(shí)間，以確定的價(jià)格買入確定數(shù)量股指的權(quán)利C.投資比股指期貨投資風(fēng)險(xiǎn)小D.只有到期才能行權(quán)正確答案：A參考解析：A選項(xiàng)正確，與股指期貨相似，股指期權(quán)也只能現(xiàn)金交割。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]57.()是指在交割月份最后交易日過(guò)后，一次性交割的交割方式。A.滾動(dòng)交割B.協(xié)議交割C.集中交割D.期轉(zhuǎn)現(xiàn)正確答案：C參考解析：C選項(xiàng)正確，集中交割也叫一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過(guò)后一次性集中交割的交割方式。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，滾動(dòng)交割是指在合約進(jìn)入交割月以后，在交割月第一個(gè)交易日至交割月最后交易日前一交易日之間進(jìn)行交割的交割方式。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單進(jìn)行交換的行為。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，協(xié)議交割通常是買賣雙方根據(jù)自身需求，在符合交易所規(guī)則的前提下，自行協(xié)商交割的具體細(xì)節(jié)，屬于較為靈活的個(gè)性化交割方式。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]58.2010年4月，中國(guó)金融期貨交易所推出()交易，標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了商品期貨、金融期貨共同發(fā)展的新階段。A.利率期貨B.股指期貨C.外匯期貨D.ETF期權(quán)正確答案：B參考解析：2010年4月，中國(guó)金融期貨交易所推出股指期貨交易，標(biāo)志著中國(guó)期貨市場(chǎng)進(jìn)入了商品期貨、金融期貨共同發(fā)展的新階段。[單選題]59.代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取傭金的中介組織是()。A.居間人B.期貨交易所C.券商D.期貨公司正確答案：D參考解析：期貨公司是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。[單選題]60.某交易商以無(wú)本金交割外匯遠(yuǎn)期（NDF）的方式購(gòu)入6個(gè)月的美元兌人民幣遠(yuǎn)期合約，價(jià)值100萬(wàn)美元，約定美元對(duì)人民幣的遠(yuǎn)期匯率為6.2000。假設(shè)6個(gè)月后美元兌人民幣的即期匯率變?yōu)?.2090，則交割時(shí)該交易商()。A.獲得1450美元B.支付1452美元C.支付1450美元D.獲得1452美元正確答案：A參考解析：根據(jù)題意，匯率上升，說(shuō)明該交易商的NDF頭寸已經(jīng)產(chǎn)生利潤(rùn)。所以交割時(shí)該交易商應(yīng)獲利:[（6.2090-6.2000）×1000000]/6.2090≈1450（美元）（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]61.某日，我國(guó)5月棉花期貨合約的收盤(pán)價(jià)為11760元/噸，結(jié)算價(jià)為11805元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日的漲停板和跌停板分別為()。A.12275元/噸，11335元/噸B.12277元/噸，11333元/噸C.12353元/噸，11177元/噸D.12235元/噸，11295元/噸正確答案：A參考解析：期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板;而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。本題計(jì)算過(guò)程如下:11805×（1+4%）=12277.2（元/噸），11805×（1-4%）=11332.8（元/噸）。由于棉花期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是5元/噸，所以漲停板為12275元/噸，跌停板為11335元/噸。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]62.某套利者分別在4月1日和4月18日有如下買入和賣出玉米期貨合約的操作:則該套利者的凈盈虧為()。(1手=10噸)A.200元B.-200元C.400元D.-400元正確答案：B參考解析：分析過(guò)程如下表:故本題選B選項(xiàng)。[單選題]63.某投資者2月2日賣出5月棕櫚油期貨合約20手，成交價(jià)為5180元/噸，該日收盤(pán)價(jià)為5176元/噸，結(jié)算價(jià)為5182元/噸。2月3日，該投資者以5050元/噸，平倉(cāng)10手，該日收盤(pán)價(jià)為4972元/噸，結(jié)算價(jià)為5040元/噸。則按逐日盯市結(jié)算方式，該投資者的當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為()元。（棕櫚油合約交易單位為10噸/手）A.13000B.13200C.-13000D.-13200正確答案：B參考解析：當(dāng)日平倉(cāng)盈虧=（5182-5050）*10*10=13200元。[單選題]64.某客戶在4月1日開(kāi)倉(cāng)賣出滬深300指數(shù)期貨合約2手（合約乘數(shù)300元/點(diǎn)），成交點(diǎn)數(shù)為4050點(diǎn)，同一天該客戶平倉(cāng)1手，成交點(diǎn)數(shù)為4030點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4020點(diǎn)。則客戶的當(dāng)日盈虧為()元。A.9000B.18000C.12000D.15000正確答案：D參考解析：當(dāng)日盈虧＝當(dāng)日平倉(cāng)盈虧＋當(dāng)日持倉(cāng)盈虧＝（開(kāi)倉(cāng)賣出價(jià)－平倉(cāng)買入價(jià)）×合約乘數(shù)×手?jǐn)?shù)＋（開(kāi)倉(cāng)賣出價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)×手?jǐn)?shù)＝（4050－4030）×300×1＋（4050－4020）×300×1＝15000元。[單選題]65.8月5日，套利者買入10手甲期貨交易所12月份小麥期貨合約的同時(shí)賣出10手乙期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價(jià)分別為540美分／蒲式耳和570美分／蒲式耳。10月28日，套利者將上述持倉(cāng)頭寸全部對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)分別為556美分／蒲式耳和572美分／蒲式耳。（甲、乙兩交易所小麥期貨合約的交易單位均為5000蒲式耳／手）該套利交易的損益為()美元。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損7000B.