2026年IPO項(xiàng)目助理筆試題及解析一、單選題（共10題，每題2分，共20分）1.關(guān)于IPO項(xiàng)目盡職調(diào)查中財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的核心內(nèi)容，以下哪項(xiàng)表述最為準(zhǔn)確？A.重點(diǎn)關(guān)注公司歷史沿革及法律合規(guī)性B.嚴(yán)格審查公司未來三年盈利預(yù)測的合理性C.核實(shí)公司資產(chǎn)、負(fù)債及現(xiàn)金流的真實(shí)性D.分析公司治理結(jié)構(gòu)及內(nèi)部控制有效性2.在IPO項(xiàng)目過程中，承銷商團(tuán)隊(duì)通常最先接觸的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是？A.上市推薦及招股說明書撰寫B(tài).發(fā)行人財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核查與審計(jì)協(xié)調(diào)C.市場推介及投資者關(guān)系維護(hù)D.發(fā)行定價(jià)與承銷協(xié)議簽署3.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》，發(fā)行人申請IPO注冊需滿足的硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)中，以下哪項(xiàng)最為關(guān)鍵？A.最近三年凈利潤持續(xù)為正且累計(jì)不低于1000萬元B.最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損C.現(xiàn)金流充裕，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額連續(xù)三年為正D.資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%4.某科技公司IPO項(xiàng)目涉及核心專利權(quán)核查，以下哪項(xiàng)核查方法最為有效？A.直接調(diào)取公司內(nèi)部研發(fā)記錄作為依據(jù)B.咨詢第三方專利評估機(jī)構(gòu)出具報(bào)告C.要求創(chuàng)始人提供個(gè)人專利授權(quán)書D.審查競爭對手專利侵權(quán)訴訟記錄5.在IPO項(xiàng)目中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)中，保薦機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所的主要職責(zé)分工不包括？A.保薦機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)整體項(xiàng)目把控及發(fā)行上市協(xié)調(diào)B.律師事務(wù)所負(fù)責(zé)法律合規(guī)性審查及招股書法律部分撰寫C.兩者均需對發(fā)行人財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性負(fù)責(zé)D.保薦機(jī)構(gòu)需配合律師完成證監(jiān)會(huì)問詢回復(fù)6.某傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)IPO，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中重點(diǎn)關(guān)注哪項(xiàng)指標(biāo)可能存在“大洗澡”風(fēng)險(xiǎn)？A.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率長期高于行業(yè)平均水平B.存貨周轉(zhuǎn)率突然大幅下降且無合理解釋C.固定資產(chǎn)折舊年限遠(yuǎn)超行業(yè)規(guī)范D.研發(fā)投入占比持續(xù)提升至20%以上7.在IPO項(xiàng)目估值方法中，以下哪項(xiàng)最為適用于輕資產(chǎn)、高成長性的科技公司？A.重置成本法B.可比公司法C.收入乘數(shù)法（P/S）D.凈資產(chǎn)倍數(shù)法（P/B）8.某醫(yī)藥企業(yè)IPO涉及臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)核查，以下哪項(xiàng)核查要點(diǎn)需重點(diǎn)關(guān)注？A.臨床試驗(yàn)報(bào)告的格式是否規(guī)范B.數(shù)據(jù)真實(shí)性及是否存在“數(shù)據(jù)造假”嫌疑C.臨床試驗(yàn)倫理委員會(huì)審批文件完整性D.研究人員資質(zhì)是否符合GCP要求9.在IPO項(xiàng)目估值過程中，以下哪項(xiàng)因素可能被市場投資者視為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”的主要來源？