盈利700000C.盈利14000D.盈利7000正確答案：D參考解析：建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：570-540=30美分/蒲式耳；平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：572-556=16美分/蒲式耳，價(jià)差縮小14美分/蒲式耳，根據(jù)賣出套利，價(jià)差縮小，盈利，因此，盈利：0.14×5000×10=7000美元[單選題]66.市場(chǎng)年利率為10%，指數(shù)年股息率為2%，當(dāng)股票指數(shù)為1200點(diǎn)時(shí)，3個(gè)月后該股票指數(shù)期貨合約的理論價(jià)格是()點(diǎn)。A.1224B.1240C.1236D.1220正確答案：A參考解析：1200*[1+(10%-2%)*3/12]=1224[單選題]67.滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3000點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為5%，成分股年股息率為1%，若交易成本總計(jì)為35點(diǎn)，則3個(gè)月后交割的滬深300股指期貨價(jià)格()。A.在3065點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會(huì)B.在3065點(diǎn)以上存在反向套利機(jī)會(huì)C.在3035點(diǎn)以上存在反向套利機(jī)會(huì)D.在2995點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會(huì)正確答案：D參考解析：股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式可表示為：F（t，T）＝S（t）[1＋（r－d）×（T－t）/365]。其中，T－t是t時(shí)刻至交割時(shí)的時(shí)間長(zhǎng)度；S（t）為t時(shí)刻的現(xiàn)貨指數(shù)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。題中，3個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為：3000×[1＋（5%－1%）×3/12]＝3030。由于交易成本總計(jì)為35點(diǎn)。所以，滬深300股指期貨價(jià)格在3065點(diǎn)以上時(shí)存在正向套利機(jī)會(huì)；滬深300股指期貨價(jià)格在2995點(diǎn)以下時(shí)存在反向套利機(jī)會(huì)。[單選題]68.一筆1M/2M的美元兌人民幣掉期交易成交時(shí)，銀行（報(bào)價(jià)方）報(bào)價(jià)如下：美元兌人民幣即期匯率為6.2340/6.2343（1M）近端掉期點(diǎn)為40.00/45.00(bp)（2M）遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)為55.00/60.00(bp)如果發(fā)起方為近端買入、遠(yuǎn)端賣出。則其近端掉期全價(jià)為()。A.6.2388B.6.2380C.6.2398D.6.2403正確答案：A參考解析：在外匯掉期交易中。如果發(fā)起方近端買入、遠(yuǎn)端賣出，則近端掉期全價(jià)=即期匯率的做市商賣價(jià)+近端掉期點(diǎn)的做市商賣價(jià)=6.2343+0.0045=6.2388。[單選題]69.某日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3100點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為4%，年指數(shù)股息率為1%。若不考慮交易成本，四個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.3131B.3152C.3193D.3255正確答案：A參考解析：故本題選A選項(xiàng)。[單選題]70.某糧油經(jīng)銷商采用買入套期保值策略，在菜籽油期貨合約上建倉(cāng)10手，建倉(cāng)時(shí)的基差為100元/噸。若該經(jīng)銷商在套期保值中實(shí)現(xiàn)凈盈利30000元，則其平倉(cāng)的基差應(yīng)為()元/噸。（菜籽油合約規(guī)模為每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.-100B.-200C.-500D.300正確答案：B參考解析：買入套期保值，如果基差走弱，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。建倉(cāng)基差-平倉(cāng)基差=30000/（10*10）平倉(cāng)基差=100-300=-200[單選題]71.某交易者以100點(diǎn)的價(jià)格買入一張3個(gè)月后到期的恒指看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20000點(diǎn)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的指數(shù)價(jià)格為20300點(diǎn)，則該交易者（不考慮交易費(fèi)用）的到期凈收益為()點(diǎn)。A.100B.-100C.200D.-200正確答案：C參考解析：看漲期權(quán)的行權(quán)損益=標(biāo)的資產(chǎn)賣價(jià)-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金，所以此題=20300-20000-100=200（C選項(xiàng)正確）。故本題選C選項(xiàng)。[單選題]72.9月1日，堪薩斯交易所和芝加哥期貨交易所12月份小麥期貨價(jià)格分別為740美分/蒲式耳和770美分/蒲式耳。某交易者以上述價(jià)格開(kāi)倉(cāng)買入100手堪薩斯交易所12月小麥合約，賣出100手芝加哥交易所12月份小麥合約。9月15日，該交易者同時(shí)將兩個(gè)交易所的小麥期貨合約全部平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為748美分/蒲式耳和772美分/蒲式耳。兩交易所小麥期貨均為5000蒲式耳/手。則該交易者()美元。（不計(jì)算手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.盈利30000B.虧損30000C.虧損25000D.盈利25000正確答案：A參考解析：在堪薩斯交易所套利盈利：（7.48-7.40）×100×5000=40000美元，在芝加哥期貨交易所套利虧損：（7.72-7.70）×100×5000=10000美元?？缡袌?chǎng)套利盈利=40000-10000=30000美元。[單選題]73.4月2日，某外匯交易商以1英鎊=1.5238美元的價(jià)格賣出40手6月英鎊兌美元期貨合約。4月6日，該交易所分別以1英鎊=1.5099美元和1英鎊=1.5351美元的價(jià)格買入20手6月英鎊兌美元期貨合約平倉(cāng)（合約規(guī)模為62500英鎊）則該交易商期貨交易的盈虧為()。（不計(jì)手續(xù)等費(fèi)用）A.虧損3250美元B.盈利3250美元C.盈利5750美元D.虧損5750美元正確答案：B參考解析：（1.5238-1.5099）×20×62500+（1.5238-1.5351）×20×62500=3250美元。故本題選B選項(xiàng)。[單選題]74.某交易者以2140元/噸買入2手強(qiáng)筋小麥期貨合約，并計(jì)劃將最大損失額限制在40元/噸，于是下達(dá)了止損指令，設(shè)立的價(jià)格應(yīng)為()元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.2100B.2120C.2140D.2180正確答案：A參考解析：該交易者是買入建倉(cāng)，當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)盈利，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)虧損，該投資者將最大損失額限制在40元/噸并下達(dá)了止損指令，因此（設(shè)定的價(jià)格-2140）=-40，則設(shè)定價(jià)格為2100元/噸（A選項(xiàng)正確）。故本題選A選項(xiàng)。[單選題]75.4月28日，某交易者在某期貨品種上進(jìn)行套利交易，其交易同時(shí)賣出10手7月合約，買入20手9月合約，賣出10手11月合約，成交價(jià)格分別為6240元/噸，6180元/噸和6150元/噸。5月13日時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)成交價(jià)格分別為6230元/噸，6200元/噸和6155元/噸。該套利交易的凈收益是()元。（期貨合約規(guī)模為每手5噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.3000B.3150C.2250D.2750正確答案：C參考解析：該套利者進(jìn)行的是蝶式套利。賣出10手7月該期貨合約平倉(cāng)盈利（6240－6230）×10×5=500（元），買入20手9月該期貨合約平倉(cāng)盈利（6200－6180）×20×5=2000（元），賣出10手11月份該期貨合約平倉(cāng)虧損（6150－6155）×10×5=-250（元），所以總盈利為500+2000-250=2250（元）。[單選題]76.3月5日，某交易者賣出100手5月A期貨合約同時(shí)買入100手7月該期貨合約，價(jià)格分別為8520元/噸和8560元/噸，3月15日該交易者將上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，5月和7月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為8600元/噸和8700元/噸，該盈利交易()。（每手5噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損30000B.虧損60000C.盈利60000D.盈利30000正確答案：D參考解析：[單選題]77.某一攬子股票組合與道瓊斯指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為75萬(wàn)美元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000美元現(xiàn)金紅利。此時(shí)，市場(chǎng)利率為6%，道瓊斯指數(shù)為15000點(diǎn)，三個(gè)月后交割的E-mini道瓊斯指數(shù)期貨為15200點(diǎn)。（道瓊斯指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為5美元）交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，在買進(jìn)該股票組合的同時(shí)，賣出10張道瓊斯指數(shù)期貨合約。三個(gè)月后，該交易者將道瓊斯指數(shù)期貨頭寸平倉(cāng)，同時(shí)將一攬子股票組合對(duì)沖，則該筆交易()美元（不考慮交易費(fèi)用）。A.虧損3800B.虧損7600C.盈利3800D.盈利7600正確答案：C參考解析：資金占用75萬(wàn)港元，相應(yīng)的利息為750000×6%×3÷12=11250(港元)。一個(gè)月后收到紅利5000港元，再計(jì)剩余兩個(gè)月的利息為5000×6%×2÷12=50(港元)，本利和共計(jì)為5050港元、凈持有成本=11250-5050=6200(港元);該期貨合約的合理價(jià)格應(yīng)為750000+6200=756200(港元)。如果將上述金額用指數(shù)點(diǎn)表示，則為：75萬(wàn)港元相等于15000指數(shù)點(diǎn);相應(yīng)的利息為15000×6%×3÷12=225(點(diǎn));紅利5000港元相等于100個(gè)指數(shù)點(diǎn)，再計(jì)剩余兩個(gè)月的利息為100×6%×2÷12=1(點(diǎn))，本利和共計(jì)為101個(gè)指數(shù)點(diǎn);凈持有成本為225-101=124(點(diǎn));該期貨合約的合理價(jià)格應(yīng)為15000+124=15124(點(diǎn))。交易者可以通過(guò)賣出恒指期貨，同時(shí)買進(jìn)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易。這筆利潤(rùn)正是實(shí)際期價(jià)與理論期價(jià)之差(15200-15124)×50=3800港元。[單選題]78.假定英鎊兌人民幣匯率為1英鎊=9.1000元人民幣，中國(guó)的A公司想要借入5年期的英鎊借款，英國(guó)的B公司想要借入5年期的人民幣借款。市場(chǎng)向它們提供的固定利率如下表:若兩公司簽訂人民幣兌英鎊的貨幣互換合約，則雙方借貸成本降低()。A.4%B.3%C.1%D.2%正確答案：C參考解析：（10%+11%）-（8%+12%）=1%。[單選題]79.某會(huì)員在4月1日開(kāi)倉(cāng)買入大豆期貨合約40手（每手10噸），成交價(jià)為4000元/噸，同一天該會(huì)員平倉(cāng)賣出20手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元/噸，交易保證金比例為5%。該會(huì)員上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為1100000元，且未持有任何期貨合約，則客戶的當(dāng)日盈虧（不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用）情況為()。A.14000元B.13000元C.16000元D.15000元正確答案：A參考解析：此種類型題為直接應(yīng)用公式類型：確定好開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)還是持倉(cāng)，把盈利算出，本題則為：（4030-4000）×20×10+（4040-4000）×20×10=14000元[單選題]80.