A.發(fā)行公司所在行業(yè)政策扶持力度B.公司管理層頻繁變更C.核心技術(shù)人員股權(quán)激勵(lì)方案完善D.公司已獲得知名VC戰(zhàn)略投資10.某地方國企IPO，在招股說明書披露中，以下哪項(xiàng)信息需嚴(yán)格遵循“三公”原則？A.關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)及審批流程B.董事會(huì)成員個(gè)人持股明細(xì)C.公司年度預(yù)算分配方案D.主要供應(yīng)商的資質(zhì)認(rèn)證材料二、多選題（共5題，每題3分，共15分）1.IPO項(xiàng)目財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，以下哪些財(cái)務(wù)指標(biāo)需重點(diǎn)關(guān)注關(guān)聯(lián)方交易的合理性？A.關(guān)聯(lián)方收入占比是否超過總營收30%B.關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允且符合市場水平C.關(guān)聯(lián)交易審批流程是否履行董事會(huì)決議D.關(guān)聯(lián)方是否存在資金拆借或擔(dān)保關(guān)系2.在IPO項(xiàng)目法律盡職調(diào)查中，以下哪些法律文件需重點(diǎn)核查？A.公司營業(yè)執(zhí)照、章程及歷次變更記錄B.核心資產(chǎn)（如房產(chǎn)、土地）的權(quán)屬證明C.稅務(wù)處罰及環(huán)保處罰的合規(guī)性文件D.勞動(dòng)用工及社保繳納的合規(guī)證明3.某消費(fèi)品牌IPO涉及商標(biāo)權(quán)核查，以下哪些核查內(nèi)容需重點(diǎn)關(guān)注？A.核心商標(biāo)注冊證及續(xù)展情況B.商標(biāo)侵權(quán)訴訟及和解記錄C.商標(biāo)授權(quán)使用范圍及許可協(xié)議條款D.商標(biāo)是否涉及爭議或被異議4.IPO項(xiàng)目盡職調(diào)查中，以下哪些內(nèi)部控制缺陷可能觸發(fā)“有條件通過”或“要求整改”結(jié)果？A.財(cái)務(wù)審批權(quán)限未嚴(yán)格執(zhí)行“三重一大”制度B.關(guān)鍵崗位人員頻繁變動(dòng)導(dǎo)致流程缺失C.存貨盤點(diǎn)制度執(zhí)行不到位D.內(nèi)部審計(jì)報(bào)告顯示重大缺陷未整改5.在IPO項(xiàng)目估值建模中，以下哪些假設(shè)需重點(diǎn)關(guān)注其合理性？A.增長率預(yù)測是否基于行業(yè)趨勢及公司業(yè)務(wù)規(guī)劃B.折現(xiàn)率選取是否參考市場無風(fēng)險(xiǎn)利率及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C.模型假設(shè)是否與可比公司保持一致D.假設(shè)調(diào)整是否在招股書中充分披露及解釋三、簡答題（共4題，每題5分，共20分）1.簡述IPO項(xiàng)目盡職調(diào)查中“反向投行”的核心作用及工作流程。2.在IPO項(xiàng)目估值中，可比公司法主要面臨哪些數(shù)據(jù)獲取及調(diào)整難點(diǎn)？3.某制造業(yè)企業(yè)IPO涉及環(huán)保核查，需重點(diǎn)關(guān)注哪些核心問題及核查方法？4.在IPO項(xiàng)目招股說明書撰寫中，如何平衡信息披露充分性及商業(yè)保密需求？四、論述題（1題，10分）結(jié)合2023年A股市場IPO審核政策變化，論述保薦機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目質(zhì)量控制中的關(guān)鍵職責(zé)及應(yīng)對措施。答案及解析一、單選題1.C解析：財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的核心是核實(shí)資產(chǎn)、負(fù)債、現(xiàn)金流的真實(shí)性，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不存在重大錯(cuò)報(bào)或舞弊。A項(xiàng)屬于法律盡職調(diào)查范疇；B項(xiàng)屬于估值分析內(nèi)容；D項(xiàng)屬于公司治理盡職調(diào)查。2.B解析：承銷商團(tuán)隊(duì)通常首先介入發(fā)行人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)核查與審計(jì)協(xié)調(diào)，確保財(cái)務(wù)報(bào)告符合上市要求。A項(xiàng)、C項(xiàng)、D項(xiàng)均為后續(xù)階段工作。