某中國(guó)公司3個(gè)月后有一筆100萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款，6個(gè)月后有一筆100萬(wàn)美元的應(yīng)付賬款，在掉期市場(chǎng)上，USD/CNY的即期匯率為6.1245/6.1255,3個(gè)月期USD/CNY的匯率為6.1237/6.1247,6個(gè)月期USD/CNY匯率為6.1215/6.1225，如果該公司用遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易來(lái)防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，賣出100萬(wàn)美元的3個(gè)月期美元遠(yuǎn)期，同時(shí)買入100萬(wàn)美元的6個(gè)月期美元遠(yuǎn)期，則該公司的到期凈損益是()。A.-0.12萬(wàn)美元B.0.12萬(wàn)元人民幣C.0.32萬(wàn)美元D.0.32萬(wàn)元人民幣正確答案：B參考解析：賣出100萬(wàn)美元的3個(gè)月期美元遠(yuǎn)期，得到：100×6.1237=612.37萬(wàn)元人民幣；買入100萬(wàn)美元的6個(gè)月期美元遠(yuǎn)期，付出：6.1225×100=612.25萬(wàn)元人民幣；總盈利：612.37-612.25=0.12萬(wàn)元人民幣。[多選題]1.()規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。A.中國(guó)金融期貨交易所B.大連商品交易所C.上海期貨交易所D.鄭州商品交易所正確答案：BCD參考解析：我國(guó)鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)取某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。[多選題]2.期貨期權(quán)的價(jià)格，是指()。A.權(quán)利金B(yǎng).是期貨期權(quán)的買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而必須支付給賣方的費(fèi)用C.對(duì)于期貨期權(quán)的買方，可以立即獲得的收入D.對(duì)于期貨期權(quán)的賣方，可能遭受損失的最高限度正確答案：AB參考解析：期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金（A選項(xiàng)正確）、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購(gòu)買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用（B選項(xiàng)正確）。權(quán)利金是買方可能遭受的最大損失（C選項(xiàng)錯(cuò)誤），同時(shí)也是賣方的最大收益（D選項(xiàng)錯(cuò)誤）。故本題選AB選項(xiàng)。[多選題]3.若其他條件不變，()將使原油期貨價(jià)格水平上升。A.增加流通中的貨幣量B.美元升值C.提高利率D.寬松的貨幣政策正確答案：AD參考解析：原油價(jià)格與美元價(jià)格呈反向變動(dòng)。利率提高導(dǎo)致流通中的貨幣減少，會(huì)使原油期貨價(jià)格下降。寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致流通中的貨幣增加（A、D選項(xiàng)正確），產(chǎn)品價(jià)格上升，進(jìn)一步導(dǎo)致期貨價(jià)格上升。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]4.以下關(guān)于債券久期的描述，正確的是()。A.其他條件相同，債券的到期收益率越高，久期越小B.其他條件相同，債券的票面利率越高，久期越小C.其他條件相同，債券的到期期限越長(zhǎng)，久期越大D.其他條件相同，債券的付息頻率越低，久期越小正確答案：ABC參考解析：債券的久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下關(guān)系：①零息債券的久期等于到它到期的時(shí)間；②債券的久期與票面利率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；③債券的久期與到期時(shí)間呈正相關(guān)關(guān)系；④債券的付息頻率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；⑤債券的到期收益率與久期呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。[多選題]5.計(jì)算股票的理論價(jià)格時(shí)，其中的持有成本包括()。A.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用B.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利C.資金占用成本D.保證金占用費(fèi)用正確答案：BC參考解析：股票持有成本組成:（1）資金占用成本（C選項(xiàng)正確），可以按照市場(chǎng)資金利率來(lái)度量;（2）持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利（B選項(xiàng)正確）。A、D選項(xiàng)錯(cuò)誤，不符合計(jì)算股票的理論價(jià)格時(shí)其中的持有成本。故本題選BC選項(xiàng)。[多選題]6.在下列中金所5年期國(guó)債期貨可交割債券中，說(shuō)法正確的是()。A.剩余期限4.90年，票面利率3.94%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1B.剩余期限5.25年，票面利率3.09%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1C.剩余期限4.79年，票面利率2.90%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1D.剩余期限4.62年，票面利率2.65%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1正確答案：AC參考解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債，可交割國(guó)債為合約到期日首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國(guó)債。如果可交割國(guó)債票面利率大于國(guó)債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1（A選項(xiàng)正確）。反之轉(zhuǎn)換因子小于1（C選項(xiàng)正確）。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]7.在我國(guó)，證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)提供()服務(wù)。A.代理客戶存取期貨保證金B(yǎng).期貨行情信息、交易設(shè)施C.協(xié)助辦理開(kāi)戶手續(xù)D.代理客戶進(jìn)行期貨交易正確答案：BC參考解析：證券公司不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得代期貨公司、客戶收付期貨保證金，不得利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉(zhuǎn)期貨保證金。[多選題]8.關(guān)于保證金的敘述正確的是()。A.交易者在買賣期貨合約時(shí)需要繳納的金額B.是交易者面臨的最大潛在損失C.是期貨交易的履約保證D.保證金比率由期貨交易所按照不同標(biāo)的分別確定正確答案：ACD參考解析：期貨交易實(shí)行保證金制度。交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金（一般為5%---15%）作為履約保證，即可進(jìn)行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也被稱為"杠桿交易"（A、C選項(xiàng)正確）;D選項(xiàng)正確，保證金比率由期貨交易所按照不同標(biāo)的分別確定。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金不是交易者面臨的最大潛在損失。故本題選ACD選項(xiàng)。[多選題]9.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨公司為客戶提供的逐日盯市和逐筆對(duì)沖結(jié)算單相關(guān)內(nèi)容的描述中，正確的是()。A.兩者可用資金不同B.兩者保證金占用不同C.逐筆對(duì)沖結(jié)算單每日計(jì)算累計(jì)盈虧D.逐日盯市結(jié)算單依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度計(jì)算當(dāng)日盈虧正確答案：CD參考解析：逐日盯市是依據(jù)當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日計(jì)算當(dāng)日盈虧（D選項(xiàng)正確）;而逐筆對(duì)沖則是每日計(jì)算自開(kāi)倉(cāng)之日起至當(dāng)日的累計(jì)盈虧（C選項(xiàng)正確），得出的結(jié)果是最終盈虧。在兩種結(jié)算方式下，保證金占用、當(dāng)日出入金、當(dāng)日手續(xù)費(fèi)、客戶權(quán)益、質(zhì)押金、可用資金、追加保證金和風(fēng)險(xiǎn)度等參數(shù)的值沒(méi)有差別;對(duì)于當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)平倉(cāng)的合約，盈虧的計(jì)算也相同。故本題選CD選項(xiàng)。[多選題]10.關(guān)于債券久期的描述，以下說(shuō)法正確的有()。A.假設(shè)其他條件相同，債券到期收益率越低，久期就越大B.假設(shè)其他條件相同，債券的票面利率越高，久期越小C.假設(shè)其他條件相同，債券的票面利率越低，久期較大D.假設(shè)其他條件相同，債券的付息頻率越低，久期越大正確答案：ABCD參考解析：債券的修正久期與到期時(shí)間、票面利率、付息頻率、到期收益率存在如下關(guān)系:（1）票面利率相同，剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益率不同的債券，到期收益率較低的債券，修正久期較大（A選項(xiàng)正確）;（2）剩余期限相同，付息頻率相同，到期收益率相同，票面利率不同的債券，票面利率較低的債券，修正久期較大（B、C選項(xiàng)正確）;（3）付息頻率與久期呈反向關(guān)系。付息頻率越高（如半年付息一次比年付息一次），利息更早到達(dá)投資者手中，現(xiàn)金流加權(quán)平均時(shí)間縮短，導(dǎo)致久期減小。故本題選ABCD選項(xiàng)。[多選題]11.關(guān)于中國(guó)境內(nèi)的期貨交易所，以下說(shuō)法正確的是()。A.公司制期貨交易所通常由股東出資組建B.會(huì)員大會(huì)是會(huì)員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)C.會(huì)員制期貨交易所與公司制交易所均不以營(yíng)利為目的D.會(huì)員制期貨交易所以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任正確答案：ABCD參考解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以盈利為目的，按照其章程的規(guī)定實(shí)行自律管理。期貨交易所以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)民事責(zé)任。因此，盡管境內(nèi)期貨交易所在組織形式上由公司制和會(huì)員制之分，但均不以盈利為目的。[多選題]12.在期貨交易開(kāi)戶環(huán)節(jié)，以下說(shuō)法正確的是()。A.個(gè)人客戶可授權(quán)他人在"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"上簽字B.單位客戶應(yīng)在"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"上由交易員簽字并加蓋單位公章C.單位客戶應(yīng)在"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"上由法定代表人或其授權(quán)人簽字并加蓋公章D.個(gè)人客戶應(yīng)在"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"上簽字正確答案：CD參考解析：期貨公司在接受客戶開(kāi)戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"上簽字（A選項(xiàng)錯(cuò)誤、D選項(xiàng)正確）;單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該"期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)"上簽字并加蓋單位公章（B選項(xiàng)錯(cuò)誤、C選項(xiàng)正確）。故本題選CD選項(xiàng)。[多選題]13.關(guān)于期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的有()。A.買進(jìn)看跌期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.賣出看漲期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.賣出看跌期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物多頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.買進(jìn)看漲期權(quán)可規(guī)避標(biāo)的物空頭的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正確答案：AD參考解析：從避險(xiǎn)角度考慮，買入期權(quán)和賣出期權(quán)的功能不同。買入期權(quán)可以規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而賣出期權(quán)只能收取固定的費(fèi)用，達(dá)不到規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。