3.B解析：根據(jù)《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》，發(fā)行人需滿足“最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損”的硬性財(cái)務(wù)指標(biāo)。A項(xiàng)、C項(xiàng)、D項(xiàng)均為參考指標(biāo)，但非絕對條件。4.B解析：專利權(quán)核查需依賴權(quán)威第三方評估機(jī)構(gòu)出具報(bào)告，直接調(diào)取內(nèi)部記錄或創(chuàng)始人個(gè)人文件均無法替代專業(yè)核查。5.C解析：保薦機(jī)構(gòu)對發(fā)行上市整體負(fù)責(zé)，律師事務(wù)所對法律合規(guī)性負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)性主要由審計(jì)機(jī)構(gòu)核查，兩者均有權(quán)參與但職責(zé)不交叉。6.B解析：存貨周轉(zhuǎn)率突然大幅下降可能存在“大洗澡”嫌疑，如通過計(jì)提大額減值或虛構(gòu)銷售來平滑利潤。7.C解析：輕資產(chǎn)、高增長公司估值常用收入乘數(shù)法（P/S），重置成本法適用于重資產(chǎn)公司，P/B法適用于資產(chǎn)密集型行業(yè)。8.B解析：臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)真實(shí)性是核心，需核查原始記錄、倫理審批及是否存在篡改行為。A、C、D項(xiàng)為輔助核查內(nèi)容。9.B解析：管理層頻繁變更可能引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，屬于投資者關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來源。A項(xiàng)為正面因素；C項(xiàng)為股權(quán)激勵(lì)方案；D項(xiàng)為增信措施。10.A解析：關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)需符合“三公”原則，確保公允、公開、公正。B、C、D項(xiàng)均屬常規(guī)披露信息，但非核心。二、多選題1.A、B、C解析：關(guān)聯(lián)交易合理性核查需關(guān)注金額占比、定價(jià)公允性及審批合規(guī)性。D項(xiàng)雖需關(guān)注，但非直接財(cái)務(wù)指標(biāo)。2.A、B、C、D解析：以上均為IPO法律盡調(diào)的核心文件，需逐一核查合規(guī)性。3.A、B、C解析：商標(biāo)權(quán)核查需關(guān)注注冊證、侵權(quán)記錄及授權(quán)協(xié)議，D項(xiàng)屬于品牌保護(hù)范疇，非核心核查內(nèi)容。4.A、B、C、D解析：以上均屬內(nèi)部控制缺陷的典型表現(xiàn)，可能觸發(fā)審核重點(diǎn)關(guān)注。5.A、B、C、D解析：估值建模假設(shè)需全面覆蓋業(yè)務(wù)邏輯、市場數(shù)據(jù)及調(diào)整依據(jù)，確保合理性及透明度。三、簡答題1.反向投行的核心作用及工作流程-核心作用：協(xié)助發(fā)行人篩選中介機(jī)構(gòu)、優(yōu)化商業(yè)計(jì)劃書、梳理盡調(diào)問題，相當(dāng)于“反向投行”。-工作流程：①收集行業(yè)數(shù)據(jù)及市場反饋；②組織中介機(jī)構(gòu)盡調(diào)會(huì)議；③協(xié)助發(fā)行人整改盡調(diào)問題；④撰寫優(yōu)化后的商業(yè)計(jì)劃書。2.可比公司法估值難點(diǎn)-數(shù)據(jù)獲取難：可比公司可能缺乏公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或業(yè)務(wù)模式差異大；-調(diào)整難：需對可比公司估值指標(biāo)進(jìn)行行業(yè)、規(guī)模、盈利能力調(diào)整；-行業(yè)適用性：新興行業(yè)缺乏足夠可比樣本。3.環(huán)保核查核心問題及方法-核心問題：環(huán)保合規(guī)性、歷史處罰記錄、環(huán)評審批狀態(tài)；-核查方法：調(diào)取環(huán)保部門處罰記錄、現(xiàn)場訪談、核查環(huán)評批復(fù)文件。4.招股書信息披露平衡原則-必要性原則：披露投資者決策所需信息；-重要性原則：突出重大風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；-限制性原則：避免泄露商業(yè)秘密，如核心成本數(shù)據(jù)。四、論述題保薦機(jī)構(gòu)在IPO項(xiàng)目質(zhì)量控制中的關(guān)鍵職責(zé)及應(yīng)對措施2023年A股審核政策更強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，保薦機(jī)構(gòu)需從以下方面提升質(zhì)量控制：1.前期篩選：嚴(yán)格評