買進(jìn)看漲期權(quán)可以規(guī)避標(biāo)的物價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，買進(jìn)看跌期權(quán)可以規(guī)避標(biāo)的物價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，故AD正確，BC錯(cuò)誤。1.買進(jìn)看漲期權(quán)的基本運(yùn)用：（擔(dān)心現(xiàn)貨漲，可買入看漲期權(quán)）（1）賺取價(jià)差收益，獲得更大的杠桿效應(yīng)；（2）以較低成本持有標(biāo)的資產(chǎn)，同時(shí)鎖定最大損失；（3）規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)（限制賣出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、鎖定未來(lái)購(gòu)買標(biāo)的的資產(chǎn)成本）。標(biāo)的物空頭，擔(dān)心標(biāo)的物價(jià)格上漲，可買入看漲期權(quán)規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，D項(xiàng)正確。2.買進(jìn)看跌期權(quán)的基本運(yùn)用：（擔(dān)心下跌/預(yù)測(cè)下跌，可買入看跌期權(quán)）（1）賺取價(jià)差收益，獲得更大的杠桿效應(yīng)；（2）實(shí)現(xiàn)做空標(biāo)的資產(chǎn)的目的，同時(shí)鎖定最大損失；（3）規(guī)避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)。持有現(xiàn)貨者（標(biāo)的物多頭），擔(dān)心現(xiàn)貨（標(biāo)的物）價(jià)格下跌，應(yīng)該買入看跌期權(quán)，故A項(xiàng)正確。[多選題]14.在債券價(jià)格分析中，常用()來(lái)衡量債券價(jià)格對(duì)利率的敏感度和波動(dòng)性。A.基點(diǎn)價(jià)值B.貝塔系數(shù)C.修正久期D.轉(zhuǎn)換因子正確答案：AC參考解析：利用修正久期計(jì)算債券組合和國(guó)債期貨的利率敏感度，從而確定對(duì)沖所需國(guó)債期貨合約數(shù)量的方法，稱為修正久期法（C選項(xiàng)正確）?；c(diǎn)價(jià)值（BPV），是指利率每變化一個(gè)基點(diǎn)（0.01個(gè)百分點(diǎn)）引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額（A選項(xiàng)正確）。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]15.下列關(guān)于上升旗形形態(tài)說(shuō)法正確的是()。A.成交量往往在形態(tài)形成過(guò)程中逐漸減少，有效突破時(shí)放大B.該形態(tài)出現(xiàn)在上升趨勢(shì)中C.該形態(tài)被有效突破后通常延續(xù)原有趨勢(shì)D.上升旗形形態(tài)的壓力線和支撐線都是向上方傾斜正確答案：ABC參考解析：旗形形態(tài)出現(xiàn)在一段行情的中途，是原有趨勢(shì)的一個(gè)短期休整，休整之后還要保持原來(lái)的趨勢(shì)方向。成交量在旗形形成過(guò)程中，是顯著地漸次遞減的，但以成交量的放大印證形態(tài)的突破和完成。[多選題]16.下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化意義的表述,正確的有()。A.消除了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.提高了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性C.消除了交易成本D.便利了期貨合約的連續(xù)交易正確答案：BD參考解析：標(biāo)準(zhǔn)化合約給期貨交易帶來(lái)極大的便利，交易雙方不需要事先對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場(chǎng)流動(dòng)性。[多選題]17.關(guān)于股指期貨的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利交易，以下說(shuō)法正確的是()。A.只有當(dāng)實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間上界時(shí)，正向套利才能獲利B.只有當(dāng)實(shí)際期指低于無(wú)套利區(qū)間下界時(shí)，反向套利才能獲利C.只有當(dāng)實(shí)際期指高于無(wú)套利區(qū)間上界時(shí)，反向套利才能獲利D.只有當(dāng)實(shí)際期指高于無(wú)套利區(qū)間上界時(shí)，正向套利才能獲利正確答案：BD參考解析：將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無(wú)套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利（C選項(xiàng)錯(cuò)誤、D選項(xiàng)正確）;反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利（A選項(xiàng)錯(cuò)誤、B選項(xiàng)正確）。故本題選BD選項(xiàng)。[多選題]18.若買入價(jià)為bp、賣出價(jià)為sp、前一成交價(jià)為cp，那么下列按照計(jì)算機(jī)撮合成交的原則成立的是()。A.當(dāng)bp≥sp≥cp時(shí)，最新成交價(jià)=cpB.當(dāng)bp≥sp≥p時(shí)，最新成交價(jià)=spC.當(dāng)bp≥cp≥sp時(shí)，最新成交價(jià)=cpD.當(dāng)cp≥bp≥sp時(shí)，最新成交價(jià)=bp正確答案：BCD參考解析：期貨的計(jì)算機(jī)撮合成交的原則:當(dāng)bp≥sp≥cp，則最新成交價(jià)=sp（A選項(xiàng)錯(cuò)誤、B選項(xiàng)正確）。當(dāng)bp≥cp≥sp，則最新成交價(jià)=cp（C選項(xiàng)正確）。當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價(jià)=bp（D選項(xiàng)正確）。故本題選BCD選項(xiàng)。[多選題]19.相比于外匯期貨交易，外匯現(xiàn)貨保證金交易的典型特點(diǎn)是()。A.交易所市場(chǎng)交易B.證券市場(chǎng)交易C.做市商交易D.場(chǎng)外市場(chǎng)交易正確答案：CD參考解析：外匯現(xiàn)貨交易分為實(shí)盤(pán)交易和保證金交易。實(shí)盤(pán)交易，指持有貨幣或貨幣等價(jià)物的雙方進(jìn)行的交易。外匯保證金交易又稱為虛盤(pán)交易，指交易者在專門(mén)從事外匯保證金交易的公司，簽訂委托買賣外匯合同，繳付按合同金額一定比率的保證金，可以按數(shù)十倍的融資倍數(shù)買賣外匯。外匯現(xiàn)貨保證金交易，是場(chǎng)外市場(chǎng)交易（D選項(xiàng)正確），實(shí)行做市商制度（C選項(xiàng)正確），沒(méi)有到期的期限限制。故本題選CD選項(xiàng)。[多選題]20.關(guān)于期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理，表述正確的有()。A.期貨公司對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行集中統(tǒng)一管理B.實(shí)行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算C.期貨公司可根據(jù)需要設(shè)置不同規(guī)模的營(yíng)業(yè)部D.期貨公司可以與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理分支機(jī)構(gòu)正確答案：ABC參考解析：期貨公司對(duì)營(yíng)業(yè)部、分公司等分支機(jī)構(gòu)的管理包括三個(gè)層次:（1）期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)實(shí)行集中統(tǒng)一管理（A選項(xiàng)正確），不得與他人合資、合作經(jīng)營(yíng)管理分支機(jī)構(gòu)，不得將分支機(jī)構(gòu)承包、租賃或者委托給他人經(jīng)營(yíng)管理;（2）分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)不得超出期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，并應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)的規(guī)定;（3）期貨公司對(duì)營(yíng)業(yè)部實(shí)行"四統(tǒng)一":統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理、統(tǒng)一資金調(diào)撥、統(tǒng)一財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算（B選項(xiàng)正確）。期貨公司可根據(jù)需要設(shè)置不同規(guī)模的營(yíng)業(yè)部（C選項(xiàng)正確）。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，不符合于期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理。故本題選ABC選項(xiàng)。[多選題]21.下列情形中，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零的情況有()。A.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B.看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格正確答案：AD參考解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格（D選項(xiàng)正確）;看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格（A選項(xiàng)正確）。如果計(jì)算結(jié)果小于等于0，則內(nèi)涵價(jià)值等于0，所以，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值總是大于等于0。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]22.關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說(shuō)法是()。A.期價(jià)高估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合B.期價(jià)低估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合C.期價(jià)低估時(shí)，適合買入股指期貨同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合D.期價(jià)高估時(shí)，適合賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合正確答案：CD參考解析：[多選題]23.一般情況下，在正向市場(chǎng)情況下，對(duì)商品期貨而言，下列說(shuō)法正確的是()。A.當(dāng)行情上漲時(shí)，近期合約漲幅大于遠(yuǎn)期合約B.當(dāng)行情上漲時(shí)，近期合約漲幅小于遠(yuǎn)期合約C.當(dāng)行情下跌時(shí)，近期合約跌幅大于遠(yuǎn)期合約D.當(dāng)行情下跌時(shí)，近期合約跌幅小于遠(yuǎn)期合約正確答案：AD參考解析：A選項(xiàng)正確，在正向市場(chǎng)中，對(duì)商品期貨而言，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)偏高時(shí)，若遠(yuǎn)期合約價(jià)格上升，近期合約價(jià)格也會(huì)上升，以保持與遠(yuǎn)期合約間正常的持倉(cāng)費(fèi)用關(guān)系，且近期合約的價(jià)格上升可能更多;D選項(xiàng)正確，當(dāng)市場(chǎng)行情下跌時(shí)，遠(yuǎn)期合約的跌幅不會(huì)小于近期合約，因?yàn)檫h(yuǎn)期合約對(duì)近期合約的升水通常不可能大于與近期合約間相差的持倉(cāng)費(fèi)。B、C選項(xiàng)錯(cuò)誤，不符合正向市場(chǎng)商品期貨的情形。故本題選AD選項(xiàng)。[多選題]24.關(guān)于股指期貨套期保值比率的說(shuō)法，正確的有()。A.套期保值比率由β系數(shù)決定B.套期保值比率一旦選定將不能更改C.套期保值比率取決于股票或股票組合與股指期貨合約標(biāo)的指數(shù)的相關(guān)性D.股票或股票組合的β系數(shù)可作為最優(yōu)套期保值比率的近似正確答案：ACD參考解析：用于套期保值的期貨合約頭寸與被套期保值的資產(chǎn)頭寸的比例稱為套期保值比率。股票或股票組合的β系數(shù)代表了他們與整個(gè)市場(chǎng)組合相關(guān)性的大小，那么，當(dāng)用來(lái)進(jìn)行套期保值的股指期貨的標(biāo)的股指與整個(gè)市場(chǎng)組合高度相關(guān)時(shí)，股票或股票組合的β系數(shù)也就近似于其于該指數(shù)的相關(guān)性大小，因此也就成為股指期貨最小方差套期保值比率的一個(gè)良好近似。[多選題]25.關(guān)于日k線的正確描述有()。A.當(dāng)日每一筆成交價(jià)都在途中顯示B.收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)為陽(yáng)線C.根據(jù)日開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)四個(gè)價(jià)格測(cè)出D.上陽(yáng)線是最低價(jià)與實(shí)體的連線正確答案：BC參考解析：A錯(cuò)：日K線不記錄“每一筆成交價(jià)”，僅反映當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)四個(gè)關(guān)鍵價(jià)格，無(wú)法體現(xiàn)實(shí)時(shí)逐筆成交；記錄每筆成交的是分時(shí)圖，而非K線。B對(duì)：日K線中，若收盤(pán)價(jià)＞開(kāi)盤(pán)價(jià)，實(shí)體部分通常用紅色或空心表示，稱為“陽(yáng)線”，是陽(yáng)線的核心判定標(biāo)準(zhǔn)。C對(duì)：日K線的繪制基礎(chǔ)就是當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)，通過(guò)這四個(gè)價(jià)格確定實(shí)體（開(kāi)盤(pán)與收盤(pán)間）和上下影線（最高/最低與實(shí)體間），是K線的本質(zhì)構(gòu)成。D錯(cuò)：“上陽(yáng)線”表述錯(cuò)誤，應(yīng)為“上影線”；上影線是“最高價(jià)與實(shí)體頂端（陽(yáng)線頂端為收盤(pán)價(jià)，陰線頂端為開(kāi)盤(pán)價(jià)）的連線”，而非“最低價(jià)與實(shí)體的連線”（最低價(jià)與實(shí)體底端的連線是下影線）。[多選題]26.假設(shè)PVC兩個(gè)組織結(jié)構(gòu)月的持倉(cāng)成本為60-70元/噸期貨交易手續(xù)費(fèi)5元/噸，當(dāng)2個(gè)月后到期的PVC期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格差為()時(shí)，投資者適合賣出現(xiàn)貨，買入期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利。（假定現(xiàn)貨充足）A.45B.80C.40D.70正確答案：AC參考解析：期現(xiàn)套利是通過(guò)利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。當(dāng)價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)，套利者則可以通過(guò)賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來(lái)補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨因此，價(jià)差±5<60-70。則計(jì)算出，價(jià)差<55元/噸。即價(jià)差應(yīng)小于55元/噸。A、C選項(xiàng)正確，45、40均小于55元/噸。故本題選AC選項(xiàng)。[多選題]27.下列有關(guān)期貨交易保證金制度，說(shuō)法正確的是()。A.當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí),交易保證金比率相應(yīng)提高B.當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)降低C.交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大，對(duì)其要求的保證金也越多D.盡管期貨交易者類別不同,但對(duì)其保證金要求應(yīng)一視同仁正確答案：AC參考解析：對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)，一般來(lái)說(shuō)，交易者面臨的風(fēng)險(xiǎn)越大。對(duì)其要求的保證金也越多。當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時(shí)，交易證保證金比例相應(yīng)提高。[多選題]28.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所規(guī)則，2016年1月15日（1月第三個(gè)周五）上市交易所指數(shù)期貨合約有IF1601、IF1602、IF1603、IF1606、則2016年1月18日（周一）上市交易的合約包括()等。A.IF1603B.IF1601C.IF1606D.IF1602正確答案：ACD參考解析：滬深300股指期貨合約的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份合約。[多選題]29.就商品期貨而言，持倉(cāng)費(fèi)是指為持有標(biāo)的商品而承擔(dān)的()等。A.期貨保證金B(yǎng).資金利息C.保險(xiǎn)費(fèi)D.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)正確答案：BCD參考解析：基差的大小主要與持倉(cāng)費(fèi)有關(guān)。持倉(cāng)費(fèi)（也稱持倉(cāng)成本）是為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用的總和（BCD三項(xiàng)正確）。持倉(cāng)費(fèi)不包含期貨保證金。[多選題]30.企業(yè)現(xiàn)貨頭寸屬于多頭的情形有()。A.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B.企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)C.計(jì)劃在未來(lái)買入某商品或資產(chǎn)D.已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)正確答案：AD參考解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)（A選項(xiàng)正確），或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買某商品或資產(chǎn)時(shí)（D選項(xiàng)正確），該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按某固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)（B選項(xiàng)錯(cuò)誤），該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，不符合多頭的情形。故本題選AD選項(xiàng)。[判斷題]1.已推出夜盤(pán)交易的期貨品種，其開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)在日盤(pán)開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，夜盤(pán)不再集合競(jìng)價(jià)。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：本題表述錯(cuò)誤。夜盤(pán)交易合約開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)在每一交易日夜盤(pán)開(kāi)市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行，日盤(pán)不再集合競(jìng)價(jià)。[判斷題]2.在股指期貨中，期貨價(jià)格低估是指股指期貨合約實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格。()A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：A參考解析：本題表述正確。多數(shù)情況下股指期貨合約實(shí)際價(jià)格與股指期貨理論價(jià)格總是存在偏離。當(dāng)前者高于后者